「広瀬隆雄のやっぱり米国株！」 講師：広瀬隆雄氏 2014年8月25日開催 1 セミナーの構成 • 米国株を取り巻く環境 • いま私が注目している銘柄 • 質疑応答 2 2014-04-01 2013-06-01 2012-08-01 2011-10-01 2010-12-01 2010-02-01 2009-04-01 2008-06-01 2007-08-01 2006-10-01 2005-12-01 2005-02-01 2004-04-01 2003-06-01 2002-08-01 2001-10-01 2000-12-01 求人労働移動調査（千人） 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 （出所：セントルイスFRB） 3 2014-07-01 2013-11-01 2013-03-01 2012-07-01 2011-11-01 2011-03-01 2010-07-01 2009-11-01 2009-03-01 2008-07-01 2007-11-01 2007-03-01 2006-07-01 2005-11-01 2005-03-01 2004-07-01 米国住宅着工件数 （千件、年率、季節調整済） 2500 2000 1500 1000 500 0 （出所：セントルイスFRB） 4 ドイツ製造業購買担当者指数 56.5 54.3 52.7 51.1 51.7 54.8 53.7 54.1 52.3 52 52.4 52 （出所：マークイット） 5 ユーロ圏製造業購買担当者指数 54 53.2 52.7 53 53.4 52.2 51.1 51.3 51.6 51.8 51.8 50.8 （出所：マークイット） 6 銘柄 コード 事業内容 ホームデポ HD アップル ゾーイズ・キッチン バイドゥ SPDR トラストシリー ズ 1 住宅リフォーム、建材などの 小売 AAPL コンピュータ ZOES 地中海料理のファースト・カ ジュアル・レストラン BIDU 中国の検索エンジン SPY 米国のS&P500をトレースす るETF 7 ホームデポ（HD） • 住宅リフォーム、建材、DIY用品の小売りで世界第一位 • 平均的店舗の売り場面積は10万平方フィート • 一般消費者だけでなく、大工さんなどのプロも買いに 来る • 厳冬の影響から抜け出し、需要は再拡大 8 ホームデポ（HD）の日足チャート （出所：トレードステーション）9 ホームデポの売上構成（2014年度） キッチン 観葉植物 塗料 園芸用品 材木 床材 建材 配管 電気 工具 ハードウェア 木工関連 バス・トイレ 照明器具 装飾 3% 3% 10% 5% 6% 9% 6% 9% 6% 8% 7% 7% 7% 7% 7% （出所：アニュアルレポート）10 ホームデポの業績 （1月末会計年度〆） 60.00 50.00 ドル 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 DPS EPS CFPS SPS 2012年 1.04 2.47 4.24 44.84 2013年 1.16 3.00 4.62 49.47 2014年 1.56 3.76 5.32 54.96 （出所：アニュアルレポート）11 アップル（AAPL） • 9月9日にアップル・イベント → iPhone 6発表か？ • スクリーン・サイズが大きくなる？ • サファイアが採用される？ 12 アップル（AAPL）の日足チャート （出所：トレードステーション）13 ゾーイズ・キッチン（ZOES） • 地中海料理のファースト・カジュアル・レストラン • フムス、ピタ、シシカバブ、サラダ • 新鮮な材料を、その場で調理 • 経験ある経営陣 • 成長余地が大きい 14 ゾーイズ・キッチン（ZOES）の 日足チャート （出所：トレードステーション）15 ゾーイズ・キッチンの店舗数 （店、2014年は上半期） 115 102 75 57 43 21 2008年 31 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 （出所：S-1/A） 16 ゾーイズ・キッチンの一店舗当たり売上高（千ド ル） 1421 1134 1106 2008年 2009年 1209 2010年 1470 1299 2011年 2012年 2013年 （出所：S-1/A） 17 ゾーイズ・キッチンの既存店売上比較 （%、2014年は上半期） 13.4 11.9 11.8 6.9 6.5 5.7 -2.5 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 （出所：S-1/A） 18 ゾーイズ・キッチンの業績 10.00 8.00 ドル 6.00 4.00 2.00 0.00 -2.00 DPS EPS CFPS SPS 2011年 0.00 0.00 0.38 3.99 2012年 0.00 -0.02 0.62 6.35 2013年 0.00 -0.30 0.87 9.27 （出所：S-1/A） 19 バイドゥ（BIDU） • 中国の検索エンジン：マーケットシェア73% • モバイル・サーチDAU：1.6億人→売上高の30%がモバ イル • 広告主の数：75.3万社 • バイドゥ・ユニオン：サードパーティーのサイトでの広告 • マップ、動画、ソーシャル、ニュース、UGC、クラウド、 ウォレット 20 バイドゥ（BIDU）の日足チャート （出所：トレードステーション）21 バイドゥの業績 16.00 14.00 12.00 ドル 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 DPS EPS CFPS SPS 2011年 0.00 3.02 3.40 6.60 2012年 0.00 4.79 5.39 10.25 2013年 0.00 4.97 5.77 15.08 （出所：アニュアルレポート）22 SPDR トラストシリーズ1（SPY） • S&P500指数をトレース 23 SPDR トラストシリーズ1（SPY）の 日足チャート （出所：トレードステーション）24 銘柄 コード 純資産 平均出来高 （10億ドル） （百万株） SPDR トラストシリーズ 1 SPY 178.07 18.02 iシェアーズ・コアS&P500 ETF IVV 59.12 0.43 EFA 55.87 2.2 47 28.4 VTI 45.32 0.17 VWO 44.96 1.12 EEM 41.96 5.91 GLD 33.78 0.93 IWM 24.89 6.94 iシェアーズMSCI EAFE ETF MSCI EAFE インデックスは、MSCI Inc.によって国際株式のパフォーマンスのベンチマークとして開発さ れました。当インデックスは、市場全体の時価総額の85％をカバーすることを目的とした時価総額加重 インデックスです。 パワーシェアーズQQQトラストシリーズ1 「QQQ」あるいは、「ナスダック100指数連動証券」として知られたパワーシェアーズQQQは、ナスダック 100指数を表象するETFです。 バンガード・トータル・ストック・マーケットETF ベンチマークのCRSP USトータル・マーケット・インデックスは米国株式市場の投資可能銘柄のほぼ 100%をカバーしています。 バンガードFTSEエマージング・マーケッツETF ベンチマークのFTSEエマージング･インデックスは時価総額加重インデックスで、全世界の新興国市場 の大型株･中型株のパフォーマンスを表します。 iシェアーズMSCIエマージング・マーケットETF MSCI エマージング・マーケット・インデックスは、MSCI Inc.によってエマージング市場における株式のパ フォーマンスのベンチマークとして開発されました。当インデックスは、市場の時価総額の85%をカバーす ることを目的とした時価総額加重のインデックスです。 SPDRゴールド・シェア SPDRⓇ ゴールド・シェア（以下当ETF）は、経費控除前で、金の国際価格（ロンドン午後金値決め）を連 動対象とし、金の現物を裏付けとして保有しています。 iシェアーズ・ラッセル2000 ETF ラッセル2000インデックスは、米国株式市場の小型株セクターのパフォーマンスを測る指標です。 QQQ 25 （出所：コンテクスチュアル・インベストメンツ、データは7月24日時点） 質疑応答 26 米国上場有価証券等のお取引に関する重要事項 ＜リスク＞ 米国株式及び米国ETF、REIT、預託証券、受益証券発行信託の受益証券等（以下「米国株式等」） の売買では、株価等の価格の変動、外国為替相場の変動等、又は発行者等の信用状況の悪化等 により、元本損失が生じることがあります。米国ETF等の売買では、裏付けとなっている資産の株式 相場、債券相場、金利水準、為替相場、不動産相場、商品相場等（これらの指数を含む。）や評価 額の変動により、元本損失が生じることがあります。国外株式等の場合には、その国の政治的・経 済的・社会的な環境の変化のために、元本損失が生じることがあります。 ＜手数料等（税抜）＞ 米国株式等の売買では、約定代金に対し0.45%（ただし最低手数料5米ドル、手数料上限20米ドル） の国内取引手数料がかかります。また、上記取引手数料のほか売却時のみ現地取引費用がかか ります。現地取引費用は、市場状況、現地情勢等に応じて決定されますので、その金額等及び手数 料等の合計額等をあらかじめ表示することはできません。また、米国ETF等の売買では、保有期間 に応じて信託報酬その他手数料がかかることがあります。 ＜その他＞ お取引の際は、当社ウェブサイトに掲載の「上場有価証券等書面」「リスク・手数料などの重要事項 に関する説明」を必ずお読みください。また、米国株式等は、国内金融商品取引所に上場されてい る場合や国内で公募・売出しが行われた場合等を除き、日本の法令に基づく企業内容等の開示が 行われておりませんので、取引を行うにあたっては十分にご留意ください。 27 セミナーに関するご留意事項 本セミナーでは、セミナーでご紹介する商品等の勧誘を行うことがあります。 マネックス証券株式会社及び説明者は、セミナー及び関連資料等の内容につき、その正確性や完 全性について意見を表明し、保証するものではございません。情報、予想及び判断は有価証券の 購入、売却、デリバティブ取引、その他の取引を推奨し、勧誘するものではございません。過去の実 績や予想・意見は、将来の結果を保証するものではございません。 提供する情報等は作成時又は提供時現在のものであり、今後予告なしに変更・削除されることがご ざいます。当社及び説明者はセミナー及び関連資料等の内容に依拠してお客様が取った行動の結 果に対し責任を負うものではございません。 銘柄の選択、売買価格などの投資にかかる最終決定は、お客様ご自身の判断と責任でなさるよう にお願いいたします。なお、セミナー及び関連資料等は当社及び情報提供元の事前の書面による 了解なしに複製・配布することはできません。記載内容に関するご質問・ご照会等にはお応え致しか ねますので、あらかじめご容赦ください。 マネックス証券株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第165号 加入協会：日本証券業協会、一般社団法人 金融先物取引業協会 一般社団法人 日本投資顧問業協会 28
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