22 Aralık 2014 tarihli piyasa yorumu

Günlük Bülten
22 Aralık 2014
PİYASALAR
 Döviz Piyasası
 FOMC tutanaklarının piyasalar tarafından güvercin olarak yorumlanması ve Rus Rublesindeki sert değer kaybının devam
etmemesi diğer gelişmekte olan ülke para birimlerinde olduğu gibi TL’nin de değer kazanmasına sebep oldu. USD/TL kuru
haftanın son gününü %0,5 gerileyerek 2,3123 seviyesinden tamamladı.
$/TL
31 Ara 13 18 Ara 14 19 Ara 14
Günlük
Değişim
Yıl Sonuna
Göre Değişim
$/TL
2,1482
2,3229
2,3123
-0,5%
7,6%
€/TL
2,9529
2,8557
2,8291
-0,9%
-4,2%
Sepet*
2,5515
2,5893
2,5711
-0,7%
0,8%
€/$
1,3743
1,2286
1,2229
-0,5%
-11,0%
$/Yen
105,31
118,84
119,50
0,6%
13,5%
80,04
89,24
89,60
0,4%
11,9%
$ Endeks
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
* (0,5$+0,5€)
2,6
2,4
2,2
2
1,8
1,6
1,4
1,2
1
Oca 13
€/$
2,5711
Sepet
2,3123
1,2229
Nis 13
Tem 13
Eki 13
Oca 14
Nis 14
Tem 14
Eki 14
Kaynak: Bloomberg
--- FED Çıkış Stratejisinin Açıklanması
 ECB’den genişlemeci hamle beklentileri ve Yunanistan’daki belirsizliğin yarattığı endişelerle Euro, Dolar karşısında değer
kaybetmeye devam etti. EUR/USD paritesi önemli bir destek seviyesi olarak görülen 1,2250’nin de altına gerileyerek günü 1,2229
seviyesinden tamamladı.
 İki gündür devam eden küresel iyimserlik havasına, haftanın son günü petrol fiyatlarındaki artışın da eklenmesiyle Rus Rublesi
Dolar karşısında günün en çok değer kazanan para birimi oldu. Ruble günü %3,4 kazançla tamamlarken USD/RUB paritesi de
59,6 seviyesine geriledi.
 Emtia Piyasası
 Altın, ons başına USD 1.200 seviyesinin üstünde tutunamayarak Dolar endeksindeki yükselişe paralel geriledi ve günü ons
başına USD 1.196 seviyesinden tamamladı.
 Brent ham petrolün varil fiyatı, USD 60 seviyenin altında gelen tepki alımlarıyla düşüşüne ara verdi ve günü %3,6 artışla
sonlandırdı.
2.000
130
Altın ($/Ons)
1.900
1.800
31 Ara 13 18 Ara 14 19 Ara 14
Günlük
Yıl Sonuna
Değişim Göre Değişim
Altın($/Ons)
1.202
1.199
1.196
-0,2%
-0,5%
Petrol(Brent)
110,8
59,3
61,4
3,6%
-44,6%
Gümüş($/Ons)
19,5
15,9
16,1
1,2%
-17,4%
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
Brent Petrol ( $/Varil, sağ eksen)
117,52
120
110
1.700
1.600
1.500
61,4
1.693
100
90
1.196
1.400
1.300
80
1.200
1.100
70
Kaynak: Bloomberg
1.000
Oca 13
Nis 13
Tem 13
60
Eki 13
Oca 14
Nis 14
Tem 14
Eki 14
1
Günlük Bülten
22 Aralık 2014
 Faiz Piyasası
Top. Piyasa Hacmi
 FOMC tutanaklarından sonra yaşanan iyimserlikle 2 yıllık tahvil
faizi günü 26 baz puan gerileyerek tamamlarken, TCMB'nin son
dönemde TL'yi desteklemek adıma sıkılaştırma adımlarına
gitmesiyle 2 yıllık tahvil faizi, 10 yıllık tahvil faizinin üzerinde
seyretmeye devam etti.
 TCMB’nin yaptığı toplam fonlama miktarı 44,6 milyar TL
düzeyinde yükselirken; bu rakamın 36 milyar TL’lik kısmı
%8,25’ten haftalık repo fonlamasından, 3,5 milyar TL’lik kısmı
%10,75’ten piyasa yapıcılığı imkanından, 5,1 milyar TL’lik kısmı
%11,25’ten BİST repodan oluştu. Ortalama fonlama maliyeti
%8,79 düzeyine geriledi.
13
Göst. Tahvilin Hacmi
12
Göst. Faizi (Sol Eks,*)
11
18 Ara 14
19 Ara 14
Gösterge Tahvil*
10,10
8,60
8,34
-0,26
-1,76
USD Libor( 3 aylık)
0,25
0,23
0,23
0,00
-0,02
EUR Libor( 3 aylık)
0,27
0,06
0,06
0,00
-0,21
O/N İMKB Repo
7,60
10,86
10,85
-0,01
3,25
Eurobond 2030*
6,91
4,84
4,83
-0,01
-2,08
9
8
7
6
5
4
Milyon TL
Kaynak: BIST,*bileşik faiz (Ağırlıklı Ort)
13
12
11
10
9
8
7
6
5
4
3
2
May 12
* bi l eşi k fa i z
Ka yna k: Reuters , BIST, Bl oomberg
936
10
Günlük
Yıl Sonuna
Değişim Göre Değişim
31 Ara 13
6.000
5.500
5.000
4.500
4.000
3.500
3.000
2.500
2.000
1.500
1.000
500
0 44
%8,34
TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru
%8,79
Ağırlıklı Fonlama Faizi
Eki 12
Mar 13
Gecelik Borç Alma-Verme Faizi
Ağu 13
Oca 14
Haz 14
Kas 14
Kaynak: TCMB
 Türkiye'nin 5 yıl vadeli CDS-kredi temerrüt faizi (Türkiye’nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti) 180 seviyesine; 2030
vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi ise %4,83 seviyesine geriledi.
 Borsalar
 FED’in faiz artırımlarında sabırlı davranacağını açıklamasının ardından küresel piyasalarda devam eden ancak güç kaybeden
alımlara paralel BİST-100 endeksigünü %0,4 artıda kapattı.
 FED toplantısının ardından yaşanan iyimserliğin devam etmesiyle ABD’de S%P 500 endeksi %0,5, Dow Jones ise %0,1
yükselerek haftanın son gününü sonlandırdı.
31 Ara 13 18 Ara 14 19 Ara 14
Günlük
Değişim
Yıl Sonuna
Göre Değişim
8.000
98.000
İşlem Hacmi (milyon TL)
7.000
BIST 100 Endeks (sağ eksen)
93.000
83.574
BIST-100
67.802
83.226
83.574
0,4%
23,3%
BIST-30
82.448
103.207
103.528
0,3%
25,6%
Sanayi
62.349
75.617
76.827
1,6%
23,2%
5.000
78.000
Hizmetler
50.656
60.452
60.872
0,7%
20,2%
4.000
73.000
Mali
90.498
112.489
112.246
-0,2%
24,0%
3.000
68.000
Bankalar Endeksi
122.226
155.958
155.308
-0,4%
27,1%
2.000
Dow Jones
16.577
17.778
17.805
0,1%
7,4%
1.000
S&P 500
1.848
2.061
2.071
0,5%
12,0%
DAX
9.552
9.811
9.787
-0,2%
2,5%
Nikkei 225
16.291
17.210
17.621
2,4%
8,2%
Bovespa
51.507
48.496
49.651
2,4%
-3,6%
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
6.000
83.000
63.000
58.000
53.000
0
Oca.13
88.000
48.000
Nis.13
Tem.13
Eki.13
Oca.14
Nis.14
Tem.14
Eki.14
Kaynak: Reuters
2
Günlük Bülten
22 Aralık 2014
PİYASALARDAKİ GELİŞMELER
 TCMB aralık beklenti anketinde, yıl sonu TÜFE beklentisi bir önceki anketteki %9,22'den %9,02'ye geriledi.
 Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, "Orta vadeli programa ilişkin temel varsayımlarımız gerçekleşirse, 2017 yılında nominal olarak
genel devlette %0,1'lik fazlaya geçmeyi ümit ediyoruz" dedi.
 Rusya'da parlamentonun alt kanadı Duma, yaptığı toplantıda bankaların yeniden sermayelendirilmelerinde kullanılmak üzere
Mevduat Sigorta Ajansı'na 1 trilyon Ruble tahsis edilmesini onayladı.
 Fitch, internet sitesinde yayınladığı açıklamada, 50 AB bankasının uzun vadeli kredi notunun indirilmesinin beklendiği bildirildi.
 Fitch "Gelişmekte olan Asya ülkelerinin para birimleri ve tahvillerinde gözlenen volatilite 2015 yılında volatilite riskini
vurguluyor" uyarısında bulundu.
 Güney Kore Maliye Bakanlığı 2015 için GSYH büyüme tahminini %4,0'ten %3,8'e indirdi.
 San Francisco FED Başkanı John Williams, ‘sabır’ ifadesinin, faizlerde artış dönemine girilmesinin ilk adımı olduğunu ifade etti.
TCMB aralık beklenti anketinde, yıl sonu TÜFE beklentisi bir önceki anketteki %9,22'den %9,02'ye geriledi. Ankette yıl sonu
büyüme beklentisi %3,2’den %3’e gerilerken, yıl sonu cari açık beklentisi USD 44,6 milyar oldu.
TCMB Beklenti Anketi
Kasım
Aralık
Cari ay TÜFE(%)
0,46
0,31
2014 Yılsonu TÜFE(%)
9,22
9,02
12 ay sonrası yıllık TÜFE
7,50
7,21
24 ay sonrası yıllık TÜFE
6,87
6,72
2014 GSYH artışı (%)
3,2
3,0
46,7
44,6
2014 Yılsonu USD/TL
2,2707
2,3195
Repo Faizi(Cari ay,%)
8,25
8,25
Repo Faizi(Gelecek 3 ay sonunda,%)
8,18
8,20
Repo Faizi(Gelecek 12 ay sonunda,%)
8,30
8,24
2014 Yılsonu cari açık ($ mln)
Ka yna k: TCMB
Fitch "Gelişmekte olan Asya ülkelerinin para birimleri ve tahvillerinde gözlenen volatilite 2015 yılında volatilite riskini
vurguluyor" uyarısında bulundu. Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, "Gelişmekte olan Asya piyasalarındaki
hareketler, 2015 yılında volatilite riskini vurguluyor" açıklamasını yaptı.
Fitch'in internet sitesinde yer alan açıklamada, gelişmekte olan Asya ülkelerinin para birimleri ve tahvillerinde gözlenen
volatilitenin (oynaklığın), bölgenin başka gelişmelerin kötü etkisine maruz kalmaya devam ettiğini gösterdiği belirtildi. Gelişmekte
olan Asya piyasalarındaki hareketlerin 2015 yılında volatilite riskini vurguladığı aktarılan açıklamada, şunlar kaydedildi: Taper
tantrum olarak nitelendirilen 2013 yılında tahvil alımlarının azaltılacağı sinyalinin verilmesinden kaynaklanan piyasa tepkisinden
anlaşıldığı üzere, mevcut not seviyelerinde piyasa türbülansını biraz tolere edebilir. Volatilite, eğer ekonomik ve finansal istikrar
üzerinde etkiye sahip olmaya başlarsa, tek başına not belirleyicisi olabilir. Bununla birlikte, taper tantrumdan bu yana piyasa
volatilitesi, küresel dolar fonlama koşullarının sıkılaşmasıyla dış likidite ve politika kredibilitesinin gelişen Asya ülkeleri için daha
önemli bir not sürücüsü olmaya başladığını ortaya koydu.
3
Günlük Bülten
22 Aralık 2014
Açıklamada, Endonezya Rupisi ve Malezya Ringitinde Dolara karşı dikkate değer bir hareket görüldüğüne işaret edilerek, her iki
para biriminin de ruble ve petrol fiyatlarındaki gelişmeler ile FED’in güvercin açıklamaları sonrasında yükseldiği ifade edildi.
Malezya hariç Fitch'in not verdiği gelişmekte olan Asya ülkelerinin net petrol ithalatçısı olduğu aktarılan açıklamada, şu ifadelere
yer verildi: "Birçok gelişmekte olan Asya ülkesi, diğer gelişmekte olan piyasalara kıyasla güçlü dış finansmana sahip. Brüt dış
borcun mevcut dış gelirler içindeki payı 2014 yılında gelişmekte olan Asya ülkelerinde %54 civarındayken, bu rakam gelişmekte
olan Avrupa ülkelerinde %138 ve gelişmekte olan Latin Amerika ülkelerinde ise %145 düzeyinde. Gelecek yıl Hindistan ve
Endonezya'da brüt dış finansmanın, 2012 ve 2013'e göre daha düşük ya da durağan olmasını bekliyoruz. Ucuz petrol, birçok
büyük Asya ekonomisi ticareti açısından pozitif. Ancak düşük petrol fiyatları, gelirlerinin %15'ini petrolden elde eden Vietnam'ın
bütçesini negatif etkileyecek."
VERİ GÜNDEMİ
Yurtiçinde merkezi yönetim borç stoku verileri takip edilirken, İtalya’da dış ticaret dengesi, ABD’de Chicago FED endeksi izlenecek.
UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız
müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında
değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz,
dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.
4

Download Report