ウィークリーレポート2010年12月第1週

Ｗｅｅｋｌｙ
Ｒｅｐｏｒｔ
（2010 年 12 月第 1 週）
光世証券株式会社
株式相場概況
● 先週（11/22 － 11/26）の動き
先週は日本が休日であった火曜日に、朝鮮半島で武力衝突が起こったことにより、翌水曜日
の日経平均は 1 万円の大台を割り込んで取引を開始した。しかし、前場途中で早くも 1 万円の
大台を回復する展開となり、下値での買い意欲の強さが感じられた。木曜日は、米国が休日と
いうこともあり、1 万 100 円を挟んで狭いレンジでの取引となったものの、金曜日は半島情勢
不安から韓国株が売られたため、引けにかけて日本株も売られ小幅安。引け値は 1 万 39 円と
なった。
セクター別には、上昇銘柄に、商品市況が若干の戻りを見せていることから原油、素材関連
が並び、下落にはここ最近の上昇を牽引した金融関連が並んだ。時価総額や流動性により区分
された東証ニューインデックスシリーズ 1を見てみると、TOPIX100 の先週末比は－0.71％と
なったが、TOPIXスモールは＋1.29％、マザーズ指数は＋2.65％と上昇した。これにより、大
型株から小型株へと買いの物色が移ったことが分かる。物色対象の回転が継続できるか否かが、
今後の株価の上昇継続の鍵となるため、注目しておきたい。
欧州の財政問題は、月曜日に危機的状況にあると見られていたアイルランドが、EUとIMF
に金融支援を要請することを発表した。支援要請により、問題が一段落するかと思われたが、
ポルトガルやスペインの不安が再度取りざたされる格好となり、財政不安があるとみられる各
国のCDS 2のスプレッドは拡大した。通貨ユーロも売り込まれ、対ドル、対円で先週末比２～３％
下落した。
中国の中央銀行は 19 日（金曜）に預金準備率を 29 日から 0.5%引き上げることを発表。株
価は特に反応を見せていない。
1
東証第一部上場全銘柄を対象に、(1)流動性（売買代金）、(2)時価総額の観点から区分した、規模別株価指数。
TOPIX Core30、TOPIX Large70、TOPIX 100(大型株)、TOPIX Mid400 (中型株)、TOPIX 500、TOPIX Small(小
型株)、TOPIX 1000 の 7 指数により構成される。
2 Credit Default Swap クレジットデフォルトスワップ債務不履行リスクを回避するために、対象となる国
や企業の信用リスクを取引するデリバティブ。保険料に相当する「スプレッド」の率で表示され、取引対象の
破綻可能性の指標とされる。
● 今週（11/28 －12/4）の注目点
日本の株式市場は上昇トレンドを継続中。騰落レシオは 110 近辺と若干の過熱感を感じさせ
るものの、先週見られたような循環物色の動きがあれば、調整も上手くこなせるだろう。
28 日（日曜）にアイルランド支援の内容が決定される予定の欧州金融支援動向や、朝鮮半島
情勢が相場に突発的な影響を与える可能性もあるが、相場の基調は底堅いと考えられるので、
大きく売られた場合は押し目買いのチャンスだと思われる。
今週は休み明けで多くの指標が発表される。中でも、日本（火曜）と米国（金曜）に発表さ
れる雇用関連指標に注目しておきたい。
［注目指標等］
日本： 29 日月曜日商業販売統計（10 月）
30 日火曜日完全失業率（10 月）有効求人倍率（10 月）家計調査（10 月）鉱
工業生産（10 月）毎月勤労統計（10 月）自動車生産輸出台数（10
月）
１日水曜日新車販売台数（11 月）
２日木曜日法人企業統計調査（7-9 月）マネタリーベース（11 月）対外対内証
券売買（前週分）
海外： 30 日火曜日 S&P/ケースシラー住宅指数（米 9 月）シカゴ購買部協会景気指数（米
11 月）消費者信頼感指数（米 11 月） ABC 消費者信頼感指数（米）
失業率（独 11 月）CPI（ユーロ圏 11 月速報）失業率（ユーロ圏
10 月）
GDP（インド 3Q）
１日水曜日 HSBC 製造業 PMI（中 11 月） MBA 住宅ローン申請件数（米） ADP
雇用統計（米 11 月） ISM 製造業業況指数（米 11 月）ベージュ
ブック（米）国内自動車販売（米 11 月）製造業 PMI（独など欧
州各国 11 月）
２日木曜日新規失業保険申請件数（米）中古住宅販売（10 月） ECB 政策金利
発表（政策金利現状維持）
３日金曜日非製造業 PMI（中 11 月）雇用統計（米 11 月） ISM 非製造業景況
指数（米 11 月）
主要テーマの最近の展開
最近、市場で注目されているテーマとその展開は次の通り。
Ⅰ
財政関連
・アイルランドが EU と IMF に支援要請。EU 当局者によると支援規模は 850 億ユーロにな
る見込み（11 月 21 日）
・ S&P がアイルランドの財務格付けを AA-から A に格下げ（11 月 24 日）
・欧州中央銀行とユーロ圏の多数の国がポルトガルに対して、欧州の救済基金に支援を要請
するように迫る（11 月 26 日）
Ⅱ
金融政策
・中国人民銀行（中央銀行）は預金準備率を 29 日から 0.5%引き上げ（11 月 19 日）
・ブラジルのインフレ率がアナリスト予想以上に上昇傾向に（11 月 23 日）
・中国の大手銀行の融資残高が政府の定める上限に近づいており、新規融資の抑制を行う（11
月 23 日）
・欧州債務危機の深刻で ECB は金融緩和からの出口戦略が取れないだろうとの見解が増加
（11 月 25 日）
Ⅲ
金融規制
・米国でヘッジファンドのインサイダー取引疑惑（11 月 22 日）
Ⅳ
その他市場関連
・朝鮮半島で武力衝突（11 月 23 日）
・日本の補正予算の成立は 25 日以降にずれ込み（11 月 24 日）
・独 IFO 指数は 109.3 と予想の 107.5 を上回り、東西ドイツ統一後最高レベルとなる（11 月
25 日）
光世証券ディーリンググループ小川英幸
先週の各国の株価指数等
始値
高値
安値
引値
先週末比先週末比率
ﾏｻﾞｰｽﾞ
382.72
389.71
382.72
384.01
9.93
2.65%
日経ＪＱ
1179.94
1188.92
1179.94
1187.88
18.33
1.57%
２部指数
2055.01
2076.6
2055.01
2070.98
28.37
1.39%
T-ｽﾓｰﾙ
862.42
866.04
858.54
863.79
10.79
1.26%
CRB Index
298.02
302.34
297.69
302.34
3.45
1.15%
NASDAQ 総合
2532.02
2543.12
2494.95
2543.12
25
0.99%
DAX
6822.05
6879.66
6705
6879.66
36.11
0.53%
上海総合
2884.371
2898.261
2828.282
2898.261
9.695
0.34%
日経平均
10115.19
10115.19
10030.11
10039.56
17.17
0.17%
T ﾐｯﾄﾞ 400
888.38
888.38
880.61
881.63
1.06
0.12%
1197.84
1198.35
1180.73
1198.35
-1.38
-0.12%
11178.58
11187.28
11036.37
11187.28
-16.27
-0.15%
ヘラクレス指数
560.04
563.74
557.9
562.7
-1.3
-0.23%
TOPIX
875.48
875.48
866.57
866.81
-2.71
-0.31%
FTSE100
5680.83
5698.93
5581.28
5698.93
-33.9
-0.59%
韓国総合
1944.34
1944.34
1925.98
1927.68
-13.28
-0.68%
T-100
612.49
612.49
604.9
604.9
-4.31
-0.71%
ｵｰﾙｵｰﾃﾞｨﾅﾘｰｽﾞ(豪)
4731.8
4731.8
4673.2
4683.3
-34.4
-0.73%
T-ｺｱ 30
484.22
484.22
477.79
477.79
-3.78
-0.78%
6532.64
6532.64
6393.79
6502.14
-88.7
-1.35%
19957.59
19957.59
19318.16
19318.16
-267.28
-1.36%
69632.5
69632.5
67952.55
69361.63
-1536.27
-2.17%
23499.63
23592.77
22871.11
23054.68
-551.03
-2.33%
PSI-20（ポルトガル）
7787.64
7787.64
7617.6
7628.18
-267.02
-3.38%
Athex 総合（ギリシャ）
1460.33
1460.33
1440.64
1440.64
-52.03
-3.49%
9996.4
9996.4
9691.8
9721.8
-549.9
-5.35%
S&P 500
NY ﾀﾞｳ
SMI(スイス)
SENSEX
IBOVESPA
ハンセン指数
IBEX 35（スペイン）
今週の為替
ドル円
始値
高値
安値
現在値
83.47
83.85
82.77
83.8
円ユーロ
114.51
114.95
110.3
111.38
ドルユーロ
1.3715
1.3787
1.3275
1.3289
円オージードル
82.42
83.02
80.44
81.39
円カナダドル
82.07
82.98
80.68
82.77
133.38
134.19
130.79
131.73
円ポンド
（11 月 26 日 17 時 00 分現在)
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