N° e data : 140210 - 10/02/2014 Diffusione : 477910 Periodicità : Settimanale Corriere_140210_24_11.pdf Pagina 24 : Dimens.16.38 : % 223 cm2 Sito web: http://www.corriere.it Gare I conti in tasca , rischiosità come Quando vince il Btp Italia ha Nell ultimo anno reso di più Il rischio deflazione ' . , intesa variabilità del prezzo in Borsa , minore rispetto alle altre due categorie di Btp Infine in caso di deflazione le molto . , , vengono comunque calcolate cedole sul capitale nominale investito quindi , conuna protezione estesa anche agli quanto hanno reso nell ultimo ' Ma anno i Btp Italia? Oltre 66 miliardi di euro di controvalore sottoscritto in cinque collocamenti 40 miliardi dei quali nelle emissioni dl 2013 sono queste le , : dimensioni della popolarità dei Btp Italia i titoli del Tesoro il cui rendimento è legato al costo della vita italiano CorrierEconomia ha voluto verificare sul campo i rendimenti e soprattutto le prospettive future Dal confronto con i Btp-Euro legati all inflazione con i Btp classici di uguale durata e con l indice dei fondi obbligazionari governativi euroa medio lungo termine emerge che i rendimenti dei Btp Italia dal loro lancio al 31 gennaio scorso sono stati sempre positivi dall 8 ,87%% del Btp Italia lanciato a fine marzo 2012 fino all 1 ,42%% del titolo collocato nel novembre scorso un po' inferiori a quelli delle altre due tipologie di Btp ma ben al di sopra delle performance dei fondi di , . , . , ' europea , , ' ' ( ' ) , categoria. ' ' titolo di questo genere è crollata all ,7%% dal momento che questi titoli offrono un rendimento aggiuntivo al tasso di inflazione se quest' ultima diminuisce il loro rendimento si contrae e viceversa. Ma ci sono da sottolineare tre aspetti In primis i Btp Italia sono titoli indicati ai cassettisti cioè a coloro che li sottoscrivono e li tengono fino alla scadenza in virtù anche del premio fedeltà finale dello primo ) attuale 0 : , . , , , 0 ,4%% . attuali . , , , ' ' ' ( ) avvicinandosi , . obbligazionario per un periodo di medio termine anni con l intenzione di tenere il titolo a scadenza al fine di incamerare anche il premio fedeltà » dicono i market strategist di Ig mentre Claudio Barberis responsabile dell asset allocation di MoneyFarm società di consulenza finanziaria indipendente che opera online aggiunge « Il Btp Italia è un ottimo strumento per investire in modo prudente in titoli di Stato Le scadenze brevi di liquidità ( ' 3-4 ) , , A incidere sul rendimento dei Btp Italia il drastico calo dell inflazione italiana che dal 4 ,1%% del marzo 2012 ( data del lancio del soprattutto Ai prezzi i Btp Italia offrono un rendimento superiore a quello Debito pubblico dei Btp-fi e dei titoli Maria Cannata classici di uguale du- ministero rata ( vedere tabel- del Tesoro la ) e potrebbero rendere ancora di più qualora l inflazione dall attuale 0 ,7%% salisse nei prossimi mesi. « L inflazione rimarrà su livelli bassi 0 ,5%%-1%% nel primo trimestre di quest' anno per poi aumentare gradualmente al target del 2%% che è il livello obiettivo della Bce Il Btp Italia rimane quindi tra i nostri titoli preferiti nel mercato soprattutto per gli investitori retail che hanno bisogno di parcheggiare la propria interessi In secondo , ' , : . questi strumenti inoltre garantiscono anche dei prezzi sul mercato per investitori che avessero una bassa volatilità secondario necessità , di liquidare la posizione prima della scadenza ». Ma quali sono gli scenari nei quali un investimento in Btp Italia 2016 o 2017 potrebbero rivelarsi non troppo soddisfacenti? della crisi sui debiti « Un ri-acutizzarsi sovrani e uno scenario disinflattivo prolungato , in cui il livello dei prezzi al consumo in Italia sale poco o addirittura scende Nel caso di . una nuova crisi del debito tutti i Btp , Nel caso di inflazione gelata con il Btp Italia il capitale investito non risulterebbe intaccato ma le cedole sarebbero più basse di quelle incassate da un Btp tradizionale » conclude Barberis. " soffrirebbero " . invece , periodiche FRANCESCA MONTI 1/1 Copyright (Corriere Economia) Riproduzione vietata MONEYFARM
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