günlük yatırım bülteni

GÜNLÜK BÜLTEN
Araştırma
27 Kasım 2014
GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ
Piyasalara Bakış
Bu sabah Japon Yeni çapraz kurlarında baskının devam
ettiğini, dolayısıyla da Ekim ayı ortalarından bu yana yükseliş
trendi içerisindeki Japonya Borsasında kar satışlarının etkili
olduğunu görüyoruz. Gelişmekte olan Asya piyasalarında ise
Çin Merkez Bankasının faiz indirimi ile birlikte Çin borsası
öncülüğündeki yükselişlerin daha sınırlı seviyede de olsa
devam ettiğini görüyoruz . Bugün makro tarafta ECB Başkanı
Draghi’nin Helsinki’deki konuşması , OPEC toplantısı, Almanya
Kasım TÜFE verisi ve tüketici güven endeksini takip ediyoruz.
11/14
10/14
08/14
07/14
05/14
04/14
02/14
01/14
11/13
90,000
80,000
70,000
60,000
50,000
40,000
30,000
20,000
10,000
0
Global Piyasalar
Endeks
Avrupa:
BIST-100 Index
Paris CAC-40
DAX
FTSE-100
Rusya RSI
Prag PX50
Varşova WIG20
Güney Amerika:
Bovespa
Arjantin MERVAL
Son Değer
Günlük Değişim
84,243
4,373
9,916
6,729
1,013
995
2,421
0.85%
-0.20%
0.55%
-0.03%
-1.41%
0.74%
0.43%
55,098
10,125
-0.83%
1.89%
BIST-100 En Çok Artan
1
2
3
4
5
AFYON
GSDHO
GOLTS
KONYA
BRISA
Afyon Çimento
Gsd Holding
Göltaş Çimento
Konya Çimento
Brisa
Endeks
ABD:
Dow Jones
Nasdaq
S&P500
Asya:
Seul KOSPI
Bombay SENSEX
Nikkei-225
Hang Seng
Shanghai Composite
Tayland Set
Son Değer
Günlük Değişim
17,828
4,787
2,073
0.07%
0.61%
0.28%
1,982
28,358
17,249
24,034
2,627
1,599
0.06%
-0.11%
-0.78%
-0.32%
0.91%
0.49%
BIST-100 En Çok Azalan
10.4%
6.0%
5.7%
5.0%
4.7%
1
2
3
4
5
TAVHL
ZOREN
DOHOL
HURGZ
TKNSA
Tav Havalimanları
Zorlu Enerji
Doğan Holding
Hürriyet Gazetecilik
Teknosa
-3.3%
-3.2%
-2.7%
-2.5%
-1.8%
Bültenimizden Başlıklar
•
•
Piyasa Yorumu
Tahvil ve Bono
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
[email protected]
Günlük Yatırım Bülteni - 27 Kasım 2014
PİYASA YORUMU
Geçtiğimiz hafta ECB başkanı Draghi’nin güçlenen güvercin ifadeleri (zayıf enflasyon vurgusu) ve
ayrıca Çin Merkez Bankası’nın sürpriz faiz indirimine gitmesi ile birlikte hisse senetlerinde
gördüğümüz yükselişlerin dengelenmeye başladığını, 10 yıllık tahvil faizlerinin sınırlı da olsa
gerilediğini görüyoruz. Bu doğrultuda son iki ayın zirvesinde seyreden Stoxx 600 endeksi dün yatay
seviyede günü tamamlarken, dayanıklı tüketim siparişleri, Chicago PMI gibi beklenenden nispeten
daha kötü yönde gerçekleşen bazı makro verilere rağmen S&P 500 endeksinin ise şükran günü tatili
öncesinde %0.28 artışla 2072 yeni rekor seviyede günü tamamladığını gördük. Diğer taraftan arka
planda kalmış olsa da FED’in enflasyon ölçütlerinden biri olan çekirdek PCE deflatörünün sınırlı da
olsa beklenenin üzerinde gerçekleştiğini ve son üç aylık ortalamanın yukarı yönlü sinyaller ürettiğini
not edelim.
Yurtiçi piyasalara baktığımızda TL’deki baskının hafiflemesi ve geri çekilen faizlerle birlikte BIST-100
endeksinin kısa vadeli yükseliş trendi içerisindeki hareketine devam ettiğini görüyoruz. Her ne kadar
son TCMB beklenti anketinde orta vadeli enflasyon beklentilerindeki katılığın devam ettiğini görsek
de, global petrol fiyatlarındaki düşüş ve baz etkisi ile birlikte enflasyon beklentilerindeki iyileşme ve
ikinci çeyrekte gördüğümüz yavaşlama sonrasında büyümede toparlanma sinyalleri kısa vadede
yurtiçi piyasalarda öne çıkan konular olmaya devam ediyor. FED faiz artırımı ana risklerden biri
olmaya devam etse de emtia fiyatlarında gördüğümüz gerilemelerin Türkiye gibi bazı gelişmekte olan
ülkelerde enflasyonda düşüş, dolayısıyla da faiz artırımlarının ertelenmesi ve/veya gevşeme
beklentilerinin şekillenmesine neden olduğunu hatırlatalım.
Bu doğrultuda dün %0.85 yükselişle 84.243 seviyesinde günü tamamlayan BIST-100 endeksinde
alım eğiliminin devam ettiğini gördük. Endekste 83.500 ara direnç noktasının yukarı kırılmasıyla
birlikte 85.000 ana direnç noktasının test edilme eğiliminin devam edebileceğini düşünüyoruz.
Bu sabaha baktığımızda Japon Yeni çapraz kurlarında baskının devam ettiğini, dolayısıyla da Ekim
ayı ortalarından bu yana yükseliş trendi içerisindeki Japonya Borsasında kar satışlarının etkili
olduğunu görüyoruz. Gelişmekte olan Asya piyasalarında ise Çin Merkez Bankasının faiz indirimi ile
birlikte Çin borsası öncülüğündeki yükselişlerin daha sınırlı seviyede de olsa devam ettiğini görüyoruz
. Bugün makro tarafta ECB Başkanı Draghi’nin Helsinki’deki konuşması , OPEC toplantısı, Almanya
Kasım TÜFE verisi ve tüketici güven endeksini takip ediyoruz.
13:30
14:00
15:00
Şükran günü nedeni ile ABD piyasaları kapalı
OPEC toplantısı
ECB Başkanı Draghi konuşacak
Almanya - TÜFE (beklenti:%0.0 önceki:%-0.3)
Almanya - Tüketici Güven Endeksi (beklenti: 8.6 önceki: 8.5 )
2
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
[email protected]
Günlük Yatırım Bülteni - 27 Kasım 2014
TAHVİL – BONO
Verim Eğrisi
CDS (5 Yıllık)
400
9.00
350
300
250
8.00
200
150
100
50
27/10/2018
11/14
10/14
08/14
07/14
05/14
04/14
02/14
01/14
0
11/13
10/04/2018
22/09/2017
06/03/2017
18/08/2016
31/01/2016
15/07/2015
27/12/2014
10/06/2014
7.00
EMTİA
3
11/14
10/14
08/14
07/14
05/14
04/14
02/14
0
11/14
20
600
10/14
40
800
08/14
60
1,000
07/14
80
1,200
05/14
100
1,400
04/14
120
1,600
02/14
140
1,800
01/14
160
2,000
11/13
2,200
01/14
Brent petrol ($/varil)
11/13
Altın ($/ons)
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
[email protected]
ÇEKİNCE:
Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca
araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek
zararlar konusunda kurumumuz ve kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla
hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek
kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı kurumumuz hiçbir sorumluluk
üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Bu
raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere
gösterilemez.

Download Report