22/ 07/ 2014 Emlak Konut Yatırım Ortaklığı (EKGYO) Ön satış ve teslim verileri açıklanan Emlak Konut GYO hatırlanacağı üzere Nisanda 2069, Mayısta 2970 adet ünitenin satışını gerçekleştirirken, Haziran döneminde ise ön satışı yapılan ünite sayısının 4174 adete çıkarttı. Elde ettiği satış cirosunu ise Nisan ayından bu yana yüzde 95 oranında arttırmıştır. Bankaların kredi mevduat oranı yüzde 115’e dayanmış durumda. Bu nedenle TCMB faizlerdeki kademeli indirimine devam etmek durumunda ki faiz indirimi GYO ve emlak sektörü açısından olumlu gelişme. Likidite oranını 2 katı yüksekliğine artıran Emlak Konut, net satış gelirlerinde de toparlanma performansı göstermiştir. Yılın ilk çeyreğine göre gevşeyen piyasa koşulları ve Mortgage kredilerindeki artış nedeniyle, ikinci çeyrek bilanço değerinin daha olumlu elde edebileceğini düşündüğümüz Emlak Konut 9,29*F/K oranına ve 24,58* FD/FAVÖK rasyosuna göre iskontolu olarak işlem görmektedir. Hisse için önerimizi ‘Al’ yönünde korurken, hedef fiyat seviyemiz ise 3,96TL ile orta vade içerisinde yüzde 38 yukarı potansiyel ön görmekteyiz. Akbank (AKBNK) Seçim öncesi bankacılık sektörünün defansif duruşu, seçim sonrasında ise kalkan belirsizliklerin yarattığı faizlerdeki geri çekilme etkisi en çok banka hisselerini olumlu yönde etkileyebiliyor. Akbank ise yerel seçim ve 17 Aralık gibi dönemlerde özellikle güçlü duruşu ile endeks içerisinde dikkatleri çekiyor. Seçimlere bir aydan az bir süre kalmasına rağmen Akbank’ın aylık yabancı takas oranında yüzde 0,60 oranında artış yaşanmaktadır. Citi Group bankacılık sektöründe 6 bankanın tavsiyelerini düşürmesine rağmen Akbank 6 büyük banka içerisinde yer almadı. Haftalık olarak artış gösteren toplam tüketici karlarındaki artışla beraber Mayıs ayından bu yana faizlerin yüzde 10 seviyesinin altına gelmesi ile birlikte yarıyıl karına olumlu yansıyabileceğini düşündüğümüz Akbank’ın, ikinci çeyrek bilançosunda grubun karının 700 milyon TL’ye çıkmasını beklemekteyiz. Hisse performansına bakıldığında orta vadeli yükseliş trendini sürdüren AKBNK hissesi için 8,95TL hisse başına hedef fiyat ile seçimlere kadar yüzde 9 yükseliş potansiyeli ön görmekteyiz. Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve yalnızca bilgilendirme amaçlı ve kişisel kullanım içindir. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu bilgiler ve görüşler önceden haber vermeksizin değiştirilebilir. İntegral Menkul bilgilerin ve ifade edilen görüşlerin doğru, eksiksiz ve güncelleştirilmiş olduğuna dair (açıkça ifade edilmiş veya ima edilmiş) hiçbir beyan ve taahhütte bulunmaz. İçerik kesinlikle mali, hukuki, vergi veya diğer konularda bir tavsiye niteliği taşımadığı gibi, tamamen içeriğe dayalı olarak yatırım yapılmamalı veya karar alınmamalıdır. Herhangi bir yatırım konulu karar almadan önce bir uzmandan görüş alınmalıdır. Sorumluluğun Sınırlandırılması: İntegral Menkul herhangi bir sınırlandırma olmaksızın, dolaylı, direkt veya bir fiilin sonucu olarak ortaya çıkan zararlar da dahil olmak üzere her türlü kayıp ve hasarla ilgili sorumluluk kabul etmez. İntegral Menkul Araştırma ve Analiz Departmanı Adres : Eski Büyükdere Caddesi Spring Giz Plaza K:19 D:57 Maslak/İstanbul Telefon : 444 1 858 (ULU) Mail : [email protected] Faks : +90 (212) 328 30 81 Web : www.integralmenkul.com.tr 22/ 07/ 2014 Tofaş Otomotiv (TOASO) Seçimler öncesinde piyasaların kur ve gösterge tahvil faizlerindeki durumu yakından takip ediyor. Bu iki faktör ele alındığında ise faizlerdeki düşüş seyri TCMB’nin de kademeli azaltımı ile devam ederken, kurdaki stabilite seçim öncesinde otomotiv sektörünü olumlu kılıyor. Seçimlerin ardından belirsizliklerin azalması da tüketici güveni ve harcamalarını da olumlu yönde etkileyebileceği gibi, otomotiv sektörünü de hareketlendirebilir. Otomotiv sektörü içerisinde üretim ve ihracatta ilk üç sıra içerisinde yer alan Tofaş Oto’nun satış gelirleri ve ihracat rakamları geçtiğimiz yılın ilk çeyreğine göre düşüş gösterse de mevcut koşullar sıkı olması sebebiyle olumsuz algı yaratmıyor. Yılın ikinci çeyreğinde finansal koşulların gevşemeye başlaması ile birlikte Tofaş Oto’nun yarıyıl satış cirosunun yüzde 10 oranında artırmasını bekliyoruz. Hissede var olan orta vadeli trendin devamında 14,90TL hisse başına fiyat ile TOASO hissesi için yüzde 15 oranında yükseliş ön görüyoruz. Alarko Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı (ALGYO) İlk kez gerçekleştirilecek olan cumhurbaşkanlığı seçimleri öncesinde, yurt genelindeki seçim atmosferi ılımlı şekilde devam ediyor. Etkinin yumuşak olması lansman tarihlerini erteletmeyeceği gibi, yurt genelinde Mortgage kredilerinin de düşüş trendinde olması ve bankaların daha uzun vadeli plasmanlara yönlenmesi, gayrimenkul satış ve kiralama açısından da olumlu katkı yaratıyor. GYO endeksinin BİST performansına göre altta kalması daha sonraki periyotlarda sektör hisselerine sert hareketler getirebilir. Güçlü finansman ve portföy yapısına sahip Alarko GYO’nun da FD/FAVÖK oranı aylık bazda yüzde 43 artmış durumda. Sektörel 2,58*F/K ya karşılık, 10,13*F/K çarpanına sahip ALGYO’nun iskontolu gözüküyor. ‘Tut’ önerisi verdiğimiz ALLGYO için yüzde 5 yükselme potansiyeli ön görmekte olup hedef fiyatımız 22,20TL’dir. Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve yalnızca bilgilendirme amaçlı ve kişisel kullanım içindir. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu bilgiler ve görüşler önceden haber vermeksizin değiştirilebilir. İntegral Menkul bilgilerin ve ifade edilen görüşlerin doğru, eksiksiz ve güncelleştirilmiş olduğuna dair (açıkça ifade edilmiş veya ima edilmiş) hiçbir beyan ve taahhütte bulunmaz. İçerik kesinlikle mali, hukuki, vergi veya diğer konularda bir tavsiye niteliği taşımadığı gibi, tamamen içeriğe dayalı olarak yatırım yapılmamalı veya karar alınmamalıdır. Herhangi bir yatırım konulu karar almadan önce bir uzmandan görüş alınmalıdır. Sorumluluğun Sınırlandırılması: İntegral Menkul herhangi bir sınırlandırma olmaksızın, dolaylı, direkt veya bir fiilin sonucu olarak ortaya çıkan zararlar da dahil olmak üzere her türlü kayıp ve hasarla ilgili sorumluluk kabul etmez. İntegral Menkul Araştırma ve Analiz Departmanı Adres : Eski Büyükdere Caddesi Spring Giz Plaza K:19 D:57 Maslak/İstanbul Telefon : 444 1 858 (ULU) Mail : [email protected] Faks : +90 (212) 328 30 81 Web : www.integralmenkul.com.tr
© Copyright 2024 Paperzz