8月3日 - オーストラリア・ニュージーランド銀行

ANZ RESEARCH
AUSTRALIAN ECONOMICS
Australian Economics Weekly
引き続き先の利下げ効果見極めとなり、8 月の豪準備銀行に動きはない模様
3 AUGUST 2012
INSIDE
Economic Update
The Week Ahead
Data Previews
Data Calendar
Forecasts
•
豪準備銀行は、引き続き2011年11月以降に実施した計1.25%の利下げの経済効果につ
いて見極めたいと、模様眺めの状況にあるようだ。最近の広報内容は、現在の欧州におけ
る難局は豪銀行による金融活動を妨げるものではなかったとしており、欧州関連の利下げ
に関するハードルが考えられていたより高いことを示唆するものとなっている。小売セク
ターは、連邦政府が5月と6月に実施した家計への補助金（大部分は炭素税の補償金の形
で）により一時的な後押しを得たと見られる。このことは、今週、同2ヶ月の小売売上高が
堅調だったことで裏付けられたと言えよう。第2四半期の貿易統計も純輸出がGDP成長率に
確実なプラス貢献をすることを示唆している。当社は、豪準備銀行が次回8月10日の四半
期「金融政策に関するステートメント」発行時に、2012年の成長率予想を上方修正すると
見ている。
•
そうとはいうものの、国内経済は、資源セクターは堅調なものの、他のセクターがかなり
後退しているなど、多様性に富む状況が続いている。バルクコモディティ価格が下落して
いることから、前年と比較し実収入の伸びが減速する可能性が高く、豪ドル高およびコス
ト高と相まって、この先の投資プロジェクト計画に対するダウンサイド・リスクが増大し
ている。
•
雇用の伸びが比較的軟調でインフレが十分抑制されていることから、当社は依然、豪準備
銀行は同国経済が若干速いペースで成長できると判断するようになると考えている。その
ため、当社では年末までに多少の利下げを予想しているが、第3四半期消費者物価指数が発
表される10月まではないものと予想している。求人広告数は、雇用成長率がさらなる短期
的な弱さを見せることを示しており、月曜日発表のANZ求人広告数が次に注目すべき重要
なデータとなる。
•
今週は、In Focus を休むが、別添の Australian Monthly Chartbook 8月号をご覧い
ただきたい。
1
1
2
4
9
CONTRIBUTORS
Ivan Colhoun
Head of Australian
Economics and Property
Research
+61 2 9227 1780
[email protected]
Craig Michaels
Senior Economist
+61 3 9273 1112
[email protected]
Justin Fabo
Senior Economist
+61 2 9227 1646
[email protected]
Cherelle Murphy
Senior Economist
+61 2 6222 8220
[email protected]
David Cannington
Senior Economist
+61 3 8655 9036
[email protected]
来週の予定
•
Dylan Eades
Economist
+61 3 8655 9093
[email protected]
豪州では、月曜日がニュー・サウス・ウェールズ州およびオーストラリア首都特別地域が
銀行休業日となる。豪準備銀行理事会の開催は火曜日、当社ではキャッシュレートが据え
置かれるものと見ている。ANZ 求人広告データ、労働力（ANZ予想：5.3%、1万人増）
および住宅ローンデータが発表され、金曜日には豪準備銀行の金融政策に関するステート
メントが公表される。ニュージーランドでは、第2四半期労働力、ANZ 消費者信頼感指数、
建築許可件数が発表される。
•
Savita Singh
Analyst
+61 2 9227 1500
[email protected]
中国では、消費者物価指数、生産者物価指数、鉱工業生産、固定資産および小売売上高、
貿易統計など、7月の重要指標が発表される。日本では、日銀の会合が木曜日に開かれ、鉱
工業生産も発表される。
•
英国では、鉱工業生産および製造業生産が発表される。また英国中央銀行が月次インフレ
レポートを発表する。ドイツでは、6月の鉱工業生産および貿易統計が発表される。
•
米国では、6月の貿易統計発表が控えており、カナダでは月曜日が祝日となる。貿易統計お
よび雇用統計も追って発表され、カナダ中央銀行のカーニー総裁が来週中に会見を行う。
Andrew McManus
Economist
+61 2 9227 1742
[email protected]
Australian Economics Weekly / 3 August 2012 / 2 of 12
DATA PREVIEWS
豪準備銀行キャッシュレート（8 月）
８月7日：豪準備銀行キャッシュレート
ANZ予想：+3.50%
8
市場予想：+3.50%
前回値：+3.50%
7
最近の豪準備銀行の広報内容は、同中銀が追加利下げの検討前に、経
済に対する先の利下げ効果を見極めたいと考えていることを示唆する
ものである。当面欧州で思わしくない進展でもない限り、来週の利下
げに関するハードルに達しているとは言えなさそうだ。
%
6
5
4
3
2
06
07
08
09
10
11
12
８月8日：住宅ローン（6月）
住宅ローン（6 月）
10
8
June forecast
前回値：前月比
50
4
40
0
30
-2
-4
20
-6
number ('000s)
2
10
-8
0
-10
06
07
08
09
m/m % change (lhs)
10
11
12
m/m change (rhs)
労働力（7 月）
-1.2%、前年比
住宅ローンの契約件数は、6月に増加したと見られている。デベロッ
パーや住宅購入のセンチメントが基本的に軟調であるにもかかわら
ず、5月と6月の利下げが住宅市場を適度に後押しした。新規住宅販売
は、6月に堅調な 2.8% 増を示したが、このところの月次住宅価格デ
ータは住宅価格が恐らく底に近づいている（あるいは底打ちを過ぎ
た）可能性があることを示している。当社は、住宅市場が「危機を脱
した」、または住宅価格が底を打った、とまでの確信には至っていな
いものの、住宅購買活動はこの先改善すると見ている。また、値ごろ
感の向上や住宅供給不足の高まり、豪経済の改善が住宅購入や住宅金
融活動、特に初回住宅購入者や投資家の購買活動を後押しするものと
見られている。 (DC)
140
5.7
ANZ予想：5.3%
120
5.4
市場予想：5.3%
100
5.1
前回値：5.2%
4.8
Trend
60
4.5
40
4.2
20
3.9
0
3.6
-20
Employment growth (000s, LHS)
-40
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Per cent
80
2006
+4.5%
失業率
6.0
Unemployment rate (RHS)
2005
+5.2%
８月9日：労働力（７月）
160
'000s per month
+2.1%、前年比
+2.0%
市場予想：前月比
60
6
% change
ANZ予想：前月比
70
就業比率
ANZ予想：65.3%
市場予想：65.3%
前回値：65.2%
雇用者数
3.3
ANZ予想：+10,000人
3.0
市場予想：10,000人
前回値：-27,000人
当社は、ANZ 求人広告数の緩やかな減少や、ここ数ヶ月の採用意図
を示す指数を踏まえ、失業率が7月に若干上昇したと見ている。
就業比率は6月の急落（労働力の「グロスフロー」データは、人々の
労働力外へのいつになく大きなフロー）を一部なぞったと見られる。
雇用者数は、6月に急落したが、若干増加したと見られている。しか
し、月次の変動予想にからむ誤差はあまりにも大きく、当社ではそれ
らにあまり重きを置いていない。さらに、豪統計局は、人口予測を正
Australian Economics Weekly / 3 August 2012 / 3 of 12
DATA PREVIEWS
5.8
66.0
5.6
65.8
5.4
65.6
5.2
65.4
5.0
65.2
4.8
65.0
4.6
Jan-09
64.8
Jul-09
Jan-10
Jul-10
Unemployment rate (LHS)
Jan-11
Jul-11
Jan-12
Jul-12
Participation rate (RHS)
確にできておらず、これが雇用者数の予想に影響している。このこと
から、当社では、豪統計局の予測難の影響をそれほど受けない失業率
とあわせ、人口に対する雇用比率に焦点を当てている。(JF)
%
66.2
%
6.0
Australian Economics Weekly / 3 August 2012 / 4 of 12
DATA & EVENT CALENDAR
8月6日に始まる週
DATE
COUNTRY
Monday
AU
6-Aug
DATA/EVENT
Bank Holiday (NSW, ACT)
EU
(07-12 Aug)
Tuesday
ANZ
LAST
GMT
AEST
TD Securities Inflation m/m
Jul
--
--
-0.2%
00:30
10:30
Jul
--
--
1.6%
00:30
10:30
11:30
Aug
--
--
-1.2%
01:30
Coincident Index CI
Jun P
93.9
--
95.8
05:00
15:00
Leading Index CI
Jun P
92.9
--
95.2
05:00
15:00
Aug
--
--
-29.6
Sentix Investor Confidence
08:30
18:30
ECB Announces Bond Purchases
13:30
23:30
ECB Calls for Bids in 1-Month Tender
ECB Calls for Bids in 7-Day Main Refinancing Tender
13:30
23:30
13:30
23:30
10:00
UK
New Car Registrations y/y
US
BRC Sales Like-For-Like y/y
Jul
Fed's Bernanke Speaks on Economic Measurement
Jul
--
--
3.5%
00:00
--
--
1.4%
23:01
09:01
13:00
23:00
CA
Public Holiday
GE
Wholesale Price Index m/m
Jul
--
--
-1.1%
Wholesale price Index y/y
Jul
--
--
1.1%
Average Hourly Earnings q/q
2Q
--
0.4%
1.3%
22:45
08:45
Private Wages Exc Overtime q/q
2Q
--
0.5%
0.5%
22:45
08:45
Private Wages Inc Overtime q/q
2Q
--
0.5%
0.5%
22:45
08:45
Aug-12
3.5%
3.5%
3.5%
04:30
14:30
--
--
$1270.6B
NZ
7-Aug
AU
RBA CASH TARGET
JN
Official Reserve Assets
Jul
ECB Announces Allotment in 1-Month Tender
EU
GE
UK
23:50
09:50
09:15
19:15
ECB Announces Allotment in 7-Day Main Refinancing Tender
09:15
19:15
ECB Announces Allotment in 7-Day Term Deposits
11:00
21:00
Factory Orders m/m sa
Jun
-0.5%
--
0.6%
10:00
20:00
Factory Orders y/y nsa
Jun
-4.2%
--
-5.4%
10:00
20:00
Industrial Production m/m
Jun
-2.8%
--
1.0%
08:30
18:30
Industrial Production y/y
Jun
-4.3%
--
-1.6%
08:30
18:30
Manufacturing Production m/m
Jun
-3.8%
--
1.2%
08:30
18:30
Manufacturing Production y/y
Jun
-5.0%
--
-1.7%
08:30
18:30
NIESR GDP Estimate
US Treasury Auctions 3-Year Notes
Jul
--
--
-0.2%
14:00
00:00
JOLTs Job Openings
Jun
-Fed's Bernanke Speaks on Financial Education in Washington
--
3,642
14:00
00:00
18:30
04:30
Consumer Credit
Jun
$11.0B
--
$17.1B
19:00
05:00
CA
Building Permits m/m
Jun
-3.5%
--
7.4%
12:30
22:30
Ivey Purchasing Managers Index sa
Jul
--
--
49.0
14:00
00:00
NZ
Building Permits m/m
Jul
--
0.0%
5.7%
22:45
08:45
QV House Prices y/y
Jul
--
4.4%
4.2%
00:40
10:40
AiG Perf of Construction Index
Jul
--
--
34.8
23:30
09:30
Home Loans m/m
Jun
2.0%
2.1%
-1.2%
01:30
11:30
Investment Lending
Jun
--
--
-4.6%
01:30
11:30
Owner-Occupied Home Loan Value m/m
Jun
--
--
0.2%
01:30
11:30
Foreign Reserves
Jul
--
--
A$47.2B
06:30
16:30
US
Wednesday
MARKET
TD Securities Inflation y/y
ANZ Job Advertisements m/m
JN
PERIOD
8-Aug
AU
AOFM auctions AUD500m of July 2022 bonds
JN
EU
Adjusted Current Account Total
Jun
¥686.2B
--
¥282.2B
23:50
09:50
Bank Lending Ex-Trusts y/y
Jul
--
--
0.8%
23:50
09:50
Bank Lending incl Trusts y/y
Jul
--
--
0.7%
23:50
09:50
Current Account Balance y/y
Jun
-27.1%
--
-62.6%
23:50
09:50
Current Account Total
Jun
¥392.8B
--
¥215.1B
23:50
09:50
Trade Balance - BOP Basis
Jun
¥118.9B
--
-¥848.2B
23:50
09:50
Bankruptcies y/y
Jul
--
--
-16.3%
04:30
14:30
Eco Watchers Survey: Current
Jul
--
--
43.8
05:00
15:00
Eco Watchers Survey: Outlook
ECB Calls for Bids in 7-Day Dollar Tender
Jul
--
--
45.7
ECB Announces Allotment in 7-Day Dollar Tender
05:00
15:00
07:00
17:00
09:00
19:00
Australian Economics Weekly / 3 August 2012 / 5 of 12
DATA & EVENT CALENDAR
DATE
COUNTRY
Wednesday
GE
DATA/EVENT
Current Account (EURO)
PERIOD
MARKET
ANZ
LAST
GMT
AEST
Jun
--
--
9.0B
06:00
16:00
8-Aug
Exports sa m/m
Jun
-1.5%
--
4.2%
06:00
16:00
(cont.)
Imports sa m/m
Jun
-0.5%
--
6.2%
06:00
16:00
Trade Balance
Jun
14.9B
--
15.3B
06:00
16:00
Industrial Prod. y/y (nsa wda)
Jun
-0.1%
--
0.0%
10:00
20:00
Industrial Production m/m sa
BoE Quarterly Inflation Report
Jun
-0.7%
--
1.6%
UK
US
Aug-12
--
--
0.2%
11:00
21:00
2Q P
1.4%
--
-0.9%
12:30
22:30
Unit Labor Costs
2Q P
0.3%
Bank of Canada and FSB's Carney to Speak in the U.K.
--
1.3%
12:30
22:30
00:00
10:00
08:45
Nonfarm Productivity
Thursday
NZ
9-Aug
AU
Employment Change q/q
2Q
--
0.2%
0.4%
22:45
Employment Change y/y
2Q
--
1.0%
0.9%
22:45
08:45
Participation Rate q/q
2Q
--
68.6%
68.8%
22:45
08:45
08:45
Unemployment Rate
2Q
--
6.5%
6.7%
22:45
ANZ Consumer Confidence Index
Aug
--
--
110.5
01:00
11:00
ANZ Consumer Confidence m/m
Aug
--
--
4.4%
01:00
11:00
Employment Change
Jul
10.0K
10.0K
-27.0K
01:30
11:30
Full Time Employment Change
Jul
--
--
-33.5K
01:30
11:30
Part Time Employment Change
Jul
--
--
6.6K
01:30
11:30
Participation Rate
Jul
65.3%
65.3%
65.2%
01:30
11:30
Unemployment Rate
JN
BOJ Target Rate
Jul
5.3%
5.3%
5.2%
01:30
11:30
Aug-12
0.1%
0.1%
0.1%
14:00
00:00
Foreign Buying Japan Bonds
Aug-12
--
--
¥57.0B
23:50
09:50
Foreign Buying Japan Stocks
Aug-12
--
--
-¥76.5B
23:50
09:50
Housing Loans y/y
CH
20:00
19:30
US Treasury Auctions 10-Year Notes
MBA Mortgage Applications
CA
10:00
09:30
2Q
--
--
2.4%
23:50
09:50
Japan Buying Foreign Bonds
Aug-12
--
--
-¥8.9B
23:50
09:50
Japan Buying Foreign Stocks
Aug-12
--
--
-¥12.6B
23:50
09:50
Japan Money Stock M2 y/y
Jul
2.1%
--
2.2%
23:50
09:50
Japan Money Stock M3 y/y
Jul
1.9%
--
2.0%
23:50
09:50
Machine Orders m/m
Jun
12.4%
--
-14.8%
23:50
09:50
Machine Orders y/y
Jun
-3.0%
--
1.0%
23:50
09:50
Tokyo Avg Office Vacancies (%)
Jul
--
--
9.4
02:00
12:00
Consumer Confidence
Jul
--
--
40.4
05:00
15:00
Machine Tool Orders y/y
Jul
--
--
-15.5%
06:00
16:00
Consumer Price Index y/y
Jul
1.7%
1.7%
2.2%
01:30
11:30
Producer Price Index y/y
Jul
-2.5%
-2.3%
-2.1%
01:30
11:30
Fixed Assets Inv Excl. Rural YTD y/y
Jul
20.6%
20.6%
20.4%
05:30
15:30
Industrial Production y/y
Jul
9.7%
9.8%
9.5%
05:30
15:30
Industrial Production YTD y/y
Jul
10.4%
--
10.5%
05:30
15:30
Retail Sales y/y
Jul
13.5%
13.5%
13.7%
05:30
15:30
Retail Sales YTD y/y
Jul
14.3%
--
14.4%
05:30
15:30
EU
ECB Publishes Aug. Monthly Report
08:00
18:00
UK
Total Trade Balance (GBP/Mln)
Jun
-£2,600
--
-£2,717
08:30
18:30
Trade Balance Non EU GBP/Mn
Jun
-£4,100
--
-£3,865
08:30
18:30
Visible Trade Balance GBP/Mn
US Treasury Auctions 30-Year Bonds
Jun
-£8,577
--
-£8,363
08:30
18:30
US
Continuing Claims
Initial Jobless Claims
Trade Balance
Bloomberg Consumer Comfort
CA
Jul-12
--
--
3,272K
12:30
22:30
Aug-12
370K
--
365K
12:30
22:30
Jun
-$47.3B
--
-$48.7B
12:30
22:30
Aug-12
--
--
-39.7
13:45
23:45
00:00
Wholesale Inventories
Jun
0.3%
--
0.3%
14:00
Housing Starts
Jul
213.5K
--
222.7K
12:15
22:15
Int'l Merchandise Trade
Jun
-0.9B
--
-0.8B
12:30
22:30
New Housing Price Index m/m
Jun
--
--
0.3%
12:30
22:30
New Housing Price Index y/y
Jun
--
--
2.4%
12:30
22:30
Australian Economics Weekly / 3 August 2012 / 6 of 12
DATA & EVENT CALENDAR
DATE
COUNTRY
PERIOD
MARKET
ANZ
LAST
GMT
AEST
Friday
NZ
NZ Card Spending - Retail m/m
Jul
--
0.2%
0.4%
22:45
08:45
NZ Card Spending - Total m/m
RBA Statement on Monetary Policy
Jul
--
0.2%
0.3%
AU
JN
Domestic CGPI m/m
Jul
0.1%
--
-0.6%
23:50
09:50
Domestic CGPI y/y
Jul
-1.5%
--
-1.3%
23:50
09:50
Capacity Utilization m/m
Jun F
--
--
-2.2%
04:30
14:30
Industrial Production m/m
Jun F
--
--
-0.1%
04:30
14:30
Industrial Production y/y
14:30
10-Aug
DATA/EVENT
22:45
08:45
01:30
11:30
AOFM auctions AUD500m of October 2015 bonds
CH
Jun F
--
--
-2.0%
04:30
Exports y/y
Jul
8.2%
6.6%
11.3%
14:00
00:00
Imports y/y
Jul
7.6%
8.8%
6.3%
14:00
00:00
Jul
$35.1B
$30.4B
$31.7B
14:00
00:00
Jul F
0.4%
--
0.4%
06:00
16:00
Trade Balance (USD)
GE
UK
US
CA
Consumer Price Index m/m
Consumer Price Index y/y
Jul F
1.7%
--
1.7%
06:00
16:00
CPI - EU Harmonised m/m
Jul F
0.4%
--
0.4%
06:00
16:00
CPI - EU Harmonised y/y
Jul F
2.0%
--
2.0%
06:00
16:00
Jul
1.2%
--
-2.2%
08:30
18:30
PPI Input nsa y/y
Jul
-1.8%
--
-2.3%
08:30
18:30
PPI Output Core nsa m/m
Jul
0.2%
--
-0.2%
08:30
18:30
PPI Output Core nsa y/y
Jul
1.7%
--
2.0%
08:30
18:30
PPI Output nsa m/m
Jul
0.0%
--
-0.4%
08:30
18:30
18:30
PPI Input nsa m/m
PPI Output nsa y/y
Jul
2.0%
--
2.3%
08:30
Import Price Index m/m
Jul
0.0%
--
-2.7%
12:30
22:30
Import Price Index y/y
Jul
--
--
-2.6%
12:30
22:30
Monthly Budget Statement
Jul
-$103.0B
--
--
18:00
04:00
Full Time Employment Change
Jul
--
--
29.3
12:30
22:30
Net Change in Employment
Jul
10.0K
--
7.3K
12:30
22:30
Part Time Employment Change
Jul
--
--
-22.0
12:30
22:30
Participation Rate
Jul
--
--
66.7
12:30
22:30
Unemployment Rate
Jul
7.3%
--
7.2%
12:30
22:30
Australian Economics Weekly / 3 August 2012 / 7 of 12
FIVE WEEKS AT A GLANCE
MONDAY
6 AUGUST
Public Holiday (CA),
Bank Holiday (NSW,
ACT), Picnic Day (NT)
AU: ANZ Job
Advertisements (Jul)
US: Fed’s Bernanke
Speaks
TUESDAY
7 AUGUST
NZ: Average Hourly
Earnings (Q2)
AU: RBA Monetary
Policy Meeting
PH: CPI (Jul)
GE: Factory Orders (Jun)
UK: Ind. Prod. (Jun)
US: Fed’s Bernanke
Speaks
CA: Building Permits
(Jun), Ivey PMI (Jul)
WEDNESDAY
8 AUGUST
NZ: Building Permits
(Jul)
AU: Housing Finance
(Jun)
JN: Trade (Jul)
BR: Inflation (Jul)
GE: Trade (Jun), Ind.
Prod. (Jun)
UK: BoE Quarterly
Inflation Report
CA: BoC’s Carney
Speaks
13 AUGUST
JN: GDP (Q2 P)
14 AUGUST
NZ: Real Retail Sales (Q2)
AU: NAB Survey (Jul)
CH: FDI (released 14-18
Aug)
JN: BoJ Minutes
EU: GDP (Q2 A), Ind.
Prod. (Jun), Zew Survey
(Aug)
GE: GDP (Q2), Zew
Survey (Aug)
UK: CPI (Jul)
BR: Employment (Jul)
US: NFIB Survey (Jul), PPI
(Jul), Retail Sales (Jul),
Business Inventories (Jun)
21 AUGUST
NZ: Migration (Jul), Credit
Card Spending (Jul), RBNZ
2-yr Inflation Expectation
(Q3)
AU: RBA Minutes
HK: CPI (Jul)
CA: Wholesale Sales (Jun)
15 AUGUST
AU: Westpac Consumer
Confidence (Aug), WPI
(Q2)
UK: BoE Minutes, ILO
Unemployment Rate
(Jun), Jobless Claims
Change (Jul)
US: CPI (Jul), Empire
Manuf. (Aug), TIC (Jun),
Ind. Prod. (Jul), NAHB
Housing Index (Aug)
CA: Existing Home Sales
(Jul)
20 AUGUST
NZ: Perf. Services Index
(Jul)
TH: GDP (Q2)
TA: Export Orders (Jul)
PH: BOP (Jul)
22 AUGUST
JN: Trade (Jul)
TA: Unemployment (Jul)
BR: CPI (Aug)
US: Existing Home Sales
(Jul), FOMC Minutes
CA: Retail Sales (Jun),
BoC’s Carney Speaks
27 AUGUST
Public Holiday (UK)
GE: IFO (Aug)
US: Dallas Fed Manuf.
Activity (Aug)
28 AUGUST
PH: Trade (Jun)
GE: GfK Consumer
Confidence (Sep)
US: S&P/CaseShiller Index
(Jun), Consumer
Confidence (Aug),
Richmond Fed Manuf.
Index (Aug)
29 AUGUST
GE: CPI (Aug)
US: GDP (2Q S), Pending
Home Sales (Jul), Fed’s
Beige Book
3 SEPTEMBER
Public Holiday (US, CA)
NZ: ToT (Q2)
AU: Company Profits (Q2),
Inventories (Q2), Retail
Sales (Jul), ANZ Job Ads
(Sep)
CH: Non-manuf. PMI (Aug),
HSBC Manuf. PMI (Aug)
IN: Trade (Jul)
ID: Inflation (Aug)
SK: CPI (Aug)
EU: Manuf. PMI (Aug F)
GE: Manuf. PMI (Aug F)
UK: Manuf. PMI (Aug)
BR: Manuf. PMI (Aug)
4 SEPTEMBER
NZ: ANZ Commodity Price
(Aug)
AU: Current Account (Q2),
Net Exports of GDP (Q2),
RBA Monetary Policy
Meeting
SI: PMI (Aug)
UK: Construction PMI
(Aug)
BR: Ind. Prod (Jul)
US: Manuf. ISM (Aug)
5 SEPTEMBER
AU: GDP (Q2)
CH: HSBC Services PMI
(Aug)
TA: CPI (Aug)
PH: CPI (Aug)
TH: BoT Monetary
Policy Meeting
EU: Services PMI (Aug
F), Retail Sales (Jul)
GE: Services PMI (Aug F)
UK: Services PMI (Aug)
BR: Services PMI (Aug)
US: ISM New York (Aug)
CA: BoC Monetary
Policy Meeting
THURSDAY
9 AUGUST
NZ: Unemployment (Q2),
ANZ Consumer Confidence
(Aug)
AU: Unemployment (Jul)
CH: CPI (Jul), PPI (Jul),
Ind. Prod. (Jul) , Fixed
Assets (Jul), Retail Sales
(Jul)
JN: BoJ Policy Meeting
ID: BI Policy Meeting
SK: BoK Rates Decision
SI: National Day
Holiday
EU: ECB Monthly Report
UK: Trade (Jun)
US: Trade (Jun)
CA: Housing Starts (Jul)
16 AUGUST
NZ: ANZ Job
Advertisements (Jul), PMI
(Jul)
AU: RBA’s Debelle on
Panel
EU: CPI (Jul)
UK: Retail Sales (Jul)
BR: Inflation (Aug), Retail
Sales (Jun)
US: Housing Starts (Jul),
Building Permits (Jul),
Philly Fed (Aug), Fed’s
Kocherlakota Speaks
FRIDAY
10 AUGUST
NZ: Card Spending (Jul)
AU: RBA SoMP
CH: Trade (Jul)
JN: CGPI (Jul), Ind. Prod. (Jun
F)
GE: CPI (Jul F)
UK: PPI (Jul)
CA: Unemployment (Jul)
11 AUGUST
CH: New Yuan Loans (Jul),
Money Supply (Jul) * (released
11-15 Aug),
23 AUGUST
SI: CPI (Jul)
CH: HSBC Flash Manuf.
PMI (Aug)
TA: Ind. Prodn (Jul)
EU: Consumer Confidence
(Aug A), PMI (Aug A)
GE: GDP (Q2), PMI(Aug A)
BR: Unemployment (Jul),
Foreign Investment (Jul)
US: Markit US PMI (Aug),
House Price Purchase
Index (Q2), New Home
Sales (Jul)
30 AUGUST
AU: CAPEX (Q2), Building
Approvals (Jul)
PH: GDP (Q2)
JN: Retail Trade (Jul)
UK: Consumer Credit
(Jul), GfK Consumer
Confidence (Aug)
GE: Unemployment (Aug),
Retail Sales (Jul)
EU: Consumer Confidence
(Aug F)
BR: Inflation (Aug)
US: Personal Income &
Spending (Jul), PCE (Jul),
Kansas City Fed Index
(Aug)
6 SEPTEMBER
AU: Labour Force (Aug)
MA: BNM Monetary
Policy Meeting
SK: GDP (Q2 F)
EU: GDP (Q2 P), ECB
Monetary Policy
Meeting
GE: Factory Orders (Jul)
UK: BoE Monetary
Policy Meeting
US: ADP Employment
(Aug), ISM Non-Manuf.
(Aug)
24 AUGUST
NZ: Trade (Jul)
AU: RBA’s Stevens Delivers
Testimony to House of
Economics Committee,
Construction Work Done (Q2)
SI: Ind. Prod (Jul)
TA: GDP (Q2 F)
VN: CPI (Aug)
GE: Import Price Index (Jul)
(released 24-30)
UK: GDP (Q2 P)
US: Durable & Capital Goods
(Jul)
31 AUGUST
AU: Credit (Jul)
TH: Trade (Jul)
IN:GDP (Q2)
JN: Unemployment (Jul), CPI
(Jul), Ind. Prod. (Jul P), Housing
Starts (Jul)
EU: Unemployment (Jul), Flash
CPI (Aug)
BR: GDP (Q2)
US: Chicago PMI (Aug), Univ. of
Michigan (Aug), Factory Orders
(Jul), Jackson Hole
Symposium
CA: GDP (Jun, Q2),
1 SEPTEMBER
CH: Manuf. PMI (Aug)
7 SEPTEMBER
AU: Trade (Aug)
TA: Trade (Aug)
GE: Trade (Jul), Ind. Prod. (Jul)
UK: Ind. Prod. (Jul), PPI (Aug)
US: NF Payrolls (Aug)
CA: Unemployment (Aug), Ivey
PMI (Aug)
9 SEPTEMBER
CH: CPI, PPI, Ind. Prod., Fixed
Assets, Retail Sales (Aug)
17 AUGUST
NZ: Producer Prices (Q2)
CH: Ind. Profits (Jul)
EU: Trade (Jun)
GE: PPI (Jul)
US: Univ. of Michigan
Confidence (Aug P), Leading
Indicators (Jul), Fed’s
Kocherlakota Speaks
CA: CPI (Jul)
18 AUGUST
CH: Property Prices (Jul)
Australian Economics Weekly / 3 August 2012/ 8 of 12
CENTRAL BANK RELEASES FOR 2012
JANUARY 2012
th
FEBRUARY 2012
MARCH 2012
7 : RBA
9th: BoE, ECB
10th: RBA SOMP
13th: BoJ
15th: BoE Inflation Report,
FOMC Minutes
17th: BoJ Minutes
21st: RBA Minutes
22nd: BoE Minutes
6 : RBA
8th: BoC, RBNZ, ECB, BoE
9th: RBI
12th: BoJ
13th: FOMC
16th: BoJ Minutes
20th: RBA Minutes
21st: BoE Minutes
3rd: RBA, FOMC Minutes
4th: ECB
5th: BoE
9th: BoJ
10th: BoJ
12th: BI
13th: BoJ Minutes, BoK
15th: RBA Bulletin
17th: RBA Minutes, RBI, BoC
18th: BoE Minutes
19th: BSP
25th: FOMC
26th: RBNZ
27th: BoJ
MAY 2012
JUNE 2012
JULY 2012
AUGUST 2012
1 : RBA
2nd: BoT
3rd: ECB
4th: RBA SOMP
7th: BoJ Minutes
10th: BoE, BoK, BI
11th: BNM
15th: RBA Minutes
16th: BoE Inflation Report,
FOMC Minutes
22nd: BoJ
23rd: BoE Minutes
28th: BoJ Minutes
5 : RBA, BoC
6th: ECB
7th: BoE
8th: BoK
12th: BI
14th: RBNZ, BoJ, BSP
18th: RBI
19th: RBA Minutes
20th: BoJ Minutes, FOMC,
BoE Minutes
21st: RBA Bulletin
28th: CBC
3 : RBA
5th: ECB, BoE, BNM
11th: BoJ, FOMC Minutes
12: BoK, BI
17th: BoC, RBA Minutes
18th: BoJ Minutes, BoE
Minutes
25th: BoT
26th: RBNZ, BSP
31st: FOMC, RBI
2nd: BoE, ECB
7th: RBA
8th: BoJ, BoE Inflation Report
9th: BoK, BI
10th: RBA SOMP
14th: BoJ Minutes
15th: BoE Minutes
21st: RBA Minutes, FOMC
Minutes
SEPTEMBER 2012
OCTOBER 2012
NOVEMBER 2012
DECEMBER 2012
th
4 : RBA
5th: BoC, BoT
6th: BoE, ECB, BNM
12th: FOMC, BI
13th: RBNZ, RBA Bulletin,
BoK
18th: RBA Minutes, BoJ
19th: BoE Minutes
24th: BoJ Minutes
27th: CBC
th
th
APRIL 2012
12 : ECB, BoE, BI
17th: BoC
23rd: BoJ
25th: BoE Minutes, FOMC
26th: RBNZ
28th: RBI
st
th
nd
2 : RBA
3rd: FOMC Minutes
4th: BoE, BoJ, ECB
11th: BoJ Minutes, BoK, BI
16th: RBA Minutes
17th: BoE Minutes, BoT
23rd: BoC
24th: FOMC
25th: RBNZ, BSP
30th: BoJ, RBI
rd
nd
2 : BoJ Minutes
6th: RBA
8th: ECB, BoE, BoK, BNM, BI
9th: RBA SOMP
14th: BoE Inflation Report,
FOMC Minutes
19th: BoJ
20th: RBA Minutes
21st: BoE Minutes
26th: BoJ Minutes
28th: BoT
4th: RBA, BoC
6th: ECB, BoE, RBNZ
11th: FOMC, BI
13th: BoK, BSP
19th: BoE Minutes, BoJ
20th: RBA Minutes, RBA
Bulletin
26th: BoJ Minutes
27th: CRC
*注：記入されているのは、議事録およびその他と特定されている以外は、各中央銀行の金利政策発表日である。
日時はあくまでも予定であり、各中央銀行による変更もあり得る。
略称一覧：Boc：カナダ中央銀行、BoJ：日本銀行、BoE：英中央銀行、ECB：欧州中央銀行、FOMC：連邦市場公開委員会、RBA：豪準備銀
行、RBNZ：ニュージーランド準備銀行、SNB：スイス国立銀行
Sources: Central bank websites.
Australian Economics Weekly / 3 August 2012 / 9 of 12
FORECASTS
AUSTRALIAN ECONOMIC INDICATORS
2010
2011
2012F
2013F
1.9
5.5
5.7
5.6
Economic activity (annual % change)
Private final demand
Household consumption
2.9
3.3
3.8
3.0
Dwelling investment
4.1
1.1
-3.2
3.8
Business investment
-1.5
16.9
15.2
14.0
Public demand
8.7
-0.8
0.0
-0.5
Domestic final demand
3.6
4.0
4.4
4.2
Inventories (contribution to GDP growth)
0.4
0.4
-0.1
-0.1
Gross National Expenditure (GNE)
4.1
4.3
4.3
4.1
Exports
5.9
-1.3
8.1
9.7
Imports
14.2
11.4
8.9
13.1
-1.5
-2.6
-0.5
-1.2
2.5
2.1
3.7
3.0
2.8
3.4
1.7
3.2
2.8
2.6
2.3
2.9
3.3
3.7
3.6
3.6
Employment (annual % change)
2.7
1.7
0.7
1.7
Unemployment rate (annual average %)
5.2
5.1
5.2
5.3
Net Exports (contribution to GDP growth)
Gross Domestic Product (GDP)
Prices and wages (annual % change)
Inflation*: Headline CPI
Underlying (RBA core)^
Wages
Labour market
External sector
Terms of trade (annual % change)
16.2
13.4
-7.2
-0.5
Current account balance: AUD bn
-39.1
-32.5
-55.0
-74.0
-2.9
-2.3
-3.7
-4.7
% of GDP
* Includes carbon tax. ^ Average of RBA trimmed mean and weighted median statistical measures.
AUSTRALIAN INTEREST RATES
CURRENT
SEP 12F
DEC 12F
MAR 13F
JUN 13F
SEP 13F
RBA cash rate
3.50
3.50
3.00
3.00
3.00
3.00
90 day bill
3.60
3.70
3.20
3.20
3.20
3.15
3 year bond
2.55
2.40
2.10
2.20
2.40
2.70
10 year bond
3.08
3.10
3.00
3.10
3.20
3.50
3s10s yield curve
0.53
0.70
0.90
0.90
0.80
0.80
3 year swap
3.28
3.20
2.90
2.90
3.00
3.20
10 year swap
3.87
3.90
3.80
3.90
3.90
4.20
INTERNATIONAL INTEREST RATES
CURRENT
SEP 12F
DEC 12F
MAR 13F
JUN 13F
SEP 13F
RBNZ cash rate
2.50
2.50
2.50
2.75
3.00
3.00
NZ 90 day bill
2.66
2.75
2.75
3.17
3.25
3.25
US Fed funds note
0.25
0.25
0.25
0.25
0.25
0.25
US 2 year note
0.22
0.20
0.20
0.20
0.30
0.50
US 10 year note
1.47
1.60
1.70
1.90
2.10
2.40
Japan call rate
0.10
0.10
0.10
0.10
0.10
0.10
ECB refinance rate
0.75
0.50
0.50
0.50
0.50
0.50
UK repo rate
0.50
0.50
0.50
0.50
0.50
0.50
Australian Economics Weekly / 3 August 2012 / 10 of 12
FORECASTS
FOREIGN EXCHANGE RATES
CURRENT
SEP 12F
DEC 12F
MAR 13F
JUN 13F
SEP 13F
AUD/USD
1.05
1.02
1.02
1.05
1.07
1.07
NZD/USD
0.81
0.80
0.80
0.83
0.85
0.85
AUD/¥
81.7
77.5
77.5
79.4
81.3
81.3
AUD/€
0.86
0.82
0.82
0.82
0.83
0.82
AUD/₤
0.67
0.63
0.63
0.64
0.66
0.66
AUD/NZD
1.29
1.28
1.28
1.27
1.26
1.26
AUD/CAD
1.05
1.03
1.05
1.10
1.14
1.17
AUD/CHF
1.03
1.00
1.02
1.07
1.11
1.13
AUD/CNY
6.66
6.41
6.32
6.43
6.53
6.47
AUD trade-weighted index
78.6
76.1
75.4
76.7
78.0
77.6
USD/¥
78.1
76.0
76.0
76.0
76.0
76.0
€/USD
1.22
1.25
1.25
1.27
1.29
1.30
95
95
95
97
98
99
₤/USD
1.55
1.61
1.63
1.63
1.63
1.63
€/₤
0.78
0.85
0.84
0.84
0.84
0.83
USD/CAD
1.01
1.01
1.03
1.05
1.07
1.09
USD/CHF
0.99
0.98
1.00
1.02
1.04
1.06
USD index
83.3
81.4
81.5
80.9
80.4
80.3
6.37
6.28
6.20
6.15
6.10
6.05
Australian exchange rates
International cross rates
€/¥
Asia exchange rates
USD/CNY
USD/HKD
7.75
7.80
7.80
7.80
7.80
7.80
USD/IDR
9490
9700
9500
9300
9200
9100
USD/INR
55.8
56.0
54.0
53.0
52.5
52.0
USD/KRW
1136
1150
1120
1110
1100
1080
USD/MYR
3.14
3.15
3.10
3.08
3.06
3.04
USD/PHP
41.9
43.6
43.4
43.2
43.0
42.8
USD/SGD
1.25
1.26
1.25
1.24
1.23
1.22
USD/THB
31.62
31.80
31.60
31.40
31.20
31.00
USD/TWD
30.03
29.70
29.60
29.50
29.40
29.30
USD/VND
20858
21300
21500
21500
21500
21500
PGK/USD
0.485
0.528
0.536
0.547
0.563
0.563
FJD/USD
0.563
0.583
0.589
0.591
0.591
0.591
Pacific exchange rates
Australian Economics Weekly / 3 August 2012 / 11 of 12
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Australian Economics Weekly / 3 August 2012 / 12 of 12
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