close

Enter

Log in using OpenID

03-06-14

embedDownload
abc
Günlük Bülten
03 Haziran 2014
Salı
İMKB verileri
İMKB–100
Piyasa Değeri-TÜM ($m)
Halka Açık Piyasa Değeri-TÜM ($m)
Günlük İşlem Hacmi-TÜM ($m)
4 İmalat PMI Mayıs’ta 50.1’e geriledi
78,648.8
269,674.3
78,642.4
1,611.18
4 Şişecam iştiraki Paşabahçe Fransız ARC’yi satın alma
görüşmelerine başladı
4 Ziraat Bankası’nın Bank Asya’yı satın alacağı iddia edildi
Yurtdışı piyasalar
Borsalar
Kapanış % Değ.
S&P 500
Dow Jones
NASDAQ-Comp.
Frankfurt DAX
Paris CAC 40
Londra FTSE–100
Rusya RTS
Shangai Composite
Bombay Stock Exc.
Brezilya Bovespa
Arjantin Merval
Nikkei 225
1,925.0
16,743.6
4,237.2
9,950.1
4,515.9
6,864.1
1,322.5
2,039.2
1,245.2
51,605.8
7,678.2
14,935.9
0.1%
0.2%
-0.1%
0.1%
-0.1%
0.3%
2.1%
0.0%
1.8%
0.7%
-0.4%
2.1%
İmalat PMI, Mayıs’ta 50.1’e geriledi. PMI imalat endeksi Nisan ayındaki 51.1'den
Mayıs'ta 50.1 seviyesine gerilerken, ekonomik aktivitedeki toparlanmanın ivme
kaybettiğine işaret etti. Üretim endeksi Nisan ayındaki 50.7'den Mayıs'ta 50.2'ye
gerilerken, yeni mal siparişleri endeksi aynı dönemde 50.8'den 49.7'ye geriledi. Bunların
dışında ihracat mali siparişleri endeksi de Nisan ayındaki 54.9'dan Mayıs'ta 50.5'e
gerilerken, istihdam endeksi 51.0 seviyesinde gerçekleşti. Endeksin 50'nin üzerinde bir
değer alması büyümeye, altı ise daralmaya işaret ediyor.
Piyasa verileri (Açık Piyasa)
Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%)
İMKB–100
USD/TRY
EUR/TRY
EUR/USD
Altın/Ons ($)
Bono
Piyasası
TRT150120T16
TRT200324T13
78,648.8
2.0960
2.8521
1.3607
1,244.7
-%0.8
%0.2
%0.2
%0.0
%0.0
%4.6
-%0.5
-%2.3
-%1.8
-%5.1
-%8.5
%11.2
%16.4
%4.7
-%10.6
Fiyat Basit Faiz Bileşik
(%) Faiz (%)
108.8
110.3
%8.51
%8.81
%8.69
%9.00
İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans
80,000.0
2.4500
79,000.0
78,000.0
2.3500
77,000.0
2.2500
76,000.0
2.1500
75,000.0
2.0500
74,000.0
1.9500
73,000.0
72,000.0
4 Mayıs 14
11 Mayıs 14
18 Mayıs 14
XU 100
25 Mayıs 14
US D/TR Y (S ağ taraf)
1.8500
1 Haziran 14
abc
Piyasa Yorumu
Piyasa Gündemi
Dün küresel mali piyasalara dalgalı bir seyir hakimdi. Her ne kadar sabah saatlerinde Çin
02 Haziran Pazartesi
kaynaklı olumlu makro ekonomik veriler ile iyimser bir görünüm kaydedilse de günün
Fransa İmalat Sektörü PMI- Mayıs
Almanya İmalat Sektörü PMI- Mayıs
İngiltere İmalat Sektörü PMI- Mayıs
ABD İmalat Sektörü PMI- Haziran
03 Haziran Salı
Türkiye TÜFE- Mayıs
Euro Bölgesi İşsizlik Oranı- Nisan
04 Haziran Çarşamba
Fransa Hizmet Sektörü PMI- Mayıs
Almanya Hizmet Sektörü PMI- Mayıs
İngiltere Hizmet Sektörü PMI- Mayıs
Türkiye Konut Fiyat Endeksi- Mart
ABD Dış Ticaret Dengesi- Nisan
05 Haziran Perşembe
ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları
06 Haziran Cuma
ABD Tarım Dışı İstihdam- Mayıs
Türkiye Hazine Nakit Dengesi- Mayıs
ilerleyen saatlerinde gelişen ile gelişmekte olan piyasalar arasında bir ayrışma olduğunu
gözlemledik. Brezilya ve G.Afrika önderliğinde yaşanan satışların daha küçük oranlarda
da olsa tüm gelişmekte olan piyasalara sirayet ettiğine şahit olduk. Bu satışların ardında
somut bir neden olmasa da uzun zamandır yaşanan iyimserlik sonrasında kar realizasyonu
yaşanma ihtiyacı oluştuğunu düşünüyoruz. Gelişmiş ülke piyasaları ise bir yandan Avrupa
Merkez Bankası'nın (ECB) Perşembe günkü kararını beklerken diğer yandan ise ABD'de
bir saat içerisinde iki kez revize edilen ISM imalat verisine tepki vermeye çalıştı. Bunu
yaparken de bir miktar dalgalı bir eğilim sergiledi. Sonuç itibariyle yaklaşık iki aydır
küresel mali piyasaları etkisi altına alan iyimserlik dün bir miktar dozunu azalttı.
Dün iç kaynaklı bir olumlu gelişme ise Hazine'nin düzenlediği tahvil ihraçlarının başarıyla
sonuçlanmasıydı. İhalelere gelen yüksek talep karşısında hem birincil hem de ikincil
piyasada borçlanma faizi geriledi. Gösterge bileşik faiz %8.3'ler ile son yedi ayın en
düşük düzeyine indi. Hazine'nin bugün düzenleyeceği üç ayrı borçlanma ihalesi de benzer
yönde bir etki doğurabilir.
Bugünün iç kaynaklı en önemli gündem maddesi TÜİK'in TSİ10:00'da açıklayacağı
Mayıs ayı enflasyon rakamları olacak. Öncelikle, TCMB daha önce yaptığı açıklamalarla
enflasyonun Mayıs'ta zirve yapacağını belirterek piyasaları olumsuz bir tabloya
hazırlamıştı. Zaten piyasa tahminleri de %0.7'lik bir aylık TÜFE artışı ile yıllık
enflasyonun çift haneye ulaşacağını tahmin ediyor. Bu yönüyle bakıldığında piyasalarda
olumsuz bir yansıma ihtimali zayıf görünüyor. Ancak, gıda fiyatları kaynaklı olumlu bir
sürpriz ihtimali olduğu kanaatindeyiz. Bu yönde bir gerçekleşme, Hazine'nin başarılı
ihaleleriyle de birleşince, ikincil piyasa faizlerinde bir miktar daha gevşeme yaratabilir.
Bununla birlikte, büyük resimden baktığımızda, mevcut orta vadeli enflasyon görünümü
ile faizlerin geldiği seviyenin kalıcılığı şüphe çekiyor.
Mart ayı sonundan bu yana Türk mali piyasalarında yaşanan iyimserliğin ana nedeninin
küresel risk iştahındaki iyileşme olduğu kanaatindeyiz. Bir yandan Amerikan Merkez
Bankası'nın (FED) faiz artırımlarının geç ve bebek adımları ile olacağına yönelik
sinyaller, diğer yandan ECB cephesinden beklenen niceliksel genişleme bu beklentileri
hep canlı tuttu. Ancak, bu beklentilerin sonsuza kadar canlı kalması zor. ABD cephesinde
ise olumlu makro ekonomik verilerin ardından FED'den faiz artırım ihtimalinin
seslendirilmesi riski mevcut. Bunların ışığı altında, son dönemde sıklıkla dillendirdiğimiz
üzere, orta ve uzun vadeli risklerin azaltılması yönünde pozisyonlar alınması gerektiği
kanaatindeyiz. USDTRY kurunda 2.10 civarındaki dengelenmenin ardından yukarı yönlü
bir hareket ihtimali var. BİST-100 endeksinde 80binli seviyelerden yorgunluk emareleri
geliyor. Yılsonu TÜFE enflasyon tahminimizin %8.5 civarı olduğu bir ortamda mevcut
bono ve tahvil faizleri de pek kalıcı görünmüyor.
Fatih Keresteci
abc
İMKB100'de hisse hareketleri
Şirket Haberleri
En çok yükselen 5
Şişecam iştiraki Paşabahçe Fransız ARC’yi satın alma görüşmelerine başladı. Şişecam’ın
Hisse Adı
Çelebi
TAV Havalimanları
Bagfaş
Zorlu Enerji
Tat Gıda
çok düşen 5
Hisse Adı
1 İttifak Holding
2 Sabancı Holding
3 Ford Otosan
4 T. Halk Bankası
5 Anadolu Isuzu
En yüksek hacimli 5
Hisse Adı
1 Garanti Bankası
2 T. Halk Bankası
3 Türk Hava Yolları
4 Vakıflar Bankası
5 Akbank
1
2
3
4
5
En
Kapanış
19.85
17.40
51.05
1.23
2.17
Değişim
%6.2
%4.2
%4.2
%3.4
%3.3
%95 oranındaki bağlı ortaklığı (halka açık olmayan) Paşabahçe, Fransa menşeli ARC -
Kapanış
2.83
9.85
27.00
15.85
23.30
Değişim
-%5.7
-%3.4
-%2.9
-%2.8
-%2.7
üreticilerinden olan ARC-International merkezi Fransa Arques olmak üzere toplam beş
Kapanış
8.41
15.85
7.19
4.96
7.98
İşlem hacmi
486.3
455.2
356.1
195.8
186.4
International firması ile bir gizlilik anlaşması yapılarak ARC’nin başlattığı hisse satış
sürecine yönelik ön görüşmelere bağlayıcı hüküm yaratmayacak şekilde başlandığını
açıkladı. Dünyanın önde gelen cam ve porselen ev eşyası (ağırlıklı yemek masası ürünleri)
noktada (Fransa, ABD, Rusya, Çin ve BAE) üretim yapıyor. 2012 verileriyle şirketin
978m euro cirosu (Paşabahçe 585m euro), 10.520 çalışanı ve günde 4.3m adet farklı ürün
üretimi bulunuyor. ARC’nin başlıca markaları arasında Arcoroc, Luminarc, Cristal
D’arques ve Chef&Sommelier bulunuyor. Gerçekleşmesi durumunda Paşabahçe ve
Şişecam açısından büyük ölçekli bir satın alım olacak olan bu işlem, şu anda kendi
alanında dünyada 3. sırada bulunan Paşabahçe’yi global lider konumuna getirecek.
Paşabahçe Şişecam toplam cirosunun yaklaşık %25’ini, net aktif değerinin ise yaklaşık
%20’sini oluşturuyor. Şişecam’ın Paşabahçe’yi halka arz (doğru piyasa koşulları
gözleniyor) planı bulunuyor.
Ziraat Bankası’nın Bank Asya’yı satın alacağı iddia edildi. Hürriyet Gazetesi yazarı Erdal
Sağlam bugünkü köşe yazısında Ziraat Bankası’nın Bank Asya’yı satın almayı
planladığını iddia etti. Hatırlanacağı üzere Bank Asya Katar’lı Qatar Islamic Bank ile
satın alma görüşmelerine başlandığını açıklamıştı. Ancak görüşmelerle ilgili daha sonra
sürecin ne durumda olduğu ile ilgili bilgi gelmemiş olması ve çeşitli basın kaynaklarında
BDDK’nın bu satın almaya sıcak bakmadığı iddiaları görüşmelerin tıkanmış olması
ihtimalini düşündürüyor. Diğer yandan Ziraat Bankası ve diğer kamu bankalarının katılım
bankası kurma planlarının olduğu, bu konuda da hükümet tarafından yetkilendirildikleri
bir süredir konuşulmakta. Bu bağlamda Ziraat Bankası’nın Bank Asya’ya talip olması, ya
da katılım bankacılığı faaliyetine geçmek için Bank Asya’nın satın alınmasını bir opsiyon
olarak görmesi olası. Ancak haberin gerçekliği konusunda önümüzdeki günlerdeki
gelişmeleri ve resmi açıklamaları takip etmekte fayda olacaktır.
Bu raporda bahsi geçen şirketler için HSBC’nin son araştırma notlarında verdiği
tavsiye ve hedef fiyatlar şu şekildedir:
[ASYAB.IS; Mevcut Fiyat: 1.53 TL, Hedef Fiyat: 1.76 TL, Endekse Paralel Getiri]
[SISE.IS; Mevcut Fiyat: 2.92 TL, Hedef Fiyat: 3.40 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
abc
HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü
Cenk Orçan - Araştırma Direktörü
Bülent Yurdagül - Araştırma Direktörü
Tamer Şengün – Araştırma Direktör Yardımcısı
Levent Bayar – Müdür
Melis Metiner – Ekonomist
HSBC Bank
Fatih Keresteci - Stratejist (HSBC Hazine Satış)
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
Yasal Çekinceler
Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (“HSBC”) tarafından yalnızca Türkiye’de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek
amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin
kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk
tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir.
Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti;
aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım
danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede
bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.
Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu
nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bu rapordaki bilgiler HSBC’nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu
bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve
doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü’ne ait olup önceden
belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır.
HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul
kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü
edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda
alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir.
Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla
birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında
belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir.
Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para
biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler
yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya
da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir.
HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128
Şişli / İstanbul 34394
Telefon: 212 376 46 00 Faks: 212 376 49 13
http://www.hsbc.com.tr/tr/yatirim/
abc
5
Author
Document
Category
Uncategorized
Views
0
File Size
164 KB
Tags
1/--pages
Report inappropriate content