AYLIK BÜLTEN Aralık 2014 Bol Global likiditenin bir süre daha devam edeceği beklentisi ve kredi derecelendirme kuruluşlarının Türkiye’ye yönelik notlarında değişikliğe gitmemesi, Kasım ayıda BIST 100 Endeksi’nin yıl içinde gördüğü en yüksek seviye olan 84.000’u test etmesine neden oldu. Aralık ayında, piyasalar yurt dışında; AMB ve Japonya Merkez Bankası’nın izleyeceği genişleyici politikaların etkisini ve FED toplantısından çıkacak haberlerin yanında ABD’den ve Avrupa’dan gelecek makro verileri takip edilecek. Yurtiçinde ise MB’nin faiz kararları, enflasyon başta olmak üzere makro veriler ve döviz-faiz piyasalarındaki gelişmeler takip edilecektir. Şirket Analizleri: - Anadolu Hayat Emeklilik - Türk Hava Yolları www.sekeryatirim.com.tr Sayı:207 İçindekiler Aralık 2014 Ajanda Aralık ayında piyasaların gündemindeki tarihler, gelişmeler… Strateji Aralık ayında, Avrupa Merkez Bankası, Japonya Merkez Bankası ve Çin Merkez Bankası’nın izleyeceği genişleyici politikaların etkisini ve FED’in 16-17 Aralık tarihinde gerçekleştireceği toplantıdan çıkacak haberlerin yanında piyasalar ABD’den ve Avrupa’dan gelecek makro verileri yakından takip edilecek. Yurtiçinde ise Merkez Bankası’nın faiz kararları, enflasyon başta olmak üzere makro veriler ve döviz-faiz piyasalarındaki gelişmeler yakından takip edilecek. Makro Ekonomi Ekim ayında aylık %1.9 artış ile TÜFE beklentileri aşmıştır. Böylece yıllık TÜFE %8.86’den %8.96’ya yükselmiştir. Yıllık Yİ-ÜFE ise %9.84’den %10.10’a ulaşmıştır. Sanayi üretimi Eylül ayında yıllık bazda %4.1 artış gösterdi. Piyasa beklentisi ve Şeker Yatırım tahmini sırasıyla %3.7 ve %2 artış yönündeydi. Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış sanayi üretimi aylık bazda %1.7 artış göstererek, yıl içerisindeki en iyi performansını sergilemiştir. Ekim ayı sonuçları ile birlikte, Oca-Eki14 bütçe açığı Oca-Eki13 dönemini ikiye katlayarak 14.9 milyar TL’ye çıkarken, faiz dışı fazla Oca-Eki14 döneminde OcaEki13 dönemine göre zayıflayarak 38.6 milyar TL’den 30.3 milyar TL’ye gerilemiştir. Para Politikası Kurulu Kasım toplantısında piyasa beklentileri ve Şeker Yatırım tahmini paralelinde tüm faiz oranlarını sabit tuttu. İç talep ile ilgili atıf dışında notun Ekim notu ile aynı noktalara dikkat çektiğini görüyoruz. Portföy Önerileri Portföyümüzdeki tahvilin ağırlığını %65, dövizin ağırlığını %15 ve hisse ağırlığını ise %20 seviyesinde korumaya devam ediyoruz. Şirket Raporları Anadolu Hayat Anadolu Hayat için hedef fiyatımız 5.78 TL olup hisse için ‘’AL’’ önerisi veriyoruz. Türk Hava Yolları Türk Hava Yolları için 9.20 TL hedef hisse fiyatı ile “AL” tavsiyemizi koruyoruz. Şube ve Acenteler Künye Bu bültende yer alan bilgi ve yorumlar Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma ve Kurumsal Finans Bölümü tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan yararlanarak hazırlanmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı operasyonlarda kullanılmasından doğabilecek zararlardan Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Büyükdere Cad. No:171 Metrocity A Blok Kat 4-5 ŞİŞLİ / İSTANBUL Tel: 0212 334 33 33, Pbx Fax: 0212 334 33 34, [email protected] AYLIK GÜNDEM Aralık 14 Ana Başlıklar; 01 Aralık Pzt Piyasalarda tedirginlik yaratan Irak ve Ukrayna-Rusya gerilimi ile ilgili haber akışları izlenecek Gelişmiş ülke hisse piyasası endeksleri izlenecek TCMB'nin kur ve faizlere ilişkin alacağı kararlar takip edilecek Avrupa Merkez Bankası, FED ve FED yetkililerinden gelecek açıklamalar izlenecek 04 Aralık Per *İngiltere, MB toplantı sonuçları *Euro Bölgesi, Avrupa MB toplantı sonuçları *ABD, haftalık işsizlik başvuruları *Almanya, Kasım perakende satışlar *TCMB, Kasım enflasyon değerlendirmesi *TCMB, Reel Efektif Döviz Kuru 11 Aralık Per *Almanya, Kasım TÜFE *ABD, haftalık işsizlik başvuruları *ABD, Kasım perakende satışlar *TCMB, Ekim ödemeler dengesi 05 Aralık Cum *ABD, Kasım imalat sanayi PMI ve ISM *Almanya ve Euro Böl., Kasım İmalat Sanayi PMI *BDDK, Bankacılık sektörü toplu bilanço 06 Aralık Cmt 07 Aralık Paz *ABD, Ekim istihdam verisi *ABD, Ekim fabrika siparişleri *Almanya, Ekim fabrika siparişleri *Moody's, Türkiye değerlendirmesi *Hazine, Kasım nakit dengesi gerçekleşmeleri 12 Aralık Cum 08 Aralık Pzt 02 Aralık Sal *Euro Bölgesi, Ekim ÜFE 09 Aralık Sal 03 Aralık Çar *Euro Bölgesi, Eylül ayı perakende satışlar *Euro Bölgesi, 3Ç14 büyüme *ABD, Kasım hizmet sektörü PMI ve ISM *ABD, Kasım ADP istihdam verisi *TÜİK, Kasım enflasyonu 10 Aralık Çar *Almanya, Ekim sanayi üretimi *TÜİK, Ekim sanayi üretimi 13 Aralık Cmt 14 Aralık Paz *Euro Bölgesi, Ekim sanayi üretimi *ABD, Aralık 1. Michigan tüketici güveni *ABD, Kasım ÜFE 15 Aralık Pzt *ABD, Kasım sanayi üretimi *TÜİK, Eylül işgücü istatistikleri *Maliye, Kasım bütçe gerçekleşmeleri 16 Aralık Sal *ABD, FED toplantısı başlayacak *Almanya ve Euro Bölgesi, Aralık bileşik PMI *Almanya, Aralık ZEW anketi *ABD, Kasım konut başlangıçları *ABD, Aralık imalat sanayi öncü PMI 17 Aralık Çar *ABD, FED toplantı sonuçları *ABD, Kasım TÜFE *Hazine, 12 ay vadeli kuponsuz tahvilin ilk ihracını gerçekleştirecek 18 Aralık Per *ABD, haftalık işsizlik başvuruları *ABD, Aralık hizmet sektörü öncü PMI *ABD, Aralık Philadelphia FED anketi 25 Aralık Per 19 Aralık Cum 20 Aralık Cmt 21 Aralık Paz *Almanya, Kasım ÜFE *TCMB, Aralık beklenti anketi 26 Aralık Cum 22 Aralık Pzt *Euro Bölgesi, Aralık ayı tüketici güveni *ABD, Kasım ikinci el konut satışları 27 Aralık Cmt 28 Aralık Paz 29 Aralık Pzt 23 Aralık Sal *ABD, Kasım dayanıklı mal siparişleri *ABD, Kasım kişisel gelir-harcamalar *ABD, Kasım yeni konut satışları *ABD, 3Ç14 büyüme (final) *ABD, Aralık 2. Michigan tüketici güveni *Almanya, Aralık öncü PMI *Euro Bölgesi, Aralık öncü PMI 30 Aralık Sal *ABD, Aralık CB tüketici güveni *TCMB, Aralık KKO-reel kesim güven endeksi *TÜİK, Kasım tüketici güveni Kaynak: TÜİK, TCMB, Şeker Yatırım 24 Aralık Çar *ABD, haftalık işsizlik başvuruları *TCMB, PPK toplantı sonucu açıklanacak 31 Aralık Çar *ABD, haftalık işsizlik başvuruları *ABD, Kasım bekleyen konut satışları *TÜİK, Kasım dış ticaret verisi *TCMB, PPK toplantı özeti *Hazine, Ocak borçlanma programı Strateji Strategy Merkez bankalarının uyguladığı politikalar risk iştahını artırdı... genişleyici The expansionary policies of the main central banks led to increased risk appetite... BIST 100 Endeksi Kasım ayının son haftasına girilirken yıl içinde gördüğü en yüksek seviyeler olan 84.000 seviyelerini test etti. BİST Kasım ayında yükseliş hızını artırdı… The BIST upped its recovery pace in November… MB, faiz oranlarını sabit tuttu. The Central Bank did not opt for a change in interest rates… Aralık ayında piyasaların yükseliş trendini korumaya çalışacağını düşünüyoruz... In December, we expect the markets to maintain an upward pace... Aralık ayında portföy dağılımımız... Our portfolio recommendations for December… Bu yükselişte FED’in, Ocak 2014’te azaltmaya başladığı 3. Parasal Genişleme Programını Ekim toplantısında sonlandırma kararı verirken politika faiz oranını 'kayda değer bir süre' daha yüzde 0 ila 0,25 aralığında tutma kararına rağmen faiz artırımları konusunda acele etmeyeceği algısının kuvvetlenmesinin yanında Avrupa Merkez Bankası, Japonya Merkez Bankası ve Çin Merkez Bankası’nın ekonomideki aşağı yönlü riskleri bertaraf etmek için genişleyici yönde izledikleri politikalar etkili oldu. Global ekonomiye yönelik endişelerin etkisiyle petrol fiyatları 80 Dolar seviyesinin altına geriledi. Bu gerilemenin Türkiye ekonomisinin yumuşak karnı olan cari açık üzerinde olumlu etki yapacağı beklentisi ise Türkiye piyasalarının rakiplerinden sağladı. Kredi pozitif yönde ayrışmasını derecelendirme kuruluşu Fitch’in ardından S&P’nin de Türkiye’nin kredi notunda ve görünümünde bir değişikliğe gitmemesi de olumlu havayı destekledi. Kasım ayında piyasaları destekleyen bir diğer konu ise Merkez Bankası PPK’nun Kasım ayı toplantısında faiz oranlarında bir değişikliğe gitmemesine rağmen piyasa faizlerinin Kasım 2013 tarihinden beri ilk kez %8,0 seviyesinin altına gerilemesi oldu. Bu gerilemede özellikle petrol fiyatlarında yaşanan gerilemenin cari açık ve enflasyon üzerinde yaratacağı olumlu etkinin katkısı olduğu görüldü. Aralık ayında, Avrupa Merkez Bankası, Japonya Merkez Bankası ve Çin Merkez Bankası’nın izleyeceği genişleyici politikaların etkisini ve FED’in 16-17 Aralık tarihinde gerçekleştireceği toplantıdan çıkacak haberlerin yanında piyasalar ABD’den ve Avrupa’dan gelecek makro verileri yakından takip edilecek. Yurtiçinde ise Merkez Bankası’nın faiz kararları, enflasyon başta olmak üzere makro veriler ve döviz-faiz piyasalarındaki gelişmeler yakından takip edilecek. Entering the last week of November, Borsa Istanbul has tested 84,000 levels, the highest of the year. One of the determinants of the rise is the increased perception of the FED not being in rush towards increasing the interest rates, while discontinuing asset purchasing, with the amount being decreased in January 2014, at its meeting in October, and opting to hold interest rates between 0-0.25% for a notable period going forward. On the other hand, the expansionary policies of European, Chinese and Japanese central banks supported the rise. Concern over global economic activity brought crude oil prices to below $80. The retreat, which increased anticipation of a positive effect on Turkey’s weak spot, the trade deficit, led to a positive decay of Turkish markets from their peers. Confirmations of Turkey’s credit ratings and outlook by credit ratings agency Fitch and S&P supported the positive mood. The other factor supporting the markets in November was the easing in interest rates to below 8% levels; this despite the CBRT’s decision to hold rates steady at its November meeting. Regarding the aforementioned retreat in interest rates, the positive effect of regressive crude oil prices on the trade deficit and inflation was a contributor. In December, the markets’ focus will be on the decision from the FED’s meeting on December 1617 and the macro-economic news flow from the US and the EU in an environment where ECB, BOJ and CBC’s expansionary policies prevail. On the domestic front, the main determinants will be the CBRT’s interest rate resolution, macro-economic news flow, mainly inflation, and the progress of FX and interest markets. Aralık ayının özellikle ikinci yarısında yabancı yatırımcıların tatilde olması nedeniyle işlem hacimlerinde bir yavaşlama gözlemlenir. Bu beklentilerin ışığında Aralık ayında piyasaların, Kasım ayındaki yükselişini sürdürerek 2014 yılını yıl içinde gördüğü en yüksek seviyeden kapanmaya çalışacağını düşünüyoruz. In the second half of December, a drop in volumes is visible as a result of foreign investors being on holiday. In light of the aforementioned expectations, in December, we expect the markets to sustain the rising trend of November and try to set a new peak for 2014. Bu beklentilerin ışığında portföyümüzdeki tahvilin ağırlığını %65, dövizin ağırlığını %15 ve hisse senedinin ağırlığını ise %20 seviyesinde korumaya devam ediyoruz. In light of expectations, we maintain our portfolio coverage of 65% in bonds, 15% in FX, and 20% in equities. Makro Görünüm Macro Outlook 9 ayın en yüksek aylık artışı ile yıllık enflasyon %9 düzeylerinde... Yıllık enflasyon %9 seviyelerinde… Annual inflation hovering at 9%... Eki14 TÜFE: %1.9 aylık artış (piyasa beklentisi: %1.78, Şeker Yatırım beklentisi: %1.5 aylık artış) Eki14 Yİ-ÜFE: %0.92 aylık artış Ekim ayında aylık %1.9 artış ile TÜFE beklentileri aşmıştır. Böylece yıllık TÜFE %8.86’den %8.96’ya yükselmiştir. Yıllık Yİ-ÜFE ise %9.84’den %10.10’a ulaşmıştır. Ayrıntılarına bakıldığında; Ekim ayında gıda fiyatları aylık %2.65 ile Ocak ayından bu yana en yüksek artışı göstermiştir. Ekim ayı ile birlikte gıdada yıllık enflasyon %12.56 (ilk 10 ay %12.45) ile manşet enflasyonun bir hayli üzerinde kalmaya devam etmiştir. Mevsimsel etkilerle, giyim ve ayakkabı aylık %9.95 ile 70 baz puan baskı kurmuştur. Ekim ayında kira ve konut kalemi de %9 enerji fiyat ayarlamaları sonrasında manşet enflasyon üzerinde önemli bir baskı kalemi olmuştur. Merkez Bankası tarafından yakından takip edilen çekirdek enflasyon göstergeleri ile ilgili olarak ise; çekirdek H ve Çekirdek I %1.48 ve %1.57 aylık artış göstermiştir. Her ne kadar yıllık bazda ardı ardına ikinci ayda bir gerileme görülse de halen çekirdek H %10 seviyelerindedir (%9.83). Çekirdek I endeksi ise yıllık %9.04 artış göstermiştir. Merkez Bankasının %5 hedefi ve %8.9 olan tahmininin üzerinde seyretmektedirler. Yorum: 9 ayın en yüksek aylık artışı ile birlikte yılbaşından bu yana enflasyon %8.45’e ulaşırken, yıllık enflasyon ise %8.96 olmuştur. Genelde enerji fiyat ayarlamalarının bu ayda yapılması nedeniyle Ekim ayı mevsimsel olarak yüksek enflasyon ayıdır. İlaveten, hava koşulları sebebiyle gıda fiyatları genelde manşet enflasyonu destekleyici olmaz. Ekim ayında beklentilerin üzerindeki TÜFE rakamları sonrasında, Kasım ve Aralık aylarında daha yumuşak aylık artışlar göreceğimizi ve bu anlamda da yıllık enflasyonu %8.5-%9 bandında bitireceğimizi düşünüyoruz. Annual inflation at ~9% with highest MoM reading of the past 9 months… Oct14 CPI: +1.9% MoM (market expectations: 1.78%, Seker Invest forecast: +1.5%) Oct14 DPI: +0.92% MoM In October CPI of 1.9% MoM exceeded market expectations. With the print, annual CPI rose to 8.96% from 8.86% recorded in September. Annual DPI inflation also increased to 10.10% from 9.84%. Regarding the details of the CPI print; in October, food prices with a 2.65% MoM rise posted the Ytd second highest MoM rise after Jan14. As of October, annual food inflation is at 12.56% (YtD 12.45%), significantly above headline inflation. With seasonal effects, clothing and footwear posted 9.95% MoM increase implying ~70 bps on the headline. In October, housing and rent was another sub-item that brought remarkable pressure due to 9% energy price adjustments implemented as of October. As for the core indices closely monitored by the CBT, core H and core I posted 1.48% and 1.57% MoM increases in October. Although some softening in core indices is observed for the second consecutive month; core H annual inflation is still at around 10% (9.83%) and core I annual inflation is at 9.04%, doubling the CBT’s medium-term inflation target of 5% and still above 2014 YE revised inflation forecast of 8.9%. Comment: As of October, with the highest MoM reading of the past 9 months, YtD CPI reached 8.45% and YoY inflation was realized at 8.96%. October is seasonally a high inflation month as energy price hikes are often implemented then. Additionally, food prices mostly do not support headline inflation due to adverse weather conditions. Following the above-expectations CPI reading of October, we expect November and December months to post moderate MoM rises, ending the year at around the 8.5% to 9% range. Fakat baz yılı etkisi ile Kasım ayında yıllık enflasyonda bir artış görebiliriz. 31 Ekimde açıklanan enflasyon raporunda; Merkez Bankası 2014 YS enflasyon tahminini gıda enflasyonu ve fiyatlama davranışlarındaki bozulma yüzünden %7.6’dan %8.9’a revize etti. Şeker Yatırım yılsonu enflasyon tahmini %.8.8 seviyesidir. However, we can see annual inflation increasing in November due to the base year effect. On October 31, the CBT revised its 2014 YE inflation forecast from 7.6% to 8.9%, mainly due to higher than expected inflation in food prices and worsening pricing behavior. Our 2014 YE inflation forecast stands at 8.8%. Para politikası tarafında ise; Eylül ayı itibariyle PPK hem TL tarafında artan oynaklık hem de enflasyon görünümdeki hayal kırıklığı oluşturan görüntü ile para politikasındaki gevşeme adımlarını sonlandırmıştır. Regarding monetary policy, as of September, the MPC has halted the easing cycle both on rising lira volatility and the disappointing performance on the inflation front. Makro Görünüm Macro Outlook Enflasyon raporu tanıtımında; Merkez Bankası Başkanı özellikle gıda tarafındaki görünüm karşısında hükünetin bazı adımlar atacağını ve bu adımların faydalarının önümüzdeki dönemde görüleceğini belirtmiştir. Fakat enflasyonda iyileşme görülene kadar sıkı para politikası duruşu korunmaya devam edilecektir. Gelecek döneme ilişkin olarak; yılsonu enflasyon tahminlerindeki yüksek oranlı revizyonlar özellikle fiyatlama davranışlarındaki bozulmanın 70 baz puan etkisi gözönüne alndığında; PPK’nun sıkı para politikasını devam ettireceğini ve hatta küresel finansal koşullara bağlı olarak daha da sıkı bir duruşa geçeceğini düşünüyoruz. Fed’in faiz politikasına ilişkin takvimi bu noktada belirleyici olacaktır. TÜFE Enflasyonu ve Çekirdek Enflasyon (12‐aylık, %) 14 13 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 Eylül ayı sanayi üretimi %4.1 ile beklentilerin üzerinde gerçekleşti… September IP at 4.1% performed beter than expectations… TÜFE (12‐aylık, %) I Endeksi (12‐aylık, %) During the inflation report presentation, the Governor stated that there had been some moves from the government side regarding food prices that they expected to pay off in the coming period, adding that a tight monetary stance would be preserved till a remarkable recovery in price dynamics was observed. For the coming period, with significant revision to YE inflation figures, and especially the unignorable effect of worsening pricing behavior by around 70 bps, we expect the MPC to sustain the currently tight monetary policy, or even shift onto a tighter path, depending on global financial conditions. As such, the schedule regarding the conditions of the Fed’s interest rate policy will be the determinant factor. CPI and Core Inflation (12‐month, %) 14 13 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 CPI (12‐month, %) I Index (12‐month, %) Eylül ayı sanayi üretimi beklentilerin ötesinde performans gösterdi... September IP expectations… TUİK Eylül ayı sanayi üretim endeksini açıkladı. Buna göre, sanayi üretim endeksi yıllık bazda %4.1 artış gösterdi. Piyasa beklentisi ve Şeker Yatırım tahmini sırasıyla %3.7 ve %2 artış yönündeydi. Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış sanayi üretimi aylık bazda %1.7 artış göstererek, yıl içerisindeki en iyi performansını sergilemiştir. Unutmamak gerekir ki; Ağustos ayında da aylık %1.1 daralma ile yıl içerindeki en zayıf performansı göstermişti. Turkstat has released the Sep14 IP print, wherein the IP index posted 4.1% YoY growth. The market expectation and Seker Invest forecast had been at 3.7% and 2% YoY growth, respectively. Seasonality and calendar-effect adjusted (SCE) IP posted 1.7% MoM growth in September, marking the YtD strongest performance. Yet, we should not forget that August SCE posted the weakest performance on 1.1% MoM contraction. Verinin ayrıntılarında “diğer ulaşım araçlarının imalatı” %100 yıllık artış ve 75 baz puan ile en önde gelen katkı sağlayıcı olurken, “eczacılık ürünleri” imalatı %17 yıllık artış ile 54 baz puan katkı sağlamıştır. Üçüncü katkı sağlayıcı ise “giyim eşyası imalatı (%5.4 yıllık artış) ve %4 yıllık artış ile tekstil ürünleri imalatıdır. İki kalemde 48 baz puan katkı sağlamıştır. In the details, “manufacture of other transport equipment” was the key contributor to the headline print on 100% YoY growth (75 bps contribution) followed by the “manufacture of basic pharmaceutical products” sub-item on 17% YoY growth (54 bps contribution). The third contributor was “wearing apparel” on 5.4% YoY growth followed by “textiles” on 4% YoY growth (48 bps contribution). performed better than Makro Görünüm Macro Outlook Yorum: Ağustos ayındaki baz yılı etkisinin domine ettiği %12.5’lik artış sonrasında, sanayi üretimi piyasa beklentisinin ve Şeker Yatırım tahmininin üzerinde Eylül ayında %4.1 yıllık artış kaydetmiştir. Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış SÜ ise ilk 9 ayın en iyi performansını göstermiştir. Her ne kadar Eylül SÜ endeksi umut verici olsa da, güçlü bir iç talep toparlanmasından bahsetmek için çok erken olduğunu düşünüyoruz. Hatırlanacağı üzere, özellikle Mayıs ayından beri yerel seçim sonrasında ekonomil aktivitenin hızlanacağına yönelik beklentinin aksine SÜ rakamlarında bir yavaşlama görüyoruz. Gelecek döneme ilişkin olarak; Ağustos ayında (%12.5 yıllık artış) ve Eylül ayında (%4.1 yıllık artış) 3Ç14 SÜ ortalamasını 2Ç14 SÜ ortalaması olan 2%2.6’dan %4’e çekmiştir. Bu rakam ile 3Ç14 GSYH büyümesi %3 ile %3.5 arasında bir seviyede gerçekleşecek gibi görünmektedir. Her ne kadar 3Ç14 GSYH büyümesi 2Ç14 büyümesi olan %2.1’den daha güçlü olacak gibi görünse de, ikna edici bir ekonomik toparlanmadan söz etmek için çok erken olduğunu düşünüyoruz. İlaveten, küresel likidite koşullarına ilişkin belirsizlik halen sürmektedir. Bu bağlamda; 2014 yılsonu GSYH büyüme beklentimizi hükümetin revize edilmiş büyüme bekentisi tahmini olan %3.3’ün altında %3 seviyesinde tutuyoruz. *: Hükümet 2015-2017 Orta Vadeli Ekonomik Plan’da 2014 ve 2015 GSYH büyüme tahminlerini %4’den %3.3’e ve %5’den %4’e revize etmiştir. Comment: After August’s 12.5% YoY increase mainly underpinned by the base-year effect, IP posted 4.1% YoY growth in September, above the market expectation and Seker Invest forecast. SCE posted its YtD strongest performance in September. Yet while September IP shines a ray of hope regarding economic activity, it is too early to talk about a strong domestic revival. Remember that in particular as of May14, we observe a weakening in IP numbers contrary to the expectations of acceleration in domestic activity following the Mar14 local elections. For the coming period, August (12.5% YoY growth) and September (4.1% YoY growth) pulled 3Q14 average annual IP growth to 4% from the 2Q14 average annual IP growth of 2.6%, implying GDP growth in a range of 3% to 3.5%. Although 3Q14 GDP growth is likely to be stronger than 2Q14 GDP growth of 2.1%, we believe that it is too early to be convinced of a long-awaited recovery in domestic demand. Furthermore, uncertainty regarding global liquidity conditions still prevails. Accordingly, we keep our 2014YE GDP growth forecast at 3%, vs. the government’s revised GDP growth forecast of *3.3%. * The Government revised down 2014&2015 GDP growth forecasts from 4% to 3.3% and from 5% to 4%, respectively in the 2015-2017 Medium Term Economic Plan. 30% 30.0% SÜ yıllık % Mevsimsellikten arındırılmış SÜ 3AAO % 20.0% 6.00% 5.00% 3MA MoM %SA IP 20% 4.00% 10% 2.00% 4% 2% 0% 0.0% 0.00% 0% -1.00% -1% -10% -2.00% -20.0% 5% 1% 1.00% -10.0% 6% 3% 3.00% 10.0% YoY % IP -2% -3.00% -20% -3% -4.00% -4% -30.0% -5.00% -30% -5% Makro Görünüm Vergi gelirlerinde toparlanma gözlemlenmiyor… Recovery in tax revenues has not been observed yet… Macro Outlook Vergi gelirlerindeki zayıflık Ekim ayında da devam etti... Weakness in tax revenues continued in October… Eki14 bütçe dengesi: 3 milyar TL açık(Eki13:3.2 milyar TL açık) Eki14 faiz dışı fazla dengesi:4 milyar TL fazla (Eki13: 0.8 milyar TL açık) Oca-Eki14 bütçe dengesi: 14.9 milyar TL açık (Oca-Eki13: 7.7 milyar TL açık) Oca-Eki14 faiz dışı fazla dengesi: 30.3 milyar TL fazla (Oca-Eki13: 38.6 milyar TL fazla) Oct14 budget balance: TRL3bn of deficit (Oct13 balance: TRL3.2bn of deficit) Oct14 primary balance: TRL4bn of surplus (Oct13 balance: TRL0.8bn of deficit) Jan-Oct14 budget balance: TRL14.9bn of deficit (Jan-Oct13 balance: TRL7.7bn of deficit) Jan-Oct14 primary balance: TRL30.3bn of surplus (Jan-Oct13 balance: TRL38.6bn of surplus) Ekim ayı sonuçları ile birlikte, Oca-Eki14 bütçe açığı Oca-Eki13 dönemini ikiye katlayarak 14.9 milyar TL’ye çıkarken, faiz dışı fazla Oca-Eki14 döneminde Oca-Eki13 dönemine göre zayıflayarak 38.6 milyar TL’den 30.3 milyar TL’ye gerilemiştir. Detaylarda; Tem-Ağu14 dönemindeki hafif toparlanma sonrasında, vergi gelirlerindeki kanama iç talepteki zayıflığı gösterir şekilde %1 yıllık reel daralma ile devam etmiştir. With October’s results the Jan-Oct14 budget deficit doubled to TRL14.9bn from the Jan-Oct13 level of TRL7.7bn, while the primary surplus also weakened to TRL30.3bn from the Jan-Oct13 level of TRL38.6bn. In the details, after a slight recovery in the JulAug14 period, bleeding in tax revenues continued in October with a 1% YoY real contraction, reflecting still weak domestic demand. “Katma değer vergisi” %23 reel daralma ile yılbaşında beri en kötü performansı göstermiştir. “Özel tüketim vergisi” ve “ithalat vergisi” de yıllık bazda reel bir büyüme gösteremediklerinden manşet vergi gelirlerine yardımcı olamamışlardır. “Vergi dışı gelirler” ve “diğer gelirler” manşet gelirlere yardımcı olmuş ve Eylül ayındaki %7 daralma görüntüsünden %5 reel büyümeye çıkmasına sebep olmuştur. “Value added tax” posted its worst YtD performance on 23% YoY real contraction, while “special consumption tax” and “import tax” could not support the headline tax revenues on flat YoY real growth. “Non-tax revenues” and “other revenues” helped headline revenues, pulling YoY real growth in revenues to 5% from September’s YoY real contraction of 7%. Giderler tarafında ise; Eylül ayında faiz dışı giderlerdeki %12’lik yüksek artış sonrasında, Ekim ayında bu kalemde %10 bir daralma görmekteyiz. Fakat detaylarda görülmektedir ki; sosyal güvenlik ödemeleri faiz dışı giderlerdeki azalmanın başta gelen sebebi olarak %30 daralma göstermiştir. Bu durumun Kas-Ara döneminde tersine döneceğini düşünüyoruz. Diğer yandan, yüksek faiz ödemeleri yüzünden manşet giderlerde %3 reel bir artış gözlenmiştir. On the expenditures front, after September’s eye-catching YoY real rise of 12% in noninterest expenditures, this item contracted 10% in October. However, in the details, we see that social security payments, main reason behind the decline in “non-interest expenditures”, contracted by around 30%, which is likely to be reversed in the November-December period. On the other hand, with the heavy interest payments, headline expenditures posted a 3% YoY real increase in October period. Oca-Eki14 dönemine ilişkin olarak; vergi gelirleri reel olarak yıllık bazda %1 daralmıştır. Tüketim ile ilgili vergiler, katma değer vergisi (%9 yıllık daralma), özel tüketim vergisi (%4 yıllık daralma), ithalat vergisi (%4 yıllık daralma) en kötü performe eden vergi kalemleri idi. Diğer yandan; özelleştirme gelirlerini ve Hazine yan kuruluşlarının karlarını içeren “diğer gelirler” %19 yıllık reel artış ile güçlü seyretmiştir. As for the Jan-Oct14 period, tax revenues contracted 1% in YoY real terms. Consumptionrelated tax sub-items, i.e., value added tax (9% YoY real contraction), special consumption tax (4% YoY real contraction) and import tax (4% YoY real contraction) were the worst performers. Meanwhile, “other revenues” including privatization receipts and Treasury affiliates were strong on 19% YoY real growth. Giderler tarafında ise; Oca-Eki14 döneminde, faiz dışı giderlerdeki yıllık reel artış %4 seviyesinde gerçekleşmiştir. Manşet büyümeyi geçen alt kalemlere bakıldığında; personel giderleri (%6 yıllık artış), sermaye giderleri (%6 yıllık artış), diğer cari giderler (%6 yıllık artış) ve mal&sermaye alımları (%5 yıllık artış) olarak öne çıkmıştır. Regarding expenditures; for the Jan-Oct14 period, YoY real rises in non-interest expenditures realized at 4%. The sub-items to have surpassed headline growth were; personnel expenditures (6% YoY real rise), capital expenditures (6% YoY real rise), other current expenditures (6% YoY real rise) and goods and services (5% YoY real rise). Makro Görünüm Macro Outlook Yorum: Son yayınlanan Orta Vadeli Programda Maliye Bakanlığı 2014 YS bütçe açığı tahminini 33.2 milyar TL’den 24.4 milyar TL’ye, faiz dışı fazla beklentisini ise 18.8 milyar TL’den 25.8 milyar TL’ye revize etti. Ekim ayı ile birlikte bütçe açığı 14.9 milyar TL’ye, faiz dışı fazla ise 30.3 milyar TL’ye ulaşmıştır. Aralık ayında giderlerde görülen mevsimsel artışı da gözönünde tutarak, 2014 YS bütçe açığı ve faiz dışı fazla projeksiyonlarında önemli bir sapma beklemiyoruz. Faiz oranlarında değişiklik yok... PPK sıkı duruşunu Kasım toplantısında korudu… MPC kept its tight stance in November meeting… Para Politikası Kurulu Kasım toplantısında piyasa beklentileri ve Şeker Yatırım tahmini paralelinde tüm faiz oranlarını sabit tuttu. İç talep ile ilgili atıf dışında notun Ekim notu ile aynı noktalara dikkat çektiğini görüyoruz. -Küresel talepteki yavaşlama ile iç talep büyümeye daha fazla katkı verir hale gelmiştir. Ekim ayı notunda, küresel talepteki zayıflamaya karşın, ihracatın büyüme tarafını desteklemeye devam edeceği beklentisi belirtilmişti. Kasım notunda ise ihracatın büyümeye desteği tekrarlanmamıştır. Yılbaşından bu yana alınan makro ihtiyati tedbirlerin ve sıkı para politikasının pozitif etkilerini çekirdek enflasyon göstergeleri üzerinde görülmektedir. Fakat gıda fiyatları enflasyondaki iyileşmeye sekte vurmaktadır. Önümüzdeki yıl, emtia fiyatlarındaki aşağıya yönlü trend enflasyondaki iyileşmeyi destekleyecektir. Enflasyon beklentileri, fiyatlama davranışları ve enflasyon görünümünü etkileyen diğer faktörler yakından takip edilecek ve enflasyonda gözle görülür bir iyileşme olana kadar da sıkı para politikası duruşu korunacaktır. Yorum: Her ne kadar piyasa da emtia fiyatlarındaki rahatlama ile birlikte sembolik bir indirim konusunda beklentiler olsa da, piyasalar genel olarak faizlerin sabit tutulması tarafındaydı. Bu çerçevede Kasım ayı toplantısında faizlerin sabit tutulması genel olarak bekleniyor olsa da, PPK’nun tutumunun anlaşılması açısından önem taşıyordu. Bizim için ve piyasa açısından (TL’nin karar sonrasında hafif toparlanmasından anlaşıldığı kadarıyla) karar rahatlatıcı olmuştur. Karardan PPK’nun acele etmediğini, bu anlamda temkinli davranıyor olduğunu ve ileriye dönük bir gevşeme sinyali vermediğini görüyoruz. İlaveten, iç talebin ihracatın yerine büyümenin destekleyicisi olduğunun belirtilmesi de şu anki politika ile ilgili rahatlığı ima etmektedir. Genel olarak; faiz indirimlerine son vererek ve çeşitli makro ihtiyati tedbirler ile PPK’nun başta FED olmak üzere önde gelen Merkez Bankalarının aksiyonlarının belirleyici olacağı zor döneme hazırlandığını görmekteyiz. Comment: In the recently published Medium Term Program, the Ministry of Finance revised down the 2014 YE budget deficit forecast from TRL33.2bn to TRL24.4bn, and the primary surplus forecast from TRL18.8bn to TRL25.8bn. As of October, the budget deficit reached TRL14.9bn, while the primary surplus amounted to TRL30.3bn. Accordingly, even considering the seasonal rise in expenditures in December we do not foresee a major shift in budget deficit and primary surplus projections for 2014YE. No change in interest rates…. The MPC held all interest rates constant at its November meeting parallel to the market consensus and Seker Invest forecast for the third consecutive month. Apart from the mention of domestic demand the statement was more or less a carbon copy of October’s note. -With the slowdown in global demand, domestic demand is mentioned giving greater support to growth. In October’s note, despite weakening global demand, exports were expected to continue supporting GDP growth. Yet in November’s meeting note, there is no mention of exports’ support of headline growth. -In the note, it was repeated that the positive impacts of macro-prudential measures taken at the beginning of the year, and the tight monetary stance, were clearly observed in core indices. However, food prices curb improvement in the inflation outlook. For the coming year, the falling trend in commodity prices will likely support the decline in inflation. -Inflation expectations, pricing behaviour and other factors affecting the inflation outlook will be monitored closely and a tight monetary stance will be kept until there is a definite improvement in inflation dynamics. Comment: Although there were some expectations of a symbolic cut with relief from the commodity front, the market was mostly tilted toward a “no cut” expectation. November’s meeting seems to be “no news” for the market, as it was a consensus call that the MPC would keep all rates on hold, we believe it was a crucial meeting in terms of gauging the MPC’s stance. As such, it is relieving for us and for the market as we understand from lira’s recovery following the decision to see that the MPC is not hurrying, and likely to move cautiously as we have seen no signals of easing from the statement for the near future. Furthermore, replacing domestic demand with exports as a supporter to headline growth signals the comfort with the current monetary policy framework. All in all, we observe via a halting of the easing cycle and macro-prudential tools, the MPC preparing for the challenging period ahead, which will be shaped by the major global central banks, especially the FED. Portföy Önerileri BİST& Portfoy 100.000 90.000 80.000 70.000 60.000 50.000 40.000 30.000 20.000 10.000 21.10.09 250 200 150 100 50 21.10.10 21.10.11 BİST 20.10.12 Ekim Kapanış 31/10/14 Kasım Kapanış 25/11/14 Getiri (%) BİST Relatif Getiri Migros 20,65 22,25 7,7% 3,9% Tofaş 13,95 15,65 12,2% 8,2% 2,92 3,19 9,2% 5,4% Migros 20,65 22,25 7,7% 3,9% Turkcell 12,90 14,00 8,5% 4,7% Vakıfbank 4,78 4,96 3,8% 0,1% İş Bankası 5,56 5,77 3,8% 0,1% 7,29 8,48 16,3% 12,2% 80.580 83.531 3,7% - Aylık Performans Tablosu 20.10.13 0 20.10.14 Relatif BİST D ö v iz 15% Hisse Trakya Cam Türk Hava Yolları H azin e Bo n osu 65% Endeks (BIST 100) H is s e Sen edi 20% Hisse Senetlerinin Relatif Getirisi 4,34% Döviz Sepeti 0,59% Hazine Bonosu 2,49% Aylık Portföy Getirisi 2,57% MİGROS (MGROS) Migros, çok formatlı mağazacılık ile gıda perakendeciliği sektöründeki yüksek oranlı büyümeden maksimum oranda faydalanmak için yapılanmış durumda. Şirket, Migros-Jet mağazalarıyla, hızla gelişen indirim perakendeciliği segmentinde büyürken, Macro mağazalarının ithal ürün portföyü ve bu portföye uygun konumlandırılan mağazaları sayesinde yüksek kârlılıkta satış yapabiliyor ve süpermarket mağazalarında kârlılığı yüksek taze ürün satışı noktalarını ve gıda-dışı ürün portföyünü yeniden yapılandırarak daha kârlılık odaklı bir yapıya geçiş yapabiliyor. Şirketin 2013 yılı sonunda 1.004 mağazası bulunurken, 9A14 itibariyle bu sayıyı 1.128 adede (2014T: 1.157) yükseltmiş bulunuyor. Şirket’in 30 Eylül 2014 itibariyle finansal tablolarında 927 milyon Avro kredisi bulunuyor ve ağırlıklı olarak TL’nin değer kaybetmesi sonucu yazılan kur farkı zararı nedeniyle dönemler itibariyle net zarar açıklayabiliyor. Yılın geri kalanında, TL’deki değer kaybı öngörümüze dayanarak net kâr beklentimizi 2014 yılı için 102 milyon TL olarak belirledik. Bunun yanında, Şirket’in, et segmentinde daha uzun raf ömrüne yönelik geliştirmeler (dolayısıyla daha az bozulmuş ürün) ve ürün sevkiyatlarında yapılan iyileştirmelerin brüt kâr marjını pozitif etkilemesi bekleniyor. Bunun yanında Şirket, kendi mağaza markası (private label) ürünlerinin (bu ürünlerin kârlılığı daha yüksek olmaktadır) toplam ürün satışı içindeki payı 2013 yılında %20 iken, bunu olabildiğince yükselterek kârlılığını arttırmayı hedeflemektedir. Diğer taraftan Şirket’in, Petrol Ofisi OMV’nin benzin istasyonlarını (2200’e yakın istasyonu bulunmaktadır) market işletmesi amaçlı kiralamasının net satışlara katkısı da ikinci çeyrekte görülmeye başlandı. Tüm bunlarında yanında, Ekim Ayı’nın başında Anadolu Endüstri Holding, Migros’un %40,25 hissesi için MH Perakendecilik (%80,5 paya sahip) ile görüşme yaptığını, bağlayıcı olmayan hisse başına 26,00 TL fiyat önerdiğini ve görüşmelerin devam ettiğini açıkladı. Olası işlemde kontrol hissesi devri söz konusu olmadığı için çağrı zorunluluğu oluşmayacak olmasına rağmen, bu haberin hisse fiyatı üzerinde olumlu etki göstermesini bekliyoruz. Bu verilerin eşliğinde, Şirket için olan “AL” tavsiyemizi ve hedef fiyatımızı 24,70 TL olarak koruyoruz. 21,85 TL/ 9,82 Dolar Özet Bilanço (Bin TL) 2013/12 2014/09 T. Dönen Varlıklar 1.980.727 2.139.545 T. Duran Varlıklar 3.815.908 3.824.416 80.000 Toplam Aktifler 5.796.635 5.963.961 60.000 Kısa Vadeli Borçlar 2.360.669 2.727.111 50.000 Uzun Vadeli Borçlar 2.605.742 2.342.672 30.000 T.Öz Sermaye Toplam Pasifler 830.224 894.178 5.796.635 5.963.961 13,6% Satışların Maliyeti(-) 3.911.286 4.424.459 13,1% Relatif BİST (%) Brüt Kar 1.400.646 1.607.805 14,8% Faaliyet Giderleri(-) 1.191.934 1.358.205 13,9% Faaliyet Karı / (Zararı) 208.712 249.600 19,6% Net Diğer Gel/Gid -79.329 -107.968 -36,1% - - Finansman Giderleri (-) -421.601 -60.641 Vergi Öncesi Kar -255.437 123.507 Azınlık Payları Karı/Zararı 15,00 10,00 5,00 29.01.14 0,00 07.11.14 19.06.14 2014/09 %Değ. Performans 6.032.264 Değişim TL (%) Değişim $ (%) 1 Aylık 7,4% 3 Aylık 12,1% 12 Aylık 23,8% 8,2% 9,8% 11,8% 2,4% 6,2% 11,4% TL 21,90 Usd 10,20 12 Aylık En Yüksek 12 Aylık En Düşük Rasyolar F/K 14,15 6,10 2014/09 a.d. 2014T 23,41 0,50 0,70 0,48 0,68 A.D. PD/Ciro 85,6% FD/Ciro PD/DD A.D. FD/FAVÖK -10,5% Marjlar 51.104 45.723 -306.541 77.784 A.D. Brüt Kar Marjı 43 13 -306.584 77.771 -69,8% FAVÖK Marjı A.D. Net Kar Marjı 4,35 3,97 11,23 11,13 2013/09 26,4% 2014/09 26,7% 2014T 26,6% 3,9% 4,1% 4,2% 5,9% 6,1% 6,1% -5,8% 1,3% 2,1% Operasyonel Kar Marjı TOFAŞ (TOASO) 15,4 TL/ 6,92 Dolar Özet Bilanço (Bin TL) T. Dönen Varlıklar 2013/12 2014/09 3.405.544 3.831.018 T. Duran Varlıklar 2.522.658 2.719.083 Toplam Aktifler 5.928.202 6.550.101 Kısa Vadeli Borçlar 2.565.712 2.865.024 Uzun Vadeli Borçlar 1.463.676 1.645.486 T.Öz Sermaye 1.898.814 2.039.591 Toplam Pasifler 5.928.202 6.550.101 Bin TL 2013/09 2014/09 Satışlar 5.148.207 5.180.509 Satışların Maliyeti(-) 4.529.718 4.534.054 658.241 689.204 4,7% 291.769 6,0% Faaliyet Karı / (Zararı) 382.965 397.435 3,8% -191.090 -315.550 Net Diğer Gel/Gid Finansman Giderleri (-) Vergi Öncesi Kar Vergi(-) Net Dönem Karı Azınlık Payları Karı/Zararı 18,00 16,00 70.000 14,00 12,00 60.000 10,00 50.000 8,00 40.000 6,00 30.000 4,00 20.000 10.000 10.09.13 2,00 0,00 29.01.14 Değişim TL (%) 275.276 TOASO 80.000 0,6% Değişim $ (%) 0,1% Relatif BİST (%) Faaliyet Giderleri(-) Özk. Kar/Zarar. Pay. BİST 90.000 %Değ. Performans Brüt Kar Ana Ortaklık Kar/Zararı Portföy Önerileri 10.000 10.09.13 2013/09 Net Dönem Karı 20,00 20.000 5.311.932 Vergi(-) 25,00 40.000 Satışlar Özk. Kar/Zarar. Pay. MGROS 70.000 Bin TL Ana Ortaklık Kar/Zararı Tofaş, hafif ticari araç ile birlikte binek otomobil üretimi de gerçekleştiren ve 9A14 itibariyle adetsel bazda toplam satışlarının %64’ü (2013: %60) yurt dışı satışlardan oluşan, Türkiye’nin ilk otomobil üreticisidir. Şirket’in hafif ticari araç segmentindeki pazar payı Ekim 2014 itibariyle %26,4 olurken, en yakın rakibi Ford’un yeni model ticari araçlarının (Courier ve Transit) lanse edilmiş olmasının etkisiyle, yıl sonunda bu segment için pazar payını %25,6 olarak tahmin ediyoruz. Binek otomobilde ise Şirket, Eylül 2014’de %7,4 pazar payına sahip bulunuyor. Şirket’in açıklamış olduğu güncel mali tablolara göz atıldığında, 3Ç14’de net satışları yıllık bazda %1,5 artış göstermişken, net kârındaki yükseliş, yeni sedan yatırımlarından kaynaklı yatırım teşviklerinin kullanılması ile ilgili kaydedilen ertelenmiş vergi gelirlerinin olumlu etkisi sayesinde yıllık bazda %21,9 olmuştur. Bunun yanında, 3Ç14’de ihraç satışlarının payının gerilemiş olması (3Ç14: %57,0, 3Ç13: %60,8) da marjları hafif olmuşuz olarak etkilemiştir. Tofaş’ı genel olarak değerlendirdiğimizde, Şirket’in avro bazlı maliyet+kâr iş modeli, daralan konjonktürde dahi Tofaş’a pozitif kâr hanesi sağlayabilen “al ya da öde” üretim sözleşmeleri, yüksek dağıtım oranlarında düzenli bir şekilde temettü ödüyor olması (9 yıllık dağıtım oranı ortalaması % 57,5, 2013 yılı net kârından yapılan temettü dağıtım oranı %74,8) sebepleriyle Tofaş için pozitif görüşümüzü koruyoruz. Bununla birlikte, Avrupa Birliği ülkelerindeki toparlanma (9A14 itibariyle Tofaş’ın ihracatının %82,3’ü bu ülkelere yapılmaktadır, 2013: %75,5) ve bu ülkelerin otomotiv pazarlarındaki güçlenme (hafif ticari araç kayıtları Eylül 2014’de yıllık bazda %11,7 artış ve 2013 yılı boyunca ise %0,2 düşüş göstermiştir) ise Şirket’i olumlu etkileyecek bir katalizör olabilecekken, diğer önemli ihraç pazarlarından Arjantin ve Rusya’daki sırasıyla ekonomik ve siyasi görünüm nedeniyle ihraç satışlarındaki gerileme 9A14 itibariyle Avrupa Birliği pazarının olumlu etkisini nötralize etmiştir. 2014 yılında Tofaş’ın 7 milyar TL net satışlar tutarına ulaşmasını ve sırasıyla %13,0 ve %12,0 brüt kâr ve FAVÖK marjların sağlamasını bekliyoruz. Bu bilgilerin ışığında Şirket için “AL” tavsiyemizi ve 15,00 TL hedef fiyatımızı koruyoruz. BİST 90.000 19.06.14 07.11.14 1 Aylık 7,4% 3 Aylık 12,1% 12 Aylık 23,8% 8,2% 2,4% 9,8% 6,2% 11,8% 11,4% TL 21,90 Usd 10,20 12 Aylık En Yüksek 14,15 6,10 2014/09 15,12 2014T 17,50 A.D. PD/Ciro 1,09 1,03 FD/Ciro 1,16 1,10 PD/DD FD/FAVÖK 3,78 9,76 3,42 9,02 2014/09 13,3% 2014T 12,4% 12 Aylık En Düşük Rasyolar A.D. F/K - - 83.203 12.388 -85,1% 371.123 355.071 -4,3% A.D. Marjlar 23,5% Brüt Kar Marjı 2013/09 12,8% A.D. FAVÖK Marjı 23,5% Net Kar Marjı 7,4% 7,7% 7,4% 12,1% 6,2% 12,6% 7,6% 12,2% 5,9% 50.599 -40.649 320.524 395.720 - - 320.524 395.720 Operasyonel Kar Marjı TRAKYA CAM (TRKCM) Yurt içi ve uluslar arası pazara yönelik yüksek kalitede temel cam (düz cam, buzlu cam, lamine cam, ayna vb.) otomotiv camları, beyaz eşya camları ve enerji camları üretimi yapan Trakya Cam; üretim kapasitesi bakımından kendi alanında dünyanın altıncı, Avrupa’nın ise üçüncü büyük firması konumundadır. Şirket, yılın üçüncü çeyreğinde 48 milyon TL net kar açıkladı (3Ç13 Net Kar; 41 mn TL - 2Ç14 Net Kar; 76 mn TL). Net kar; çeyreklik bazda %18 oranında artışa yıllık bazda da %36,4 oranında düşüşe işaret etmektedir. Açıklanan net kar rakamı bizim beklentimiz olan 44 milyon TL’ye uyumlu gelirken piyasa beklentisi olan 55 milyon TL’nin altında kaldı. 3Ç14 net kar rakamının da eklenmesiyle 9A14’de toplam kar 157 milyon TL’ye ulaşmıştır (9A13 toplam net kar; 76 mn TL). FAVÖK marjının beklentilerimizi aşması gerçekleşen net kar rakamı ile tahminimiz arasındaki sapmanın temel nedenini oluşturmaktadır. Satış gelirleri satırına baktığımızda; şirket satışları yıllık bazda %19 oranında artarak 495 milyon TL seviyesine çıkmıştır. Bizim satış gelirlerine ilişkin beklentimiz 540 milyon TL seviyesindeyken, piyasanın ortak beklentisi 527 milyon seviyesindeydi. Şirketin üçüncü çeyrek FAVÖK rakamı da 90 milyon TL (Şeker Yatırım; 76 milyon TL – Piyasa; 90 milyon TL) olarak gerçekleşti. Böylelikle FAVÖK marjı da %18,1 seviyesine çıkmış oldu (3Ç13 FAVÖK marjı; %14,7). Trakya Cam, Paşabahçe Cam Sanayii’deki %6,62 hissesini 53,5 milyon Euro’ya devrettiğini duyurdu. Bunun yanında şirketin önümüzdeki dönemlerde kurulacak yeni üretim hatlarının ve kısa süre önce faaliyete başlayan Romanya (Glass Corp S.A.) oto-cam fabrikasının Trakya Cam için uzun vadede olumlu olacağını düşünüyoruz. Üçüncü çeyrekte açıklanan veriler ışığında şirketin 2014 yılsonu için 2 milyar TL net satış geliri, 204 milyon TL net kar ve 313 milyon TL FAVÖK elde edeceğini öngörüyoruz. İNA analizine göre Trakya Cam için pay başına hedef fiyatımızı 2.80 TL’den 3,26 TL seviyesine çıkarıyoruz. Cari pay fiyatına göre %12 kazandırma potansiyeli olan pay için ‘AL’ önerimizi koruyoruz. 3,1 TL/ 1,39 Dolar Özet Bilanço (Bin TL) 2013/12 2014/09 T. Dönen Varlıklar 1.482.944 1.670.561 T. Duran Varlıklar 2.402.129 2.708.427 Toplam Aktifler 3.885.073 4.378.988 Kısa Vadeli Borçlar 518.457 755.656 50.000 Uzun Vadeli Borçlar 1.034.497 1.120.616 30.000 1,00 20.000 0,50 T.Öz Sermaye 2.332.118 2.502.717 Toplam Pasifler 3.885.073 4.378.988 3,00 70.000 2,50 60.000 2,00 1,50 40.000 10.000 10.09.13 0,00 29.01.14 19.06.14 2013/09 2014/09 1.447.712 45,1% Değişim TL (%) Değişim $ (%) 1 Aylık 9,5% 12,4% 3 Aylık 17,0% 17,9% 12 Aylık 30,7% 10,3% Satışların Maliyeti(-) 742.901 1.031.165 38,8% Relatif BİST (%) 4,5% 10,9% 17,6% Brüt Kar 254.719 416.546 63,5% Faaliyet Giderleri(-) 192.708 278.142 44,3% TL 3,15 1,84 Usd 7,09 4,22 62.012 138.405 123,2% - -14.411 2014/09 11,57 1,18 1,39 2014T 17,36 1,51 1,78 0,99 8,27 0,98 11,22 2013/09 25,5% 6,2% 2014/09 28,8% 9,6% 2014T 25,4% 6,7% 14,2% 7,6% 17,2% 10,8% 14,8% 8,1% Faaliyet Karı / (Zararı) Net Diğer Gel/Gid Özk. Kar/Zarar. Pay. -1.333 4.877 - -23.909 Vergi Öncesi Kar 98.041 162.126 Vergi(-) 16.767 -7.915 Net Dönem Karı 81.274 170.041 Finansman Giderleri (-) Azınlık Payları Karı/Zarar Ana Ortaklık Kar/Zararı %Değ. Performans 07.11.14 997.620 12 Aylık En Yüksek 12 Aylık En Düşük Rasyolar A.D. F/K A.D. PD/Ciro A.D. FD/Ciro PD/DD 65,4% FD/FAVÖK A.D. Marjlar 109,2% Brüt Kar Marjı Operasyonel Kar Marjı 5.226 13.098 150,6% FAVÖK Marjı 76.048 156.943 106,4% Net Kar Marjı 8,48 TL/ 3,81 Dolar Özet Bilanço (Bin TL) T. Dönen Varlıklar 2013/12 2014/09 4.535.535 7.217.385 T. Duran Varlıklar 20.863.807 24.291.291 Toplam Aktifler 25.399.342 31.508.676 Kısa Vadeli Borçlar 6.652.756 7.830.903 Uzun Vadeli Borçlar 11.784.095 14.456.600 T.Öz Sermaye 6.962.490 9.221.173 Toplam Pasifler 25.399.342 Bin TL 2013/09 BİST 9,00 80.000 8,00 70.000 7,00 6,00 60.000 5,00 50.000 4,00 40.000 3,00 30.000 2,00 20.000 10.000 10.09.13 31.508.676 2014/09 THYAO 90.000 %Değ. 1,00 0,00 29.01.14 19.06.14 Performans Değişim TL (%) Değişim $ (%) 1 Aylık 11,6% 12,4% 3 Aylık 9,4% 17,9% 12 Aylık 14,3% 10,3% 6,5% 3,7% 2,9% TL 14,00 10,78 Usd 7,09 4,22 Satışlar 13.886.925 18.437.113 10.957.065 14.821.212 Brüt Kar 2.929.860 3.615.902 23,4% Faaliyet Giderleri(-) 1.689.501 2.246.382 33,0% Faaliyet Karı / (Zararı) 1.240.359 1.369.519 -126.567 -56.612 10,4% Rasyolar A.D. F/K 2014/09 8,35 2014T 6,99 PD/Ciro 0,50 0,48 FD/Ciro 0,99 0,94 1,27 8,43 1,26 7,28 2014/09 19,6% 2014T 19,0% Net Diğer Gel/Gid Özk. Kar/Zarar. Pay. 97.875 142.901 -317.799 221.282 1.131.097 1.913.478 Vergi(-) 304.812 368.209 Net Dönem Karı 826.285 1.545.269 - - 826.285 1.545.269 Finansman Giderleri (-) Vergi Öncesi Kar 32,8% 35,3% Relatif BİST (%) 07.11.14 Satışların Maliyeti(-) Ana Ortaklık Kar/Zararı A.D. 12 Aylık En Yüksek 12 Aylık En Düşük A.D. PD/DD 69,2% FD/FAVÖK A.D. Marjlar 2013/09 21,1% Brüt Kar Marjı 87,0% Operasyonel Kar Marjı A.D. FAVÖK Marjı 87,0% Net Kar Marjı TURKCELL (TCELL) Portföy Önerileri 3,50 80.000 Satışlar Azınlık Payları Karı/Zararı Turkcell için “AL” tavsiyemizi sürdürüp, 14,00 TL olan hedef fiyatımızı korumaktayız. Şirket’in, ortaklık yapısıyla ilgili sorunların çözümünden sonra (Çukurova Grubu’nun Alfa Grubu’na ödemesini yapması, genel kurul için yeterli çoğunluğun sağlanacağına işaret ediyor), ödenmemiş olan temettülerin (Şirket, 2010, 2011, 2012 ve 2013 mali yıllarına ait temettü ödemesinde bulunamamıştır) ödenmesi gündeme gelmiştir. Beklentimiz, Şirket’in temettü ödemesini 2015 yılında ve 2014 mali yılına ait kârdan dağıtacağı ile birlikte toplam 5 yıl için temettü ödeyeceğidir. Şirket’in en son dağıtım oranını kullanarak yaptığımız tahminde, bugünkü piyasa değeri göz önünde bulundurulduğunda %14,8 oranında temettü verimi hesaplıyoruz. Son haberlerde ise, bu temettünün bir kısmının bedelsiz hisse şeklinde verilebileceği ve Şirket’in hisse fiyatında oluşabilecek dalgalanmalara karşı hisse geri alımı da planlandığı belirtiliyor. Bu açıklamalar da hisse fiyatını destekleyici olarak düşünülebilir. SPK, Genel Kurul’un toplanması için Şirket’e Nisan 2015’e kadar süre vermişse de, genel kurulun yakın zamanda toplanacağını ve bu tarihin 2014 yıl sonunu geçmeyeceğini düşünüyoruz. Turkcell kârlılık odaklılığını sürdürüyor ve bu sayede ara bağlantı ücretlerindeki gerilemenin net satışlar kalemini negatif etkilemesine rağmen, brüt kârlılığını arttırabiliyor ve toplam abone sayısında hafif de olsa gerileme yaşanırken, asıl verimli müşteri kitlesi olan faturalı hat müşterilerinin sayısında artış yaşanıyor. Bunun yanında güçlü marka imajı ve gelişen segmentler olan mobil veri ve geniş bant segmentlerinde penetrasyonunu arttırması sayesinde, Turkcell’den göz alıcı sonuçlar görmeye devam edeceğimizi düşünüyoruz. 2014 yılı beklentilerimiz 11,6 milyar TL net satışlar ve 3,65 milyar TL FAVÖK seviyesinde bulunuyor. TRKCM Bin TL TÜRK HAVA YOLLARI (THYAO) 2014 Kasım ayı sonu itibariyle 262 (YS13:233) uçağa ulaşan THY, yeni açtığı yeni uçuş noktaları ile organik büyümesini sürdürmektedir. Son yıllardaki uçak alımları ile filosunu genişleten ve yeni uçuş noktalarını sonrasında toplam yolcu sayısını 10A14 sonunda 46.2mn (YS13: 48.3 milyon) kişi seviyesine çıkartmıştır. Şirket 2014 yılında 262 uçağa ulaşmayı hedeflerken bunu 2015 yılında 279’a 2021 yılında ise 429’a yükseltmeyi hedeflemektedir. Şirket ayrıca 2014 yılında toplam yolcu sayısını 55.6 milyon seviyesine çıkarmayı amaçlamaktadır (yıllık %15 büyüme). Yeni açılan hatlara bağlı olarak artan yolcu sayısı ve son dönemde dövizin TL karşısında değer kazanması şirketin satış gelirlerine olumlu yansımaktadır. 2013 yılını 18.8 milyar TL (9.9 milyar dolar) net satış geliri ile tamamlayan THY, 2014 yılının ilk dokuz ayını 8.54 milyar dolar net satış geliri ile tamamlamıştır. Şirket 2014 yıl sonunu 11.4 milyar dolar (Seker T:11.2 milyar dolar) net satış geliri ile tamamlamayı planlamaktadır. 9A14 itibariyle beklentilerin üzerinde güçlü sonuçlar açıklayan THY’nın önümüzdeki dönemler içinde pozitif sonuçlar açıklamaya devam edeceğini düşünüyoruz. Bu aşamada hedef hisse fiyatımız 9.20 TL seviyesinde bulunan THY için AL olan önerimizi koruyoruz. BİST 90.000 8,9% 7,4% 6,4% 15,4% 6,0% 13,9% 8,4% 12,9% 6,8% 13,95 TL/ 6,27 Dolar Özet Bilanço (Bin TL) 2013/12 2014/09 11.643.420 12.977.213 90.000 16,00 9.612.199 9.696.165 80.000 14,00 70.000 12,00 21.255.619 22.673.378 60.000 10,00 Kısa Vadeli Borçlar 4.311.005 4.627.141 50.000 8,00 40.000 6,00 Uzun Vadeli Borçlar 2.233.812 1.845.366 30.000 4,00 T.Öz Sermaye 14.710.802 16.200.871 Toplam Pasifler 21.255.619 22.673.378 T. Dönen Varlıklar T. Duran Varlıklar Toplam Aktifler BİST 10.000 10.09.13 Bin TL 2013/09 2014/09 8.524.346 8.940.442 Satışların Maliyeti(-) 5.210.082 5.408.583 3,8% Brüt Kar 3.314.264 3.531.859 6,6% Faaliyet Giderleri(-) 1.731.463 1.872.774 8,2% 12 Aylık En Yüksek Faaliyet Karı / (Zararı) 4,8% Değişim $ (%) Relatif BİST (%) 1.659.085 -24.392 -132.727 A.D. Rasyolar Özk. Kar/Zarar. Pay. 221.548 214.168 -468.341 -965.096 -3,3% PD/Ciro A.D. FD/Ciro 2.291.479 1.853.737 472.398 544.003 1.819.081 1.309.734 Net Dönem Karı Azınlık Payları Karı/Zarar Ana Ortaklık Kar/Zararı -4.516 -299.275 1.823.597 1.609.009 19.06.14 1 Aylık 11,6% 12,4% 6,5% 12 Aylık 14,3% 10,3% 2,9% TL 14,00 10,78 Usd 7,09 4,22 2014/09 14,51 2014T 6,60 2,60 2,16 1,86 7,14 2,51 2,08 2,13 6,83 2013/09 38,9% 18,6% 31,4% 2014/09 39,5% 18,6% 31,5% 2014T 38,7% 18,5% 31,1% 21,4% 18,0% 20,5% F/K -19,1% PD/DD 15,2% FD/FAVÖK Marj lar -28,0% Brüt Kar Marjı A.D. Operasyonel Kar Marjı FAVÖK Marjı -11,8% Net Kar Marjı 07.11.14 3 Aylık 9,4% 17,9% 3,7% 12 Aylık En Düşük 1.582.801 Vergi(-) 0,00 29.01.14 %Değ. Performans 4,9% Değişim TL (%) Net Diğer Gel/Gid Vergi Öncesi Kar 2,00 20.000 Satışlar Finansman Giderleri (-) TCELL VAKIFBANK (VAKBN) Vakıfbank 2015 tahmini 0,8 fiyat/defter değeri ve yüzde 12,3 sermaye getirisi ile rakiplerine göre yüzde 30 iskontoludur. 2015 tahmini 6,8 fiyat/kazanç oranına göre ise hisse rakiplerine göre yüzde 26 iskontolu olup 3 yıllık bileşik yüzde 10 net kar büyümesi rakiplerinin üzerindedir. Uzun vadeli sermaye getirisinin yüzde 15 seviyesinde korunacağını beklediğimiz Vakıfbank'ın mevcut durumda değerlemesinin cazip olduğunu düşünmekteyiz. Vakıfbank için yüzde 15 sermaye maliyetine göre hesapladığımız hedef fiyatımız 5,37TL olup hisse için AL önerisi veriyoruz. Vakıfbank için 2014 yılı net kar tahminimiz 1,610 milyon TL olup yıldan yıla yüzde 2 artışa işaret etmektedir. Ayrıca, bankanın karlılığının 2015 yılında hızla toparlanıp yıllık yüzde 15 artış göstereceğini beklemekteyiz. Vakıfbank üçüncü çeyrekte takipteki kredi karşılıkları oranını yüzde 94’e yükseltmiştir (sektör: yüzde 73); yani olası kredi risklerine karşı rakiplerine göre daha korunaklıdır. Yılın son çeyreğinde TÜFE’ye endeksli menkul gelirlerinde çeyreksel 60 milyon artış ve net faiz marjında 15 baz puan genişleme beklemekteyiz. Bankanın aktifinde halen 200 milyon TL civarında birikmiş komisyon geliri mevcut olup bu gelirlerin 2015 yılı ilk yarı yılında karlılığa olumlu katkı yapacağını düşünmekteyiz. Ayrıca, Vakıfbank faiz getirili aktiflerin yüzde 37’sini kısa vadeli TL mevduatlar ile fonlamaktadır. Bu haliyle düşen fonlama faizlerinden rakiplerine göre daha hızlı ve olumlu etkileneceğini öngörmekteyiz. Kısa vadeli para swaplarını kullanmayan Vakıfbank, rakiplerine kıyasla oynak swap maliyetlerinden daha az etkilenip ticari gelirlerini koruyabilmektedir. 5,02 TL/ 2,26 Dolar 2013/09 2014/09 Faiz Gelirleri 6.742 8.326 23,5% Kredilerden Alınan Faizler 5.587 6.797 21,7% 80.000 Menkul Değ. Alınan Faizler 1.106 1.522 37,6% 60.000 49 7 -85,7% Gelir Tablosu (mn TL) Diğer Faiz Gelirleri % BİST Faiz Giderleri 3.087 5.021 62,6% Mevduata Verilen Faizler 2.466 3.768 A.D. Para Piyasasına Verilen Faizler 255 714 179,7% Kullanılan Kredi. Verilen Faizler 97 114 Diğer Faiz Giderleri 425 3.305 528 518 -1,8% 54 66 22,2% Net Ticari Kar/Zarar 206 186 -10,0% Diğer Faaliyet Gelirleri 524 811 54,9% Temettü Gelirleri Faaliyet Gelirleri Toplamı Portföy Önerileri 4,00 3,00 50.000 40.000 2,00 30.000 1,00 20.000 10.000 10.09.13 0,00 29.01.14 19.06.14 1 Aylık 4,1% 12,4% -0,6% 07.11.14 3 Aylık 4,8% 17,9% -0,6% 12 Aylık 11,7% 10,3% 0,5% TL 5,34 3,18 Usd 7,09 4,22 12 Aylık En Yüksek 12 Aylık En Düşük Rasyolar 2013 2014T Menkul Değ./T.Aktif 14,3% 15,6% Krediler/T.Aktif 63,7% 65,2% 110,0% 109,0% 3,6% 4,2% 4,1% 4,0% 12,9% 11,9% 4.966 4.886 -1,6% Kredi ve Diğer Alacaklar Karşılığı (-) 1.413 1.223 -13,4% Faaliyet Giderleri (-) 2.042 2.289 350 303 Krediler/Mevduat 12,1% Takipteki Al./Krediler -13,4% Net Faiz Marjı Net Dönem Kar/Zarar 1.161 1.070 -7,8% Özsermaye Karlılığı Gelir Tablosu (mn TL) 2013/09 2014/09 % Faiz Gelirleri 9.947 11.855 19,2% 90.000 7,00 80.000 6,00 Kredilerden Alınan Faizler 7.588 9.268 22,1% 70.000 5,00 Menkul Değ. Alınan Faizler 2.322 2.564 10,4% 50.000 Vergi Giderleri (-) ISBANK (ISCTR) İş Bankası 2015 tahmini 0,9 fiyat/defter değeri ve 7,5 fiyat/kazanç oranı ile rakiplerine göre sırasıyla yüzde 19 ve yüzde 18 iskontolu işlem görmektedir. 2015 tahmini sermaye getirisi ise yüzde 13 olup rakip ortalamasına paraleldir. Aktif-pasif vade farkı rakiplerinin üzerinde olan İş Bankası düşen faiz ortamında rakiplerine göre daha avantajlı gözükmektedir. Yüzde 15 sürdürülebilir sermaye getirisi, yüzde 15 sermaye maliyeti ve yüzde 5 uzun vadeli büyüme oranıyla İş Bankası için hedef fiyatımız 6,13TL olup %3 getiri potansiyeline işaret etmektedir. Banka için AL tavsiyemizi korumaktayız. 2014 yılında İş Bankası’nın net karının yıldan yıla yatay kalacağını 2015 yılında ise yüzde 14 büyüme göstereceğini beklemekteyiz. Bankanın takipteki krediler oranının (yüzde 1,6) rakiplerinin (yüzde 2,7) oldukça altında olması yüksek aktif kalitesine işaret etmektedir. Potansiyel sorunlu krediler (Grup 2) toplam kredilerin sadece yüzde 2’sini (rakipler ortalama yüzde 5) oluşturmaktadır. Bankanın temettü gelirlerinin 2015’te 10% artış ile 653 milyon TL’ye ulaşacağını düşünmekteyiz. Ayrıca, TL cinsi sabit faizli menkul kıymetler İş Bankası’nın öz kaynaklarının yüzde 40’ına denk gelmektedir (rakipler ortalama yüzde 22). Düşen faiz ortamında oluşacak yeniden değerleme kazançları öz kaynakları desteklerken bu menkullerin satımı halinde karlılığı artıracaktır. İş Bankası’nın hali hazırda 1,3 milyar TL civarında olası kredi riskleri için ayrılan serbest karşılığı mevcuttur. 2015 yılı içinde olası bankacılık faaliyetleri dışındaki iştirak ve varlık satışlarının hisse performansına olumlu katkı yapmasını beklemekteyiz. 5,00 Performans Değişim TL (%) 57,7% Değişim $ (%) -9,6% Relatif BİST (%) 269 Net Ücret ve Komisyon Gelirleri 6,00 70.000 18,3% 3.654 Net Faiz Geliri VAKBN 90.000 5,83 TL/ 2,62 Dolar Diğer Faiz Gelirleri Faiz Giderleri Mevduata Verilen Faizler BİST 37 24 -36,1% 4.854 6.396 31,8% 60.000 10.000 10.09.13 664 951 43,1% Performans Kullanılan Kredi. Verilen Faizler 241 334 38,7% Değişim TL (%) Diğer Faiz Giderleri 472 784 66,1% Net Faiz Geliri 5.093 5.459 7,2% Net Ücret ve Komisyon Gelirleri 1.431 1.503 450 595 293 52 793 866 8.060 Faaliyet Gelirleri Toplamı 2,00 1,00 20.000 Para Piyasasına Verilen Faizler Diğer Faaliyet Gelirleri 3,00 30.000 4.328 Net Ticari Kar/Zarar 4,00 40.000 3.477 Temettü Gelirleri - ISCTR 0,00 29.01.14 19.06.14 07.11.14 1 Aylık 17,0% 12,4% 3 Aylık 20,3% 17,9% 12 Aylık 10,2% 10,3% 11,6% 14,0% -0,8% 5,0% 12 Aylık En Yüksek TL 8,36 Usd 7,09 12 Aylık En Düşük 5,80 4,22 2013 2014T 32,1% Değişim $ (%) Relatif BİST (%) -82,3% Rasyolar 9,2% Menkul Değ./T.Aktif 18,1% 17,2% 8.474 5,1% Krediler/T.Aktif 64,1% 65,3% Kredi ve Diğer Alacaklar Karşılığı (-) 1.413 1.132 -19,9% Krediler/Mevduat 111,0% 113,0% Faaliyet Giderleri (-) 3.541 4.128 16,6% Takipteki Al./Krediler 1,6% 1,8% Vergi Giderleri (-) 572 651 13,8% Net Faiz Marjı 4,1% 3,8% 2.533 2.563 13,8% 12,0% Net Dönem Kar/Zarar 1,2% Özsermaye Karlılığı ANADOLU HAYAT (ANHYT.IS) ÖNERİ: AL Araştırma ve Kurumsal Finans Departmanı TL Usd Piyasa Değeri (mn TL, mn $) 1.775 799 Hedef Değer (mn TL, mn $) 2.196 989 Kapanış 4,67 2,10 Hedef Fiyat 5,78 2,60 PD/DD PD/DD (Sigorta Şirketleri Ort.) 3,23 1,95 2013 2014T Hayat Teknik Kar Marjı 16,1% 20,3% Emeklilik Teknik Kar Marjı -1,1% 0,2% Teknik Kar Marjı Faaliyet Gideri Oranı Net Kar Marjı Özsermaye Karlılığı Firma Bilgileri Sektör 3,8% 5,9% 15,5% 19,3% 6,0% 7,1% 15,7% 15,7% Sigorta Faaliyet Alanı Hayat Sigortası Ödenmiş Sermaye (mn TL) 380 Ortaklık Yapısı Pay(%) İşbankası 62,0% Anadolu Sigorta 20,0% BİST REL. ANHYT 160 3,00 140 2,50 120 2,00 100 80 Anadolu Hayat için %13,6 sermaye maliyetine göre hesapladığımız hedef fiyatımız 5,78 TL olup hisse için AL önerisi veriyoruz. 2015 tahmini 2,8 F/DD ve 17,3 F/K oranı ile işlem gören Anadolu Hayat uluslararası rakiplerine göre sırasıyla %59 ve %51 primlidir. Anadolu Hayat için 2015 sermaye getirisi beklentimiz %17 olup net karda 3 yıllık bileşik %23 büyüme öngörmekteyiz. Uzun vadeli sermaye getirisinin %22 seviyesinde korunacağını beklediğimiz Anadolu Hayat'ın mevcut durumda değerlemesinin cazip olduğunu düşünmekteyiz. Yüksek karlılık ivmesi ve güçlü temel göstergeleri ile şirketin rakiplerine göre primli işlem görmeyi hakettiğine inanmaktayız. 1,50 60 • Anadolu Hayat için 2014 yılı net kar tahminimiz 87 milyon TL olup 1,00 40 0,50 20 0 07.08.2012 Rasyolar - 19.12.2012 26.04.2013 Performans 05.09.2013 1 Aylık 17.01.2014 3 Aylık 12 Aylık Değişim TL (%) -7,2% -5,7% 6,2% Değişim $ (%) -6,5% 6 5% -7,9% 7 9% -4,0% 4 0% TL Usd 12 Aylık En Yüksek 5,26 2,51 12 Aylık En Düşük 3,92 1,84 Hayat Teknik Kar Marjı Emeklilik Teknik Kar Marjı Teknik Kar Marjı Net Yatırım Kar Marjı Net Kar Marjı Özsermaye Karlılığı Aktif karlılığı (%) 2013/09 15,3% -1,0% 4,1% 3,9% 6,5% 16,3% 1,1% 2014/09 15,4% 0,6% 4,2% 3,8% 6,0% 16,0% 1,0% Gelir Tablosu (mn TL) 2013/09 2014/09 % Hayat Disi Teknik Gelir Hayat Disi Teknik Gider(-) Hayat Dışı Teknik Denge Hayat Teknik Gelir Hayat Teknik Gider (-) Hayat Teknik Denge Emeklilik Teknik Gelir Emeklilik Teknik Gideri (-) Emeklilik Teknik Denge Hayat Dışı Teknik Denge Hayat Teknik Denge Emeklilik Teknik Denge Genel Teknik Bölüm Dengesi Yatırım Gelirleri Yatırım Giderleri (-) Diğer Faaliyet Karı Dönem Net Kari veya Zarari 0,47 0,86 -0,39 454,56 407,74 46,82 95,59 102,61 -7,02 -0,39 46,82 -7,02 39,41 47,58 9,23 -3,36 62,95 0,51 0,51 0,00 397,06 357,50 39,56 120,63 115,90 4,73 0,00 39,56 4,73 44,29 46,95 7,26 -2,55 63,41 9,9 -40,2 -100,3 -12,6 -12,3 -15,5 26,2 12,9 -100,3 -15,5 12,4 -1,3 -21,3 -24,1 0,7 yıldan yıla yüzde 5 artışa işaret etmektedir; 2015 yılı için ise net karda yıldan yıla yüzde 18 artış beklemekteyiz. 2014 yılında teknik net karın emeklilik tarafındaki zarara rağmen yıllık yüzde 23 yükseleceğini ve 3 yıllık bileşik olarak yüzde 39 artış kaydedeceğini düşünüyoruz. Önümüzdeki 3 yılda emeklilik tarafında yeni katılımcılar ile artamasını öngördüğümüz yönetilen aktif miktari ve hayat primlerindeki artış teknik kar majını ortalama yüzde 7,7 seviyesine getirecektir. Şirket için uzun vadeli büyüme oranını yüzde 10,1 olarak modelliyoruz. • Emeklilik tarafının 2015 yılından itibaren toplam teknik kara olumlu katkı sağlayacağını ve emeklilik tarafında 9 milyon TL teknik kar elde edileceğini düşünüyoruz (2014 tahmini 2 milyon TL kar). Yönetilen emeklilik aktif miktarının önümüzdeki 3 yılda yüzde 22 bileşik büyüme gerçekleştirerek 9,5 milyar TL'e ulaşacağını öngörmekteyiz. Anadolu Hayat emeklilik giriş ücretlerinin yüzde 10'unu ertelemek yerine hemen tahsil etmeye başlamıştır; bunun teknik karı destekleyeceğini düşünmekteyiz. • Müşteri kazanım maliyetinin azaltılması ve yatırım getirilerinde yükselme hisse fiyatını destekleyici potansiyel sunmaktadır. Şöyleki, müşteri kazanım maliyetlerindeki her 100 baz puanlık değişim hedef fiyatımızı yüzde 5 etkilemekte olup, faiz oranlarındaki 100 baz puanlık değişimler hedef fiyatımızı yüzde 2 etkilemektedir. Makro ekonomik koşullardaki düzelmeler konut kredileri büyümesine olumlu etki yaparken hayat sigorta primlerini artırmaktadır ve hedef fiyatımızı olumlu etkilemektedir. • Emeklilik tarafında devlet katkısında yaşanabilecek potansiyel , kesintiler sisteme girişleri azaltırken sistemeden çıkışları tetikleyebilir ve hisse performansını olumsuz etkileyebilir. Ayrıca, şirket HSBC ile dağıtım kanalı sözleşmesinin sona ermesinden sonra teknik karda yaşanabilecek kayıpları telafi etmek için önümüzdeki 3 yılda telefondan direk satış kanalının toplam dağıtım kanalları içerisindeki payını yüzde 7'den yüzde 20'ye çıkarmayı hedeflemektedir. Bunun gerçekleşmemesi negatif risk faktörüdür. TÜRK HAVA YOLLARI (THYAO.IS) ÖNERİ: AL Araştırma ve Kurumsal Finans Departmanı Finansal Veriler (Bin TL) TL Usd Piyasa Değeri (mn TL, mn $) 11.702 5.268 Satış Gelirleri Hedef Değer (mn TL, mn $) 2013/09 2014/09 13.886.925 18.437.113 2013/12 2014T 18.776.784 24.611.400 12.690 5.713 Brüt Esas Faaliyet Karı/Zararı 2.929.860 3.615.902 3.472.129 Kapanış 8,48 3,82 Faaliyet Kar/Zarar 1.240.359 1.369.519 1.089.848 1.568.388 Hedaf Hisse Fiyatı 9,20 4,14 FAVÖK 2.143.597 2.554.988 2.330.376 3.174.871 FAVÖK-K 2.824.444 3.568.209 3.192.150 4.381.354 826.285 1.545.269 682.707 1.674.487 Ort. İşlem Hacmi (Bin Lot) 31.136 Net Dönem Karı/Zararı Firma Bilgileri Sektör Ulaştırma Faaliyet Alanı Yolcu Taşımacılığı Ödenmiş Sermaye (mn TL) 1.380,0 Ortaklık Yapısı Pay(%) Özelleştirme İdaresi 49,1 50,9 Halka Açıklık BİST REL. THYAO 120 9,00 8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00 100 80 60 40 20 0 02.06.14 24.07.14 Performans Değişim TL (%) 19.09.14 1 Aylık 17.11.14 3 Aylık 18,0% 12 Aylık 20,3% 8,8% -3,1% Değişim $ (%) 19,3% 17,8% BİST Relatif (%) 10,1% 14,0% 3,5% TL ABD$ 12 Aylık En Yüksek 8,36 4,23 12 Aylık En Düşük 6,08 2,75 Piyasa Göstergeleri F/K PD/Ciro FD/Ciro PD/DD FD/FAVÖK 2014/09 8,35 0,50 0,99 1,27 8,43 Marjlar 2014T 6,99 0,48 0,94 1,3 7,3 2013/09 2014/09 2014T 21,1% 19,6% 19,0% 8,9% 7,4% 6,4% FAVÖK 15,4% 13,9% 12,9% Net Kar 6,0% 8,4% 6,8% Brüt Kar EFK Özet Bilanço (Bin TL) 2013/12 2014/09 Dönen Varlıklar 4.535.535 7.217.385 Duran Varlıklar 20.863.807 24.291.291 Toplam Varlıklar 25.399.342 31.508.676 Kısa Vadeli Yükümlülükler 6.652.756 7.830.903 Uzun Vadeli Yükümlülükler 11.784.095 14.456.600 Özkaynaklar D Toplam Kaynaklar 6.962.490 9.221.173 25.399.342 31.508.676 4.669.424 İNA analizine göre hedef hisse fiyatını 9.20 TL hesapladığımız THY için AL önerimizi koruyoruz. Filosunu genişletmeyi sürdürüyor- Uçak sayısı açısından büyümesini sürdüren THY, 2013 yılında 233 olan uçak sayısını 2014 Aralık ayı itibariyle 262'e yükseltmiştir. Şirket uçak sayısını 2015 yılı sonunda 280, 2016 yılında 321'e yükseltmeyi planlarken, 2021 yılındaki uçak sayısı hedefi 430 seviyesinde bulunmaktadır. THY diğer yandan 2013 yılında 243 olan uçuş noktasını 2014 yılı itibariyle 261'e yükseltmiştir. THY'nın artan uçak ve uçuş noktası yolcu saysını da olumlu yansımaktadır. Şirketin 2013 yılının ilk on ayında 40.6 milyon olan yolcu sayısı 2014 yılının aynı döneminde 46.2 milyon seviyesine yükselmiştir. Şirket hatırlanacağı üzere Ekim ayında 2014 yıl sonu beklentilerini revize etmiş ve yıl sonu yolcu taşıma beklentisini 55.6 milyon seviyesine (önceki 59.5mn) düşürmüştü. THY ayrıca 2014 yıl sonu doluluk oranının da %79,1 (10A14: %79.5) olarak gerçekleşmesi beklemektedir. 3Ç14'te beklentilerin üzerinde sonuçlar açıkladı - THY, 3Ç14'te net karını 3Ç13'e göre %95 artırarak 1.373 milyon TL seviyesine yükselmiştir. Şirketin açıklamış olduğu net kar rakamı beklentimiz olan 1.090 milyon TL ve piyasa beklentisi olan 1.114 milyon TL net kar rakamının oldukça üzerinde geldi. Beklentilerin üzerinde gelen operasyonel sonuçlar (özellikle net satış gelirleri ve FAVÖK) net kar artışını destekledi. Ayrıca şirketin 3Ç'de kaydetmiş olduğ 478 mn TL finansman geliri de net kar ratşını destekleyen diğer etmen oldu. THY'nın net satış gelirleri artan yolcu sayısına paralel olarak yıllık bazda %26 artışla 7.171 mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. THY’nın gelir verimliliği de artan yolcu sayısına paralel 3Ç14’te %2 artışla 10.2 dolar cent seviyesine yükselmiştir. THY’nin toplam yolcu AKK başına gelir rakamı (RASK) 3Ç14’de dolar bazında %2.2 artışla t l 8.3 8 3 dolar d l centt seviyesine i i yükselmiştir. ük l i ti THY'nın 3Ç14’te AKK Başına birim maliyetleri (CASK) 7.6 dolar cent seviyesin ile pararlel kalmıştır. 3Ç13’te ortalama 109 dolar/baril seviyesinde bulunan petrol fiyatları 3Ç14’te ortalama 103 dolar/baril seviyelerine yükselmiştir. Ancak artan uçak filosunun etkisiyle AKK başına yakıt giderleri yıllık %0.6 yükselişle 2.90 dolar cent seviyesine yükselmiştir. Aynı zamanda AKK başına personel giderleri %2.5 düşüşle 1.18 dolar cent seviyesine gerilerken, yakıt ve personel giderleri hariç AKK başına birim giderleri dolar bazında %0.8 azalışla 4.70 dolar cent seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK rakamı 3Ç14’te 3Ç13’e göre %31 artışla 1.567 milyon TL seviyesine yükselirken, beklentimiz olan 1.420 milyon TL'nin üstünde gelmiştir. Ayrıca gelir verimliğindeki artış ve sabit klan AKK başına birim maliyetler operasyonel marjları poizitfi etkilemiştir. FAVÖK marjı yıllık bazda 0.8 puan artışla %21.9 seviyesine yükselmiştir. Şirketin FAVÖK-K rakamı da 3Ç14’te 3Ç13’e göre %17 artışla 1.947 milyon TL seviyesine yükselmiştir. Düşen petrol fiyatları marjları olumlu etkileyecek Hatırlanacağı üzere 3Ç14'te ortalama 103 dolar/baril olan petrol fiyatları şu an itibariyle 80 dolar seviyesine gerilerken 4Ç başı itibariyle ortalama 85 dolar/baril seviyesinde bulunmaktadır. Akaryakıt maliyetleri THY'nın toplam operasyonel giderlerinin %38'ini oluşturmaktadır. Dolayısıyla petrol fiyatlarındaki son deönemdeki düşüşn şirket marjların a olumlu etkisinin 4Ç'de belirginleşeceğini düşünüyoruz. Diğer yandan THY'nın, halen 2014 yılı yakıt giderlerinin %43'ünü 2015 yılı yakıt giderlerinin ise %32’sini hedge ettiğini not edelim Sabiha Gökçen'de büyümeyi planlıyor - Hatırlanacağı üzere Anadolu Jet ile Sabiha Gökçen'de faaliyet gösteren şirket Aattürk Havalimanı'ndaki kapasite problemleri nedeniyle uçaklarının bir kısmını bu havalimanına kaydırmıştır. 2013 yılında 14 uçak ile (7 AnadoluJet+7 THY) 19 iç hat ve 11 dış hat olmak üzere toplam 30 noktaya uçuş gerçekleştiren THY, 2014 yılında için bu havalimanındaki uçklarını 22'ye (9 AnadoluJet+13 THY) ve uçuş noktasını 42'ye yükseltmiştir. Şİrket üçünü havalimanı , açılana kadar burada büyümesini sürdürmeyi planlareken üçüncü havalimanı açılmasından sonra da burada fyaklaşık 100 uaçağını tutmayı hedeflemektedir. Şirket için önerimiz AL yönünde devam ediyor - THY'nın 2014 yılını 24.6 milyar TL net satış geliri tamamlayacağını 2015 yılında bunu 28.9 milyar TL seviyesine yükselteceğini tahmin ediyoruz. Şirketin FAVÖK rakamının 2014 yıl sonunda 3.17 milyar TL seviyesinde olmasını beklerken 2015 yılında bunun 4 milyar TL seviyesinde gerçekelşeceğini öngörüyoruz. Şirket için İNA analizi ve benzer şirket çarpanlarına göre şirketin hedef hisse fiyatını 9.20 TL seviyesinde hesapladığımız THY için AL olan önerimizi koruyoruz. Piyasa Verileri Tablosu Hisse Endeks H.A.O. Kapanış (%) (TL) Kodları 84.688,52 XU100 104.658,35 XU030 84.319,22 XUTUM DAYANIKLI TÜKETİM SEKTÖRÜ Beyaz Eşya ARCLK 30 25 13,85 BSHEV 1 164,00 IHEVA 75 0,34 SILVR 42 0,92 VESBE 7 10,00 Kahverengi Eşya VESTL 100 22 6,67 DEMİR ÇELİK SEKTÖRÜ Boru, Uzun ve Yassı Mamuller BRSAN 100 17 7,36 BURCE 46 3,83 BURVA 54 2,02 CELHA 20 3,18 CEMTS 32 1,82 CEMAS 23 0,72 DMSAS 46 1,30 ERBOS 44 39,60 EREGL 30 32 4,55 IZMDC 100 11 2,82 KRDMA 65 2,65 KRDMB 64 2,75 KRDMD 30 89 2,16 Demir Dışı Metal Ürünleri FENIS 28 0,35 METAL 59 1,08 KRATL 25 1,18 SARKY 66 3,13 ENERJİ SEKTÖRÜ AKSUE 67 6,62 AYEN 14 2,55 AKENR 100 25 1,38 AKSEN 100 21 3,15 ODAS 29 5,71 ZOREN 100 15 2,40 GIDA SEKTÖRÜ Bira Malt AEFES 100 32 25,10 TBORG 4 3,83 Dondurulmuş Gıda ve Salça DARDL 50 1,17 FRIGO 47 0,22 KERVT 13 35,15 MERKO 37 1,33 PENGD 27 1,54 SELGD 92 0,39 TATGD 100 41 3,50 TUKAS 7 1,18 Et ve Et Ürünleri BANVT 19 3,01 PETUN 33 8,84 SKPLC 26 1,14 METRO 100 57 0,58 Meşrubat ERSU 35 1,48 CCOLA 100 25 49,35 KNFRT 22 13,70 KRSTL 71 1,55 PINSU 31 4,17 Diğer Gıda ALYAG 30 0,85 EKIZ 71 0,68 KENT 1 54,20 MANGO 92 0,35 MRTGG 83 0,27 PNSUT 20 21,50 ULKER 30 39 16,80 HAVA YOLLARI VE YER HİZMETLERİ CLEBI 100 22 26,95 DOCO 13 154,50 THYAO 30 50 8,59 PGSUS 30 35 31,25 USAS 23 0,67 Hisse Adeti 675.728.205 42.000.000 191.370.001 30.400.000 190.000.000 335.456.275 141.750.000 8.424.000 5.067.360 16.500.000 100.975.680 237.000.000 35.000.000 5.220.000 3.500.000.000 375.000.000 240.303.646 119.470.352 780.226.002 50.447.572 10.000.000 66.750.000 100.000.000 8.352.000 171.042.300 729.164.000 613.169.118 42.000.000 500.000.000 592.105.263 322.508.253 34.798.080 26.000.000 3.744.000 27.150.000 55.600.000 21.317.786 136.000.000 272.650.000 100.023.579 43.335.000 44.000.000 300.000.000 36.000.000 254.370.782 6.600.000 48.000.000 12.789.345 60.000.000 7.177.729 28.977.661 38.568.870 17.000.000 44.951.051 342.000.000 24.300.000 9.744.000 1.380.000.000 102.272.000 184.031.366 Piyasa Değeri (TL mn) 530.396.845.828 415.428.575.872 609.745.134.454 20.477.362.794 18.239.869.440 9.358.835.639 6.888.000.000 65.065.800 27.968.000 1.900.000.000 2.237.493.354 2.237.493.354 21.798.235.669 21.378.014.019 1.043.280.000 32.263.920 10.236.067 52.470.000 183.775.738 170.640.000 45.500.000 206.712.000 15.925.000.000 1.057.500.000 636.804.662 328.543.469 1.685.288.164 420.221.650 17.656.650 10.800.000 78.765.000 313.000.000 4.868.997.147 55.290.240 436.157.865 1.006.246.320 1.931.482.722 239.820.000 1.200.000.000 39.292.407.323 16.097.048.710 14.861.842.101 1.235.206.609 1.105.809.790 40.713.754 5.720.000 131.601.600 36.109.500 85.624.000 8.313.937 476.000.000 321.727.000 908.312.373 301.070.973 383.081.400 50.160.000 174.000.000 12.824.629.661 53.280.000 12.553.198.092 90.420.000 74.400.000 53.331.570 8.356.606.788 51.000.000 4.880.856 1.570.589.226 13.499.105 4.590.000 966.447.602 5.745.600.000 17.333.834.015 654.885.000 1.505.448.000 11.854.200.000 3.196.000.000 123.301.015 Piyasa Değeri ($) 2013/03 239.467.626.452 13.178.025.942 187.560.872.217 8.671.641.473 275.292.398.959 13.859.659.298 9.245.276.443 140.885.204 8.235.075.823 142.008.204 4.225.398.726 129.437.000 3.109.846.946 21.491.386 29.376.405 -24.468.548 12.627.207 2.357.366 857.826.538 13.191.000 1.010.200.620 -1.123.000 1.010.200.620 -1.123.000 9.841.634.236 288.094.230 9.651.909.350 282.572.184 471.028.037 3.696.246 14.566.761 -116.957 4.621.458 49.522 23.689.557 -378.843 82.972.476 1.728.185 77.041.853 8.236.653 20.542.688 204.964 93.327.915 4.077.194 7.189.940.855 228.248.000 477.448.192 -10.825.234 287.509.442 10.045.137 148.333.319 4.993.977 760.886.796 32.613.340 189.724.886 5.522.046 7.971.760 1.527.269 4.876.067 57.945 35.561.425 -1.606.547 141.315.635 5.543.379 2.198.292.088 10.571.314 24.962.861 4.733.789 196.919.890 12.475.921 454.307.788 -3.819.172 872.040.599 18.062.776 108.275.769 541.785.182 -20.882.000 17.740.036.716 2.889.496.437 7.267.618.723 2.604.795.202 6.709.938.192 2.591.833.000 557.680.531 12.962.202 499.259.466 1.816.105 18.381.757 -4.108.919 2.582.509 -41.163 59.416.497 3.383.641 16.302.993 -280.031 38.658.179 1.700.941 3.753.640 578.150 214.908.122 6.332.923 145.255.768 -5.749.437 410.091.820 -42.463.319 135.929.827 -4.503.601 172.956.522 7.780.610 22.646.621 -42.812.987 78.558.851 -2.927.341 5.790.161.931 274.697.578 24.055.262 33.421 5.667.613.929 274.842.000 40.823.513 1.086.448 33.590.681 -491.338 24.078.545 -772.953 3.772.904.776 50.650.871 23.025.870 2.591.086 2.203.646 238.573 709.101.642 -10.242.776 6.094.679 -2.588.040 2.072.328 -593.951 436.339.158 15.824.562 2.594.067.452 45.421.417 7.826.012.016 -23.573.635 295.672.491 -10.488.216 679.691.182 14.870.000 5.352.024.922 -22.339.523 1.442.954.535 -6.322.187 55.668.886 706.291 Net Kar (TL) 2014/03 2013/06 8.374.327.668 22.445.444.573 7.820.247.830 16.870.924.311 9.396.223.995 24.425.813.551 222.257.912 329.708.068 173.462.912 392.653.068 131.161.000 280.744.000 96.883.755 -236.217 -15.899.990 767.129 2.443.303 41.771.000 28.482.000 48.795.000 -62.945.000 48.795.000 -62.945.000 553.168.994 548.474.527 542.075.113 544.751.005 -7.755.429 7.115.674 -754.380 -391.516 -80.849 -218.553 2.713.873 -179.239 7.604.384 5.707.190 4.401.513 18.303.274 2.229.922 -1.232.104 6.302.813 6.357.856 432.377.000 544.289.000 -5.755.547 -47.197.534 21.246.914 2.571.119 10.562.982 1.278.241 68.981.917 8.347.597 11.093.881 3.723.522 -2.408.335 2.515.132 -12.312 260.772 4.404.443 -9.257.861 9.110.085 10.205.479 -204.417.787 -144.852.244 -277.731 3.547.175 -9.200.022 -59.793 -89.621.743 -10.798.685 -9.337.212 -56.842.255 -8.863.079 -6.574.686 -87.118.000 -74.124.000 -28.393.675 3.200.273.069 -80.763.111 2.748.219.488 -99.637.000 2.710.599.000 18.873.889 37.620.488 -10.555.172 -8.532.760 -2.730.531 19.738.975 -268.891 -3.018.799 -7.027.470 -13.507.480 8.521.077 -3.241.147 -1.154.286 -4.175.057 -250.991 -201.646 2.917.741 11.379.778 -10.561.821 -15.507.384 -19.516.585 -41.640.329 804.897 -2.698.386 9.006.745 17.783.654 -6.138.719 -51.354.439 -23.189.508 -5.371.158 23.854.123 395.179.033 17.634 -330.118 21.562.000 391.725.000 4.765.052 2.316.240 122.990 398.701 -2.613.553 1.069.210 58.587.070 107.047.637 -557.578 1.724.581 -1.062.115 -3.448.864 -12.120.999 6.170.306 -58.000 -19.208.199 -529.449 -1.194.007 21.580.586 31.241.654 51.334.625 91.762.166 -300.118.855 157.260.851 -3.470.798 -10.495.103 26.380.000 41.950.000 -226.340.183 121.202.609 -102.552.797 4 5.864.923 4.603.341 2014/06 21.485.017.836 17.532.931.125 23.971.305.041 503.788.641 378.608.641 292.398.000 1.660.912 2.071.729 82.478.000 125.180.000 125.180.000 1.079.838.138 1.060.816.186 10.626.367 -1.167.450 -365.327 5.187.731 14.772.791 4.534.678 3.304.955 13.111.273 777.099.000 33.670.669 42.168.748 20.964.349 136.908.402 19.021.952 2.562.892 -29.057 6.587.839 9.900.278 -106.534.357 388.583 12.191.830 -89.605.511 36.737.864 -3.032.123 -63.215.000 853.124.500 269.462.690 216.726.000 52.736.690 -460.678 3.714.746 -738.619 -204.084 10.919.830 -6.363.548 -347.568 5.355.066 -12.796.501 192.136.599 25.097.408 21.152.802 -9.931.929 155.818.318 231.386.427 -35.269 224.614.000 8.638.165 647.359 -2.477.828 160.599.462 -1.316.346 529.539 4.914.394 -630.096 -464.797 37.173.902 119.606.059 246.499.209 12.973.171 73.470.000 171.811.744 -15.394.928 3.639.222 Net Kar Değişim -4,3% 3,9% -1,9% 52,8% -3,6% 4,2% a.d. a.d. -15,2% 189,6% a.d. a.d. 96,9% 94,7% 49,3% -198,2% -67,2% a.d. 158,8% -75,2% a.d. 106,2% 42,8% a.d. 1540,1% 1540,1% 1540,1% 410,9% 1,9% a.d. a.d. -3,0% 26,5% -89,0% a.d. -729,8% a.d. 53,9% 14,7% -73,3% -90,2% -92,0% 40,2% 94,6% -81,2% 75,5% 98,5% a.d. -52,4% -72,4% -52,9% 17,5% a.d. a.d. 18,9% 80,7% a.d. -41,4% 89,3% -42,7% 272,9% 62,4% a.d. 50,0% a.d. a.d. -20,4% 96,7% 61,1% 19,0% 30,3% 56,7% a.d. 75,1% 41,8% a.d. -20,9% Piyasa Göstergeleri F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış 14,17 1,55 9,83 0,93 12,02 1,43 8,53 0,93 14,51 1,55 10,00 0,88 19,82 2,61 9,54 0,97 18,93 2,81 11,42 1,19 15,49 2,21 9,58 1,04 28,58 4,97 25,03 2,01 a.d. 0,36 13,90 0,62 8,05 0,95 4,49 0,33 17,06 2,93 7,39 0,85 a.d. 1,64 4,40 0,42 32,01 1,64 4,46 0,42 11,64 1,63 8,11 1,28 11,63 1,66 8,01 1,45 47,14 1,35 17,65 1,22 a.d. 2,18 a.d. 1,46 a.d. 6,95 a.d. 3,08 11,12 1,60 6,03 0,64 9,23 1,00 6,10 0,65 37,06 0,59 100,57 1,46 8,19 0,62 5,17 0,46 8,39 1,61 7,53 0,82 11,65 1,69 7,49 1,57 a.d. 2,33 22,97 0,98 10,21 2,04 7,48 1,86 10,59 2,11 7,69 1,91 8,32 1,66 6,44 1,60 12,63 0,86 12,85 0,30 16,44 0,29 a.d. 15,09 a.d. 5,90 a.d. a.d. 0,79 36,92 0,32 12,46 0,96 11,16 0,28 9,98 1,30 11,90 2,71 a.d. 1,65 375,04 42,15 a.d. 1,89 20,13 5,17 a.d. 1,62 41,25 3,03 1.247,62 1,85 10,82 1,92 1,11 0,81 7,95 0,67 a.d. 1,99 22,74 4,87 17,80 2,31 12,55 1,73 11,94 1,66 10,29 1,77 a.d. 1,59 10,99 1,76 11,94 3,82 6,52 2,00 1,47 1,35 10,45 1,11 0,17 a.d. 9,69 1,12 22,10 0,83 53,89 0,72 a.d. a.d. 15,57 1,45 3,78 1,33 3,42 0,33 a.d. 1,34 a.d. 1,52 a.d. 0,89 a.d. 0,59 3,58 1,38 12,22 0,65 a.d. a.d. a.d. 4,26 4,15 0,59 8,23 0,49 a.d. 2,24 7,44 0,47 9,64 1,15 9,03 0,69 a.d. a.d. a.d. 13,07 1,70 0,18 3,46 0,20 40,48 4,00 14,31 2,35 a.d. 2,54 95,63 3,03 41,46 4,18 14,59 2,41 8,29 1,76 4,31 1,19 141,43 1,11 69,61 1,11 a.d. 0,83 a.d. 0,63 22,55 4,32 20,06 1,97 410,30 1,07 34,52 0,86 2,83 1,12 368,45 1,11 a.d. 4,52 46,27 2,43 a.d. 0,81 29,57 465,32 a.d. 1,05 a.d. 2,74 12,55 1,95 14,09 1,07 25,96 5,64 19,64 2,16 10,02 1,52 7,42 1,01 15,68 7,13 7,86 1,50 13,82 3,55 2,77 0,74 8,46 1,29 8,48 1,00 19,35 2,38 8,78 1,15 8,07 0,37 a.d. 0,97 Tarih TL/USD BIST 100 Finansal Göstergeler (%; Yıllık) Getiri (%) Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık 81.460.966.996 2,64 6,88 53.007.629.528 2,73 7,77 103.413.720.310 2,53 6,67 4.186.027.296 1,8% 9,3% 0,39 -2,80 3.379.503.296 2,7% 9,2% 2,70 4,87 3.337.091.000 4,9% 10,9% 1,84 4,92 56.656.291 7,0% 8,2% 0,00 0,00 409.327 -6,0% 7,8% 6,25 9,68 14.976.678 2,7% 7,4% -4,17 6,98 -29.630.000 5,0% 11,6% 2,46 7,18 806.524.000 1,0% 9,5% -1,91 -10,47 806.524.000 1,0% 9,5% -1,91 -10,47 4.886.257.567 9,6% -13,9% 1,02 1,09 4.390.990.716 3,7% 10,7% 0,26 -2,92 687.362.335 1,6% 7,2% 4,55 2,65 9.755.765 -6,5% -0,1% 0,00 -0,52 4.539.177 -26,1% -14,4% 0,00 -1,94 44.614.574 3,1% 10,8% 1,60 -3,64 -21.522.164 8,0% 10,6% 1,11 -12,92 -6.647.801 4,1% 1,7% -2,70 2,86 35.671.287 3,2% 9,5% 1,56 -2,26 -12.452.602 10,4% 11,0% 1,67 -8,86 1.666.296.000 12,2% 21,3% 3,41 -0,87 984.594.157 -2,4% 4,4% 0,71 -4,73 210.535.502 13,7% 25,7% -1,49 -5,36 104.670.699 13,7% 25,7% -3,51 4,56 683.573.786 13,7% 25,7% -3,57 -6,90 495.266.851 15,5% -38,5% 1,78 5,09 17.642.093 45,9% -119,0% 0,00 6,06 -252.241 a.d. a.d. -1,82 10,20 88.298.805 -0,3% 0,9% 9,26 4,42 389.578.194 1,0% 2,5% -0,32 -0,32 8.065.341.344 -59,1% 14,6% 4,26 16,97 -1.331.122 -323,7% 6,7% 0,91 1,53 852.987.435 -5,9% 25,7% 17,51 26,87 2.164.873.418 -26,6% 7,4% 2,22 21,05 1.836.824.732 0,1% 17,8% 6,42 19,77 182.307.881 34,2% 8,4% 6,53 21,49 3.029.679.000 -32,5% 21,4% -8,05 11,11 6.461.099.808 -29,8% 59,7% 2,66 0,29 2.637.927.000 9,3% 23,6% -0,72 -3,37 2.774.612.000 -0,3% 16,5% -0,40 -4,20 -136.685.000 18,8% 30,8% -1,03 -2,54 786.300.827 15,8% -1,5% 7,09 6,56 113.244.840 172,4% 12,2% 36,05 51,95 10.832.317 1,1% 3,4% 0,00 4,76 330.193.474 -9,5% 10,3% 2,03 -0,14 3.461.699 8,0% 10,2% -2,92 -22,67 62.620.483 -11,6% -8,7% 0,65 0,65 1.417.799 -0,4% -12,5% 2,63 -11,36 99.614.171 15,1% 6,5% 1,45 14,75 164.916.044 -48,6% -33,4% 16,83 14,56 730.124.409 -60,9% 0,3% 2,23 3,88 575.841.402 -1,5% 6,5% 0,33 -17,76 -7.878.228 7,4% 8,0% 1,73 -4,74 157.017.375 -259,4% -14,3% 8,57 32,56 5.143.860 9,7% 0,9% -1,69 5,45 1.728.931.640 2,2% 10,9% 0,87 -6,00 -132.053 -1,2% 9,0% 0,00 -11,38 1.707.336.000 5,1% 16,7% 5,67 -0,40 -3.312.404 14,9% 27,7% -2,49 -15,95 -630.290 0,8% 1,9% -1,27 -3,73 25.670.387 -8,6% -0,7% 2,46 1,46 577.815.932 -115,6% 265,4% 3,82 0,39 7.465.385 0,2% 2,9% 7,59 6,25 24.838.425 6,5% 0,3% -1,45 -9,33 95.639 -0,2% 5,4% -1,63 17,70 42.339.442 -766,1% 1892,1% 0,00 0,00 3.180.778 -65,4% -62,2% 22,73 -18,18 8.667.183 8,5% 7,8% 0,94 0,94 491.229.080 7,7% 11,6% -1,47 5,33 11.927.428.882 6,2% 20,4% -1,83 4,92 244.230.118 7,0% 20,3% 0,37 3,06 31.830.000 5,5% 28,9% 0,65 11,96 11.405.553.108 6,0% 12,1% 3,12 19,97 261.069.957 a.d. a.d. 2,97 12,61 -15.254.301 a.d. a.d. -16,25 -22,99 25.11.14 2,2282 84.689 Yıllık 13,07 14,47 12,63 131,32 -9,99 9,85 1,55 -41,38 13,58 245,63 272,63 272,63 12,29 22,47 23,35 -10,72 -3,46 23,74 49,28 -20,00 4,00 66,04 82,55 6,82 25,59 -31,84 76,82 2,11 -28,57 38,46 -11,66 10,21 31,14 -14,47 71,14 7,81 9,38 22,53 90,48 25,37 12,86 15,67 10,06 21,76 56,00 -15,38 -0,99 47,78 -12,00 5,41 40,00 53,25 16,18 11,90 21,42 54,05 -22,67 47,58 134,92 -12,49 55,33 46,23 13,93 28,45 -19,05 94,29 -13,97 150,00 -51,79 35,51 4,17 14,87 80,87 52,77 15,77 -26,99 -48,06 Hisse Senetleri BIST 100 Endeksi BIST 30 Endeksi BIST TÜM Endeksi Arçelik BSH Ev Aletleri İhlas Ev Aletleri Silverline Endüstri Vestel Beyaz Eşya Vestel Borusan Mannesmann Burçelik Burçelik Vana Çelik Halat Çemtaş Çemaş Döküm Demisaş Döküm Erbosan Ereğli Demir Çelik İzmir Demir Çelik Kardemir (A) Kardemir (B) Kardemir (D) Feniş Alüminyum Metal Gayrimenkul Karakaş Atlantis Sarkuysan Aksu Enerji Ayen Enerji Ak Enerji Aksa Enerji Odaş Elektrik Zorlu Enerji Anadolu Efes T. Tuborg Dardanel Frigo Pak Gıda Kerevitaş Gıda Merko Gıda Penguen Gıda Selçuk Gıda Tat Gıda Tukaş Banvit Pınar Et Ve Un Şeker Piliç Metro Holding Ersu Gıda Coca Cola İçecek Konfrut Gıda Kristal Kola Pınar Su Altınyağ Ekiz Yağ Sanayii Kent Gıda Mango Gıda Mert Gıda Pınar Süt Ülker Bisküvi Çelebi DO-CO Türk Hava Yolları Pegasus Usaş Yatırımlar Holding Piyasa Verileri Tablosu Hisse Endeks H.A.O. Kapanış (%) (TL) Kodları 84.688,52 XU100 İNŞAAT SEKTÖRÜ Boya CBSBO 66 0,21 DYOBY 24 2,01 EMNIS 13 2,65 MRSHL 8 36,75 PRTAS 71 0,21 Cam ve Cam Ürünleri ANACM 100 20 1,94 DENCM 35 8,42 TRKCM 100 28 3,17 Çimento ADANA 58 5,52 ADBGR 9 3,77 ADNAC 49 0,71 AFYON 100 47 65,65 AKCNS 19 14,30 ASLAN 2 31,15 BOLUC 26 4,45 BSOKE 13 2,45 BTCIM 15 7,07 BUCIM 24 5,44 CIMSA 100 25 15,80 CMBTN 47 33,30 CMENT 2 9,46 GOLTS 100 57 61,55 KONYA 100 15 259,00 MRDIN 33 5,09 NUHCM 11 9,96 UNYEC 8 4,75 İnşaat Malzemeleri ALCAR 14 33,75 YYAPI 8 0,87 DOGUB 43 1,01 ECYAP 5 4,49 EGPRO 2 4,35 EPLAS 25 1,63 KLMSN 31 2,51 HZNDR 6 4,32 INTEM 23 14,25 IZOCM 5 31,95 PIMAS 16 2,75 TUDDF 4 7,78 Seramik Ürünleri EGSER 34 3,71 KUTPO 22 3,53 USAK 82 1,12 KİMYA SEKTÖRÜ Gübre BAGFS 100 58 13,90 EGGUB 43 18,45 GUBRF 100 22 5,27 Tarım İlaçları HEKTS 41 2,69 Diğer Kimyasallar ALKIM 100 31 15,65 SODA 100 10 4,48 MAKİNA VE TEÇHİZAT SEKTÖRÜ MAKTK 16 1,41 BAYRD 27 6,10 MEDYA SEKTÖRÜ DGZTE 5 1,26 DOBUR 6 2,60 IHGZT 31 0,47 TARAF 42 2,38 HURGZ 100 21 0,80 MOTORLU TAŞIT SEKTÖRÜ Lastik BRISA 100 10 9,62 GOODY 100 23 91,50 KORDS 7 4,13 Hisse Adeti 19.693.050 100.000.000 12.773.031 10.000.000 24.880.928 444.000.000 6.000.000 739.000.000 88.178.885 82.667.705 165.335.410 3.000.000 191.447.068 73.000.000 143.235.330 78.750.000 80.000.000 105.815.808 135.084.442 1.770.000 87.112.463 7.200.000 4.873.440 109.524.000 150.213.600 123.586.411 10.800.000 232.707.815 20.000.000 112.830.900 59.566.900 20.000.000 33.000.000 15.750.000 4.860.000 24.534.143 36.000.000 54.000.000 75.000.000 39.916.800 43.335.931 45.000.000 10.000.000 334.000.000 75.857.033 24.725.000 503.000.000 100.000.000 8.300.000 105.000.000 19.559.175 120.000.000 9.600.000 552.000.000 305.116.875 11.917.664 194.529.076 Piyasa Değeri (TL mn) 530.396.845.828 22.701.843.787 611.709.068 4.135.541 201.000.000 33.848.532 367.500.000 5.224.995 3.254.510.000 861.360.000 50.520.000 2.342.630.000 15.459.338.737 486.747.446 311.657.248 117.388.141 196.950.000 2.737.693.076 2.273.950.000 637.397.219 192.937.500 565.600.000 575.637.996 2.134.334.184 58.941.000 824.083.902 443.160.000 1.262.220.960 557.477.160 1.496.127.456 587.035.451 2.908.593.435 364.500.000 202.455.799 20.200.000 506.610.741 259.116.015 32.600.000 82.830.000 68.040.000 69.255.000 783.865.880 99.000.000 420.120.000 467.692.546 278.250.000 140.906.304 48.536.242 5.414.621.670 2.570.180.000 625.500.000 184.500.000 1.760.180.000 204.055.420 204.055.420 2.640.386.250 386.946.250 2.253.440.000 141.000.000 141.000.000 50.630.000 704.001.855 132.300.000 50.853.855 56.400.000 22.848.000 441.600.000 34.859.747.280 4.829.095.675 2.935.224.338 1.090.466.254 803.405.084 Piyasa Değeri ($) 239.467.626.452 10.249.602.143 276.179.090 1.867.145 90.749.018 15.282.194 165.921.712 2.359.021 1.469.371.078 388.893.404 22.809.156 1.057.668.518 6.979.700.545 219.760.462 140.709.399 52.999.296 88.920.493 1.236.034.618 1.026.660.346 287.776.973 87.108.899 255.361.416 259.893.447 963.625.529 26.611.134 372.063.706 200.081.268 569.877.177 251.694.054 675.483.072 265.039.257 1.313.194.020 164.567.249 91.406.293 9.120.051 228.728.494 116.987.681 14.718.497 37.396.722 30.719.220 31.267.777 353.905.766 44.697.278 189.678.992 211.157.410 125.626.439 63.617.456 21.913.514 2.444.634.823 1.160.404.533 282.405.526 83.299.472 794.699.535 92.128.502 92.128.502 1.192.101.788 174.701.454 1.017.400.334 63.659.759 63.659.759 22.858.820 317.848.144 59.731.816 22.959.888 25.463.904 10.315.590 199.376.947 15.738.745.442 2.180.277.067 1.325.217.544 492.332.048 362.727.475 2013/03 13.178.025.942 165.163.317 -7.099.134 -1.742.865 1.565.075 -1.733.209 -6.190.620 1.002.485 35.090.478 31.851.365 -1.046.119 4.285.232 120.808.870 9.336.193 9.336.193 9.336.193 -1.325.265 22.071.703 3.135.770 3.166.716 2.311.235 6.378.661 4.136.245 24.515.594 1.463.726 -11.197.000 3.595.806 992.993 3.549.157 23.772.972 6.231.978 7.701.345 3.005.170 4.096.090 -389.748 713.340 1.828.368 -1.564.598 3.017.957 2.088.966 -1.229.968 6.100.304 -2.510.112 -7.454.424 8.661.758 6.437.437 2.363.083 -138.762 82.242.088 34.780.027 1.939.335 -922.852 33.763.544 8.840.974 8.840.974 38.621.087 3.734.911 34.886.176 -2.157.558 -2.157.558 -7.439.368 5.775.625 359.674 -1.446.804 967.308 -13.095.171 487.283.217 36.645.918 25.832.510 10.954.072 -140.664 Net Kar (TL) 2014/03 2013/06 8.374.327.668 22.445.444.573 475.520.945 652.827.337 -7.292.976 -6.667.209 -7.236.945 -672.815 8.682.193 -1.458.401 -4.921.004 -5.161.760 -2.676.154 -515.299 26.393.134 82.999.778 -6.056.630 49.802.353 -184.189 -1.869.820 32.633.953 35.067.245 351.657.231 541.979.878 30.852.835 30.530.218 30.852.835 30.530.218 30.852.835 30.530.218 564.853 191.951 68.213.687 63.131.758 6.859.123 13.471.591 17.067.207 16.224.913 9.840.335 4.666.076 24.695.402 18.988.758 20.937.787 13.406.598 35.593.541 217.815.164 124.678 2.523.338 7.355.000 -11.519.000 14.346.043 13.269.211 8.684.552 11.955.880 13.113.551 18.177.097 23.305.540 44.009.795 8.397.427 24.076.094 53.642.993 10.456.656 10.164.778 10.626.006 -7.809.131 -7.766.447 -109.447 -569.170 11.322.614 -4.612.732 -1.178.143 3.270.452 2.431.401 1.446.798 2.731.615 11.798.098 2.420.818 2.141.641 921.786 495.204 43.935.775 13.305.784 -4.605.609 -4.692.536 -6.583.464 -14.986.442 51.120.563 24.058.234 9.905.068 14.089.391 42.065.667 10.445.121 -850.172 -476.278 145.639.839 150.271.708 37.536.556 39.495.533 15.080.847 59.029 3.219.802 -7.378.478 19.235.907 46.814.982 13.758.247 16.534.427 13.758.247 16.534.427 94.345.036 94.241.748 10.236.354 9.670.102 84.108.682 84.571.646 -4.490.843 -8.359.989 -4.490.843 -8.359.989 -446.473 -18.193.962 4.314.827 4.112.671 15.086.963 195.868 2.730.875 1.519.072 -3.120.767 582.487 1.357.658 -24.604.060 -11.739.902 603.319.931 1.087.969.904 107.888.233 85.658.762 49.573.892 54.728.712 27.142.464 29.914.782 31.171.877 1.015.268 2014/06 21.485.017.836 1.207.621.375 16.808.619 21.368.753 -2.083.220 -2.476.914 117.291.471 8.041.514 647.298 108.602.659 885.260.853 72.704.215 72.704.215 72.704.215 5.393.136 137.772.600 37.110.720 43.886.544 20.583.892 42.260.115 44.055.507 98.920.120 -584.182 38.988.000 34.196.444 28.886.409 34.473.220 69.620.631 31.585.052 115.290.912 14.619.335 -15.892.234 -534.415 42.788.060 8.106.090 4.624.100 9.794.640 3.779.766 4.252.358 51.441.772 -331.634 -7.356.926 72.969.520 21.334.853 51.317.298 317.369 277.079.391 86.488.455 16.109.755 5.835.214 64.543.486 22.897.431 22.897.431 167.693.505 19.115.083 148.578.422 -9.590.690 -9.590.690 -690.299 -14.586.388 6.804.600 5.752.842 -7.430.274 118.227 -19.831.783 1.200.499.586 162.741.001 80.616.660 37.060.735 45.063.606 Net Kar Değişim -4,3% 85,0% a.d. a.d. 146,1% 57,7% 7,4% a.d. 41,3% -83,9% a.d. 209,7% 63,3% 138,1% 138,1% 138,1% 2709,6% 118,2% 175,5% 170,5% 341,1% 122,6% 228,6% -54,6% a.d. a.d. 157,7% 141,6% 89,7% 58,2% 31,2% 1002,6% 37,6% -104,6% 6,1% a.d. 147,9% 219,6% -17,0% 76,5% 758,7% 286,6% 92,9% 50,9% 203,3% 51,4% 391,3% a.d. 84% 119,0% 27191,3% a.d. 37,9% 38,5% 38,5% 77,9% 97,7% 75,7% -0 -14,7% -54,6% a.d. -54,9% 110,7% -138,1% -91,3% -68,9% 10% 90,0% 47,3% 23,9% 4338,6% Piyasa Göstergeleri F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış 14,17 1,55 9,83 0,93 12,38 2,21 8,88 1,95 9,14 2,51 9,06 0,99 a.d. a.d. 50,51 5,31 9,14 1,70 5,75 0,75 a.d. a.d. a.d. 1,16 a.d. 3,38 21,44 1,35 a.d. 2,95 19,16 1,37 11,85 0,88 7,81 1,29 11,48 0,64 7,53 1,17 35,10 1,84 21,73 0,75 11,83 1,02 8,43 1,42 11,55 2,05 7,73 2,03 6,84 2,57 6,41 1,96 6,57 1,75 5,94 1,82 8,91 0,33 4,24 1,30 18,08 3,89 11,16 2,56 11,23 2,52 7,53 2,05 37,70 8,51 32,66 10,45 7,22 2,07 6,46 2,19 7,07 0,88 4,54 1,37 8,55 1,17 5,48 1,24 9,51 1,87 5,63 0,93 11,05 1,97 7,25 2,19 a.d. 1,60 49,43 0,36 8,57 0,95 5,32 1,05 9,55 1,52 7,02 1,66 20,89 3,63 13,94 3,49 8,85 2,34 7,10 2,54 12,12 1,56 5,78 1,66 9,48 2,13 7,86 2,20 12,22 2,30 11,41 0,89 9,98 1,13 8,09 0,66 a.d. 1,37 31,72 1,14 a.d. 1,40 a.d. 15,50 13,24 3,98 7,88 0,95 12,38 1,43 8,61 0,98 6,63 a.d. 8,73 0,58 10,29 1,16 5,12 0,53 11,67 2,28 8,56 0,85 21,97 2,57 8,55 0,10 11,60 4,41 16,16 2,18 701,75 0,95 11,26 0,77 a.d. 9,05 221,16 1,16 4,51 1,00 5,14 0,80 7,10 1,56 4,52 0,94 2,63 0,72 5,37 0,52 a.d. 0,53 8,32 1,03 5,20 0,97 6,27 6,94 14,51 2,24 6,28 1,02 32,87 2,25 25,40 2,42 23,07 1,59 8,48 1,24 11,73 2,34 5,14 0,82 8,44 1,81 7,56 1,61 8,44 1,81 7,65 1,61 0,00 0,00 6,16 17,83 13,49 2,09 7,73 1,62 7,42 1,60 6,01 1,33 0,00 0,00 0,00 4,14 a.d. a.d. a.d. 4,14 1.309,86 3,66 32,19 2,46 6,23 0,57 11,10 0,72 5,97 0,39 2,94 0,20 7,02 1,29 14,14 0,44 a.d. 0,27 a.d. 0,66 a.d. a.d. 52,26 1,30 a.d. 0,73 14,54 0,89 15,10 3,26 12,22 1,12 15,47 2,59 10,31 1,34 17,40 5,19 12,33 2,21 16,12 2,60 10,86 0,96 10,61 0,91 7,98 0,79 Tarih TL/USD BIST 100 Finansal Göstergeler (%; Yıllık) Getiri (%) Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık 81.460.966.996 2,64 6,88 3.183.976.620 0,9% 13,2% 1,17 -0,87 407.379.688 -26,2% 7,7% -0,61 0,48 63.637.361 -106,8% 10,5% 0,00 0,00 319.854.606 3,2% 13,3% 1,01 -6,07 18.126.159 -22,8% 0,1% -7,02 2,71 -10.779.299 -0,7% 6,6% 2,94 5,76 16.540.861 -3,9% 7,7% 0,00 0,00 1.381.277.841 5,7% 13,4% -0,20 8,42 980.110.231 4,7% 15,6% -1,52 7,18 -220.542 2,2% 7,1% -0,36 6,85 401.388.152 10,2% 17,7% 1,28 11,23 515.975.414 19,4% 26,5% 3,55 6,25 -32.919.180 30,7% 30,8% 4,15 11,97 -30.861.731 30,7% 31,0% 1,62 12,54 -61.723.462 30,7% 33,6% 1,43 12,70 -10.988.628 15,0% 23,5% 22,60 26,74 150.749.629 17,3% 27,4% -0,35 1,06 44.036.938 27,2% 32,3% 9,30 9,88 52.055.905 28,0% 34,3% 0,91 5,70 983.724 19,2% 30,9% 1,66 -8,24 131.366.012 11,8% 23,4% 0,00 2,91 -12.312.818 10,0% 16,5% 2,26 -6,04 145.640.295 18,6% 30,5% 0,32 -3,66 -3.784.561 -0,8% 1,0% 2,62 2,30 -10.368.000 12,4% 19,7% 1,28 20,66 158.047.503 12,8% 23,9% 4,59 3,27 -114.243.524 18,4% 25,0% 5,07 7,92 -23.729.409 30,0% 36,8% 1,39 6,04 175.190.611 12,2% 28,5% 1,84 4,08 -41.163.890 25,0% 28,4% 3,26 2,59 778.488.510 -5,6% 3,5% 2,81 17,58 -106.774.127 9,4% 8,4% 5,30 2,43 26.318.110 -16,9% 3,6% -6,45 70,59 -157.516 -99,3% -44,9% 0,00 0,00 418.745.709 4,0% 12,7% 0,67 3,46 88.009.932 5,9% 11,4% 5,33 5,33 52.088.300 3,4% 6,7% -3,55 36,97 45.313.528 3,3% 10,9% 3,29 0,40 636.602 7,2% 10,1% 2,61 3,60 -813.509 0,5% 1,3% 2,89 15,85 -2.302.952 18,8% 13,6% 5,97 18,33 34.389.462 0,1% 7,1% 1,48 0,00 223.034.971 -2,9% 0,6% 16,12 54,06 100.855.167 11,0% 15,1% 2,05 5,82 -19.163.067 14,2% 22,1% -0,80 3,34 3.429.724 19,3% 10,5% 0,28 -8,95 116.588.510 -0,5% 12,8% 6,67 23,08 588.342.824 12,5% 19,0% 2,24 7,79 712.132.677 5,0% 13,9% 4,95 19,43 215.162.671 5,5% 9,5% 7,34 14,40 73.669.462 3,8% 15,0% -1,60 15,67 423.300.544 5,6% 17,2% 9,11 28,22 21.285.253 17,3% 21,3% 0,00 0,00 21.285.253 17,3% 21,3% 0,00 0,00 -145.075.106 15,3% 21,8% 1,77 3,94 26.759.037 11,2% 21,2% 0,32 -2,19 -171.834.143 19,4% 22,4% 3,23 10,07 44.481.002 -40,9% 1,1% 36,89 38,24 30.752.594 -82,0% -5,5% 36,89 38,24 13.728.408 0,1% 7,7% -3,94 10,51 134.873.517 1,2% -0,2% 2,76 5,60 -92.223.085 11,1% 7,2% 1,61 3,28 -6.361.367 7,1% 3,8% -0,76 -1,14 5.473.123 -0,7% -21,6% 6,82 6,82 2.935.197 -2,9% 2,9% 0,85 -4,03 225.049.649 -8,8% 6,8% 5,26 23,08 7.221.497.533 8,2% 13,1% 1,75 4,74 1.175.513.191 6,9% 12,7% 3,15 1,72 621.732.462 10,5% 18,5% 4,34 6,06 12.083.428 5,9% 8,9% 0,83 -8,73 541.697.301 4,4% 10,6% 4,29 7,83 25.11.14 2,2282 84.689 Yıllık 13,07 20,18 12,84 5,00 10,44 46,41 -14,34 16,67 14,33 -7,95 17,27 33,66 21,86 40,82 37,09 10,94 9,87 31,95 -8,92 79,44 78,26 11,97 23,83 36,68 -16,12 51,60 9,93 -10,54 12,36 -3,93 -1,68 5,23 4,54 -10,31 -19,20 3,70 -12,65 33,61 -19,74 0,00 45,41 -0,98 1,85 36,49 38,82 38,80 63,38 14,29 44,17 40,06 60,19 23,83 36,18 47,80 47,80 44,63 6,09 83,18 3,68 3,68 7,39 -20,91 -11,43 -7,92 -27,69 -70,18 12,68 40,57 52,53 77,52 68,74 11,32 Hisse Senetleri BIST 100 Endeksi Çbs Boya Dyo Boya Eminiş Ambalaj Marshall ÇBS Printaş Anadolu Cam Denizli Cam Trakya Cam Adana Çimento (A) Adana Çimento (B) Adana Çimento (C) Afyon Çimento Akçansa Aslan Çimento Bolu Çimento Batısöke Çimento Batı Çimento Bursa Çimento Çimsa Çimbeton Çimentaş Göltaş Çimento Konya Çimento Mardin Çimento Nuh Çimento Ünye Çimento Alarko Carrier Yeşil Yapı Doğusan Eczacıbaşı Yapı Ege Profil Egeplast Klimasan Klima Haznedar Refrakter İntema İzocam Pimaş T. Demir Döküm Ege Seramik Kütahya Porselen Uşak Seramik Bagfaş Ege Gübre Gübre Fabrik. Hektaş Alkim Kimya Soda Sanayii Makina Takım Baysan Trafo Radyatörleri Doğan Gazetecilik Doğan Burda İhlas Gazetecilik Taraf Gazetecilik Hürriyet Gzt. Brisa Good-Year Kordsa Global Piyasa Verileri Tablosu Hisse Endeks H.A.O. Kapanış (%) (TL) Kodları 84.688,52 XU100 Otomotiv Üretimi ASUZU 100 16 24,60 DOAS 100 26 11,50 FROTO 30 18 29,35 KARSN 100 32 1,51 OTKAR 100 27 62,70 TOASO 30 24 15,50 TMSN 100 17 5,05 TTRAK 100 24 69,25 Otomotiv Yan Sanayii BFREN 15 129,00 DITAS 25 7,26 COMDO 6 4,31 EGEEN 100 34 168,50 FMIZP 13 13,35 KATMR 36 3,86 MUTLU 4 8,76 PARSN 14 4,57 ORMAN ÜRÜNLERİ SEKTÖRÜ Kağıt Ürünleri ALKA 19 1,43 BAKAB 21 2,46 DENTA 4 3,43 ISYHO 70 0,43 KAPLM 16 2,11 KARTN 100 26 229,00 OLMIP 12 7,15 TIRE 31 1,19 VKING 38 0,72 Kırtasiye ADEL 22 48,80 SERVE 64 0,67 Matbaacılık DURDO 35 2,22 Mobilya GENTS 32 1,62 DGKLB 8 1,39 PAZARLAMA SEKTÖRÜ MIPAZ 13 0,97 AKPAZ 34 2,08 PERAKENDECİLİK SEKTÖRÜ BIMAS 30 60 48,85 BIZIM 100 46 19,35 BOYNR 3 4,07 CARFA 3 17,90 CARFB 2 19,80 MGROS 30 19 22,30 KILER 15 1,82 UYUM 25 2,01 KIPA 100 7 1,41 PETRO KİMYA SEKTÖRÜ Petrol Ürünleri AYGAZ 100 24 10,06 PETKM 30 34 3,88 TUPRS 30 49 51,30 Pertrol Ürünleri Dağıtımı PTOFS 100 4 4,60 TRCAS 100 23 2,49 SAĞLIK SEKTÖRÜ İlaç DEVA 17 2,15 ECILC 100 24 2,37 SELEC 15 2,06 Tıbbi Hizmetler LKMNH 50 3,01 SPOR KLÜPLERİ BJKAS 100 48 2,54 FENER 100 19 35,50 GSRAY 100 28 19,30 TSPOR 45 6,22 TEKNOLOJİ SEKTÖRÜ Bilişim Sektörü ARENA 48 3,62 ARMDA 47 3,71 BMEKS 33 1,87 DESPC 32 2,40 DGATE 33 6,40 ESCOM 27 0,90 INDES 41 5,74 LINK 30 4 49 4,49 LOGO 100 26 26,60 TKNSA 100 11 8,81 Hisse Adeti 25.419.707 220.000.000 350.910.000 460.000.000 24.000.000 500.000.000 115.000.000 53.369.000 2.500.000 10.000.000 66.844.800 3.150.000 14.276.790 25.000.000 56.700.000 77.112.000 52.500.000 36.000.000 70.000.000 140.000.000 20.000.000 2.837.014 32.602.500 200.000.000 40.000.000 7.875.000 8.562.587 16.575.788 95.000.000 209.069.767 178.354.952 46.086.740 303.600.000 40.000.000 92.070.000 59.664.348 53.757.277 178.030.000 134.620.000 60.000.000 1.332.682.000 300.000.000 1.000.000.000 250.419.200 577.500.000 225.000.000 200.000.000 548.208.000 621.000.000 24.000.000 240.000.000 25.000.000 21.645.000 25.000.000 32.000.000 24.000.000 120.000.000 23.000.000 10.000.000 49.992.100 56.000.000 5 500 000 5.500.000 25.000.000 110.000.000 Piyasa Değeri (TL mn) 530.396.845.828 27.680.486.531 625.324.781 2.530.000.000 10.299.208.500 694.600.000 1.504.800.000 7.750.000.000 580.750.000 3.695.803.250 2.350.165.075 322.500.000 72.600.000 288.101.088 530.775.000 190.595.147 96.500.000 496.692.000 352.401.840 2.527.061.287 1.655.719.129 75.075.000 88.560.000 240.100.000 60.200.000 42.200.000 649.676.254 233.107.875 238.000.000 28.800.000 390.036.933 384.300.000 5.736.933 36.798.248 36.798.248 444.506.976 153.900.000 290.606.976 268.864.723 173.004.303 95.860.419 24.326.729.826 14.830.860.000 774.000.000 374.724.900 1.067.991.824 1.064.394.082 3.970.069.000 245.008.400 120.600.000 1.879.081.620 22.961.254.960 19.744.504.960 3.018.000.000 3.880.000.000 12.846.504.960 3.216.750.000 2.656.500.000 560.250.000 3.080.752.960 3.008.512.960 430.000.000 1.299.252.960 1.279.260.000 72.240.000 72.240.000 2.070.348.500 609.600.000 887.500.000 417.748.500 155.500.000 63.447.687.764 1.604.607.890 115.840.000 89.040.000 224.400.000 55.200.000 64.000.000 44.992.890 321.440.000 24 695 000 24.695.000 665.000.000 969.100.000 Piyasa Değeri ($) 239.467.626.452 12.497.397.865 282.326.417 1.142.263.759 4.649.965.461 313.603.323 679.398.618 3.499.029.302 262.201.454 1.668.609.531 1.061.070.511 145.604.768 32.778.004 130.074.084 239.638.358 86.051.355 43.568.558 224.250.305 159.105.079 1.140.936.966 747.536.742 33.895.435 39.983.746 108.402.185 27.179.557 19.052.779 293.320.806 105.245.327 107.454.061 13.002.844 176.096.859 173.506.705 2.590.155 16.613.955 16.613.955 200.689.411 69.483.950 131.205.461 121.389.102 78.109.307 43.279.796 10.983.218.125 6.695.950.156 349.451.443 169.183.665 482.185.121 480.560.785 1.792.437.130 110.618.267 54.449.411 848.382.148 10.366.723.085 8.914.400.181 1.362.589.733 1.751.772.089 5.800.038.358 1.452.322.904 1.199.376.947 252.945.957 1.390.921.920 1.358.306.452 194.139.690 586.596.668 577.570.093 32.615.468 32.615.468 934.736.783 275.226.873 400.695.291 188.608.289 70.206.330 28.645.847.561 724.460.648 52.300.330 40.200.461 101.313.829 24.922.118 28.895.210 20.313.734 145.126.191 11 149 488 11.149.488 300.239.288 437.536.683 2013/03 13.178.025.942 438.716.818 2.574.483 63.814.000 176.070.116 -11.342.335 26.122.105 104.775.000 16.418.264 60.285.185 11.920.481 1.466.029 -449.898 -2.104.849 2.832.694 830.227 2.333.212 6.331.838 681.228 20.955.905 13.346.922 -657.001 1.294.395 3.066.258 4.752.767 157.232 3.819.897 3.331.678 393.155 -2.811.459 8.324.347 8.463.479 -139.132 -1.686.080 -1.686.080 970.716 2.401.947 -1.431.231 -529.687 -1.876.597 1.346.910 33.897.053 97.235.000 9.131.446 -4.552.196 -8.026.762 -8.026.762 34.872.000 -5.955.000 -351.673 -80.429.000 194.751.209 171.809.806 40.148.000 3.133.806 128.528.000 22.941.403 5.802.000 17.139.403 49.357.262 47.823.646 10.451.353 271.000 37.101.293 1.533.616 1.533.616 -145.269.421 -31.442.468 -35.358.210 -52.337.822 -26.130.921 1.178.209.288 16.649.464 4.541.872 2.516.876 605.713 1.784.038 86.381 -322.938 3.670.745 -93.857 93 857 3.860.634 9.058.000 Net Kar (TL) 2014/03 2013/06 8.374.327.668 22.445.444.573 447.186.097 973.837.424 8.286.790 7.558.838 26.483.000 129.237.000 202.523.664 435.569.380 -8.775.068 -6.596.642 9.145.689 54.882.674 134.002.000 216.261.000 6.088.635 69.431.387 136.925.174 48.245.601 28.473.718 3.229.227 4.072.516 2.679.718 888.909 8.887.434 10.917.717 14.070.963 10.109.731 2.990.765 2.960.255 -534.934 -3.997.955 9.168.979 1.389.245 7.753.449 2.133.300 34.276.662 69.027.304 23.375.835 23.711.333 2.203.428 2.224.776 3.055.492 1.222.643 -3.408.359 3.252.386 13.585.407 309.386 -126.785 10.270.277 12.641.381 4.234.208 7.473.790 3.023.844 1.690.643 -2.973.186 -11.592.163 8.150.440 44.292.042 8.247.327 44.829.782 -96.887 -537.740 -441.067 -3.853.220 -441.067 -3.853.220 3.191.454 4.877.149 10.169.433 9.136.450 -6.977.979 -4.259.301 840.220 -5.163.580 -488.078 -6.175.227 1.328.298 1.011.647 -79.682.994 -170.783.281 107.772.000 189.951.000 4.781.689 15.567.697 -15.686.727 4.646.147 3.731.701 -42.492.867 3.731.701 -42.492.867 -61.237.000 -125.938.000 -19.075.000 -11.802.000 2.030.642 -449.391 -105.732.000 -157.773.000 663.271.855 390.984.912 632.289.730 347.741.628 83.771.000 76.139.000 37.309.730 5.480.628 511.209.000 266.122.000 30.982.125 43.243.284 9.948.000 10.827.000 21.034.125 32.416.284 61.067.131 112.222.321 59.991.090 110.525.179 1.063.496 16.168.161 9.674.000 19.030.000 49.253.594 75.327.018 1.076.041 1.697.142 1.076.041 1.697.142 -105.465.532 -226.126.350 -12.187.254 -59.667.118 -46.464.734 -52.155.922 -47.393.349 -86.818.805 579.805 -27.484.505 810.354.873 2.047.874.692 17.708.565 18.954.697 3.403.977 6.370.042 2.942.219 3.835.566 -3.773.761 788.479 2.533.139 2.445.272 248.908 -1.212.235 43.305 -713.886 5.953.691 749.395 273 417 273.417 -464.792 464 792 6.083.670 7.156.856 -3.782.000 - 2014/06 21.485.017.836 938.733.088 17.043.712 111.231.000 353.434.988 -16.170.872 46.448.482 268.665.000 16.257.068 141.823.710 99.025.497 8.056.097 4.837.709 18.677.807 28.591.765 4.835.569 6.126.946 13.669.854 14.229.750 88.356.361 37.012.596 4.267.800 5.588.201 1.908.449 -1.163.353 11.865.255 10.192.763 6.469.653 -2.116.172 37.759.298 35.278.911 2.480.387 2.002.663 2.002.663 11.581.804 15.162.170 -3.580.366 1.769.719 -1.559.076 3.328.795 59.907.552 197.487.000 10.117.633 -17.285.071 4.437.822 4.437.822 42.028.000 -18.700.000 1.861.346 -164.477.000 1.088.609.706 1.072.736.030 148.264.000 55.584.030 868.888.000 15.873.676 20.941.000 -5.067.324 95.525.856 94.179.630 4.809.135 -4.444.000 93.814.495 1.346.226 1.346.226 2.285.772.700 49.117.871 8.957.633 6.565.006 1.734.170 3.409.446 690.831 1.498.726 9.987.838 -50.682 50 682 16.324.903 -14.605.000 Net Kar Değişim -4,3% -3,6% 125,5% -13,9% -18,9% -145,1% -15,4% 24,2% a.d. 3,6% 247,8% 97,8% 444,2% 71,1% 182,8% 63,3% a.d. 884,0% 567,0% 28% 56,1% 91,8% 357,1% a.d. -86,0% -817,6% -6,1% 36,4% 282,7% 81,7% -14,7% -21,3% a.d. a.d. a.d. 137,5% 66,0% 15,9% a.d. 74,8% 229,0% a.d. 4,0% -35,0% a.d. a.d. a.d. a.d. -58,4% a.d. -4,2% 178% 208,5% 94,7% 914,2% 226,5% -63,3% 93,4% a.d. -15% -14,8% -70,3% a.d. 24,5% -20,7% -20,7% 37,7% 158,0% -23,9% 10,4% a.d. 12% 159,1% 40,6% 71,2% 119,9% 39,4% a.d. a.d. 1232,8% 89 1% 89,1% 128,1% a.d. Piyasa Göstergeleri F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış 14,17 1,55 9,83 0,93 15,32 3,63 13,11 1,07 18,25 1,95 11,87 0,83 11,16 2,27 12,02 0,53 17,14 3,72 16,32 1,09 a.d. 2,30 449,57 3,63 19,54 6,85 12,99 1,58 15,21 3,80 9,82 1,17 13,70 2,58 9,84 1,37 13,65 5,78 12,30 1,63 12,39 1,93 8,69 1,41 26,91 6,20 20,46 3,61 8,22 2,44 6,01 1,08 12,28 0,82 6,42 0,85 10,05 4,40 8,82 2,34 20,72 6,15 18,59 3,81 16,22 2,43 11,98 1,13 9,51 2,13 7,31 1,07 13,96 0,98 11,80 2,21 13,23 1,55 10,50 1,03 16,55 1,34 12,66 0,89 15,53 0,75 6,29 0,74 8,44 0,70 4,52 0,48 a.d. 2,98 11,87 1,13 3,78 0,27 23,94 0,23 a.d. 1,80 114,35 0,55 32,85 2,61 25,16 3,03 11,54 0,93 9,45 0,53 23,78 1,46 15,68 0,69 a.d. 1,61 16,89 1,05 10,18 2,30 8,66 1,77 10,98 2,36 9,18 2,48 1,75 0,83 3,27 0,14 150,00 2,34 9,39 1,10 150,00 2,34 9,78 1,10 6,19 2,13 7,78 1,16 6,19 0,96 4,67 0,71 a.d. 5,94 18,94 1,49 36,83 1,46 6,68 0,40 a.d. 1,77 a.d. 22,07 36,83 1,12 6,94 0,16 35,72 5,70 15,65 0,81 35,43 12,73 22,92 1,04 38,61 5,60 10,86 0,33 a.d. 15,09 7,79 0,38 a.d. 2,48 16,11 0,71 a.d. 2,74 16,20 0,65 a.d. 4,44 11,39 0,71 a.d. 1,61 9,30 0,53 73,18 2,49 28,51 0,35 a.d. 1,83 a.d. 0,86 13,95 1,81 18,25 0,37 12,42 1,99 17,90 0,45 13,29 1,29 12,49 0,44 1.354,56 2,33 29,14 0,90 9,45 2,16 17,90 0,40 163,64 1,17 19,61 0,24 163,64 1,30 20,44 0,21 a.d. 0,79 a.d. 12,81 9,75 0,64 8,75 0,36 9,44 0,63 8,64 0,35 23,09 1,05 14,44 1,73 a.d. 0,46 a.d. 0,78 7,87 0,84 6,59 0,18 45,80 1,21 11,41 0,84 45,80 1,21 10,41 0,84 3,66 a.d. a.d. a.d. 5,35 a.d. a.d. a.d. 3,82 a.d. a.d. a.d. 2,79 a.d. a.d. a.d. 3,08 14,46 2,47 7,07 1,85 14,85 2,17 8,53 0,33 6,47 0,80 3,96 0,14 7,00 1,23 5,64 0,18 15,27 1,67 8,33 0,35 6,02 1,13 4,58 0,28 37,31 1,91 14,56 0,26 a.d. 0,61 6,85 0,16 17,71 2,27 8,28 0,20 43 15 43,15 2 12 2,12 25 07 25,07 2 70 2,70 22,13 8,28 15,41 6,46 a.d. 4,96 10,18 0,29 Tarih TL/USD BIST 100 Finansal Göstergeler (%; Yıllık) Getiri (%) Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık 81.460.966.996 2,64 6,88 5.598.228.008 4,7% 8,8% 0,94 7,91 -15.000.637 4,7% 7,1% 3,36 3,58 1.212.951.000 3,2% 4,5% 0,00 23,92 2.142.047.890 5,3% 6,8% 4,82 7,89 688.380.654 -8,4% 0,9% -1,95 11,85 495.324.351 6,1% 12,2% 1,21 2,37 506.506.000 7,2% 11,7% -1,27 14,39 38.839.982 9,1% 14,0% 2,23 -0,20 529.178.768 10,5% 13,5% -0,86 -0,50 447.756.334 12,8% 17,9% 1,14 4,57 -31.713.592 14,9% 18,4% 3,20 2,79 1.099.715 13,0% 18,6% -4,47 2,40 336.879.671 3,2% 13,6% 1,89 3,86 -21.818.616 24,2% 26,8% 3,69 1,51 -14.369.029 19,9% 20,7% 0,38 6,37 100.409.540 3,4% 10,0% 4,89 15,57 13.695.089 10,9% 14,9% 0,00 6,83 63.573.556 13,2% 20,0% -0,44 -2,77 826.429.915 3,9% 12,4% -0,91 -1,70 399.495.490 1,7% 7,1% 1,30 0,70 28.229.331 3,5% 12,1% 2,88 -2,05 25.498.752 4,4% 10,9% 1,23 0,82 130.186.640 -0,9% 9,7% 0,00 0,00 -20.654.262 9,4% 1,6% 0,00 0,00 22.620.114 -3,1% 0,6% 1,44 -2,76 -5.379.176 9,3% 11,6% 3,85 3,62 37.689.440 4,0% 5,8% 0,00 -0,56 83.615.787 2,1% 4,8% 0,85 7,21 97.688.864 -13,0% 6,5% 1,41 0,00 178.802.685 9,5% 15,9% -4,11 -11,29 171.325.803 15,6% 27,4% 1,24 -6,33 7.476.882 3,4% 4,3% -9,46 -16,25 63.175.206 0,3% 11,7% -1,77 3,74 63.175.206 0,3% 11,7% -1,77 3,74 184.956.534 3,9% 15,0% 0,94 0,06 8.358.629 11,6% 15,7% 1,89 -0,61 176.597.905 -3,8% 14,4% 0,00 0,72 -4.489.684 -48,2% -50,2% 3,19 6,59 -4.489.684 -48,2% -50,2% 3,19 6,59 16.186.954 0,4% 2,4% -0,95 0,48 1.723.823.405 -3,6% 3,5% 0,97 1,40 -378.642.000 3,0% 4,6% -1,31 0,31 -31.269.999 0,9% 3,1% 2,93 4,59 222.115.865 -1,3% 5,0% -3,78 -7,71 -40.182.021 -0,3% 6,0% 4,07 6,87 -36.203.798 -0,9% 5,2% 4,21 -1,00 1.586.160.000 -1,0% 6,6% 2,53 10,12 279.501.000 -5,3% 5,9% -1,62 -11,65 18.857.358 0,4% 1,4% 1,01 0,00 103.487.000 -27,6% -6,4% 0,71 11,02 8.248.496.554 -1,8% -3,4% 1,94 7,78 3.889.576.971 2,2% 3,0% 2,45 8,56 73.620.000 3,2% 3,6% 3,93 10,31 173.976.971 0,1% 3,1% 2,92 8,08 3.641.980.000 3,3% 2,2% 1,99 9,03 4.358.919.583 -5,7% -9,8% 1,43 7,00 4.114.744.000 0,1% 1,1% 2,45 8,49 244.175.583 -11,5% -20,8% 0,40 5,51 -311.143.949 1,7% 6,0% 3,47 -1,51 -340.764.244 2,1% 4,6% 3,15 2,63 355.005.457 4,1% 12,4% 4,88 5,39 -509.352.000 -0,5% -1,2% 2,60 4,41 -186.417.701 2,7% 2,7% 1,98 -1,90 29.620.295 1,3% 7,4% 3,79 -5,64 29.620.295 1,3% 7,4% 3,79 -5,64 1.042.219.882 0,0% 0,0% 14,84 8,60 208.743.045 -81,6% -45,2% 6,72 -10,56 275.696.468 -44,1% -12,5% 2,60 3,65 376.020.440 -39,5% 0,9% 1,58 -6,08 181.759.929 -22,2% 5,2% 48,45 47,39 2.507.249.848 6,6% 12,1% 2,26 4,61 144.631.398 5,1% 7,6% 0,54 0,55 39.453.206 1,6% 3,4% 3,13 3,13 25.555.529 2,0% 3,1% 0,27 1,92 173.882.119 1,3% 4,4% -2,09 1,63 -9.560.070 5,6% 6,1% 3,00 0,00 -835.889 0,7% 1,8% 0,16 -4,90 478.347 -0,4% -1,9% -3,23 -1,10 44.697.479 1,0% 2,4% 1,23 18,60 -8.266.736 8 266 736 9 4% 9,4% 11 2% 11,2% 2 75 -17,61 2,75 17 61 -10.145.587 29,6% 42,6% -0,37 3,30 -110.627.000 0,0% 2,9% 5,01 0,34 25.11.14 2,2282 84.689 Yıllık 13,07 20,06 24,49 56,67 17,20 27,97 4,96 22,84 -9,39 15,74 49,12 -8,83 146,10 0,94 181,81 -3,37 15,92 17,11 43,26 -5,32 -4,65 2,14 0,00 3,94 -17,31 -36,64 -15,35 20,37 6,25 -5,26 -19,66 -13,77 -25,56 -8,64 -8,64 11,69 35,40 -12,03 -45,81 -45,81 -12,93 1,50 12,43 -10,39 -55,08 34,08 16,13 26,35 -5,21 9,84 -14,64 5,37 23,10 24,66 29,61 16,60 -12,37 -9,09 -15,64 -4,59 6,05 2,87 3,44 11,84 -15,23 -15,23 2,29 16,51 8,56 -29,82 13,92 35,97 110,44 59,53 125,90 -6,97 55,90 201,89 -9,09 47,48 72 03 72,03 447,33 -29,74 Hisse Senetleri BIST 100 Endeksi Anadolu Isuzu Doğuş Otomotiv Ford Otosan Karsan Otomotiv Otokar Tofaş Oto. Fab. Tümosan Motor ve Traktör Türk Traktör Bosch Fren Sistemleri Ditaş Doğan Componenta Dökümcülük Ege Endüstri F-M İzmit Piston Katmerciler Ekipman Mutlu Akü Parsan Alkim Kağıt Bak Ambalaj Dentaş Ambalaj Işıklar Yat. Holding Kaplamin Kartonsan Olmuksan-IP Mondi Tire Kutsan Viking Kağıt Adel Kalemcilik Serve Kırtasiye Duran Doğan Basım Gentaş Doğ-Taş Doğanlar Mobilya Milpa Akyürek Tüketim Bim Mağazalar Bizim Mağazaları Boyner Mağazacılık Carrefoursa(A) Carrefoursa(B) Migros Ticaret Kiler Gıda Uyum Gıda Tesco Kipa Aygaz Petkim Tüpraş OMV Petrol Ofisi Turcas Petrol Deva Holding Eczacıbaşı İlaç Selçuk Ecza Deposu Lokman Hekim Beşiktaş Futbol Yat. Fenerbahçe Futbol Galatasaray Sportif Trabzonspor Sportif Arena Bilgisayar Armada Bilgisayar Bimeks Despec Bilgisayar Datagate Bilgisayar Escort Teknoloji Indeks Bilgisayar Li k Bil Link Bilgisayar i Logo Yazılım Teknosa İç ve Dış Ticaret Tarih TL/USD BIST 100 Piyasa Verileri Tablosu Hisse Endeks H.A.O. (%) Kodları XU100 Elektronik Aletler EMKEL 64 GEREL 40 PRKAB 15 Savunma Sanayii ASELS 100 14 Telekominikasyon ALCTL 33 ANELT 17 KAREL 29 NETAS 100 35 TTKOM 30 13 TCELL 30 25 TEKSTİL SEKTÖRÜ Ev Tekstil IDAS 91 YATAS 48 Konfeksiyon KERVN 22 ESEMS 16 MNDRS 100 46 VAKKO 12 Kumaş BOYP 14 ATEKS 13 ARBUL 37 BERDN 35 BISAS 25 BOSSA 6 BRMEN 43 GEDIZ 58 LUKSK 16 MEMSA 97 SKTAS 23 SNPAM 3 YUNSA 13 İplik ARSAN 35 BRKO 88 EDIP 32 KRTEK 20 SANKO 17 SONME 6 Diğer Tekstil AKSA 100 37 SASA 100 48 Deri Konfeksiyon DERIM 34 DESA 22 TURİZM VE OTELCİLİK AYCES 7 FVORI 60 MAALT 28 METUR 48 MARTI 61 NTTUR 100 22 PKENT 11 MADENCİLİK PRKME 100 31 IHMAD 58 IPEKE 100 36 KOZAA 30 44 KOZAL 30 29 Kapanış (TL) 84.688,52 Hisse Adeti 1,42 1,37 1,45 24.300.000 30.000.000 112.233.652 11,05 500.000.000 2,63 2,04 1,37 6,26 7,12 13,85 38.700.772 50.000.000 58.320.000 64.864.800 3.500.000.000 2.200.000.000 0,18 1,35 22.727.083 42.799.695 0,52 0,39 0,82 1,12 588.505.080 13.315.500 250.000.000 160.000.000 51,50 5,31 1,23 0,20 0,76 3,77 0,75 1,60 3,77 0,13 3,10 2,23 5,52 40.000.000 25.200.000 27.000.000 5.200.000 21.000.000 108.000.000 16.437.222 7.200.000 10.000.000 162.000.000 31.620.000 79.931.250 29.160.000 2,54 0,47 0,99 0,99 4,25 3,15 70.575.000 60.000.000 65.000.000 35.100.498 36.225.000 56.065.000 7,48 1,90 185.000.000 216.300.000 5,37 1,14 5.400.000 49.221.970 5,70 0,15 14,15 0,56 0,62 1,34 64,05 16.756.740 28.994.471 5.515.536 18.000.000 87.120.000 350.000.000 1.036.800 4,12 1,43 1,66 1,76 13,20 148.867.243 79.542.538 259.785.561 388.080.000 152.500.000 Piyasa Değeri (TL mn) 530.396.845.828 238.344.795 34.506.000 41.100.000 162.738.795 5.525.000.000 5.525.000.000 56.079.735.078 101.783.030 102.000.000 79.898.400 406.053.648 24.920.000.000 30.470.000.000 6.445.309.993 61.870.463 4.090.875 57.779.588 695.415.687 306.022.642 5.193.045 205.000.000 179.200.000 3.171.021.804 2.060.000.000 133.812.000 33.210.000 1.040.000 15.960.000 407.160.000 12.327.917 11.520.000 37.700.000 21.060.000 98.022.000 178.246.688 160.963.200 637.120.993 179.260.500 28.200.000 64.350.000 34.749.493 153.956.250 176.604.750 1.794.770.000 1.383.800.000 410.970.000 85.111.046 28.998.000 56.113.046 777.408.863 95.513.418 4.349.171 78.044.834 10.080.000 54.014.400 469.000.000 66.407.040 3.854.343.702 613.333.041 113.745.829 431.244.032 683.020.800 2.013.000.000 Piyasa Değeri ($) 239.467.626.452 107.609.732 15.579.033 18.556.142 73.474.557 2.494.469.276 2.494.469.276 25.319.307.905 45.953.781 46.051.740 36.073.141 183.328.208 11.251.072.283 13.756.828.751 2.909.977.874 27.933.750 1.846.980 26.086.771 313.971.595 138.165.444 2.344.596 92.554.969 80.906.587 1.431.677.188 930.064.563 60.414.466 14.993.905 469.547 7.205.743 183.827.712 5.565.902 5.201.138 17.021.084 9.508.330 44.255.723 80.476.178 72.672.897 287.652.261 80.933.902 12.731.952 29.053.230 15.688.967 69.509.346 79.734.864 810.316.493 624.768.613 185.547.880 38.426.586 13.092.239 25.334.347 350.990.502 43.123.129 1.963.597 35.236.279 4.550.996 24.386.835 211.747.709 29.981.959 1.740.188.587 276.912.295 51.354.837 194.701.355 308.375.457 908.844.643 2013/03 13.178.025.942 4.763.899 644.399 423.863 3.695.637 72.490.486 72.490.486 1.084.305.439 -7.003.909 -981.802 3.705.493 -4.765.343 526.410.000 566.941.000 3.529.170 -3.607.938 -2.211.862 -1.396.076 2.020.250 58.875 359.911 4.910.927 -3.309.463 -34.742.571 -28.345.549 -7.323.875 3.135.404 228.275 -92.953 1.241.052 -856.303 -28.203 605.455 -593.386 -6.615.309 1.428.431 2.474.390 3.221.295 -3.407.793 598.064 2.509.691 1.200.981 1.828.987 491.365 33.250.000 33.007.000 243.000 3.388.134 2.827.235 560.899 98.414.935 -1.921.932 -2.050.444 129.085 -440.932 -13.316.275 119.041.404 -3.025.971 161.909.631 14.170.267 543.364 12.415.000 31.273.000 103.508.000 Net Kar (TL) 2014/03 2013/06 8.374.327.668 22.445.444.573 1.705.197 3.278.915 773.326 88.801 675.527 -2.286.058 256.344 5.476.172 57.685.561 99.996.138 57.685.561 99.996.138 733.255.550 1.925.644.942 -5.314.144 7.258.351 -770.362 -10.271.420 1.096.588 6.689.095 -6.384.532 -9.720.084 383.990.000 806.677.000 360.638.000 1.125.012.000 -34.198.123 579.417.001 -1.927.298 -3.077.705 -804.143 -3.704.309 -1.123.155 626.604 -6.619.209 -5.533.757 -13.315.754 -1.001.127 -2.135.693 -3.908.574 14.785.829 4.667.153 -5.953.591 -5.291.209 -80.919.561 511.883.914 -103.134.144 539.877.064 3.837.880 -17.146.367 132.354 100.338 21.835 184.831 10.683.925 7.586.896 179.679 -1.252.447 -24.184 -86.836 105.292 -201.126 -39.676 -2.619.273 -2.569.131 -24.522.316 3.517.824 2.913.545 6.368.785 7.049.605 2.247.706 9.621.273 2.781.589 16.974.610 -941.616 -2.198.045 -4.337.654 -11.130.558 -1.522.779 -1.046.551 5.333.606 6.028.467 934.560 993.350 53.526.000 64.421.000 35.817.000 63.644.000 17.709.000 777.000 -505.761 2.102.276 950.776 1.714.394 -1.456.537 387.882 -26.613.967 123.387.245 -2.587.079 -2.946.023 -638.851 -2.914.549 565.162 -90.835 -1.151.427 -2.491.300 247.235 -13.139.118 -19.896.815 148.777.834 -3.152.192 -3.808.764 221.022.570 369.611.219 16.787.377 36.107.450 -695.807 136.769 17.580.000 30.920.000 41.844.000 75.736.000 145.507.000 226.711.000 2014/06 21.485.017.836 4.658.312 626.810 2.456.216 1.575.286 198.608.727 198.608.727 2.033.387.790 -6.320.366 -22.901 4.870.032 -3.415.975 1.184.990.000 853.287.000 33.092.551 -479.568 -3.624.503 3.144.935 8.303.089 -9.322.665 -4.224.622 32.485.647 -10.635.271 -97.715.728 -121.426.366 3.775.995 838.382 -378.743 18.744.272 612.930 130.343 2.295.811 -1.857.167 -32.588.045 3.111.903 29.024.957 17.200.791 4.338.068 -163.105 4.099.142 -860.526 8.235.401 1.551.811 105.586.000 73.705.000 31.881.000 197.967 1.201.273 -1.003.306 1.849.115 -3.459.178 -2.619.003 985.566 -1.111.442 1.334.708 11.613.511 -4.895.047 347.841.571 12.639.911 -1.628.340 33.469.000 64.246.000 239.115.000 Net Kar Değişim -4,3% 42,1% 605,9% a.d. -71,2% 98,6% 98,6% 5,6% a.d. 99,8% -27,2% 64,9% 46,9% -24,2% -94% 84,4% 2,2% 401,9% a.d. -831,2% -8,1% 596,0% -101,0% a.d. a.d. a.d. 735,6% a.d. a.d. 147,1% a.d. a.d. a.d. 29,1% -32,9% 6,8% 311,7% 78,8% -74,4% 92,6% a.d. 17,8% 36,6% 56,2% 63,9% 15,8% 4003,1% -90,6% -29,9% a.d. -99% -17,4% 10,1% a.d. 55,4% a.d. -92,2% -28,5% -6% -65,0% a.d. 8,2% -15,2% 5,5% Piyasa Göstergeleri F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış 14,17 1,55 9,83 0,93 12,66 1,07 6,08 0,21 a.d. 0,73 13,08 0,68 12,66 0,83 14,19 0,84 a.d. 1,29 3,60 0,10 15,52 3,01 12,16 2,38 15,52 3,01 12,44 2,38 14,35 2,45 6,75 2,19 a.d. 1,95 a.d. 0,56 23,00 3,13 15,13 2,04 6,92 0,51 3,85 0,59 95,02 1,33 15,21 0,75 14,13 4,32 6,56 2,38 14,40 1,84 7,08 2,14 9,71 1,53 10,42 0,95 8,66 0,68 4,75 0,62 a.d. 0,41 a.d. 1,88 8,66 0,72 4,50 0,58 5,71 0,97 13,26 1,06 a.d. 1,09 30,16 2,05 a.d. 0,34 a.d. 0,12 5,71 0,64 6,18 0,74 a.d. 1,71 34,81 0,86 12,25 2,60 12,86 1,17 a.d. 20,79 15,81 1,08 36,59 0,69 10,99 0,90 35,82 0,94 13,81 1,32 a.d. a.d. a.d. a.d. 4,16 49,76 1,54 17,17 0,95 11,77 1,41 a.d. 0,63 249,14 1,90 a.d. 0,93 a.d. 11,28 0,67 8,76 2,12 a.d. 0,22 a.d. 12,20 a.d. 1,12 17,55 1,36 24,54 2,02 23,86 6,05 4,36 1,61 7,04 0,92 16,80 0,88 18,38 0,93 a.d. 1,56 218,65 2,50 a.d. 0,25 11,12 0,83 a.d. 0,34 13,25 6,30 a.d. 0,74 a.d. 1,26 10,57 0,74 73,47 0,11 34,57 3,33 148,78 49,36 8,77 1,31 6,45 0,71 9,55 1,31 6,36 0,83 6,86 1,32 7,10 0,50 18,52 0,91 14,49 0,49 18,52 0,98 8,29 0,51 a.d. 0,87 a.d. 0,48 6,19 0,74 36,89 5,44 a.d. 0,96 25,09 4,09 a.d. 0,26 26,49 157,10 27,29 1,47 23,98 12,78 a.d. a.d. a.d. ######### a.d. 2,82 22,16 3,19 4,87 0,57 239,15 11,20 1.719,63 2,89 27,88 2,28 5,43 172,46 0,88 0,51 21,25 1,29 5,18 2,68 a.d. 2,15 a.d. 63,08 6,24 0,55 a.d. a.d. 5,87 0,48 a.d. a.d. 4,21 1,17 1,52 1,08 Finansal Göstergeler (%; Yıllık) Getiri (%) Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık 81.460.966.996 2,64 6,88 -11.262.632 0,4% 4,9% 1,18 -1,46 6.764.553 -1,8% 5,9% 1,43 -4,05 51.271.814 3,0% 6,1% -0,72 -6,16 -69.298.999 0,0% 2,9% 2,84 5,84 432.929.550 14,2% 19,5% 5,74 9,95 432.929.550 14,2% 19,5% 5,74 9,95 1.940.951.532 6,6% 16,3% 1,57 9,41 67.614.761 -6,5% -4,0% 2,73 6,05 -263.788 8,9% 13,5% 0,49 13,97 42.705.270 5,5% 15,7% 0,74 3,01 170.224.289 0,6% 5,3% 0,48 3,13 6.846.106.000 13,2% 36,6% 3,49 14,29 -5.185.435.000 17,9% 30,4% 0,73 10,80 3.757.912.332 -5,4% 7,9% 1,54 3,71 102.091.486 -31,5% 3,8% 3,31 3,62 12.621.636 -65,7% -4,6% 5,88 -5,26 89.469.850 2,6% 12,2% 0,75 12,50 728.164.103 -10,5% 4,2% 4,06 -2,88 351.637.467 -21,0% 6,4% 6,12 4,00 501.004 -23,5% -5,1% 2,63 8,33 241.260.805 5,9% 12,1% 3,80 -30,51 134.764.827 -3,5% 3,5% 3,70 6,67 1.916.688.492 -14,6% 10,3% 1,56 2,80 1.207.115.467 -8,7% 6,9% -0,39 3,52 -14.592.303 2,7% 9,1% 2,51 0,00 13.879.015 0,0% 0,0% 9,82 10,81 72.631.860 a.d. a.d. 0,00 0,00 1.904.532 -7,7% 3,6% -1,30 -3,80 163.233.134 5,9% 12,9% 22,80 58,40 12.602.659 -13,7% 0,9% 1,35 -1,32 -12.896 a.d. a.d. -11,11 -21,95 27.762.767 10,8% 25,8% -2,58 -1,82 69.840.094 -165,0% -3,1% 0,00 0,00 246.326.295 -23,7% 18,1% 0,32 -7,46 -18.448.136 27,5% 25,3% -3,04 -0,89 134.446.004 11,5% 13,9% 1,85 0,91 419.473.016 18,2% 15,1% -0,58 6,28 86.808.137 -2,2% -0,4% 0,00 25,12 96.799.357 -6,2% 9,8% 2,17 -2,08 231.164.199 -24,5% 47,6% 2,06 7,61 85.053.615 -9,8% 0,4% 0,00 5,32 -72.121.151 2,0% -0,1% 0,47 -0,23 -8.231.141 149,8% 33,2% -8,16 1,94 495.746.000 6,1% 10,2% 1,94 0,73 316.488.000 7,1% 13,1% 3,89 4,03 179.258.000 5,0% 7,3% 0,00 -2,56 95.749.235 0,0% 3,7% -1,09 11,68 53.835.601 1,0% 6,3% -3,07 -0,56 41.913.634 -1,0% 1,1% 0,88 23,91 431.453.667 -229,7% 115,4% -1,39 10,22 4.714.627 -1,2% 16,7% 0,88 -1,89 84.323.020 -1619,4% 593,0% 0,00 -6,25 -10.365.840 54,0% 52,7% 4,81 13,20 4.798.349 a.d. a.d. -1,75 0,00 309.839.220 -27,9% 14,4% 0,00 12,73 29.444.011 216,3% 4,9% 1,52 14,53 8.700.280 0,1% 10,8% -15,22 39,24 -3.480.898.430 -21,2% 13,1% -0,55 -5,97 -1.234.684 12,6% 52,4% 2,23 3,00 -205.746 -181,9% -153,3% 1,42 -0,69 -1.244.908.000 5,7% 49,4% -2,35 -7,78 -1.243.628.000 9,6% 50,0% -1,12 -5,38 -990.922.000 48,1% 66,9% -2,94 -19,02 25.11.14 2,2282 84.689 Yıllık 13,07 3,09 10,94 0,74 -2,40 25,10 25,10 5,25 -17,30 -20,62 -11,93 -12,81 15,04 13,52 8,03 -1,82 -40,00 36,36 -2,82 -10,34 -61,39 57,69 2,75 10,71 6,19 -11,50 -47,88 0,00 1,33 119,90 -1,32 46,79 49,60 -50,00 1,64 4,69 19,73 -0,82 24,41 -18,97 -13,62 12,50 6,52 -15,78 37,84 -3,56 79,25 5,07 -32,37 42,50 -4,88 3,64 -69,39 -16,02 -23,29 -3,13 45,65 28,36 -56,21 -21,34 -83,49 -64,38 -57,59 -54,27 Hisse Senetleri BIST 100 Endeksi Emek Elektrik Gersan Elektrik Türk Prysmian Kablo Aselsan Alcatel Lucent Teletaş Anel Telekom Karel Elektronik Netaş Telekom. Türk Telekom Turkcell İdaş Yataş Kervansaray Yat. Holding Esem Spor Giyim Menderes Tekstil Vakko Tekstil Boyner Perakende Yat. Akın Tekstil Arbul Entegre Tekstil Berdan Tekstil Bisaş Tekstil Bossa Birlik Mensucat Gediz İplik Lüks Kadife Mensa Söktaş Sönmez Pamuklu Yünsa Arsan Tekstil Birko Mensucat Edip Gayrimenkul Karsu Tekstil Sanko Pazarlama Sönmez Filament Aksa Sasa Polyester Derimod Desa Deri Altınyunus Çeşme Favori Dinlenme Yer. Marmaris Altınyunus Metemtur Otelcilik Martı Otel Net Turizm Petrokent Turizm Park Elek. Madencilik İhlas Madencilik İpek Doğal Enerji Koza Madencilik Koza Altın LOJİSTİK RYSAS LATEK 57 89 0,77 0,18 110.000.000 39.500.000 91.810.000 84.700.000 7.110.000 41.451.081 38.241.004 3.210.077 3.297.209 3.125.132 172.077 1.961.469 5.120.416 -3.158.947 10.273.703 10.115.263 158.440 -2.700.975 10.053.246 -12.754.221 a.d. -0,6% a.d. 3,41 3,41 a.d. 0,09 0,45 0,58 3,47 3,51 a.d. 0,98 0,90 1,56 302.347.187 229.515.258 72.831.929 -21,5% 7,1% -50,1% -4,7% 26,0% -35,4% -0,60 4,05 -5,26 -1,97 1,32 -5,26 -42,90 -13,48 Reysaş Lojistik -72,31 Latek Lojistik DİĞER AFMAS EUROM GSDDE ISMEN ANELE TGSAS EGCYH BRKSN PKART 11 39 28 45 31 48 67 35 14,15 1,43 1,15 1,34 11,35 0,69 1,61 2,73 13.490.363 30.000.000 332.000.000 110.000.000 7.500.000 40.000.000 15.600.000 22.750.000 962.937.135 190.888.635 42.900.000 381.800.000 147.400.000 85.125.000 27.600.000 25.116.000 62.107.500 434.754.226 86.183.862 19.368.820 172.377.985 66.549.280 38.432.886 12.461.059 11.339.564 28.040.769 18.823.570 6.261.140 240.000 11.574.650 522.390 930.285 -1.328.869 36.424 587.550 5.382.334 -1.724.000 5.023.135 561.837 274.215 1.574.267 -284.947 -42.173 26.001.957 3.842.169 -1.824.000 23.306.257 1.475.966 1.336.181 -2.536.343 -955.644 1.357.371 36.290.290 -1.925.000 34.776.712 2.055.615 662.982 693.385 150.647 -124.051 40% a.d. a.d. -5,5% 49,2% 39,3% -50,4% a.d. a.d. a.d. 11,36 44,81 a.d. a.d. 5,96 32,41 462,81 a.d. a.d. a.d. 0,95 5,63 a.d. 0,63 0,71 0,56 3,98 0,73 1,54 1,95 4,57 8,35 23,34 a.d. 8,47 54,27 a.d. 20,92 a.d. 0,01 1,97 6,72 a.d. 0,66 17,58 4,65 1,10 0,91 -185.237.998 23.072.461 50.047.000 -508.149.406 240.487.256 2.803.891 6.629.751 10.157.065 -10.286.016 #SAYI/0! 3,9% #SAYI/0! -40,3% 0,1% 0,8% 3,7% -0,5% -1,0% #SAYI/0! 23,7% #SAYI/0! 29,0% 0,2% 7,8% 32,8% 5,5% -0,1% 1,66 0,00 0,00 0,70 0,88 6,35 13,39 -1,43 1,26 -6,19 10,48 0,00 0,00 7,52 0,88 1,52 62,37 0,00 3,87 18,18 19,09 18,91 0,00 76,54 -6,25 7,20 73,02 11,29 -28,13 19,21 AFM Film GSD Denizcilik İş Y. Men. Değ. Anel Elektrik TGS Dış Ticaret Egeli&Co Yatırım Holding Berkosan Yalıtım Plastikkart Piyasa Verileri Tablosu Hisse Endeks H.A.O. Kapanış (%) (TL) Kodları 84.688,52 XU100 Bankalar Büyük Ölçekli Bankalar AKBNK 30 42 8,62 GARAN 30 48 9,32 HALKB 30 49 15,65 ISCTR 30 31 6,09 VAKBN 30 25 5,06 YKBNK 30 12 5,19 Orta ve Küçük Ölçekli Bankalar ALNTF 4 1,98 ASYAB 51 0,72 ALBRK 21 1,78 DENIZ 0 7,77 FINBN 100 0 3,12 SKBNK 100 9 1,94 TEBNK 4 2,46 TEKST 100 24 1,94 KLNMA 1 5,66 TSKB 100 39 2,02 Sigorta AKGRT 17 2,66 ANHYT 17 4,76 ANSGR 36 1,44 HALKS 3,78 AVIVA 1 3,65 GUSGR 12 2,03 RAYSG 4 0,78 YKSGR 1 18,70 Faktoring CRDFA 14 1,92 GARFA 8 2,22 Finansal Kiralama FFKRL 1 4,45 ISFIN 27 0,94 SEKFK 15 0,74 FONFK 7 1,75 VAKFN 22 1,19 Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AGYO 16 1,36 ATAGY 22 2,03 AKSGY 27 2,26 AKFGY 24 1,51 AVGYO 51 0,84 AKMGY 2 16,35 ALGYO 100 48 19,65 DZGYO 13 2,27 EGYO 66 0,28 EKGYO 30 51 2,78 DGGYO 100 8 4,07 YGYO 24 0,57 IDGYO 25 1,82 HLGYO 100 23 1,18 ISGYO 100 48 1,36 KLGYO 35 1,15 KRGYO 1 0,92 MRGYO 48 0,40 NUGYO 20 3,84 PEGYO 51 0,49 RYGYO 31 0,60 OZGYO 28 1,19 TRGYO 100 14 3,51 VKGYO 100 17 2,84 SRVGY 13 1,99 SAFGY 100 29 1,11 SNGYO 100 32 0,84 TSGYO 24 0,73 YKGYO 44 1,69 Hisse Adeti 4.000.000.000 4.200.000.000 1.250.000.000 4.499.970.000 2.500.000.000 4.347.051.284 620.000.000 900.000.000 900.000.000 716.100.000 2.835.000.000 1.087.186.884 2.204.390.000 420.000.000 160.000.000 1.500.000.000 306.000.000 380.000.000 500.000.000 94.000.000 150.000.000 150.000.000 163.069.856 101.991.266 80.000.000 79.500.000 115.000.000 461.503.000 45.000.000 46.846.881 65.000.000 84.000.000 23.750.000 200.000.000 184.000.000 72.000.000 37.264.000 10.650.794 50.000.000 50.000.000 3.800.000.000 227.208.155 235.115.706 10.000.000 697.900.000 680.400.000 124.000.000 66.000.000 110.000.000 40.000.000 89.100.000 240.000.000 100.000.000 500.000.000 203.319.794 52.000.000 886.601.669 600.000.000 150.000.000 40.000.000 Piyasa Değeri (TL mn) 530.396.845.828 185.971.752.419 155.802.513.464 34.480.000.000 39.144.000.000 19.562.500.000 27.404.817.300 12.650.000.000 22.561.196.164 30.169.238.955 1.227.600.000 648.000.000 1.602.000.000 5.564.097.000 8.845.200.000 2.109.142.555 5.422.799.400 814.800.000 905.600.000 3.030.000.000 6.584.511.162 813.960.000 1.808.800.000 720.000.000 355.320.000 547.500.000 304.500.000 127.194.488 1.907.236.674 330.090.000 153.600.000 176.490.000 1.138.194.862 511.750.000 433.812.820 33.300.000 81.982.042 77.350.000 20.097.361.213 114.240.000 48.212.500 452.000.000 277.840.000 60.480.000 609.266.400 209.288.102 113.500.000 14.000.000 10.564.000.000 924.737.191 134.015.952 18.200.000 823.522.000 925.344.000 142.600.000 60.720.000 44.000.000 153.600.000 43.659.000 144.000.000 119.000.000 1.755.000.000 577.428.215 103.480.000 984.127.853 504.000.000 109.500.000 67.600.000 Piyasa Değeri ($) 2013/03 239.467.626.452 13.178.025.942 83.963.949.803 5.649.109.000 70.342.910.950 4.672.937.000 15.567.294.235 868.004.000 17.673.032.643 1.004.082.000 8.832.227.189 713.395.000 12.372.936.611 1.023.654.000 5.711.318.795 522.682.000 10.186.101.478 541.120.000 13.621.038.853 976.172.000 554.246.241 24.800.000 292.563.998 45.008.000 723.283.218 53.710.000 2.512.121.089 239.517.000 3.993.498.578 273.844.000 952.251.819 60.854.000 2.448.326.967 176.396.000 367.872.139 6.493.000 408.867.217 10.894.000 1.368.007.585 84.656.000 2.972.825.483 9.907.731 367.492.889 10.057.230 816.650.865 23.771.482 325.071.109 3.597.511 160.422.592 247.189.489 -14.990.607 137.477.990 -15.275.236 57.426.741 2.478.231 861.093.807 269.120 149.031.559 12.608.926 69.348.503 7.062.926 79.683.056 5.546.000 513.880.925 26.892.000 231.048.806 12.557.000 195.861.131 14.067.000 15.034.539 911.000 37.013.880 413.000 34.922.570 -1.056.000 9.073.710.422 339.677.337 51.577.949 -1.368.980 21.767.348 235.598 204.072.419 -4.126.701 125.441.329 4.438.034 27.305.973 1.818.009 275.076.256 14.875.456 94.490.994 3.036.337 51.243.848 1.857.406 6.320.827 -3.950.307 4.769.515.554 270.787.000 417.507.423 2.901.078 60.506.548 -6.534.487 8.217.075 -74.283 371.810.014 417.781.390 16.682.522 64.382.139 7.365.356 27.414.330 -1.177.936 19.865.457 -6.973.170 69.348.503 8.874.568 19.711.499 -1.327.185 65.014.222 2.091.017 53.727.031 -1.195.013 792.360.829 33.482.000 260.701.709 1.135.507 46.719.942 2.208.389 444.321.573 -1.770.192 227.549.777 -3.522.356 49.437.898 1.478.707 30.520.565 -1.569.037 Net Kar (TL) 2014/03 2013/06 8.374.327.668 22.445.444.573 4.325.450.000 10.861.753.000 3.618.158.000 9.069.036.000 651.463.000 1.782.087.000 760.330.000 1.890.647.000 530.381.000 1.428.483.000 815.390.000 1.901.111.000 373.614.000 904.741.000 486.980.000 1.161.967.000 707.292.000 1.792.717.000 5.678.000 48.420.000 40.814.000 100.312.000 61.578.000 100.090.000 190.121.000 385.617.000 128.967.000 503.207.000 15.411.000 114.233.000 150.368.000 336.108.000 9.391.000 7.403.000 11.271.000 20.656.000 93.693.000 176.671.000 44.876.525 156.311.922 17.905.012 119.911.333 23.019.597 41.817.257 20.315.549 33.658.622 13.787.946 -29.580.812 -14.064.872 10.053.801 -40.644.579 3.163.378 -925.444 2.771.659 9.663.128 25.889.800 6.069.128 15.110.800 3.594.000 10.779.000 36.276.000 58.425.000 11.776.000 25.060.000 21.378.000 23.681.000 1.421.000 1.869.000 1.458.000 3.553.000 243.000 4.262.000 497.780.031 598.588.203 6.240.499 -2.043.571 -107.412 223.440 -8.074.458 -14.433.911 -15.462.084 -14.178.699 -284.680 1.870.108 16.748.293 28.802.862 5.024.350 25.986.623 859.616 -15.760.317 -5.593.188 383.754.000 539.442.000 4.578.930 6.120.947 959.350 500.331 -81.170 -164.321 9.496.109 9.304.368 18.302.027 27.102.653 -2.296.049 448.383 -443.265 -1.303.405 2.785.578 -12.041.669 -37.404 -1.546.571 -1.540.073 -2.957.278 4.819.308 5.449.844 303.297 -3.495.746 20.490.000 25.438.000 1.041.375 2.066.249 -1.517.207 -2.126.401 52.464.812 -755.507 5.029.332 28.030.128 -1.770.183 -4.850.141 -3.502.860 -20.947.008 2014/06 21.485.017.836 9.020.559.000 7.560.612.000 1.544.429.000 1.570.773.000 1.162.627.000 1.644.820.000 722.807.000 915.156.000 1.459.947.000 39.562.000 51.390.000 117.869.000 306.715.000 343.806.000 73.750.000 290.278.000 12.950.000 24.999.000 198.628.000 17.124.131 22.229.462 31.580.382 34.929.897 11.519.154 -72.805.357 -8.514.117 -1.815.290 25.670.235 13.800.235 11.870.000 77.404.000 25.520.000 45.394.000 2.077.000 1.156.000 3.257.000 1.861.952.520 10.112.824 -272.590 4.428.138 14.135.569 1.995.965 33.886.517 1.218.013 2.333.554 557.669.000 16.632.439 -9.794.058 -171.821 18.716.129 41.459.160 6.627.118 -546.338 -2.803.509 -2.010.219 -3.329.642 8.386.633 1.866.048 271.399.000 5.430.307 2.805.745 861.491.888 24.347.541 2.864.534 -6.925.425 Net Kar Değişim -4,3% -17% -16,6% -13,3% -16,9% -18,6% -13,5% -20,1% -21,2% -18,6% -18,3% -48,8% 17,8% -20,5% -31,7% -35,4% -13,6% 74,9% 21,0% 12,4% -89% -81,5% -24,5% 3,8% -16,5% -417,6% 79,1% -96,2% a.d. -1% -8,7% 10,1% 32% 1,8% 91,7% 11,1% -67,5% -23,6% 211% a.d. a.d. a.d. a.d. 6,7% 17,6% -95,3% a.d. a.d. 3,4% 171,7% a.d. -4,6% 101,2% 53,0% 1378,0% 58,1% 76,7% -30,0% -12,6% 53,9% a.d. 966,9% 162,8% a.d. a.d. -13,1% a.d. 66,9% Piyasa Göstergeleri F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış 14,17 1,55 9,83 0,93 10,57 1,21 10,60 1,26 12,04 1,44 13,46 1,56 7,81 1,25 8,58 1,03 8,46 0,92 13,01 1,23 10,40 1,01 10,47 1,38 a.d. 0,29 5,87 0,97 10,34 1,02 12,72 1,07 11,48 0,94 8,88 0,94 111,71 1,32 20,13 1,43 8,20 1,41 16,80 1,97 16,31 1,61 21,63 3,29 10,91 0,76 8,89 1,99 a.d. a.d. 16,30 0,93 9,75 1,22 21,66 4,14 7,52 1,17 5,07 6,01 1,06 4,02 9,62 1,30 5,85 10,36 0,79 2,12 12,93 0,94 2,36 8,51 0,69 1,92 4,85 0,62 4,80 16,59 0,73 5,49 a.d. 0,70 0,83 6,83 0,93 14,20 4,85 33,37 0,46 60,54 7,66 a.d. 1,86 a.d. 94,07 9,44 0,60 27,48 11,12 1,61 0,31 21,05 16,02 6,66 0,67 6,88 0,94 9,31 3,10 9,25 6,49 3,50 0,52 2,19 1,51 64,36 0,66 a.d. 0,82 a.d. a.d. a.d. 97,90 11,62 1,24 13,58 4,66 24,27 1,47 38,40 25,49 11,05 0,56 36,45 1,91 a.d. 2,12 a.d. 325,13 18,10 1,03 14,05 8,79 11,03 0,78 10,84 5,00 a.d. 0,49 12,82 7,22 103,74 1,24 a.d. a.d. 0,38 45,18 10,23 a.d. 3,14 a.d. 102,28 a.d. 0,29 91,70 7,88 6,54 0,40 5,26 4,02 3,55 0,91 24,49 9,02 4,27 0,56 17,71 4,76 37,14 1,06 49,86 28,08 11,73 0,53 37,06 9,95 1,13 0,96 7,04 3,30 13,25 0,46 20,60 1,92 a.d. 0,52 28,45 13,99 a.d. 2,78 a.d. 3,32 Tarih TL/USD BIST 100 Finansal Göstergeler (%; Yıllık) Getiri (%) Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık 81.460.966.996 2,64 6,88 2,86 7,05 4,14 8,34 4,48 8,84 4,72 8,00 3,64 5,74 7,03 12,36 1,61 6,53 3,39 8,58 1,57 5,76 -1,98 7,03 0,00 -6,49 4,71 11,95 1,97 4,72 2,97 4,00 1,04 -3,96 0,41 28,13 4,30 8,99 1,25 -0,35 1,00 3,59 -2,05 6,97 -0,75 -4,32 0,42 -4,42 2,86 4,35 -16,00 26,00 -4,45 15,14 1,50 9,14 0,00 9,86 0,00 0,00 845.013.766 -1,57 10,86 224.233.766 1,59 5,49 620.780.000 -4,72 16,23 -265.855.000 0,10 1,69 -292.037.000 0,68 0,00 -29.881.000 -1,05 -1,05 124.816.000 1,37 4,23 -45.181.000 1,16 3,55 -23.572.000 -1,65 1,71 2.963.919.175 -52,1% -19,9% 1,20 5,60 -61.635.193 49,8% 13,1% 1,49 2,26 3.404.643 -137,2% -154,3% 1,50 4,10 468.405.607 57,8% 40,4% 0,00 0,00 489.186.097 360,6% 76,1% 2,72 24,79 -13.267 14,1% 13,7% 9,09 23,53 -41.730.398 74,8% 70,1% 0,62 0,00 -187.137.102 409,2% 69,2% 2,08 1,03 -12.513.108 1,4% -0,1% -2,58 -6,58 263.170.185 -2202,4% -437,3% 0,00 0,00 -2.321.300.000 51,4% 34,3% 3,73 13,47 49.325.780 99,7% 66,4% -4,91 0,74 221.483.800 6,5% 5,3% -14,93 46,15 -389.182 -619,2% -644,0% -2,67 -3,19 -147.868.854 59,1% 62,5% 2,61 6,31 304.208.721 34,1% 46,2% 1,49 4,62 278.078.390 -26,6% 56,4% 0,88 0,88 -46.399.100 -1,08 -5,15 125.213.609 -61,1% 22,8% 5,26 11,11 586.638.752 -188,4% -185,4% 5,21 3,78 25.359.494 -61,0% 8,9% 19,51 25,64 152.425.001 29,9% 76,4% 5,26 3,45 85.991.947 147,4% 36,4% 0,85 0,85 1.762.358.000 55,6% 26,9% 6,04 13,23 -383.853.542 225,5% 9,9% -0,70 -0,35 131.749.545 37,3% 26,8% 1,02 -3,86 431.937.318 202,7% 47,8% -3,48 -3,48 574.356.956 6,8% 9,5% -3,45 -4,55 143.178.247 -73,4% 49,3% -2,67 0,00 70.286.829 -12,2% -4,4% 1,81 3,68 25.11.14 2,2282 84.689 Yıllık 13,07 8,74 17,84 20,81 25,20 3,94 21,69 12,59 22,83 -0,37 -3,97 -63,82 3,34 -15,91 7,06 9,57 7,89 35,66 -6,41 22,88 8,46 -0,51 5,71 7,46 146,41 -20,65 2,01 -19,59 -53,13 -1,43 -4,23 1,37 5,49 -17,59 4,47 10,45 32,58 -2,46 -5,60 -26,09 22,63 -9,60 15,27 -5,62 8,38 -12,55 -1,73 0,00 9,68 -27,32 11,76 -5,21 1,45 7,82 -14,18 -33,81 -11,11 -32,16 2,08 25,21 30,77 -1,30 -63,89 -16,04 -4,18 -22,22 -33,03 22,46 Hisse Senetleri BIST 100 Endeksi Akbank Garanti Bankası T. Halk Bankası İş Bankası (C) Vakıflar Bankası Yapı ve Kredi Bank. AlternatifBank Asya Katılım Bankası Albaraka Türk Denizbank Finansbank Şekerbank T. Ekonomi Bank. Tekstilbank T. Kalkınma Bank. T.S.K.B. Aksigorta Anadolu Hayat Emek. Anadolu Sigorta Halk Sigorta Aviva Sigorta Güneş Sigorta Ray Sigorta Yapı Kredi Sigorta Creditwest Faktoring Garanti Faktoring Finans Fin. Kir. İş Fin. Kir. Şeker Fin. Kir. Fon Fin.Kir. Vakıf Fin. Kir. Atakule GMYO Ata G.M.Y.O. Akiş GMYO Akfen Gayrimenkul Avrasya GMYO Akmerkez GMYO Alarko GMYO Deniz G.M.Y.O. EGS GMYO Emlak Konut GMYO Doğuş GMYO Yeşil GMYO İdealist GMYO Halk GMYO İş GMYO Kiler GMYO Körfez GMYO Martı GMYO Nurol GMYO Pera GMYO Reysaş GMYO Özderici GMYO Torunlar GMYO Vakıf GMYO Servet GMYO Saf GMYO Sinpaş GMYO TSKB GMYO Yapı Kredi Koray GMYO Piyasa Verileri Tablosu Hisse Endeks H.A.O. (%) Kodları XU100 Holdingler Büyük Ölçekli ENKAI 30 12 KCHOL 30 22 SAHOL 30 44 Orta Ölçekli ALARK 100 26 AKFEN 21 DOHOL 30 35 DYHOL 12 SISE 30 29 TKFEN 30 41 TAVHL 30 40 YAZIC 100 18 Küçük Ölçekli BRYAT 13 ATSYH 100 ARTI 73 ANSA 83 CLKHO 99 DAGHL 64 ECZYT 100 27 GLYHO 44 GSDHO 100 66 IHLAS 100 80 IHYAY 39 IEYHO 69 GENYH 30 MZHLD 37 GNPWR 22 KPHOL 59 KOMHL 37 NTHOL 39 YESIL 30 TRNSK 88 TCHOL 15 ITTFH 100 62 Yatırım Ortaklığı EGLYO 16 ARFYO 17 ATLAS 100 COSMO 64 ECBYO 54 EGCYO 66 EMBYO ETYAT 96 FNSYO 13 GDKYO GRNYO 84 ISGSY 31 ISYAT 57 VKFYO 46 GDKGS 14 AVTUR 5 OYAYO 92 RHEAG 87 Kapanış (TL) 84.688,52 Hisse Adeti 5,66 12,15 10,50 3.600.000.000 2.535.898.050 2.040.403.931 4,14 4,78 0,73 0,39 3,50 6,06 19,05 21,05 223.467.000 291.000.000 2.616.938.288 2.428.550.000 1.700.000.000 370.000.000 363.281.250 160.000.000 18,95 0,76 1,98 0,75 0,47 2,43 6,59 1,45 1,61 0,31 0,30 0,37 12,80 1,43 0,34 0,68 2,46 3,37 0,72 0,29 1,03 2,36 28.125.000 8.000.000 10.000.000 10.000.000 26.250.000 10.800.000 70.000.000 204.211.922 250.000.000 790.400.000 200.000.000 286.121.264 10.000.000 10.836.000 85.000.000 4.250.000 170.800.000 365.750.000 6.750.000 25.623.284 5.000.000 60.000.000 5,03 1,23 0,68 1,09 1,13 1,17 0,66 1,06 0,79 2,23 1,04 0,95 1,05 1,71 0,89 0,83 20.000.000 22.268.013 10.000.000 6.000.000 21.000.000 22.000.000 13.176.430 18.000.000 32.000.000 74.652.480 160.599.284 15.000.000 20.000.000 45.000.000 11.500.000 41.550.000 Piyasa Değeri (TL mn) 530.396.845.828 100.428.541.363 72.611.402.583 20.376.000.000 30.811.161.308 21.424.241.276 23.654.340.643 925.153.380 1.390.980.000 1.910.364.950 947.134.500 5.950.000.000 2.242.200.000 6.920.507.813 3.368.000.000 4.162.798.138 532.968.750 6.080.000 19.800.000 7.500.000 12.337.500 26.244.000 461.300.000 296.107.288 402.500.000 245.024.000 60.000.000 105.864.868 128.000.000 15.495.480 28.900.000 2.890.000 420.168.000 1.232.577.500 4.860.000 7.430.752 5.150.000 141.600.000 734.275.886 100.600.000 27.389.656 6.800.000 6.540.000 23.730.000 25.740.000 8.696.444 19.080.000 25.280.000 166.475.030 167.023.255 14.250.000 21.000.000 76.950.000 10.235.000 34.486.500 Piyasa Değeri ($) 239.467.626.452 45.342.246.315 32.783.151.647 9.199.512.393 13.910.858.868 9.672.780.385 10.679.642.712 417.695.327 628.010.294 862.506.185 427.619.531 2.686.351.528 1.012.325.613 3.124.523.822 1.520.610.411 1.879.451.956 240.628.809 2.745.045 8.939.456 3.386.157 5.570.229 11.848.842 208.271.254 133.688.784 181.723.780 110.625.310 27.089.259 47.796.681 57.790.419 6.996.018 13.047.993 1.304.799 189.700.664 556.493.521 2.194.230 3.354.893 2.325.161 63.930.651 331.516.495 45.419.658 12.366.092 3.070.116 2.952.729 10.713.802 11.621.292 3.926.337 8.614.384 11.413.608 75.161.421 75.408.937 6.433.699 9.481.241 34.741.975 4.620.976 15.570.229 FAVÖK (Faiz, Amortisman, Vergi Öncesi Kar):Esas Faaliyet Karı+Dönem Amortismanı PD/DD oranında, oran hesaplanırken konsolide bilançolarda ana ortaklık Öz Sermayesi kullanılmıştır. Net Borç : (Kısa Vadeli Finansal Borçlar+Uzun Vadeli Finansal Borçlar) - (Nakit+Menkul Kıymetler) a.d. : Anlamlı Değil HAO: Halka Açıklık Oranı PD/DD: Piyasa Değeri / Defter Değeri FD (Firma Değeri): Piyasa Değeri - Net Nakit Not: Banka bilançoları konsolide olmayan bilançolardır. Endeksler:30 hisseleri aynı zamanda 100 Endeksi'ne de dahildir. 2013/03 13.178.025.942 2.327.456.426 1.292.479.000 285.768.000 451.887.000 554.824.000 998.509.903 15.645.399 14.599.000 -15.367.000 -28.421.000 86.378.504 147.150.000 37.473.000 741.052.000 36.467.523 23.986.946 -387.018 2.128.585 -27.193 1.346.829 -847.304 7.937.328 -19.784.789 7.015.000 -47.781.962 -2.129.594 -2.554.569 164.393 -1.613.228 -114.102 -35.132 90.151 74.535.302 -289.134 -1.356.658 -28.035 -3.788.293 11.303.348 -85.142 1.072.054 -27.669 -41.233 2.497.423 -114.915 9.567 641.257 926.904 523.345 9.538.867 166.975 58.845 -555.064 348.445 -3.656.311 Net Kar (TL) 2014/03 2013/06 8.374.327.668 22.445.444.573 1.694.114.743 3.799.683.430 1.324.175.000 2.730.676.000 358.898.000 603.049.000 562.103.000 1.038.315.000 403.174.000 1.089.312.000 205.340.299 1.084.809.511 23.217.425 66.391.584 -24.808.000 -162.000 -61.246.000 -27.432.000 -64.190.000 -30.861.000 132.836.874 159.052.927 142.382.000 5.893.000 61.668.000 126.329.000 -4.520.000 785.598.000 164.599.444 -15.802.081 18.090.575 27.774.334 -256.636 -1.157.124 -386.673 1.379.206 -533.854 -503.385 647.332 2.004.310 793.791 -1.975.028 1.218.726 3.854.587 -26.555.738 3.480.850 10.650.000 8.160.000 -47.161.571 -124.147.407 -2.362.657 -4.390.621 -412.780 1.381.150 214.099.866 138.771 1.156.330 627.562 -2.664.909 -96.648 123.444 161.319 1.262.151 4.339.985 -6.020.438 77.217.981 -61.955 -606.193 -842.689 -3.094.577 -221.052 -390.679 4.038.181 -9.960.474 14.538.610 431.917 97.011 -489.150 226.090 1.166.989 -398.288 -443.044 -14.555 -482.978 1.100.215 -541.708 480.996 -492.662 2.003.896 -262.924 207.829 -807.634 267.217 1.282.614 2.311.663 894.667 4.928.333 6.380.418 -187.065 -1.243.104 671.916 77.752 4.292.400 -1.026.898 -154.401 -443.069 -1.294.647 -3.137.352 2014/06 21.485.017.836 3.990.117.835 3.181.946.000 768.601.000 1.434.525.000 978.820.000 748.959.464 19.262.634 41.917.000 -83.315.000 -35.599.000 269.365.830 183.950.000 252.550.000 100.828.000 59.212.371 29.981.211 -1.449.516 7.838.583 -366.830 1.663.091 3.239.509 -33.053.396 8.443.000 -109.123.941 -10.038.787 -5.121.385 137.898.218 2.197.540 -29.749 151.456 20.991.294 4.852.642 -40.901 -4.505.658 321.695 5.364.295 49.564.065 1.194.100 167.058 275.199 746.333 5.523.661 7.438.520 1.032.879 1.610.765 1.212.090 10.625.900 17.152.660 -91.276 1.051.303 3.227.001 605.843 -2.207.971 Net Kar Değişim -4,3% 5% 16,5% 27,5% 38,2% -10,1% -31,0% -71,0% a.d. -203,7% -15,4% 69,4% 3021,5% 99,9% -87,2% a.d. 7,9% -25,3% 468,3% 27,1% -108,1% a.d. -16,0% a.d. 3,5% 12,1% -128,6% a.d. a.d. 250,2% 69,2% -6,1% 383,7% -93,7% 93,3% -45,6% a.d. a.d. 11375% a.d. -85,7% a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. -5,5% 1087,7% 168,8% 92,7% 1252,1% a.d. a.d. 29,6% Piyasa Göstergeleri F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış 14,17 1,55 9,83 0,93 12,83 1,28 10,17 1,11 13,07 1,43 10,04 1,04 14,47 1,63 9,10 1,35 12,07 1,56 13,23 0,59 13,42 1,15 8,39 3,46 13,86 1,13 10,91 1,43 18,07 0,78 a.d. 0,54 112,31 1,05 276,92 28,53 a.d. 0,55 9,47 0,55 a.d. 0,93 13,53 0,79 10,55 1,04 6,41 1,15 12,23 1,04 8,97 0,55 12,23 3,50 13,09 4,00 27,34 0,82 24,19 2,26 7,25 0,62 8,75 0,89 13,99 1,08 14,28 a.d. 0,91 a.d. 0,59 2,16 0,68 24,43 0,40 a.d. 1,99 14,30 1,72 7,33 0,37 2,15 0,19 17,17 1,55 a.d. 20,68 0,38 a.d. 0,20 6,52 0,56 18,06 4,45 554,41 0,63 38,77 32,48 a.d. 0,51 a.d. 0,58 a.d. 0,43 a.d. 0,38 a.d. 0,28 2.267,12 1,01 0,48 0,47 0,71 0,22 6,96 a.d. 6,87 0,46 a.d. 1,10 3,53 0,56 8,47 0,71 a.d. 24,89 0,36 11,10 0,68 15,18 1,36 28,38 5,54 a.d. 1,18 a.d. a.d. a.d. a.d. a.d. 1,07 a.d. a.d. 6,20 0,45 18,93 0,45 21,43 0,80 2,38 0,05 46,18 2,35 a.d. a.d. 0,88 1,60 a.d. a.d. 0,84 2,28 a.d. 7,05 a.d. 9,16 0,31 12,89 0,54 a.d. a.d. 2,72 0,57 a.d. 7,17 a.d. a.d. a.d. 0,45 a.d. a.d. 63,99 0,91 3,22 a.d. a.d. a.d. 26,87 0,71 a.d. a.d. 45,31 0,63 a.d. a.d. 13,22 0,68 a.d. a.d. a.d. 1,13 a.d. 0,03 23,89 0,97 4,89 0,01 13,68 1,11 454,51 30,64 a.d. 1,01 0,03 a.d. a.d. 0,81 a.d. 8,02 Tarih TL/USD BIST 100 Finansal Göstergeler (%; Yıllık) Getiri (%) Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı Haftalık Aylık 81.460.966.996 2,64 6,88 35.750.393.167 3,6% 12,2% 2,20 5,55 24.695.175.000 9,6% 20,2% 1,97 7,90 -3.121.914.000 11,0% 14,8% 2,35 9,27 9.717.030.000 3,7% 4,4% 2,10 8,48 18.100.059.000 14,0% 41,4% 1,45 5,95 8.782.790.999 5,8% 10,9% 1,91 4,58 -303.035.737 4,4% -1,5% 2,48 3,24 1.618.332.000 11,7% 10,7% -0,42 3,46 21.047.000 -2,6% 6,2% 5,80 5,80 990.820.000 -7,8% 6,1% 0,00 0,00 1.815.095.736 8,3% 18,5% 2,34 5,11 68.061.000 4,4% 6,7% 2,19 14,99 3.786.588.000 21,1% 31,1% -1,80 6,13 785.883.000 6,7% 9,4% 4,73 -2,09 2.272.427.168 -4,6% 5,6% 2,72 4,18 -139.154.005 a.d. a.d. 19,94 38,32 1.058.145 -10,9% -19,9% 1,33 4,11 9.281.617 14,4% 2,0% -3,41 -10,00 3.998.849 -7,9% 9,1% 4,17 -21,05 6.425.101 1,7% 9,0% 0,00 0,00 -81.661 a.d. a.d. -2,02 6,58 -212.878.614 1,8% -0,9% 0,92 7,50 1.055.183.041 14,9% 25,5% 0,69 5,84 116.522.000 a.d. a.d. 11,81 14,18 319.147.708 -19,1% -9,9% 3,33 3,33 8.183.961 -8,2% -14,0% 3,45 7,14 49.374.000 -0,3% 0,2% -5,13 8,82 118.542.127 24,3% 32,0% 30,21 -31,91 52.075.237 1,5% 6,8% -4,67 30,00 2.820.984 -115,7% 16,0% 0,00 3,03 -965.839 a.d. a.d. 9,68 4,62 342.492.978 1,5% 6,4% -7,87 -2,77 234.897.049 30,7% 19,6% 1,51 19,08 -965 a.d. a.d. 1,41 4,35 -35.680 a.d. a.d. -3,33 -3,33 -4.798.984 a.d. a.d. 0,00 0,98 310.340.119 2,3% 2,5% -2,07 3,06 -615.791.163 #SAYI/0! #SAYI/0! -2,02 3,26 -6.619.399 #SAYI/0! #SAYI/0! 0,20 -1,95 -29.360.930 -0,1% -0,1% 0,00 0,00 -8.134.730 -0,6% -0,6% -5,56 7,94 5.560.574 2,3% 5,3% -1,80 -3,54 -44.410.602 4,0% 3,9% -0,88 7,62 -1.448 193,4% -59,6% -4,88 2,63 - #SAYI/0! #SAYI/0! 0,00 0,00 -19.138.546 0,4% 0,4% -1,49 0,00 -21.279.672 0,5% -1,0% 0,00 -0,93 - #SAYI/0! #SAYI/0! 0,00 0,00 -35.572.149 0,9% 0,8% 5,33 9,72 -179.229.158 5,1% 10,3% 0,90 1,36 -245.337.373 3,8% 3,7% 0,97 0,00 -12.844.722 -1,2% -1,2% 1,06 4,40 -16.788.627 0,2% 0,2% -0,94 -0,94 -919.221 226,6% 7,3% -25,97 -3,93 -10.263.197 -0,7% -0,7% -2,20 8,54 8.548.037 -120,0% -19,7% -1,19 27,69 25.11.14 2,2282 84.689 Yıllık 13,07 12,94 15,68 0,15 30,38 16,51 2,49 -35,26 13,54 -12,13 -38,10 40,45 30,89 25,08 -4,56 20,66 41,71 -57,06 -31,96 -33,63 -84,74 78,68 10,27 -0,30 37,61 -55,71 -42,31 -11,65 657,40 47,42 -75,54 -15,00 -18,00 39,83 -32,71 -3,33 4,04 -0,42 4,07 69,36 -7,61 -36,45 22,47 4,63 108,93 0,00 -2,72 7,07 0,00 -7,26 -5,57 24,78 -14,41 -5,02 -16,99 -52,66 -15,31 Hisse Senetleri BIST 100 Endeksi Enka İnşaat Koç Holding Sabancı Holding Alarko Holding Akfen Holding Doğan Holding Doğan Yayın Hol. Şişe Cam Tekfen Holding TAV Havalimanları Yazıcılar Holding Borusan Yat. Paz. Atlantis Yatırım Holding Artı Yat. Holding Ansa Yatırım Holding CLK Holding Dagi Yatırım Holding Eczacıbaşı Yatırım Global Yat. Holding GSD Holding İhlas Holding İhlas Yayın Holding Işıklar Enerji Yapı Hol. Gen Yatırım Holding Mazhar Zorlu Holding Genpower Holding Kapital Yat. Holding Kombassan Holding Net Holding Yeşil Yatırım Transtürk Hold. Tacirler Yat. Holding İttifak Holding Egeli&Co Girişim Alternatif Yat.Ort. Atlas Yat. Ort. Cosmos Yatırım Holding Eczacıbaşı Yat. Ort. Egeli & Co Tarım Girişim Euro Trend Yat.Ort. Finans Yat. Ort. Garanti Yat. Ort. İş Girişim İş Yat. Ort. Vakıf Yat. Ort. Gedik Girişim Avrasya Petrol ve Tur. Oyak Yat.Ort. Rhea Girişim ŞEKERBANK ŞUBE - ŞEKER ADANA CEYHAN OKAN ÜNAL KOZAN ÜNAL BURSAL TOROS CENNET ÖZDEMİR GAZİ PAŞA HİKMET EROL AKÇA YÜREĞİR SUAT AKDOĞAN BARAJ YOLU AHMET BİLGİN ADAPAZARI AKYAZI BİLGE KAĞAN BARBAROS AFYON ÇAY MEVLÜT TEKİN DİNAR MAHMUT ÖZDOĞAN EMİRDAĞ HALİL TOPÇU SANDIKLI YUNUS DEMİRATAN SULTANDAĞI AHMET ERSOYOL ŞUHUT İLHAN AYKANAT AĞRI BAYRAM MURAT ALTÜRK AKSARAY ATİLA BORA AKIN AMASYA VELİ BAĞCI MERZİFON ZEYNEL TOPUZ ANKARA ANAFARTALAR LALE POYRAZ AYDINLIKEVLER YİĞİT EMEK BAHÇELİEVLER 0322-6137535 0322-5165533 GÖNEN HASAN KIRLI 0266-7631691 BATMAN 0322-2323664 OKTAY YILDIRIMER 0488-2150072 BAYBURT 0322-4585858 FATİH AKYILDIZ 0458-2119691 BİLECİK 0322-3214422 0322-2330936 BOZÜYÜK FERHAT DEMİRHAN 0228-3140140 0264-4182465 0272-6324049 0272-3536052 0272-4427201 0272-5151205 DOĞAN BAYRAKTAR BURSA ANKARA CADDESİ METİN BAYRAKCI BEŞEVLER 0374-2136263 İNEGÖL TİJEN UYSAL KARACABEY NEVİN TUFAN MUSTAFAKEMALPAŞA 0272-7183429 ORHANGAZİ YASEMİN ÇETİN YENİŞEHİR HÜSEYİN YILMAZ 0224-7111737 0224-6761308 0382-2125284 0358-2185085 0358-5131330 0312-3106017 0312-3164483 0224-5730017 0224-7730159 BURDUR 0472-2159251 BUCAK YUSUF KAYIM TEFENNİ SÜLEYMAN HAKAN ERDOĞAN ÇANKIRI OYA YAKIN ÇANAKKALE TOLGA ATALAN BİGA SEDAT İNAL ÇORUM SUNGURLU SEVGİ ÇAM DOĞAN DENİZLİ ÇİVRİL MURAT TAMAY ACIPAYAM SÜLEYMAN KURTAR İLHAN SANAYİ 0248-4912903 METİN TİKEN DEMETEVLER 0312-3320574 0286-2176040 0286-3174504 0364-3110084 0258-7131056 0258-5181815 0312-4782585 0312-3223834 0312-2455694 0312-4468196 0312-4845701 0312-3943771 0312-8000390 0312-3843054 0312-3811224 0312-4359936 0312-2320092 0312-3656301 0312-2319148 0312-4460778 0312-2707568 0312-2782253 0312-2361040 0312-4333560 0312-4404130 0312- 5276422 0312-6220825 0242-2215040 0242-3248812 0242-2283314 0242-7421925 0242-3397348 0242-7229503 0242-3163874 KUMLUCA NESLİHAN DURAN KINIK MELİKE GÜRCÜ YILMAZ ÇALLI 0242-8890841 0242-8454900 0242-3457282 ARTVİN AVNİ ÇITLAK HOPA EMİNE SEMRA DEMİREL AYDIN HAKAN ÖZKAN İNCİRLİOVA RÜSTEM ŞAHİN BALIKESİR BERRİN ÖKSÜZOĞLU 0466-2127025 0466-3515948 0256-2254930 0256-5851926 0266-2458900 0412-2287081 EDİRNE UZUNKÖPRÜ HASAN HÜSEYİN GÜLERYÜZ KEŞAN ENDER ÖZGEN ELAZIĞ GENÇAY KAYA ERZİNCAN METİN ÇUBUK ERZURUM H. ERDEM TÜKENMEZ ESKİŞEHİR KÖKSAL ÖNAY TAŞBAŞI MUZAFFER ANIL CANATAN GAZİANTEP ABDULLAH KARTAL İPEKYOLU ÖMER ÇAKIR NİZİP H.SERPİL ÖZTÜRK GİRESUN SEMA YÜKSEL ODABAŞ GÜMÜŞHANE FATİH ARSLAN HATAY DÖRT YOL YAKUP CAN IĞDIR FATİH GÖK ISPARTA ŞARKİKARAAĞAÇ MUSTAFA UÇAR YALVAÇ ALİ ARABACI İZMİR YELİZ ÖZDEMİR ALİAĞA UĞUR ERDOĞAN AYRANCILAR ASİL KOLAT BUCA ÖZLEM ÖZSARI ÇAMDİBİ GÖKHAN PITIR EGE KURUMSAL BARIŞ URAL GAZİ BULVARI ALPER KAYA HATAY ERDEM FERİT BAŞKAYA İZMİR GIDA ÇARŞISI MUSTAFA BİROĞLU KARABAĞLAR M. KÜRŞAD ŞİŞİK KARŞIYAKA ÖZGÜR AYDEMİR MENEMEN MUHAMMET ÇUKUR ÖDEMİŞ HAKAN BİLGİN PINARBAŞI OKAN TUNCEL TORBALI EBRU LEVENT TİRE MUTLU BAYRAKTAR ŞİRİNYER AHMET ÇEVİK İSTANBUL KUBİLAY RENKLİYÜZ ARNAVUTKÖY ALİ SITKI KURTAR AVCILAR BOĞAÇ ÖZKAL LÜLEBURGAZ CİHAN YIKILMAZ 0212-5427646 YILMAZ CANÇELİK 0212-2587980 0216-6390027 0212-2335613 İSTOÇ ALİ İHSAN KAYA KAVACIK 0284-5132909 0284-7147929 0424-2181006 0446-2238432 0442-2357481 0222-2219646 0222-2206142 0342-2310024 0342-3246066 0342-5171432 0454-2124040 KAZASKER SEVGİ KARACA KURTKÖY HALİL ERDEM KAYNARCA SAVAŞ KAYA KÜÇÜKBAKKALKÖY MUSTAFA SARIGÜL KÜÇÜKYALI ZAFER SARIKAYA LİBADİYE ASLIHAN ÇELİK LEVENT ÇARŞI F. BERNA TURGUT MALTEPE ALPER YÜKSEL MALTEPE E-5 DOĞAN BATUR MASLAK SELMA ÇAGILTAY MECİDİYEKÖY YAŞINKUT Ş ERENOĞLU MERTER ESER CANTAŞ NİŞANTAŞI FİGEN BOYACIOĞLU SARIGAZİ ÜMİT HÜROL ŞENER SEFAKÖY ALPER YAŞAR AKAR SUADİYE NURPINAR YAZICIOĞULLARI SULTANÇİFTLİĞİ CAFER YILMAZ SULTANBEYLİ ŞÜKRÜ TAÇALAN SİLİVRİ RIDVAN KESKİN İSTİNYE C. SUBUTAY ÖNCEL İMES 0456-2136064 0326-7120053 0476-2276813 0246-4113968 0246-4415093 0232-6171919 0232-8548184 0232-4424420 0232-4861989 0232-4841086 0232-4838741 0232-2504363 0232-4576263 0232-2641664 0232-3682105 0232-8327878 0232-5450012 0232-4786520 0232-8555520 0232-5112132 0232-4384733 0212-2515880 0212-6810340 0212-5098484 0262-5267183 0262-7514932 KONYA 0212-5165450 YÜCEL ŞENDAĞ BÜSAN 0332-3227466 0332-3453356 0212-2962049 0212-4293094 0212-3583365 0212-6319840 SEYDİŞEHİR YAKUP ASAN AKŞEHİR BÜLENT AÇIKGÖZ BEYŞEHİR BİLAL BOLAT ILGIN MEHMET TELLİ KARATAY SANAYİ MUSTAFA YILDIZ 0332-5825737 0332-8137752 0332-5124950 0332-8812082 0332-2362021 KÜTAHYA 0216-3633377 HATİCE BAŞKAYA 0274-2236431 MALATYA 0212-2931876 0422-3246611 0212-6577452 0212-6596051 0216-4632182 0216-3786617 0216-3971655 MANİSA HALUK DEMETOĞLU AKHİSAR BERNA YAMANEL ALAŞEHİR PINAR ÜNEDER SALİHLİ METE SARAÇOĞULLARI TURGUTLU MEHMET EMİN DALGALI MARDİN NAZMİYE BORAN MERSİN ANAMUR 0216-5762595 0216-4890741 0216- 5203371 0212-2793789 0236-2315511 0236-4129655 0236-6542054 0236-7147875 0236-3120006 0482-2124134 0324-8148851 HAL İBRAHİM GÜLCAN SİLİFKE FÜSUN GÖK POZCU SERAP AKALIN TARSUS 0324-2355315 0324-7140096 0324-3267724 0216-4412381 0324-6141751 MUĞLA 0216-5183121 CAN KOLAT MİLAS 0252-2126998 0212-2866681 0212-2887470 0212-6378060 0212-2314452 0216-6226875 0212-5802427 0252-5137725 MARMARİS SERAP DEMİREL ORTACA MURAT GÖLYERİ 0252-4137740 0252-2828650 ORDU ÜNYE GÜVEN GİRAL FATSA ABDULLAH SARIAYDIN OSMANİYE KADİRLİ 0216-3687760 0212-5940124 0216-4989940 0212-7290193 0452-3234223 0452-4236256 0328-7171712 RİZE DEMET KANBEROĞLU PAZAR YÜKSEL YILMAZ SAKARYA ERENLER 0464-2130025 0464-6124990 0264-2401251 0212-2291710 0216-4996300 TOPÇULAR SALİM CEYHAN TUZLA SANAYİ ŞUBESİ GAZİ SÜRÜCÜ ÜMRANİYE AZİZ HAKAN AYDOĞMUŞ YEŞİLKÖY 0348-8222208 KOCAELİ KÖRFEZ FERHAT DENİZ GEBZE ORGANİZE SANAYİ MUZAFFER EMİROĞLU GEBZE 0262-6415874 0212-4501749 ESENLER GÜLER KARAKAŞ ETİLER NİHAN KURT FATİH SONGÜL KIVANÇ GÖZTEPE SELAHADTİN EGE GÜMÜŞSUYU ALİ ERDOĞAN GÜNEŞLİ FAHRETTİN ÖZCAN HADIMKÖY 0288-4171112 KİLİS 0216-6801620 0376-2131368 0258-3713144 0312-8379263 0212-4360488 0212-8863397 0248-3250220 DİYARBAKIR 0312-4406039 ELMADAĞ FUNDA SEVGİ TUNAL ESENYURT 0224-3624154 0224-6141802 0272-6564557 0312-7636013 KAZAN ALİ CUCUR KAZIMKARABEKİR YADİGAR KESKİN KEÇİÖREN HAKAN ATALAY KIZILAY LEVENT ÜSTÜN MALTEPE ALİ MENEKŞE NATO YOLU ŞİRİN SU MERKEZ YILMAZ BİLGEN REŞİTGALİP YAKUP GÖKHAN PULAK SİNCAN H.HÜSEYİN POLAT ŞAŞMAZ EYÜP SERDAR DİKMEN ÜMİTKÖY NERGİZ HAZER YENİŞEHİR EMRAH ÖZDEMİR YILDIZEVLER NURAY GÜLEN PURSAKLAR ZİHNİ KARSU POLATLI İBRAHİM ÇAKIROĞLU ANTALYA AKDENİZ SANAYİ SİTESİ HARUN YOLCU FENER AYŞEGÜL KAPLAN KONYAALTI ÇİÇEK KURTOĞLU MANAVGAT YILDIRAY ÖZKAN HAL LEVENT HIZIR SERİK ORHAN TAŞKIN ÖZCAN LARA ACENTELER 0216-5081081 0224-4436384 0312-4422035 DİKMEN ÇİĞDEM TAŞÇIOĞLU Ç ŞÇ ETLİK MURAT TOPÇU ETİMESGUT DERYA DİLİBAL G.O.PAŞA LEYLA YALÇIN GÖLBAŞI AFİFE MELDA İVECAN İVEDİK OSB. YATIRIM BAĞCILAR ZAFER YILDIRIM BAKIRKÖY SERDAR ÇAVDAR BEŞİKTAŞ ZEHRA KARACA ÇEKMEKÖY GÖKŞEN BASMACI ÇAĞLAYAN GÖKMEN YELÇO ÇEMBERLİTAŞ HAKAN FIRAT TELLİ DUDULLU BOLU 0312-2855807 ÇANKAYA GÖKNUR SERDAR ÇUBUK 0266-7146664 0266-3735255 0312-2159635 BALGAT AYFER ÇETİN BAŞKENT BURCU SEZİCİ BEYPAZARI BANDIRMA YELİZ ERBİR EDREMİT 0212-6743378 0216-3948483 0216-4433164 SAMSUN BAFRA BURÇİN EVLİ ÇARŞAMBA HALE ÖZTÜRK ELLİALTILAR KAĞAN BODUR VEZİRKÖPRÜ CÜNEYİT KARATAŞ 0362-5433754 0362-8336828 0362-2010086 0362-6461510 SİVAS 0212-6638915 İKİTELLİ 0212-6716071 ZEYTİNBURNU GÖKHAN EMEK 0212-6795460 ZİVERBEY TAYFUN AKÇAY 0216-4186138 KAHRAMANMARAŞ 0344-2230032 AFŞİN RAMAZAN SEKİTMEZOĞLU 0344-5114372 ELBİSTAN 0344-4131091 KARAMAN MEHMET TOPÇU 0338-2131551 KARS EROL ÜNAL 0474-2120335 KASTAMONU LÜTFİ HELVACI 0366-2141419 TAŞKÖPRÜ HÜSEYİN ÖZEN 0366-4171127 TOSYA İBRAHİM ENDER PETEKÇİOĞLU 0366-3135590 KAYSERİ ERCİYES S.NACİ SEMERCİ 0352-3207480 DEVELİ MEHMET LEVENT ÖZBAKKAL 0352-6218277 İNCESU KAZIM FIRAT 0352-6912626 YENİ SANAYİ ERTUĞRUL ALKAN 0352-3363383 SİVAS CADDESİ GAMZE ZOR 0352-3115155 KIRIKKALE A. ALPER GEDİK 0318-2244115 KIRŞEHİR HALİT DENER 0386-2139014 KIRKLARELİ HAKAN DENİZ 0288-2129521 ALPULLU 0288-5231051 BABAESKİ 0288-5121152 0346-2248410 YENİÇUBUK İBRAHİM GÜLEÇYÜZ ŞANLIURFA VAHAP TAŞ CUMHURİYET CADDESİ ALPER SAFALI TEKİRDAĞ ÇORLU HÜSNÜ ÇINAR ÇERKEZKÖY ESRA YALÇIN MALKARA 0346-6548885 0414-3132840 0414-3152330 0282-6526684 0282-7269401 0282-4279283 HAYRABOLU REŞADİYE SÜT SARAY MURAT ERGÜL 0282-3151455 0282-7687233 TOKAT ABDULLAH SARI ERBAA FİKRİ EYMİRLİ TURHAL ATİLLA CESUR TRABZON AKÇAABAT MEHMET TUĞRUL KARA DEĞİRMENDERE ÇAĞDAŞ ŞİŞMAN UŞAK ÖZHAN ÖZKIRIM BANAZ ERCAN DOĞAN VAN ADİL YILMAZ ERCİŞ MAHMUT BAYCU YOZGAT MURAT DALGIÇ BOĞAZLIYAN 0356-2141563 0356-7157424 0356-2751356 0462-2284445 0462-3258590 0276-2151520 0276-3153400 0432-2161625 0432-3511148 0354-2125180 0354-6451122 ZONGULDAK ERGÜN GÜVENDİK KARADENİZ EREĞLİ 0372-2531469 0372-3162940 XXXAra.14 ŞEKERYATIRIM BÖLGE EGE Koordinatör: İlhan ÇETİNKAYA ŞUBE ANKARA Müdür: Uğur Özkan ÜLGER ÜSKÜDAR Müdür: Bircan ÜNLÜ Yetkili: Birgül USUL 4.LEVENT Müdür: Bektaş DÜŞMEZ Yetkili: 0232-4257027 0312-4189075 ŞEKERBANK SEANS SALONLARI ANKARA BİRLİK Müdür: Nihal TAŞOLUK Yetkili: Mine AKIŞIN CEBECİ Müdür: Tolga OKTAY Yetkili: M.Merve KAMBUROĞLU KÜÇÜKESAT Müdür: Gürsel UYSAL Yetkili: Özlem DEĞERLİYURT OSTİM Müdür: Resul KOÇ Yetkili: SİTELER Müdür: Said ÇETİNTAŞ Yetkili: Kaan OKTAY ULUS Müdür: İlknur KACAR Yetkili: Bahar BAŞ İSTANBUL AKSARAY Müdür: Aylin OKUR Yetkili: Esra KÜÇÜKDİLEK ALTUNİZADE Müdür: Rahime Özlem Baysal Yetkili: Beyhan ŞANER BAYRAMPAŞA Müdür: Orhan ÇOLAKOĞLU Yetkili: Ayhan S. ARVAY BEYLİKDÜZÜ Müdür: Derya Yavuz Yetkili: Mehmet KIŞLIOĞLU - Nursel KARAKAYA BEYOĞLU Müdür: Mehtap KARANİS Yetkili: Ruhat HATİPOĞLU FENERYOLU Müdür: Yetkili: Şerife Nalan KALKAN GAZİOSMANPAŞA Müdür:Murat Büyüklü Yetkili: Murat YILMAZ KADIKÖY Müdür: Tuba Ataman Yetkili: Derya ÖZER KARTAL Müdür: Tamer AYHAN Yetkili: Funda ALTUNTAŞ KOZYATAĞI Müdür: Sema AKGÜN Yetkili: N.Bağnu BAKIR MEGACENTER Müdür: M. Remzi ŞİNGAR Yetkili: Barış ASLAN MECİDİYEKÖY Müdür: Yaşınkut ERENOĞLU Yetkili: Pınar ÖZTUNA PENDİK Müdür: Gülden BATAR Yetkili: Umut ÇETİNER SULTANHAMAM Müdür: Serhat Yücel Yetkili: Tahsin YALÇINKAYA ŞİRİNEVLER Müdür: Zuhal ÜST Yetkili: Özcan ŞEN Ara.14 ANTALYA ANTALYA Müdür: Bora ŞİMŞEK Yetkili: Rıfat TURGUT - Seran YILMAZ AKDENİZ Müdür: Mehmet KUTLU Yetkili: Mutlu KÜSMEZ - Kemal SEVİNÇ 0312-4959336 0312-4961256 0312-3620168 0312-3629355 ALANYA Müdür: Kubilay SOLMAZ Yetkili: Ayşe YAĞDIR 0312-4256166 0312-4195451 DİĞER ADANA Müdür: Hüseyin AYYILDIZ Yetkili: Tansel ŞAŞMAZOĞLU ADAPAZARI Müdür: Süleyman Sırrı KAYA Yetkili: Melek CEYLAN ADIYAMAN Müdür: Yetkili: Ülger KURT AFYON Müdür: Cem YALINCAKLI Yetkili: Mine TAKTAK ANTAKYA / HATAY Müdür: Tuba KÖSELER Yetkili: İbrahim Oktay KARDAŞ AZERBAYCAN BULVARI / K.MARAŞ Müdür: Yetkili: BANDIRMA Müdür: Yeliz ERBİR Yetkili: Salih ÖKMEN BURDUR Müdür: Ziya SAVAŞ Yetkili: Feyzan KEÇECİ BURSA Müdür: Fevzi Alp BANAZ Yetkili: Şener AKAY - Önder DOĞAN BODRUM /MUĞLA Müdür: Petek ATALAY Yetkili: Seniha YOKARIBAŞ BORNOVA/İZMİR Müdür: Yetkili: Cem KOCAOĞLU ÇORUM Müdür: Özlem KAVAKÇI TAÇ Yetkili: Bircan İÇBUDAK DENİZLİ Müdür: Şule YILMAZ Yetkili: İsmail AKPINAR DÜZCE Müdür: Yetkili: Şükran KIRIKOĞLU EDİRNE Müdür: Hülya ALTUĞ Yetkili: Nafiz YILMAZ - Nilgün DUVAN EREĞLİ / KONYA Müdür: Kemal KAVUK Yetkili: Serpil ULAŞ FETHİYE / MUĞLA Müdür: Mehmet Nuri PİHAVA Yetkili: Süleyman KOCA GAZİPAŞA / ADANA Müdür: Hikmet Erol AKÇA Yetkili: Dilek ARIKAN 0312-3852525 0312-3545952 0312-3532160 0312-3518277 0312-3091488 0312-3096738 0212-5307343 0212-6332539 0216-6513241 0216-4740917 0212-6128949 0212-4800010 0212-8721319 0212-8734799 0212-2926477 0212-3616211 0216-4148611 0216-4140348 0212-5636357 0212-5639577 0216-3462224 0216-3477370 0216-3066200 0216-4882630 0216-3029770 0216-3685892 0212-4372098 0212-4372327 0212-2887470 0212-2885355 0216-3908700 0216-3908577 0212-5121623 0212-5201869 0212-5513991 0212-6539608 xxx 0216-3915644 0216-3915644 0212-2683596 0212-2833962 0242-2485950 0242-2447394 0242-2483708 0242-2442823 0242-5136190 0242-5117368 0322-3529554 0322-3525118 0264-2745371 0264-2817988 0416-2138922 0416-2138911 0272-2152426 0272-2139072 0326-2251970 0326-2251980 0344-2350825 0344-2350716 0266-7146664 0266-7146665 0248-2331956 0248-2339636 0224-2241592 0224-2253783 0252-3135461 0252-3135468 0232-3746692 0232-3393066 0364-2125706 0364-2248807 0258-2648727 0258-2416810 0380-5240709 0380-5143590 0284-2122290 0284-2132867 0332-7131532 0322-7120490 0252-6120602 0252-6148422 0322-4585858 0322-4584737 GEBZE / KOCAELİ Müdür: Yetkili: Özlem Nazlı DANIŞMAN ISPARTA Müdür: Meltem Can ERGENÇİÇEĞİ Yetkili: Erkan GÜRLER İSKENDERUN / HATAY Müdür: Mehmet CİNGÖZ Yetkili: Serkan ARBAÇ İZMİT / KOCAELİ Müdür: Ayhan ŞENER Yetkili: Erol ÖNDER KARABÜK Müdür: Ertan Baybörü Yetkili: KAYSERİ Müdür: Atila ALPARSLAN Yetkili: Hüseyin DURMUŞ KUŞADASI / AYDIN Müdür: İbrahim SİLİ Yetkili: Osman KUTVAL MERSİN Müdür: Mehmet KÖSEBALABAN Yetkili: Habibe AKSOY NAZİLLİ / AYDIN Müdür: Aliye MEMİŞOĞLU Yetkili: Günak ÜNLÜ NEVŞEHİR Müdür: Hatice Melda TORTUM Yetkili: Cengiz KÖSEN NİĞDE Müdür: Vedat KAHRAMAN Yetkili: Mehmet YEL NİKSAR / TOKAT Müdür: Ali Çetin YÜCEBAŞ Yetkili: İsmail ZOR OSMANİYE Müdür: Nermin ERGEÇ Yetkili: Emine POLAT PORSUK / ESKİŞEHİR Müdür: Dilber PEKDEMİR Yetkili: Meral Özer SAMSUN Müdür: Engin ATAR Yetkili: İsmail UYGUR SİVAS Müdür: Yetkili: Meral Başer BOLATCAN SOMA / MANİSA Müdür: Haşim GÜMÜŞ Yetkili: İlknur ÖZLER SÖKE / AYDIN Müdür: Erdal GÜNEŞ Yetkili: Kadriye IRGAÇ SUSURLUK / BALIKESİR Müdür: Ergin GÜDÜCÜ Yetkili: Ünsal KULA ŞEHİTKAMİL / GAZİANTEP Müdür: M. Kemal ÇELEBİ Yetkili: Mehmet Bakış TATLICI ŞİRİNYER / İZMİR Müdür: Ahmet ÇEVİK Yetkili: Sevtap ORAKÇI TEKİRDAĞ Müdür: Özgür ESKİ Yetkili: Kenan BAŞARANGİL TRABZON Müdür:Seyit İlhan ÇALIK Yetkili: YALOVA Müdür: Gönül BİTMEZ Yetkili: Bülent KARAKUŞ 0262-6415874 0262-6469282 0246-2322178 0246-2329446 0326-6131580 0326-6144601 0262-3221080 0262-3217471 0370-4127579 0372-4124903 0352-2225836 0352-2211042 0256-6128671 0256-6128674 0324-2373965 0324-2389736 0256-3122112 0256-3156263 0384-2123950 0384-2137928 0388-2323525 0388-2334889 0356-5271190 0356-5279152 0328-8130647 0328-8146085 0222-2211733 0222-2305530 0362-4317040 0362-4353160 0346-2248410 0346-2248420 0236-6131357 0236-6125713 0256-5181613 0256-5181613 0266-8651890 0266-8651782 0342-2152671 0342-2152675 0232-4384733 0232-4526509 0282-2630865 0282-2613562 0462-3266571 0462-3265549 0226-8126601 0226-8115112 ŞEKER YATIRIM MENKUL DEĞERLER A. Ş. ARAŞTIRMA VE KURUMSAL FİNANS MÜDÜRLÜĞÜ [email protected] Burak DEMİRBİLEK | Yönetmen Tel: (212) 334 33 33 Dah. 128 Enerji, Demir-Çelik, Ulaştırma, Maden Övünç GÜRSOY | Yönetmen Tel: (212) 334 33 33 Dah. 228 Banka, Sigorta [email protected] [email protected] Kıvanç UYSAL | Yönetmen Yrd. Tel: (212) 334 33 33 Dah. 334 Otomotiv, Perakende, Enerji Engin DEĞİRMENCİ | Uzman Tel: (212) 334 33 33 Dah. 201 Veri Tabanı [email protected] [email protected] Kadir TEZELLER | Müdür Tel: (212) 334 33 33 Dah. 220 EKONOMİ ARAŞTIRMALARI Gülay Elif GİRGİN | Baş Ekonomist Tel: (212) 334 33 33 Dah. 313 [email protected] HİSSE SENETLERİ İŞLEMLERİ MÜDÜRLÜĞÜ Ebru BİLGİN | Müdür Tel: (212) 334 33 33 Dah. 177 A.Selim BAYCİN | Yönetmen Tel: (212) 334 33 33 Dah. 137 Lale FİLİZ | Dealer Tel: (212) 334 33 33 Dah. 256 [email protected] [email protected] [email protected] Burak CABA | Yönetmen Tel: (212) 334 33 33 Dah. 154 Sevnur CAN | Yönetmen Tel: (212) 334 33 33 Dah. 255 B. Cemre AKKAYA | Dealer Tel: (212) 334 33 33 Dah. 154 [email protected] [email protected] [email protected] Ali ÖCAL | Müdür Tel: (212) 334 33 33 Dah. 190 Nilgün BAYRİ | Yönetmen Tel: (212) 334 33 33 Dah. 218 Neslegül SERTTAŞ | Uzman Tel: (212) 334 33 33 Dah. 146 [email protected] [email protected] [email protected] VADELİ İŞLEMLER BİRİMİ ACENTE KOORDİNASYON MÜDÜRLÜĞÜ F. Berem ZÜGÜL | Uzman Yrd. Tel: (212) 334 33 33 Dah. 322 [email protected] KALDIRAÇLI İŞLEMLER MÜDÜRLÜĞÜ Salim KASAP | Müdür Tel: (212) 334 33 33 Dah. 325 Erhan GÜRSOY | Uzman Tel: (212) 334 33 33 Dah. 222 [email protected] [email protected] PAZARLAMA VE SATIŞ MÜDÜRLÜĞÜ A. Şafak ALKAN İst. Anadolu Bölge Satış Müdürü Tel: (212) 334 33 33 Dilek KURBAN | Yönetmen Tel: (212) 334 33 33 Dah. 337-338 Beril KURT | Yönetmen Tel: (212) 334 33 33 Dah. 323-324 [email protected] [email protected] Mustafa BAYRAM | Müdür Tel: (212) 334 33 33 Dah. 111 Melek KANTAR | Yönetmen Tel: (212) 334 33 33 Dah. 112 Ayten DEMİRBAŞ | Yönetmen Tel: (212) 334 33 33 Dah. 108 [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] Volkan YILDIRIM | Uzman Tel: (212) 334 33 33 Dah. 321 [email protected] SABİT GETİRİLİ MENKUL KIYMETLER MÜDÜRLÜĞÜ PORTFÖY YÖNETİMİ MÜDÜRLÜĞÜ Veysel Tayfun ULUSOY | Müdür Tel: (212) 334 33 33 Dah. 309 [email protected] FON YÖNETİMİ MÜDÜRLÜĞÜ Ahmet NURDOĞAN | Müdür Tel: (212) 334 33 33 Dah.131 Ümit KOZARVA | Yönetmen Tel: (212) 334 33 33 Dah. 161 [email protected] [email protected] Ağu.14
© Copyright 2024 Paperzz