小次郎講師のトレーダーズバイブル第 63 回第 10 部投資の極意

最高レベルのトレード手法をどこよりもわかりやすく！
小次郎講師のトレーダーズバイブル第 63 回
第 10 部
投資の極意に関するコラムその 8
「人気のないところにエッジの発生する仕組み」
皆さん、こんにちは、小次郎講師です。
こんにちは。助手のムサシです。
今回のシリーズのテーマ「人気のないところにエッジの発生する仕組
み」。前回宿題があった覚えているかな？
覚えていますが、さっぱりわかりません。
この連載もどんどん上級者向けになっている。今までは誰でも聞けば分
かる話だったが、これからは分かる人には分かる、分からない人には分
からないという話だ。
そんな無茶な。誰にでも分かることを話してください。最高レベルの話を誰で
も分かるように解説出来るというのが講師の売りでしょう？
知らん。
そんなこと言いますか？無責任な。
まあ、分かりやすく解説していくが、それでも初心者にはわかりづらいこ
とが出てくる。経験が少ないからね。しかし、こういう話を頭の片隅に入
れておくことがとても大事。やがて、このことかと、気がつく。どこかでそう
いう話が聞けるコラムがあってもいいだろう。
なんかすごい連載になってきましたね。
すごい連載なんだよ。もう 60 回を超えているんだからね。それではそろ
そろ本題に行こう。
【１、先週の課題】
まず、ケース１ではいずれに賭けてもエッジがないことがわかった。
【ダーツの賭け、ケース１】
・1 人 1 万円を賭けてダーツで勝負をします。
・均等に分けられた ABCD のゾーンのいずれかに賭けてください。
抽選で選ばれた 1 人がダーツを投げます。しかし、その時ダーツの的は高速で回転しており、ど
こかのゾーンを狙うことは不可能です。
・ダーツが当たったゾーンに賭けていた人たちで、全体の掛け金を均等に分配します。
・但し 20％の確率でダーツが的に当たらないことがあります。この場合は賭け金は全て没収され
ます。
ですね。20％もダーツから外れるのですから、エッジがないですからね。
で宿題はケース２だ。
ダーツ
D
A
C
B
【ダーツの賭け、ケース２】
・1 人 1 万円を賭けてダーツで勝負をします。
・均等に分けられた長澤まさみ、上戸彩、深田恭子、山田花子ゾーンのいずれかに賭けてくだ
さい。
・抽選で選ばれた 1 人がダーツを投げます。しかし、その時ダーツの的は高速で回転しており、
どこかのゾーンを狙うことは不可能です。
・ダーツが当たったゾーンに賭けていた人たちで、全体の掛け金を均等に分配します。
・但し 20％の確率でダーツが的に当たらないことがあります。この場合は掛け金は全て没収され
ます。
やはり参加者は 100 人。いずれかに賭けるとエッジがありやなしや？
文語で言われても！前回も言いましたが、ありませんよ。だって、4 人のかわ
いこちゃんの写真を貼っただけでしょ？ケース１となんら変わりない。
4 人のかわいこちゃん？
あ、3 人のかわいこちゃんと 1 人のおばさん。
山田花子に怒られるぞ。ま、それはおいといて、100 人の人がどこへ賭
けたか。結果報告しよう。
長澤まさみ 30 人、上戸彩 30 人、深田恭子 30 人、山田花子 10 人。
まあ、当然、そうなるでしょうね。
ABCD のゾーンはどこに賭けてもダーツが当たる確率は同じ。どうせ同
じなら自分の好きな子に賭けようとするのは人情。
長澤まさみ 30 人、上戸彩 30 人、深田恭子 30 人、山田花子 10 人。
でしょうね。
ここにエッジの発生の仕組みがある。
え？人気の子にエッジが出てくるんですか？AKB の総選挙みたいに、勝て
ばセンターに立てるってのは確かに大きなエッジですね。
それは関係ない！まあ、あせるなあせるな。ではまず、それぞれのトレ
ードエッジを計算しよう。まずは、長澤まさみ、上戸彩、深田恭子に賭け
た場合。この 3 人は同条件だ。公式はこうだったね。
【トレードエッジの計算式】
トレードエッジ＝勝率×平均利益－負け率×平均損失
はい。
ところで勝率はいくらだったかな？
前回と同じ 20％です。
だね。ダーツを投げたうち 80％が的から外れる。的に当たるのが 80％。
それを 4 等分するから、ひとつにゾーンに当たる可能性は 20％。という
ことは負ける確率は？
80％です。
1－20％、つまり 80％だ。1 回当たりの平均損失は？
負けると 1 万円没収ですから 1 万ですね。
そうだ。ここまではケース１と同じ。ところで、平均利益はどうなる？
えーと、100 万円を当たった人で配分するんですから、30 人いると、ひとり当
たり・・・
【長沢・上戸・深田に賭けたときの平均利益】
100 万÷30 人＝3.3 万
3.3 万－1 万＝2.3 万
あ、2.3 万だ。前回より悪いですね。
ということはそれを先ほどの公式に当てはめると
【トレードエッジの計算式】
トレードエッジ＝勝率×平均利益－負け率×平均損失
＝20％×2.3 万－80％×1 万
＝0.46 万－0.8 万
＝－0.34 万
やっぱりエッジがないじゃないですか？
【２、人気のないところにエッジあり！】
だね。では山田花子はどうだろう。
山田花子にエッジはないでしょう。人気ないし。
本当に失礼なやつだな。山田花子にもフアンはいるぞ。まあ。確かに残
りの 3 人のような根強いフアンではないかもしれないが。
失礼しました。
では計算してみよう。山田花子の勝率は？
20％です。他の人と変わりありません。
ということは負ける確率は？
80％です。
1 回当たりの平均損失は？
1 万円です。
だね。ここまでは全員一緒だ。ところで、平均利益はどうなる？
えーと、山田花子に当たると・・・100 万円を 10 人で配分するから・・・・あっひ
とり当たり 10 万円になる！
そこから賭け金の 1 万円を引くので平均利益は 9 万円。
気がつかなかった。
ではトレードエッジを計算してみよう。
【トレードエッジの計算式】
トレードエッジ＝勝率×平均利益－負け率×平均損失
＝20％×9 万－80％×1 万
＝1.8 万－0.8 万
＝1 万
あ、エッジがある。しかも 1 万なんてすごい！！
山田花子に賭けることにエッジが出てきている。しかも 1 回の期待値が 1
万円。ということはこの賭けを 100 回したら 100 万円の利益が期待出来
る。大変有利な賭けだ。ここから何がわかる？
わかりません。なんで山田花子にエッジが。
勝つ確率は同じなのに、勝ったときの配当が違ってくる。つまり、人気の
ないところにエッジが発生する。わかるかな？
これが投資にも関係するんですか？
前々回の講義を思い出してくれ。トレードとは「市場に集まったお金を参
加者で奪い合う。奪い合うために売買を利用する」。これが上級者が理
解する相場の本質。市場に集まったお金以上に利益を上げることは出
来ないとも言った。だとしたら、配分する人数が少ない方がメリットがあ
る。
まさに「人の行く裏に道あり」ですね。
だね。
これから先は、僕は必ず山田花子に賭けます。友人知人にも山田花子を薦
めます。
ところがどっこい、みんなが山田花子に賭けると山田花子のエッジはなく
なってしまう。あくまで大多数は山田花子に賭けないというのがエッジが
発生する前提だ。
そうか、それは難しい。
【３、競馬では不細工な馬を買え！】
競馬なんかで、馬を選ぶときに、顔がいいとか毛並みがいいとか言うよ
な。
目が輝いていたら買いますね、私は。
もちろん、そういったことが勝つ確率に影響をしてくる部分はあるんだろ
うが、もし、仮に、勝つ確率が同じだとしたら、顔が悪くて毛並みが悪くて
目が死んでる馬がいい。
なるほど。誰も買わないから配当が高くなるわけですね。
新しい競馬の必勝法だ。「顔が悪くて、毛並みが悪くて、目が死んでる
馬を買え！」
そんなこと、どの競馬雑誌にも書いてませんよ。
競馬をゲームと捉えれば、かっこいい馬を応援することが正しい。しか
し、競馬をビジネスと捉えたなら、ある程度強いのに、顔は不細工という
馬に限る。
勉強になります。
次回はさらにこのダーツのゲームを究めていく。ご期待あれ。ということ
で本日はここまで。
ありがとうございました。

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