平成28年10月14日 松井証券ストラテジスト 田村晋一 【株式相場レポート】 ～ボックス圏で推移～ 今週の総括 14日終値 前週末比 日経平均 （円） 16,856.37 -3.72 ドル （円） 104.05-07 +0.21 NYダウ （ドル） 18,098.94 -141.55 長期金利 （％） -0.060 +0.008 NY原油 （ドル） 50.44 +0.63 ※NYダウ・NY原油は13日終値、ドル・長期金利は14日15時現在 ★17,000円前後で一進一退 今週のプラス材料 今週のマイナス材料 ・9月対比で円安（103～104円台）の維持 ・東証売買代金低迷（2兆円割れが続く） ・原油1バレル50ドル乗せ ・中国輸出減少（人民元ベース） 今週の株価は、16,700円から17,100円までの狭い範囲での値動きに終始した。 前週7日夜の米雇用統計（+15.6万人増）が力強さに欠けるも悪い水準ではなかったことで、米利上げに対す る市場の期待値に変化は見られず、結果としてドル円が1ドル103円後半～104円、原油価格が50ドル強と 先週後半と同じ水準で変わらず推移した。特に追加材料が無いことで、日経平均は16,800円を下回ること はないものの、17,000円を超えると利益確定売り圧力が強まる印象で、一進一退の1週間となった。 業種別には、銀行、空運、海運が弱く、石炭価格上昇を受けた鉄鋼も弱かった。一方で上昇したのは通信、 石油・鉱業、商社など。決算発表が続く小売も堅調だった。 来週以降の見通し ★様子見モードが続きそう 想定レンジ 16,700～17,100円 来週以降の注目材料 リスク要因 ・米FRB年内利上げの可能性（次回FOMCは11/2） ・為替市場の乱高下 ・2Q決算（小売：10月上旬、その他：10月下旬～11月） ・原油価格の乱高下 ・ドイツ銀行とイタリアの銀行経営不安問題の行方 来週は国内に大きなイベントはない。海外は欧米の消費者物価指数、米中の鉱工業生産、米大企業の決 算発表などがあるが、ドル円や日本株に影響が出るようなサプライズは想定していない。基本的には、今週 と同じボックス圏での相場が続く可能性が高いとみている。 あえてリスクシナリオとして警戒するとすれば、中国のGDP、鉱工業生産に明らかな減速傾向が出た場合と、 ECBドラギ総裁が金融緩和縮小を示唆するケース。米大企業の決算も今週までのところは強弱が混ざって いて、ドル円や日本株への影響という観点からはニュートラルではないだろうか。 今週までの小売業の2Qは、百貨店、スーパー、コンビニが伸びを欠く一方、専門店はマチマチの印象だった が、株価はそれなりに反応している。業績横ばい・不振企業に比べて、好決算企業の数が少ない分、そうし た銘柄への反応は大きい印象もある。再来週から本格化する3月期決算企業の2Q決算も同様に、数少ない 好決算企業、還元追加企業への物色が進む可能性があろう。 平成27年8月26日 松井証券ストラテジスト 田村晋一 来週・再来週の主なイベントカレンダー 国内 10/17（月） 海外 首都圏新規マンション販売：9月 EU消費者物価指数：9月 日銀支店長会議 米鉱工業生産：9月 日銀地域経済報告（さくらレポート）：10月 米決算：IBM、バンク・オブ・アメリカ 米消費者物価指数：9月 18（火） 米決算：インテル、GS、ジョンソン・エンド・ジョンソン 19（水） 訪日外客数：9月 米住宅着工件数：9月 米地区連銀経済報告（ベージュブック） 中国GDP（7-9月）、鉱工業生産（9月） 米決算：モルガン・スタンレー、AMEX 20（木） 人口推計：10月概算値 ECB金融政策／ドラギ総裁記者会見 米決算：マイクロソフト 米決算：GE、マクドナルド 21（金） 24（月） 貿易統計（速報）：9月 決算：日本電産 25（火） 決算：シマノ 米ケース・シラー住宅価格指数：8月 26（水） 決算：任天堂、キヤノン、LINE、オリックス 米新築住宅販売件数：9月 27（木） 決算：富士フイルム、富士通、花王、野村HD、松 井証券、JR東海、野村不 英GDP：7-9月期 28（金） 消費者物価指数：9月 米GDP：7-9月期 失業率、有効求人倍率：9月 決算：東京エレクトロン、デンソー、アイシン、コマ ツ、信越化学、武田、アステラス、JFE、三菱自、大 和、JR東日本、ガンホー、中部電力、関西電力、 オリエンタルランド リスクおよび手数料等の説明 株式取引は、株価の変動等により損失が生じるおそれがあります。 ■株式取引の委託手数料はインターネット経由の場合1日の約定代金の合計により決定し、100,000円（税抜）が上限です ■上場有価証券等書面、取引規程、取引ルール等をご覧いただき、内容を十分ご理解のうえ、ご自身の判断と責任により お申込みください ■口座基本料は個人の場合には原則無料です ※各種書面の郵送交付には、年間1,000円（税抜）をご負担いただく場合があります ■本レポートは、当社が信頼できると判断した情報に基づき記載されていますが、その情報の正確性および完全性を保証 するものではありません ■本レポートは、お客様への情報提供を唯一の目的としたものであり、投資勧誘を目的として作成したものではありません ■投資に関する最終決定は、お客様ご自身の判断でなさるようにお願いいたします ■本レポートに掲載された情報の使用による結果について、当社が責任を負うものではありません ■本レポートに掲載された意見や予測等は、レポート作成時点の判断であり、今後、予告なしに変更されることがあります ■本レポートの一切の著作権は当社に帰属します。いかなる目的であれ、無断複製または配布等を行わないようにお願い いたします 次回発行予定：10月21日（金）17:00以降 業者名等 松井証券株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第164号 加入協会名 日本証券業協会、一般社団法人金融先物取引業協会 Copyright (c) 1998 Matsui Securities Co.,Ltd.
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