AYLIK DEĞERLENDİRME Ocak 2015 2014 yılında olduğu gibi 2015 yılında da merkez bankalarının atacağı adımların piyasalar üzerinde belirleyici unsur olarak çalışacağını düşünüyoruz. Bu kapsamda özellikle ABD’den gelecek makroekonomik veriler ve Fed üyelerinin yorumları ön planda olacaktır. FOMC baz senaryosunun (Faiz artırımlarına yıl ortasında başlanacağı) hâlâ geçerli olduğuna yönelik görüşlerimizi koruyoruz. Bu kapsamda önümüzdeki dönemde hem kısa hem de uzun vadeli tahvil faizlerinin mevcut seviyelerin çok daha üzerinde olacağını düşünüyoruz. Diğer taraftan artık ECB’nin niceliksel gevşemeye (QE) gidip gitmeyeceği değil niceliksel gevşemenin ne zaman yapılacağı önem kazandı. Sadece komite üyeleri arasında fikir birliği sağlanması ve bazı teknik çalışmalar niceliksel gevşemenin başlamasını geciktirebilir ancak bu da Mart ayını aşmayacaktır. Özetle finansal koşullar küresel olarak TL varlıklar için destekleyici bir zemin yaratmaya devam ediyor. Ancak Rusya’ya ilişkin endişelerin tetiklediği son krizin yurtiçi piyasaların sermaye çıkışlarına yönelik kırılganlığını bir kez daha hatırlattığını da vurgulamak isteriz. Fed’in para politikasında normalleşmenin eşiğinde bulunması ile 2 yıl vadeli tahvil faizlerinin Ekim ayındaki dip seviyelerden iki katına çıkmasının da gösterdiği gibi yeni yılda riskler yavaş yavaş yeniden fiyatlanabilir. Dolayısıyla, yılın ilk yarısını yurtiçi finansal koşullardaki olası gevşeme için riskli bir dönem olarak görürken baz etkisiyle geri çekilen enflasyonun oluşturduğu sınırlı fırsat penceresinin kullanılmasına yönelik bir aciliyet ise görmüyoruz. Ayrıca, yılın başında para politikasındaki değişiklik açısından önemli bir öncü sinyal olduğu için, Ekim–Aralık döneminde belirgin şekilde sıkı olan ve bu kapsamda BIST bankalararası repo faizinin faiz koridorunun üst bandına yakın seyretmesine neden olan TCMB’nin likidite duruşunu yakından izlemeye devam edeceğiz. * Aşağıda yer alan veriler için 31 Aralık 2014 kapanış rakamları baz alınmıştır. FON BİLGİLERİ Fon Adı BURGAN YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. BURGAN YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. BURGAN BANK A.Ş. BURGAN BANK A.Ş. BURGAN BANK A.Ş. A Tipi Hisse Senedi Yoğun Fon B Tipi Uzun Vadeli Tahvil ve Bono Fonu B Tipi Özel Sektör Tahvil ve Bono Fonu B Tipi Likit Fonu B Tipi Altın Fonu Fon Türü A Tipi Hisse Senedi Yoğun Fon B Tipi Tahvil Fonu B Tipi Tahvil Fonu B Tipi Likit Fon B Tipi Altın Fonu Risk Seviyesi Yüksek Orta Orta/Yüksek Düşük Orta/Yüksek %60 - %90 Hisse Senedi %60 - %90 Devlet Tahvil - Bono- %60 - %90 Özel Sektör Tahvili %70 - %100 Ters Repo %70 - %100 Altın %10 - %40 Ters Repo %10 - %40 Ters Repo %0 - %30 Devlet Tahvil - Bono %0 - %30 Repo Yatırım Bant Aralığı %0 - %30 Devlet Tahvil - Bono %0 - %30 Ters Repo %80 BIST-100 %50 BIST TL Bono (365 gün) %70 KYD ÖST Endeksi (Sabit) %70 BIST Repo Performans %99 IAB Altın Endeksi %20 BIST Repo Performans %40 BIST TL Bono (456 gün) %25 BIST Repo Performans %30 BIST TL Bono (91 gün) *TCMB USD Alış Kuru %10 BIST Repo Performans %5 KYD TL Bono (365 gün) Karşılaştırma Ölçütü %1 BIST Repo Performans Aylık Getiri Sırası 14. (28 fon arasında) 43. (44 fon arasında) 10. (12 fon arasında) 12. (37 fon arasında) YBB* Getiri Sırası 17. (26 fon arasında) 1. (42 fon arasında) 12. (12 fon arasında) 25. (37 fon arasında) Fon Stratejisi Fon portföyünün aylık ortalama bazda en az %75'i devamlı olarak BIST'te işlem gören hisse senetlerinden oluşur. Fon piyasa koşullarına ve beklentilere göre hisse senedi, varant, opsiyon ve vadeli işlem kontratları vb. sermaye piyasası araçlarına yatırım yaparak getiri elde etmeyi amaçlar. Fon portföyünde uzun vadeli sabit getirili menkul kıymetlere yatırım yapılmasının yanı sıra yüksek temettü verimi olan ve düşük risk taşıyan hisse senetlerine de portföyün %20'sini aşmamak kaydıyla yatırım yapılabilir. Fon sabit getirili ürünlerdeki fiyat değişimlerinden yararlanmayı hedefler. 6. (14 fon arasında) Fon’un ana amacı ağırlıklı olarak TL cinsi özel sektör tahvilbonolarına yatırım yapmaktır. TL cinsi devlet tahvili ve hazine bonolarını da portföyünde bulundurabilir. Fon, ihraççı risk/getiri analizi, ortalama vade ve sabit/değişken faiz analizlerini kullanarak değişen piyasa koşullarından yararlanma olanağı sağlar. Fon kısa vadeli mevduat ve repo gibi ürünlere alternatif bir yatırım aracı olmayı amaçlamaktadır. Aynı gün içerisinde alınıp satılabildiğinden alım-satım işlemlerinde vade riski taşımaz. 6. (14 fon arasında) . Fon portföyünün en az %51'i devamlı olarak altın ve altına dayalı menkul kıymetlere yatırım yapar. KYD Altın ağırlıklı ortalama endeksinden göreceli olarak daha iyi performans sergilemeyi amaçlar. * Yıl başından bugüne FON DAĞILIMLARI Fon Adı BURGAN YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. BURGAN YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. BURGAN BANK A.Ş. BURGAN BANK A.Ş. BURGAN BANK A.Ş. A Tipi Hisse Senedi Yoğun Fon B Tipi Uzun Vadeli Tahvil ve Bono Fonu B Tipi Özel Sektör Tahvil ve Bono Fonu B Tipi Likit Fonu B Tipi Altın Fonu Diğer 24,80% Diğer 18,60% Diğer 0,14% Diğer 27,91% Fon Dağılımı Hisse Senedi 81,40% Özel Sektör Tahvili 72,09% Devlet Tahvili 75,20% Ters Repo 100,00% Altın 99,86% FON PERFORMANSLARI Fon Adı BURGAN YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. BURGAN YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. BURGAN BANK A.Ş. BURGAN BANK A.Ş. BURGAN BANK A.Ş. A Tipi Hisse Senedi Yoğun Fon B Tipi Uzun Vadeli Tahvil ve Bono Fonu B Tipi Özel Sektör Tahvil ve Bono Fonu B Tipi Likit Fonu B Tipi Altın Fonu Performans Bilgileri Getiri Son 1 Ay -0,21% Karşılaştırma Ölçütü -0,27% -0,19% Karşılaştırma Ölçütü 0,80% 0,54% Karşılaştırma Ölçütü 0,68% 0,76% Karşılaştırma Ölçütü 0,82% 3,68% Son 3 Ay 14,88% 12,20% 6,94% 2,17% 1,80% 2,26% 2,09% 2,11% -1,50% 0,84% Son 6 Ay 10,98% 8,15% 9,66% 4,10% 3,34% 4,41% 3,84% 3,98% -2,47% -0,17% Son 1 Yıl 20,94% 22,77% 18,43% 9,55% - - 8,23% 7,60% 5,23% 9,63% Getiri Getiri Getiri Getiri Karşılaştırma Ölçütü 5,96% ALTERNATİF YATIRIM ARAÇLARININ GETİRİLERİ - Son 1 Ay 7,00% 6,00% 5,00% 4,00% 3,00% 2,00% 1,00% 0,00% -1,00% BIST Altın*TCMB USD Dolar Altın Fonu Euro BIST 456 Gün TL Bono End. BIST 91 Gün Tl Bono End. Likit Fon BIST O/N Repo BIST 365 Gün TL Bono End. Özel Sektör Fon Uzun Vadeli Tahvil Fonu Hisse Yoğun Fon BIST-100 End. * Bu bültende sunulan geçmiş dönemlere ilişkin veriler, yalnızca bilgi amaçlı sunulmaktadır. Veriler, fonların gelecek dönemler için de aynı getiriyi sağlayacağı anlamına gelmez. Bültende yer alan açıklama ve getiri kıyasları reklam ve ilan niteliği taşımamaktadır ve performans ölçüm özelliğinde değillerdir. Bültende yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri hiçbir zaman Burgan Portföy Yönetimi A.Ş. için bağlayıcı değildir. Hesaplama yöntemlerinden kaynaklanan farklılıklardan, bültende yer alan bilgilerdeki ve bilgilerin elde edildiği kaynaklardaki veya bu kaynakların seçimindeki herhangi bir hata ve/veya eksiklik ve/veya kusurdan Burgan Portföy Yönetimi A.Ş. sorumlu değildir. Bu doküman ile üçüncü şahıslara alım veya satım yapmaları yolunda herhangi bir telkin ve teklifte bulunulmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılacak herhangi bir işlem ve/veya eylemin sonuçlarından Burgan Portföy Yönetimi A.Ş. sorumlu tutulamaz. -1-
© Copyright 2024 Paperzz
