close

Enter

Log in using OpenID

03-11-14 - HSBC Portföy Yönetimi

embedDownload

Günlük Bülten
03 Kasım 2014
Pazartesi
İMKB verileri
İMKB–100
Piyasa Değeri-TÜM ($m)
Halka Açık Piyasa Değeri-TÜM ($m)
Günlük İşlem Hacmi-TÜM ($m)
 Dış ticaret açığı Eylül’de 6.9 milyar dolar oldu
80,579.7
262,329.2
76,542.3
1,971.63
 İş Bankası 3Ç net karı 918mn TL ile beklentilerin üzerinde
geldi
 Ülker’in ana ortağı Yıldız Holding United Biscuits için son
teklifini yaptı
Yurtdışı piyasalar
Borsalar
Kapanış % Değ.
S&P 500
Dow Jones
NASDAQ-Comp.
Frankfurt DAX
Paris CAC 40
Londra FTSE–100
Rusya RTS
Shangai Composite
Athens Stock Exchange
Brezilya Bovespa
Arjantin Merval
Nikkei 225
2,018.1
17,390.5
4,630.7
9,326.9
4,233.1
6,546.5
1,091.4
2,420.2
915.8
54,628.6
11,019.4
16,413.8
1.2%
1.1%
1.4%
2.3%
2.2%
1.3%
-0.7%
1.2%
1.0%
4.4%
4.6%
4.8%
Tuik’in açıkladığı rakamlara göre dış ticaret açığı Eylül’de 6.9 milyar dolar
seviyesinde gelirken, piyasanın 7.2 milyar dolar beklentisinin hafif altında
gerçekleşti. 12 aylık birikimli dış ticaret açığı ise Ağustos ayındaki 86.4 milyar dolar'dan
Eylül’de 85.7 milyar dolar'a geriledi. Ocak – Eylül dönemine ilişkin dış ticaret açığı ise
geçtiğimiz senenin aynı dönemine göre %18.8 azalarak 61.1 milyar dolar'a geriledi. Bu
arada enerji hariç dış ticaret açığı Eylül’de yıllık %13.4 azalarak 2.8 milyar dolar olurken,
altın hariç dış ticaret açığı ise 6.3 milyar dolar ile geçtiğimiz senenin aynı dönemine göre
Piyasa verileri (Açık Piyasa)
Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%)
İMKB–100
USD/TRY
EUR/TRY
EUR/USD
Altın/Ons ($)
80,579.7
2.2027
2.7662
1.2558
1,165.7
%0.9
-%0.6
-%0.9
-%0.2
-%2.9
%8.7
-%3.5
-%3.9
-%0.4
-%2.4
Bono
Piyasası
Fiyat Basit Faiz Bileşik
(%) Faiz (%)
TRT240724T15
TRT150120T16
103.8
108.9
%8.42
%8.35
%3.8
%10.7
%1.7
-%8.1
-%11.9
%16.1 geriledi. Detaylara bakıldığında ihracat 13.7 milyar dolar seviyesinde gelirken,
geçtiğimiz senenin aynı dönemine göre %4.6 arttı. Bu dönemde tekstil ve giyim grubu
ihracatı yıllık %10.0 artarken, 2.6 milyar dolar'a ulaştı. Motorlu taşıtlar ihracatı ise 1.7
milyar dolar olurken, geçtiğimiz senenin aynı dönemine göre %0.8’lik sınırlı artış
kaydetti. İthalat ise ara mali ithalatında yaşanan gözlenen yıllık %2’lik artışa rağmen
geçtiğimiz senenin aynı dönemine göre %0.2’lik sınırlı bir azalış gösterirken, 20.6 milyar
%8.60
%8.52
dolar seviyesinde gerçekleşti. Ağustos’ta tüketim mali ithalatı geçtiğimiz senenin aynı
dönemine göre %8.4 gerilerken, sermaye mali ithalatı da yıllık %3.3 geriledi.
Ali Çakıroğlu
İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans
82,000.0
2.5000
2.4500
80,000.0
2.4000
2.3500
78,000.0
2.3000
76,000.0
2.2500
2.2000
74,000.0
2.1500
2.1000
72,000.0
2.0500
70,000.0
2 Ekim 14
2.0000
9 Ekim 14
BIST100
16 Ekim 14
23 Ekim 14
USD/TRY (Sağ taraf)
30 Ekim 14

Piyasa Yorumu
Piyasa Gündemi
03 Kasım Pazartesi
Türkiye Tüketici Fiyat Endeksi- Ekim
Euro Bölgesi İmalat Sektörü PMI- Ekim
04 Kasım Salı
Euro Bölgesi Üretici Fiyat Endeksi- Eylül
05 Kasım Çarşamba
Euro Bölgesi Perakende Satışlar- Eylül
ABD Özel Sektör İstihdamı- Ekim
06 Kasım Perşembe
İngiltere BOE Faiz Kararı- Kasım
İngiltere Varlık Alım Programı- Kasım
Euro Bölgesi ECB Faiz Kararı- Kasım
07 Kasım Cuma
Almanya Sanayi Üretimi- Eylül
ABD Tarım Dışı İstihdam- Ekim
ABD Tüketici Kredileri- Eylül
Küresel mali piyasalar, Cuma günü birçok olay ve gelişmelere sahne oldu. Bu olayları
kısaca özetlememiz gerekirse:
a) Japon Merkez Bankası'nın (BOJ) sürpriz olarak karşılanan parasal genişleme hamlesi
hisse senedi piyasalarında iyimser bir havaya neden olsa da döviz piyasalarında ABD
Doları'nın (USD) kuvvetlenmesini beraberinde getirdi. USD, tüm para birimleri, hatta
Altın başta olmak üzere emtia fiyatlarının tamamı karşısında değer kazandı. Hareket doğal
olarak USDJPY paritesinde başlasa da sonrasında genele yayılıp risk iştahının azaldığı bir
eğilime sahne oldu.
b) Rusya Merkez Bankası, politika faizini, beklentilerin üzerinde, 150 baz puan artırdı.
Rusya'nın bu hamlesi Ruble'deki değer kaybını azaltmak ve Rus piyasalarına istikrar
getirmek olsa da piyasa tepkisi tam aksi yönde oldu. Ruble günü %4 civarında kayıplarla
tamamlayarak son yılların en kötü performanslarından birini çizdi. Normal şartlarda
yatırımcılara daha fazla getiri sunan faiz artırım hamlesinin Rusya'da tam ters yönde bir
etki doğurması, yatırımcıların Rusya ekonomisine yönelik her geçen gün biraz daha
azalan güveninin bir göstergesi olarak görmekte yarar var. Yoksa, bu tarz bir politika
adımının Ruble'de hatırı sayılır oranlarda değerlenmeye yol açması beklenirdi.
c) ABD'de makro ekonomik veriler güçlü tarafta kalmaya devam etti. Tüketici güven
endeksi son yedi yılın zirvesinde gelirken faiz artırım tahminlerine ilişkin fiyatlamalar da
yeniden gündeme gelmeye başladı. Bu bağlamda Amerikan Doları endeksi yükselişini
sürdürürken 10 yıllık tahvil faizi de %2.35 ile son üç haftanın zirvesine geldi. Geçen
haftaki FED faiz toplantısı sonrasında da belirttiğimiz üzere ABD'den gelecek veri ve
açıklamaların çok önemli olduğu bir dönemden geçiyoruz. Bu kapsamda, bu hafta
açıklanacak olan ISM rakamları ile istihdam raporu yakından takip edilecektir.
d) Türkiye cephesinde günün en önemli gündem maddesi TCMB'nin Enflasyon Raporu
idi. Rapor esas itibariyle büyük sürprizler içermese de Orta Vadeli Program'da (OVP)
belirtilen %9.4'lük yılsonu enflasyon tahmininin aksine %8.9'luk bir tahmin sundu. Emtia
fıyatlarındaki düşüşe atıfta bulunulan raporda, koşulların oluşması durumunda 2015
yılının başında faiz indirimerine gidilebileceği intibası uyandırdı. Bu tahmin, bono&tahvil
piyasası için olumlu bir sinyal olsa da Türk Lirası için pek de iyimser bir algılama olmadı.
Zaten, TL'deki değerlenme eğiliminin tersine dönmesi de hemen rapor ile başladı.Bu
gelişmelerin ışığı altında USDTRY kuru Cuma sabah saatlerinde 2.1900 seviyesinden
işlem gördükten sonra dış ve iç kaynaklı gelişmelerle yönünü yukarı çevirerek 2.2250'ye
varan bir yükseliş sergiledi. TL'de son günlerde yaşanan çift yönlü sert dalgalanmalar
oldukça dikkat çekiyor.
Yeni haftaya başlarken ABD Doları'ndaki değerlenme eğiliminin sürdüğünü ve hisse
senedi piyasalarındaki olumlu havayı gölgelemeye başladığına tanıklık ediyoruz. Rus
Rublesi'ndeki ciddi oranda değer kayıpları, Rus ekonomisine yönelik algılamaları
derinden etkiliyor. Petrol fiyatlarındaki sert düşüşün Rus ekonomisi için oldukça olumsuz
bir durum arzettiği de dikkate alınırsa önümüzdeki dönemde Rus ekonomisi ile ilgili
haberler duymaya devam edebiliriz.Yine de, orta vadede petrol fiyatlarındaki düşüşün
olumlu yansımalarını göreceğiz ve bu da Türk mali piyasalarına yansıyacak. Türkiye'de
bugünün en önemli gündem maddesi TSİ10.00'da açıklanacak olan Ekim ayı enflasyon
rakamları olacak.

USDTRY kuru 2.2250 seviyesinin üzerine çıkarak düşüş yönündeki trendi bozdu.
Türkiye'ye özgü bir haber ya da gelişme olmasa da USD'nin küresel bazda değerlenmesi
kaynaklı bu hareket, USDTRY kurunu kararsız bir hareket alanına itti. Türk Lirası'nın
Euro karşısında değerlenme eğilimini koruması kuvvetle muhtemel olsa da ABD Doları
karşısında aynı kararlılığı koruyamıyoruz. EURUSD paritesi ise 1.25'in de altına inerek
1.20'ye doğru hareketinde biraz daha mesafe katetmiş oldu. ABD'de Cuma günü
açıklanacak olan istihdam rakamları bu çerçevede yakından takip edilecektir.
Fatih Keresteci

[EREGL.IS; Mevcut Fiyat: 2.17 TL, Hedef Fiyat: 2.60
İMKB100'de hisse hareketleri
TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
En çok yükselen 5
Hisse Adı
Zorlu Enerji
Tat Gıda
İhlas Holding
Şişe Cam
Kardemir (D)
çok düşen 5
Hisse Adı
1 Koza Altın
2 Koza Madencilik
3 Good-Year
4 İhlas Ev Aletleri
5 Beşiktaş Futbol
Yat.
En yüksek hacimli 5
Hisse Adı
1 Garanti Bankası
2 T. Halk Bankası
3 Vakıflar Bankası
4 İş Bankası (C)
5 Akbank
1
2
3
4
5
En
Kapanış
2.65
3.17
0.30
3.38
2.48
Değişim
%6.9
%3.9
%3.5
%3.1
%2.9
Kapanış
14.35
1.73
94.70
0.31
2.64
Değişim
-%6.5
-%4.9
-%3.4
-%3.1
-%2.9
Kapanış
8.68
14.85
4.78
5.56
8.03
İşlem hacmi
728.2
456.2
277.3
233.5
180.2
Şirket Haberleri
İş Bankası 3Ç net karı 918mn TL ile beklentilerin üzerinde geldi. İş Bankası 3Ç
sonuçlarını açıkladı. Açıklanan kar rakamı geçtiğimiz yılın aynı çeyreğinin %45 üzerinde,
HSBC ve piyasa beklentileri olan 831mn TL ve 819mn TL’ye göre de daha olumlu
gerçekleşti. Ancak, beklentilerin üzerinde gerçekleşen karın ana nedeni bankanın bu
çeyrekte 100mn TL seviyesinde serbest karşılığı geri yazmış olması olarak görünmekte.
Banka için bu çeyrekteki olumlu gelişme ticari gelirlerin 164mn TL ile beklentilerin
üzerinde gerçekleşmesi olurken, olumsuz tarafta faaliyet giderlerinin 1.4 milyar TL ile
beklentilerin üzerinde gerçekleşmiş olması göze çarpmakta.
Teknosa bugün 3Ç sonuçlarını açıklayacak. Sonuçlar için HSBC beklentisi 790m TL net
satış, 24m TL FAVÖK ve 5m TL net kar yönündeyken piyasa beklentisi sırasıyla 800m
TL, 23m TL ve 3m TL seviyesinde bulunuyor.
Ülker’in ana ortaklığı Yıldız Holding United Biscuits için son teklifini yaptı.
Bloomberg’de çıkan habere göre Ülker ile birlikte Kellogg ve Burton İngiliz United
Biscuits için 31 Ekim’de detaylı final tekliflerini yaptılar. Bloomberg’e göre, Kellogg bu
amaçla bankalardan 2 milyar pound finansman sağlamış durumda.

HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü
Cenk Orçan - Araştırma Direktörü
Bülent Yurdagül - Araştırma Direktörü
Tamer Şengün – Araştırma Direktör Yardımcısı
Levent Bayar – Müdür
Melis Metiner – Baş Ekonomist
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
HSBC Bank
Fatih Keresteci - Stratejist (HSBC Hazine Satış)
[email protected]
Yasal Çekinceler
Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (“HSBC”) tarafından yalnızca Türkiye’de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek
amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin
kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk
tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir.
Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti;
aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım
danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede
bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.
Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu
nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bu rapordaki bilgiler HSBC’nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu
bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve
doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü’ne ait olup önceden
belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır.
HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul
kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü
edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda
alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir.
Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla
birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında
belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir.
Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para
biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler
yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya
da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir.
HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128
Şişli / İstanbul 34394
Telefon: 212 376 46 00 Faks: 212 376 49 13
http://www.hsbc.com.tr/tr/yatirim/


6
Author
Document
Category
Uncategorized
Views
0
File Size
436 KB
Tags
1/--pages
Report inappropriate content