ブラックロック・インパクト株式ファンド（ノーロード／限定

当ファンドの仕組みは次の通りです。
商品分類追加型投信／海外／株式
信託期間無期限（設定日：2015年９月30日）
決
算
日９月20日（ただし休業日の場合は翌営業日）
①主として、各企業の社会的インパクトに着目しなが
ら、先進国の企業または先進国に主要な業務基盤があ
る企業の株式ならびに株式関連商品（デリバティブ含
む）等に投資する投資信託証券（以下「主要投資対象
ファンド」といいます。）に投資を行います。副次的な
投資対象として、短期債券等に投資する投資信託証券
にも投資を行います。
②投資対象とする投資信託証券は、ブラックロック・グ
ループの運用会社が運用する別に定める投資信託証
券とします。別に定める投資信託証券は、委託会社の
判断により、変更することがあります。
③各投資信託証券への投資割合は、原則として市況動向
および各投資信託証券の収益性等を勘案して委託会
運用方針
社が決定します。通常、主要投資対象ファンドへの投
資割合を高位に保ちます。
（限定為替ヘッジあり）
④主要投資対象ファンドにおいて、原則として米ドル・
日本円について為替ヘッジが行われ、米ドル・日本円
間での為替リスクの低減が図られます。
（為替ヘッジなし）
④実質的な外貨建資産については、原則として為替ヘッ
ジを行いません。
ブラックロック・インパクト株式ファンド
（ノーロード／限定為替ヘッジあり）／
（ノーロード／為替ヘッジなし）
（愛称：ビッグ・インパクトＴＭ）
第１期運用報告書（全体版）
（決算日：2016年９月20日）
⑤資金動向、市況動向、残存信託期間等によっては、上記
のような運用ができない場合もあります。
（限定為替ヘッジあり）
「ＢＳＦ　ブラックロック・インパクト・ワールド・エク
（主要投資対象
イティ・ファンド（円建て円ヘッジ）＊１」
ファンド）および「ＩＣＳ　インスティテューショナル・
＊２
ＵＳトレジャリー・ファンド」を投資対象ファンドと
します。
（為替ヘッジなし）
「ＢＳＦ　ブラックロック・インパクト・ワールド・エク
（主要投資対象ファン
イティ・ファンド（（円建て）＊１」
ド）および「ＩＣＳ　インスティテューショナル・ＵＳト
主要運用対象
＊２
レジャリー・ファンド」を投資対象ファンドとしま
す。
平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
さて、当ファンドは上記の通り決算を行いましたので、
期中の運用状況と収益分配金をご報告申し上げます。
今後とも引き続きお引き立て賜りますよう
お願い申し上げます。
＊１　正式名称は、
「ブラックロック・ストラテジック・
ファンズ　ブラックロック・インパクト・ワール
ド・エクイティ・ファンド　クラスＩ投資証券（円
建て円ヘッジまたは円建て）」です。
＊２　正式名称は、
「インスティテューショナル・キャッ
シュ・シリーズplc　インスティテューショナル・
ＵＳトレジャリー・ファンドエージェンシークラ
ス投資証券（米ドル建て）」です。
組入制限
①投資信託証券および短期金融商品（短期運用の有価証
券を含みます。）以外への直接投資は行いません。
②投資信託証券への投資割合には制限を設けません。
③外貨建資産への投資割合には、制限を設けません。
年１回の毎決算時（原則として９月20日。休業日の場合
は翌営業日）に、経費控除後の繰越分を含めた利子・配当
等収益および売買損益（繰越欠損補填後、評価損益を含
みます。）等の全額を分配対象額の範囲として分配を行
分配方針
います。分配金額は、委託会社が基準価額水準、市況動向
等を勘案して決定します。留保益の運用については特に
制限を設けず、委託会社の判断に基づき、元本部分と同
一の運用を行います。
ブラックロック・ジャパン株式会社
〒100-8217 東京都千代田区丸の内一丁目8番3号
丸の内トラストタワー本館
運用報告書に関するお問合わせ先
電話番号：03-6703-4300
（受付時間　営業日の９：００～１７：００）
ホームページアドレス
www.blackrock.com/jp/
ＣＯＮＴＥＮＴＳ
◇　基準価額の推移
◇　運用担当者コメント
◇　ファンド状況
◇　運用内容
◇　資産状況
◇　参考情報
2016年９月20日
ブラックロック・インパクト株式ファンド（ノーロード／限定為替ヘッジあり）
◇基準価額の推移
■設定以来の運用実績
決
算
期
基
（分
配
（設　定　日）
2015年９月30日
１期（2016年９月20日）
準
価
額
落）税込分配金期中騰落
円
円
10,000
－
10,764
0
投資信託証券純
率組入比率
％
％
－
－
7.6
97.7
資
産
百万円
9
21
（注１）設定日の基準価額は設定時の価額、純資産総額は設定元本を表示しております。
（注２）基準価額は１万口当り。
（注３）純資産総額の単位未満は切捨て。
（注４）当ファンドは、特定のベンチマークを設定しそれを上回る運用を目指したものではありません。したがって当ファンドはベンチマーク
を設定しておりません。
■当期中の基準価額と市況の推移
年
月
日
基
準
価
騰
額
落
投
率組
％
－
資
信
入
託証
比
券
率
（設　定　日）
2015年９月30日
円
10,000
％
－
10月末
11月末
12月末
2016年１月末
２月末
３月末
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
（期　末）
2016年９月20日
10,731
10,767
10,644
9,730
9,873
10,490
10,659
10,612
10,240
10,803
10,899
7.3
7.7
6.4
△2.7
△1.3
4.9
6.6
6.1
2.4
8.0
9.0
98.7
100.6
98.7
98.4
98.9
98.9
98.7
98.3
98.9
98.5
97.6
10,764
7.6
97.7
（注１）設定日の基準価額は設定時の価額。
（注２）基準価額は１万口当り。騰落率は設定日比。
（注３）当ファンドは、特定のベンチマークを設定しそれを上回る運用を目指したものではありません。したがって当ファンドはベンチマーク
を設定しておりません。
－　－
1
2016年９月20日
ブラックロック・インパクト株式ファンド（ノーロード／為替ヘッジなし）
◇基準価額の推移
■設定以来の運用実績
決
算
期
基
（分
配
（設　定　日）
2015年９月30日
１期（2016年９月20日）
準
価
額
投資信託証券純
落）税込分配金期中騰落率組入比率
円
円
％
％
10,000
－
－
－
9,127
0
△8.7
98.2
資
産
百万円
29
82
（注１）設定日の基準価額は設定時の価額、純資産総額は設定元本を表示しております。
（注２）基準価額は１万口当り。
（注３）純資産総額の単位未満は切捨て。
（注４）当ファンドは、特定のベンチマークを設定しそれを上回る運用を目指したものではありません。したがって当ファンドはベンチマーク
を設定しておりません。
■当期中の基準価額と市況の推移
年
月
日
基
準
価
騰
額
落
投
率組
％
－
資
信
入
託証
比
券
率
（設　定　日）
2015年９月30日
円
10,000
％
－
10月末
11月末
12月末
2016年１月末
２月末
３月末
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
（期　末）
2016年９月20日
10,829
11,014
10,697
9,622
9,322
9,806
9,853
9,808
8,748
9,413
9,332
8.3
10.1
7.0
△ 3.8
△ 6.8
△ 1.9
△ 1.5
△ 1.9
△12.5
△ 5.9
△ 6.7
105.3
98.4
99.1
99.1
99.3
100.0
99.0
99.6
98.4
98.5
98.9
9,127
△ 8.7
98.2
（注１）設定日の基準価額は設定時の価額。
（注２）基準価額は１万口当り。騰落率は設定日比。
（注３）当ファンドは、特定のベンチマークを設定しそれを上回る運用を目指したものではありません。したがって当ファンドはベンチマーク
を設定しておりません。
－　－
2
2016年９月20日
ブラックロック・インパクト株式ファンド（ノーロード／限定為替ヘッジあり）／（ノーロード／為替ヘッジなし）
■当期中の基準価額等の推移について（第１期：2015年９月30日～2016年９月20日）
（円）
12,000
11,000
ノーロード／限定為替ヘッジあり
純資産総額（右軸）
基準価額（左軸）
分配金再投資基準価額（左軸）
（億円）
4
（円）
12,000
ノーロード／為替ヘッジなし
（億円）
4
純資産総額（右軸）基準価額（左軸）
分配金再投資基準価額（左軸）
3
3
11,000
10,000
2
10,000
2
9,000
1
9,000
1
8,000
設定時
（2015.９.30）
0
第１期末
（2016.９.20）
8,000
設定時
（2015.９.30）
0
第１期末
（2016.９.20）
第１期首：10,000円
第１期末：9,127円（既払分配金０円）
騰落率：－8.7％（分配金再投資ベース）
第１期首：10,000円
第１期末：10,764円（既払分配金０円）
騰落率：7.6％（分配金再投資ベース）
＊分配金再投資基準価額は、収益分配金（税込み）を分配時に再投資
したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパ
フォーマンスを示すものです。
＊分配金を再投資するかどうかについてはお客様が利用するコース
により異なり、また、ファンドの購入価額により課税条件も異なり
ますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。
＊分配金再投資基準価額は、収益分配金（税込み）を分配時に再投資
したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパ
フォーマンスを示すものです。
＊分配金を再投資するかどうかについてはお客様が利用するコース
により異なり、また、ファンドの購入価額により課税条件も異なり
ますので、お客様の損益の状況を示すものではありません。
◇運用担当者コメント
の国民投票で市場予想に反してＥＵ（欧州連合）から
の離脱が決定すると、世界経済への影響が懸念され、
リスク回避の動きが加速し世界的に株式市場は下落
しました。その後期末にかけて、良好な米国経済指標
の発表、英国の追加緩和や次期首相が決定されたこ
と、日本の参院選挙で与党圧勝により日本の大規模
経済対策への期待が高まり、リスク資産に対する需
要が高まるなか、世界的に株式市場は上昇しました。
投資環境について
＜世界株式市場＞
当期（2015年９月30日から2016年９月20日まで）、
世界の株式市場は米国、欧州等の主要な中央銀行の
政策に大きく影響を受けました。2015年10月は米国
の雇用統計が市場予想を下回ったことによる米国早
期利上げ観測の後退とＥＣＢ（欧州中央銀行）による
追加金融緩和が相場を牽引しました。11月には中国
製造業購買担当者景気指数（ＰＭＩ）が景況改善と悪
化の分かれ目となる50を下回り中国景気後退不安が
発生しましたが、ＥＣＢによる追加緩和への期待が
市場を牽引しました。12月には実際に米国で利上げ
が行われましたが、ほぼ市場の予想通りでした。2016
年に入り１月から２月にかけて世界的なリスク回避
姿勢の高まりにより株式市場から資金流出が続き、
世界の株式市場は下落しました。その後は４月には、
ＥＣＢによる市場予想を上回る包括的な追加金融緩
和の発表、原油価格が上昇したこと、米国の早期利上
げ観測が後退したことなどを背景に、世界的に株式
市場は上昇する展開となりました。６月下旬に英国
＜米国債券市場＞
米国債券市場では、期初から12月末にかけて、良好
な米国経済指標を受けて12月の利上げ観測が高まっ
たことなどから短・中期金利は上昇しました。なお、
12月16日に開催されたＦＯＭＣ（米連邦公開市場委
員会）において、ＦＦ金利の誘導目標が0.25％引き上
げられました。２月上旬にかけて、世界的な景気減速
懸念が膨らんだことなどからリスク回避の動きが進
み、短・中期金利は低下しました。その後期末にかけ
て、短・中期金利は、米国の経済指標や米国の利上げ
観測の動向などに左右されるかたちで、方向感の定
まらない動きを見せました。
－　－
3
2016年９月20日
ブラックロック・インパクト株式ファンド（ノーロード／限定為替ヘッジあり）／（ノーロード／為替ヘッジなし）
ポートフォリオについて
＜ブラックロック・インパクト株式ファンド（ノー
ロード／限定為替ヘッジあり）＞
期を通じて、主要投資対象ファンドである「ＢＳＦ
ブラックロック・インパクト・ワールド・エクイティ・
ファンド（円建て円ヘッジ）」を高位に、
「ＩＣＳイン
スティテューショナル・ＵＳトレジャリー・ファン
ド」を低位に組入れた運用を行いました。
また、主要投資対象ファンドにおいて、当該ファン
ドの純資産額を米ドル換算した額に対して米ドル売
り・円買いの為替ヘッジを行い、為替変動リスクの低
減を図りました。
＜ブラックロック・インパクト株式ファンド（ノー
ロード／為替ヘッジなし）＞
期を通じて、主要投資対象ファンドである「ＢＳＦ
ブラックロック・インパクト・ワールド・エクイティ・
ファンド（円建て）」を高位に、
「ＩＣＳインスティ
テューショナル・ＵＳトレジャリー・ファンド」を低
位に組入れた運用を行いました。
＜ＢＳＦブラックロック・インパクト・ワールド・エ
クイティ・ファンド＞
当期、持続的な社会的インパクトを与えることを
目指す企業に着眼（「健康」、
「環境」、
「経営姿勢」等※１
の尺度を用いて社会的課題の解決に取り組んでいる
企業を選別）しつつ、投資収益を追求する運用を行い
ました。
社会的インパクトを計る指標の中では、環境保全
への取組、企業文化指標がプラス要因となった一方
で、健康指標が若干のマイナス要因となりました。
地域別では、日本やオーストラリアの銘柄選択が
プラス要因となった一方で、欧州や北米の銘柄選択
がマイナス要因となりました。個別銘柄では、日本の
ＮＴＴドコモをオーバーウェイト※２としていたこと
がプラスに寄与しました。同社については、良好な企
業業績だけでなく、地球環境の保全に取り組んでい
ることを評価しオーバーウェイト※２としました。ま
た、オーストラリアのオーストラリア・コモンウェル
ス銀行をオーバーウェイト※２としていたこともプラ
スに寄与しました。同行は同業他社と比較して訴訟
や社会的・道徳的などの問題を抱えるリスクが少な
く、また、良好な業績見通しからオーバーウェイト※２
としました。反面米国のシェブロン社をアンダー
ウェイト※２としていたことがマイナス要因となりま
した。同社は訴訟や社会的・道徳的等の問題を抱えて
いることからアンダーウェイト※２としていましたが、
同社が扱う原油価格が上昇する中で株価は相対的に
良好なパフォーマンスとなったためにマイナスに寄
与しました。
＜ＩＣＳインスティテューショナル・ＵＳトレジャ
リー・ファンド＞
主に、米国短中期国債、米国政府によって発行され
るその他債務権および現先取引に投資することで、
流動性と元本の安定性を確保しつつ、安定的なイン
カム水準を追求した運用を行いました。
基準価額の主な変動要因
＜ブラックロック・インパクト株式ファンド（ノー
ロード／限定為替ヘッジあり）＞
当ファンドの基準価額の期中騰落率は＋7.6％とな
りました。
当期、
「ＢＳＦブラックロック・インパクト・ワール
ド・エクイティ・ファンド（円建て円ヘッジ）」が上昇
したことが、当ファンドの上昇要因となりました。
■主要投資対象ファンドの当期間中の騰落率
組入ファンド
ＢＳＦブラックロック・インパクト・ワールド・エクイティ・ファンド（円建て円ヘッジ）
騰落率
8.7％
＜ブラックロック・インパクト株式ファンド（ノー
ロード／為替ヘッジなし）＞
当ファンドの基準価額の期中騰落率は－8.7％とな
りました。
当期、
「ＢＳＦブラックロック・インパクト・ワール
ド・エクイティ・ファンド（円建て）」が下落したこと
が、当ファンドの下落要因となりました。
■主要投資対象ファンドの当期間中の騰落率
組入ファンド
ＢＳＦブラックロック・インパクト・ワールド・エクイティ・ファンド（円建て）
－　－
4
騰落率
－8.0％
2016年９月20日
ブラックロック・インパクト株式ファンド（ノーロード／限定為替ヘッジあり）／（ノーロード／為替ヘッジなし）
ベンチマークとの差異について
当ファンドは、特定のベンチマークを設定しそれ
を上回る運用を目指したものではありません。した
がって当ファンドはベンチマークを設定しておりま
せん。また、参考指数についても設定しておりません。
＜ブラックロック・インパクト株式ファンド（ノー
ロード／為替ヘッジなし）＞
今期の収益分配につきましては、見送りとさせて
いただきました。留保益の運用につきましては、運用
の基本方針に基づき運用を行います。
分配金について
＜ブラックロック・インパクト株式ファンド（ノー
ロード／限定為替ヘッジあり）＞
今期の収益分配につきましては、見送りとさせて
いただきました。留保益の運用につきましては、運用
の基本方針に基づき運用を行います。
■分配原資の内訳（１万口当り）
■分配原資の内訳（１万口当り）
項目
当期分配金（税込み）
対基準価額比率
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額
当期
2015年９月30日
～2016年９月20日
－円
－％
－円
－
764
（注１）「当期の収益」は「経費控除後の配当等収益」および「経費控除
後の有価証券売買等損益」から分配に充当した金額です。
また、
「当期の収益以外」は「収益調整金」および「分配準備積
立金」から分配に充当した金額です。
（注２）円未満は切り捨てており、当期の収益と当期の収益以外の合
計が当期分配金（税込み）に合致しない場合があります。
（注３）当期分配金の対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末
基準価額（分配金込み）に対する比率で、ファンドの収益率と
は異なります。
項目
当期分配金（税込み）
対基準価額比率
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額
当期
2015年９月30日
～2016年９月20日
－円
－％
－円
－
0
（注１）「当期の収益」は「経費控除後の配当等収益」および「経費控除
後の有価証券売買等損益」から分配に充当した金額です。
また、
「当期の収益以外」は「収益調整金」および「分配準備積
立金」から分配に充当した金額です。
（注２）円未満は切り捨てており、当期の収益と当期の収益以外の合
計が当期分配金（税込み）に合致しない場合があります。
（注３）当期分配金の対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末
基準価額（分配金込み）に対する比率で、ファンドの収益率と
は異なります。
今後の運用方針について
＜ブラックロック・インパクト株式ファンド（ノー
ロード／限定為替ヘッジあり）＞
引き続き、当ファンドでは主要投資対象ファンド
である「ＢＳＦブラックロック・インパクト・ワール
ド・エクイティ・ファンド（円建て円ヘッジ）」を高位
に組入れた運用を行う方針です。また、主要投資対象
ファンドにおいて、当該ファンドの純資産額を米ド
ル換算した額に対して米ドル売り・円買いの為替
ヘッジを行い、為替変動リスクの低減を図ります。
＜ブラックロック・インパクト株式ファンド（ノー
ロード／為替ヘッジなし）＞
引き続き、当ファンドでは主要投資対象ファンド
である「ＢＳＦブラックロック・インパクト・ワール
ド・エクイティ・ファンド（円建て）」を高位に組入れ
た運用を行う方針です。
－　－
5
2016年９月20日
ブラックロック・インパクト株式ファンド（ノーロード／限定為替ヘッジあり）／（ノーロード／為替ヘッジなし）
＜ＢＳＦブラックロック・インパクト・ワールド・エ
クイティ・ファンド＞
当ファンドでは、持続的な社会的インパクトを与
えることを目指す企業に着眼（「健康」、
「環境」、
「経営
姿勢」等※１の尺度を用いて社会的課題の解決に取り
組んでいる企業を選別）しつつ、投資収益を追求する
運用を行う方針です。疾病研究に取り組んでいる企
業、従業員満足度の底上げを通じた企業文化の向上
を図っている企業、そして環境技術の開発を通じて
環境保全への取組みを行っている企業など社会にプ
ラスの影響を与えることを目指す企業への投資比率
を比較的高位に保つ方針です。一方、訴訟や社会的・
道徳的等問題を抱えているような企業への投資比率
を比較的低位に保つ方針です。
＜ＩＣＳインスティテューショナル・ＵＳトレジャ
リー・ファンド＞
主に、米国短中期国債、米国政府によって発行され
るその他債務権および現先取引に投資することで、
流動性と元本の安定性を確保しつつ、安定的なイン
カム水準を追求した運用を行う方針です。
※１　当戦略が本資料作成時点で着目している社会的課題の一例で
あり、今後予告なく変更されることがあります。
※２　「オーバーウェイト」または「アンダーウェイト」
：
「ＢＳＦブ
ラックロック・インパクト・ワールド・エクイティ・ファンド」
のベンチマークに対する組入れ比率が高位または低位である
ことを指します。なお、
「ＢＳＦブラックロック・インパクト・
ワールド・エクイティ・ファンド」のベンチマークは、ＭＳＣＩ
ワールドインデックスです。
－　－
6
2016年９月20日
ブラックロック・インパクト株式ファンド（ノーロード／限定為替ヘッジあり）
◇ファンド状況
■１万口当りの費用明細
第１期
項目の概要
（2015.９.30～2016.９.20）
金額
比率
（ａ）信託報酬
57円
0.546％信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率
期中の平均基準価額は10,428円です。
（投信会社）
（ 5）
（0.053）投信会社分は、委託した資金の運用の対価
（販売会社）
（49）
（0.474）販売会社分は、交付運用報告書等各種書類の送付、口座内での各ファン
ドの管理、購入後の情報提供等の対価
（受託銀行）
（ 2）
（0.019）受託銀行分は、運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価
（ｂ）売買委託手数料
－
－
売買委託手数料＝期中の売買委託手数料／期中の平均受益権総口数
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料
（ｃ）有価証券取引税
－
－
有価証券取引税＝期中の有価証券取引税／期中の平均受益権口数
有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金
（ｄ）その他費用
11
0.108
その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数
（印刷費用・監査費用等）
（11）
（0.107）目論見書および運用報告書の作成・印刷費用、監査法人等に支払うファ
ンドの監査に係る費用等の諸費用
（その他）
（ 0）
（0.001）信託事務の処理等に要するその他諸費用
合計
68
0.653
項目
（注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、項目の概要の簡便法により算出
した結果です。
（注２）金額欄は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注３）比率欄は「１万口当りのそれぞれの費用金額」を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。
◇運用内容
■売買及び取引の状況（2015年９月30日から2016年９月20日まで）
投資信託証券
買
口
外
国
ＢＳＦ　ブラックロック・インパクト・ワールド・エク
イティ・ファンド（円建て円ヘッジ）
（ルクセンブルグ）
ＩＣＳ　インスティテューショナル・ＵＳ　トレジャリー・ファンド（アイルランド）
数
千口
付
金
額
千円
売
口
数
千口
金
付
額
千円
2
25,875
0
5,788
千口
千米・ドル
千口
千米・ドル
0
1
－
－
（注１）金額は受渡し代金。
（注２）金額の単位未満は切捨て。
（注３）（　）内は、発行国です。
■主要な売買銘柄（2015年９月30日から2016年９月20日まで）
投資信託証券
銘
買
柄
ＢＳＦ　ブラックロック・インパクト・ワール
ド・エクイティ・ファンド（円建て円ヘッジ）
ＩＣＳ　インスティテューショナ
ル・ＵＳトレジャリー・ファンド
口
付
数金
千口
2
0
額
千円
銘
売
柄
25,875 ＢＳＦ　ブラックロック・インパクト・ワール
ド・エクイティ・ファンド（円建て円ヘッジ）
216
（注１）金額は受渡し代金。
（注２）金額の単位未満は切捨て。
－　－
7
口
付
数金
千口
額
千円
0
5,788
2016年９月20日
ブラックロック・インパクト株式ファンド（ノーロード／限定為替ヘッジあり）
■株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合（2015年９月30日から2016年９月20日まで）
当期における株式の売買はありません。
■利害関係人との取引状況（2015年９月30日から2016年９月20日まで）
上記期間における利害関係人との取引はありません。
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。
■組入資産の明細
（1）ファンド・オブ・ファンズが組入れた邦貨建ファンドの明細
フ
ァ
ン
ド
名
口
ＢＳＦ　ブラックロック・インパクト・ワールド・エクイティ・ファンド（円建て円ヘッジ）
合
計
当
数
千口
2
2
評
期
価
額
百万円
21
21
末
比
率
％
96.9
96.9
（注１）比率欄は、期末の純資産総額に対する評価額の比率です。
（注２）評価額の単位未満は切捨て。
（2）ファンド・オブ・ファンズが組入れた外貨建ファンドの明細
当
フ
ァ
ン
ド
名
口
ＩＣＳ　インスティテューショナル・ＵＳトレジャリー・ファンド
合
計
期
評
価
額
数
外貨建金額邦貨換算金額
千口
千米・ドル
百万円
0
1
0
0
1
0
（注１）比率欄は、期末の純資産総額に対する評価額の比率です。
（注２）評価額の単位未満は切捨て。
－　－
8
末
比
率
％
0.8
0.8
2016年９月20日
ブラックロック・インパクト株式ファンド（ノーロード／為替ヘッジなし）
◇ファンド状況
■１万口当りの費用明細
第１期
項目の概要
（2015.９.30～2016.９.20）
金額
比率
（ａ）信託報酬
53円
0.545％信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率
期中の平均基準価額は9,727円です。
（投信会社）
（ 5）
（0.053）投信会社分は、委託した資金の運用の対価
（販売会社）
（46）
（0.474）販売会社分は、交付運用報告書等各種書類の送付、口座内での各ファン
ドの管理、購入後の情報提供等の対価
（受託銀行）
（ 2）
（0.019）受託銀行分は、運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価
（ｂ）売買委託手数料
－
－
売買委託手数料＝期中の売買委託手数料／期中の平均受益権総口数
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料
（ｃ）有価証券取引税
－
－
有価証券取引税＝期中の有価証券取引税／期中の平均受益権口数
有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金
（ｄ）その他費用
11
0.108
その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数
（印刷費用・監査費用等）
（10）
（0.108）目論見書および運用報告書の作成・印刷費用、監査法人等に支払うファ
ンドの監査に係る費用等の諸費用
（その他）
（ 0）
（0.001）信託事務の処理等に要するその他諸費用
合計
64
0.654
項目
（注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、項目の概要の簡便法により算出
した結果です。
（注２）金額欄は各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
（注３）比率欄は「１万口当りのそれぞれの費用金額」を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。
◇運用内容
■売買及び取引の状況（2015年９月30日から2016年９月20日まで）
投資信託証券
買
口
外
国
ＢＳＦ　ブラックロック・インパクト・ワールド・
エクイティ・ファンド（円建て）
（ルクセンブルグ）
ＩＣＳ　インスティテューショナル・ＵＳ　トレジャリー・ファンド（アイルランド）
数
千口
付
金
額
千円
口
売
数
千口
金
付
額
千円
10
102,147
1
11,500
千口
千米・ドル
千口
千米・ドル
0
7
－
－
（注１）金額は受渡し代金。
（注２）金額の単位未満は切捨て。
（注３）（　）内は、発行国です。
■主要な売買銘柄（2015年９月30日から2016年９月20日まで）
投資信託証券
銘
買
柄
ＢＳＦ　ブラックロック・インパクト・
ワールド・エクイティ・ファンド（円建て）
ＩＣＳ　インスティテューショナ
ル・ＵＳトレジャリー・ファンド
口
付
数金
千口
10
0
額
千円
銘
売
柄
102,147 ＢＳＦ　ブラックロック・インパクト・
ワールド・エクイティ・ファンド（円建て）
946
（注１）金額は受渡し代金。
（注２）金額の単位未満は切捨て。
－　－
9
口
付
数金
千口
1
額
千円
11,500
2016年９月20日
ブラックロック・インパクト株式ファンド（ノーロード／為替ヘッジなし）
■株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合（2015年９月30日から2016年９月20日まで）
当期における株式の売買はありません。
■利害関係人との取引状況（2015年９月30日から2016年９月20日まで）
上記期間における利害関係人との取引はありません。
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人です。
■組入資産の明細
（1）ファンド・オブ・ファンズが組入れた邦貨建ファンドの明細
フ
ァ
ン
ド
名
口
ＢＳＦ　ブラックロック・インパクト・ワールド・エクイティ・ファンド（円建て）
合
計
当
数
千口
8
8
評
期
価
額
百万円
79
79
末
比
率
％
97.2
97.2
（注１）比率欄は、期末の純資産総額に対する評価額の比率です。
（注２）評価額の単位未満は切捨て。
（2）ファンド・オブ・ファンズが組入れた外貨建ファンドの明細
当
フ
ァ
ン
ド
名
口
ＩＣＳ　インスティテューショナル・ＵＳトレジャリー・ファンド
合
計
期
評
価
額
数
外貨建金額邦貨換算金額
千口
千米・ドル
百万円
0
7
0
0
7
0
（注１）比率欄は、期末の純資産総額に対する評価額の比率です。
（注２）評価額の単位未満は切捨て。
－　－
10
末
比
率
％
1.0
1.0
2016年９月20日
ブラックロック・インパクト株式ファンド（ノーロード／限定為替ヘッジあり）
◇資産状況
■投資信託財産の構成
2016年９月20日現在
項
目
投
コ
投
資
ー
ル
証
・ロー
信
託
資
評
ン等、その
財
産
総
当
価
期
額
末
比
券
千円
21,496
他
額
562
22,059
率
％
97.4
2.6
100.0
（注１）外貨建資産の投資信託財産総額に対する比率は、185千円、0.8％です。
（注２）外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。換算レートは、１米・ドル＝101.95円です。
（注３）評価額の単位未満は切捨て。
■資産、負債、元本および基準価額の状況
2016年９月20日現在
項
目
（Ａ）資
当
産
コール・ローン等
投
資
証
券（評価額）
（Ｂ）負
期
末
22,059,120円
562,780
21,496,340
債
65,565
酬
54,993
その他未払費用
10,572
未
（Ｃ）純
払
資
信
産
総
託
報
額（Ａ－Ｂ）
元
21,993,555
20,432,246
次期繰越損益金
1,561,309
（Ｄ）受
本
益
権
総
口
数
１万口当り基準価額（Ｃ／Ｄ）
＜注記事項＞
設定元本額
期中追加設定元本額
期中一部解約元本額
20,432,246口
10,764円
9,193,600円
21,685,269円
10,446,623円
■損益の状況
項
（Ａ）配
自2015年９月30日　至2016年９月20日
目
収
益
受
取
利
息
（Ｂ）有価証券売買損益
売
買
益
売
買
損
（Ｃ）信
託
報
酬
等
（Ｄ）当期損益金（Ａ＋Ｂ＋Ｃ）
（Ｅ）追加信託差損益金
（配当等相当額）
（売買損益相当額）
（Ｆ）計
（Ｄ＋Ｅ）
次期繰越損益金（Ｆ）
追加信託差損益金
（配当等相当額）
（売買損益相当額）
分配準備積立金
当
等
当
期
10円
10
978,771
1,309,029
△ 330,258
△ 121,060
857,721
703,588
（　 1）
（　 703,587）
1,561,309
1,561,309
703,588
（　 1）
（　 703,587）
857,721
（注１）損益の状況の中で有価証券売買損益は、期末の評価換えによ
るものを含みます。
（注２）損益の状況の中の信託報酬等には、信託報酬に対する消費税
等相当額を含めて表示しております。
（注３）損益の状況の中で追加信託差損益金とは追加信託の際、追加
代金と元本の差額をいいます。
－　－
11
2016年９月20日
ブラックロック・インパクト株式ファンド（ノーロード／限定為替ヘッジあり）
■当期の分配金
当期の分配金は見送らせていただきました。
第１期計算期末における、費用控除後の配当等収益（10円）、費用控除及び繰越欠損金補填後の有価証券売買等
損益（857,711円）、収益調整金（有価証券売買等損益相当額）
（703,587円）、収益調整金（その他収益調整金）
（１円）、
分配準備積立金（０円）により、分配対象収益は1,561,309円となりましたが、委託会社が基準価額水準・市況動向
等を勘案し、当期は分配を見合わせました。なお留保金につきましては、引き続き元本部分と同一の運用をして
いきます。
－　－
12
2016年９月20日
ブラックロック・インパクト株式ファンド（ノーロード／為替ヘッジなし）
◇資産状況
■投資信託財産の構成
2016年９月20日現在
項
目
投
コ
投
資
ー
ル
証
・ロー
信
託
資
評
ン等、その
財
産
総
当
価
期
額
末
比
券
千円
80,589
他
額
1,752
82,342
率
％
97.9
2.1
100.0
（注１）外貨建資産の投資信託財産総額に対する比率は、805千円、1.0％です。
（注２）外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。換算レートは、１米・ドル＝101.95円です。
（注３）評価額の単位未満は切捨て。
■資産、負債、元本および基準価額の状況
2016年９月20日現在
項
目
（Ａ）資
当
産
コール・ローン等
投
資
証
券（評価額）
（Ｂ）負
期
末
82,342,666円
1,752,684
80,589,982
債
261,490
酬
219,215
その他未払費用
42,275
未
（Ｃ）純
払
資
信
産
総
託
報
額（Ａ－Ｂ）
元
82,081,176
本
89,928,968
次期繰越損益金
△ 7,847,792
（Ｄ）受
益
権
総
口
数
１万口当り基準価額（Ｃ／Ｄ）
＜注記事項＞
設定元本額
期中追加設定元本額
期中一部解約元本額
89,928,968口
9,127円
29,343,196円
95,715,654円
35,129,882円
■損益の状況
項
（Ａ）配
自2015年９月30日　至2016年９月20日
目
収
益
受
取
利
息
（Ｂ）有価証券売買損益
売
買
益
売
買
損
（Ｃ）信
託
報
酬
等
（Ｄ）当期損益金（Ａ＋Ｂ＋Ｃ）
（Ｅ）追加信託差損益金
（配当等相当額）
（売買損益相当額）
（Ｆ）合
計（Ｄ＋Ｅ）
次期繰越損益金（Ｆ）
追加信託差損益金
（配当等相当額）
（売買損益相当額）
繰
越
損
益
金
当
等
当
期
62円
62
△ 8,738,640
2,506,229
△11,244,869
△ 489,874
△ 9,228,452
1,380,660
（　 3）
（　 1,380,657）
△ 7,847,792
△ 7,847,792
1,380,660
（　 3）
（　 1,380,657）
△ 9,228,452
（注１）損益の状況の中で有価証券売買損益は、期末の評価換えによ
るものを含みます。
（注２）損益の状況の中の信託報酬等には、信託報酬に対する消費税
等相当額を含めて表示しております。
（注３）損益の状況の中で追加信託差損益金とは追加信託の際、追加
代金と元本の差額をいいます。
－　－
13
2016年９月20日
ブラックロック・インパクト株式ファンド（ノーロード／為替ヘッジなし）
■当期の分配金
当期の分配金は見送らせていただきました。
第１期計算期末における、費用控除後の配当等収益（０円）、費用控除及び繰越欠損金補填後の有価証券売買等
損益（０円）、収益調整金（有価証券売買等損益相当額）
（０円）、収益調整金（その他収益調整金）
（３円）、分配準備
積立金（０円）により、分配対象収益は３円となり、当期は分配ができませんでした。なお留保金につきましては、
引き続き元本部分と同一の運用をしていきます。
－　－
14
＜参考情報＞
ブラックロック・ストラテジック・ファンズ
ブラックロック・インパクト・ワールド・エクイティ・ファンドの運用状況について
（計算期間：2015年９月２日～2015年11月30日）
ブラックロック・ストラテジック・ファンズ　ブラックロック・インパクト・ワールド・エクイティ・ファンド
（以下ＢＳＦ　ブラックロック・インパクト・ワールド・エクイティ・ファンド）はブラックロック・インパクト株
式ファンド（ノーロード／限定為替ヘッジあり）／（ノーロード／為替ヘッジなし）が投資対象とする外国投資証
券で、決算は年１回（毎年５月末日）です。
従って入手可能な最新のデータである半期末時点（2015年11月30日現在）の内容をご報告申し上げます。
投資対象ファンドの概要は以下の通りです。
ＢＳＦ　ブラックロック・インパクト・ワールド・エクイティ・ファンド
形態
投資目的および
投資態度
設定日
存続期間
（限定為替ヘッジあり）
ルクセンブルグ籍（オープン・エンド型）会社型外国投資証券（円建て円ヘッジ）
（為替ヘッジなし）
ルクセンブルグ籍（オープン・エンド型）会社型外国投資証券（円建て）
各企業の社会的インパクトに着目しながら株式へ投資します。
当ファンドは、純資産総額の80％以上を、先進国の企業または先進国に主要な業務基盤がある企
業が発行する株式ならびに株式関連商品（デリバティブ含む）に投資します。
投資目的ならびに投資方針を達成するため、ファンドは、ブラックロックが独自に開発したイン
パクト分析や定量モデル分析を含む様々な投資戦略を活用します。
なお、ポートフォリオ構築にあたっては、社会的インパクトに加え投資リスクや取引コスト等も
考慮します。
2015年８月20日
無期限
主な投資対象
世界の株式ならびに株式関連商品（デリバティブ含む）を投資対象とします。
主な投資制限
・同一発行体の譲渡性のある証券への投資は、原則としてファンドの純資産総額の10％以下とし
ます。
・純資産総額の５％を超えて投資しているすべての発行体について、ファンドが保有する譲渡性
のある証券の総額は原則として純資産総額の40％を超えないものとします。
管理報酬
その他費用
決算日
収益分配方針
申込手数料
管理会社
投資顧問会社
保管会社
年0.40％
管理業務会社、保管会社および名義書換事務代行会社への報酬等および事務諸費に要する費用
についてはファンドから差し引かれます。
年１回（原則として５月末日）に決算を行います。
原則として、分配を行いません。
ありません。
ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エー
ブラックロック・インベストメント・マネジメント・エル・エル・シー
ステート・ストリート・バンク・ルクセンブルグ・エス・シー・エー
－　－
15
損益および純資産変動計算書　2015年８月20日から2015年11月30日までの期間（未監査）
ブラックロック・インパクト・
ワールド・エクイティ・ファンド
米ドル
期首純資産
収益
預金利息
配当金、源泉徴収税控除後
収益合計
費用
金融資産のネガティブ・イールド
管理事務代行報酬
税金
販売報酬
投資運用報酬
費用合計
投資純利益
以下に係る実現純利益／（損失）
：
投資有価証券
先物予約
外貨および先渡為替予約
当期実現純損失
以下に係る未実現評価益／（損）の純変動額：
投資有価証券
その他の取引に係る外国通貨
先物予約
先渡為替予約
当期未実現評価益／（損）の純変動
運用成績による純資産の増加
資本の変動
投資証券発行による正味受取額
投資証券買戻しによる正味支払額
資本の変動による純資産の増加
期末純資産
－
134
1,019,373
1,019,507
1,443
26,789
7,666
6
385
36,289
983,218
（ 1,267,844）
（ 72,137）
（ 216,931）
（ 1,556,912）
1,675,673
（ 3,323）
332,462
428
2,005,240
1,431,546
213,888,902
（ 5,533,243）
208,355,659
209,787,205
－　－
16
ブラックロック・インパクト・ワールド・エクイティ・ファンド（未監査）
投資有価証券明細表　2015年11月30日現在
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品
保有高
時価
（米ドル）
銘柄
普通株式および権利
11,828
36,765
10,054
25,720
2,863
21,985
11,067
245
63,123
81,170
5,299
122,802
30,799
19,200
39,060
39,821
オーストラリア
Amcor Ltd/Australia
Australia & New Zealand Banking Group Ltd
Caltex Australia Ltd
Commonwealth Bank of Australia
CSL Ltd
Evolution Mining Ltd
LendLease Group（Unit）
Macquarie Group Ltd
National Australia Bank Ltd
Qantas Airways Ltd
Ramsay Health Care Ltd
Stockland（Reit）
Suncorp Group Ltd
Sydney Airport（Unit）
Telstra Corp Ltd
Westpac Banking Corp
1,829
204
576
4,768
オーストリア
Erste Group Bank AG
Oesterreichische Post AG
OMV AG
voestalpine AG
484
8,729
ベルギー
Groupe Bruxelles Lambert SA
Proximus SADP
5,324
11,087
23,504
15,500
26,667
バミューダ
Assured Guaranty Ltd
Bunge Ltd
Invesco Ltd
Kerry Properties Ltd
Seadrill Ltd
－　－
17
純資産比率
（％）
115,522
721,078
249,266
1,475,819
207,051
17,788
101,934
14,409
1,340,185
213,439
256,667
354,848
297,917
91,542
151,243
924,849
6,533,557
0.06
0.34
0.12
0.70
0.10
0.01
0.05
0.01
0.64
0.10
0.12
0.17
0.14
0.04
0.07
0.44
3.11
55,544
7,376
16,374
154,709
234,003
0.03
0.00
0.01
0.07
0.11
39,822
290,113
329,935
0.02
0.14
0.16
142,151
737,285
790,675
43,899
160,535
1,874,545
0.07
0.35
0.38
0.02
0.07
0.89
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品（続き）
保有高
時価
（米ドル）
銘柄
2,328
英領バージン諸島
Michael Kors Holdings Ltd
8,862
354
178
19,786
75
899
951
1,268
690
17,032
1,674
737
507
1,343
34,041
354
39,713
3,335
1,000
1,791
25,488
770
1,188
345
38,439
13,088
190
31,004
カナダ
Alimentation Couche-Tard Inc 'B'
Bank of Montreal
Bank of Nova Scotia/The
BCE Inc
Canadian Imperial Bank of Commerce/Canada
Canadian Natural Resources Ltd
Canadian Pacific Railway Ltd
Canfor Corp
Enbridge Inc
Imperial Oil Ltd
Intact Financial Corp
Inter Pipeline Ltd
Keyera Corp
Linamar Corp
Lundin Mining Corp
Magna International Inc
Manulife Financial Corp
Metro Inc
Pembina Pipeline Corp
Precision Drilling Corp
Royal Bank of Canada
Saputo Inc
Secure Energy Services Inc
Sun Life Financial Inc
Suncor Energy Inc
Teck Resources Ltd ‘B'
Thomson Reuters Corp
Toronto-Dominion Bank/The
7,000
57,000
ケイマン諸島
Cheung Kong Property Holdings Ltd
CK Hutchison Holdings Ltd
－　－
18
純資産比率
（％）
99,871
0.05
99,871
0.05
407,673
20,420
8,106
847,104
5,619
21,758
139,767
19,830
24,399
548,905
111,333
12,883
14,939
74,761
94,034
15,871
652,271
96,719
22,795
7,562
1,439,448
18,769
7,115
11,428
1,051,188
53,790
7,603
1,264,716
0.19
0.01
0.00
0.40
0.00
0.01
0.07
0.01
0.01
0.26
0.05
0.01
0.01
0.04
0.05
0.01
0.31
0.05
0.01
0.00
0.69
0.01
0.00
0.01
0.50
0.03
0.00
0.60
7,000,806
3.34
45,657
745,766
0.02
0.36
791,423
0.38
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品（続き）
保有高
時価
（米ドル）
銘柄
7,638
キュラソー
Schlumberger Ltd
6,864
30,257
デンマーク
Danske Bank A/S
Novo Nordisk A/S 'B'
11,127
13,480
4,977
808
フィンランド
Neste OYJ
Nokia OYJ
Sampo OYJ 'A'
Tieto OYJ
1,187
1,261
4,904
489
19,670
2,464
16,265
252
2,253
343
933
3,967
1,686
56,704
27,678
1,731
1,176
1,793
13,778
1,571
308
347
12,068
574
フランス
Atos SE
AXA SA
Cap Gemini SA
Christian Dior SE
Cie de Saint-Gobain
CNP Assurances
Electricite de France SA
Gecina SA（Reit）
ICADE（Reit）
Iliad SA
Lagardere SCA
LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE
Metropole Television SA
Natixis SA
Orange SA
Publicis Groupe SA
Renault SA
Safran SA
Sanofi
Societe Generale SA
Sodexo SA
Technip SA
Total SA
Unibail-Rodamco SE（Reit）
－　－
19
純資産比率
（％）
589,424
589,424
0.28
0.28
184,069
1,666,976
1,851,045
0.09
0.79
0.88
321,841
97,404
246,422
20,550
686,217
0.15
0.05
0.12
0.01
0.33
96,758
34,166
454,900
88,930
869,333
34,449
243,057
30,393
159,055
76,875
27,524
662,269
31,482
343,443
481,981
109,256
118,431
132,404
1,232,584
75,274
30,219
18,122
600,193
147,353
6,098,451
0.05
0.02
0.22
0.04
0.41
0.02
0.12
0.01
0.08
0.04
0.01
0.31
0.01
0.16
0.23
0.05
0.06
0.06
0.59
0.04
0.01
0.01
0.29
0.07
2.91
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品（続き）
保有高
時価
（米ドル）
銘柄
9,237
1,401
13,739
6,665
937
8,850
8,263
259
3,946
1,755
1,537
192
6,647
ドイツ
Allianz SE Reg
Aurubis AG
BASF SE
Bayer AG Reg
Brenntag AG
Daimler AG Reg
Evonik Industries AG
KION Group AG
Muenchener Rueckversicherungs- Gesellschaft AG in Muenchen Reg
SAP SE
Siemens AG Reg
Volkswagen AG
ガーンジー
Amdocs Ltd
17,000
10,000
54,000
3,000
11,000
香港
New World Development Co Ltd
Sino Land Co Ltd
Sun Hung Kai Properties Ltd
Wharf Holdings Ltd/The
Wheelock & Co Ltd
5,337
1,083
217
218
19,742
1,249
18,233
7,341
アイルランド
Accenture Plc 'A'
Allergan Plc
CRH Plc
CRH Plc
Ingersoll-Rand Plc
Jazz Pharmaceuticals Plc
Medtronic Plc
Seagate Technology Plc
2,312
イスラエル
Check Point Software Technologies Ltd
－　－
20
純資産比率
（％）
1,643,210
87,360
1,142,174
892,687
50,873
788,166
283,585
12,772
794,023
138,269
159,826
28,509
0.78
0.04
0.54
0.43
0.02
0.38
0.13
0.01
0.38
0.07
0.08
0.01
6,021,454
2.87
379,078
0.18
379,078
0.18
17,022
14,761
669,587
17,148
47,547
0.01
0.01
0.32
0.01
0.02
766,065
0.37
573,621
341,372
6,428
6,457
1,159,250
183,016
1,385,890
257,376
0.28
0.16
0.00
0.01
0.55
0.09
0.66
0.12
3,913,410
1.87
199,248
0.09
199,248
0.09
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品（続き）
保有高
時価
（米ドル）
銘柄
39,246
15,866
243,989
5,701
3,426
19,575
17,213
4,711
75,892
121,135
70,931
イタリア
Enel SpA
Eni SpA
Intesa Sanpaolo SpA
Intesa Sanpaolo SpA
Luxottica Group SpA
Mediaset SpA
Mediobanca SpA
Snam SpA
Telecom Italia SpA
Telecom Italia SpA
UniCredit SpA
20,000
173,000
62,000
56,900
1,000
300
18,800
5,000
3,100
1,800
1,000
12,200
23,600
2,300
9,700
2,300
9,000
28,100
2,600
106,700
10,000
8,000
500
日本
Ajinomoto Co Inc
Asahi Kasei Corp
Astellas Pharma Inc
Canon Inc
Canon Marketing Japan Inc
COLOPL Inc
Daiwa House Industry Co Ltd
DIC Corp
East Japan Railway Co
FANUC Corp
Fast Retailing Co Ltd
Fuji Heavy Industries Ltd
FUJIFILM Holdings Corp
GungHo Online Entertainment Inc
Honda Motor Co Ltd
Hoya Corp
Idemitsu Kosan Co Ltd
Isuzu Motors Ltd
JFE Holdings Inc
JX Holdings Inc
Kao Corp
Kawasaki Heavy Industries Ltd
KDDI Corp
－　－
21
純資産比率
（％）
173,306
258,664
842,014
17,877
229,252
85,986
164,805
24,003
98,917
140,970
416,105
0.08
0.12
0.40
0.01
0.11
0.04
0.08
0.01
0.05
0.07
0.20
2,451,899
1.17
458,589
1,183,503
873,122
1,717,701
15,817
6,066
523,703
14,420
292,636
320,533
404,403
504,274
955,925
7,100
315,361
93,237
149,007
316,166
41,019
432,798
512,693
31,780
12,421
0.22
0.56
0.42
0.82
0.01
0.00
0.25
0.01
0.14
0.15
0.19
0.24
0.46
0.00
0.15
0.04
0.07
0.15
0.02
0.21
0.24
0.01
0.01
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品（続き）
保有高
3,400
19,000
4,900
43,000
65,000
8,000
200
4,800
33,900
127,700
2,200
51,900
9,200
85,000
6,500
1,900
1,000
5,600
94,000
20,000
29,000
9,000
8,700
3,800
30,000
13,000
25,000
23,000
108,600
9,400
2,000
2,870
3,620
15,876
31,153
時価
（米ドル）
銘柄
日本（続き）
Konica Minolta Inc
Kubota Corp
Mazda Motor Corp
Mitsubishi Electric Corp
Mitsubishi Heavy Industries Ltd
Mitsui Mining & Smelting Co Ltd
Mixi Inc
Murata Manufacturing Co Ltd
Nippon Telegraph & Telephone Corp
Nissan Motor Co Ltd
Nitto Denko Corp
NTT DOCOMO Inc
ORIX Corp
Osaka Gas Co Ltd
Panasonic Corp
Rohm Co Ltd
Sekisui Chemical Co Ltd
Sony Corp
Sumitomo Chemical Co Ltd
Sumitomo Heavy Industries Ltd
Sumitomo Metal Mining Co Ltd
Teijin Ltd
Tokyo Electric Power Co Inc
Tokyo Electron Ltd
Tokyo Gas Co Ltd
Toray Industries Inc
Tosoh Corp
Toyota Motor Corp
Yahoo Japan Corp
Yamaha Motor Co Ltd
Zeon Corp
ジャージー
Glencore Plc
Shire Plc
Wolseley Plc
WPP Plc
－　－
22
純資産比率
（％）
35,742
316,963
101,806
476,128
332,723
15,403
8,189
744,791
1,257,188
1,363,676
148,269
981,544
132,774
315,638
73,795
102,181
11,918
144,532
539,128
94,886
326,999
32,024
53,291
253,076
143,328
118,177
140,136
1,430,692
447,298
229,473
16,036
19,570,078
0.02
0.15
0.05
0.23
0.16
0.01
0.00
0.35
0.60
0.65
0.07
0.47
0.06
0.15
0.03
0.05
0.01
0.07
0.26
0.04
0.16
0.01
0.03
0.12
0.07
0.06
0.07
0.68
0.21
0.11
0.01
9.33
4,109
254,052
921,678
716,590
1,896,429
0.00
0.12
0.44
0.34
0.90
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品（続き）
保有高
時価
（米ドル）
銘柄
10,145
139,486
707
606
100,269
621
6,020
1,946
6,200
11,541
479
3,486
1,203
13,201
3,969
11,311
12,236
298,400
16,500
33,300
7,100
2,900
47,900
227,000
167,500
22,619
マーシャル諸島
Scorpio Tankers Inc
オランダ
Aegon NV
Euronext NV'144A'
Heineken Holding NV
ING Groep NV - CVA
LyondellBasell Industries NV 'A'
NN Group NV
Randstad Holding NV
RELX NV
Unilever NV - CVA
Wereldhave NV（Reit）
Wolters Kluwer NV
ニュージーランド
Fletcher Building Ltd
ノルウェー
DNB ASA
Orkla ASA
Statoil ASA
Telenor ASA
シンガポール
CapitaLand Ltd
CapitaLand Mall Trust（Reit）
City Developments Ltd
DBS Group Holdings Ltd
Oversea-Chinese Banking Corp Ltd
Singapore Telecommunications Ltd
Wilmar International Ltd
Yangzijiang Shipbuilding Holdings Ltd
スペイン
Abertis Infraestructuras SA
－　－
23
純資産比率
（％）
87,146
0.04
87,146
0.04
855,459
34,938
47,642
1,383,278
59,709
206,256
122,682
107,933
513,483
26,853
121,280
0.41
0.02
0.02
0.66
0.03
0.10
0.06
0.05
0.24
0.01
0.06
3,479,513
1.66
5,764
0.00
5,764
0.00
173,545
32,217
173,851
213,586
0.08
0.02
0.08
0.10
593,199
0.28
638,492
22,271
173,177
83,003
17,814
129,982
459,983
130,544
0.31
0.01
0.08
0.04
0.01
0.06
0.22
0.06
1,655,266
0.79
349,136
0.17
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品（続き）
保有高
2,191
123,514
11,488
201,364
8,717
35,902
10,391
7,293
108
1,952
1,952
時価
（米ドル）
銘柄
スペイン（続き）
Aena SA'144A'
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA
Bankinter SA
CaixaBank SA
Ferrovial SA
Industria de Diseno Textil SA
Mediaset Espana Comunicacion SA
NH Hotel Group SA
Tecnicas Reunidas SA
Telefonica SA
Telefonica SA（Right）
19,135
1,993
32,352
2,779
53,452
1,611
11,059
7,103
スウェーデン
Assa Abloy AB 'B'
Boliden AB
Hennes & Mauritz AB 'B'
Investor AB 'B'
Nordea Bank AB
Svenska Handelsbanken AB 'A'
Swedbank AB 'A'
TeliaSonera AB
7,560
3,015
92
18,181
20,910
1,656
3,847
8,148
スイス
ABB Ltd Reg
Adecco SA Reg
Givaudan SA Reg
Nestle SA Reg
Novartis AG Reg
Roche Holding AG
Swiss Life Holding AG Reg
Swiss Re AG
989
24,454
28,278
英国
3i Group Plc
Anglo American Plc
AstraZeneca Plc
－　－
24
純資産比率
（％）
248,023
1,023,943
83,010
737,095
206,807
1,290,646
120,045
38,964
4,303
24,110
708
0.12
0.49
0.04
0.35
0.10
0.61
0.06
0.02
0.00
0.01
0.00
4,126,790
1.97
407,769
36,584
1,201,472
106,239
593,495
21,665
245,202
34,984
0.19
0.02
0.57
0.05
0.28
0.01
0.12
0.02
2,647,410
1.26
142,601
206,017
166,209
1,345,629
1,797,421
446,190
972,259
778,355
0.07
0.10
0.08
0.64
0.86
0.21
0.46
0.37
5,854,681
2.79
7,454
149,067
1,924,786
0.00
0.07
0.92
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品（続き）
保有高
6,202
3,478
1,404
1,596
5,805
2,748
18,011
5,266
92,864
8,594
75,897
1,021
49,702
1,662
60,597
85,721
2,169
18,310
241,895
52,485
2,430
19,479
1,032
590,214
47,829
3,076
96,479
1,540
319
2,310
9,815
282
3,635
59,078
55,615
12,603
時価
（米ドル）
銘柄
英国（続き）
Aviva Plc
Barclays Plc
Barratt Developments Plc
Bellway Plc
Berkeley Group Holdings Plc
Bovis Homes Group Plc
BP Plc
Bunzl Plc
Centrica Plc
easyJet Plc
Firstgroup Plc
Galliford Try Plc
GlaxoSmithKline Plc
Greggs Plc
Home Retail Group Plc
HSBC Holdings Plc
Indivior Plc
Investec Plc
ITV Plc
J Sainsbury Plc
John Wood Group Plc
Kingfisher Plc
Liberty Global Plc LiLAC 'C'
Lloyds Banking Group Plc
Marks & Spencer Group Plc
Moneysupermarket.com Group Plc
National Grid Plc
Persimmon Plc
Prudential Plc
Reckitt Benckiser Group Plc
Redrow Plc
Rio Tinto Plc
Royal Dutch Shell Plc 'A'
Royal Mail Plc
Sky Plc
Taylor Wimpey Plc
－　－
25
47,724
11,697
12,631
62,259
278,497
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104,874
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6,281
154,668
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純資産比率
（％）
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0.01
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0.00
0.10
0.03
0.01
0.04
0.21
0.44
0.02
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保有高
時価
（米ドル）
銘柄
7,560
4,904
2,986
67,791
英国（続き）
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United Utilities Group Plc
Whitbread Plc
WM Morrison Supermarkets Plc
10,748
174
19,792
9,551
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1,741
5,775
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183
995
1,770
1,894
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1,398
3,533
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732
6,129
2,661
3,564
1,951
36,285
45,131
3,225
17,188
6,396
15,474
1,617
米国
3M Co
Abbott Laboratories
AbbVie Inc
Adobe Systems Inc
Aetna Inc
Affiliated Managers Group Inc
Aflac Inc
Alaska Air Group Inc
Albemarle Corp
Alexion Pharmaceuticals Inc
Allstate Corp/The
Alphabet Inc 'A'
Alphabet Inc 'C'
Altria Group Inc
Amazon.com Inc
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AmerisourceBergen Corp
Amgen Inc
Anadarko Petroleum Corp
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Apple Inc
Applied Materials Inc
AptarGroup Inc
Archer-Daniels-Midland Co
Archrock Inc
AT&T Inc
Atmos Energy Corp
－　－
26
純資産比率
（％）
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202,820
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0.10
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113,269
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117,539
32,808
62,456
1,365,891
1,424,288
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943,077
79,775
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1,419,463
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993,143
161,603
216,620
254,313
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公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品（続き）
保有高
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956
267
38
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163
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162
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9,401
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5,529
1,126
1,221
時価
（米ドル）
銘柄
米国（続き）
Autodesk Inc
Automatic Data Processing Inc
AutoZone Inc
AvalonBay Communities Inc（Reit）
Avery Dennison Corp
Bank of America Corp
Biogen Inc
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Bristol-Myers Squibb Co
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Broadridge Financial Solutions Inc
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Coca-Cola Co/The
Coca-Cola Enterprises Inc
Cognizant Technology Solutions Corp 'A'
Colgate-Palmolive Co
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－　－
27
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2,768
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98
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1,987
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時価
（米ドル）
銘柄
米国（続き）
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Comcast Corp 'A'
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ConocoPhillips
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－　－
28
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216,821
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（％）
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15,785
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17,088
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26,299
3,855
6,198
時価
（米ドル）
銘柄
米国（続き）
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FNB Corp/PA
Ford Motor Co
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General Motors Co
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－　－
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時価
（米ドル）
銘柄
米国（続き）
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MasterCard Inc 'A'
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－　－
30
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252,221
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（％）
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保有高
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205
7,531
時価
（米ドル）
銘柄
米国（続き）
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Phillips 66
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PPG Industries Inc
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Procter & Gamble Co/The
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－　－
31
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公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商品（続き）
保有高
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（米ドル）
銘柄
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Team Health Holdings Inc
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Union Pacific Corp
United Therapeutics Corp
UnitedHealth Group Inc
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VeriSign Inc
Verizon Communications Inc
VF Corp
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Visa Inc 'A'
VMware Inc 'A'
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Vulcan Materials Co
Walt Disney Co/The
Wells Fargo & Co
Western Digital Corp
WestRock Co
Weyerhaeuser Co（Reit）
Williams Cos Inc/The
Wyndham Worldwide Corp
Xerox Corp
Zoetis Inc
普通株式および権利合計
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲
渡可能な有価証券および短期金融商品合計
－　－
32
純資産比率
（％）
184,611
289,280
430,364
82,685
846,784
211,313
1,527,040
1,038,750
48,321
283,745
4,641
38,808
1,605,214
15,785
781,376
75,364
891,629
18,265
25,363
228,078
308,159
219,738
81,931
356,627
320,080
958,231
629,900
357,058
855,684
138,929
281,721
120,938
160,499
111,017,208
202,498,228
0.09
0.14
0.21
0.04
0.40
0.10
0.73
0.50
0.02
0.14
0.00
0.02
0.77
0.01
0.37
0.04
0.43
0.01
0.01
0.11
0.15
0.10
0.04
0.17
0.15
0.46
0.30
0.17
0.41
0.07
0.13
0.06
0.08
52.92
96.53
202,498,228
96.53
その他の譲渡可能な有価証券および短期金融商品
保有高
時価
（米ドル）
銘柄
純資産比率
（％）
普通株式
55
スペイン
Ferrovial SA
普通株式合計
その他の譲渡可能な有価証券および短期金融商品合計
投資有価証券（時価）合計
その他の純資産
純資産合計（米ドル）
1,307
0.00
1,307
1,307
1,307
0.00
0.00
0.00
202,499,535
7,287,670
96.53
3.47
209,787,205
100.00
株式は主に、ファンドが保有する投資証券の企業の所在国によって分類される。
未決済先渡為替予約　2015年11月30日現在
買予約
売予約
未実現評価益／（損）
（米ドル）
期日
JPY 19,013,149
USD 154,093
JPY 1,380,439
USD 11,229
未実現純評価益
（米ドル建の基礎となる総エクスポージャー－165,728米ドル）
15/12/2015
15/12/2015
418
10
428
先物予約　2015年11月30日現在
契約数
契約／摘要
37
22
5
8
2
2
3
E-Mini S&P 500 Index
EURO STOXX 50 Index
FTSE 100 Index
Nikkei 225 Index
S&P/TSX 60 Index
SPI 200 Index
Swiss Market Index
満期日
基礎となるエクスポージャー
（米ドル）
2015年12月
2015年12月
2015年12月
2015年12月
2015年12月
2015年12月
2015年12月
合計
－　－
33
未実現評価益／（損）
（米ドル）
3,859,100
816,251
479,076
643,568
235,874
187,318
262,571
194,517
66,249
11,524
52,378
（ 6,049）
1,138
12,705
6,483,758
332,462
＜参考情報＞
インスティテューショナル・キャッシュ・シリーズplc
インスティテューショナル・ＵＳトレジャリー・ファンドの運用状況について
インスティテューショナル・キャッシュ・シリーズplc　インスティテューショナル・ＵＳトレジャリー・ファ
ンド（以下ＩＣＳ　インスティテューショナル・ＵＳトレジャリー・ファンド）はブラックロック・インパクト株
式ファンド（ノーロード／限定為替ヘッジあり）／（ノーロード／為替ヘッジなし）が投資対象とする外国投資証
券で、決算は年１回（毎年９月末日）です。
従って、入手可能な最新のデータである半期末時点（2016年３月31日現在）の内容をご報告申し上げます。
投資対象ファンドの概要は以下の通りです。
ＩＣＳ　インスティテューショナル・ＵＳトレジャリー・ファンド
形態
投資目的および
投資態度
設定日
存続期間
アイルランド籍（オープン・エンド型）会社型外国投資証券（米ドル建て）
ファンドは、流動性と元本の安定性を確保しつつ、安定的なインカム水準を追求します。
ファンドは、米国短中期国債、米国政府によって発行されるその他債務権および現先取引に投資
をします。現先取引の活用により流動性を確保します。
2008年９月28日
無期限
主な投資対象
主としてファンドは、米国短中期国債、米国政府によって発行されるその他債務権および現先取
引を主要投資対象とします。
主な投資制限
・同一発行体の譲渡性のある証券もしくは短期金融商品への投資は原則としてファンドの純資
産総額の10％以下とします。
・純資産総額の10％を超えて資金の借り入れは行いません。
管理報酬
その他費用
決算日
収益分配方針
申込手数料
管理会社
投資顧問会社
保管会社
管理報酬、保管報酬および事務の処理に要する諸費用がファンドから差し引かれます。
年１回（原則として９月30日）に決算を行います。
原則として、分配を行いません。
ありません。
ブラックロック・アセット・マネジメント・アイルランド・リミテッド
ブラックロック・キャピタル・マネジメント・インク
ＪＰモルガン・バンク（アイルランド）ピー・エル・シー
－　－
34
インスティテューショナル・ＵＳトレジャリー・ファンド　2015年10月１日から2016年３月31日までの期間（未監査）
損益計算書
営業収益
2016年３月31日に
終了した６ヶ月間
2015年３月31日に
終了した６ヶ月間
千米ドル
千米ドル
5,972
719
損益を通じて公正価値で測定する金融資産に係る純利益／（損失）
1,642
（ 95）
利益合計
6,691
1,547
営業費用
（3,308）
（1,312）
当期純営業利益
3,383
235
財務費用：
償還可能参加型投資証券保有者への分配金
財務費用合計
（2,758）
（ 327）
（2,758）
（ 327）
当期純利益／（損失）
625
英文目論見書に記載されている評価方法に合わせるための調整
（ 92）
（ 584）
運用による償還可能参加型投資証券保有者に帰属する純資産の増加
95
41
3
本要約損益計算書に計上された損益以外で当会計期間に認識された損益はない。当会計期間の損益は、全額が継続運用に関連
している。
償還可能参加型投資証券保有者に帰属する要約純資産変動計算書
償還可能参加型投資証券保有者に帰属する期首純資産
運用による償還可能参加型投資証券保有者に帰属する純資産の増加
2016年３月31日に
終了した６ヶ月間
2015年３月31日に
終了した６ヶ月間
千米ドル
千米ドル
4,938,262
4,527,604
41
3
11,021,886
8,357,163
（11,226,204）
（9,189,608）
投資証券取引：
償還可能参加型投資証券の発行による収入
償還可能参加型投資証券の買戻しによる支払
797
分配金再投資額
投資証券取引による純資産の減少
償還可能参加型投資証券保有者に帰属する期末純資産
－　－
35
144
（ 203,521）
（ 832,301）
4,734,782
3,695,306
投資有価証券明細表　2016年３月31日現在
銘柄
クーポン
償還年月日
額面金額
評価額
（千米ドル）
純資産比率
（％）
固定利付国債
米国
US Treasury Bill
US Treasury Bill
US Treasury Bill
US Treasury Bill
US Treasury Bill
US Treasury Bill
US Treasury Bill
US Treasury Bill
US Treasury Bill
US Treasury Bill
US Treasury Bill
US Treasury Bill
US Treasury Bill
US Treasury Bill
US Treasury Bill
US Treasury Bill
US Treasury Note
US Treasury Note
US Treasury Note
US Treasury Note
US Treasury Note
US Treasury Note
US Treasury Note
US Treasury Note
US Treasury Note
US Treasury Note
US Treasury Note
US Treasury Note
US Treasury Note
US Treasury Note
US Treasury Note
米国計
0.00％
0.00％
0.00％
0.00％
0.00％
0.00％
0.00％
0.00％
0.00％
0.00％
0.00％
0.00％
0.00％
0.00％
0.00％
0.00％
0.25％
0.38％
0.25％
0.38％
1.75％
3.25％
1.50％
3.25％
0.63％
0.50％
1.50％
3.25％
0.88％
0.75％
0.88％
12/05/2016
09/06/2016
16/06/2016
23/06/2016
30/06/2016
07/07/2016
14/07/2016
21/07/2016
04/08/2016
11/08/2016
18/08/2016
25/08/2016
08/09/2016
29/09/2016
02/03/2017
30/03/2017
15/04/2016
30/04/2016
15/05/2016
31/05/2016
31/05/2016
31/05/2016
30/06/2016
30/06/2016
15/07/2016
31/07/2016
31/07/2016
31/07/2016
31/12/2016
15/01/2017
31/01/2017
固定利付国債合計
－　－
36
175,000,000
100,000,000
125,000,000
100,000,000
60,960,000
150,000,000
75,000,000
15,305,000
80,280,000
60,000,000
50,000,000
100,000,000
28,000,000
50,000,000
5,170,000
45,170,000
50,000,000
90,980,000
114,915,000
104,680,000
31,440,000
69,820,000
90,000,000
100,000,000
29,720,000
88,735,000
43,500,000
240,000,000
48,535,000
46,900,000
50,315,000
174,981
99,965
124,950
99,952
60,928
149,905
74,958
15,292
80,197
59,931
49,935
99,863
27,957
49,903
5,143
44,903
50,001
90,989
114,909
104,696
31,515
70,159
90,265
100,729
29,743
88,768
43,663
242,274
48,639
46,957
50,427
3.70
2.11
2.64
2.11
1.29
3.17
1.58
0.32
1.69
1.27
1.05
2.11
0.59
1.05
0.11
0.95
1.06
1.92
2.43
2.21
0.66
1.48
1.91
2.13
0.63
1.87
0.92
5.12
1.03
0.99
1.06
2,422,497
51.16
2,422,497
51.16
銘柄
クーポン
償還年月日
額面金額
評価額
（千米ドル）
純資産比率
（％）
変動利付国債
米国
US Treasury
US Treasury
US Treasury
US Treasury
US Treasury
米国計
Note,
Note,
Note,
Note,
Note,
FRN
FRN
FRN
FRN
FRN
0.37％
0.37％
0.35％
0.38％
0.37％
30/04/2016
31/07/2016
31/10/2016
31/01/2017
30/04/2017
110,835,000
57,680,000
77,000,000
425,000,000
250,000,000
変動利付国債合計
110,839
57,685
76,995
425,034
249,968
2.34
1.22
1.62
8.98
5.28
920,521
19.44
920,521
19.44
549,000
50,000
74,602
12,000
180,000
54,000
420,000
50,000
11.59
1.06
1.58
0.25
3.80
1.14
8.87
1.06
1,389,602
29.35
1,389,602
29.35
債券現先
米国
United States
BNP Paribas SA
Citibank Group
Merrill Lynch & Co., Inc.
Merrill Lynch & Co., Inc.
Morgan Stanley
RBC Capital Markets LLC
Societe Generale SA
Societe Generale SA
米国計
0.30％
0.31％
0.28％
0.28％
0.27％
0.27％
0.32％
0.32％
01/04/2016
01/04/2016
01/04/2016
01/04/2016
01/04/2016
01/04/2016
01/04/2016
01/04/2016
債券現先合計
－　－
37
549,000,000
50,000,000
74,602,000
12,000,000
180,000,000
54,000,000
420,000,000
50,000,000

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