Matakuliah Tahun : Pasar Uang Pasar Modal : 2009 Pasar Valuta Asing pertemuan 5-6 Pasar Valuta Asing •Valuta asing merupakan mata uang asing dan juga alat pembayaran lainnya yang digunakan dalam rangka melakukan pembiayaan atas transaksi ekonomi dan juga keuangan internasional serta yang memiliki catatan kurs resmi pada bank sentral. Valuta asing dibagi atas 2, yaitu hard currency dan juga soft currency. Hard currency nmerupakan mata uang yang nilainya relatif stabil dan lebih sering mengalami apressiasi dibandingkan dengan mata uang lainnya. Bina Nusantara University 3 Pasar valuta asing ( con’t ) • Soft currency : merupakan mata uang yang lemah dan juga jarang digunakan sebagai alat pembayaran dan juga kesatuan perhitungan dikarenakan nilainya yang relatif tidak stabil dan juga sering mengalami depresiasi ataupun penurunan nilai. Mata uang soft currency ini ratarata berasal dari negara-negara berkembang, seperti Indonesia, Filipina, dan juga India. Bina Nusantara University 4 Pasar Valuta Asing Cadangan Devisa • Cadangan devisa : merupakan total valuta asing yang dimiliki oleh pihak pemerintah dan swasta dari 1 negara yang dan umumnya dapat diketahui dari posisi neraca pembayaran yang ada dari negara tersebut. Semakin besar cadangan devisa yang dimiliki di satu negara maka akan semakin kuat kemampuan negara tersebut dalam melakukan transaksi ekonomi dan keuangan internasionalnya. Cadangan devisa di 1 negara dibagi 2, yaitu : • 1. cadangan devisa resmi • 2. cadangan devisa nasional Bina Nusantara University 5 Pasar Valuta Asing Cadangan Devisa ( 2 ) • 1. Cadangan Devisa resmi : merupakan cadangan devisa milik negara yang dikelola dan diurus oleh bank sentral • 2. Cadangan devisa nasional, yaitu seluruh devisa yang dimiliki oleh perorangan, badan ataupun lembaga dan perbankan yang semuanya merupakan kekayaan nasional Bina Nusantara University 6 Pasar Valuta Asing Fungsinya • Fungsi pasar valuta asing adalah : • 1. untuk menyelenggarakan transaksi pembayaran internasional • 2. memberikan fasilitas kredit jangka pendek untuk kepentingan pembayaran internasional • 3. Menyediakan fasilitas hedging, yaitu tindakan pengusaha ataupun pedagang valuta asing dalam rangka menghindari risiko kerugian yang mungkin terjadi akibat adanya fluktuasi kurs valuta asing Bina Nusantara University 7 Quotation Concept • Merupakan suatu sistem penulisan yang menyatakan harga atau nilai satu valuta asing dan dinyatakan dalam valuta asing lainnya. Valas quotation atau forex quotation ini dibagi 2, yaitu direct quotation dan indirect quotation • 1. Direct Quotation : sistem yang menyatakan nilai mata uang 1 negara yang diperlukan untuk memperoleh 1 unit valuta asing. Penulisan dilakukan dengan aturan nilai domestic currency di depan dan foreign currency di belakang • Contoh : • Indonesia, Rp 11.003 = 1 US$ • USA, US$ 0,0001= Rp 1 Bina Nusantara University 8 Quotation Concept • 2. Indirect Quotation : suatu sistem yang menyatakan nilai valuta asing yang diperlukan ataupun diperoleh dengan 1 unit domestic currency. Penulisan dilakukan dengan menempatkan nilai foreign currency di depan dan domestic currency di belakang • Contoh : Indonesia : US$ 0,0001 = Rp 1 • USA, Rp 11.003 = US$ 1 Bina Nusantara University 9 Eurocurrency & Asian Currency Unit • Eurocurrency = mata uang 1 negara yang disimpan ataupun didepositokan pada sebuah bank yang berkedudukan di luar negara yang memiliki mata uang tersebut. Berdasarkan atas hal ini, maka setiap mata uang yang bersifat “ convertible “ dapat saja ditukarkan dalam sebuah bank di 1 negara dimana mata uang tersebut bukanlah “ native “. • Beberapa contoh eurocurrency : • - Eurodollar = US$ yang disimpan di bank-bank luar AS • - Euroyen = Yen Jepang yang disimpan di luar Jepang Bina Nusantara University 10 Eurocurrency • Beberapa faktor yang menyebabkan perkembangan eurocurrency ( eurodollar ) adalah : • 1. adanya peraturan pemerintah USA yang melakukan pembatasan pinjaman luar negeri oleh bank yang ada di USA, sehingga perusahaan MNCUSA hanya dapat meminjam US$ di bank Eropa • 2. tidak ada ketentuan reserve requirement untuk eurodollar • 3. adanya pembatasan tingkat bunga tertinggi dari deposito pada bank USA sehingga mendorong terjadinya perpindahan dari US$ ke eudollar market. Bina Nusantara University 11 Eurocurrency Market • Biasa disingkat dengan euromarket saja. Merupakan suatu pasar perbankan internasional dalam bentuk simpanan ataupun deposito yang memberikan kredit dalam mata uang selain mata uang dimana bank tersebut berkedudukan. Pusat dari eurocurrency market pada awalnya adalah di City Of London, suatu bagian dari kota London yang menjadi tempat berkantornya berbagai lembaga keuangan dunia. Selain itu sekarang ini pusat dari eurocurrency market juga terdapat di Bahama, Bahrain, Hongkong, Singapura, dan New York Bina Nusantara University 12 Asian Currency Unit • Asian Currency Unit ( ACU) merupakan 1 unit tersendiri dalam 1 lembaga keuangan yang diberikan izin khusus oleh otoritas moneter setempat. Kegiatan ini dimulai awalnya pada tahun 1968 ketika Bank Of America cabang Singapura mendapatkan izin dari MAS untuk menarik deposito atau simpanan dari wilayah Asia terkecuali simpanan yang berasal dari penduduk setempat. Bina Nusantara University 13 Asian Currency Unit ( Con’t ) • Beberapa kegiatan yang dapat dilakukan oleh ACU adalah : • 1. Menerima simpanan dari bukan penduduk lokal • 2. Menyimpan dana dan juga memberikan simpana kepada unit ACU yang lain • 3. Menerima simpanan valuta asing dari penduduk • 4. Membuka layanan L/C • 5. Memberikan diskonto atas surat2 berharga • 6. Melakukan investasi dalam surat2 berharga valuta asing Bina Nusantara University 14 Para Pelaku • • • • • • • Para pelaku pasar valuta asing adalah : 1. Dealer valuta asing 2. Bank Sentral 3. Perusahaan 4. Investor individual 5. Spekulator dan Arbitrage 6. Perbankan Bina Nusantara University 15 Para Pelaku ( Lanj ) • Dealer valuta asing serta perbankan : para dealer bank dan non bank melakukan kegiatan operasionalnya pada kedua pasar yang terjadi antar bank serta nasabah. Keuntungan diperoleh dengan melakukan pembelian pada harga “ bid “ dan juga lalu melakukan penjualan pada harga “ offer “. Persaingan yang terjadi pada antar dealer bursa valuta asinglah yang akan mengakibatkan tingkat spread menjadi mengecil. • Bank Sentral : pihak bank sentral menggunakan pasar valuta asing dalam rangka memperoleh cadangan devisa. Bina Nusantara University 16 Para Pelaku ( lanj ) • Investor individual dan perusahaan : kedua pihak ini menggunakan pasar valas dalam rangka kegiatan bisnis. Termasuk juga untuk kegiatan eksport-import. Bina Nusantara University 17 Para Pelaku ( lanj ) • Spekulator dan arbitrase : melakukan transaksi dalam pasar valas untuk mencari keuntungan. Arbitrase sendiri dalam pasar valas merupakan satu bentuk spekulasi. Spekulator dan arbitrase melakukan tindakan perdagangan valas hanya untuk kepentingan mereka sendiri, suatu hal yang membedakan antara mereka dengan pihak dealer. 18 Faktor Yang Mempengaruhi Kurs Valuta Asing • • • • • • • 1. Supply & Demand Foreign Currency 2. posisi neraca pembayaran ( BOP ) 3. Tingkat inflasi di suatu negara 4. Tingkat bunga di 1 negara 5. Tingkat Income 1 negara 6. pengawasan pemerintah 7. Ekspektasi/spekulasi dan rumor yang ada ( faktor politik ) Bina Nusantara University 19 Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi • Supply Valas : dari kegiatan eksport barang dan jasa yang akan menghasilkan valuta asing atau import modal atau capital import dan juga transfer valuta asing ke dalam negeri. • Demand Valas : sumber permintaan atau demand valas terdiri dari import barang dan jasa serta eksport modal dan juga transfer valas ke luar negeri Bina Nusantara University 20 Posisi Neraca Pembayaran • Neraca pembayaran merupakan 1 catatan yang memuat tentang semua transaksi ekonomi yang meliputi kegiatan perdagangan, keuangan dan juga moneter antara 1 negara dengan negara yang lainnya dalam jangka tertentu, seringnya dalam masa 1 tahun. Catatan tersebut terdiri dari kegiatan eksport-import baik barang, jasa dan juga modal. Dalam neraca pembayaran kondisi valuta asing yang ada dapat terlihat dalam posisi current account dan juga capital account. Bila valuta asing menunjukkan tanda + maka neraca pembayaran surplus, sedang bila valuta asing berada dalam kondisi -, maka neraca pembayaran berada dalam kondisi defisit Bina Nusantara University 21 Tingkat Inflasi • Tingkat inflasi yang ada pada suatu negara akan mempengaruhi tingkat permintaan dan penawaran akan valuta asing yang ada. Contoh : Kenaikan harga barang yang tersedia di Jepang akan membuat Indonesia mengurangi import dari Jepang, sehingga permintaan akan Yen Jepang mengalami penurunan. Bina Nusantara University 22 Tingkat Bunga, pendapatan & Pengawasan Pemerintah • Ketiga faktor ini juga memiliki pengaruh dalam penetapan kurs valas yang ada di suatu negara . Kenaikan pendapatan di suatu negara akan sangat mempengaruhi tingkat kenaikan permintaan akan barang di negara tersebut, termasuk juga barang-barang import yang pada akhirnya akan mempengaruhi tingkat permintaan akan valuta asing yang ada. Bina Nusantara University 23 Instrumen Transaksi Valuta Asing • A. Transaksi Spot : merupakan transaksi untuk pertukaran 2 mata uang yang berbeda dimana penyerahannya dilakukan setelah 2 hari kerja dari terjadinya transaksi, atau spot date. Pasar dalam transaksi spot merupakan yang paling likuid dalam pasar valuta asing. Bila transaksi spot terjadi pada hari Jum’at, maka 2 hari kerja setelahnya adalah pada hari Selasa. Bila transaksi spot melibatkan mata uang dari negara Islam yang berbeda hari liburnya ( Kamis dan Jum’at libur), maka 2 hari kerja setelahnya juga adalah hari Selasa. Bina Nusantara University 24 Instrumen Transaksi Valuta Asing ( Lanj ) • B. Transaksi Forward : Merupakan transaksi untuk 2 mata uang yang berbeda dimana penyerahannya dilakukan pada suatu hari di masa yang akan datang ( jangka waktu lebih lama dari transaksi spot ). Rata-rata transaksi ini adalah untuk masa satu tahun lamanya. Bina Nusantara University 25 Instrumen Transaksi Valuta Asing ( Lanj ) • C. Transaksi Swap : Merupakan suatu persetujuan yang terdiri dari : • - Perjanjian untuk membeli atau menjual suatu jumlah tertentu dari 1 mata uang pada mata uang lainnya pada kurs yang disepakati atas suatu tanggal yang ditetapkan • - Perjanjian secara bersamaan untuk menjual atau membeli kembali mata uang yang sama pada satu tanggal yang telah ditetapkan • - Penyelesaian bagi biaya bunga diantara dua pihak untuk durasi dari swap yang dapat dibayar pada selang waktu yang reguler, apakah 6 bulan atau satu tahunan. Bina Nusantara University 26 Norma-norma dalam pasar valuta asing • Krisis finansial yang sekarang sedang terjadi membuat banyak pihak mempertanyakan konsep pasar uang, termasuk di dalamnya pasar valuta asing. Pasar valuta asing tetap dapat berkembang dengan memperhatikan beberapa batasan ini, yaitu : • - pertukaran valuta asing sebaiknya dilakukan sebera tunai, dengan arti masing-masing pihak harus menerima/menyerahkan masingmasing mata uang secara bersamaan • - motif pertukaran sebaiknya dalam rangka transaksi komersial dan bukan spekulasi • - transaksi berjangka harus dilakukan dengan pihak-pihak yang diyakini mampu menyediakan valuta asing yang ditukarkan • - Tidak dibenarkan menjual barang yang belum dimiliki University • Bina Nusantara - 27 SELAMAT BELAJAR MATERI INI HANYA SEBAGAI PANDUAN SEDERHANA. ANDA HARUS MEMBACA BUKU UNTUK MEMAHAMI KELENGKAPANNYA Bina Nusantara University 28 SUMBER BACAAN • 1. Julian Walmsley, The Foreign Exchange & Money Market Guide • 2. Hamdy Hady, Valas Untuk Manajer Bina Nusantara University 29
© Copyright 2024 Paperzz
