close

Enter

Log in using OpenID

Günlük Bülten31.03.2015 - Eczacıbaşı Menkul Değerler A.Ş.

embedDownload
GÜNLÜK BÜLTEN
00
GÜNE BAKIŞ
20.04.2015
Makro Gündem
MSCI gelişmekte olan ülke endeksine görece tarihi diplerde bulunan endeks
yukarı yönde bir hareket için katalist bulamıyor. TL’ nin sepet ve Dolar
karşısındaki eğilimini izleyen BIST100 son bir aydır 81000-83800 bandında
hareket ediyor. Bu banddan çıkış yönü önemli. Faiz, Dolar/TL ve Sepet/TL
nin eğilimi bu bağlamda belirleyici olacaktır. Diğer taraftan Cuma günü
global piyasalarda yaşanan satış baskısı devam ederse ve petroldeki
yükseliş sürerse bu durum BIST’de de yansıma bulabilir. Kısa vadede 80000
i stop loss olarak takip etmekte yarar var.
Merkezi Hükümet Borç Stoku : Mar
Tüketici Güveni : Nis
20/04/2015
20/04/2015
TCMB PPK Faiz Toplantısı
Kapasite Kullanım Oranı ve Reel Sektör Güven End : Nis
22/04/2015
24/04/2015
Yabancı Turist Girişleri : Mar
27/04/2015
Hazine İhaleleri : 2020 Vadeli İsktontolu ve 2025 Vadeli TÜFE
27/04/2015
Ekonomik Güven Endeksi : Nis
28/04/2015
TCMB Enflasyon Raporu : 2Ç
30/04/2015
Dış Ticaret : Mar
ITO Ücretliler Geçinme Endeksi ve TİM İhracat : Nis
30/04/2015
01/05/2015
Enflasyon : Nis
04/05/2015
Sabit Getirili Piyasa Verileri
Gösterge Faiz
16 Kasım 2016 (kapanış, bileşik)
Günlük Değişim (bp)
9.44%
22
MB Politika Faizi (basit)
7.50%
Eurobond (Getiri & Vade Uyumlu Spread)
2030 $176.05 / 4.67% / 251.00
2034 $136.17 / 5.00% / 276.00
Döviz
Kapanış
US$/T L
EUR/T L
DÖVİZ SEPET İ (0 .50 EUR+0.50
2.68
2.90
2.79
Piyasa verileri (TLmn)
BİST-100 Kapanış
Endeks Rasyoları
Piyasa Değeri:
ARAŞTIRMA ORTA VADELİ MODEL PORTFÖYÜ
12.1
10.5
8.9
1.33
1.32
1.20
12.5
7.5
6.3
1.5
1.1
0.9
BİST-30
2014
2015T
2016T
11.1
10.1
8.6
1.35
1.30
1.19
13.3
7.1
6.1
1.6
1.1
0.9
17.00
14%
27/10/2014 12.93
2.54%
58.00
20%
16/12/2014 48.60
-3.0%
0.9%
EKGYO
2.97
3.63
22%
28/11/2014
2.79
7.2%
11.6%
HALKB
13.30
18.32
38%
20/01/2015 15.14
-11.0%
-4.9%
KRDMD
1.82
2.60
43%
16/12/2014
1.95
-11.2%
-7.7%
TOASO
15.80
21.00
33%
13/05/2014 11.72
5.2%
9.4%
4,000
Nom inal
Relatif
3,000
0.51%
8.43%
20.78%
2,000
Haftalık
Aylık
2014
2013
10.5%
8.0%
4.9%
3.5%
3.3%
Günlük D
ULKER
GLYHO
FENER
IHLAS
SKBNK
-4.5%
-3.9%
-3.6%
-3.6%
-3.3%
84,000
82,000
80,000
78,000
76,000
74,000
0
72,000
10/03/15
11/03/15
12/03/15
13/03/15
16/03/15
17/03/15
18/03/15
19/03/15
20/03/15
23/03/15
24/03/15
25/03/15
26/03/15
27/03/15
30/03/15
31/03/15
01/04/15
02/04/15
03/04/15
06/04/15
07/04/15
08/04/15
09/04/15
10/04/15
13/04/15
14/04/15
15/04/15
16/04/15
17/04/15
1,000
BİST-100 End eksi İşlem Ha cmi (Milyo n TL)
BİST-100 End eksi
Değişim
2012
Dünya Endeksleri
1.24%
-1.3%
16.2%
-9.7%
37.9%
MSCI Gelişen Piyasalar
-0.63%
1.40%
-1.9%
27.0%
-8.5%
23.5%
0.28%
2.05%
-1.4%
-1.0%
3.9%
-0.6%
MSCI T urkiye
MSCI Dünya
KV Tahv il Bono Fon
0.12%
0.57%
2.0%
6.9%
0.0%
6.9%
Büy üme Fon
0.24%
0.24%
1.7%
8.6%
5.8%
3.9%
-0.38%
-0.25%
0.7%
8.2%
0.0%
10.4%
0.15%
0.74%
2.5%
8.2%
4.5%
6.6%
B Tipi
Hisse
86,000
-0.36%
Likit Fon
Günlük D
5,000
Değişken Fon
Tahv il Bono Fon
AKSA
HURGZ
IPEKE
ALARK
DOHOL
En çok düşen
6,000
Hisse Fon
Analiz Fon
FD/Satış
Endeks & İşlem Hacmi Grafiği
ECZACIBAŞI PORTFÖY YÖNETİMİ - YATIRIM FONLARI -16/04/2015
Fon Adı
A Tipi
En çok artan
627,665
278,481
204,808
131,993
125,062
48.50
Yıl
Başından
-3.9%
3,290
FD/VAFÖK
GARAN
VAKBN
AKBNK
KOZAA
HALKB
14.85
-3.39%
36.95%
4.69%
-0.3%
Günlük işl. Hacmi:
F/DD
Hisse
BIMAS
2015 Yılbaşından bugüne
2014
2013
Haftalık Yılbaşından
F/K
Hacim
(m nTL) Hisse
ARCLK
Portföyün Getirileri
6.75%
15.3%
2.5%
8.3%
BİST-100
Portföye Alış
Tarihi
Yılbaşından
-0.5%
0.6%
0.1%
BİST-100
2014
2015T
2016T
17/04/2015
YBG
YBG
Nom inal
Relatif
Fiyatı Getiri (%) Getiri (%)
0.0%
509,825
En Aktif
Kapanış
Hedef
Yükseliş
(TL)
Fiyat (TL) Potansiyeli
Günlük
82,418
Günlük
Dow Jones
DAX
S&P
FT S100
CAC 40
Nikkei 225
Kapanış
Günlük
7 Günlük 52 Haftalık
1,042.7
-0.91%
0.12%
-0.65%
1,154,354.0
1,769.0
-0.05%
-0.98%
0.64%
-0.17%
3.25%
32.38%
17,826.3
11,688.7
2,081.2
-1.54%
-2.58%
-1.13%
-0.84%
-5.27%
-0.54%
36.04%
53.55%
45.93%
6,994.6
5,143.3
-0.93%
-1.55%
-0.99%
-2.11%
18.60%
41.26%
0.07%
-1.20%
19,666.5
Kaynak: Matriks, Rasyonet
Lütfen en arka sayfadaki açıklamaları dikkate alınız
Güncelleme:
89.19%
20/04/2015 8:50
Günlük Bülten
20 Nisan 2015
EKONOMİDE SON GELİŞMELER
TCMB PPK, Eurogroup Toplantısı, Yunanistan, Çin, Petrol ve 24 Nisan…
Merkez Bankaları bölgesel ayrıştı… Bunun ana nedeni, Fed-ECB ayrışmasının yol açtığı yüksek volatilite. Mesela,
Latin Amerika’da Brezilya’nın yanı sıra artık Şili, Meksika ve Kolombiya da güçlü dolardan gelen enflasyon baskısını
hissetmeye başladı. Bu ülkelerde doları dizginleyebilmek için zaman zaman döviz rezervlerinin kullanıldığını
görüyoruz. Brezilya MB 29 Nisan’da politika faiz oranını 50 baz puan daha artırabilir. Orta Avrupa’da, Macaristan ve
Polonya’da, ulusal para birimleri euro karşısında güçlenip dezenflasyon baskısına maruz kalınca gevşeme eğilimi arttı.
Rusya, son dönemde artan petrol fiyatları ve Ukrayna’da düşen tansiyon sayesinde sermaye girişleri görmeye başladı;
ekonominin halen daralıyor olması Rusya MB’ına gevşeme yolunda cesaret kazandırıyor. Macaristan MB’nın yarınki
toplantıda 10 baz puan, Rusya MB’nın da 30 Nisan’daki toplantıda 50-100 baz puan faiz indirmesi olası. Çin’de zayıf
büyüme nedeniyle hafta sonu zorunlu karşılıklar (ZK) 1 puan düşürüldü. Perşembe açıklanacak PMI muhtemelen zayıf
gelecek ve bu, Çin MB’nı ek gevşemeye davet edecek; faiz indirim(ler)i yolda.
ABD’den karmaşık sinyaller geliyor ama Fed parasal normalizasyonda ısrarcı… Geçen hafta boyunca açıklanan
dataların büyük kısmı beklentileri karşılamadı. Sadece Philadelphia Fed Aktivite ve Michigan Tüketici güveninde kısmı
toparlanma gördük. Bu hafta açıklanacak datalar arasında Nisan PMI ve Mart İkinci El Konut satışlarında hafif artış
bekleniyor; Mart Dayanıklı Mal Siparişlerinde ise sert bir yükseliş yaşanabilir ancak bunun daha çok baz etkisinden ve
Boeing’in artan siparişlerinden kaynaklanacağı kanaatindeyiz. Özetle, ABD’de gelir ve harcama arasındaki
uyumsuzluk henüz devam ediyor; hatta 2Ç’nin de iyi başlamadığı görülüyor. Büyümedeki zayıflamada düşen enerji
fiyatları sonrasında kesilen yatırımlar, güçlü dolar, sert kış koşulları ve batı kıyılarındaki grev etkili oldu. 1Ç’de %0.8
dolayına yavaşladığı tahmin edilen büyüme hızı Fed’de akıl karışıklığına yol açtı. Ama, Fed’den normalizasyon
planıyla çelişen bir sinyal de almadık henüz. Zira, 1Ç’deki zayıflamanın geçici olduğu görüşü hakim. Brent petrol
fiyatının 64 doları aşması enerjide ilave yatırım kısıntılarının önüne geçerken, grev ve iklim etkisinin sonlandığını not
edelim. İlk faiz artırımında Eylül ana senaryomuz olarak kalmaya devam ediyor.
Draghi QE’lerin altına imzasını attı ancak… Sizin de hatırlayacağınız üzere, son dönemde olumlu gelen makro
verilerden cesaret alan bazı şahin görüşlü ECB üyeleri tahvil alım programının (QE) hızını ve miktarını tartışmaya açtı.
Bu tartışmalar bir anda taraftar toplamaya başladı; zira Avrupa’da tahvil arzının aylık 60 milyar euro’luk varlık alım
hedefini karşılamada bir süre sonra yetersiz kalabileceğinden endişe ediliyordu. Ama geçen haftaki ECB toplantısının
hemen ardından bir basın toplantısı düzenleyen Draghi’nin mesajı çok netti: “ECB mevcut para politikası tedbirlerini
eksiksiz uygulamaya devam edecek”. Özetle, Draghi, QE’ye sadık kalacağını taahhüt etti.
… QE’lerin hız ve miktarına ilişkin tartışmalar henüz devre dışı kalmadı; çünkü… Euro-bölgesinde makro veriler
kuvvetli gelmeye devam ediyor. 1Ç’deki düşük petrol ve emtia fiyatlarından büyümenin son derece olumlu etkilendiği
açık. Hatta yarın Almanya’da açıklanacak Nisan ZEW Beklenti Anketleri, Perşembe Euro-bölgesinde ilan edilecek
PMI’lar ve Cuma yine Almanya’da açıklanacak IFO endeksleri Avrupa’da büyüme momentumunun sürdüğünü teyit
edecek. Olumlu gidişat sürdükçe, Draghi’nin güçlü taahhüdüne rağmen, QE’lerin yavaşlatılmasına ilişkin tartışmalar
da devam edecek gibi görünüyor. Ancak henüz ilk ayını dolduran QE’de yavaşlama beklememek gerekir; çünkü
enflasyon henüz çok düşük. Nitekim TÜFE yıl/yıl eksi %0.1’de sabit kaldı. Bu durum, Avrupa’da henüz parasal
genişlemeyi uzun süre absorbe edecek ölçüde çok geniş bir kapasite fazlası olduğunu gösteriyor.
ABD’de zayıf makro veriler dolar long pozisyonları üzüyor ama euro’da short kalmaya devam edin… Doğru,
Avrupa toparlanıyor ama hala çıktı açığı olağanüstü geniş; buna karşılık ABD 2Ç’de arzulanan toparlanmayı
sağlayabilirse yıl sonuna doğru tam istihdam düzeyine ulaşmış olacak. Bu nedenle, euro’nun 1.08-1.10 bandına
gösterebileceği rallilerde dolar long’ları artırmak uygun strateji olabilir. Son birkaç haftadır Euro-bölgesinde yaşanan
portföy çıkışları düşüncemizi destekliyor. Ancak dolarda acil bir rally beklemediğimizi ve 1.04 hedefimizi Haziran’da
ulaşılabilir gördüğümüzü de anımsatalım. Piyasalara gelince, geçen hafta kapanışta ABD borsalarının çekirdek
TÜFE’nin %1.7’den %1.8’e yükselmesinden rahatsız olduğunu, zayıf bilançoların yanı sıra Çin’deki yavaşlamadan ve
Yunanistan riskinden de endişe duyduğu görüldü. Çin’deki ZK kesintisi olumlu ancak fiyatlarda.
Eurogroup Cuma toplanıyor… Yunanistan konusunda anlaşma umudu zayıf… Yunanistan hükümetinin
Eurogroup’a güncellenmiş bir reform listesi sunması için bugün son gün. Eurogroup toplantısının yapılacağı Cuma
gününe kadar taraflar arasında görüşmeler ve pazarlıklar devam edecek muhtemelen. Yunanistan’ın Avrupa Kurtarma
Fonun’da kalan son dilim 7.2 milyar euro’luk krediyi alabilmek için acilen anlaşma sağlamak durumunda olduğu
Eurogroup üyeleri tarafından sık sık dile getiriliyor. Ne var ki, 24 Nisan’da nihai anlaşma ihtimali düşük.
Eczacıbaşı Yatırım Menkul Değerler
Lütfen en
Lütfen arka sayfadaki açıklamaları dikkate alınız
2
Günlük Bülten
20 Nisan 2015
…ancak, temerrüt riskini bertaraf etmek için son dakikada uzlaşmanın sağlanması mümkün... Bu noktada, 11
Mayıs’taki Eurogroup toplantısının hayati önem taşıdığını notlarımız arasına alalım. Kulislerde Yunanistan’ın IMF’ye 1
Mayıs’taki 200 milyon euro’luk faiz ve 12 Mayıs’taki 800 milyon euro’luk anapara itfalarını bile ertelemeyi önerdiği, IMF
yönetiminin ise bu talebi reddettiği konuşuluyor. Şu noktada, temerrüt ihtimali %50 ama biz Yunanistan’ın son
dakikada (11 Mayıs) U dönüşü yapıp AB’nin reform taleplerini karşılayacağını düşünüyoruz. Soru şu: Yunanistan artık
hep son dakikayı mı bekleyecek? Öyle görünüyor; çünkü başbakan Tsipras’ın Syriza içinde aşırı sol kanattan
yükselen sert sesleri yumuşatması gerekiyor.
Grexit senaryosu masada durmaya devam edecek… Grexit, yani Yunanistan’ın Euro-bölgesini terk etme,
senaryosu çok da uzak değil. Bu senaryoda elbette nihai kararı Syriza verecek değil. Eğer taraflar uzlaşamama
noktasına gelirse Syriza Avrupa Kurtarma Programını ve/veya Euro-bölgesi üyeliğini referanduma götürmek
durumunda kalır. Pek tabii ki Yunan bankalarına oluşacak olası bir hücumu engellemek için sermaye kontrolleri de
getirilir. Ve eğer referandumda Yunan halkı Euro içinde kalmayı veya Kurtarma Fonuyla devam etmeyi oylarsa,
Tsipras da Syriza’yı biraz daha merkeze çekecek şekilde yeniden yapılandırma fırsatı bulabilir. Böyle bir sonuç,
Yunanistan ve tüm Avrupa için gayet olumlu olur ancak o noktaya varana kadar çok acı çekilir.
Petrolde ne oluyor? Daha birkaç hafta öncesine kadar Brent petrolde 35 dolar seviyesi konuşulurken 64 dolar aşıldı.
Nedenleri: a) PMI’lar dünya ekonomisinin vites artırabileceğini gösterdiği için petrol talebinin de yükselebileceği
konuşulmaya başladı; b) Çin MB’nın ek gevşeme hamleleriyle büyüme hızını %7’de tutacağı umudu doğdu; c) ABD’de
enerji yatırımları kesilince petrol stokları düştü (fiyatlar 70 doları aşmadıkça sektörün yeni yatırımlara girişmeyeceği
tahmin ediliyor); ve d) İran P5+1 üyelerine 1 Temmuz’da nihai anlaşma sağlanır sağlanmaz tüm yaptırımları acilen
kaldırma çağrısında bulundu, aksi halde anlaşmayı tanımayacağını bildirdi.
TCMB PPK Çarşamba toplanıyor… Ne karar çıkar? Anımsayacağınız üzere, geçen haftanın hemen başında
USDTRY’de değer kayıpları anemik boyuta ulaşınca TCMB’den 22 Nisan (Çarşamba) PPK toplantısına dair bir
açıklama gelmişti. PPK’da döviz depo faiz oranlarında ölçülü bir indirimin, TL zorunlu karşılıklara ödenen kısmi faiz
oranlarında ise ölçülü bir artışın gündeme alınacağı bildirilmişti. TL’nin enflasyon bekleyişlerini ve fiyatlama
davranışlarını tehdit eden boyutlarda zayıflamasına rağmen TCMB PPK’nın faiz koridoruna dokunması beklenmiyor;
çünkü 1Ç’de neredeyse durma noktasına gelen GSYİH büyüme hızının 7.5 milyar TL’lik teşvik paketine rağmen 7
Haziran’daki seçimlere kadar %2 temposuna ulaşması bile hiç kolay görülmüyor. Dolayısıyla, geçen hafta başında
açıklanan kararların dışında ilave bir (sıkılaştırıcı) aksiyon tahmin etmiyoruz. Yani Çarşamba günkü PPK’da TCMB
bankalara hem “ucuz FX likidite desteği” sağlayacak, hem de “net faiz marjlarına katkı” yapacak. Bu arada,
yurtdışında düşük emtia fiyatları ve düşük faiz ortamının sağladığı (maliyet kaynaklı) dezenflasyonist momentumun
korunduğu, iç talepteki yavaşlamanın dezenflasyona katkı sağladığı ancak yüksek gıda fiyatlarının TÜFE hedefine
ulaşmayı geciktirdiği ifadeleri PPK’da yer alacak, muhtemelen.
Makro-ihtiyatı tedbirler işe yarar mı? Bu tür tedbirler, geçici rahatlamanın dışında, yatırımcı algısında bozulma
olduğunda pek fazla işe yaramıyor; çünkü yatırımcı algısını bozan faktörler daha çok makro fundamentallerle alakalı.
Eğer yatırımcıları makro fundamentallerden endişe etmeye sevk edecek içsel veya dışsal bir gelişme ortaya çıkarsa,
piyasaları likidite odaklı tedbirlerle ikna etmek çok kolay olmuyor. Zira, enflasyon sorunsalı devam ediyor, piyasaların
hergün taze 800 milyon dolar fon bulması gerekiyor ve ayrıca şirketler 177 milyar dolara ulaşan döviz pozisyon riskini
de taşımak durumundalar. Buna karşılık, yavaşlayan büyüme ve gelir yaratma potansiyeli şirketlerin borç ödeme
kapasitesini düşürüyor. Hal böyle olunca, döviz ihtiyacını azaltan (ör. faiz artırımı) ve kalıcı FX likiditesi sağlayan (ör.
dolar satışı) tedbirler dışında piyasaların diğer makro-ihtiyati tedbirlere reaksiyonu çok sınırlı oluyor veya hiç olmuyor.
TCMB’nin piyasada kalıcı bir rahatlama sağlaması şüpheli… Çünkü seçim süreci sert önlemleri devre dışı
bırakıyor. Dövizde “durumu idare etmeye” soyunan TCMB, likidite ve makro-ihtiyati kanallardan sadece palyatif
çözümler üretebiliyor. Özellikle Kasım’dan bu yana rezervlerde gerçekleşen 10.5 milyar dolarlık erime karşısında döviz
piyasasında ürkek adımlar atabilen TCMB, piyasalara aradığı huzuru vermekte zorluk çekiyor. Şu noktada, iç siyasetin
ısındığı, petrol temasının kaybolduğu, çözüm sürecinin kilitlendiği, ikna edici yeni bir makro hikayenin yazılamadığı ve
Fed endişelerinin sürdüğü bu son dönemde büyüme ve enflasyon cephesindeki kötüleşme (TCMB Nisan Anketinde de
bozulma devam etti) yatırımcıları tedirgin etmişe benziyor.
BİST’teki “iskontolu” değerlemeler iştah kabartıyor, ama karlılık performansına ve aktif kalitesine
güveniyorsanız… Ne zaman 10 yıllık ABD tahvil faizleri %2’nin altına gevşeyip %1.8’lere doğru yol alsa ve dolarda
long pozisyonlar biraz traşlanıp GOP’lara da biraz carry iştahı gelse, yatırımcı BİST’in MSCI GOP endeksi karşısında
sunduğu “cömert” iskonto oranına odaklanıyor. Çünkü, beklenen F/K’lar bazında MSCI GOP endeksine göre oluşan
ortalama %21’lik iskonto, eğer global risk iştahı yerindeyse ve (jeo)politik ortamda yüksek tansiyon yoksa ilk bakışta
iştah kabartıyor. Ancak bunun dışında elimizde bir hikaye yok; eğer global piyasalarda risk-on atmosfer korunamazsa
iskontolu değerlemeler bir süre sonra yatırımcıya pek de ikna edici / güvenilir gelmeyebilir; çünkü mevcut makro ortam
değerlemeleri gelir tarafından açıklamıyor. 24 Nisan’da Obama’nın “sözde” Ermeni soykırımı anma gününde yapacağı
konuşmanın kritik önemde olduğunu not edelim.
Eczacıbaşı Yatırım Menkul Değerler
Lütfen en
Lütfen arka sayfadaki açıklamaları dikkate alınız
3
Günlük Bülten
20 Nisan 2015
Dünyada Gündem
Tarih
Ülke
Ref
20 Nisan
Almanya
ÜFE y/y : Mar
Pzrt
Euro Bölgesi
AB Dışişleri Bakanları Toplantısı
ABD
u Chicago Fed Ulusa Aktivite Endeksi : Mar
Euro Bölgesi u ECB Üyesi Constancio Konuşacak
Türkiye
Merkezi Hükümet Borç Stoku : Mar
Çin
Japonya
Euro Bölgesi
e Almanya
Almanya
Euro
e Bölgesi
Euro Bölgesi
Euro Bölgesi
21 Nisan
Sal
22 Nisan
Çarş
23 Nisan
Perş
24 Nisan
Cum
Japonya
Japonya
Çin
Türkiye
İngiltere
Türkiye
Türkiye
Türkiye
Türkiye
ABD
ABD
Euro Bölgesi
Japonya
Çin
Almanya
Almanya
Almanya
Euro Bölgesi
Euro Bölgesi
Euro Bölgesi
Euro Bölgesi
İngiltere
ABD
ABD
ABD
ABD
Japonya
Almanya
Almanya
Almanya
Türkiye
Türkiye
ABD
ABD
Euro Bölgesi
ABD
Euro Bölgesi
u
u
u
u
MNI İş Endikatörü : Nis
Öncü Göstergeler Endeksi Final : Şub
Hükümet Borç Stoku / GSYİH Rasyosu : 2014
ZEW Anketi Mevcut Durum : Nis
ZEW Anketi Beklenti : Nis
ZEW Anketi Beklenti : Nis
Avrupa İstikrar Fonu Bono Satacak
ECB Üyesi Nouy Konuşacak
u İhracat y/y : Mar
u İthalat y/y : Mar
u
u
u
u
u
u
u
Conference Board Öncü Ekonomik Göstergeler Endeksi : Mar
Tüketici Güveni : Nis
İngiltere Merkez Bankası Toplantı Tutanakları
TCMB PPK Faiz Duyurusu : 1 Hafta Vadeli Referans Repo Oranı
TCMB PPK Faiz Duyurusu : O/N Borç Alma Oranı
TCMB PPK Faiz Duyurusu : O/N Borç Verme Oranı (Piyasa Yapıcısı Olmayan Bankalar)
TCMB PPK Faiz Duyurusu : O/N Borç Verme Oranı (Piyasa Yapıcısı Bankalar)
FHFA Konut Fiyat Endeksi a/a : Şub
İkinci El Konut Satışları : Mar
Tüketici Güveni : Nis
Markit İmalat PMI Geçici : Nis
HSBC İmalat PMI Geçici : Nis
Markit İmalat PMI Geçici : Nis
Markit Hizmetler PMI Geçici : Nis
Markit Bileşik PMI Geçici : Nis
ECB Üyesi Praet Konuşacak
Markit İmalat PMI Geçici : Nis
Markit Hizmetler PMI Geçici : Nis
Markit Bileşik PMI Geçici : Nis
Perakende Satışlar Oto Hariç a/a : Mar
u Haftalık İşsizlik Sigortası Başvuruları
u Markit İmalat PMI Geçici : Nis
u Yeni Konut Satışları : Mar
Kansas City Fed İmalat Aktivite : Nis
u
u
u
u
u
u
u
u
Toplam Sanayi Activite Endeksi : Şub
u IFO İş Ortamı : Nis
u IFO Mevcut Durum : Nis
u IFO Beklenti Endeksi : Nis
u
u
u
u
Real Sektör Güven Endeksi : Nis
Kapasite Kullanım Oranı : Nis
Dayanıklı Mal Siparişleri a/a : Mar
Dayanıklı Mal Siparişleri Oto Hariç a/a : Mar
Eurogroup Yunanistan'ın Tartışacak
Başkan Obama "Sözde" Ermeni Soykırımı Anma Konuşması Yapacak
Fitch İtalya ve İspanya'nın Kredi Notlarını Açıklayacak
Eczacıbaşı Yatırım Menkul Değerler
Lütfen en
UK
0:50
9:00
13:30
14:00
15:00
TSI
2:50
11:00
15.30
16:00
17:00
Önem
Orta
Orta
Yüksek
Yüksek
Düşük
2:45
6:00
10:00
10:00
10:00
10:00
11:30
17:30
4:45
8:00
12:00
12:00
12:00
12:00
13:30
19:30
Orta
Düşük
Düşük
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Orta
Yüksek
0:50
0:50
3:00
8:00
9:30
12:00
12:00
12:00
12:00
14:00
15:00
15:00
2:50
2:50
5:00
10:00
11:30
14:00
14:00
14:00
14:00
16:00
17:00
17:00
Yüksek
Yüksek
Orta
Orta
Orta
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Yüksek
2:35
2:45
8:30
8:30
8:30
8:45
9:00
9:00
9:00
9:30
13:30
14:45
15:00
16:00
4:35
4:45
10:30
10:30
10:30
10:45
11:00
11:00
11:00
11:30
15:30
16:45
17:00
18:00
Orta
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Orta
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Orta
5:30
9:00
9:00
9:00
12:30
12:30
13:30
13:30
7:30
11:00
11:00
11:00
14:30
14:30
15:30
15:30
Düşük
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Orta
Orta
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Orta
Konsensüs
-1.6%
57.0
55.2
Ecz. Tahmin
60.0
60.0
8.5
-12.6
Önceki
-2.1%
0.0%
-0.11
0.0%
TRY632.5bn
105.3
90.9%
55.1
54.8
62.4
2.5%
-3.6%
64.4
7.50%
7.25%
10.75%
10.25%
0.6%
5.01mn
-2.4
7.50%
7.25%
10.75%
10.25%
5.00mn
50.7
49.4
53.1
55.6
55.6
52.6
54.5
54.4
0.5%
7.50%
7.25%
10.75%
10.25%
0.3%
4.88mn
-3.7
50.3
49.6
52.8
55.4
55.4
52.6
54.8
54.5
56.0
509K
300K
56.0
515K
-1.0%
108.4
112.4
104.5
109.0
113.5
104.6
0.6%
0.7%
1.5%
0.3%
52.2
54.2
54.0
0.7%
294K
55.7
539K
-4
1.9%
107.9
112.0
103.9
103.5
72.4%
-1.4%
-0.6%
Lütfen arka sayfadaki açıklamaları dikkate alınız
4
Günlük Bülten
20 Nisan 2015
SERMAYE ARTTIRIMLARI & TEMETTÜ ÖDEMELERİ
TEMETTÜ ÖDEMELERİ
Ödenm iş
Serm aye
Şirketler
Creditw est Faktoring
Piy.Değ.
(TLm n)
Tem ettü Verim i
Brüt nakit Net nakit
(%)
(%)
80.00
160.000
18.5%
15.7%
36.90
Referans
Fiyat (TL)
31.37 20/04/2015
1.63
4.31
73.730
2.5%
2.1%
42.99
36.54 20/04/2015
(TL m n)
Kustur Kusadasi Turizm
Brüt
Net
.
Tarih
16.67
SABİT GETİRİLİ PİYASALAR
Cuma günü Para Piyasası 19.786 milyon TLeksi rezerv ile açıldı. Gecelik faiz ortalama % 9.65; net % 8.20 oldu.
Merkez Bankası, (TCMB) 22 Nisan'da yapılacak Para Politikası Kurulu toplantısında, döviz depo piyasası faizlerinde
ölçülü bir indirimin ve TL zorunlu karşılık oranlarına ödenen kısmi faiz oranlarında ölçülü bir artışın gündeme
alınacağını açıkladı. Merkez Bankası Ekim 2014'te dengeli büyüme ve yurtiçi tasarrufları güçlendirmek amacıyla dört
yıl aranın ardından bankaların TCMB'de tuttukları TL zorunlu karşılıklara yeniden faiz ödeme kararı
almıştı.Tahvil/Bono Piyasası’nda ise Cuma günü de hacimsiz işlemler gerçekleşirken faiz yükseldi. 16 Kasım 2016
itfa tarihli iki yıllık gösterge tahvilde ortalama bileşik faiz %9.44, 12 Mart 2025 vadeli yeni on yıllık gösterge tahvilde
ise ortalama bileşik faiz yine % 8.91 oldu. Kısa vadede iki yıllık gösterge tahvilin %9.00-%9.50 bandında hareket
etmesini bekliyoruz.
Fed'in faiz artırımını öteleyebileceği beklentisiyle dolar küresel piyasalarda 10 günün en düşük seviyelerine gerilerken,
dolar karşısındaki rekor düşük seviyelerden bir miktar uzaklaşan TL'deki negatif ayrışma seçim sonrasına dair siyasi
belirsizlikle devam ediyor. Kur gün içinde 2.6750-2.7000 bandında hareket etti. TCMB 56 milyon dolar teklif gelen
döviz satım ihalesinde 40 milyon dolar satarken; gösterge alış kurunu 2.6821 olarak açıkladı.
VADELİ İŞLEM VE OPSİYON PİYASASI VERİLERİ
Sözleşme Kodu
Sözleşme Kodu
Hisse Senedi Endeks Sözleşmeleri
İMKB 30 Endeks
F_XU0300415S0
İMKB 30 Endeks
F_XU0300615S0
İMKB 30 Endeks
F_XU0300815S0
Kıymetli Maden Sözleşmeleri
Altın
F_XAUTRYM0415S0
Altın Dolar / Ons
F_XAUUSD0415S0
Döviz Sözleşmeleri
Euro / Usd Çapraz Kuru
F_EURUSD0615S0
Euro
F_TRYEUR0415S0
Euro
F_TRYEUR0615S0
Euro
F_TRYEUR0815S0
Dolar
F_TRYUSD0415S0
Dolar
F_TRYUSD0615S0
Dolar
F_TRYUSD0815S0
Eczacıbaşı Yatırım Menkul Değerler
Lütfen en
Uzlaşma
Fiyatı
Önceki
Uzlaşma
Fiyatı
Fiyat
Değişim
(%)
Günlük
Yüksek
Günlük
Düşük
Ağırlıklı
Ortalama
Miktar
(Adet)
Hacim (TL)
Açık
Pozisyon
Açık
Pozisyon
Değişimi
100.950
101.350
102.675
100.600
101.150
102.175
0.35
0.20
0.49
101.625
102.125
103.200
100.400
100.900
102.450
101.082
101.660
102.858
115,908
1,237
27
1,171,623,928
12,575,385
277,718
219,268
7,171
430
3,369
35
-2
104.700
1,204.20
104.350
1,195.00
0.34
0.77
104.800
1,207.30
103.600
1,199.55
104.120
1,203.48
2,619
2,488
272,689
8,075,222
34,177
5,820
-600
111
1.0777
2.9146
2.9572
2.9501
2.7052
2.7498
2.7818
1.0704
2.9085
2.9539
2.8945
2.7191
2.7627
2.7947
0.68
0.21
0.11
1.92
-0.51
-0.47
-0.46
1.0846
2.9249
2.9655
2.9900
2.7125
2.7545
2.7930
1.0740
2.9065
2.9474
2.9120
2.6880
2.7313
2.7750
1.0801
2.9169
2.9580
2.9501
2.6993
2.7414
2.7814
5,207
3,841
9,775
11
128,507
9,121
212
15,167,283
11,203,720
28,914,349
32,451
346,877,872
25,004,612
589,656
4,191
13,869
26,927
21
231,671
65,340
1,125
417
1,631
9,060
1
-8,561
-2,156
-18
Lütfen arka sayfadaki açıklamaları dikkate alınız
5
Günlük Bülten
19 Mart 2012
ŞUBELERİMİZ
ISTANBUL MERKEZ
ANTALYA
Büyükdere Caddesi No:209
Tekfen Tower Kat:6 34394
Levent İSTANBUL
Tel.
: (212) 319 59 99
Faks
: (212) 319 59 00
Deniz Mh.Konyaaltı Cad.
Arat Apt. No:13/3 07050
ANTALYA
Tel.: (242) 244 05 58
Faks: (242) 244 12 01
İZMİR
BURSA
Halit Ziya Bulvarı
Kayhan İş Hanı no:42 Kat:4 Daire:401
Konak, İZMİR
Tel.
: (232) 498 0 498
Faks
: (232) 498 0 444
Atatürk Caddesi Buluş İş Hanı
Kat:1 16010 Heykel BURSA
Tel.: (224) 224 03 64
Faks: (224) 224 60 54
ANKARA
Ankara Ticaret Merkezi
Kızılırmak Mahallesi 1450. Sokak
No:3 Kat:14 Daire:64
Çukurambar/ANKARA
Tel.
: (312) 292 93 00
Faks
: (312) 292 93 43
BÖLÜMLERİMİZ
ELEKTRONİK İŞLEMLER
VARLIK YÖNETİMİ
Büyükdere Caddesi No:209
Tekfen Tower Kat:6 34394
Levent İSTANBUL
Büyükdere Caddesi No:209
Tekfen Tower Kat:6 34394
Levent İSTANBUL
Tel.
: (212) 319 55 55
Faks
: (212) 319 59 69
e-posta : [email protected]
Tel.
Faks
: (212) 319 59 99
: (212) 319 56 26
Bu dokümanda yer alan tüm bilgi ve veriler, güvenilir olduğu düşünülen kaynaklardan elde edilmiştir. Hisse Senedi Araştırma Bölümü burada
sunulan bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda makul özeni göstermekle beraber, olabilecek hatalar ve eksikliklerden sorumlu değildir.
Bu belgede yer alan analizler çeşitli varsayımlar altında yapılmıştır. Değişik varsayımlar, önemli derecede farklı sonuçlar ortaya koyabilir. Bu
belgede yeralan görüşler ayrıca bir uyarıya gerek olmaksızın değişebilir ve Eczacıbaşı Yatırım Menkul Değerler A.Ş.nin diğer bölümlerinin
görüşleri ile farklı veya karşıt yönde olabilir. Bu belgede yer alan görüş ve düşünceler, Hisse Senedi Araştırma bölümüne ait olup, Eczacıbaşı
Yatırım Menkul Değerler A.Ş. yönetiminin görüşlerini temsil etmez. Bu belgenin hazırlanmasından sorumlu olan Hisse Senedi Araştırma
Bölümü analist(ler)i, piyasa hakkında bilgi alabilmek, değerlendirebilmek veya yorumlayabilmek amacıyla, satış/pazarlama veya diğer
bölümlerle iletişim kurabilir. Bu belge sadece bilgi amaçlı yayınlanmış olup, içeriğinin hiçbir bölümü alım-satım yönünde yatırım tavsiyesi
olarak değerlendirilemez. Bu belgede yer alan yatırımla ilgili bilgiler, yorumlar ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında
değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel
6
sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Burada yeralan görüşler, yatırımcının mali durumuna
veya risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi
beklentilere uygun sonuçlar doğurmayabilir. Tüm hakları saklıdır. Bu belgenin hiçbir bölümü; Eczacıbaşı Yatırım Menkul Değerler
A.Ş.'nin önceden yazılı izni alınmaksızın çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya fotokopi, mekanik kopyalama ve elektronik ortam dahil olmak
üzere hiçbir surette dağıtılamaz.
Author
Document
Category
Uncategorized
Views
6
File Size
469 KB
Tags
1/--pages
Report inappropriate content