＊グローバル投資環境 No.1518 ＊ご参考資料髙木証券投資情報部米エネルギー情報局(EIA)の短期エネルギー見通し12月号～OPEC減産で原油価格が上昇すれば、米国の供給増がさらなる原油高を抑制か 2016年12月8日作成米国のエネルギー情報局（EIA）は8日に「短期エネルギー見通し」の12月号を公表した。 OPECが11月30日に総会を開催、9月28日に開いた臨時会合における、加盟国による原油生産量を日量3,250～3,300万バレルへ減産することに関する暫定合意に基づいて、2017年1月1日以降の6ヶ月間の生産上限を、現状を約120万バレル下回るとともに、先の暫定合意での下限にあたる3,250万バレルとすることを決定、これを受けた原油市況は急騰し、12月5日にはWTIの原油先物価格が一時昨年7月以来となる1バレル＝52ドル台まで上昇したことは記憶に新しい。 EIAは、合意がどの程度実施されるかや、現実に生産量を引き下げられるかにはなお不確かさが残るとしながらも、もし、合意が近いうちに原油価格の50ドル乗せに貢献した場合（その持続性は別にして、短期的にはそれは実現しているが）、米国からの原油供給量が従来よりも早く増加に転じることを促すとの見方を示している。その結果、EIAによるWTI原油先物価格の見通しは、2016年の第4四半期が11月号での1バレル＝47.24ドルから48.18ドルへ、現状追認的に引き上げられたほか、2017年通年の見通しも11月号の1バレル＝49.91ドルから50.66ドルへ引き上げられたが、もう少し詳しくみると、2017年の第1四半期が1バレル＝47.00ドル、第2四半期が1バレル＝48.03ドルからともに1バレル＝49.00 ドルに上方修正されたが、第3四半期については1バレル＝51.00ドル、第4四半期についても1バレル＝53.65ドルで据え置いており、このことは、原油価格が上昇すれば米国からの供給増を促し、それが原油価格のさらなる上昇を抑制するとEIAが考えていることを表しているといえよう。なお、今回の合意には、複数の非OPEC産油国が減産または増産凍結の意向を示しているが、その内容次第では、今回の価格見通しが変ってくる可能性があることはいうまでもないだろう。《世界の石油供給見通し》（百万ﾊﾞﾚﾙ/日） 2015年 2016年 2017年通年 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 2015年 2016年 2017年 11月号 94.73 95.48 96.46 96.50 95.53 95.51 96.26 97.31 96.49 97.42 97.70 98.10 95.80 96.16 97.43 内OPEC 37.59 38.30 38.76 38.56 38.38 39.08 39.66 39.97 39.90 40.17 40.42 40.42 38.31 39.28 40.23 内原油 31.06 31.74 32.19 31.99 31.77 32.41 32.84 33.13 32.98 33.22 33.44 33.39 31.75 32.54 33.26 内非OPEC 57.14 57.18 57.70 57.94 57.16 56.43 56.60 57.34 56.58 57.25 57.28 57.68 57.49 56.88 57.20 12月号 94.72 95.46 96.44 96.49 95.52 95.50 96.31 97.21 96.41 97.47 97.75 98.05 95.78 96.14 97.42 内OPEC 37.59 38.30 38.76 38.56 38.38 39.07 39.68 40.02 39.87 40.18 40.42 40.42 38.31 39.29 40.22 内原油 31.06 31.74 32.19 31.99 31.77 32.41 32.83 33.09 32.84 33.13 33.34 33.29 31.75 32.53 33.15 内非OPEC 57.13 57.16 57.68 57.92 57.14 56.42 56.63 57.19 56.54 57.29 57.32 57.63 57.48 56.85 57.20 《米国の原油供給見通し》（百万ﾊﾞﾚﾙ/日） 2015年 2016年 2017年通年 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 2015年 2016年 2017年 11月号 9.49 9.47 9.41 9.30 9.17 8.85 8.49 8.57 8.59 8.55 8.38 8.53 9.42 8.77 8.51 12月号 9.49 9.47 9.41 9.30 9.17 8.85 8.67 8.75 8.75 8.74 8.70 8.94 9.42 8.86 8.78 《WTIの価格見通し》（米ドル/バレル） 2015年 2016年 2017年通年 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 2015年 2016年 2017年 11月号 48.48 57.85 46.55 41.94 33.35 45.46 44.85 47.24 47.00 48.03 51.00 53.65 48.67 42.84 49.91 12月号 48.48 57.85 46.55 41.94 33.35 45.46 44.85 48.18 49.00 49.00 51.00 53.65 48.67 43.07 50.66 （文責：勇崎聡）（出所：EIAより髙木証券作成）《ご注意いただきたいこと》当資料は投資判断の参考となる情報の提供を目的としたものです。投資の最終決定はご自身でなさるようお願いいたします。当資料は信頼できると思われる各種データに基づいて作成されていますが、その正確性・完全性を保証するものではありません。株式、債券、投資信託等は、価格の変動や発行者の信用状況の悪化等により投資元本を割り込むおそれがあります。また、当資料のいかなる部分も一切の権利は髙木証券に帰属しており、電子的または機械的な方法を問わず、いかなる目的であれ、無断で複製または転送等を行わないようお願いいたします。当社で取り扱う商品等へのご投資には、当該商品等の契約締結前交付書面、上場有価証券等書面、目論見書、お客様向け資料等をよくお読みください。商号等：髙木証券株式会社金融商品取引業者近畿財務局長（金商）第20号【広告審査済】加入協会：日本証券業協会髙木証券ｲﾝﾀｰﾈｯﾄﾎｰﾑﾍﾟｰｼﾞ：http://www.takagi-sec.co.jp/