Günlük Bülten 12 Ağustos 2014

Günlük Bülten
12 Ağustos 2014
PİYASALAR
 Döviz Piyasası
 Pazar günü yapılan Cumhurbaşkanlığı seçimlerinin ilk turda sonuçlanmasının ardından güne gerileyerek başlayan USD/TL kuru
2,1320 seviyesini test etti. Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch’in, 'siyasi riskin kredi notu için halen bir kırılganlık oluşturduğunu
ve hükümetin etkinliği ve politikaların öngörülebilirliğinin azalması durumunda notta negatif adım atılabileceği açıklamasının
ardından yükselmeye başlayan kur günü 2,1505 seviyesinden sonlandırdı.
31 Ara 13
8 Ağu 14
11 Ağu 14
Günlük
Değişim
$/TL
2,1482
2,1452
2,1505
0,2%
0,1%
€/TL
2,9529
2,8767
2,8788
0,1%
-2,5%
Sepet*
2,5515
2,5109
2,5145
0,1%
-1,5%
€/$
1,3743
1,3410
1,3385
-0,2%
-2,6%
$/Yen
105,31
102,04
102,19
0,1%
-3,0%
80,04
81,39
81,47
0,1%
1,8%
$ Endeks
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
Yıl Sonuna
Göre Değişim
$/TL
€/$
Sepet
2,6
2,4
2,5145
2,2
2
2,1505
1,8
1,6
1,4
1,2
1,3385
Kaynak: Bloomberg
1
Oca 13 Mar 13 May 13 Tem 13 Eyl 13 Kas 13 Oca 14 Mar 14 May 14 Tem 14
--- FED Çıkış Stratejisinin Açıklanması
* (0,5$+0,5€)
 Makro veri akışının zayıf olduğu haftanın ilk gününde EUR/USD paritesi 1,34 seviyesinin altındaki seyrine devam etti. İtalya’nın
resesyona girmesinin ardından derecelendirme kuruluşu Moody’s’in İtalya’nın büyüme tahminlerini indirmesinin de Euro’nun
değer kaybına destek verdiği günü parite %0,2 gerileyerek 1,3385 seviyesinden sonlandırdı.
 Ukrayna ve Rusya arasında yaşanan gerilime bağlı olarak geçen haftayı Dolar karşısında değer kaybıyla kapatan gelişmekte olan
ülke para birimleri Rusya’nın krizi yatıştırıcı açıklamalarının ardından haftaya kazançla başladı.
 Emtia Piyasası
 Irak’ta yaşanan gelişmelerin petrol arzına olumsuz bir etki etmeyeceği beklentilerinin hakim olmasıyla Brent petrolün varil fiyatı
düşüşünü devam ettirerek günü USD 104,7 seviyesinden tamamladı.
 Jeopolitik risklerin azalmasıyla aşağı yönlü hareketine devam eden altın ons başına USD 1.300 destek seviyesinin üzerinde
tutunduğu günü USD 1.308 seviyesinden sonlandırdı.
2.000
130
Altın ($/Ons)
1.900
1.800
31 Ara 13 8 Ağu 14
Altın($/Ons)
1.202
1.310
11 Ağu 14
1.308
Günlük
Yıl Sonuna
Değişim Göre Değişim 1.700
-0,1%
8,9%
1.600
Petrol(Brent)
110,8
105,0
104,7
-0,3%
-5,5%
1.500
Gümüş($/Ons)
19,5
19,9
20,0
0,6%
2,8%
1.400
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
Brent Petrol ( $/Varil, sağ eksen)
125
118,9
120
104,7
115
110
1.693
105
1.308
100
1.300
1.200
95
90
Kaynak: Bloomberg
1.100
Oca 13Mar 13May 13Tem 13 Eyl 13 Kas 13 Oca 14Mar 14May 14Tem 14
85
1
Günlük Bülten
12 Ağustos 2014
 Faiz Piyasası
Top. Piyasa Hacmi
13
12
 Moody’s belirsizliğinin sona ermesi ve Cumhurbaşkanlığı
seçimlerinin ardından 2 yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi günü 28
baz puan gerileyerek %9,28 seviyesinden sonlandırdı.
11
5.000
Göst. Tahvilin Hacmi
%9,28
4.500
Göst. Faizi (Sol Eks,*)
4.000
1.458
3.500
10
3.000
9
2.500
8
 TCMB’nin yaptığı toplam fonlama miktarı 41,9 milyar TL
düzeyine yükselirken; bu rakamın 41,5 milyar TL’lik kısmı
%8,25’ten haftalık repo fonlamasından; 0,4 milyarlık kısmı
%12’den kotasyondan oluştu. Toplam fonlama maliyeti %8,28
düzeyine geriledi.
2.000
7
1.500
6
1.000
5
500
4
120
0
Milyon TL
Kaynak: BIST,*bileşik faiz (Ağırlıklı Ort)
31 Ara 13
8 Ağu 14
11 Ağu 14
Günlük
Yıl Sonuna
Değişim Göre Değişim
Gösterge Tahvil*
10,10
9,56
9,28
-0,28
-0,82
USD Libor( 3 aylık)
0,25
0,24
0,24
0,00
-0,01
EUR Libor( 3 aylık)
0,27
0,17
0,17
0,00
-0,10
O/N İMKB Repo
7,60
9,66
8,75
-0,91
1,15
Eurobond 2030*
6,91
5,73
5,23
-0,50
-1,68
TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru
13
12
%8,28
11
10
9
8
7
6
5
4
3
Ağırlıklı Fonlama Faizi
Gecelik Borç Alma-Verme Faizi
2
Nis 12Tem 12 Eki 12 Oca 13 Nis 13Tem 13 Eki 13 Oca 14 Nis 14Tem 14
* bileşik faiz
Kaynak: Reuters, BIST, Bloomberg
Kaynak: TCMB
 Türkiye'nin 5 yıl vadeli CDS-kredi temerrüt faizi (Türkiye’nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti) 196 seviyesine; 2030
vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi ise %5,23seviyesine geriledi.
 Borsalar
 Cumhurbaşkanlığı seçimlerinin ilk turda tamamlanmasının ardından ilk tepki olarak yükselişle açılan Borsa İstanbul, yeni
ekonomi yönetimine ilişkin endişeler ve Fitch'ten gelen açıklamaların etkisiyle %2'nin üzerinde düşüşle 77.271 puandan kapandı.
 Rusya’nın gerilimi azaltıcı açıklamaları ABD borsalarına da olumlu yansırken ABD endeksleri günü artıda sonlandırdı.
31 Ara 13
8 Ağu 14
11 Ağu 14
Günlük
Değişim
Yıl Sonuna
Göre Değişim
8.000
7.000
98.000
İşlem Hacmi (milyon TL)
93.000
BIST 100 Endeks (sağ eksen)
BIST-100
67.802
79.199
77.271
-2,4%
14,0%
BIST-30
82.448
97.624
94.922
-2,8%
15,1%
6.000
Sanayi
62.349
73.622
72.688
-1,3%
16,6%
5.000
78.000
Hizmetler
50.656
55.237
54.131
-2,0%
6,9%
4.000
73.000
Mali
90.498
107.446
104.265
-3,0%
15,2%
3.000
68.000
Bankalar Endeksi
122.226
148.461
143.108
-3,6%
17,1%
Dow Jones
16.577
16.554
16.570
0,1%
0,0%
1.848
1.932
1.937
0,3%
4,8%
S&P 500
DAX
9.552
9.009
9.181
1,9%
-3,9%
Nikkei 225
16.291
14.778
15.131
2,4%
-7,1%
Bovespa
51.507
55.573
56.613
1,9%
9,9%
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
77.271
2.000
88.000
83.000
63.000
58.000
1.000
53.000
0
48.000
Oca.13 Mar.13 May.13Tem.13 Eyl.13 Kas.13 Oca.14 Mar.14 May.14Tem.14
Kaynak: Reuters
2
Günlük Bülten
12 Ağustos 2014
PİYASALARDAKİ GELİŞMELER
 Derecelendirme kuruluşu Fitch, seçim sonrasında Türkiye'de politik risklerin hala yüksek olduğu değerlendirmesinde bulundu.
 Bankacılık sektörü kredileri, 1 Ağustos itibarıyla bir önceki haftaya göre %1,6 artışla 1,15 trilyon TL oldu.
 Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu S&P, Türkiye'de yapılan Cumhurbaşkanı seçiminin sonuçlarının Türkiye'nin kredi
notuna şu an için bir etkisinin olmadığını bildirdi.
 Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu S&P, Türkiye'de reel konut fiyatlarında büyümenin 2014 ve 2015'de yavaşlamasını
beklediğini bildirdi.
 Ziraat Bankası'nın ikinci çeyrek net kârı bir önceki yıl aynı döneme göre %21 artışla 1,08 milyar TL oldu.
 İtalya için 2014 yılı GSYH büyüme tahminini düşüren Moody's; daha önce 2014 yılında %0,5 büyümesini beklediği İtalya'nın
%0,1 daralacağını tahmin ediyor.
 Rusya’da ticaret fazlası haziran ayında USD 13,96 milyar ile son 11 ayın en düşük seviyesine geriledi.
 Japonya'da temmuz tüketici güven endeksi 41,5 (Beklenti: 42,3)
 FED Başkan Yardımcısı Fischer, gelişmiş ekonomilerdeki büyümenin beklentilerin altında olduğunu belirterek, "Gelişmekte olan
ekonomilerde genele yaygın bir yavaşlama gözleniyor" dedi.
 Çin'de temmuzda TÜFE yıllık %2,3 aylık %0,1 artış olarak açıklandı.
 Japonya’da ÜFE temmuz ayında yıllık %4,3 olarak açıklandı.
Derecelendirme kuruluşu Fitch, seçim sonrasında Türkiye'de politik risklerin hala yüksek olduğu değerlendirmesinde bulundu.
Fitch Ratings, Başbakan Recep Tayyip Erdoğan'ın pazar günü yapılan Cumhurbaşkanlığı seçimini ilk turda kazanmasının, Türkiye'nin
kredi notu profiline yönelik politik riskleri azaltma konusunda çok az etkide bulunduğunu bildirdi. Cumhurbaşkanı seçiminin 2. tura
kalmamasının olumlu bir sonuç olduğunu ifade eden Fitch, bununla birlikte politik risklerin, sermaye girişlerini ve politika
öngörülebilirliğini azaltma gibi potansiyel etkilerle, Türkiye'nin kredi notu üzerinde sorun yaratabileceğini vurguladı.
Cumhurbaşkanlığı seçimi ile Türkiye'de seçim maratonunun tamamlanmadığını hatırlatan Fitch, Haziran 2015'de genel seçimlerin
yapılacağına işaret etti. Fitch, Erdoğan'ın Cumhurbaşkanı olarak yetkilerini genişletme arayışının bu süreçte politik gerilimin büyük
olasılıkla yüksek seyretmeye devam edeceğini belirtti.
Türkiye'nin son dönemde dış şoklara karşı kayda değer derecede dirençli olduğunu, bankalar ve şirketlerin yüksek borç çevirme
oranı yakalamaya devam ettiklerini ifade eden Fitch, buna karşın politik riskin bir kredi zayıflığı olmaya devam ettiğini, politika
öngörülebilirliğinin olumsuz etkilendiği takdirde negatif bir not hareketinin gündeme gelebileceği uyarısında bulundu.
Fitch, para politikası çerçevesindeki hatalar, eksiklikler nedeniyle Türkiye'nin politika tutarlılığı ve kredibilitesinin benzer nota sahip
ülkelerden zayıf olduğunu, TCMB üzerindeki faiz indirim baskısının devam etmesinin TCMB'nin Ocak ayındaki keskin faiz artırımı
sonrası elde ettiği kredibiliteye zarar verebileceğini vurguladı. Fitch, artırılan faizlerin hızla geri çekilmesi halinde, Türkiye'nin
yatırımcıların gelişmekte olan piyasalara yönelik güveninde ani değişimlere daha kırılgan hale geleceğini de ifade etti.
Bankacılık sektörü kredileri, 1 Ağustos itibarıyla bir önceki haftaya göre %1,6 artışla 1,15 trilyon TL oldu. BDDK verilerine göre,
yılın başında %32 seviyelerinde olan kredilerdeki yıllık artış oranı ise %20,7 oldu. Kur etkisinden arındırılmış kredi artış hızı ise
%17,5 oldu.
3
Günlük Bülten
45%
Kur Etkisinden Arıldırılmamış Yıllık Değişim
Kur Etkisi Hariç Yıllık Değişim
Referans Değer
Toplam Krediler (13 Haft Ort, Kur Etkisi Hariç)
40%
35%
30%
%20,7
%17,5
25%
20%
15%
15%
10%
Haz.14
Şub.14
Eki.13
Haz.13
Şub.13
Eki.12
Haz.12
Şub.12
Eki.11
Haz.11
Şub.11
Eki.10
Haz.10
Kaynak: BDDK
Şub.10
45%
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
12 Ağustos 2014
5%
0%
2013
2014
2008-2013 ortalama Hafta
1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Standart & Poors, Türkiye'de reel konut fiyatlarında büyümenin 2014 ve 2015'de
yavaşlamasını beklediğini bildirdi. S&P, Türkiye, İsrail, Rusya ve Güney Afrika'yı değerlendirdiği "Gelişmekte olan Piyasalar Konut
Piyasası Raporu"nda, gözden geçirilen ülkelerin çoğunun hali hazırda jeopolitik risklerle karşı karşıya olduklarını belirtti. S&P
yayınladığı raporda, "Türkiye, kredi büyümesi tarafından yönlendirilen iç talebe dayalı bir ekonomi olmaktan, daha ihracat odaklı
bir ekonomi olmaya doğru ilerliyor. 2014 ve 2015'de nominal ve reel konut fiyatlarında büyümenin yavaşlayacağını tahmin
ediyoruz’’ ifadelerine yer verdi. Güney Afrika'da nominal konut fiyatı büyümesinin 2014 ve 2015'de yavaşlayacağını, Rusya'da ise
fiyatların düşeceğini tahmin eden S&P, İsrail'de ise fiyatlarda artmanın bu yıl ve gelecek yıl hafif şekilde hız kesmesinin
beklendiğini vurguladı.
VERİ GÜNDEMİ
Yurtiçinde açıklanacak makro veri bulunmazken; Hindistan ve İtalya’da TÜFE, Almanya’da ZEW endeksi ve Fransa’da ödemeler
dengesi verileri takip edilecek.
UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız
müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında
değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz,
dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.
4

Download Report