BASIN AÇIKLAMASI İstanbul – 15 Eylül 2014 JCR-Eurasia Rating, Korteks Mensucat Sanayi ve Ticaret A.Ş.’yi yüksek düzeyde yatırım yapılabilir kategoride değerlendirerek, Uzun Vadeli Ulusal Not ve görünümünü ‘A- (Trk)/Stabil’, Uluslararası Yabancı Para Not ve görünümünü ise ülke tavanı olan ‘BBB-/Stabil’ olarak belirlemiştir. JCR-Eurasia Rating, Korteks Mensucat Sanayi ve Ticaret A.Ş.’yi yüksek düzeyde yatırım yapılabilir kategoride değerlendirerek, olan Uzun Vadeli Ulusal Notunu ‘A- (Trk)’, Kısa Vadeli Ulusal Notunu ise ‘A-1 (Trk)’ olarak görünümlerini ise ‘Stabil’ olarak belirlemiştir. Öte yandan, Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para ve Yerel Para Notları ülke tavanı olan ‘BBB-’ olarak belirlenmiş ve diğer notlarla birlikte detayları aşağıda gösterilmiştir: Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı Para Notu Uzun Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu Uzun Vadeli Ulusal Notu Kısa Vadeli Uluslararası Yabancı Para Notu Kısa Vadeli Uluslararası Yerel Para Notu Kısa Vadeli Ulusal Notu Desteklenme Notu Ortaklardan Bağımsızlık Notu : : : : : : : : BBB- / (Stabil görünüm) BBB- /(Stabil görünüm) A- (Trk) / (Stabil görünüm) A-3 / (Stabil görünüm) A-3 / (Stabil görünüm) A-1 (Trk) / (Stabil görünüm) 2 AB 1989 yılında faaliyete geçen polyester iplik üretim fabrikası ile temelleri atılan Korteks Mensucat Sanayi ve Ticaret A.Ş. (Korteks Mensucat), halihazırda polyester iplik ve ev tekstil ürünleri imalatı alanlarında yerel piyasanın lideri ve başta Avrupa olmak üzere birçok uluslararası pazarın önemli bir tedarikçisi konumundadır. Tek hissedarı; tekstil, elektronik, dayanıklı ev aletleri, gayrimenkul, enerji, madencilik ve faktoring alanlarında yatırımları bulunan Zorlu Holding A.Ş. olan Korteks Mensucat; alanında Avrupa ve Ortadoğu’nun en büyük entegre polyester iplik fabrikasına sahiptir. Grubun, “Taç”, “Linens” ve “Valeron” gibi muhtelif müşteri segmentlerine hitap eden ev tekstili ürünlerinin yanı sıra; içsel bilgi birikimi ile geliştirilen ısıya dayanıklı, yüksek hava geçirgenliğine sahip, üst düzeyde dayanıklılık ve elastiklik yetenekleri bulunan özel nitelikli iplik çeşitleri ile tekstil, otomotiv ve sağlık gibi birçok farklı sektörde yer alan üreticilere hizmet etmektedir. 2013 yıl sonu itibarıyla gerek yurt içinde, gerekse yurtdışında etkili bir şube, satış ve dağıtım ağı bulunan Korteks Mensucat Ar-Ge faaliyetlerine ayırdığı kaynaklar sayesinde, uluslararası polyester iplik üreticisi firmalarının şekillendirdiği sert rekabet koşullarına farklılaştırılmış ve kaliteli ürünler ile uyum sağlayabilmektedir. Önceki yıllarda sonuçlandırılan, üretim kapasitesi ve verimliliğin artırılmasını sağlayan yatırımların katkısıyla istikrarlı bir iş hacmini karlılıkla sürdürebilen Korteks Mensucat yeterli bir öz kaynak seviyesine sahiptir. Kar payı ödemeleri vasıtasıyla, bağlı olduğu Zorlu Grubunun gayrimenkul ve enerji sektörleri başta olmak üzere çeşitli alanlardaki yatırımlarını destekleyen Grup’un borçluluk oranı 2013 yılında bir önceki yıla göre bir miktar artış göstermekle birlikte; karlılık oranlarının ve satış düzeyinin korunması sayesinde söz konusu durum Grup’un finansal yapısı üzerinde önemli bir baskı oluşturmamıştır. Grup’un 2014 yılı içerisinde gerçekleştirmeyi planladığı tahvil ihracı kısa vadeli kaynakların yapılandırılarak uzun vadelere yayılmasına olanak tanıyacak ve Grubun likidite yönetimine katkı sağlayacaktır. Ayrıca, ilerleyen dönemlerde Zorlu Holding’in gerçekleştirdiği yatırımların sonuçlanması ve yaratılacak olan fonlar ile Korteks Mensucat’a olan borçların ödenmesi neticesinde, Grup’un yeterli bir görünüm arz eden finansal bünyesinin daha güçlü bir yapıya ulaşması mümkün olacaktır. Sektörde uzun yıllardır faaliyet gösteren ve nitelikli bir müşteri portföyüne sahip olan Korteks Mensucat’ın varlık kalitesinin oldukça tatminkâr bir düzeyde olması, içsel karlılık seviyesinin, nakit ve fon üretme kapasitesinin yüksek olması A- (Trk) olan Uzun Vadeli Ulusal Notunun temel dayanaklarıdır. Pazar ve üretim alanlarında ulaştığı ölçek, ürün kalitesi, organizasyon yapısı ve fiyatlama gücü sayesinde sağladığı rekabet avantajının artarak devam etmesi ise Stabil görünümünün önemli dayanaklarıdır. Korteks Mensucat’ın konsolide satışları içerisinde ihracatın aldığı pay, yurtdışındaki satış ve dağıtım örgütünün satışlara katkısı, alternatif finansman yöntemlerinin değerlendirilmesi ve bilançonun taşıdığı döviz pozisyonu dikkate alınarak, uzun vadeli uluslararası yabancı ve yerel para notu ülke notu olan ‘BBB-’ olarak sınırlanmıştır. Firmanın tek sermayedarı olan Zorlu Holding’in hisselerini elinde bulunduran Zorlu Ailesinin finansal gücü ve Şirketi destekleme arzuları; Korteks Mensucat’ın Zorlu Grubunun devam eden yatırımlarını destekliyor olması ve söz konusu yatırımlardan elde edilmesi beklenen kaynakların vade yapısı ve miktarı ile birlikte dikkate alınmıştır. Bu bağlamda, Korteks Mensucat’ın desteklenme notu JCR-Eurasia Rating notasyonu içerisinde yeterli düzeyi işaret eden (2) olarak belirlenmiştir. Grubun yarattığı nakit akışları, istikrarlı satış düzeyi, ürün gamının çeşitliliği, yerel piyasadaki öncü konumu ve uluslararası piyasalardaki etkinliği göz önünde bulundurularak; Grubun üstlendiği yükümlülükleri ve taahhütlerini kendi imkanlarıyla yerine getirebilme gücü üst düzeyi işaret eden (AB) olarak değerlendirilmiştir. Derecelendirme neticeleriyle ilgili daha fazla bilgi Kuruluşumuzun http://www.jcrer.com.tr adresinden sağlanabilir veya Kuruluşumuz analistlerinden Sn. Şevket GÜLEÇ ve Sn. Özgür Fuad ENGİN ile iletişim kurulabilir. JCR EURASIA RATING Yönetim Kurulu Copyright © 2007 by JCR Eurasia Rating. 19 Mayıs Mah., 19 Mayıs Cad., Nova Baran Plaza No:4 Kat: 12 Şişli-İSTANBUL Telephone: +90.212.352.56.73 Fax: +90 (212) 352.56.75 Reproduction is prohibited except by permission. All rights reserved. All information has been obtained from sources JCR Eurasia Rating believes to be reliable. However, JCR Eurasia Rating does not guarantee the truth, accuracy and adequacy of this information. JCR Eurasia Rating ratings are objective and independent opinions as to the creditworthiness of a security and issuer and not to be considered a recommendation to buy, hold or sell any security or to issue a loan. This rating report has been composed within the methodologies registered with and certified by the SPK (CMB-Capital Markets Board of Turkey), BDDK (BRSA-Banking Regulation and Supervision Agency) and internationally accepted rating principles and guidelines but is not covered by NRSRO regulations. http://www.jcrer.com.tr
© Copyright 2024 Paperzz
