グローバル・フランチャイズ運用戦略米国籍ファンドが設定 15 周年を迎え、モーニングスターで★★★★★を獲得 ★★★★★ ブランド力、ライセンス、販売網等の強力なモーニングスター・レーティング無形資産を誇る世界のフランチャイズ企業に投資世界株式の 991 ファンドが対象。リスク調整後リターン・ベース。 2016 年 3 月末現在運用戦略としては運用開始から 20 周年を迎えましたコンポジットの運用実績過去 1 年運用開始日 1996 年 3 月 31 日過去 3 年過去5 年 10.84 % 超過収益率 14.30 % -3.45 % 9.42% 6.82% 超過収益率 2.60 % 11.92% 6.51 % 超過収益率 5.41 % ﾠコンポジット（運用報酬控除前、米ドル・ベース）　ﾠMSCI ワールド・インデックス（ネット） 2016 年 3 月 31 日現在。過去の実績は、必ずしも将来の運用成果等を示唆・保証するものではありません。リターンは年率にて表示しています。モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメントはグローバル投資パフォーマンス基準（Global Investment Performance Standards, GIPS®）に準拠してこの報告書を作成しています。当資料内のグローバル・フランチャイズ・コンポジットのディスクロージャーの詳細情報を必ずご覧ください。コンポジット・パフォーマンスは、運用報酬控除前、米ドル・ベース、配当および収益再投資のものです。比較インデックスは MSCI ワールド・インデックス（ネット：税引後配当込み）です。運用報酬控除後の場合はリターンは低くなります。グローバル・フランチャイズ・コンポジットの設定日は 1996 年 3 月 31 日。当資料は弊社の投資一任契約に関する業務に関連する情報提供であり、特定の投資信託の取引や申込みの推奨および勧誘を目的とするものではありません。また、弊社は、本投資戦略によって運用されている投資信託の取引や申込みの推奨および勧誘を行うものではありません。 Morgan Stanley Investment Management 1 グロ－バル・フランチャイズ運用戦略モーニングスター・レーティング当該米国籍ファンドは、総合レーティングで★★★★★（991 ファンド中）、過去 3 年で★★★★（991 ファンド中）、過去 5 年で★★★★★（774 ファンド中）、過去 10 年で★★★★★（421 ファンド中）を取得しています。モーニングスター社は独立したミューチュアル・ファンドのリサーチおよびレーティング会社です。レーティングは過去 3 年、5 年および 10 年のリスク調整ランキングとレーティングにおいては各ファンドをシェアクラス毎に 1 ファンドとしています。同様の投資目的のファンドをユニバースとして捉え、その中で比較しています。過去の運用実績は将来のパフォーマンスを保証するものではありません。ランキングおよびレーティングはシェアクラスによって異なります。当資料内で言及している情報は、(1) モーニングスター社およびその情報プロバイ後トータル・リターンに基づき、同じカテゴリーの他の全てのファンドと比較ダーに帰属しており、(2) コピーおよび配布は禁止されており、(3) 正確性、完 ★★★★★は上位 10 ％、★★★★は次の 22.5 ％、★★★は次の 35 ％、★★ グスター社およびその情報プロバイダーは、当該情報の使用により発生する損評価されます。総合レーティングは、3 年、5 年、10 年を加重平均しており、は次の 22.5％、★は下位 10％となります。レーティングの対象となるのは 3 年以上の運用実績があるファンドです。全性、またはタイムリーな情報提供を保証するものではありません。モーニン失に対する責任は負いません。グローバル・フランチャイズ　コンポジット・ディスクロージャー（米ドル・ベ－ス）グローバル・フランチャイズコンポジット（運用報酬控除前） MSCI ワールド・インデックス（税引後配当込み） 2016 年年初来（～ 3 月末） 2015 年 2014 年 2013 年 2012 年 2011 年 3.85% 7.24% 5.93% 21.09% 16.26% 10.30% -0.35% -0.87% 4.94% 26.68% 15.83% -5.54% モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメント（MSIM）はモルガン・スタンレーの資産運用部門に属します。本基準の準拠主体である会社の資産を、使用する口座は含みません。当戦略は、有力な無形資産、高い投下資本利益率（ROIC）、強固なフリー・キャッシュフロー創出力に特徴付けられた、クオリオルタナティブ資産運用部門およびマーチャント・バンキング・リアル・エステーティの高いフランチャイズ企業の株式に集中投資することにより元本価格の上用資産と定義しています。います。ベンチマークは税引後配当再投資で計算されており比較目的でのみト部門を除くモルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメントの全ての運グローバル・フランチャイズ・コンポジットは 1996 年 3 月 31 日に設定され、 2000 年 7 月 28 日に構築されました。当コンポジットは、グロ－バル・フランチャイズ運用戦略に基づいて完全に投資一任で運用されている全ての口座で構成されます。当コンポジットは、為替のフォワ－ドを除いて、デリバティブを昇を追求します。ベンチマークとして MSCI ワールド・インデックスを使用して使用しています。モルガン･スタンレー・インベストメント･マネジメントは、グロ－バル投資パフォ－マンス基準（GIPS®）に準拠しています。 Morgan Stanley Investment Management 2 グロ－バル・フランチャイズ運用戦略重要事項最低受託金額供されるものであり、特定の金融商品の取引や申込みの推奨や勧誘を目的とと設定しております。本書は、当社の投資一任契約および投資顧問契約に関する業務に関連して提するものではありません。また、弊社は、本投資戦略によって運用されている金融商品の取引や申込みの推奨や勧誘を行うものではありません。効率的な運用を実現するという観点から、個別口座の最低受託金額を 50 億円《ご注意》上記に記載している費用項目につきましては、一般的な投資一任契約を想定し 1. 投資一任契約の概要ております。受託資産の運用に係るリスクや費用については、投資一任契約を本方針を定めた上で、有価証券の価値等の分析に基づく投資判断のすべてを投資一任契約に基づいて投資信託に投資する場合の費用投資一任契約は、お客様の資産の運用に関し、お客様があらかじめ運用の基当社に一任し、当社がこれをお引き受けするものです。お客様は投資を行うのに必要な権限を当社に委任し、当社は委任された権限を行使するにあたっては、当社の投資判断に基づきこれを行い、お客様は個別の指示を行わないものとします。 2. 元本損失が生ずることとなるおそれ受託資産の運用には、受託資産に組入れられた株式その他の有価証券等の価格変動リスク、株式その他の有価証券等の発行体の信用リスク及び株式その締結する際に、事前に契約締結前書面をご覧ください。組入れ予定の投資信託は、弊社がお客様と締結する投資一任契約に基づいて投資を行うための専用ファンドであり、当該目的での利用に限定しております。投資顧問料率一律 0.81%（税抜 0.75%）組入れる投資信託で弊社が運用報酬を受領する場合、上記料率から控除して投資顧問報酬額を算出します。他有価証券等を売却あるいは取得する際に市場に十分な需要や供給がないた • 組入れ予定の弊社設定投資信託から弊社が受領する運用報酬はございませリスク等による影響を受けます。また、外貨建て資産に投資するため為替変動 • 表記の料率は年率表示です。め、十分な流動性の下で取引を行えない、または取引が不可能となる流動性リスクの影響を受けます。受託資産の運用による損益はすべてお客様に帰属し、元本が保証されているものではなく、元本損失が生ずることとなるおそれがあります。 3. 投資一任契約締結に際しての留意事項受託資産の運用は、個別の受託資産ごとに投資対象資産の種類や投資制限、取引市場、投資対象国等が異なることから、リスクの内容や性質が異なりますので、投資一任契約を締結する際には、契約締結前交付書面をよくご覧ください。リスクの開示投資する金融商品等の価値の変動が受託資産の運用成果に影響を与えます。投資する可能性のある金融商品等には、価格変動リスク、信用リスク、流動性リスク、為替変動リスク、デリバティブ取引に伴うリスク、カントリーリスク等のリスクを伴います。り決める場合があります。 • 税込料率は法律に定められる税率が適用されます。投資信託にかかる費用信託報酬年率 0.054%（税抜年率 0.05%）信託財産留保（相当）額基準価額に 0.20% を乗じた額（解約時）内、委託者報酬（運用報酬）ありません • 販売手数料はございません • 当該投資信託に関する以下のその他の費用を、投資信託財産で間接的にご負担いただきます－組入有価証券を売買する際に生じる取引費用－信託事務の処理に要する諸費用投資一任契約に基づいて直接投資をする場合の費用－受託会社の立替えた立替金の利息 25 億円までの部分に対して 0.864%（税抜 0.800%） 50 億円超 100 億円までの部分に対して 0.756%（税抜 0.700%） 25 億円超 50 億円までの部分に対して • 契約資産の性質・運用手法等により、お客様と協議の上、別途報酬額を取－外貨建資産の保管費用費用について投資顧問料率で計算されます。ん。したがって、投資顧問報酬額は上記の年率 0.75%（税抜） 100 億円を超える部分に対して ※ 表記の料率は年率表示です 0.810%（税抜 0.750%） 0.702%（税抜 0.650%） ※ 上記以外に投資一任契約に基づいて投資信託に投資する場合の報酬体系は上記と異なる場合があります ※ 契約資産の性質・運用方法等により、お客様と協議の上、最低受託額、受託額及び投資顧問料率を別途取り決めることがあります ※ 税込料率は法律に定められる税率が適用されますまた、投資一任契約に基づく組入資産の売買手数料、保管費用等をお客様に（当該手数料等につきましては、運用状況等により変動すご負担いただきます。－投資信託財産に関する租税－投資信託財産に係る監査報酬－法律顧問に対する報酬－投資信託約款および受益者に対する報告書の作成、印刷および交付に係る費用－公告および投資信託約款の変更および解約に関する書面の作成、印刷および交付に係る費用－投資信託振替制度に係る手数料および費用等（上記その他の費用については、当該投資信託の運用状況等により変動するため、事前に料率やその上限額等を表示することができません）上記投資顧問報酬（0.75%）と上記投資信託の信託報酬（0.05%）の合計は、 0.80%（年率、税抜）となります。るため、事前に料率やその上限額等を表示することができません。）モルガン・スタンレ－・インベストメント・マネジメント株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 410 号一般社団法人投資信託協会会員、一般社団法人日本投資顧問業協会会員一般社団法人第二種金融商品取引業協会会員 © 2016 Morgan Stanley CRC1499022 Exp. 05/13/2017