JPMグローバル・ CB・オープン`95

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ＪＰＭグローバル・
ＣＢ・オープン'95
第 36 期
運用報告書
●当ファンドの仕組みは次の通りです。
商品分類
信託期間
追加型投信／内外／その他資産
（転換社債）
25年間 1995年１月31日から
2020年１月30日までです。
世界各国の転換社債（ＣＢ）を中心
に投資することにより、安定した収
運用方針
益の確保及び信託財産の着実な成長
をめざします。
主要運用対象
(決算日：2014年７月30日)
世界各国の転換社債（ＣＢ）を主要
投資対象とします。
外貨建資産への投資には制限を設け
主な組入制限ません。また株式への投資は純資産
総額の30％以下とします。
平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し
上げます。
さて､｢ＪＰＭグローバル・ＣＢ・オープ
ン'95」は、去る７月30日に第36期の決
算を行いましたので、期中の運用状況を
ご報告申し上げます。
今後とも一層のご愛顧を賜りますようお
願い申し上げます。
毎年２回（原則として１月30日、７
月30日）決算日に基準価額水準、市
況動向、残存信託期間等を勘案し
分配方針
て、分配金額を決定します。ただ
し、分配対象収益が少額の場合は、
分配を行わないことがあります。
〈お問い合わせ先〉
JPモルガン・アセット・マネジメント
ＴＥＬ03-6736-2350
(受付時間は営業日の午前９時～午後５時)
〒100-6432 東京都千代田区丸の内2丁目7番3号
東京ビルディング
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◎最近５期の運用実績
基
決
算
トムソン・ロイター・グローバルCB
インデックス(円ベース)
期中
騰落率
準価額
期
税込み
分配金
(分配落)
期中
騰落率
新株予約
券優先証券
権付社債債
(転換社債) 組入比率組入比率
組入比率
純資産
総額
円
円
％
％
％
％
％
百万円
32期(2012年７月30日)
8,522
50
2.0
27,272
2.6
93.3
－
1.4
34,183
33期(2013年１月30日)
10,060
250
21.0
34,553
26.7
96.5
1.8
1.7
33,048
34期(2013年７月30日)
10,243
800
9.8
39,518
14.4
87.0
5.1
4.4
28,263
35期(2014年１月30日)
10,235
1,000
9.7
44,963
13.8
92.0
1.3
4.9
26,603
36期(2014年７月30日)
10,232
400
3.9
47,274
5.1
93.8
－
4.5
27,174
(注１)
(注２)
基準価額の騰落率は分配金込みです。
トムソン・ロイター・グローバルCBインデックス(円ベース)は、設定日の前営業日を10,000として指数化しています。なお、インデ
ックスの名称は2014年7月1日付けでUBSグローバルCBインデックス(円ベース)からトムソン・ロイター・グローバルCBインデックス
(円ベース)に変更されました(以下同じ)。
(注３) トムソン・ロイター・グローバルCBインデックス(円ベース)は、当ファンドの投資対象市場の動きを示すものであり、当ファンドの
ベンチマークではありません(以下同じ）。
(注４) トムソン・ロイター・グローバルCBインデックスは、Reuters Limited(「トムソン・ロイター」)が発表しており、著作権はトムソ
ン・ロイターに帰属しております。トムソン・ロイター・グローバルCBインデックス(円ベース)は、同社が発表したトムソン・ロイ
ター・グローバルCBインデックス(米ドルベース)を委託会社にて円ベースに換算したものです(以下同じ）。
(注５) 優先証券は新株予約権付社債に近い性質を持つもの、株式もしくは社債に近い性質を持つものなどがあり、銘柄ごとにその性質が異
なります。運用目的を達成するために必要と考えられる範囲内で当ファンドの主要投資対象である新株予約権付社債券に近い性質を
持つと判断される優先証券への投資を行っております(以下同じ)。
◎当期中の基準価額と市況等の推移
基
年
月
トムソン・ロイター・グローバルCB
準価額
インデックス(円ベース)
日
騰落率
(期首)
優先証券
組入比率
円
％
％
％
％
％
－
44,963
－
92.0
1.3
4.9
１月末
10,277
0.4
45,268
0.7
91.8
1.3
4.9
２月末
10,534
2.9
46,689
3.8
88.8
0.9
5.9
３月末
10,514
2.7
46,409
3.2
91.2
－
5.5
４月末
10,512
2.7
46,547
3.5
93.0
－
5.6
５月末
10,656
4.1
46,919
4.4
93.4
－
5.3
６月末
10,653
4.1
47,266
5.1
96.0
－
4.4
10,632
3.9
47,274
5.1
93.8
－
4.5
末)
2014年７月30日
(注)
債
券
組入比率
10,235
2014年１月30日
(期
騰落率
新株予約
権付社債
(転換社債)
組入比率
期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比です。
－1－
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◎当期の運用状況と今後の運用方針（2014年１月31日から2014年７月30日まで）
■市場概況
(注)
インデックスは、トムソン・ロイター・グローバルCBインデック
ス(円ベース)であり、設定日の前営業日を10,000として指数化し
たものです。
＊比率は組入有価証券を100％として計算しています。
＊地域は各銘柄(但しCB等については転換対象とする株式等)につき当社
が判断した投資国に基づいて分類しています。また、円建債券につい
ては、日本として計算しています。
当期の世界のCB市場は上昇しました。
2月のCB市場は、米国での良好な企業業績発表や
活性化するM&A（企業の合併・買収）活動に支えら
れたことから、底堅く推移しました。3月に入ると、
ウクライナ情勢の緊迫化や、FRB（米連邦準備制度
理事会）が早期利上げを示唆したことを受けて中・
短期金利が上昇したことから上値の重い展開となり
ました。しかし4月には欧州市場での景況感の改善
や、米国企業の決算内容がおおむね好調だったこと
が下支えとなり、上昇に転じました。5月以降も、
地政学リスクの後退や先進国での金融緩和政策の継
続が追い風となったほか、堅調な経済指標や企業業
績の発表が続いたことが支援材料となり、上昇する
展開となりました。
こうした環境の下、世界のCB市場動向を表わすト
ムソン・ロイター・グローバルCBインデックスの当
期のパフォーマンスは、米ドルベースで約4.9％の
上昇となりました。地域別では米国(米ドルベース）、
欧州(ユーロベース）、日本(円ベース)、アジア(除
く日本、米ドルベース)全ての地域で上昇しました。
当期のCB新規発行市場は金融危機以降では最高の
活況を呈し、年初来ではおよそ570億ドル規模の起
債が行われました。好調な株式市場や活発なM&A活
動等も新発債市場の追い風となりました。
※トムソン・ロイター・グローバルCBインデックスは、Reuters
Limited（「トムソン・ロイター」）が発表しており、著作権はト
ムソン・ロイターに帰属しております。
■運用状況
1)基準価額の変動要因
当期の基準価額(税引前分配金再投資ベース)の騰落率は+3.9％となりました。CB市場が上昇したことが基準
価額の主な上昇要因となりました。為替ヘッジについては、ユーロ建て資産のヘッジ比率は約85％となりまし
た。また、米ドルについてもヘッジを行い、期末における米ドルのヘッジ比率は約40％となりました。
2)その他の動き
株価連動性については、過度に株価に左右されることのないバランスのとれた銘柄の組み入れに注力したこ
とから、前期末と概ね同水準となりました。新規発行市場については、複数の地域やセクターから約60銘柄の
－2－
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購入を行いました。
かかる運用の結果、当期の分配金については基準価額水準、市況動向、残存信託期間等を勘案し、1口当り
400円(税込)としました。留保益については、委託会社の判断に基づき、元本部分と同一の運用を行います。
■今後の市場見通しと運用方針
年初来のCB市場は多くの債券や株式市場のリターンを上回っている中、投資家のCBに対する需要は高まって
います。CBは、デュレーション（金利変化に対する価格の感応度）が短く、株式と同様に企業業績の向上に応
じて価格が上昇する性質を持つことから、債券投資家にとって投資妙味があることに加え、株式投資家にとって
も、下値抵抗力を備えつつ、景気回復の恩恵を受ける性質があることから魅力的な投資対象と思われます。そ
のため、高まる需要に対して供給が追い付かず、流通市場におけるCBの割安感の低下が懸念されます。一方で、
新規発行市場が極めて好調なことから、需給の不均衡からもたらされる価格上昇圧力を抑制していることは支
援材料と考えます。金融危機以前は、CBは債券と比較すると相対的に低い利回りなことから、投資家は利回り
の低さを補うために適正なキャピタルゲイン（価格変動によって生じる売買差益）を追求しなければならない
機会費用があり、CBに対する投資意欲は限定的と見られていました。しかし、現在の低金利環境下では債券利
回りが著しく低下していることから、このような機会費用はほぼなくなり、CBの相対的な投資妙味は高まって
いることから、今後も魅力的な投資対象と見ています。
このような環境下、当ファンドの運用においては十分に地域や業種の分散を図っていく方針です。為替ヘッジ
については当ファンドの基準価額の下振れを抑えることに重点を置き、株価連動性と共に今後も随時見直しを
実施して調整していく方針です。
◎1口当たりの費用明細
項
(a)
(b)
信
目
託
当
報
酬
(投
信
会
社)
(46)
(販
売
会
社)
(34)
(受
託
銀
行)
(6)
売買委託手数料
(株
(c)
式)
有価証券取引税
(優
(d)
保
先
管
合
証
費
計
券)
用
等
(注１)
期
86円
(注２)
0
(0)
0
(0)
2
88
－3－
期中の費用(消費税等のかかるものは消費税等を含む)は、
追加・解約により受益権口数に変動があるため、下記の簡
便法により算出した結果です。
(a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率
(b)売買委託手数料、(C)有価証券取引税、(d)保管費用等
は、期中の各金額を各月末現在の受益権口数の単純平均で
除したものです。
各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
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◎期中の売買及び取引の状況(2014年１月31日から2014年７月30日まで)
買
(1) 株式
買
株
付
数
国
金
額
千株
上
(注１)
(注２)
株
付
数
金
額
千株
千円
－
－
97
155,522
(97)
(172,159)
オーストラリア
香
国
(2) 新株予約権付社債(転換社債)
国
内
付
面
シンガポール
千円
千円
1,020,000
1,122,493
千米ドル
アメリカ
金
千円
390,000
501,843
(128,000)
(172,160)
千米ドル
千米ドル
51,250
48,231
55,657
(15,253)
(13,820)
(16,570)
千ユーロ
1,532
6,200
6,674
1,500
イタリア
1,300
1,502
－
－
フランス
8,945
9,247
7,941
9,303
ロ
千ユーロ
スペイン
1,100
1,100
500
560
ベルギー
－
－
513
550
ポルトガル
700
814
900
986
その他
7,850
7,997
8,150
9,634
千英ポンド
千英ポンド
千英ポンド
千英ポンド
300
385
3,000
3,390
千スイスフラン
千スイスフラン
千スイスフラン
千スイスフラン
535
610
－
－
ス
イ
ス
スウェーデン
－
5,000
－
(注)
中
△0
(985)
千香港ドル
千香港ドル
千香港ドル
16,000
16,000
4,000
3,929
千シンガポールドル
千シンガポールドル
千シンガポールドル
千シンガポールドル
－
1,750
1,708
－
千韓国ウォン
1,200,000
1,231,499
200,000
外
国アメリカ社
(注１)
債
売付額
千米ドル
千米ドル
－
3,363
券
金額は受渡し代金です(経過利子分は含まれておりません)。
なお、単位未満は切捨てです。
社債券には新株予約権付社債(転換社債)は含まれておりま
せん。
(注２)
(4) 優先証券
買
付
証券数
外
国
(注)
ア
メ
リ
カ
金
売
額
証券数
百証券
千米ドル
281
5,314
1,533
6,519
金額は受渡し代金です。なお、単位未満は切捨てです。
当
額
155,522千円
期中の平均組入株式時価総額
158,304千円
(c)
売
率
(
a
)
/
金
期
期
比
買
(
(b)は各月末現在の組入株式時価総額の平均です。
－4－
b
額
千米ドル
－
売
付
金
百証券
(b)
高
式
200,750
(3) 公社債
目
株
千香港ドル
千韓国ウォン千韓国ウォン千韓国ウォン
(a)
買
の
額
－
◎株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合
項
金
(800)
千スウェーデンクローネ千スウェーデンクローネ千スウェーデンクローネ千スウェーデンクローネ
5,000
付
面
買付額
48,792
(12,920)
ドイツ
イギリス
(注２)
額
千円
千ユーロ
額
金額は受渡し代金です(経過利子分は含まれておりません)。
なお、単位未満は切捨てです。
( )内は権利行使、予約権行使、償還等による増減分で、
上段の数字には含まれておりません。
付
面
ユー
国
額
千米ドル
千ユーロ
外
額
国
(注１)
売
金
額
－
港
韓
買
売
金
外
金額は受渡し代金です。なお、単位未満は切捨てです。
( )内は株式分割、予約権行使等による増加分で、上段の
数字には含まれておりません。
額
付
面
千オーストラリアドル千オーストラリアドル千オーストラリアドル千オーストラリアドル
千円
場
内
売
額
)
0.98
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◎当期中の主要な売買銘柄(2014年１月31日から2014年７月30日まで)
(1) 新株予約権付社債(転換社債)
当
買
銘
期
付
柄
売
金
額
銘
付
柄
金
額
千円
千円
AKAMAI TECH 0％ 144A CB
449,579
GBL 0.125％ SEV EB
386,300
YAHOO INC 0％ 144A CB
408,946
SUBSEA 7 SA 1％ SUBC CB
284,627
ALCATEL-LUCENT 0％ ALU CB
406,110
HYNIX 2.65％ CB
274,998
VOLKSWAGEN 5.5％ REGS CB
401,702
VEDANTA 5.5％ CB
269,453
CITRIX 0.5％ 144A CB
369,368
ABENGOA SA 6.25％ CB
249,094
MICRON TECH 3％ G CB
352,955
LUKOIL 2.625％ CB
246,650
ALCATEL-LUCENT 0.125％ CB
281,363
AIR FRA-KLM 4.97％ CB
224,881
AIR FRA-KLM 4.97％ CB
251,890
LIB MED IT 1％ 144A EB
219,644
STMICRO 0% STM CB
243,264
MICRON TECH 3% G CB
215,606
AZIMUT 2.125% CB
207,985
AIR FRA-KLM2.03% AFFP CB
212,151
(注)
金額は受渡し代金です(経過利子分は含まれておりません)。
(2) 公社債
当
買
銘
期
付
柄
売
金
額
銘
千円
－
(注１)
(注２)
－
付
柄
金
額
千円
SIEMENS 1.65％ XW
345,256
金額は受渡し代金です(経過利子分は含まれておりません)。
国内の現先取引によるものは含まれておりません。
◎利害関係人との取引状況(2014年１月31日から2014年７月30日まで)
期中における利害関係人との取引はありません。
(注)
利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第1項に規定される利害関係人です。
◎信託財産と委託会社との間の取引の状況(2014年１月31日から2014年７月30日まで)
委託会社が行う第一種金融商品取引業または第二種金融商品取引業に係る業務において、信託財
産との期中における取引はありません。
－5－
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◎組入資産の明細
(1) 外国新株予約権証券
2014年７月30日現在
期首(前期末)
銘
柄
(ユーロ・・・ドイツ)
SIEMENS AG-CW17 WRT
SIEMENS AG-CW19 WRT
証
合
計
銘
(注１)
(注２)
(注３)
証券数
券
数
･
金
額
柄数 < 比率 >
証券
27
63
90
2
当
証券数
証券
27
63
90
2
期
末
評
価
額
外貨建金額
邦貨換算金額
千ユーロ
千円
452
61,935
1,452
198,871
1,904
260,807
－
<1.0％>
邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
邦貨換算金額の< >内は、純資産総額に対する評価額の比率です。
証券数・評価額の単位未満は切捨てです。
(2) 国内新株予約権付社債(転換社債)
銘
当
額面金額
柄
横浜冷凍１２０％コールオプション条項付第４回無担保転換社債
テンプホールディングス株式会社１３０％コールオプション条項付第２回無担保転換社債
前田建設工業０％ＳＥＰ１８ＣＢ
積水ハウス０％ＪＵＬ１６ＣＢ
日本ハム０％ＳＥＰ１８ＣＢ
エービーシー・マート０％ＦＥＢ１８ＣＢ
ビックカメラ０％ＪＵＮ２１ＣＢ
東レ０％ＡＵＧ１９ＣＢ
東レ０％ＡＵＧ２１ＣＢ
クレハ０％ＭＡＲ１８ＣＢ
リゾートトラスト０％ＪＵＬ１８ＣＢ
牧野フライス製作所０％ＭＡＲ１８ＣＢ
日機装０％ＡＵＧ１８ＣＢ
ダイフク０％ＯＣＴ１７ＣＢ
日本電産０％ＳＥＰ１５ＣＢ
ジーエス・ユアサコーポレーション０％ＭＡＲ１９ＣＢ
ソニー０％ＮＯＶ１７ＣＢ
アルプス電気０％ＭＡＲ１９ＣＢ
日本セラミック０％ＡＰＲ１８ＣＢ
プレス工業０％ＤＥＣ１８ＣＢ
凸版印刷０％ＤＥＣ１９ＣＢ
アシックス０％ＭＡＲ１９ＣＢ
日本ユニシス０％ＪＵＮ１６ＣＢ
高島屋０％ＮＯＶ１４ＣＢ
高島屋０％ＤＥＣ２０ＣＢ
名古屋鉄道０％ＯＣＴ２３ＣＢ
ヤマトホールディングス０％ＭＡＲ１６ＣＢ
川崎汽船０％ＳＥＰ１８ＣＢ
ヤマダ電機０％ＪＵＮ１９ＣＢ
額
面
・
金
額
合
計
銘
柄
数
<
比
率
>
(注１)
(注２)
評価額欄の< >内は、純資産総額に対する評価額の比率です。
額面・評価額の単位未満は切捨てです。
－6－
千円
75,000
34,000
95,000
80,000
80,000
160,000
20,000
110,000
110,000
140,000
100,000
50,000
95,000
75,000
195,000
40,000
100,000
20,000
110,000
65,000
90,000
150,000
55,000
62,000
110,000
150,000
140,000
150,000
170,000
2,831,000
29
期
末
評価額
千円
78,825
43,418
121,947
111,707
92,165
202,787
21,570
116,325
119,258
185,966
116,313
59,297
98,990
90,481
252,905
44,112
186,266
21,557
123,886
66,623
92,013
166,984
58,889
72,628
115,654
182,932
171,742
149,557
175,312
3,340,118
<12.3％>
ファイル名：av6354_01_ＪＰＭグローバル・ＣＢ・オープン'95.doc
保存日時：14/8/27 13時53分
(3) 外国新株予約権付社債(転換社債)
当
銘
柄
額面金額
(アメリカ)
千米ドル
GLENCORE INTL 5％ CB
1,300
CEMEX SAB 4.875％ CB
1,100
PROLOGIS 3.25％ REIT CB
734
MGM RESORTS 4.25％ CB
945
LUKOIL 2.625％ CB
600
CHINA UNICOM 0.75％ CB
2,800
CEMEX SAB 3.25％ CB
1,000
GILEAD 1.625％ CB
918
LAM RESEARCH 0.5％ CB
3,137
XILINX INC 2.625％ CB
790
WRIGHT MEDICAL 2％ CB
10
SUBSEA 7 SA 1％ SUBC CB
2,200
HK EXCHANGES 0.5％ CB
800
ARES CAP 4.75％ CB
2,017
ENN ENERGY 0％ CB
1,000
NBK ABU DHABI 1％ NBAD CB
800
PRICELINE 1％ CB
1,355
PROSPECT 5.75％ CB
494
ICONIX 1.5％ CB
622
SALESFORCE 0.25％ CB
2,755
MITSUI OSK 0％ 18 CB
1,100
SHIZUOKA BANK 0％ CB
800
NETSUITE 0.25％ CB
1,069
CONCUR TECH 0.5％ CB
1,069
WORKDAY 0.75％ CB
252
WEB.COM 1％ CB
702
CUBIST 1.125％ 144A CB
593
ASE GROUP 0％ CB
800
SUNEDISON 2％ 144A CB
710
BIOMARIN PHARM 0.75％ CB
845
MISUMI 0％ CB
200
SERVICENOW 0％ 144A CB
1,352
INCYTE CO 0.375％ 144A CB
901
SINA CORP 1％ 144A CB
1,119
YAHOO INC 0％ 144A CB
7,061
NVIDIA CORP 1％ 144A CB
1,557
YANDEX 1.125％ 144A CB
1,638
YAMAGUCHI FIN 0％ CB
1,300
HAITIAN INTL 2％ CB
250
AKAMAI TECH 0％ 144A CB
3,309
TESLA MOTORS 0.25％ CB
1,749
VIPSHOP HOLDING 1.5％ CB
1,736
QIAGEN 0.375％ QGEN CB
800
HOMEAWAY 0.125％ 144A CB
1,159
NAVISTAR 4.75％ 144A CB
825
CITRIX 0.5％ 144A CB
3,592
JOYO BANK 0％ CB
1,300
AYALA CORP 0.5％ EB
400
TAL ED 2.5％ 144A CB
602
ILLUMINA 0％ 144A CB
730
期
末
評
価
額
外貨建金額邦貨換算金額
千米ドル
千円
1,580
161,374
1,336
136,479
833
85,080
1,417
144,774
595
60,835
2,972
303,473
1,402
143,239
3,763
384,238
3,929
401,192
1,166
119,093
13
1,403
2,144
218,925
980
100,111
2,130
217,509
1,246
127,262
820
83,722
1,966
200,797
521
53,211
903
92,197
3,068
313,295
1,080
110,359
819
83,688
1,080
110,344
1,180
120,485
305
31,192
734
74,971
640
65,351
943
96,358
1,148
117,288
859
87,784
210
21,473
1,457
148,840
1,087
110,999
1,038
106,026
7,127
727,755
1,702
173,820
1,482
151,352
1,427
145,797
257
26,297
3,340
341,038
1,648
168,304
2,226
227,338
839
85,674
1,149
117,315
877
89,571
3,955
403,894
1,352
138,092
436
44,611
787
80,401
739
75,519
当
銘
柄
額面金額
千米ドル
PALO ALTO NET 0％ 144A CB
874
STMICRO 0％ STM CB
2,400
YUE XIU ENT 1.5％ EB
500
HORNBECK 1.5％ CB
691
MOLINA 1.125％ CB
993
SUNEDISON 0.25％ 144A CB
1,158
PROSPECT 4.75％ 144A CB
847
MITSUI OSK 0％ 20 CB
1,100
PRICELINE 0.35％ CB
1,840
ENCORE CAP 3％ CB
723
PORTFOLIO REC 3％ 144A CB
1,174
CUBIST 1.875％ 144A CB
635
BIOMARIN PHARM 1.5％ CB
845
SANDISK 0.5％ 144A CB
3,977
TESLA MOTORS 1.25％ CB
947
ENCORE CAP 2.875％144A CB
850
QIAGEN 0.875％ QGEN CB
400
JOHNSON ELECTRIC 1％ CB
750
SUNPOWER 0.875％ 144A CB
292
ILLUMINA 0.5％ CB
877
APERAM 0.625％ APAM CB
400
LENNAR 3.25％ 144A CB
468
LIB MEDIA 1.375％ 144A CB
1,175
DP WORLD 1.75％ CB
1,400
CENTERPOINT NRG VAR EB
512
SPF 1.25％ CB
760
MICRON TECH 1.625％ E CB
270
FINISAR 0.5％ 144A CB
1,281
JARDEN 1.125％ 144A CB
1,092
INTEL CORP 2.95％ CB
4,204
HOLOGIC MLT 37 B CB
641
PEABODY ENERGY 4.75％ CB
1,084
HOLOGIC MLT 42 CB
1,362
WELLPOINT 2.75％ CB
586
LIB MED IT 0.75％ EB
1,892
MICRON TECH 3％ G CB
4,104
額面・金額 108,001
小
計
銘柄数<比率>
86
(ユーロ・・・ドイツ)
千ユーロ
VOLKSWAGEN 5.5％ REGS CB
2,900
AABAR INVEST 4％ REGS EB
2,100
RAG STIFTUNG 0％ EVK EB
1,100
GAGFAH 1.5％ CB
700
ADIDAS AG 0.25％ ADS CB
1,400
FRESENIUS 0％ CB
500
DEUTSCHE POST 0.6％DPW CB
1,700
DEUTSCHE WOHNEN 0.5％ CB
1,700
額面・金額 12,100
小
計
銘柄数<比率>
8
－7－
期
末
評
価
額
外貨建金額邦貨換算金額
千米ドル
千円
899
91,876
2,276
232,420
505
51,642
791
80,814
1,218
124,390
1,209
123,445
841
85,893
1,086
110,881
2,210
225,718
808
82,587
1,387
141,710
684
69,837
887
90,595
4,694
479,258
893
91,275
809
82,601
426
43,588
816
83,349
327
33,393
895
91,389
410
41,861
780
79,644
1,233
125,905
1,456
148,657
570
58,250
895
91,401
796
81,286
1,256
128,318
1,101
112,492
5,411
552,550
804
82,177
806
82,343
1,491
152,305
935
95,563
2,694
275,113
5,208
531,763
124,255 12,686,478
－
<46.7％>
千ユーロ
千円
3,154
431,945
2,438
333,969
1,099
150,566
735
100,658
1,604
219,714
511
70,070
2,167
296,839
1,759
241,021
13,470 1,844,786
－
<6.8％>
ファイル名：av6354_01_ＪＰＭグローバル・ＣＢ・オープン'95.doc
保存日時：14/8/27 13時53分
当
銘
柄
(ユーロ・・・イタリア)
AZIMUT 2.125％ CB
額面・金額
小
計
銘柄数<比率>
(ユーロ・・・フランス)
MISARTE 3.25％ PP EB
CR AGRICOLE 0％ EMTN EB
TECHNIP 0.25％ TEC CB
FAURECIA 3.25％ EO CB
UNIBAIL 0.75％ REIT CB
SOITEC 6.75％ SOI CB
CAP GEMINI 0％ CAP CB
ALCATEL-LUCENT 0％ ALU CB
ORPEA 1.75％ ORP CB
ALCATEL-LUCENT 0.125％ CB
SUEZ ENVI 0％ SEV CB
RALLYE SA 1％ COFP EB
UNIBAIL 0％ REIT CB
AIR FRA-KLM2.03％ AFFP CB
額面・金額
小
計
銘柄数<比率>
(ユーロ・・・スペイン)
ACCIONA 3％ ANA CB
ACS 1.625％ IBE EB
額面・金額
小
計
銘柄数<比率>
(ユーロ・・・ポルトガル)
PARPUBLICA 5.25％ GALP EB
額面・金額
小
計
銘柄数<比率>
(ユーロ・・・その他)
SOLIDIUM 0.5％ EB
ENI SPA 0.25％ GALP EB
ENI SPA 0.625％ SRG EB
SCHEMA34 0.25％ PCIM EB
ABENGOA SA 4.5％ CB
GBL 1.25％ GSZ EB
INDUSTRIVARDEN 1.875％ CB
CAIXA 1％ CABK CB
PRYSMIAN 1.25％ PRY CB
STEINHOFF 4.5％ CB
OHL CONCESIONES 4％OHL EB
INTL AIR GROUP 1.75％ CB
SOLIDIUM 0％ EB
ACS 2.625％ IBE EB
HNAM ZRT 3.375％ RICH EB
SACYR 4％ SCYR CB
FOLLI FOLLIE 1.75％ CB
額面金額
千ユーロ
1,300
1,300
1
千ユーロ
1,605
1,477
1,903
234
842
325
514
2,179
955
2,034
759
758
927
1,322
15,839
14
千ユーロ
1,000
1,100
2,100
2
千ユーロ
700
700
1
千ユーロ
600
1,600
1,600
1,200
200
2,100
750
1,900
1,500
1,400
700
1,000
700
1,000
1,000
500
1,000
期
末
評
価
額
外貨建金額邦貨換算金額
千ユーロ
千円
1,495
204,870
1,495
204,870
－
<0.8％>
千ユーロ
千円
1,982
271,505
1,616
221,424
1,994
273,164
369
50,670
981
134,361
363
49,804
574
78,670
2,106
288,475
1,220
167,203
1,951
267,300
800
109,665
870
119,277
915
125,441
1,556
213,144
17,306 2,370,109
－
<8.7％>
千ユーロ
千円
1,196
163,888
1,139
156,053
2,336
319,941
－
<1.2％>
千ユーロ
千円
796
109,056
796
109,056
－
<0.4％>
千ユーロ
千円
613
84,074
1,643
225,062
1,752
239,936
1,230
168,510
218
29,967
2,420
331,481
808
110,732
2,137
292,798
1,578
216,187
1,838
251,837
762
104,417
1,230
168,448
710
97,322
1,105
151,336
1,055
144,550
510
69,844
1,008
138,066
当
銘
柄
STEINHOFF 4％ SHF CB
MARINE HARVEST 0.875％ CB
額面・金額
小
計
銘柄数<比率>
額面・金額
ユーロ計
銘柄数<比率>
(イギリス)
TUI TRAVEL 4.9％ TT/ CB
BR LAND 1.5％ REIT CB
GPE 1％ GPOR REIT CB
額面・金額
小
計
銘柄数<比率>
(スイス)
SWISS LIFE 0％ SLHN CB
額面・金額
小
計
銘柄数<比率>
(スウェーデン)
INDUSTRIVARDEN 0％ ICA EB
額面・金額
小
計
銘柄数<比率>
(香港)
HENGAN INTL 0％ CB
BIOSTIME INTL 0％ CB
SHENZHOU INTL 0.5％ CB
BEIJING ENT 0％ CB
額面・金額
小
計
銘柄数<比率>
(シンガポール)
CAPITALAND 1.85％ CB
額面・金額
小
計
銘柄数<比率>
(韓国)
LOTTE SHOPPING0％ LOTT EB
額面・金額
小
計
銘柄数<比率>
額面・金額
合
計
銘柄数<比率>
(注１)
(注２)
(注３)
(注４)
－8－
額面金額
千ユーロ
600
1,200
20,550
19
52,589
45
千英ポンド
1,300
1,300
700
3,300
3
千スイスフラン
535
535
1
千スウェーデンクローネ
5,000
5,000
1
千香港ドル
12,000
10,000
6,000
6,000
34,000
4
千シンガポールドル
2,250
2,250
1
千韓国ウォン
1,000,000
1,000,000
1
－
142
期
末
評
価
額
外貨建金額邦貨換算金額
千ユーロ
千円
717
98,275
1,303
178,522
22,646 3,101,372
－
<11.4％>
58,051 7,950,136
－
<29.3％>
千英ポンド
千円
1,483
256,831
1,486
257,270
743
128,762
3,714
642,864
－
<2.4％>
千スイスフラン
千円
607
68,391
607
68,391
－
<0.3％>
千スウェーデンクローネ
千円
4,964
73,977
4,964
73,977
－
<0.3％>
千香港ドル
千円
12,412
163,470
9,551
125,793
6,038
79,527
5,892
77,607
33,895
446,397
－
<1.6％>
千シンガポールドル
千円
2,157
177,264
2,157
177,264
－
<0.7％>
千韓国ウォン
千円
996,720
99,372
996,720
99,372
－
<0.4％>
－ 22,144,882
－
<81.5％>
邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相
場の仲値により邦貨換算したものです。
< >内の比率は、純資産総額に対する評価額の割合です。
額面・評価額の単位未満は切捨てです。
( )内には、各証券の発行通貨の国名を記載しております。
ただし、ユーロの場合は当該有価証券の発行地または上場
取引所の国／地域に基づき分類された国名称を記載してお
ります。うち、ユーロ圏以外の発行地または上場取引所の
国／地域の銘柄については、「ユーロ…その他」の欄に記
載しております。
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(4) 優先証券
期首(前期末)
銘
柄
証券数
(アメリカ・・・ニューヨーク市場)
BANK OF AMERICA CRP 7.25％ SERIES L PFD
METLIFE INC 5％ 9/11/13 SERIES PFD
NEXTERA ENERGY INC 5.889％ PFD
NEXTERA ENERGY INC 5.799％ PFD
PPL CORPORATION 8.75％ 5/01/14 PFD
UNITED TECHNOLOGIES 7.5％ 8/01/15 PFD
WELLS FARGO CO 7.5％ SERIES L PFD
ARCELORMITTAL 6％ MTUS PFD
CROWN CASTLE INT 4.5％ SERIES A PFD
(アメリカ・・・米国店頭市場)
DOMINION RESOURCES 6.125％ SERIES A PFD
DOMINION RESOURCES 6.0％ SERIES B PFD
GOODYEAR TIRE 5.875％ 4/01/14 PFD
WEYERHAEUSER CO 6.375％ SERIES A PFD
証券数･金額
合
計
銘柄数 < 比率 >
(注１)
(注２)
(注３)
(注４)
当
証券数
百証券
－
412
289
341
297
－
－
1,217
－
百証券
11
272
－
341
－
145
17
602
107
149
149
127
214
3,196
9
149
149
－
149
1,945
10
期
末
評
価
額
外貨建金額
邦貨換算金額
千米ドル
千円
1,377
140,661
846
86,420
－
－
1,898
193,856
－
－
877
89,620
2,100
214,476
1,385
141,501
1,071
109,378
854
851
－
832
12,096
－
87,215
86,911
－
85,005
1,235,046
<4.5％>
業
種
等
各種金融
保険
公益事業
公益事業
公益事業
資本財
銀行
素材
電気通信サービス
公益事業
公益事業
自動車・自動車部品
不動産
邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
邦貨換算金額欄の< >内は、純資産総額に対する評価額の比率です。
証券数・評価額の単位未満は切捨てです。
－印は組入れなしを表します。
◎投資信託財産の構成
項
2014年７月30日現在
目
新
株
予
約
権
証
新株予約権付社債 ( 転換社債
優
先
証
コール・ローン等、その
投
資
信
託
財
産
総
券
)
券
他
額
(注１)
当
期
評価額
千円
260,807
25,485,001
1,235,046
1,561,820
28,542,674
末
比
率
％
0.9
89.3
4.3
5.5
100.0
評価額の単位未満は切捨てです。なお、「コール・ローン等、その他」については投資信託財産総額から他の資産を差し引いた額を
記載しています。
(注２) 当期末における外貨建純資産(23,917,533千円)の投資信託財産総額(28,542,674千円)に対する比率は83.8％です。
(注３) 外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、当期末における邦貨換算レー
トは1米ドル＝102.10円、1ユーロ＝136.95円、1英ポンド＝173.07円、1スイスフラン＝112.58円、1スウェーデンクローネ＝14.90円、
1ノルウェークローネ＝16.34円、1オーストラリアドル＝95.78円、1香港ドル＝13.17円、1シンガポールドル＝82.16円、100韓国ウ
ォン＝9.97円、1新台湾ドル＝3.41円、1南アフリカランド＝9.62円です。
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保存日時：14/8/27 13時53分
◎資産、負債、元本及び基準価額の状況
◎損益の状況
(2014年７月30日)現在
項
目
(A) 資
産
コール・ローン等
新株予約権証券(評価額)
公社債 ( 評価額 )
優先証券 ( 評価額 )
未
収
入
金
未
収
配
当
金
未
収
利
息
前
払
費
用
(B) 負
債
未
払
金
未払収益分配金
未
払
解
約
金
未払信託報酬
その他未払費用
(C) 純資産総額 ( A - B )
元
本
次期繰越損益金
(D) 受益権総口数
1口当たり基準価額(C/D)
<注記事項>
期首元本額
期中追加設定元本額
期中一部解約元本額
当期自2014年１月31日至2014年７月30日
当
期
末
41,338,106,579円
1,164,355,195
260,807,580
25,485,001,287
1,235,046,784
13,121,403,625
4,315,239
61,816,174
5,360,695
14,163,731,015
12,846,666,603
1,062,354,800
24,106,665
228,982,947
1,620,000
27,174,375,564
26,558,870,000
615,505,564
2,655,887口
10,232円
項
目
(A) 配
当
等
収
益
受
取
配
当
金
受
取
利
息
その他収益金
(B) 有価証券売買損益
売
買
益
売
買
損
(C) 信
託
報
酬
等
(D) 当期損益金 ( A + B + C )
(E) 前期繰越損益金
(F) 追加信託差損益金
( 配当等相当額 )
( 売買損益相当額 )
(G) 計 ( D + E + F )
(H) 収
益
分
配
金
次期繰越損益金(G+H)
追加信託差損益金
( 配当等相当額 )
( 売買損益相当額 )
分配準備積立金
当
期
307,822,902円
43,571,258
169,052,710
95,198,934
950,041,568
2,350,312,338
△1,400,270,770
△233,918,235
1,023,946,235
833,022,270
△179,108,141
(241,824,556)
(△420,932,697)
1,677,860,364
△1,062,354,800
615,505,564
△179,108,141
(241,824,556)
(△420,932,697)
794,613,705
(注１)
25,993,720,000円
1,751,130,000円
1,185,980,000円
当期末における未払信託報酬(消費税相当額を含む)の内訳は以下の
通りです。
未払受託者報酬
14,966,204円
未払委託者報酬
214,016,743円
損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は期末の評価換え
によるものを含みます。
(注２) 損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消
費税等相当額を含めて表示しています。
(注３) 損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託
の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引い
た差額分をいいます。
(注４) 信託財産の運用の指図に関する権限を委託するために要す
る費用として、純資産総額に年率0.35％を乗じて得た額を
委託者報酬の中から支弁しています。
(注５) 計算期間末における費用控除後の配当等収益(250,583,110
円)、費用控除後の有価証券等損益額(773,363,125円)、信
託約款に規定する収益調整金(241,824,556円)および分配
準備積立金 (833,022,270 円 ) より分配対象収益は
2,098,793,061 円 (1 口当たり 790 円 ) であり、うち
1,062,354,800円(1口当たり400円)を分配金額としており
ます。
当期における信託報酬(消費税相当額を含む)の内訳は以下の通りで
す。
受託者報酬
14,966,204円
委託者報酬
214,016,743円
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保存日時：14/8/27 13時53分
当期の分配金のお知らせ
◎１口当たり分配金(税込み)
400円
◇分配金は、決算日から起算して５営業日目までにお支払いを開始しております。
◎1口当たり分配原資の内訳(税込み)
当
当期分配金
円
400
385
14
390
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額
(注)
期
当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。
課税上の取扱いについて
●分配金は、分配後の基準価額が個別元本と同額または上回る場合は全額普通分配金となり、分配後の基準価額が個別元
本を下回る場合は、下回る部分に相当する金額が元本払戻金（特別分配金）、残りの部分が普通分配金となります。
●元本払戻金（特別分配金）が発生した場合は、分配金発生時における個々の受益者の個別元本から当該元本払戻金（特
別分配金）を控除した額が、その後の個々の受益者の個別元本となります。
●普通分配金に対して、個人の受益者については、配当所得として20.315％（所得税および復興特別所得税15.315％、な
らびに地方税５％）の税率で源泉徴収が行われ申告不要制度が適用されます。法人の受益者については15.315％（所得
税および復興特別所得税15.315％）の税率で源泉徴収が行われます。なお、元本払戻金（特別分配金）は課税されませ
ん。詳しくは税務専門家（税務署等）にお問い合わせください。
損益通算について
公募株式投資信託（当ファンドを含みます。以下同じ。）の一部解約時、償還時および買取請求時の差損、ならびにその
他の上場株式等＊の譲渡損は、一定の条件の下で公募株式投資信託の一部解約時、償還時および買取請求時の差益ならび
に収益分配金、ならびにその他の上場株式等の譲渡益および配当金と損益通算が可能です。また、ある年における損益通
算の結果、譲渡益等から控除しきれない損失がある場合は、その翌年以降３年間当該損失を繰越して、同様の損益通算に
おいて控除の対象とすることができます。損益通算の条件等については、税務専門家（税務署等）または販売会社にご確
認ください。
＊上場株式、上場特定株式投資信託（ＥＴＦ）
、上場特定不動産投資信託（ＲＥＩＴ）および公募株式投資信託等をい
います。詳しくは税務専門家（税務署等）にお問い合わせください。
少額投資非課税制度（愛称：
「ＮＩＳＡ（ニーサ）
」）について
公募株式投資信託は、税法上の少額投資非課税制度「ＮＩＳＡ（ニーサ）」の適用対象です。ＮＩＳＡ（ニーサ）をご利
用の場合、毎年、年間100万円の範囲で新たに取得した公募株式投資信託等から生じる配当所得および譲渡所得が５年間
非課税となります。ご利用になれるのは、その年の１月１日現在満20歳以上の方で、販売会社で非課税口座を開設する
等、一定の条件に該当する方が対象となります。なお、ＮＩＳＡ（ニーサ）をご利用の場合、非課税口座で生じた配当所
得および譲渡所得を、非課税口座以外で生じた配当所得および譲渡所得と損益通算することはできません。詳しくは、販
売会社にご確認ください。
※
上記は平成26年１月１日現在適用しているものであり、税法が改正された場合等には、上記内容が変更になる場合が
あります。
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