Haftalık Piyasa Beklentileri 17 Kasım 2014

Haftalık Piyasa Beklentileri
17 Kasım 2014
1
BIST Hisse Senetleri
•
BIST 100 Endeksinde global petrol fiyatlarında düşüşün Türkiye cari açık ve enflasyonda düşüşe ve
büyümede yükselişe neden olacağı beklentisi paralelinde yükseliş eğilimi sürmekte…
Piyasalar açısından bu haftanın önemli gündem maddeleri Çarşamba günü açıklanacak FED
toplantı tutanakları, Perşembe günü TCMB faiz toplantısı ve Cuma günü S&P’nin Türkiye kredi
notuna ilişkin değerlendirmeleri olacak…
Genel beklenti FED toplantı tutanaklarında ABD’de faiz artırımına yönelik beklentilerin
güçlenebileceği ve TCMB’nin Kasım toplantısında herhangi bir faiz değişikliğine gitmeyeceği
şeklinde…
Düşen petrol fiyatları BIST 100 Endeksini pozitif etkilemeye devam ederken potansiyel riskleri
olası jeopolitik gelişmeler, Aralık FED toplantsında faiz artırımına yönelik daha güçlü mesajlar ve
ABD hisse piyasalarında zirve seviyelerden başlayabilecek düşüş hareketi olarak görmekteyiz…
•
•
•
BIST 100 Endeksi
90.000
85.000
80.000
75.000
70.000
65.000
60.000
Eki 14
Eyl 14
Ağu 14
Tem 14
Haz 14
May 14
Nis 14
Mar 14
Şub 14
Oca 14
Ara 13
Kas 13
55.000
ABD Doları / TL
•
•
•
ABD Doları global piyasalarda değer kazanma sürecini korumakta… Bununla birlikte düşen
Euro’nun kısa/orta vadede sanayi üretimi açısından AB büyümesine pozitif katkısına karşılık
ABD’ye olası negatif etkisi paralelinde dolarda bir süreliğine değer kaybı görülebilir…
Düşen petrol fiyatları eşliğinde enflasyonda düşüş beklentisi TL’yi olumlu etkilerken ABD
Doları’nın Euro’ya karşı son dönemin en düşük seviyelerinden tepki vermekte… Bu durumda ABD
Doları TL’ye karşı Ekim ayı başındaki 2,30 seviyelerinden 2,23 seviyesine kadar geriledi…
Uzun vadede ABD Doları’nın TL’ye karşı güçlenme trendini korumasını beklemekteyiz…
Eki 14
Eyl 14
Ağu 14
2,40
2,35
2,30
2,25
2,20
2,15
2,10
2,05
2,00
1,95
1,90
1,85
1,80
Tem 14
Haz 14
May 14
Nis 14
Mar 14
Şub 14
Oca 14
Ara 13
Kas 13
USD/TRY
Tahvil Faizleri
•
•
•
2 yıllık gösterge tahvil faizleri, düşen petrol fiyatlarının Türkiye’de TL ve enflasyon üzerinde
baskıları azaltması paralelinde %8,23 seviyesine geriledi…
Bununla birlikte TCMB beklenti anketlerinde henüz kayda değer düşüş gürülmemekte…
Tahvil faizlerinde düşüş eğiliminin sürmesi durumunda Haziran-Temmuz döneminde görülen
%8,00 seviyeleri tekrar test edilmesi beklenebilir… Daha düşük seviyeler için enflasyonda düşüş
beklentinin gerçeğe dönüştüğünü görmek gerekmekte…
Devlet Tahvili - 2 yıllık gösterge
12,0%
11,5%
11,0%
10,5%
10,0%
9,5%
9,0%
8,5%
8,0%
7,5%
7,0%
6,5%
Eki 14
Eyl 14
Ağu 14
Tem 14
Haz 14
May 14
Nis 14
Mar 14
Şub 14
Oca 14
Ara 13
Kas 13
6,0%
Öneri Listesi
Kapanış
Hedef
Yükseliş
Günlük
Fiyat
Potansiyeli
Hacim
1 yıl vade
%
(milyon TL)
TL
14.11.2014
Kod
Şirket Adı
Sektör
Yatırım Gerekçesi
AKCNS
Akçansa
Çimento
13,90
15,25
10%
1
Bölgesel büyük çaplı altyapı projeleri, artan
çimento fiyatları
AKSEN
Aksa Enerji
Enerji
2,94
3,35
14%
4
Yükselen elektrik fiyatları, doğalgazdan
elektrik üreticilerinin avantajlı konumu
DYOBY
DYO Boya
Kimya
1,99
2,20
11%
1
EKGYO
Emlak Konut GYO
Gayrimenkul
2,56
2,80
9%
98
HALKB
Halkbank
Bankacılık
14,75
17,10
16%
304
Cazip piyasa çarpanları
MGROS
Migros
Perakende
21,45
26,00
21%
15
İstikrarlı büyüme, satış beklentisi
TATGD
Tat Gıda
Gıda
3,43
3,90
14%
1
TCELL
Turkcell
Telekom
12,95
15,10
17%
78
THYAO
Türk Hava Yolları
Hava Yolları
8,10
9,50
17%
180
VAKBN
Vakıfbank
Bankacılık
4,81
5,65
17%
147
Cazip piyasa çarpanları
XU100
BIST 100 Endeksi
81.212
90.000
11%
3375
Düşük kamu borçluluğu, düşük bütçe açık
seviyesi, azalan cari açık
İstikrarlı ve yüksek faaliyet karlılığı, yüksek
pazar payı
Kentsel dönüşüm, yüksek nakit gücü,
düzenli temettü ödeme
İştirak satışları ile borçlulukta azalma,
karlılıkta artış ve yeniden yapılanma
Yüksek temettü potansiyeli, yüksek nakit
gücü, büyümeye düşük hassasiyet
Güçlü büyüme ve hava trafik hacminde
artış, düşen petrol fiyatları
Takvim
Tarih
Saat
Veri
17 Kasım
Pazartesi
10:00
Türkiye İşsizlik Oranı
17 Kasım
Pazartesi
16:00
AB MB Draghi Konuşması
17 Kasım
Pazartesi
16:15
ABD Sanayi Üretimi
17 Kasım
Pazartesi
16:15
ABD Kapasite Kullanım Oranı
19 Kasım
Çarşamba
21:00
FED Toplantı Tutanakları
20 Kasım
Perşembe
14:00
TCMB Faiz Toplantısı
20 Kasım
Perşembe
11:00
AB PMI Endeksleri
20 Kasım
Perşembe
15:30
ABD TÜFE
21 Kasım
Cuma
S&P Türkiye Kredi Notu
04 Aralık
Perşembe
Avrupa MB Faiz Toplantısı
05 Aralık
Cuma
Moody’s Türkiye Kredi Notu
17 Aralık
Çarşamba
FED Faiz Toplantısı
Makro Göstergeler
Makro Gösterge
2011
2012
2013
2014
Dönem
GSYH (Milyar TL) / Yıllık
1.298
1.416
1.565
1.655
Haziran 2014
GSYH (Milyar $) / Yıllık
774
786
822
797
Haziran 2014
GSYH Büyümesi (%) / Yıllık
8,8
2,2
4,1
3,3
Haziran 2014
TÜFE – Yıllık %
10,4
6,1
7,4
9,0
Kasım 2014
ABD Doları / TL / Dönem Sonu
1,91
1,78
2,13
2,23
Kasım 2014
Gösterge Tahvil / Dönem Sonu
11,0
6,2
10,1
8,2
Kasım 2014
Bütçe Dengesi (Milyar TL) / Yıllık
-17,4
-28,8
-18,5
-25,8
Eylül 2014
Bütçe Dengesi/GSYH (%) / Yıllık
-1,3
-2,2
-1,2
-1,6
Eylül 2014
Cari İşlemler Dengesi (Milyar $)
-75,1
-48,5
-64,9
-46,6
Eylül 2014
Cari Denge/GSYH (%) / Yıllık
-9,7
-6,0
-7,9
-6,0
Eylül 2014
TCMB Rezervleri (Milyar $)
88
125
124
133
Ekim 2014
Kaynak: TUIK, Hazine, TCMB, Maliye, BDDK, OVP (Orta Vadeli Plan)
Not
: GSMH, Enflasyon, Cari Açık ve Bütçe Açık verileri ilgili tarih itibariyle son bir yıllık dönem.
Uyarı Notu:
Burada yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti;
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşterileri arasında imzalanacak
yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede
bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun
olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir