download

Mata kuliah: F 0852 / ATURAN dan ETIKA PASAR MODAL
Tahun
: 2008 / 2009
REKOMENDASI dan TINDAKAN
untuk PORTOFOLIO
Pertemuan 4
Learning Outcomes
Pada akhir pertemuan ini, diharapkan
mahasiswa akan mampu menyimpulkan
bagaimana WMI memberikan rekomendasi
kepada nasabah dan tindakan untuk mengatur
Portofolionya.
Bina Nusantara University
3
Outline Materi
• Materi 1 : Kebutuhan dan keadaan Nasabah.
• Materi 2 : Karakteristik dari Investasi yang
Direkomendasikan.
• Materi 2 : Karakteristik dari Portofolio secara
keseluruhan.
Bina Nusantara University
4
Kebutuhan dan keadaan Nasabah
Saat awal Manajer Investasi (MI) bertemu dengan calon
nasabah, maka MI dapat meminta calon nasabah
mengisi formulir untuk mengetahui karakter-nya:
apakah conservative, aggressive atau moderate
investor. Hal ini sangatlah penting bagi WMI memberikan rekomendasi kepada nasabah dan tindakan untuk
mengatur Portofolionya; disesuaikan dengan
kebutuhan keuangan nasabah.
Bina Nusantara University
5
Proses Investasi
Proses investasi menunjukkan bagaimana investor
seharusnya melakukan investasi dalam. Untuk mengambil
keputusan tersebutdiperlukan langkah-langkah, yaitu:
1. Menentukan kebijakan: apa tujuan investasi, investor pasti
tidak dapat dikatakan bahwa investor mengharapkan untung
yang sebesar-besarnya; dalam hal ini WMI harus
menjelaskan sejelas mungkin.
2. Analisis Sekuritas: jika suatu portofolio sudah tidak lagi
berada dalam pengelolaan WMI, perhitungan kinerja
komposit lalu harus dikeluarkan dari perhitungan kinerja
komposit mendatang. Hal penting yang diperhatikan oleh
WMI yaitu investor tidak mis-priced (salah harga waktu
masuk), jadi dengan harga wajar investor dapat memilih
produk yang ada.
Bina Nusantara University
6
Proses Investasi (lanjutan)
3. Pembentukan Portofolio: tahap ini menyangkup identifikasi
produk yang dipilih dan % dana yang ditanam pada masingmasing produk.
4. Melakukan revisi portofolio: jika ternyata investor tidak
satisfied terhadap return dan jangka waktu yang
ditargetkan, maka WMI dapat membantu untuk menyusun
portofolionya dengan produk lain.
5. Evaluasi kinerja portofolio: investor melakukan penilaian
kinerja (performance) portofolio baik dalam aspek tingkat
yang diperoleh, maupun resiko yang ditanggung. Karena itu
diperlukan standar pengukuran-nya.
Bina Nusantara University
7
Karakteristik dari Investasi yang Direkomendasikan
• Untuk dapat membuat rekomendasi, WMI memiliki alasan
yang memadai, didukung oleh hasil riset dan dibuat analisa
yang relevan. Hal ini meliputi data yang sudah terjadi.
• Ketika berhubungan dengan nasabah, WMI mempunyai
catatan-catatan lain yang lebih up-date; dan mengusaha
kan seoptimal mungkin informasi tersebut agar tidak
menyesatkan untuk rekomendasi investasi nasabah.
• Sesuai dengan jabatan dan wewenangnya, baik WMI
maupun Penasehat Investasi harus selalu melengkapi
analisa penelitiannya, dengan tujuan dapat data/informasi
tersebut dapat diandalkan oleh investor dalam
maleksanakan tindakannya.
Bina Nusantara University
8
Rekomendasi bagi Portofolio
• Bagi Manajer Keuangan suatu perusahaan, dengan
mengandalkan laporan riset WMI, dan juga mempertimbangkan kebutuhan invetasi (nominal dana, pemilihan produk
serta lamanya invetasi) dapat menentukan portofolio
nasabah tersebut.
• Dengan demikian, analisis dalam laporan penelitian itu harus
rinci selengkapnya dari emiten dan industri yang sejenis,
serta mempunyai pertimbangan dalam risk and return.
• Dengan alasan tersebut maka laporan dikerjakan dengan
kemampuan WMI yang optimal, agar analisis yang dibuat
tidak menyesatkan.
• WMI harus menyimpan dokumen (working paper) yang
mendukung rekomendasi investasinya.
Bina Nusantara University
9
TINDAKAN untuk PORTOFOLIO
• Dalam dunia yang sebenarnya hampir semua investasi
mengandung unsur ketidak-pastian (resiko). Investor tidak
mengetahui dengan pasti hasil yang akan diperoleh nya
dari investasi/portofolio yang dilakukan.
• Yang dapat dilakukan oleh investor adalah memperkirakan berapa keuntungan yang diharapkan dari
investasinya, dan seberapa jauh kemungkinan hasil yang
sebenarnya nanti akan menyimpang dari hasil yang
diharapkan.
• Jadi tindakan yang pertama dilakukan oleh WMI adalah
menjelaskan penghitungan nilai yang diharapkan dan
yang kedua menyangkut pengukuran penyebaran nilai.
Bina Nusantara University
10
Karakteristik dari Portofolio secara keseluruhan
• Karena investor menghadapi kesempatan investasi yang
beresiko, maka pilihan investasi tidak dapat hanya
mengandalkan pada tingkat keuntungan yang diharapkan.
• Jika pemodal mengharapkan untuk memperoleh tingkat
keuntungan yang tinggi, maka ia harus bersedia menanggung resiko yang tinggi pula.
• Salah satu karakteristik investasi pada surat berharga
adalah kemudahan untuk membentuk portofolio investasi.
Artinya, investor dapat dengan mudah menyebar
(melakukan diversifikasi) investasinya pada berbagai
kesempatan investasi. Karena itulah perlu dipahami proses
investasi, yaitu dari perumusan kebijakan investasinya
sampai dengan evaluasi kinerja investasi itu.
Bina Nusantara University
11
CLOSING
Untuk merealisasikan tujuan investasi investor dan
mencapai revenue yang diharapkan, maka manajer
investasi dapat membantu se-optimal mungkin kepada
nasabahnya. Hal ini membuat nasabah mempunyai
citra yang baik dan berkaitan dengan dihargainya etika
manajer investasi yang memberikan layanan kepada
yang terkait.
Bina Nusantara University
12

Download Report