Matakuliah : D 0094 Ekonomi Teknik Tahun : 2007 Present Worth Analysis Pertemuan 9 s.d 10 Materi •PW of equal Life Alternatif •PW of different Life Alternatif •FW Analysis •Capitalized Cost (CC) •Payback Period •Life-cycle Cost (LCC) Bina Nusantara Formulating Mutually Exclusive Alternatives • Untuk membantu memformulasikan alternatif, kategorikan masing-masing proyek sebagai salah satu dari berikut: – Mutually Exclusive : Hanya ada satu dari beberapa proyek yang dpt berjalan, yg dipilih dengan analisis ekonomi. – Independent : Lebih dari satu proyek yg dpt berjalan, yg bisa dipilih. • Cash Flow akan menentukan tipe alternatif, apakah revenuebased atau service-based. – Revenue : Setiap alternatif, perkiraan cash flow mengeluarkan biaya, dan menghasilkan revenue, dan kemungkinan saving. – Service : Setiap alternatif hanya mempunyai perkiraan cash flow biaya. Bina Nusantara Present Worth Analysis of Equal Life Alternatives Buatlah analisis Present Worth untuk mesin-mesin di bawah ini, dengan biaya yang telah disebutkan, jika MARR 10% per year. Revenue untuk masing masing alternatif, diharapkan sama. Electric Powered Gas Powered Solar Powered -2500 -3500 -6000 AOC $ -900 -700 -50 SV $ 200 350 100 5 5 5 First Cost $ Life, years Bina Nusantara Present Worth Analysis of Different-Life Alternatives • PW dari alternatif harus dibandingkan dengan jumlah periode waktu yang sama dan berakhir pada waktu yang sama. • Contoh : Seorang insinyur ditugasi untuk membangun kantor baru di sebuah kota. Dua lease option telah tersedia, dgn data sbb First cost ALC Dep.return Lease term (tahun) Bina Nusantara Lok. A -15000 -3500 1000 6 Lok.B -18000 -3100 2000 9 Cash Flow Diagram Bina Nusantara Bank Loan vs. Investment Project • Bank Loan Loan Customer Bank Repayment • Investment Project Investment Project Company Return Bina Nusantara Penjelasan Project Cash Flows Bina Nusantara Year (n) Cash Inflows (Benefits) 0 0 1 Cash Outflows (Costs) Net Cash Flows $650,000 -$650,000 215,500 53,000 162,500 2 215,500 53,000 162,500 … … … … 8 215,500 53,000 162,500 Mengukur Net Present Worth • Prinsip: Hitung equivalent net surplus pada n = 0 untuk tingkat bunga i. • Keputusan : Terima proyek jika net surplus nilainya positif Inflow 0 1 2 3 Outflow 5 Net surplus PW(i)inflow 0 Bina Nusantara 4 PW(i)outflow PW(i) > 0 Contoh – Perusahaan Tiger Machine Tool $24,400 inflow $27,340 0 outflow 1 2 $55,760 3 $75,000 PW (15%) inflow $24,400( P / F ,15%,1) $27,340( P / F ,15%,2) $55,760( P / F ,15%,3) $78,553 PW (15%) outflow $75,000 PW (15%) $78,553 $75,000 $3,553 0, Accept Bina Nusantara Present Worth Amounts Dengan Interest Rates Bervariasi i (%) PW(i) i(%) PW(i) 0 $32,500 20 -$3,412 2 27,743 22 -5,924 4 23,309 24 -8,296 6 19,169 26 -10,539 8 15,296 28 -12,662 10 11,670 30 -14,673 12 8,270 32 -16,580 14 5,077 34 -18,360 16 2,076 36 -20,110 0 38 -21,745 -751 40 -23,302 17.45* 18 *Break even interest rate Present Worth Profile 40 Reject Accept 30 PW (i) ($ thousands) 20 Break even interest rate (or rate of return) 10 $3553 17.45% 0 -10 -20 -30 0 Bina Nusantara 5 i = MARR (%) 10 15 20 25 30 35 40 Future Worth Analysis • Future Worth (FW) dari alternatif, bisa ditentukan langsung dari cash flow dengan menentukan nilai Future Worth nya atau dengan mengalikan nilai PW dengan faktor F/P. • FW analysis : digunakan terutama pada investasi denga modal besar dengan tujuan utama untuk memaksimasi future wealth dari para pemegang saham. • Begitu nilai FW ditentukan, pemilihan alternatif sama dengan PW analysis, FW>0 berarti MARR tercapai atau melebihi (1 alternatif), dan untuk 2 atau lebih alternatif yang mutually exclusive, pilih yang nilai FW nya paling besar Bina Nusantara Kriteria Future Worth • Diberikan: Cash flows dan MARR (i) • Dapatkan: Net equivalent worth pada akhir Waktu project $24,400 $27,340 0 1 $55,760 2 3 $75,000 Project life Bina Nusantara Kriteria Future Worth FW (15%)inflow $24,400( F / P,15%,2) $27,340( F / P,15%,1) $55,760( F / P,15%,0) $119,470 FW (15%)outflow $75,000( F / P,15%,3) $114,066 FW (15%) $119,470 $114,066 $5,404 0, Accept Bina Nusantara Konsep Kestimbangan Proyek N 0 1 2 3 Kesetimbangan Awal -$75,000 -$61,850 -$43,788 Interest -$11,250 -$9,278 -$6,568 Pembayaran -$75,000 +$24,400 +$27,340 +$55,760 Kesetimbangan Proyek -$75,000 -$61,850 -$43,788 +$5,404 Net future worth, FW(15%) PW(15%) = $5,404 (P/F, 15%, 3) = $3,553 Bina Nusantara Diagram Kesetimbangan Proyek 60,000 Terminal project balance (net future worth, or project surplus) 40,000 Project balance ($) 20,000 $5,404 0 Discounted payback period -$43,788 -20,000 -40,000 -60,000 -$75,000 -$61,850 -80,000 -100,000 -120,000 0 Bina Nusantara 1 2 Year(n) 3 Payback Period Analysis • Disebut juga Payout Analysis. • Merupakan salah satu ekstensi dari metode present worth. • Payback period (np) adalah estimasi waktu, biasanya dalam tahun, di mana terjadi revenue dan keuntungan ekonomi lainnya, untuk menutupi investasi awal dengan rate of return yang telah diketahui. • Analisis ini tidak bisa dipakai sebagai dasar untuk memilih alternatif, tetapi hanya sebagai suplemen. Bina Nusantara Payback Period • Prinsip: Seberapa cepat dapat mengembalikan investasi awal? • Metoda: Didasarkan pada cash flow kumulatif (atau accounting profit) • Screening Guideline: Jiks payback period lebih kecil dari atau sama dengan beberapa payback period tertentu, project akan dipertimbangkan untuk analisa selanjutnya. • Kelemahan: Tidak mempertimbangkan nilai waktu dari uang. Bina Nusantara Contoh : Payback Period N 0 1 2 3 4 5 6 Cash Flow -$105,000+$20,000 $35,000 $45,000 $50,000 $50,000 $45,000 $35,000 Cum. Flow -$85,000 -$50,000 -$5,000 $45,000 $95,000 $140,000 $175,000 Payback period terjadi pada waktu antara N = 2 and N = 3. Bina Nusantara Annual cash flow $45,000 $45,000 $35,000 $35,000 $25,000 $15,000 0 1 2 Years 3 4 5 6 Cumulative cash flow ($) $85,000 150,000 100,000 3.2 years Payback period 50,000 0 -50,000 -100,000 0 1 2 3 Years (n) 4 5 6 Perhitungan Discounted Payback Period Bina Nusantara Period Cash Flow Cost of Funds (15%)* Cumulative Cash Flow 0 -$85,000 0 -$85,000 1 15,000 -$85,000(0.15)= -$12,750 -82,750 2 25,000 -$82,750(0.15)= -12,413 -70,163 3 35,000 -$70,163(0.15)= -10,524 -45,687 4 45,000 -$45,687(0.15)=-6,853 -7,540 5 45,000 -$7,540(0.15)= -1,131 36,329 6 35,000 $36,329(0.15)= 5,449 76,778 Capitalized Equivalent Worth • Prinsip: PW untuk suatu proyek dengan penerimaan tahunan sebesar A selama waktu tak hingga Persamaan: • CE(i) = A(P/A, i, ) = A/i A 0 P = CE(i) Bina Nusantara Diketahui: i = 10%, N = Cari: P or CE (10%) $2,000 $1,000 0 10 P = CE (10%) = ? $1,000 $1,000 CE(10%) ( P / F,10%,10) 0.10 0.10 $10,000(1 0.3855) $13,855 Bina Nusantara Capitalized Cost Analysis • CC adalah present worth dari alternatif yang akan berlangsung selamanya. • Proyek public sector, spt jembatan, dam, sistem irigasi, dan jalan kereta api adalah contoh-contohnya. A AW CC atau CC i i A Pi CC (i ) Bina Nusantara Life Cycle Cost • LCC ini juga merupakan ekstensi dari Present Worth Analysis. • Biasanya digunakan untuk memperkirakan biaya selama system life span. Bina Nusantara
© Copyright 2024 Paperzz
