BASIN AÇIKLAMASI İstanbul – 14 Mayıs 2014 JCR Eurasia Rating, Akfa Holding A.Ş. ve İştiraklerinin konsolide yapısını derecelendirerek Uzun Vadeli Ulusal Notu’nu ve görünümünü ‘A- (Trk) / Stabil’ ve Uluslararası Yabancı Para Notu’nu ve görünümünü ise ‘BBB- / Stabil’ olarak belirledi. JCR Eurasia Rating, “Akfa Holding A.Ş. ve iştiraklerinin konsolide yapısını” yatırım yapılabilir kategorisinde değerlendirerek, Uzun Vadeli Ulusal Notu’nu ‘A- (Trk)’, Kısa Vadeli Ulusal Notu’nu ‘A-1 (Trk)’, tüm notlara ilişkin görünümünü ise ‘Stabil’ olarak belirledi. Diğer taraftan, Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para ve Uzun Vadeli Uluslararası Yerel Para Notları ‘BBB-’ olarak değerlendirilmiş olup diğer notlarla birlikte detayları aşağıda gösterilmiştir: Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para Uzun Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu Uzun Vadeli Ulusal Notu Kısa Vadeli Uluslararası Yabancı Para Kısa Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu Kısa Vadeli Ulusal Notu Desteklenme Notu Ortaklardan Bağımsızlık Notu : : : : : : : : BBB- / (Stabil Görünüm) BBB- / (Stabil Görünüm) A- (Trk) / (Stabil Görünüm) A-3 / (Stabil Görünüm) A-3 / (Stabil Görünüm) A-1 (Trk) / (Stabil Görünüm) 3 BC Temelleri 1997 yılında kurulan Akfa Teknoloji’ye dayanan, üçü yurtdışı yerleşik olmak üzere onsekiz grup şirketi, on ülkeye yayılmış networkü ile ulusal ve uluslararası platformda faaliyet gösteren Akfa Holding A.Ş. bilgi teknolojileri, tıp teknolojileri, radyo-televizyon yayıncılığı, yazılım, mühendislik, elektromekanik, ışıklandırma ve mimarlık alanlarında hizmet sunmaktadır. Stratejik iş kollarını inşaat ve elektromekanik, bilgi teknolojileri, sağlık, üretim ve sanayi olmak üzere dört ana başlık altında gruplandıran Şirket özellikle son beş yılda yoğunlaşan şirket edinim ve kurulumlarıyla hem yatay hem de dikey büyüme kaydederek ürün çeşitliliğini ve faaliyet alanlarını genişletmiş, Grup içi sinerjiyi artırarak özellikle anahtar teslim projelerde rekabet avantajı yaratmış, bölgede edindiği bilgi birikimi ve tecrübenin de desteğiyle Eski Sovyet Cumhuriyeti ve Körfez ülkelerinde, 2014 Soçi Kış Olimpiyatları, Astana Medya Merkezi, Aşgabat Olimpik Kompleksi ve Riyad Havaalanı gibi önemli ve prestijli projelere imza atmış, Şirket bilinirliğini ve reputasyonunu önemli ölçüde artırmıştır. Proje ağırlıklı faaliyet yapısının ve son beş yıldaki ağırlıklı şirket edinimleri ile oluşan hızlı büyümenin yarattığı finansal hareketler trend analizinin pozitif etkilerini bir miktar perdelemekle birlikte, oldukça yüksek seviyede oluşan net işletme sermayesi ve büyük oranda kullanıma hazır olan yüksek kredi limitleri likidite yönetimini rahatlatarak risk seviyesine katkı sağlamıştır. Net satış gelirlerinin yurtdışı ağırlıklı yapısına bağlı olarak nispeten yüksek seviyede oluşan FX pozisyonuyla karlılık göstergeleri üzerinde volatilite potansiyeli oluşan Şirket eşik seviyelerdeki öz kaynak seviyesi, kısa vadeli borçlanma yapısı ve olası kısa-orta vadeli proje sayısının çokluğuna bağlı olarak uzun vadeli fonlamayla büyüme trendini devam ettireceği bir finansal ve faaliyet yapısı sergilemektedir. Ortaklık yapısında kontrolü elinde tutan ana ortak Fatih AKTAŞ ile diğer Grup şirketlerinin ihtiyaç halinde finansal güçlerinin yeterliliğine bağlı olarak uzun vadeli likidite veya öz kaynak temin edebilecek yeterli arzuya ve ayrıca etkili operasyonel destek sunma deneyimine sahip oldukları bilgi ve kanaatine ulaşılmıştır. Bu kapsamda, Şirketin Desteklenme Notu JCR-ER notasyonu içerisinde (3) olarak belirlenmiştir. Öte yandan, JCR Eurasia Rating olarak, ortaklarından herhangi bir destek sağlanıp sağlanamayacağına bakılmaksızın, Şirketin devam eden holdingleşme süreci, yeniden yapılanan organizasyon paralelinde geliştirme sürecindeki kurumsal ve risk yönetim uygulamaları, birbirlerini tamamlayıcı faaliyet alanları, borçlanma yapısı, ulusal ve uluslararası prestijli projelerde kazandığı itibar dikkate alındığında, piyasa etkinliğindeki gelişimi sürdürmesi kaydıyla üstlendiği yükümlülükleri yönetebilecek yeterli yönetim deneyimine ve altyapıya sahip olduğu kanaatine ulaşılmıştır. Bu kapsamda, JCR Eurasia Rating notasyonu içerisinde, Akfa Holding A.Ş.’nin Ortaklardan Bağımsız Notu (BC) olarak belirlenmiştir. Derecelendirme neticeleriyle ilgili daha fazla bilgi Kuruluşumuzun http://www.jcrer.com.tr adresinden sağlanabilir veya Kuruluşumuz analisti Sn. Gökhan İYİGÜN ile iletişim kurulabilir. JCR EURASIA RATING Yönetim Kurulu Copyright © 2007 by JCR Eurasia Rating. 19 Mayıs Mah., 19 Mayıs Cad., Nova Baran Plaza No:4 Kat: 12 Şişli-İSTANBUL Telephone: +90.212.352.56.73 Fax: +90 (212) 352.56.75 Reproduction is prohibited except by permission. All rights reserved. All information has been obtained from sources JCR Eurasia Rating believes to be reliable. However, JCR Eurasia Rating does not guarantee the truth, accuracy and adequacy of this information. JCR Eurasia Rating ratings are objective and independent opinions as to the creditworthiness of a security and issuer and not to be considered a recommendation to buy, hold or sell any security or to issue a loan. This rating report has been composed within the methodologies registered with and certified by the SPK (CMB-Capital Markets Board of Turkey), BDDK (BRSA-Banking Regulation and Supervision Agency) and internationally accepted rating principles and guidelines but is not covered by NRSRO regulations. http://www.jcrer.com.tr