29 Ocak 2015 tarihli piyasa yorumu

Günlük Bülten
29 Ocak 2015
PİYASALAR
 Döviz Piyasası
 Makro veri açısından sakin bir günü geride bıraksak da döviz piyasası oldukça dalgalıydı. Gerek Merkez Bankası'nın erken bir faiz
indirimine gidilebileceği düşüncesi gerekse ABD Merkez Bankası'nın faiz kararı öncesi kur 2,38'in üzerine çıktı. FOMC sonrası ise
kurdaki yukarı yönlü hareket devam etti ve kur sabah saatlerinde 2,3954’ü görerek yeni güne başladı.
31 Ara 14 27 Oca 15 28 Oca 15
Günlük
Değişim
Yıl Sonuna
Göre Değişim
2,7
2,3350
2,3644
2,3850
0,9%
2,1%
2,5
€/TL
2,8266
2,6916
2,6927
0,0%
-4,7%
2,4
-1,5%
2,3
2,5791
2,5270
2,5409
0,6%
€/$
1,2098
1,1381
1,1287
-0,8%
-6,7%
$/Yen
119,78
117,87
117,54
-0,3%
-1,9%
90,27
94,02
94,47
0,5%
4,7%
$ Endeks
Ka yna k: Reuters , Bloomberg
1,4
2,5409 1,35
2,6
$/TL
Sepet*
$/TL
Sepet
€/$ (Sağ eks)
2,8
1,3
2,3850 1,25
1,2
2,2
2,1
2
Oca 14
* (0,5$+0,5€)
1,15
1,1287
1,1
Mar 14
May 14
Tem 14
Eyl 14
Kas 14
Oca 15
Kaynak: Bloomberg
 Almanya GfK tüketici güveni verisinin beklentileri aşmasının ardından paritede kısmi toparlanmalar görsek de FED toplantısı
öncesi tedirginlik ağır bastı ve parite gün içinde 1,1312 seviyesine kadar geriledi. FOMC sonrası Dolar’ın küresel değer kazancına
paralel parite 1,1262 seviyesine kadar gerileyerek yeni güne başladı. Bu ayki toplantıda basına yönelik açıklamalar ve
projeksiyonlar olmadığından mart ayındaki FOMC’de Yellen’ın ifadeleri enflasyon ve Dolar’daki görünümü de baz alınca daha da
önemli olacaktır.
 GOÜ para birimlerinde genel olarak satış eğilimi hakimdi. Polonya ve Macaristan para birimi en çok değer kaybeden para
birimleriydi. Syriza'nın hükümeti kurması ardından Yunanistan'ın borçlarına ilişkin konu piyasaların gündemde yerini korudu.
FED'in ABD'de enflasyonun öngörülenin altında seyrettiği ve faiz artırımına karar verirken uluslararası gelişmeleri göz önüne
alacağına işaret eden açıklamasının ardından ABD Hazine tahvillerinin fiyatları yükselirken, 30 yıllık Hazine tahvilinin getirisi tarihi
düşük seviyeyi gördü.
 Emtia Piyasası
 Petrol fiyatları, ABD'de stokların rekor düzeye yükseldiğini gösteren verinin ardından altı yılın en düşük seviyesini gördükten
sonra Asya piyasalarında zayıf seyrini sürdürdü.
 Altın, FED'in yılın devamında faiz artırma planına bağlı kaldığına işaret eden ABD ekonomisinin güç kazandığı şeklindeki
değerlendirmesinin ardından değer yitirdi. ABD'de faizlerin yükselme ihtimalinin artması altın gibi faiz ödemeyen varlıkların
çekiciliğini azaltıyor.
1.500
130
Altın ($/Ons)
Brent Petrol ( $/Varil, sağ eksen)
31 Ara 14 27 Oca 15 28 Oca 15
Günlük
Yıl Sonuna
Değişim Göre Değişim
120
110
1.400
Altın($/Ons)
1.184
1.292
1.284
-0,6%
8,5%
1.350
Petrol(Brent)
57,3
49,6
48,5
-2,3%
-15,5%
1.300
Gümüş($/Ons)
15,7
18,1
18,0
-0,4%
14,5%
1.250
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
115,1
1.450
100
1.383
1.284
90
80
70
1.200
60
1.150
48,5
Kaynak: Bloomberg
1.100
Oca 14
Mar 14
50
40
May 14
Tem 14
Eyl 14
Kas 14
Oca 15
1
Günlük Bülten
29 Ocak 2015
 Faiz Piyasası
Top. Piyasa Hacmi
Günlük
Yıl Sonuna
Değişim Göre Değişim
31 Ara 14
27 Oca 15
28 Oca 15
Gösterge Tahvil*
7,97
6,72
6,66
-0,06
-1,31
USD Libor( 3 aylık)
0,26
0,25
0,25
0,00
-0,01
EUR Libor( 3 aylık)
0,06
0,03
0,03
0,00
-0,03
O/N İMKB Repo
10,85
10,26
10,03
-0,23
-0,82
Eurobond 2030*
4,73
4,39
4,39
0,00
-0,34
Göst. Tahvilin Hacmi
11,5
Göst. Faizi (Sol Eks,*)
3.000
10,5
2.500
10,0
2.000
9,5
1.500
9,0
1.377
8,5
1.000
8,0
500
7,5
15
7,0
Oca.15
Ara.14
Kas.14
Eyl.14
Eki.14
Ağu.14
Tem.14
Haz.14
Nis.14
May.14
Şub.14
Mar.14
0
Milyon TL
Kaynak: BIST,*bileşik faiz (Ağırlıklı Ort)
13
12
11
10
9
8
7
6
5
4
3
2
TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru
%7,77
Ağırlıklı Fonlama Faizi
Gecelik Borç Alma-Verme Faizi
Oca 13
Şub 13
Mar 13
Nis 13
May 13
Haz 13
Tem 13
Ağu 13
Eyl 13
Eki 13
Kas 13
Ara 13
Oca 14
Şub 14
Mar 14
Nis 14
May 14
Haz 14
Tem 14
Ağu 14
Eyl 14
Eki 14
Kas 14
Ara 14
Oca 15
* bi l eşi k fa i z
Ka yna k: Reuters , BIST, Bl oomberg
3.500
%6,72
11,0
Oca.14
 Bono piyasasında faizler aşağı yönlü hareketini sürdürmeye
devam etti. Başçı’nın açıklaması sonrası enflasyon verisinin
ardından erken bir toplantı ile politika faizinde en az 50 ila 75 baz
puan arasında bir indirime gidilmesi bekleniyor. 2 yıllık gösterge
kağıt %6,58, 10 yıllık kağıt ise %6,91 minimum seviyesini
gördüğü günü TL’deki kayıpların GOÜ’lere paralel artmasıyla bir
miktar satışla kapadı.
 TCMB’nin yaptığı toplam fonlama miktarı 40,2 milyar TL
düzeyine gerilerken; bu rakamın 40 milyar TL’lik kısmı %7,75’ten
haftalık repo fonlamasından, 0,2 milyar TL’si %11,25’ten
kotasyondan oluştu. Ortalama fonlama maliyeti %7,77 düzeyine
düştü.
12,0
 Türkiye'nin 5 yıl vadeli CDS-kredi temerrüt faizi (Türkiye’nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti) 181 seviyesine
yükselirken; 2030 vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi ise %4,39 seviyesinde yatay seyretti.
 Borsalar
 TCMB'nin gelecek hafta erken bir faiz indirimi yapabileceği beklentisi ve ABD Merkez Bankası'nın faiz kararı öncesi değer
kaybetmeye devam eden TL'nin etkisiyle Borsa İstanbul %0,9 geriledi.
 ABD'de faizlerin bu yıl artması ihtimalinin güçlenmesi Asya borsalarının Wall Street'teki %1'i aşan düşüşü izleyerek eksiye
geçmesine yol açtı. Çin hisse senetleri piyasası ise piyasa regülatörünün kredili hisse senedi işlemleri hakkında 46 şirket hakkında
inceleme başlattığı haberinin ardından %1'in üzerinde geriledi.
31 Ara 14 27 Oca 15 28 Oca 15
Günlük
Değişim
Yıl Sonuna
Göre Değişim
BIST-100
85.721
91.150
90.342
-0,9%
5,4%
BIST-30
106.150
113.207
112.088
-1,0%
5,6%
Sanayi
78.725
81.711
81.410
-0,4%
3,4%
Hizmetler
62.195
62.942
62.147
-1,3%
Mali
115.225
126.043
124.941
Bankalar Endeksi
159.267
176.694
174.242
Dow Jones
17.823
17.387
S&P 500
2.059
DAX
İşlem Hacmi (milyon TL)
700
BIST 100 Endeks (sağ eksen)
600
95.000
90.342
90.000
500
85.000
400
80.000
-0,1%
300
75.000
-0,9%
8,4%
200
70.000
-1,4%
9,4%
100
65.000
17.191
-1,1%
-3,5%
2.030
2.002
-1,3%
-2,8%
0
60.000
9.806
10.629
10.711
0,8%
9,2%
Nikkei 225
17.451
17.768
17.796
0,2%
2,0%
Bovespa
50.007
48.591
47.695
-1,8%
-4,6%
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
Oca.14 Şub.14 Mar.14 May.14 Haz.14 Ağu.14 Eyl.14 Kas.14 Ara.14
Kaynak: Bloomberg
2
Günlük Bülten
29 Ocak 2015
PİYASALARDAKİ GELİŞMELER
 Alışveriş merkezlerine ilişkin düzenlemeyi içeren 6585 sayılı Perakende Ticaretin Düzenlenmesi Hakkında Kanun Resmi
Gazete'de yayımlandı.
 Başbakan Ahmet Davutoğlu Merkez Bankası Başkanı Erdem Başçı'nın enflasyon verisi ardından planlanandan erken bir faiz
indirimi yapılabileceğine ilişkin açıklamaların doğru bir adım olduğunu belirterek, önümüzdeki toplantılarda faiz oranlarının
düşmesi yönünde karar alınacağı beklentisinde olduğunu kaydetti.
 Malezya Merkez Bankası politika faizini beklendiği gibi %3,25'te tutarak, enflasyonun beklentilerden düşük seyredeceğini ve
gerileyen emtia fiyatlarına rağmen ekonominin büyüme sürecinde ilerlediğini belirtti.
 Arnavutluk Merkez Bankası, gösterge faiz oranında 25 baz puan indirime giderek %2’ye çekti.
 Almanya Ekonomi Bakanı Sigmar Gabriel, Yunanistan'da kurulan kurtarma programı karşıtı hükümetin yarattığı endişelerin
Euro Bölgesi'nin geri kalanına yayılması riski olmadığını söyledi.
 Avrupa Birliği'nin Rusya'ya karşı Kırım'ı ilhak etmesi nedeniyle uygulanan yaptırımları 6 ay daha uzatma kararı alacağı bildirildi.
 Japonya’da perakende satışlar aralık ayında beklenmedik şekilde %0,3 gerileyerek Başbakan Shinzo Abe’nin dünyanın en büyük
üçüncü ekonomisinde toparlanmayı canlandırma çabalarında zorlandığına işaret etti.
 Japonya’da ocak ayının ilk 10 gününe göre ihracat %18,3 artışla YEN 1,25 trilyon, ithalat %8,1 düşüşle YEN 2,41 trilyon oldu.
 ABD Merkez Bankası (FED) ekonominin, yaratılan güçlü istihdam ile "sağlam bir hızda" büyüdüğünü belirterek faizlerin bu yıl
içinde artırılması planına bağlı kaldığının sinyalini verdi.
Alışveriş merkezlerine ilişkin düzenlemeyi içeren 6585 sayılı Perakende Ticaretin Düzenlenmesi Hakkında Kanun Resmi
Gazete'de yayımlandı. Kanunun amacı perakende işletmelerin açılış ve faaliyete geçiş işlemlerinin kolaylaştırılması, perakende
ticaretin serbest piyasa ortamında etkin ve sürdürülebilir rekabet şartlarına göre yapılması, tüketicinin korunması, perakende
işletmelerin dengeli bir şekilde büyüme ve gelişmesinin sağlanması ve perakende işletmelerin faaliyetleri ile bunların birbirleri,
üretici ve tedarikçilerle ilişkilerinin düzenlenmesi olarak gösterildi. Buna göre perakende işletmelerin açılış ve faaliyeti
ile kapanışında gerekli başvuru ve diğer işlemlerin yapılması, ilgili kurum ve kuruluşlara iletilmesi, değerlendirilmesi,
sonuçlandırılması ve bu işletmelere yönelik veri tabanının oluşturulması ile bilgi paylaşımının sağlanması amacıyla Gümrük ve
Ticaret Bakanlığı bünyesinde, Perakende Bilgi Sistemi (PERBİS) kurulacak. PERBİS, bakanlıkça ilgili kurum ve kuruluşların erişimine
açılacak ve bu kurum ve kuruluşlar nezdinde kurulan elektronik kayıt sistemleriyle çevrimiçi olarak birbirine bağlanacak.
Başbakan Ahmet Davutoğlu Merkez Bankası Başkanı Erdem Başçı'nın enflasyon verisi ardından planlanandan erken bir faiz
indirimi yapılabileceğine ilişkin açıklamaların doğru bir adım olduğunu belirterek, önümüzdeki toplantılarda faiz oranlarının
düşmesi yönünde karar alınacağı beklentisinde olduğunu kaydetti. 10. Kalkınma Planı'nda Belirlenen Öncelikli Dönüşüm
Programları çerçevesinde sekiz yeni program açıklayan Davutoğlu, soru üzerine toplantı için bir ay beklemek yerine, gerektiğinde
olağanüstü toplantılarla piyasaların nabzını doğru takip etmek gerektiğini ifade etti ve şöyle dedi: "Yani bu bir tabu değil, şu günde
toplanılacak ve şu günde karar alınacak diye. Sayın Başçı’nın bu toplantı daha erken yapılabilir ve bu toplantıda karar alınabilir
demesi doğru yönde bir açıklamadır. Önümüzdeki günlerde, haftalarda yapılacak toplantılarla faiz oranlarının daha aşağı bir
trende doğru yönelmesi beklentisi hepimiz için söz konusudur. Bu yönde bir karar alınacağı düşüncesindeyim." Davutoğlu,
enflasyondaki düşüş ve dünyadaki genel trend göz önüne alındığında bir faiz düşüşünün zaten beklenen bir gelişme olduğunu
söyleyerek, bu konuda önemli olanın en doğru kararları en doğru zamanda alabilmek olduğunu kaydetti. Enflasyondaki düşüş ve
dünya ekonomisindeki genel trend göz önüne alındığında faiz oranlarında bir düşmenin zaten beklendiğini belirten Davutoğlu,
siyasi istikrarın da faiz oranlarını etkilediğine dikkat çekti ve şöyle dedi: "Daha önceden de bizim bir faiz indirim beklentimiz vardı.
Bunlar, tamamen teknik düzeyde her zaman yaptığımız görüşmelerde de ifade edilmiştir. Merkez Bankası'nın son faiz indirimi
kararı doğru bir karardır. Sayın Başçı'nın dün yaptığı açıklama doğru yönde atılan bir adımdır."
3
Günlük Bülten
29 Ocak 2015
ABD'de Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) 2 gün süren ocak ayı toplantısından beklendiği üzere faizlerin
değiştirilmemesi kararı çıktı. Amerikan Merkez Bankası (FED), kısa vadeli faiz oranını %0-0,25 seviyesinde tuttu.
Toplantı sonrası FED tarafından yapılan açıklamada faiz artışı konusunda “sabırlı” olunacağı ifadesini yinelendi. Ayrıca enflasyonun
%2'lik hedefe doğru kademeleri olarak yükseleceği beklentisi de tekrar edildi. FED yetkilileri ABD'de enflasyonun geçici nedenlerle
daha düşük seviyeleri gördükten sonra bankanın hedef seviyesine çıkacağına işaret ettiler.
FED yetkililerinin ABD'de güçlü bir büyüme yaşandığını ve istihdam piyasasında güçlü bir iyileşme görüldüğünü düşündükleri
açıklama metninde dile getirilirken, uluslararası gelişmelerin takip edildiğine değinildi. Küresel ekonomik büyümedeki ivme
kaybına ilişkin konulara ise değinilmedi. Açıklama metninde Avrupa Merkez Bankası tarafından geçen hafta duyurulan varlık alım
programı ile ilgili yorum da yapılmadı. FED’in açıklamalarına muhalefet eden üye bulunmazken, karar oybirliği ile alındı. Bu ay
toplantının ardından basın toplantısı düzenlenmedi.
VERİ GÜNDEMİ
Yurtiçi piyasalarda veri takvimi açısından sakin bir günle karşı karşıyayız. Euro Bölgesi güven endeksleri, Almanya işsizlik oranı ve
TÜFE rakamlarını, ABD işsizlik maaş başvurularını takip edeceğiz. Euro Bölgesi tüketici güven endeksi son 5 aydır toparlanma
trendinde bu eğilimini ECB’nin genişleyici adımları sonrası devam ettirmesini bekliyoruz. Almanya’da enflasyonun düşük petrol
fiyatlarına paralel negatif bölgeye geçmesi ise şaşırtıcı olmayacaktır.
UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız
müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında
değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz,
dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.
4

Download Report