araştırma - Garanti Yatırım

ARAŞTIRMA
GÜNE BAŞLARKEN
30 Haziran 2014
GÜNDEM
PİYASALARA BAKIŞ
30 Haziran Pazartesi
12:00 – AB Tahmini TÜFE (Haziran) (Yıllık)
Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.
12:00 – AB TÜFE (Haziran) (Yıllık)
Önceki Veri: 0.7% / Beklenti: m.d.
16:45 – ABD Chicago PMI İmalat Endeksi
Önceki Veri:65,5 / Beklenti: m.d.
17:00 – ABD Devam Eden Konut Satışları (Mayıs) (Aylık)
Önceki Veri: 0.4% / Beklenti: m.d.
17:00 – ABD Devam Eden Konut Satışları (Mayıs) (Yıllık)
Önceki Veri: -9.4% / Beklenti: m.d.
17:30 – ABD Dallas Fed Üretim Endeksi (Haziran)
Önceki Veri: 8 / Beklenti: m.d.
ABD’de istihdam verileri, Avrupa’da ise ECB toplantısının öne çıktığı haftaya
başlarken hisse piyasalarında temkinli iyimser eğilim öne çıkıyor. 4 Temmuz tarihinde
ABD’de tatil olması nedeniyle, istihdam verilerinin 3 Temmuz Perşembe günü
açıklanacağını hatırlatalım. Aynı gün açıklanacak Haziran ayı enflasyon verileri de
yurtiçi piyasalar açısından önem taşımaktadır. Haftanın ilk işlem gününde Avrupa’da
enflasyon, ABD’de ise konut verileri izlenecek.
PİYASA EKRANI
BİST-100 Kapanış (TL/$)
Değişim
Günlük
Aylık
YBB
Günlük İşlem Hacmi (mn)
3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn)
Yabancı Takas Oranı
Gösterge Bileşik Faiz
Eurobond Faizi (15 Ocak 2030)
Eurobond spread
Döviz Sepeti
Günlük Değişim
YBB
TL
0,47%
0,74%
15,74%
1.440
3.197
78472,38 / 36956,0
$
0,75%
-0,77%
16,12%
678
1.512
63,73%
8,25%
5,18%
236,00
2,5115
-0,26%
-0,83%
DEĞERLEME TABLOSU
XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $)
XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $)
Araştırma Kapsamı
2013
2014T
F/K
12,2
11,3
FD/FVAÖK
8,9
7,9
F/DD (Bankalar)
1,2
1,4
Satış Büyümesi
9%
13%
FVAÖK Büyümesi
11%
14%
Kar Büyümesi (Banka dışı)
-19%
32%
Kar Büyümesi (Banka)
2%
-5%
Kar Büyümesi (Toplam)
-10%
13%
266.497
77.582
2015T
9,4
6,9
1,3
12%
14%
13%
29%
20%
TEKNİK ANALİZ
KISA VADELİ DİRENÇLER TEST EDİLECEK
Cuma gününe yükselişle başlayan BİST100 endeksinde gün boyunca
etkili olan sıkışık eğilimin ardından kapanış %0.47’lik artışla 78.472
seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %35 azalarak
1.418 mnTL olarak gerçekleşti; 58 hisse değer kazandı, 23 hisse
değer kaybetti.
BİST100 endeksinin güne kısmi alıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz.
Kısa vadeli görünümde BİST100 endeksinde sıkışma öne çıkıyor.
Olası sınırlı pozitif açılışın ardından endekste 79300 direncinin
aşılması halinde sırasıyla 80000-81000-82500 dirençlerine yönelik
pozisyonlar tercih edilebilir. Mevcut sıkışmada risk algılamasının
yükselmesi ve aşağı yönlü kırılım açısından ise destek bölge 7740077000 aralığı olarak izlenebilir.
Geçtiğimiz hafta FED yetkililerinden gelen açıklamalar sonrasında risk alma iştahında
kayda değer değişiklik olmaması ve Irak’ta devam eden çatışmalara karşın petrol
fiyatlarındaki sınırlı gerilemenin etkisiyle, Türk Lirası cinsi varlıklarda haftaya
başlangıcın sınırlı olumlu yönde olmasını bekliyoruz. Türk Lirası’nı takip ederek
BİST100 endeksinde kısmi alıcılı eğilimle 79.300 direnç bölgesi öne çıkabilir. Irak
faktörünün gündeme gelmesiyle sıkışık eğilimin öne çıktığı endekste 79.300
direncinin aşılması halinde, kısa vadede sıkışmanın yukarı yönlü aşılması gündeme
gelecektir. Aynı vadede destek bölge ise 77.000-77.400 aralığı olmaya devam ediyor.
EKONOMİ HABERLERİ
Cumhurbaşkanlığı Seçimleri, Ağustos 2014: Cumhurbaşkanı Abdullah Gül,
Cumhurbaşkanlığı için aday olmayacağını, 28 Ağustos'ta görev süresinin biteceğini
açıkladı. Daha önce AKP, cumhurbaşkanı adayını 1 Temmuz’da açıklayacağını
belirtmişti. Cumhurbaşkanlığı seçimi başlangıç tarihi 29 Haziran olup, aynı gün
adaylık başvuruları başlayacak.
Dış Ticaret Beklentisi, Mayıs 2014: Mayıs ayı dış ticaret verisi bugün saat 10’da
açıklanacak. Beklenti dış ticaret açığının 7.1 milyar dolar gelmesi yönünde (önceki
7.2 milyar dolar).
Fiyat Ayarlamaları, Haziran 2014: Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanı Taner Yıldız,
elektrik ve doğalgaz fiyatlarının bugün açıklayacaklarını belirterek, elektrik fiyatlarına
önümüzdeki 3 ay içinde (Temmuz, Ağustos ve Eylül), doğal gaz da aylık
düzenlendiği için Temmuz ayında aynı fiyatlara devam edileceğini açıkladı.
Tüketici Güveni, Haziran 2014: Tüketici güveni Haziran’da önceki 76’dan 73.7’e
geriledi. Endeks Nisan ayında 78.5 görerek bu yılki en yüksek seviyeye ulaşırken,
sonrasındaki düşeşe Haziran’da da devam etti.
SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ
BIST Endeks değişikliği : Yarın itibariyle geçerli olacaktır.
Enerji: Temmuz ayında doğalgaz ve elektrik tarifelerinde değişiklik yapılmayacak.
Cam ve çimento sektörleri için olumlu.
Çimento Sektörü: Rekabet Kurulu Çimsa ve Adana Çimento’nun rekabet kurallarını
ihlal etmediği yönünde karar verdi. (+)
Telekom: Mobil azami ücret tarifelerinde artış.
Özelleştirme Haberi: Milli Piyango özelleştirme ihalesi için üç teklif verildi.
Emlak Konut GYO (EKGYO, AL): EKGYO Ankara Yenimahalle ihalesinde çarpan
1.33 olarak oluştu. (Nötr)
Park Elek. Madencilik (PRKME, AL): PRKME hisse başına brüt 0.4282TL (Net
0.3640TL) nakit temettüyü bugün dağıtacak. Referans fiyat4.65TL.
Petkim (PETKM, TUT): Star Rafinerisi ilgi çekiyor.
Koç Holding (KCHOL, TUT): Koç Holding, Yıldız Holding’den 3 marinayı 100mn €
bedelle almak üzere anlaştı – Hürriyet
Torunlar GYO (TRGYO, TUT): TRGYO Maltepe arsasındaki %50 payını 10mn
ABD$ bedelle sattı. Nötr.
İzmir Fırça (IZFAS) borsada satış yönetimi ile Halka arz 1‐2 Temmuz
Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.‘nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler
ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.
İletişim : [email protected]
1
GÜNE BAŞLARKEN
30 Haziran 2014
PİYASALARA BAKIŞ
ABD’de istihdam verileri, Avrupa’da ise ECB toplantısının öne çıktığı haftaya başlarken hisse piyasalarında temkinli
iyimser eğilim öne çıkıyor. 4 Temmuz tarihinde ABD’de tatil olması nedeniyle, istihdam verilerinin 3 Temmuz Perşembe
günü açıklanacağını hatırlatalım. Aynı gün açıklanacak Haziran ayı enflasyon verileri de yurtiçi piyasalar açısından
önem taşımaktadır. Haftanın ilk işlem gününde Avrupa’da enflasyon, ABD’de ise konut verileri izlenecek.
Geçtiğimiz hafta FED yetkililerinden gelen açıklamalar sonrasında risk alma iştahında kayda değer değişiklik olmaması
ve Irak’ta devam eden çatışmalara karşın petrol fiyatlarındaki sınırlı gerilemenin etkisiyle, Türk Lirası cinsi varlıklarda
haftaya başlangıcın sınırlı olumlu yönde olmasını bekliyoruz. Türk Lirası’nı takip ederek BİST100 endeksinde kısmi
alıcılı eğilimle 79.300 direnç bölgesi öne çıkabilir. Irak faktörünün gündeme gelmesiyle sıkışık eğilimin öne çıktığı
endekste 79.300 direncinin aşılması halinde, kısa vadede sıkışmanın yukarı yönlü aşılması gündeme gelecektir. Aynı
vadede destek bölge ise 77.000-77.400 aralığı olmaya devam ediyor.
Tahvil-Bono Piyasası: 24/02/2016 vadeli gösterge tahvil Cuma günü %8,24 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin
ortalaması %8,25 oldu. Gösterge tahvilin gün içinde %8,10-8,30 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi Cuma günü 173-176 baz puan aralığında işlem görürken bu sabah
175 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $171,1 seviyesinde.
Döviz Piyasası: Doların global değer kaybı ile birlikte, dolar endeksi gerilemeye devam ederken, gelişen ülke para
birimleri değer kazandı. Yurtiçinde de diğer gelişen ülke para birimlerine benzer bir seyir izlendi. Bu sabah €/$ 1,3640,
$/Yen 101,3, €/Yen 138,22 seviyesinde bulunuyor. $/TL güne 2,1230 seviyesinden başlarken, gün içinde 2,1150-2,1350
aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 2,1160 ve 2,11 destek, 2,1350 ve 2,1450 ise direnç seviyeleridir.
Uluslararası Piyasalar: ABD borsaları teknoloji hisselerindeki yükseliş öncülüğünde Cuma günü yükselirken, ikinci
çeyrek ve tüm yıla ilişkin olumsuz beklentiler açıklayan DuPont kazanımların sınırlı kalmasına neden oldu. S&P 500
teknoloji endeksi ise Apple'daki yükselişin desteğiyle %0.6 yükseldi. Gün sonunda Dow Jones %0,03, S&P 500 endeksi
ise %0,19 değer kazandı. Bu sabah ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,53, Brent petrol varil fiyatı ise $113,0 seviyesinde. Asya
piyasaları bu sabah yükselirken, vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise %yatay seyrediyor. Bugün Avrupa’da enflasyon,
ABD’de ise devam eden konut satışları verileri açıklanacak.
Değerli Madenler: Altın bu sabah $1.317, gümüş ise $21,0 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1.480,
paladyum ise $843 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $3,15 seviyesinden işlem görüyor.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
2
GÜNE BAŞLARKEN
30 Haziran 2014
TEKNİK ANALİZ
KISA VADELİ DİRENÇLER TEST EDİLECEK
BİST100 (Günlük,TL)
Cuma gününe yükselişle başlayan BİST100 endeksinde gün boyunca etkili olan sıkışık eğilimin ardından kapanış
%0.47’lik artışla 78.472 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %35 azalarak 1.418 mn TL olarak
gerçekleşti; 58 hisse değer kazandı, 23 hisse değer kaybetti.
BİST100 endeksinin güne kısmi alıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz. Kısa vadeli görünümde BİST100 endeksinde
sıkışma öne çıkıyor. Olası sınırlı pozitif açılışın ardından endekste 79300 direncinin aşılması halinde sırasıyla
80000-81000-82500 dirençlerine yönelik pozisyonlar tercih edilebilir. Mevcut sıkışmada risk algılamasının
yükselmesi ve aşağı yönlü kırılım açısından ise destek bölge 77400-77000 aralığı olarak izlenebilir.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
3
GÜNE BAŞLARKEN
30 Haziran 2014
EKONOMİ HABERLERİ
Cumhurbaşkanlığı Seçimleri, Ağustos 2014: Cumhurbaşkanı Abdullah Gül, Cumhurbaşkanlığı için aday
olmayacağını, 28 Ağustos'ta görev süresinin biteceğini açıkladı. Daha önce AKP, cumhurbaşkanı adayını 1
Temmuz’da açıklayacağını belirtmişti. Cumhurbaşkanlığı seçimi başlangıç tarihi 29 Haziran olup, aynı gün adaylık
başvuruları başlayacak. Başvurular 3 Temmuz’a kadar devam edecek. Ertesinde, kesin aday listeleri 11 Temmuz’da
Resmi Gazete’de yayımlanacak. Seçimde 1.Tur için 10 Ağustos 2014 Pazar günü; birinci turda salt çoğunluk
sağlanamadığı takdirde, 2. Tur için 24 Ağustos 2014 Pazar günü, oy verme günü olarak belirlenmişti. İlk turda %50’nin
altında kalınırsa, en yüksek oy alan 2 aday ikinci tur seçimlere (24 Ağustos) giriyor olacak. Geçtiğimiz haftalarda
muhalefet partileri, CHP ve MHP çatı aday konusunda uzlaşmış ve İslam İşbirliği Teşkilatı eski başkanı Ekmeleddin
İhsanoğlu’nu ortak cumhurbaşkanı adayı olarak göstermişti.
Dış Ticaret Beklentisi, Mayıs 2014: Mayıs ayı dış ticaret verisi bugün saat 10’da açıklanacak. Beklenti dış ticaret
açığının 7.1 milyar dolar gelmesi yönünde (önceki 7.2 milyar dolar).
Fiyat Ayarlamaları, Haziran 2014: Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanı Taner Yıldız, elektrik ve doğalgaz fiyatlarının
bugün açıklayacaklarını belirterek, elektrik fiyatlarına önümüzdeki 3 ay içinde (Temmuz, Ağustos ve Eylül), doğal gaz
da aylık düzenlendiği için Temmuz ayında aynı fiyatlara devam edileceğini açıkladı.
Tüketici Güveni, Haziran 2014: Tüketici güveni Haziran’da önceki 76’dan 73.7’e geriledi. Endeks Nisan ayında 78.5
görerek bu yılki en yüksek seviyeye ulaşırken, sonrasındaki düşeşe Haziran’da da devam etti.
SEKTÖR HABERLERİ
Enerji: Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanı Taner Yıldız, Temmuz ayında doğalgaz ve önümüzdeki 3 ay boyunca elektrik
tarifelerinde değişiklik yapılmayacağını açıkladı. Hatırlanacağı üzere en son tarife değişikliği %9,8 ile Ekim 2012’de
yapılmıştı. Açıklamayı maliyetlerindeki yüksek doğalgaz ağırlığı nedeniyle cam ve yüksek elektrik maliyeti nedeniyle
çimento sektörleri açısından olumlu olarak değerlendiriyoruz. Açıklama, doğalgaz santrallerinin payı yüksek serbest
elektrik üreticileri açısından, doğalgazda elektriğe oranla daha yüksek zam beklentisi nedeniyle hafif olumludur.
Çimento Sektörü: Rekabet Kurulu’ndan yapılan açıklamaya göre; beyaz çimento üreticilerinin ürün fiyatlarını birlikte
belirlemek yoluyla rekabet kurallarını ihlal edip etmediğine yönelik olarak başlatılan soruşturma sonuçlandı. Karara
göre Çimsa ve Adana Çimento’nun rekabet kurallarını ihlal etmediklerine karar verildi. Haberi ADANA ve CIMSA için
olumlu olarak değerlendiriyoruz.
Telekom: Mobil şebekelerden mobil şebekelere ve mobil şebekelerden sabit şebekelere yurt içi arama ücretleri 1
Temmuz 2014’ten itibaren 43,89 Kr/dk’dan 46.25kr/dk çıkacak.
Yorum: Bilgi Teknolojileri ve İletişim Kurumu (BTK) 26 Mart tarihinde mobil azami ücret tarifler ile ilgili karar almış
ancak mobil şebekelerden mobil şebekelere ve mobil şebekelerden sabit şebekelere yurt içi arama ücretlerinin 1
Temmuz 2014’e kadar 43.89krs/dk olarak uygulanmasına karar vermişti. Sektördeki yoğun rekabet dikkat alındığında
haberi nötr olarak değerlendiriyoruz.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
4
GÜNE BAŞLARKEN
30 Haziran 2014
ŞİRKET HABERLERİ
Emlak Konut GYO (EKGYO, AL, Fiyat:2.65TL, Piyasa Değeri TL10,070mn): EKGYO’nun Ankara Yenimahalle
ihalesinin ikinci oturumu sonuçlarında Emlak Konut’un payı 825mn TL olarak gerçekleşti. En yüksek teklif, F.O.M Grup
Mim. - Ilgın Insaat - Gaziantep SVT konsorsiyumundan alındı Bu değer ihaleye temel alınan 622mn TL’nin 1.33 katıdır.
Şirket’in daha önceki gerçekleşmiş ihalelerde oluşan 1.90x çarpanına göre bu ihalede oluşan çarpanı düşük olmasına
karşın, ihalenin 1. oturumuna da sadece 1 istekli katıldığı için nötr olarak değerlendiriyoruz.
Koç Holding (KCHOL, TUT, Fiyat:10.30TL, Piyasa Değeri TL26,120mn): Hürriyet gazetesinde çıkan bir habere
göre, Yıldız Holding Yönetim Kurulu Başkanı Murat Ülker, ellerinde bulunan 3 marinayı Koç Holding’e 100mn € bedelle
satmak üzere anlaştıklarını açıkladı. Anlaşmaya göre Koç Holding İstanbul City Port (Pendik), Göcek Village Port and
Göcek Exclusive marinalarının işletmesini devralacak. Habere göre, Yıldız Holding marina işine yoğunlaşamayacağı
için bu kararı aldı.
Park Elek. Madencilik (PRKME, AL, Fiyat:5.07TL, Piyasa Değeri TL755mn): PRKME hisse başına brüt 0.4282TL
(Net 0.3640TL) nakit temettüyü bugün dağıtacak. Referans fiyat4.65TL.
Petkim (PETKM, TUT, Fiyat:3.06TL, Piyasa Değeri TL3,060mn): Zaman gazetesinde çıkan habere göre, Scar’ın
Aliağa’da yapımına başladığı Star rafinerisi hem yurtiçi hem de yurtdışıdan yabancıların ilgisini çekiyor. Turcas
grubu’nun da %18’lik payını devredecek olması da Socar’ın yeni bir ortak fikrine sıcak bakmasını sağlıyor.
Hatırlanacağı üzere 5.7milyar dolara mal olacak rafineri için Socar 3.3milyar ABD$’lık finansman paketi imzalamıştı.
Torunlar GYO (TRGYO, TUT, Fiyat:3.38TL, Piyasa Değeri TL1,690mn): Torunlar GYO 18mn TL ekspertiz bedeline
sahip Maltepe arsasındaki %50 payını 10mn ABD$ bedelle sattı. Arsa’nın toplam portföy içindeki ağırlığı %0.4
seviyesindeydi. Nötr.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
5
GÜNE BAŞLARKEN
30 Haziran 2014
BIST ENDEKS DEĞİŞİKLİĞİ
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
6
GÜNE BAŞLARKEN
30 Haziran 2014
KURUMSAL İŞLEMLER
30.06.2014
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
BIST Kodu
Şirket
Cemtas
CEMTS
Lokman Hekim
LKMNH
Park Elek. Madencilik
PRKME
Petkim
PETKM
Do & Co AktiengesellschaftDOCO
Servet G.M.Y.O.
SRVGY
Bim Birlesik Magazalar
BIMAS
Hektas
HEKTS
Adana Cimento (B)
ADBGR
Adana Cimento (C)
ADNAC
Aslan Cimento
ASLAN
Mardin Cimento
MRDIN
Kutahya Porselen
KUTPO
Akdeniz Guvenlik Hizmetler AKGUV
Akis G.M.Y.O.
AKSGY
Anadolu Cam
ANACM
Anadolu Hayat Emek.
ANHYT
Avrasya G.M.Y.O.
AVGYO
Aviva Sigorta
AVIVA
Bagfas
BAGFS
Dogan Holding
DOHOL
Finansbank
FINBN
Gedik Yatirim
GEDIK
Global Yatirim Holding
GLYHO
Isiklar Enerji Ve Yapi Holdin IEYHO
Is Finansal Kiralama
ISFIN
Karel Elektronik
KAREL
Klimasan Klima
KLMSN
Lokman Hekim
LKMNH
Orge Enerji
ORGE
Reysas G.M.Y.O.
RYGYO
San-El Elektrik
SANEL
Sise Cam
SISE
Soda Sanayii
SODA
Taraf Gazetecilik
TARAF
Trakya Cam
TRKCM
Tarih
30.06.2014
30.06.2014
30.06.2014
01.07.2014
07.07.2014
17.07.2014
15.10.2014
28.11.2014
05.12.2014
05.12.2014
05.12.2014
08.12.2014
ARAŞTIRMA
Nakit Tem ettü Dağıtım ı
Hisse
Brüt
Başına
Tem ettü
Toplam (m n TL) Brüt (TL)
Verim i
3
0,03
2%
1
0,06
1%
64
0,43
8%
47
0,05
2%
8
0,43
0%
1
0,02
1%
126
0,30
1%
14
0,19
9%
0
0,27
9%
0
0,04
6%
30
0,41
1%
50
0,46
9%
2
0,05
2%
4
0,17
2%
Serm aye Artırım ı
Bedelli Bedelsiz Mevcut Serm aye (m n Kapanış
(%)
(%)
TL)
(TL)
1,76
4,45
5,07
3,06
130,50
2,18
49,00
2,16
3,06
0,61
30,30
4,93
2,99
17
23
8,93
39
128
3,24
7
415
1,81
380
4,71
39
72
0,93
13
150
3,67
400
9
50,00
2450
0,82
5
2700
3,35
1
47
2,52
225
1,29
112
0,38
9
424
1,00
8
54
1,58
10
30
3,16
0
16
4,45
37
0
10
3,78
11
217
0,64
12
5,47
5
1571
3,02
10
457
3,72
10
4,28
4
710
2,54
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
7
GÜNE BAŞLARKEN
30 Haziran 2014
TAVSİYE LİSTESİ
27.06.2014
Hisse
Temel Kapanış
Tavsiye
(TL)
Hedef
Fiyat*
Ort.
Artış
Piyasa Değeri
Hacim**
Potansiyeli (mn ABD$)
F/K
2014T
F/DD
Özkaynak Get.
2015T 2014T 2015T 2014T 2015T
FİNANSAL
Bankalar
Akbank
Garanti Bankası
Halk Bankası
İş Bankası
Vakıfbank
YKB
TSKB
Bank Asya
Banks
AKBNK
GARAN
HALKB
ISCTR
VAKBN
YKBNK
TSKB
ASYAB
Hisse
Holdingler
Akfen Holding
Doğan Holding
Doğan Yayın
Koç Holding
Sabancı Holding
Şişe Cam
AKFEN
DOHOL
DYHOL
KCHOL
SAHOL
SISE
Hisse
GYO
Emlak GYO
İş GYO
Sinpaş GYO
Torunlar GYO
EKGYO
ISGYO
SNGYO
TRGYO
Hisse
SANAYİ
Adana Çimento
Anadolu Efes
Akçansa
Ak Enerji
Aksa Enerji
Anadolu Cam
Anel Elektrik
Arçelik
Aselsan
Aygaz
Banvit
BİM
Bimeks
Bizim Toptan
Brisa
Bolu Çimento
Coca-Cola İçecek
Çimsa
Doğuş Otomotiv
Enka İnşaat
Ereğli Demir Çelik
Ford Otosan
Hürriyet
Indeks
Ipek Enerji
Koza Maden
Koza Altın
Kardemir (D)
Mardin Çimento
Migros
Park Elektrik
Petkim
Pegasus
Tat Konserve
TAV Havalimanları
Tekfen Holding
Turkcell
Türk Hava Yolları
Tümosan
Tofaş
Trakya Cam
Türk Telekom
Türk Traktör
Tüpraş
Ünye Çimento
ADANA
AEFES
AKCNS
AKENR
AKSEN
ANACM
ANELE
ARCLK
ASELS
AYGAZ
BANVT
BIMAS
BMEKS
BIZIM
BRISA
BOLUC
CCOLA
CIMSA
DOAS
ENKAI
EREGL
FROTO
HURGZ
INDES
IPEKE
KOZAA
KOZAL
KRDMD
MRDIN
MGROS
PRKME
PETKM
PGSUS
TATGD
TAVHL
TKFEN
TCELL
THYAO
TMSN
TOASO
TRKCM
TTKOM
TTRAK
TUPRS
UNYEC
BİST-100
XU100
TUT
AL
AL
AL
TUT
AL
AL
7,83
8,34
15,85
5,75
4,96
4,60
1,69
1,52
Temel Kapanış
Tavsiye
(TL)
AL
TUT
TUT
TUT
AL
TUT
5,22
0,82
0,48
10,30
9,94
3,02
Temel Kapanış
Tavsiye
(TL)
AL
AL
TUT
TUT
2,65
1,30
0,85
3,38
9,00
19,50
7,30
6,30
5,20
2,20
2,10
Hedef
Fiyat*
6,40
0,92
0,50
12,20
12,50
3,25
Hedef
Fiyat*
15%
23%
27%
27%
13%
30%
38%
14.750
16.496
9.331
12.186
5.840
9.417
1.194
644
82,0
271,1
161,6
81,8
88,5
37,5
2,6
12,7
Ort.
Artış
Piyasa Değeri
Hacim**
Potansiyeli (mn ABD$)
23%
13%
5%
18%
26%
8%
715
946
549
12.301
9.551
2.234
0,5
3,2
1,7
16,4
25,2
8,4
Ort.
Artış
Piyasa Değeri
Hacim**
Potansiyeli (mn ABD$)
9,2
11,9
7,5
8,8
7,5
11,1
6,6
5,9
7,2
9,1
5,9
6,8
5,9
8,3
5,6
5,1
F/K
2014T 2015T
23,6
90,0
10,1
10,8
9,1
17,7
29,1
9,3
8,5
7,9
1,11
1,34
1,21
1,00
0,88
1,07
1,14
0,50
0,99
1,23
1,02
0,89
0,77
0,96
0,97
0,45
32%
27%
18%
30%
4.742
417
240
796
47,1
1,1
3,0
1,2
8,8
9,2
3,9
2,2
7,8
7,5
16,9
2,0
Düz. NAD
prim / iskonto
2.937
3.455
1.220
27.044
26.907
4.641
-48%
-42%
-4%
-3%
-25%
2%
6,2
10,4
7,0
9,0
F/DD
Trailing
1,4
0,8
0,5
0,6
4,8
7,8
12,9
6,5
Piyasa Değeri
(TL)
Hedef
Fiyat*
Artış
Tavsiye
Potansiyeli
(mn ABD$)
Ort.
Hacim**
2014T
TUT
TUT
TUT
TUT
TUT
TUT
TUT
AL
TUT
AL
AL
TUT
TUT
TUT
AL
AL
TUT
TUT
AL
AL
AL
TUT
AL
TUT
TUT
TUT
AL
TUT
AL
AL
TUT
TUT
TUT
AL
AL
AL
AL
AL
TUT
TUT
Not Yok
TUT
AL
TUT
4,46
25,90
12,85
1,15
2,79
1,81
1,18
12,90
9,31
9,11
2,43
49,00
1,53
18,90
6,62
3,38
53,65
13,45
8,38
5,72
3,67
26,25
0,61
4,48
2,64
2,48
23,15
1,94
4,93
20,10
5,07
3,06
28,05
2,42
16,40
5,10
13,20
6,56
5,01
13,30
2,54
6,17
66,90
49,75
4,73
5,50
28,20
15,15
1,40
3,70
2,33
1,46
15,35
11,30
10,90
3,40
51,50
1,93
23,30
8,35
4,00
58,80
14,10
7,00
3,96
30,60
0,70
4,90
3,30
3,10
26,30
2,30
5,55
24,40
5,80
3,38
30,50
2,75
20,00
6,60
14,70
8,50
5,50
14,30
2,90
70,50
56,10
4,99
23%
9%
18%
22%
33%
28%
24%
19%
21%
20%
40%
5%
26%
23%
26%
18%
10%
5%
22%
8%
17%
14%
9%
25%
25%
14%
19%
13%
21%
14%
10%
9%
14%
22%
29%
11%
30%
10%
8%
14%
5%
13%
6%
185
7.222
1.159
395
806
354
61
4.105
2.192
1.287
114
7.006
86
356
951
228
6.427
856
868
9.698
6.049
4.338
159
118
323
453
1.663
660
254
1.685
355
1.441
1.351
155
2.806
889
13.676
4.263
271
3.132
849
10.170
1.681
5.867
275
0,2
2,7
0,4
1,8
1,5
1,0
0,3
9,2
2,8
0,6
0,6
14,3
1,0
2,1
1,5
0,3
5,2
1,0
7,0
10,8
21,9
5,3
0,6
0,1
9,4
8,2
12,9
22,7
0,2
7,3
5,6
11,3
32,3
0,6
9,9
6,4
32,9
110,8
2,7
6,8
3,3
12,0
2,3
15,2
0,0
12,9
9,2
25,8
11,5
13,2
11,1
11,1
12,6
10,2
11,0
9,0
29,6
15,3
22,2
12,6
10,0
26,8
11,1
14,4
9,9
12,7
9,5
10,4
6,4
7,6
9,3
10,6
33,8
8,4
24,3
16,5
18,3
13,4
14,4
12,6
10,2
12,8
11,5
12,4
12,3
9,7
10,0
11,4
8,7
20,9
10,8
18,9
13,1
6,9
5,2
10,5
10,0
9,6
4,9
24,7
6,3
19,4
9,2
9,2
22,4
10,2
13,1
8,9
11,7
7,1
10,8
6,8
8,2
7,3
9,4
28,9
6,7
18,9
13,7
16,5
13,2
18,0
11,5
8,8
11,6
8,6
9,4
11,5
11,2
9,1
7,9
7,1
10,5
8,0
21,3
10,1
6,5
7,0
8,9
10,4
9,9
7,4
19,7
4,4
9,5
9,1
7,2
14,6
7,7
7,3
6,2
11,9
6,9
5,1
3,7
6,3
7,4
11,3
3,8
11,0
9,4
9,5
7,0
5,6
6,5
7,0
9,1
8,9
7,3
10,7
12,9
6,7
6,9
7,1
9,3
7,7
8,8
7,3
5,5
6,8
7,9
9,1
9,5
6,0
16,1
2,5
8,2
7,6
5,6
12,3
7,2
6,9
5,9
10,3
6,6
4,5
4,1
5,1
6,8
9,9
3,2
8,3
8,4
7,2
6,5
4,9
6,1
5,8
7,9
7,4
5,8
9,4
8,3
6,3
1,1
1,6
1,8
2,0
2,7
1,6
1,0
0,6
0,9
2,0
0,4
0,5
1,0
0,2
0,3
1,6
1,8
2,5
1,9
1,1
1,2
0,9
0,8
0,2
2,5
1,3
2,3
0,7
2,0
0,7
1,1
0,6
2,8
0,4
2,0
0,8
1,5
1,0
1,2
1,8
0,4
2,1
0,9
1,5
1,6
1,9
1,8
1,4
1,0
0,6
0,8
1,8
0,4
0,4
0,8
0,2
0,3
1,4
1,5
2,1
1,7
1,1
1,2
0,8
0,8
0,1
2,6
1,0
2,0
0,6
1,8
0,6
0,9
0,5
2,6
0,3
1,9
0,7
1,3
0,8
1,0
1,6
0,3
1,9
78.472
92.498
18%
227.033
1.380
11,3
9,4
7,9
6,9
1,1
0,9
Temel Kapanış
F/K
13,6%
14,1%
18,8%
13,7%
14,0%
12,2%
18,8%
9,4%
Düz. NAD
(mnTL)
F/K
FD/FVAÖK
2014T 2015T 2014T 2015T
3,50
1,65
1,00
4,40
12,0%
11,7%
17,4%
11,9%
12,3%
10,0%
18,6%
8,9%
FD/FVAÖK
FD/Satış
2015T 2014T 2015T 2014T 2015T
*: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$)
Halka açık grup şirketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapmıyoruz
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
8
GÜNE BAŞLARKEN
30 Haziran 2014
MODEL PORTFÖYÜMÜZÜN GÜNLÜK PERFORMANSI
Haftalık Kapanış Fiyatı (TL)
27.06.2014
20.06.2014
12,90
12,70
6,62
6,72
2,65
2,69
15,85
15,75
5,75
5,69
1,30
1,29
16,40
17,15
5,10
5,24
13,20
13,10
4,96
4,90
Arçelik
Brisa
Emlak G.M.Y.O.
Halk Bankası
İş Bankası (C)
İş G.M.Y.O.
Tav Havalimanları
Tekfen Holding
Turkcell
T. Vakıflar Bankası
Portföyümüzün Getirisi
BİST-100
Relatif Performans
78.472
Değişim (%)
1,57%
-1,49%
-1,49%
0,63%
1,05%
0,78%
-4,37%
-2,67%
0,76%
1,22%
-0,47%
0,09%
-0,56%
78.401
Model Portföyümüz; ARCLK, BRISA, EKGYO, HALKB, ISCTR, ISGYO, TAVHL, TCELL, TKFEN ve VAKBN
hisselerinden oluşmaktadır.
AL TAVSİYELERİMİZİN GETİRİ
TABLOSU
1 ay
6 ay
2014*
2013*
2012*
2011*
TL
ABD$
TL
ABD$
TL
ABD$
TL
ABD$
TL
ABD$
TL
ABD$
AL Tavsiyelerimiz
0%
-2%
29%
30%
21%
21%
4%
-13%
81%
61%
63%
18%
BİST-100 Endeksi
-1%
-3%
23%
23%
16%
16%
0%
-16%
53%
36%
19%
-14%
Relatif
0,6%
5,1%
4,3%
3,9%
18,1%
36,8%
*YBB: Yılbaşından bu yana
Model Portföy listemizin performansı 27 Haziran tarihinde hesaplanmıştır.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
9
GÜNE BAŞLARKEN
30 Haziran 2014
VERİ AKIŞI
30 Haziran Pazartesi
10:00 – Türkiye Ticaret Dengesi (Mayıs) – Önceki Veri: -$7.21Mlr / Beklenti: -$7.13Mlr
12:00 – AB Tahmini TÜFE (Haziran) (Yıllık) – Önceki Veri: 0.50% / Beklenti: 0.50%
12:00 – AB TÜFE (Haziran) (Yıllık) – Önceki Veri: 0.7% / Beklenti: 0.70%
16:45 – ABD Chicago PMI İmalat Endeksi – Önceki Veri:65.5 / Beklenti: 63.0
17:00 – ABD Devam Eden Konut Satışları (Mayıs) (Aylık) – Önceki Veri: 0.40% / Beklenti: 1.20%
17:00 – ABD Devam Eden Konut Satışları (Mayıs) (Yıllık) – Önceki Veri: -9.40% / Beklenti: -9.60%
17:30 – ABD Dallas Fed Üretim Endeksi (Haziran) – Önceki Veri: 8 / Beklenti: 10.0
1 Temmuz Salı
İzmir Fırça (IZFAS) borsada satış yönetimi ile Halka arz 1.günü
02:50 – Japonya Tankan İmalat Endeksi (Çeyreklik) – Önceki Veri: 17 / Beklenti: 15
02:50 – Japonya Tankan Hizmet Endeksi (Çeyreklik) – Önceki Veri: 24 / Beklenti: 19
04:00 – Çin Üretim PMI (Haziran) – Önceki Veri: 50.8 / Beklenti: 51.0
04:35 – Japonya Üretim PMI (Haziran) – Önceki Veri: 51.1 / Beklenti: m.d.
04:45 – Çin Üretim PMI (Haziran) – Önceki Veri: 50.8 / Beklenti: 50.8
10:55 – Almanya İşsizlik Oranı (Haziran) – Önceki Veri:6.7% / Beklenti: 6.70%
10:55 – Almanya Üretim PMI (Haziran) – Önceki Veri: 52.4 / Beklenti: 52.4
11:00 – AB Üretim PMI (Haziran) – Önceki Veri: 51.9 / Beklenti: 51.9
11:30 – İngiltere Üretim PMI (Haziran) – Önceki Veri: 57.0 / Beklenti: 56.8
11:30 – İngiltere BoE FPC toplantı tutanaklarını yayınlayacak.
16:45 – ABD Üretim PMI (Haziran) – Önceki Veri: 57.5 / Beklenti: 57.5
17:00 – ABD ISM Üretim (Haziran) – Önceki Veri:55.4 / Beklenti: 55.8
2 Temmuz Çarşamba
İzmir Fırça (IZFAS) borsada satış yönetimi ile Halka arz son günü
12:00 – AB ÜFE (Mayıs) (Aylık) – Önceki Veri: -0.1%/ Beklenti: 0.00%
12:00 – AB ÜFE (Mayıs) (Yıllık) – Önceki Veri: -1.2%/ Beklenti: -1.00%
14:00 – ABD MBA Mortgage Başvuruları (Haziran) – Önceki Veri: -1.00% / Beklenti: m.d.
16:45 – ABD ISM New York Endeksi (Haziran) – Önceki Veri: 55.3 / Beklenti: m.d.
17:30 – ABD Ham Petrol Stokları (Haziran) – Önceki Veri: 1.70M/ Beklenti: m.d.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
10
GÜNE BAŞLARKEN
30 Haziran 2014
UYARI NOTU
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım
danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel
sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk
ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım
kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece
GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve
yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca,
Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce
hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye
özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda
kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.
Garanti Yatırım
Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak
No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul
Telefon: 212 384 11 21
Faks: 212 352 42 40
E-mail: [email protected]
Tavsiye Tanımları
AL
Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir.
TUT
Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir.
SAT
Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
11

Download Report