／【Ｋ：】Ｓｅｒｖｅｒ／定期物／月刊税理／税理２０１６．１０／１５８‐１６１虎の巻１０３８ＬＥ第1 2016.10.13 13.55.3 0回利益計画と資金調達計画経営承継研究会中小企業診断士野! 芳信私は，医療機関向け備品を医療専門商社や医療機器メーカーに OEM で提供・修理対応をしている家具製造会社の社長です。現在の事業は，ある程度利鞘もとれますが，個別修理先より特注品の依頼を受けることが多くなりました。OEM ルートでは扱っていないので，受注方法を工夫すれば自社ブランド新事業として成り立つものと判断しました。金融機関が納得する利益計画と資金調達計画の立て方を教えて下さい。 1 新事業の利益計画と既存事業の関係 ! 事業化の意思決定新事業進出は，中小企業にとってリスクのを設けたうえで，撤退を判断することも必要です。具体的には，３年以内に経常利益黒字化，あるいは投資金額○○百万円以内等を基準と高い事業活動です。慎重に計画しつつも，参します。入の最終決断については，中小企業の優位性 # 事業化までの管理体制である意思決定の速さで勝負していくことが新事業進出の最終決定責任者は経営者とな求められます。りますが，管理体制は組織の大小，業種，人 " 撤退判断基準の必要性材によって異なります。当初構想した段階でのゴーサインは，その経営者は，新事業進出の段階に応じた管理根拠を社内で共有した上で尊重すべきです。体制を定め，その責任者に事業化の進捗状況ただ，外部環境の変化が大きいこの時代，決を報告させます。まったことを遂行していくだけでは，失敗に中小企業の場合，人的資源に限りがありまつながりかねません。フォローが必要です。すので，当初は，既存事業の管理部門責任者大震災等のように明らかな環境変化に対しが兼務する場合もあります。その際は，新事ては，事業全体の再確認が必要になってきま業の責任者候補も，同じ情報を共有する必要す。いわゆる BCP を作っておくことがそのがあります。後の回復速度を左右します。情報入手権限は同一とし，意思決定の場（ままた，当初の目論見が市場に受け入れられたは経営者の指示の場）には同席させることなかったときのため，客観的な撤退判断基準が肝要です。軌道にのった段階では，新事業 158 税理●２０１６．１０／【Ｋ：】Ｓｅｒｖｅｒ／定期物／月刊税理／税理２０１６．１０／１５８‐１６１虎の巻１０３８ＬＥ 2016.10.13 13.55.3 体制に沿った管理体制と責任者を設置・指名業は成功といえます。また，自己資金によるします。設備投資余力・設備投資に伴う借入金の返済 2 事業化決定後の利益計画 ! 新事業の利益計画能力の把握が容易になります。 % 中期利益計画初年度の利益計画を固めた上で，３年あるまず，固まった事業内容・ビジネスモデルいは５年の中期利益計画をまとめます。２年に沿って，収益と費用の各項目を積み上げ集目以降の数字の根拠を明確にすることで，以計し，新事業の利益計画を立てます。この段降の利益計画の妥当性が高められます。階を丁寧に行うことにより，フォローアップで正確な差異分析が実施できます。（ここでは医療備品製造業を想定し記載） ! 売上高＠平均単価×売上個数（又は個別積算） " 製造原価上記売上の材料費＋労務費＋経費（または既存事業・想定事業の売上高比率） # 仕入原価外部商品仕入など現実的な見積の金額 $ 販売費一般管理費既存事業の売上高比率で計算した金額 " 全社の利益計画 3 利益計画の見直し利益計画は，管理責任者が，一定期間ごとにフォローアップし，計画との差異があれば原因を追求し解決方法を提示します。前述のキャッシュフロー計算書の試算も合わせてフォローアップし，資金繰りに課題がある場合は解決方法を提示します。 ! KPI，KGI フォローアップの方法として，当該利益計画の達成目標を取り上げます。 ! KPI（Key Performance Indicator）一定期間ごとの計画指標と実績指標を比較新事業と既存事業を分けて利益計画を作成します。最終計画に向けて修正が必要であれした上で合算することで，全社の利益計画をば具体的対策を，最終計画に無理があれば計説得性のあるものにします。新事業の当初の画を修正します。位置づけ（先行投資なのか，確実な投資なの " KGI（Key Goal Indicator）か）を明確にします。 # 投資計画書中期利益計画など最終計画指標と実績指標を比較します。計画の妥当性と課題の抽出，利益計画に合わせて，新事業の設備投資計活動の妥当性と課題の抽出を行い，解決策を画・人員計画・運転資金計画を作成します。考えることで，次期計画作りに反映します。利益計画と合わせることで，投資判断のため " 新事業利益計画の KPI，KGI の有用データを提供するとともに，投資計画新事業のフォローアップをすることで，新の根拠の妥当性を金融機関など外部関係者に事業の利益計画の達成可能性を検証します。明らかにします。 $ キャッシュフロー計算書の試算会社経営のための試算で，新事業・既存事業別に，営業・投資・財務のどこで現金を生むか示します。儲けて税金を払っても現金が残れば，新事 4 進出形態による利益計画の違い ! 社内ベンチャー部門としての位置づけとなり，部門利益計画を立案することになります。 " スピンオフ税理●２０１６．１０ 159 ／【Ｋ：】Ｓｅｒｖｅｒ／定期物／月刊税理／税理２０１６．１０／１５８‐１６１虎の巻１０３８ＬＥ子会社としての位置づけとなり，グループ会社利益計画として独立に立案することになります。 # スピンアウト別会社としての位置づけで，単独会社の利益計画として独立に立案することになります。ただし，母体会社とは別法人となるので，財務データを共有しておらず，母体会社の関 2016.10.13 13.55.3 ●投資計画書の例１．医療備品製造事業新分野進出２．製造機械購入，人員：他部門より３．投資額１０百万円（５年償却）４．投資効果損益０百万円（初年度償却後）現金２百万円／年５．回収期間５年間６．借入６百万円，自己資金４百万円借入期間５年（＠１．２百万円／年返済）連会社としてフォローできません。 5 新事業の資金調達は本体で平成２７年９月の金融行政指針によると，金融機関は，企業の稼ぐ力を重視した融資姿勢に方針を改め，現在利用している代表者等の保証・保証協会保証・不動産担保による融資手法から転換するとしています。既存事業・新規事業一体での融資判断をしますし，新事業進出に伴うリスクの大きさか 6 利害関係者提出用投資計画の作成 ! 提出先 ! 役員・従業員社内の事業計画の説明に利用する。 " 株主株主に会社の事業計画を説明する。 # 金融機関経営状況報告に利用するとともに，借入・ら，中小企業にとっては子会社での事業であ社債発行の申込に利用する。っても本体の借入・本体の保証が一般的です。 $ 監督官庁既存事業の継続的な磨き上げが必要です。 ! 他人資本財務省統計によれば，製造業・非製造業ともに中小企業の金融機関借入依存度は，平成５年の４６％から平成２６年の２９％に低下しています。 ! 金融機関借入新事業進出は金融機関借入を活用することにより，第三者の眼による厳格な審査とレバ監督事項の報告に利用する。 " どの相手にも共通する内容 ! 投資の目的新事業進出の目的を明確に示す。 " 投資の内容・金額不動産・機械設備等の投資の内容と金額を明確に示す。 # 回収計画現実のキャッシュフロー計算書の黒字によレッジ効果があります。り，回収計画を示す。 " 関係者借入 $ 根拠小規模企業においては，役員からの借入が多く，実質的に自己資金的性格もあります。 " 自己資金 ! 既存資金既存事業が生み出す過去・将来の利益 " 増資新事業を目的とした新株発行 160 税理●２０１６．１０投資を目論んだ理由とその効果を，金額面・回収期間，定性的な面から説明する。 7 新たな資金調達手段資金調達が難しい中小企業のため，新たな資金調達手段が提供されています。これらの手段は使い勝手がよく，新事業進出に際して／【Ｋ：】Ｓｅｒｖｅｒ／定期物／月刊税理／税理２０１６．１０／１５８‐１６１虎の巻１０３８ＬＥの資金調達手段として検討に値する方法です。 ! 投資ファンド中小企業投資育成㈱や金融機関等のベンチ 2016.10.13 13.55.3 ました。 CD に対する投資募集から始まり，東日本大震災を契機に購入型・寄付型が大きく育ちャーキャピタルは，別働隊の投資ファンドをました。その後，事業者の多彩な取り組みで，抱え投資手段の多様化が図られてきました。多様なサービスが生まれ，各地の地域金融機加えて，新たなファンドや投資方法も育って関の支援の下，テストマーケティング機能をいます。組み込んだファウンディングも注目を集めて ! 新事業に伴う事業承継ファンドいます。中小企業基盤整備機構では，後継者不在に平成２６年の金融商品取引法改正で，規制緩よる新事業展開が困難になっている中小企業和され調達当事者が広がりました。の事業承継を円滑にするため，地方公共団 ! 貸付型体・地域金融機関が設立する組合に出資をし出し手は金利という形で収益を得ることがています。事業承継ファンドの投資対象は，できます。借り手は普通に人々からお金を集・優れた技術・ノウハウやブランド力等の事めることができるようになります。大きく育業基盤を有するもの・地域の経済振興及び雇用等に貢献している企業であって，事業継続により一層の成長発展が見込まれるものって欲しいものです。 " 投資（エクイティ）型出し手は，ベンチャーキャピタルと同じようにエクイティという形で出資し，借り手のとされ，新事業進出と事業承継を合わせて行創業資金や新事業進出資金を提供，応援しなう方法として多様な実績が積み上っています。がら，うまく行けばキャピタルゲインを得ら " 民間投資ファンドれます。民間投資ファンドへの資産売却（固定資産の外部化）により，新事業に投資する資金を調達する方法も一般的になっています。通常の事業資金の金融機関借入では，第三 # ファンド型エクイティ型では株主数が多くなるという借り手のデメリットを回避すべく，ファンド型では株主はファンド１名となりました。者である金融機関の判断が必要です。ファンドへの資産売却は，自己資金調達のため資金使途が自由であり，ニーズに応じた臨機応変な投資が可能になります。しかし，新事業を大きくする場合は自己資金調達だけでは資金調達に限度があります。厳しい審査を通じた公的機関や金融機関などからの資金調達も必要です。 " クラウドファンディング従来日本では，購入型・寄付型を中心にクラウドファンディングが拡大してきました。 SNS を活用し，プロジェクトの思いに共感 ! 新事業の利益計画と既存事業の関係を見る。 " 事業化決定後の利益計画を立てる。 # 進出形態により利益計画に違いがある。 $ 新事業の資金調達は本体で行う。 % 利害関係者提出用投資計画を作成する。 & 新たな資金調達手段を検討する。する仲間や同志を募る形が取組みやすくなり税理●２０１６．１０ 161