GÜNLÜK BÜLTEN - Akbank Yatırımcı

GÜNLÜK BÜLTEN
17 Mart 2015
TCMB kararı bekleniyor…
Veriler (Bugün)
• Bugün yurtiçi piyasalara yön verecek en önemli gelişme, TCMB politika
faiz kararı. Orta vadeli enflasyon beklentilerinin de sınırlı artış
göstermesinin ardından, TCMB’nin kısa vadeli faizleri sabit tutmasını
bekliyoruz. Ayrıca Euro Bölgesi geneli için açıklanacak enflasyon verisi ve
Almanya Zew ekonomik beklenti endeksi, piyasalar tarafından izlenecek.
Petrol fiyatlarındaki yükseliş, enflasyonun yönünü sınırlı da yukarı
çevirmiş görünüyor. Ayrıca, bölge genelinde beklentiler toparlanma
eğiliminde. Verilerin beklentileri aşması durumunda, Euro/Dolar
paritesinde ve bölge hisse senedi piyasalarında yukarı yönlü bir
hareketlilik olabilir.
• ABD’de sanayi üretimi, imalat ve madencilik sektörlerindeki üretim
düşüşünün etkisiyle aylık %0,1 artış gösterdi. Beklenti %0,2 artış
göstereceği yönündeydi.
• ABD’de Fed kararı öncesinde, beklentilerin altında kalan ekonomik veriler
nedeniyle tahvil getirileri sınırlı geriledi. ABD 10 yıllık getirisi bu sabah
%2,06 seviyelerinden işlem görüyor. Tahvil getirilerindeki düşüşle birlikte,
ABD borsaları dün günü %1’in üzerinde kazançla tamamladılar.
• Euro Bölgesi tahvil getirilerinde ise sınırlı yükselişler görülüyor. Geçtiğimiz
hafta %0,19’a kadar gerileyen Almanya 10 yıllık tahvil getirisi %0,28
seviyelerine yükselirken, İtalya ve İspanya tahvil getirileri de sınırlı yükseliş
ile %1,18 seviyelerinde. Yurtiçinde ise bugün gerçekleşecek TCMB kararı
öncesi tahvil piyasalarında yatay bir seyir hakimdi. Gösterge ve 10 yıllık
getiri günü sırasıyla %8,87 ve %8,55 seviyelerinden tamamlarken,
bankalararası gecelik borçlanma faizi ise faiz koridorunun üst bandı olan
%10,75’de seyretmeye devam ediyor.
• Japonya Merkez Bankası (BOJ) para politikası toplantısında herhangi bir
değişikliğe gitmezken, yıllık 80 trilyon yen (659 milyar $) tutarındaki devlet
tahvili alım programına devam edeceğini açıkladı. BoJ, niteliksel ve
niceliksel para politikasının %2’lik enflasyon hedefine ulaşılana kadar
sürdürüleceği söylemini de yineledi. BOJ, ekonomik aktivite ve fiyatlar
üzerindeki aşağı ve yukarı yönlü risklerin takip edileceğini ve gerekli
önlemlerin alınacağını belirti. BOJ, tüketici fiyatları artışlarının enerji
fiyatlarındaki düşüşün etkisiyle %0’a yavaşlayacağını belirtti. Ayrıca
ekonominin ılımlı toparlanmasını sürdüreceği belirtildi.
• Döviz piyasalarında ABD verisinin etkisiyle dolar bir miktar geriledi; dolar
endeksi DXY 99,7 ve €/$ 1,0565’te. BoJ kararı sonrası USD/JPY 121,3 ile
yatay. Dolardaki geri çekilmeyle dün gelişmekte olan ülke para birimleri
genelinde sınırlı toparlanmalar görüldü; bu sabah da pozitif bir hava
hakim. Endonezya Merkez Bankası’nın bugünkü toplantıda politika faizini
%7,50’de sabit tutması bekleniyor. TCMB kararı öncesi $/TL 2,6315, döviz
sepeti 2,7075 seviyelerinde.
• Avrupa borsalarında Almanya’nın DAX endeksi ilk defa 12.000 direncini
kırarak günü %2,2 artışla 12.168’den tamamladı. Yurtiçinde BİST-100
endeksi, bankacılık hisseleri öncülüğünde günü %2 artışla tamamladı.
Nikkei-225 endeksi ve Şangay endeksleri bu sabah %1 primli işlem
görüyorlar.
• WTI tipi petrol son 6 yılın en düşük seviyelerine geriledi. ABD’de stokların
artmaya devam etmesi petrol fiyatlarını aşağı çekmeye devam etti. WTI
petrol 42,9 $/varil’i ile son 6 yılın en düşük seviyelerini test etti; bu sabah
43,7 $/varil’de. Brent petrol de günlük bazda %4 değer kaybı ile 52,6
$/varil’e kadar geriledi. ABD’de bugün ve yarın stoklara ilişkin açıklanacak
veriler nedeniyle petroldeki oynaklık devam edebilir. Altın ise yarın
açıklanacak Fed kararı öncesinde gerilemeye devam etti: 1.555 $/ons.
Önceki Beklenti
TCMB Politika Faiz Kararı (1 haftalık
7,50
repo faizi, %)
Almanya ZEW Ekonomik Beklenti
53,0
Endeksi (Mart)
Veriler (Dün)
7,50
59,4
Son Beklenti Önceki
Türkiye İşsizlik Oranı
(Aralık, %)
11,1
10,7
-
133
Türkiye Kısa Vadeli Dış Borç
Stoku (Ocak, milyar $)
Devlet Tahvili Getirileri
(%)
TR 2 yıllık
TR 10 yıllık
ABD 10 yıllık
16/03
8,87
8,55
13/03
8,92
8,51
2014
8,18
7,96
2,07
2,11
2,17
Döviz Kurları
16/03
Günlük
(%)
Haft.
(%)
2014 sonu
(%)
$/TL
€/TL
2,6260
2,7758
-0,5
0,2
0,9
-1,7
12,5
-1,8
€/$
1,0568
0,7
-2,6
-12,6
$/Yen
121,34
0,0
0,2
1,3
GBP/$
1,4829
0,6
-2,0
-4,8
16/03
Günlük
(%)
Haft.
2014 sonu
(%)
78.196
2.081
6.804
12.168
9.237
19.246
941
3.449
48.848
2,0
1,4
0,9
2,2
0,9
0,0
0,1
2,3
0,5
Hisse Senedi Endeksleri
BIST-100
S&P 500
FTSE-100
DAX
SMI
Nikkei 225
MSCI EM
Şangay
Bovespa
(%)
-3,0
0,1
-1,1
5,1
2,1
2,4
-1,9
4,4
-0,7
-8,8
1,1
3,6
24,1
2,8
10,3
-1,6
6,6
-2,3
Emtia Fiyatları
Brent ($/varil)
Altın ($/ons)
Gümüş ($/ons)
Bakır ($/libre)
16/03
Günlük
(%)
53,4
1.155
15,7
267,8
-2,2
-0,3
0,0
0,0
Kaynak: Bloomberg *Gerçekleşen
Haft.
(%)
-8,7
-1,1
-0,7
-0,4
2014 sonu
(%)
3,0
-2,5
-0,4
-5,2
Hisse senetleri / VIOP
yatırımcı
Hisse Senetleri (Ak Yatırım tarafından hazırlanmaktadır)
Endeks Değ. (%)
Günlük
Haftalık
Aylık
Yıllık
Piyasa Görüşümüz:
• BIST100 haftaya hızlı yükselişle başladı. BIST100 endeksi %2,02 değer artışı
yaşarken, banka endeksi %3,32 değer kazandı. BIST'te geçtiğimiz hafta
yaşanan sert değer kaybının ardından, Dolar/TL'nin 2,60 civarında yataya
girmesi ve petrol fiyatlarındaki sert aşağı hareket dün alıcılı seyre destek
oldu. Gösterge bono ise %8.87 seviyesinde kapanış gerçekleştirdi.
Değerleme bazında ucuz kalan banka hisselerine yeniden ilgi olduğunu
görüyoruz. BIST100’ün F/K çarpanı bazında gelişmekte olan piyasalara göre
%15’in üzerinde iskontolu olduğunu hesaplıyoruz.
BIST-100
2.0
-3.0
-9.1
23.6
BIST-30
3.3
-2.9
-12.4
27.4
Mali Endeks
2.3
-3.3
-10.5
26.5
Sınai Endeks
1.6
-3.2
-6.2
23.8
Hizmetler Endeksi
1.3
-2.3
-8.2
14.4
Teknik Görünüm:
• Kısa periyot için direnç olarak belirttiğimiz 79.000/500 bandı halen
aşılamamış durumda. Dolayısıyla yaşanan hareketi şimdilik oldukça sınırlı
tepki olarak görüyoruz. 79.000/500 bandını ilk direnç bölgesi. Bu periyot
için teknik göstergelerde yukarı hareketlenme mevcut. Fakat ortalamalar
bir süredir belirttiğimiz gibi yeterince güçlü değil. 79.500 seviyesinin
aşılabilmesi durumunda kısa vadeli iyileşmeden bahsedebiliyor olacağız.
Bu bandın altında kalındığı sürece satış baskısının güçlü kalacağını
düşünüyoruz. Günlük bazda da şimdilik iyimserlik belirtemiyoruz. Kapanış
halen 12 günlük ortalama bölgesi altında ve yaşanan yükseliş denemesini
yeterince hacimli görmüyoruz. Ayrıntılar ve devamı için tıkla yın
Şirket Haberleri:
• Aygaz’ın (NÖTR; Endeksin Üzerinde Getiri; 12 aylık Hedef Fiyat: 13,10 TL)
yurt içinde halka arz edilmeksizin nitelikli yatırımcılara toplam 300mn TL
nominal tutara kadar tahvil ihracı ile ilgili başvurusunun Sermaye Piyasası
Kurulu tarafından onaylandığı açıklandı.
•
•
Sabancı Holding (NÖTR; Öneri Yok; 12 aylık Hedef Fiyat: 13,90 TL) ile
Erdemoğlu Holding arasında 16 Mart 2015 tarihinde yapılan anlaşma
uyarınca; Sasa Polyester Sanayi A.Ş. hisse devrinin gerçekleşeceği kapanışın
30 Nisan 2015 tarihinde yapılmasında mutabık kalındı. Sabancı Holding, 13
Ocak 2015 tarihinde Sasa’da sahip olduğu sermayesinin % 51'ini temsil eden
hisselerin tamamını düzeltmeler hariç 102mn dolar bedelle Erdemoğlu
Holding’e satışına ilişkin anlaşma yapıldığını açıklamıştı.
Ayrıntılar ve devamı için tıklayın
Ak Yatırım Hisse Senedi Portföy Önerisi:
•
Portföy önerileri; ANHYT, ASELS, EKGYO, ENKAI, ISGYO, KRDMD, SODA,
TSKB, TTKOM. ayrıntılara ulaşmak için tıklayın.
VİOP (Sermaye Piyasası İşlemleri tarafından hazırlanmaktadır)
•
•
XU30 Nisan 2015 Kontratı: Teknik olarak bakıldığında 94,900 seviyesinin
destek 93,600 seviyesinin ikincil destek olarak izlenebileceği Nisan vadeli
endeks sözleşmelerinde 97,000 seviyesi direnç 98,100 seviyesi ise ikincil
direnç olarak izlenebilir.
USD/TL Nisan 2015 Kontratı: Teknik olarak bakıldığında 2,6450
seviyesinin destek 2,6310 seviyesinin ikincil destek olarak izlenebileceği
Nisan vadeli Dolar/TL sözleşmelerinde 2,6720 seviyesi direnç 2,6820
seviyesi ise ikincil direnç olarak izlenebilir.
Piyasa Verileri
BIST100 Piyasa Değeri (mn TL)
Bankalar Piyasa Değeri
Holdingler Piyasa Değeri
487,163
156,703
78,131
Sanayi + Diğer P. Değeri
166,693
BIST İşlem Hacmi (mn TL)
4,237
BIST Ortalama Halka Açıklık
32.9%
En Yüksek Getiri
Değişim (%)
Hacim (mn TL)
Tümosan
18.16
151.98
Otokar
10.59
131.26
Gübre Fabrikaları
6.74
13.22
Ege Endüstri
5.75
18.69
Eczacıbaşı İlaç
5.11
22.30
En Düşük Getiri
Değişim (%)
Hacim (mn TL)
Vestel Beyaz
İhlas Holding
-3.81
-3.70
11.35
1.56
Fenerbahçe
-3.69
15.13
Doğan Holding
-3.17
6.52
Galatasaray
-2.08
3.21
En Yüksek Hacim
Değişim (%)
Hacim (mn TL)
Garanti Bankası
4.23
969.87
Halk Bankası
3.64
286.46
Akbank
2.70
277.70
Vakıflar Bankası
3.50
276.44
Türk Hava Yolları
3.57
255.41
VİOP Kontrat
Uzl. Fiyatı Değ. (%)
İşl. Ad.
XU 30 Nisan
95,800
2,51
174.658
XU 30 Haziran
USD Nisan
USD Haziran
95,725
2,6626
2,7016
2,54
-0,36
-0,30
2.026
121.973
932
Euro Nisan
2,8241
0,37
780
Aktif Kontrat
Açık Pozisyon Açık Poz. Değ (%)
XU30 Nisan
221.784
490
USD Nisan
268.058
-16.150
*Açık Pozisyon Değişimi: Kontrattaki pozisyon sayısının bir önceki
güne göre adetsel değişimi.
yatırımcı
Bu rapor Akbank Ekonomik Araştırmalar tarafından hazırlanmıştır.
[email protected]
Dr. Fatma Melek – Baş Ekonomist
[email protected]
Dr. Eralp Denktaş, CFA
[email protected]
Şahin Zuluğ
[email protected]
M. Sibel Yapıcı
[email protected]
Doğukan Ulusoy
[email protected]
Meryem Çetinkaya
[email protected]
Ak Yatırım Araştırma Bölümü
[email protected]
Türev Ürünler Bölümü (VIOP)
[email protected]
Akbank Yatırımcı Merkezi
[email protected]
YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği,
etkinliği velhasıl her ne şekil , suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat,
garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi
konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an,
hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir.
Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank
TAŞ ve Ak Yatırım AŞ’nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler
tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci
olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile
ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne
nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak
ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu
rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler “yatırım danışmanlığı” hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak
isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında
alması SPK mevzuatınca zorunludur. "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım
danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak
yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel
görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."