★★★株式投資勝利の方程式★★★ ムッシュ望月の週刊イカス（第 440 号） 8 月 08 日発行『勝つことより、負けないこと！！そして忍耐も』 ☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆ 巻頭言（ヒット映画より） ☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆ 『SEX AND THE CITY2』は、1998 年にテレビシリーズでスタートし、30 歳代の米国女性のファッションや生活スタイルをリードするものとして 2004 年まで放映されました。シリーズ終了から 4 年後の 2008 年に映画化され世界興行収入 4 億ドル（約 360 億円）を超えるヒット作となりました。その第 2 弾で、前作でハッピーエンドをつかんだ女性 4 人（キャリー、ミスター・ビッグ、ミランダ、シャーロット）の 2 年後を描いています。キャリーとミスター・ビッグには結婚生活に暗雲が、ミランダとシャーロットの家庭にもトラブルが発生します。そんな中、独身のサマンサはアラブ首長国連邦（UAE）のアブダビ旅行に招待され、3 人を誘い、異文化の地アブダビに向かいます。アメリカと中東のデリケートな関係の中、このようなコメディーで取り扱うには、荷が重たかったかもしれませんが、アラブ社会の一面を知るには良い機会でした。1970 年代に米国でヒットした女性解放賛歌の『I Am Woman』を 4 人が熱唱するシーンが印象に残りました。『痛い思いをして賢くなった、私は女、向かうところ敵なし、私には力がある、女だから』、『日本もつらい時代を過ごして賢くなった、私は日本人、向かうところ敵なし、私には力がある、日本人だから』となることを期待して！！ ☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆ 相場展望（雇用統計を受けての NY 市場） ☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆☆ ７月雇用統計・非農業者部門雇用者数と民間部門雇用者数の結果が嫌気されたものの一時 160 ドル程度の下落をするものの、売りが一巡すると下値では買いが入り、取引終了にかけて急速に下げ幅を縮小しました。米連邦準備理事会（FRB）が来週 10 日に開く米連邦公開市場委員会（FOMC）で、国債買い取りなど量的緩和について議論するとの観測も浮上し、金融緩和策への期待が広がり、NY ダウは前日比 21.42 ドル安の 10,653.56 ドルで終わりました。雇用統計の結果を受け、エネルギーや金融セクターなどが下落しました。引けにかけての買いは、米銀行系の大手クオンツ・ファンド（アルゴリズム取引）と見られています。欧州株は 3 ヵ月ぶり高値、 NY ダウは 2 ヵ月半ぶり高値を勘案すると、日本株の出遅れ感は強くなって 1 いますが、7 月 28 日につけた直近の高値（9,760 円）が厚い壁があります。欧米の高値更新は、ユーロ安・ドル安を受けたものであり、外部環境で円高が進行する可能性が高い東京市場は、輸出関連を中心に急落する可能性もあります。心理的な節目は、ドバイ・ショック時の高値 84.82 円です。9,000 円から 10,000 円のボックス相場は継続と見ます。 ★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★ 信用評価損益率に注目！！（日経平均） ★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★ 楽天証券での評価損は▲15.72％が▲10.83％と大幅改善！！ 8 月 06 日（金）シカゴ日経先物： 9,600 円日経平均引値： 9,642.12 円信用評価損益率： ▲15.38％ 25 日移動平均線： 9,498.07 円（乖離率；1.52％） 75 日移動平均線： 9,905.76 円（乖離率▲2.66％） 200 日移動平均線： 10,188.66 円（乖離率▲5.36％）新高値： 11 銘柄新安値： 60 銘柄騰落レシオ（25 日）： 99.9 騰落レシオ（10 日） 109.3 ST％K： 60.62 ST％D： 43.61 MCAD： 27.64 シグナル： 28.98 一目均衡表基準線： 9,449 円転換線： 9,617 円先行スパン１： 9,699 円先行スパン２： 10,232 円 ★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★ 為替相場を読む！！ ★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★ 東京株式市場は為替次第となってきているので、今後の為替相場を予想することが大事です。（A）07 年 10 月 15 日の安値 117.83 円から 08 年 3 月 17 日の高値 96.77 円まで 5 ヵ月で 22.06 円、（B）08 年 8 月 15 日の安値 110.48 円から 08 年 12 月 18 日の高値まで 4 ヵ月で 25.29 円、（C）09 年 4 月 6 日の安値 94.70 円から 09 年 11 月 27 日の高値 84.82 円まで 7 ヵ月で 16.42 円、2007 年以降の動きを見ると上記のようになります。（Ａ）のケースでは 72.64 円、（B）のケースでは 71.41 円、（C）のケースでは 78.28 円となります。高値から次の高値の期間をみると、（A）では 9 ヵ月、（B）では 9 ヵ月、（C）では 11 ヵ月となっています。9 ヵ月であれば、この 8 月に目先の円高のピーク、11 ヵ月であれば 10 月に円高のピークを向かえることになります。また、2007 年 6 月の高値 124.14 円から、 3 年という期間（大回り 3 年）が過ぎています。 ★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★ 2 ドル建て日経平均はＮＹダウと連動！！ ★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★ ドル換算の日経平均株価は、4 月 5 日が高値で 121.49 ドル、6 月 9 日が安値で 102.55 ドル、8 月 3 日には戻り高値 113.41 ドルとなり、4 月高値との比較では▲6.7％です。NY ダウは、4 月 26 日が高値で 11,205.03 ドル、 7 月 2 日が 9,686.48 ドル、8 月 4 日には戻り高値 10,680.43 ドルを付け、 4 月高値との比較では▲4.7％です。円ベースの日経平均株価は、4 月 5 日の高値は 11,339.30 円、7 月 1 日に安値 9,191.60 円をつけ、8 月 3 日には 9,750.88 円まで戻し、4 月高値との比較では▲14.1％です。ドル換算では NY ダウとのパフォーマンスの差は少ないようです。円高が加速する局面で、輸出株の代表であるソニーが、下値を切り下げるのか、底値固めをするか確認する必要があります。（織り込み済み）下値固めの確率の方が高かいと見るポイントは信用倍率で、6 月 25 日の 11.3 倍から 7 月 30 日には 3.4 倍まで取組みは改善してきています。 ★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★ 目先の業績は好調持続・景気の波動に注目！！ ★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★ 第１四半期の決算発表は事前の予想通り好調な内容で推移しています。前年同期は、リーマンショックによる需要低迷の影響を受け低位にとどまったことに加え、景気回復による事業環境の改善の恩恵を享受したことで、売上高、利益とも拡大しました。マクロ的には、各国が打ち出した景気刺激策による景気回復とそれに伴う需要の増加です。ミクロ的には、 ① アジアを中心とした新興国需要の取組みによる売上高増加、②資材や製造コスト耕造の見直しによる収益体質の改善、③競争力や強みのある製品やサービスの販売拡大による利益率の向上が挙げられます。なお、利益の変化のタイプでは、①前年同期の大幅赤字から赤字幅が縮小、②大幅赤字から黒字への転換、③黒字幅の拡大、に分けられます。株価の反応は、①は失望感が浮上し下落、②は素直に好感し反発、③は市場への織り込みは進んでおり上値は重たくなる傾向があります。②のタイプの代表例はソニー（6758）です。同社の４－６月期の前年同期の 257 億円の赤字から 670 億円の黒字に転換、通期予想も従来の 1600 億円から 1800 億円に上方修正されました。4－6 月はテレビ価格の下落が限定的であったことに加え、ゲームや半導体が好調に推移したことにあり、為替の影響も限定的でありました。さて景気ですが、2009 年 3 月から今年 7 月で 16 ヵ月となりました。1970 年以降の日本景気循環を見ると、 3 景気拡張期が 2 年未満は 72～73 年（23 ヵ月：第一次石油ショック）、 75～76 年（22 ヵ月：急激な円高）、99～00 年（22 ヵ月：世界 IT 不況）の３回です。３回とも外的な不況でした。今回は最短の可能性も？ ★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★ テクニカル分析 ★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★ （１）ソニー（6758） 2728 円短期リバウンド狙いのタイミングです。ST・Ｆが 38.0％、ST・S が 26.9％と上昇のトレンドに入ったところです。7 月 6 日に ST の F も S も 10％割れをし、大底を確認しました。上昇が 4 週目に入っており、現在のトレンドからすると ST の FS とも 80％以上の水準までは買い対応で、3000 円乗せからは売り対応で臨みたいところです。信用倍率は減少中です。（２）東急不動産（8830） 340 円現在の水準での PER は 15.2 倍、 PBR は 0.9 倍、配当利回りは 2.06％です。300 円から 400 円のボックスゾーン動きをしています。ST との相性が良い銘柄の一つです。STF は 24.0％、 STS は 15.6％と低く、ゴールデンクロスしたばかりであり、上昇力は十分ありそうです。売り対応は 400 円超えからで。 ★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★ ICAS からのご案内 ★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★ 8 月 14 日（木）13 時 30 分より『ICAS 模擬投資クラブ』 8 月 20 日（金）13 時 30 分より『ICAS カルチャースクール』 ★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★ 発行者：特定非営利活動法人 ICAS（イカス）東京都千代田区内幸町１－７－７NBF 日比谷ビル 14F 電話：03－3501－7710 FAX：03－3501－7720 ★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★ 内容については万全を期していますが、その内容を保証するものではありません。また、当該情報に基づいて被ったいかなる損害についても、当方は一切責任を負いません。投資に関する最終的な決定は、利用者ご自身の判断でなさるようお願いいたします。ご意見、ご感想、広告に関するお問い合わせは等は、下記までお願いいたします。 [email protected] http://www.toushi-club.com ★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★ 4