景気循環論 vol.7 小巻泰之高度成長(2)モデル暑い（？）ですね．．．．これが，景気循環の変動要因になるのです！本日の講義は，景気循環の要因として（１）乗数効果（池に石を投げ込んだ時の効果）（２）加速度原理（３）乗数加速度モデルを扱います．景気循環の要因(1)：乗数効果大前提：経済が均衡・不均衡にかかわらず，安定（静止状態）乗数プロセス円安だ、儲かるかもしれない。。暑いなぁ。。。新規の需要民間消費増加生産拡大税増加生産拡大税増加雇用増大所得増加民間消費増加生産拡大税増加雇用増大所得増加貯蓄増加民間消費増加生産拡大税増加雇用増大所得増加貯蓄増加雇用増大所得増加貯蓄増加景気循環の要因(1)：乗数効果「暑い」という新規の需要が発生 ⇒しかし，クーラーは既に生産された分はない（企業は在庫ができる商品は作らない） ⇒そこで，クーラーの「生産拡大」を企業は考える ⇒でも，現在の生産量を超える生産のため，新たな雇用者が必要 ⇒雇用者が増加し，その企業全体の収益も増加．雇用者の所得も増加 ⇒新たな所得が増加すると，消費したくなる．でも全ては使わない．新たな所得の80％を使うと仮定 ⇒これが，どんどん，次々と行われる乗数効果の算出方法 100億円の初期需要 2. 派生需要（２次需要）＝100*0.8＝80 3. 派生需要（３次需要）＝80*0.8＝64 4. 派生需要64*0.8＝51.2．．．．．． 1 以上のメカニズムにより，初期需要は５倍（＝）となる ( 1 − 0 . 8 ) 1 こうして算出した数値を「乗数」（＝ (1 − c ) ）という 1. （導出）公的固定資本形成，民間消費支出および国民所得の増加分をそれぞれ ∆I g， ∆C ， ∆Y とすれば，以下の式のような掛け算的な伸びとなることから乗数効果と呼ばれている．ここで，∆C = c∆Y を ∆Y = ∆C + ∆I g に代入すれば， ∆Y = 1 ∆I g となる． 1− c 現在の所得の増加が消費の増加につながるというケインズ型消費関数を前提としたもので，限界消費性向の大きさでその大きさが決定される．景気循環の要因(2)：加速度原理・資本ストックの変化率と最終需要の増加率との間に決まった関係がある I = ν∆Y ・ここで，資本係数を ν  = 資本産出(GDP ) とすると，設備投資 I とする景気循環の要因(3)：乗数加速度モデル・設備投資が加速度原理で決定されると仮定する． I = ν∆Y ここで Y の変化に１期ラグを入れ ∆Y = Y−1 − Y−2 (2) 企業も家計も現在の状況は分からないとすれば，(1)式より I は I = ν (Y−1 − Y− 2 ) (3) となる．・次に，消費については，１期前の所得によって決定される消費関数を考える． C = cY−1 (4) ・ここで，消費 C ，設備投資 I ，外的なショック A （あるいは，政府支出と想定してもよい）からなるマクロ経済を考えれば，以下の(5)式によって Y は決定される．先ほどの乗数効果の説明と同じ（静止状態） Y = C + I + A = cY−1 + ν (Y−1 − Y− 2 ) + A = (c + ν )Y−1 − νY−2 + A (5) * ・さて，このままでは経済は動くことはない． Y が変動しない（定常状態）状況における Y は定義により Y * = Y = Y−1 = Y− 2 (6) そして，新たなショック（暑い等）が起こるであるから，(6)式を(5)式に代入することにより，(7)式のような乗数の公式を得ることができる． Y* = A 1− c (7) ・ここで，突然外的なショック（ A の増大）が生じたとしよう．過去の Y である Y−1 , Y−2 は動かないが， A の増大により Y は増加する．・その結果，次の期になると加速度原理により投資が増加する（(3)式）．消費関数を通じて消費も増大するから，これもまた Y の増大に寄与することとなる．乗数・加速度原理が相互に作用し，当初 A に加わった単純なショックが， Y への循環へと変換される．・なお， Y の変動は，(5)式を決めるパラメータ c,ν の値に依存する．シミュレーション： c = 0.8,ν = 1.0 の場合 (5)式を具体的な式とする． Y = 0.8Y−1 + 1.0(Y−1 − Y− 2 ) + A = 1.8Y−1 − Y− 2 + A 外的ショックが起こる前の均衡した経済状況を，A = 100 C = 400 Y = 500 ここで， A にショックが生じ，0期に100の需要が生じたとする A Y C △Y I -2 100 500 400 0 0 -1 100 500 400 0 0 0 200 600 400 0 0 Y=C+A =400+200 ∆Y = Y−1 − Y− 2 ＝600-500 1 100 680 480 100 100 2 100 724 544 80 80 3 100 723 579 44 44 4 100 678 579 -1 -1 5 100 597 542 -45 -45 C = cY−1 ＝0.8×600 I = ν (Y−1 − Y− 2 ) ＝1.0×（600-500） 6 100 496 477 -81 -81 7 100 397 397 -100 -100 8 100 318 317 -100 -100 9 100 275 254 -79 -79 10 100 278 220 -43 -43 11 100 325 222 2 2 12 100 406 260 47 47 13 100 507 325 82 82 14 100 576 406 101 101 15 100 617 461 69 69 先ほどの結果をグラフにすると，，乗数・加速度モデルの動き 800 700 Y C I A 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -2 -1 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 （期）投資サイクル；（投資の二面性から，投資は景気循環の変動となりやすい） (1)技術革新：コンドラチェフサイクル（約50年周期）・仏、米などの公債利回りや物価・賃金等の時系列データを観察し発見（1925 年）・サイクルの原因としては農業、技術革新、戦争及び金生産量の４つ・技術革新は、その後シュンペーターによりその重要性が強調 (2)建設投資：クズネッツサイクル（約20年）・実質GDP成長率の動きを観察することにより発見（1930年）」 (3)設備投資：ジュグラーサイクル（約10年）・英、米、仏の物価、利子率などの観察から7～10年のサイクルを発見（1860年） (4)在庫投資：キチンサイクル（約3～4年）・周期3～4年のサイクルを発見（1923年）・在庫循環は戦後の日本の景気循環と基本的に対応次回の講義予定次回は， vol.8 60年代のアメリカ経済 1. Goleden 60s 2. アメリカ経済の変調を検討します．