中国―オランダの新租税条約：キャピタルゲインの取り扱いに大きな進展

News Flash
China Tax and Business Advisory
中国―オランダの新租税条約：
キャピタルゲインの取り扱いに大きな進展
July 2013
Issue 16
要約
2013 年 5 月 31 日、中国とオランダは新たな租税条約及び議定書を締結しました。これにより現行の租税条約
（1989 年 1 月 1 日発効）は新租税条約に取って代わられることになります。当該新租税条約は、中国が近年に
他国と締結又は再交渉した租税条約と方向性を概ね同じくするものですが、キャピタルゲインについての条項
に画期的な改正が見られます。通常の租税条約では、不動産を多く有する会社の株式譲渡、または不動産を
多く有してない中国会社の株式譲渡でも一定の持株比率条件を満たすものについて、中国が譲渡益に対する
課税権を有しています。しかし今回の新条項では、さらに進んで、譲渡株式が認可を受けた証券取引所の上場
株であり、一定の条件を満たしている場合、オランダの投資者はより一層の条約上の保護が受けられることに
なり、中国税務の観点からは他国の投資者より有利となります。
詳細内容
新租税条約は両国による批准を
経て、公布の翌年 1 月 1 日以降
に発効し、従来の中国－オランダ
租税条約に代わります。よって発
効日は最速で 2014 年 1 月 1 日と
なります。下記に新租税条約の主
な変更点をご紹介いたします。
上場株式の譲渡益にかかる画期
的な改正
現行の中国－オランダ租税条約
では、オランダの税法上居住者が
中国会社の株式譲渡により譲渡
益を得た場合、譲渡益への課税
権は中国（源泉地国）が有してい
ます。しかし新租税条約では、中
国が近年に締結または再交渉し
た他の租税条約と同様のキャピタ
ルゲインの標準条項が採用され
ており、中国が課税権を有するの
は以下のような譲渡益に限られる
ことになります。
i)
不動産を多く有する会社 1 の
株式譲渡による譲渡益、ま
たは
ii) 不動産を多く有してない中国
会社の株式譲渡のうち、譲渡
益の受領者が譲渡前の 12 ヶ
月間のいずれかの時点で当
該中国会社の持分を直接的
又は間接的に 25％以上所有
していた場合の譲渡益。
更に重要な点として、新租税条約
のキャピタルゲイン条項では、
上場株式の譲渡による譲渡益に
関連して、中国の他の租税条約
にはない一層の保護が認められ
ており、認可を受けた証券取引
所の上場株の譲渡益は、同一年
度内の譲渡株式総数が当該上場
株式の 3%を超えない場合、課税
権がオランダ（居住地国）に与えら
れています。
上場株式の譲渡益に対するこの
ような保護条項が租税条約で規
定されるのは実は初めてではなく、
中国－ベルギー租税条約（2009
年に締結後、未発効）に類似の条
項があるものの、そこでは租税条
約上の保護の適用は、不動産を
多く有していない中国会社の株式
の上場株式に限定されていました。
中国－オランダ租税条約では、不
動産を多く有する上場会社の株
式譲渡も保護の適用範囲としてお
り、上場株式への保護はさらに有
利なものとなっています。これは
オランダ当局の租税条約締結に
おける努力の賜物といえるでしょ
う。
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中国オランダ租税条約の他の重要な変
更点
新租税条約では、税法上のオランダ居住
者の中国源泉所得に関連して、上記の
キャピタルゲイン条項以外にも以下のよ
うな重要な変更点があります。
恒久的施設 (PE)
 建設PE : 恒久的施設の有無を判定
する建設期間が6ヶ月から12ヶ月に
延長される。
 サービスPE : 恒久的施設を構成す
るサービス提供期間が6ヶ月から
183日に修正される。
受動的所得
 配当：配当の受益者が配当支払会
社の25％以上の株式を直接的に保
有する会社である場合、配当に対す
る源泉所得税率は5％に低減される。
受益者がオランダ政府または国有
企業である場合は源泉徴収税率は
0%である。
 利息及びロイヤリティ：利息及びロ
イヤリティにかかる源泉徴収税率に
は変更はなく、利息及び通常のロイ
ヤリティについては10% 、また設備
貸与にかかるロイヤリティについて
は6%のまま。

利息及びロイヤリティのみなし外国
税額控除：現行の租税条約にある
利息及びロイヤリティに関するみな
し外国税額控除は廃止される。
条約乱用の防止

特典制限条項: 条約の恩典享受を
唯一又は主要な目的とする場合、配
当、利息及びロイヤリティの優遇税
率を拒否できるとする条項が追加さ
れる。
2

一般的租税回避防止規定: 国内法
上の租税回避防止規定を行使する
ことを両国に認める、典型的な租税
回避防止条項が追加される。
適用対象
 オランダで設立されオランダ法人税
法により非課税投資機構とみなされ
る者は、租税条約の恩典を享受する
ことができない旨が議定書の中で規
定されている。これは世界的な懸案
事項となっている二重非課税を念頭
においたものであると思われる。
重要点
中国は近年、ベルギー、フィンランド、英
国、デンマーク、オランダ等のヨーロッパ
諸国と租税条約を締結または再交渉して
きており、これらの新租税条約は中国が
近年締結または再交渉してきた他の租
税条約の動向に沿ったものです。中国－
オランダ新租税条約において上場株式
譲渡益に対する保護が規定されたことは、
このような最近の動向を汲んだものであ
ると同時に、中国内で中国上場会社の株
式に投資するオランダ投資者に対し一層
の保護を提供するものです（オランダへ
投資する中国投資者にとっても同様で
す）。
近年中国と租税条約を締結した国の租
税条約で規定される居住者は、新租税
条約による影響について調査することを
お勧めいたします。これらの新租税条約
には、条約乱用の誘惑を弱らせるべく、
多くの国や地域との条約上の取り扱いの
統一を目指す国家税務総局の姿勢が反
映されています。さらに、租税条約で規
定される居住者は、新租税条約の条約
乱用防止にかかる規定に十分注意を払
うことが必要です。現行の投資構造、事
業構造及び取り決めについて見直し、今
後も引き続き租税条約上の優遇措置を
享受できるかどうかを評価する必要があ
ります。
注記
1.
資産が主に不動産で構成される会社と
は、株式価格の50％超が直接的または
間接的に中国内の不動産により構成さ
れる会社を指します。
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China Tax and Business Advisory
The New China-Netherlands Tax
Treaty: A breakthrough in the
treatment for capital gains
beneficial to investors
July 2013
Issue 16
In brief
On 31 May 2013, China and the Netherlands entered into a new double taxation agreement (DTA) and
protocol to replace the existing DTA which has been in force since 1 January 1989. This new DTA
generally follows the trend of new DTAs that China has concluded/re-negotiated in recent years.
However, there is a breakthrough in the capital gains article in this new China-Netherlands DTA. Under
the standard DTA, China has taxing rights on gains from the disposal of shares of a property-rich
company and/or a Chinese non-property-rich company (the latter applicable only when certain
shareholding threshold is met). The new article provides further treaty protection if the shares being
disposed of are quoted shares listed in a recognised stock exchange provided that certain conditions are
met. This treaty protection for quoted shares is new in China DTAs. From a China tax perspective, this
puts Netherlands investors in a better tax position as compared with investors from other jurisdictions.
In detail
Upon ratification by both
countries, the new DTA shall
apply to income derived from 1
January of the year following its
entry into force and replace the
existing China-Netherlands
DTA. Therefore, the earliest
possible effective date should
be 1 January 2014. Key changes
in the new DTA are highlighted
below.
A breakthrough in treaty
protection for gains from
quoted shares under the
new China-Netherlands
DTA
Under the existing ChinaNetherlands DTA, China (state
of source) has taxing rights in
respect of gains derived by a
Netherlands tax resident from
the disposal of shares of a
Chinese company. The new
DTA has now adopted the
standard capital gains clauses
on the taxation of shares in
DTAs that China has
concluded/re-negotiated in
recent years, that is, China only
has taxing rights on:
iii) gains from disposal of
shares of a property-rich
company1; and/or
iv) gains from the disposal of
shares of a Chinese nonproperty-rich company,
only when the recipient of
the gains had a
participation, directly or
indirectly, of at least 25% in
the capital of that company
at any time during the 12month period preceding
such alienation.
More importantly, the capital
gains article in the new DTA
provides an added protection
on gains derived from the
disposal of quoted shares which
is not included in other China
DTAs. That is, the taxing rights
over the gains from the
alienation of shares quoted on a
recognised stock exchange shall
rest in the Netherlands (state of
resident), as long as the total
number of shares alienated
during the fiscal year in which
the alienation takes place does
not exceed 3% of the quoted
shares.
Actually, it is not the first time
that such capital gains
protection on quoted shares is
provided in China DTA’s. The
new China-Belgium DTA
(concluded in 2009 but not yet
effective) is the first one to have
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such a clause. However, under the
China-Belgium DTA, the treaty
protection is only available to quoted
shares of Chinese non-property-rich
listed companies. The quoted shares
protection under the new ChinaNetherlands DTA is even more
favourable by also covering quoted
shares of property-rich listed
companies. We believe that it is the
effort of the Netherlands authorities in
putting this breakthrough in the new
DTA with China.
Anti-treaty shopping and abuse
elements
 Limitation of Benefits (LOB): an
LOB paragraph is added to deny
the preferential treaty rate for
dividends, interest and royalties
where the main or one of the main
purposes is to take advantage of
the treaty benefits.
 General anti-avoidance rules
(GAAR): a typical article allowing
both countries to invoke their
domestic GAAR is added.
shopping. Equally, it is imperative for
treaty residents to be mindful of the
anti-treaty shopping and abuse
elements in these new China DTAs.
Treaty residents shall revisit the
existing investment and business
structures/arrangements to assess
whether or not they can continue to
secure the intended preferential treaty
treatments.
Other key changes in the new
China-Netherlands DTA
Apart from the capital gains article as
illustrated above, below are some of
the key changes in the new DTA as far
as a Netherlands tax resident deriving
income from China is concerned.
Persons covered
 There is a new article in the
protocol stating that a person who
is established in the Netherlands
and treated as a tax exempt
investment institution under the
Netherlands company tax law
shall not be entitled to the benefits
of this DTA. This seems to address
the global concern of double nontaxation.
1.
Permanent establishment (PE)
 Construction PE: the period for
conducting construction activities
to constitute a PE is extended
from 6 to 12 months.
 Service PE: the time threshold for
furnishing of services to create a
PE is amended from 6 months to
183 days.
Passive income
 Dividends: The withholding
income tax (WHT) rate for
dividends is reduced to 5% if the
beneficial owner (BO) of the
dividends is a company which
directly holds at least 25% of the
capital of the company paying the
dividends; 0% WHT is now
available if the BO is the
Netherlands Government or a
state-owned enterprise.
 Interest and royalties: the WHT
rate for interest and royalties
remains unchanged, i.e. 10% on
interest and royalties in general
and 6% on royalties from
equipment rental.
 Tax sparing credit for interest
and royalties: the tax sparing
credit for interest and royalties
under the existing DTA is no
longer available.
5
Endnote
A property-rich company refers to a
company deriving more than 50% of
its value, directly or indirectly, from
immovable properties situated in
China.
The takeaway
In recent years, China has
concluded/re-negotiated new DTAs
with European countries including
Belgium, Finland, the UK, Denmark
and the Netherlands. It is obvious that
these new DTAs have generally
followed the trend of new DTAs that
China has concluded or re-negotiated
in recent years. The capital gains
protection on quoted shares in the
new China-Netherlands DTA reflects
this trend and offers more protection
to the Netherlands investors with
inbound-China investments of quoted
shares of a Chinese listed company
(vice versa for Chinese investors with
investments into Netherlands).
Treaty residents of those countries
that has recently concluded new DTA
with China shall study the impact
brought about by these new DTAs.
These new DTAs reflect the State
Administration of Taxation's stance to
equalise the treaty treatments for most
overseas jurisdictions so as to
undermine the temptation of treaty
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