18 Kasım 2014 tarihli piyasa yorumu

Günlük Bülten
18 Kasım 2014
PİYASALAR
 Döviz Piyasası
 Petrol fiyatlarındaki geri çekilme ve gelişmekte olan ülkelere sermaye girişinin devam etmesi TL’nin değer kazanmasına sebep
oluyor. Gün boyunca 2,23 seviyesinin altında hareket eden USD/TL kuru beklentilerin altında kalan ABD verilerinin de desteğiyle
gün içinde en düşük 2,2227 test etti. Kapanışa doğru paritedeki gerilemeye paralel bir miktar yükselen kur günü 2,2310
seviyesinden sonlandırdı.
31 Ara 13 14 Kas 14 17 Kas 14
Günlük
Değişim
Yıl Sonuna
Göre Değişim
$/TL
2,1482
2,2303
2,2310
0,0%
3,9%
€/TL
2,9529
2,7936
2,7780
-0,6%
-5,9%
Sepet*
2,5515
2,5114
2,5044
-0,3%
-1,8%
€/$
1,3743
1,2525
1,2450
-0,6%
-9,4%
$/Yen
105,31
116,29
116,65
0,3%
10,8%
80,04
87,53
87,93
0,5%
9,9%
$ Endeks
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
$/TL
€/$
2,6
2,4
2,2
2
1,8
1,6
1,4
1,2
Kaynak: Bloomberg
1
Oca 13 Nis 13 Tem 13
Sepet
2,5044
2,2310
1,2450
Eki 13
Oca 14
Nis 14
Tem 14
Eki 14
--- FED Çıkış Stratejisinin Açıklanması
* (0,5$+0,5€)
 ABD verilerinin beklentilerin altında kalmasına rağmen Euro, ECB Başkanı Draghi’nin aşağı yönlü risklere dikkat çektiği
konuşmasının ardından Dolar karşısında günü değer kaybıyla tamamladı. Güne 1,25 seviyesinin üzerinde başlayan parite günü
%0,6 gerileyerek 1,2450 seviyesinden tamamladı.
 Japon ekonomisinin daralmasının ardından küresel büyümeye yönelik endişeler Dolar endeksinin güç kazanmasına neden oldu.
Gelişmekte olan ülke para birimlerinin büyük çoğunluğu Dolar karşısında günü değer kaybıyla tamamlarken en fazla değer kaybı
Romanya Levi ve Macaristan Forinti’nde oldu.
 Emtia Piyasası
 Dolar endeksindeki artış ve küresel büyüme endişelerinin yarattığı düşük enflasyon beklentisi altının değer kaybetmesine
neden oldu. Altının ons fiyatı günü %0,2 gerileyerek USD 1.187 seviyesinden tamamladı.
 Japon ekonomisinin beklenmedik bir şekilde yılın üçüncü çeyreğinde daralma yaşamasının ardından, küresel büyümeye yönelik
kaygıların artmasıyla petrol fiyatları düşüşüne devam etti. Brent ham petrolün varil fiyatı günü %0,1 kayıpla tamamladı.
2.000
Altın ($/Ons)
1.900
31 Ara 13 14 Kas 14 17 Kas 14
Günlük
Yıl Sonuna
Değişim Göre Değişim
1.800
1.202
1.189
1.187
-0,2%
-1,3%
1.600
Petrol(Brent)
110,8
79,4
79,3
-0,1%
-28,4%
1.500
Gümüş($/Ons)
19,5
16,3
16,1
-1,0%
-17,1%
1.400
79,3
1.693
105
95
1.187
1.300
1.200
125
115
1.700
Altın($/Ons)
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
Brent Petrol ( $/Varil, sağ eksen)
117,52
85
Kaynak: Bloomberg
1.100
Oca 13
75
Nis 13
Tem 13
Eki 13
Oca 14
Nis 14
Tem 14
Eki 14
1
Günlük Bülten
18 Kasım 2014
Top. Piyasa Hacmi
 Faiz Piyasası
13
Göst. Tahvilin Hacmi
 Gelişmekte olan ülke piyasalarına yönelik iyimser havanın
devam etmesi ve Hazine’nin düzenlediği tahvil ihalesinin
başarılı geçmesinin ardından 2 yıllık gösterge tahvil faizi günü
10 baz puan gerileyerek %8,14 seviyesinden sonlandırırken, 10
yıllık tahvil faizi son 1 yılın en düşük düzeyini test ettiği günü
%8,46’dan tamamladı.
12
Göst. Faizi (Sol Eks,*)
 TCMB’nin yaptığı toplam fonlama miktarı 35,3 milyar TL
düzeyine yükselirken, bu rakamın 35 milyar TL’lik kısmı
%8,25’ten haftalık repo fonlamasından, 0,3 milyar TL’lik kısmı
da %11,25’ten kotasyondan ve ortalama fonlama maliyeti
%8,27 düzeyine geriledi.
5
11
14 Kas 14
17 Kas 14
Gösterge Tahvil*
10,10
8,24
8,14
-0,10
-1,96
USD Libor( 3 aylık)
0,25
0,23
0,23
0,00
-0,02
EUR Libor( 3 aylık)
0,27
0,06
0,06
0,00
-0,21
O/N İMKB Repo
7,60
9,70
9,37
-0,33
1,77
Eurobond 2030*
6,91
4,87
4,85
-0,02
-2,06
9
8
7
6
4
6.000
5.500
5.000
4.500
4.000
3.500
3.000
2.500
2.000
1.500
1.000
500
0 133
Milyon TL
Kaynak: BIST,*bileşik faiz (Ağırlıklı Ort)
13
12
11
10
9
8
7
6
5
4
3
2
May 12
* bi l eşi k fa i z
Ka yna k: Reuters , BIST, Bl oomberg
999
10
Günlük
Yıl Sonuna
Değişim Göre Değişim
31 Ara 13
%8,14
TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru
%8,27
Ağırlıklı Fonlama Faizi
Eki 12
Mar 13
Gecelik Borç Alma-Verme Faizi
Ağu 13
Oca 14
Haz 14
Kas 14
Kaynak: TCMB
 Türkiye'nin 5 yıl vadeli CDS-kredi temerrüt faizi (Türkiye’nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti) 176 seviyesine
yükselirken; 2030 vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi ise %4,85 seviyesine geriledi.
 Borsalar
 Gün içinde 82.000 direncine yaklaşan BİST-100 endeksi, kapanışa doğru kâr realizasyonuyla günü %0,9 ekside tamamladı.
 ABD borsaları şirketler arası yüksek tutarlı anlaşmaların etkisiyle Japon ekonomisindeki daralmanın yarattığı endişelerini
bastırarak günü artıda tamamladı.
31 Ara 13 14 Kas 14 17 Kas 14
Günlük
Değişim
Yıl Sonuna
Göre Değişim
8.000
98.000
İşlem Hacmi (milyon TL)
7.000
93.000
BIST 100 Endeks (sağ eksen)
88.000
BIST-100
67.802
81.212
80.500
-0,9%
18,7%
6.000
BIST-30
82.448
100.156
99.271
-0,9%
20,4%
5.000
Sanayi
62.349
74.704
74.043
-0,9%
18,8%
78.000
4.000
73.000
Hizmetler
50.656
57.976
57.737
-0,4%
14,0%
3.000
68.000
Mali
90.498
109.864
108.809
-1,0%
20,2%
Bankalar Endeksi
122.226
150.611
149.219
-0,9%
22,1%
Dow Jones
16.577
17.635
17.648
0,1%
6,5%
1.848
2.040
2.041
0,1%
10,4%
S&P 500
DAX
9.552
9.253
9.306
0,6%
-2,6%
Nikkei 225
16.291
17.491
16.974
-3,0%
4,2%
Bovespa
51.507
51.772
51.257
-1,0%
-0,5%
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
80.500
83.000
63.000
2.000
58.000
1.000
53.000
0
Oca.13
48.000
Nis.13
Tem.13
Eki.13
Oca.14
Nis.14
Tem.14
Eki.14
Kaynak: Reuters
2
Günlük Bülten
18 Kasım 2014
PİYASALARDAKİ GELİŞMELER
 Maliye Bakanlığı tarafından ekim ayı bütçe gerçekleşmeleri açıklandı.
 Türkiye'de işsizlik oranı ağustos 2014 döneminde %10,1'e yükseldi ve şubat ayından sonra tekrar çift hanelere ulaştı.
 Hazine'nin Kasım ayı borçlanma programı çerçevesinde 10 Temmuz 2019 itfalı 5 yıllık gösterge tahvilin yeniden ihracında bileşik
faiz %8,26 ile beklentilere paralel gerçekleşti.
 Avrupa Parlamentosu Ekonomik ve Parasal İşler Komitesi'nde konuşan Draghi, ECB'nin aldığı son tedbirlerin fayda sağladığına
dair belli belirsiz ön işaretler almaya başladıklarını, ancak tedbirlerin etkilerini görmek için daha fazla zaman gerektiğini de
vurguladı.
 ABD‘de New York FED imalat sanayi endeksi kasımda 10,16'ya ile beklentilerin (11) altında bir değer aldı.
 ABD'de sanayi üretimi ekimde %0,1 gerilerken, imalat sanayinde kapasite kullanımı ise %78,9'a geriledi.
 San Francisco FED tarafından gerçekleştirilen bir araştırmaya göre para politikası “aşırı enflasyona neden olmaktan uzak
görünüyor” ve fiyat artışları 2016 yılının sonuna kadar yavaş kalmayı sürdürecek.
 Çin'e doğrudan yabancı yatırımları Ocak-Ekim 2014 döneminde %1,2 düşüşle USD 95,9 milyar olarak gerçekleşti.
 Çin'in önde gelen 70 kentinde yeni konut fiyatları ekimde yeni konut fiyatları bir önceki aya göre %0,8 geriledi.
Maliye Bakanlığı tarafından ekim ayı bütçe gerçekleşmeleri açıklandı. 2013 yılı Ekim ayında 3,2 milyar TL açık veren bütçe 2014
yılı Ekim ayında 3 milyar TL açık verdi. Bir önceki yılın aynı döneminde 751 milyon TL açık veren faiz dışı denge 2014 Ekim
döneminde 4 milyar TL fazla verdi. Ekim ayı bütçe giderleri %12 artarak toplam 37,2 milyar TL olarak gerçekleşti. Personel
giderleri, geçen yılın aynı ayına göre %13,4 oranında artarak 9,5 milyar TL olurken, faiz harcamaları %191 artarak 7 milyar TL
olarak gerçekleşti.
Ekim ayı toplam bütçe gelirleri ise geçen yıla göre %13,8 artarak 34,2 milyar TL oldu. Vergi gelirleri %7,3 artarak 28 milyar TL
düzeyinde gerçekleşti.
2013
2014
Milyon TL
Bütçe Giderleri
Ekim
Ocak-Ekim
Eylül
Ekim
Ocak-Ekim
Ekim 20132014 Değişim
Ocak-Ekim
2013-2014
Değişim
33.188
327.728
39.550
37.185
362.620
12,0%
10,6%
Faiz Hariç Giderler
30.779
281.481
34.917
30.181
317.347
-1,9%
12,7%
Faiz Harcamaları
2.409
46.247
4.633
7.004
45.273
190,7%
-2,1%
30.018
320.064
30.339
34.175
347.679
13,8%
8,6%
26.022
266.285
26.237
27.925
286.575
7,3%
7,6%
Bütçe Dengesi
-3.170
-7.664
-9.211
-3.010
-14.941
-5,0%
94,9%
Faiz Dışı Denge
-761
38.583
-4.578
3.994
30.332
-625,1%
-21,4%
Bütçe Gelirleri
Vergi Gelirleri
Kaynak: BUMKO
3
Günlük Bülten
18 Kasım 2014
Türkiye'de işsizlik oranı ağustos 2014 döneminde %10,1'e yükseldi ve şubat ayından sonra tekrar çift hanelere ulaştı. 2014
Ağustos dönemi işsizlik oranı bir önceki yılın aynı dönemine göre 1,1 puan artış, bir önceki aya göre ise 0,3 puan yükseliş
kaydederek %10,1 olarak gerçekleşti. İşsizlik oranı erkeklerde %8,9, kadınlarda ise %12,7 oldu. Tarım dışı işsizlik oranı bir önceki
yılın aynı dönemine göre 1,1 puan artarak %12,3 seviyesine yükseldi. İşgücüne katılma oranı %51,2 seviyesinde açıklandı.
İşgücüne katılma oranı erkeklerde %72,1, kadınlarda ise %30,9 oldu. 2014 yılı Ağustos döneminde 15-24 yaş grubunu içeren genç
işsizlik oranı %18,9 iken, 15-64 yaş grubunda ise %10,3 olarak gerçekleşti.
Mevsimsellikten arındırılmış işsizlik oranı, %10,4 ile geçen dönem olduğu gibi Ekim 2010’dan bu yana ulaştığı en yüksek seviyeyi
korudu. Mevsimsellikten arındırılmış tarım dışı işsizlik oranı ise geçen aya göre 0,1 puan gerileyerek %12,4 seviyesinde gerçekleşti.
İşsizlik Oranı (%)
17
15
Mevsimsellikten Arındırılmış İşsizlik Oranı
13,5
İşsizlik Oranı
13
10,4
11
9
2014 OVP İşsizlik
Oranı Hedefi %9,6
10,1
Kaynak: TÜİK
Oca.09
Nis.09
Tem.09
Eki.09
Oca.10
Nis.10
Tem.10
Eki.10
Oca.11
Nis.11
Tem.11
Eki.11
Oca.12
Nis.12
Tem.12
Eki.12
Oca.13
Nis.13
Tem.13
Eki.13
Oca.14
Nis.14
Tem.14
7
ABD'de sanayi üretimi ekimde %0,1 gerilerken, imalat sanayinde kapasite kullanımı ise %78,9'a geriledi. Beklentiler sanayi
üretiminin %0,2 artacağını, kapasite kullanımının ise 79,3 olacağı yönündeydi. Daha önce %1 olarak açıklanan eylül ayı sanayi
üretimindeki artış %0,2'ye, %79,3 olan kapasite kullanım oranı %79,2'ye revize edildi.
10
Sanayi Üretim Ortalaması (YoY)
4
Büyüme (YoY)
3
5
2
1
0
0
-1
-5
-2
-3
-10
-4
-5
2014 3 Ç.
2014 1 Ç.
2013 3 Ç.
2013 1 Ç.
2012 3 Ç.
2012 1 Ç.
2011 3 Ç.
2011 1 Ç.
2010 3 Ç.
2010 1 Ç.
2009 3 Ç.
2009 1 Ç.
2008 3 Ç.
-6
2008 1 Ç.
-15
4
Günlük Bülten
18 Kasım 2014
Avrupa Parlamentosu Ekonomik ve Parasal İşler Komitesi'nde konuşan Draghi, ECB'nin aldığı son tedbirlerin fayda sağladığına
dair belli belirsiz ön işaretler almaya başladıklarını, ancak tedbirlerin etkilerini görmek için daha fazla zaman gerektiğini de
vurguladı. Euro Bölgesi ekonomisinde büyüme ivmesinin yazdan bu yana zayıfladığını, ekonomik görünüm için risklerin aşağı
yönlü olmaya devam ettiğini ifade eden Draghi, buna rağmen ılımlı toparlanma için beklentilerin devam ettiğini, 2015 ve 2016'da
ılımlı büyüme beklediklerini belirtti. Draghi konuşmasında Euro Bölgesi'nde enflasyonun düşük seyretmeye devam ettiğini ve
önümüzdeki aylarda enflasyonun düşük kalmasını beklediklerini, Euro bölgesi için yapısal reformlarda ilerlemenin yetersiz
olduğunu ve en büyük risk faktörünün de bu yapısal reformların yetersizliği olduğunu da vurguladı
San Francisco FED tarafından gerçekleştirilen bir araştırmaya göre para politikası “aşırı enflasyona neden olmaktan uzak
görünüyor” ve fiyat artışları 2016 yılının sonuna kadar yavaş kalmayı sürdürecek. San Francisco FED kıdemli
ekonomistlerinden Vasco Curdia’nın yayımladığı rapora göre enflasyonun Merkez Bankası’nın %2’lik hedefinin altında kalmayı
sürdürmesi üzerine çıkmasından daha olası. Curdia, “Finansal krizin iz bırakan etkileri, uzun sürecek düşük enflasyon beklentisinin
ana sebebidir. Finansal kriz kredi piyasasında aksamalara neden olarak yatırımların azalmasına ve ekonomideki kaynakların eksik
kullanılmasına neden oldu. Bu durum ekonomik toparlanmayı yavaşlattı ve enflasyonu %2’den fazla aşağı itti” ifadelerini kullandı.
Enflasyonun düşük seyretmesi FED’e, gösterge faiz oranını Aralık 2008’den bu yana sıfıra yakın seviyede tutmasına rağmen
uyumlu bir politika uygulaması için olanak sağlıyor. Kişisel tüketim harcamaları endeksi eylül ayında bir yıl önceye göre %1,4
yükseldi ve yükselişler Mart 2012’den bu yana %2’yi aşamadı. Curdia’ya göre enflasyonun yakın zamanda artış göstermesi
beklenmiyor ve gelecek bir iki yıl içindeki yüksek enflasyon riski tarihsel standartlara göre oldukça düşük seviyelerde seyrediyor.
VERİ GÜNDEMİ
Yurtiçinde açıklanacak bir veri bulunmazken; Euro Bölgesi ve Almanya’da ZEW beklenti anketleri, ABD’de NAHB konut piyasası
endeksi ve ÜFE verileri takip edilecek.
Ayrıntılı
veri
gündemine
linkinden ulaşılabilir.
http://ziraatportal/apy/Birime%20Ait%20Dkmanlar/Veri%20Takvimi%2017%2011%202014.pdf
UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız
müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında
değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz,
dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.
5

Download Report