close

Enter

Log in using OpenID

Günlük Bülten09.01.2015 - Eczacıbaşı Menkul Değerler A.Ş.

embedDownload
GÜNLÜK BÜLTEN
00
GÜNE BAKIŞ
26.01.2015
Makro Gündem
Global piyasalar yeni haftaya Yunanistan seçimleri sonrası risk
iştahında azalma ile başlıyor. Bunu düşen ABD faizlerinden
görebiliyoruz. Dolar geçen hafta gelişmekte olan para birimleri
karşısında güçlü idi, ama TL de görece daha fazla zayıflık dikkat
çekti. BIST tarihi zirvenin eşiğinde. 91500 ara direncini test eden
endeks bu ortamda yeni haftaya eksi başlayabilir. Ama son
dönemlerde yaşanan geri çekilmeler piyasa katılımcıları tarafından
genelde allım fırsatı görüldü. Bu defa teknik gösterhelerin aşırı
alımda olması nedeniyle 90000 ve ardından 88500 desteklerini
dikkatle takip etmeyi gerektiriyor. 88500 kısa vadeli pozisyonlar
açısından stop loss olarak takip edeceğimiz önemli destek seviyesi.
.
Reel Sektör Güven Endeksi ve Kapasite Kullanım Oranı : Oca
26/01/2015
Enflasyon Raporu ve TCMB PPK Tutanakları : Oca
27/01/2015
Dış Ticaret (Ara), Hazine Finansman Programı (Oca - Mar)
30/01/2015
ITO Ücretliler Geçinme Endeksi ve TİM İhracat : Oca
Enflasyon : Oca
01/02/2015
03/02/2015
Aylık Fiyat Gelişmeleri Raporu ve Reel Efektif Kur : Oca
Hazine Nakit Dengesi : Oca
04/02/2015
06/02/2015
Sanayi Üretimi : Ara
09/02/2015
Hazine İhaleleri : 5 Yıl vadeli Sabit ve 10 yıl vadeli TÜFE End.
Hazine İhaleleri : 2 ve 9 Yıl vadeli Sabit, 6 yıl vadeli Değişken
09/02/2015
10/02/2015
Cari Denge : Ara
Hazine İtfası : TRY12.85mia
11/02/2015
11/02/2015
Sabit Getirili Piyasa Verileri
Gösterge Faiz
16 Kasım 2016 (kapanış, bileşik)
Günlük Değişim (bp)
7.00%
-14
MB Politika Faizi (basit)
7.75%
Eurobond (Getiri & Vade Uyumlu Spread)
2030 $181.37/ 4.39% / 229.60
2034 $142.12 / 4.64% / 246.50
Döviz
Kapanış
US$/T L
EUR/T L
DÖVİZ SEPET İ (0 .50 EUR+0.50
2.33
2.62
2.48
Piyasa verileri (TLmn)
BİST-100 Kapanış
Endeks Rasyoları
Piyasa Değeri:
ARAŞTIRMA ORTA VADELİ MODEL PORTFÖYÜ
23/01/2015
Günlük
90,736
-0.2%
Günlük
Yılbaşından
-0.5%
-3.7%
-2.3%
0.3%
-7.2%
-3.8%
Haftalık Yılbaşından
3.8%
5.9%
Günlük işl. Hacmi:
558,360
4,734
F/K
F/DD
FD/VAFÖK
BİST-100
2013
2014T
2015T
FD/Satış
13.9
12.5
12.1
1.65
1.62
1.50
13.8
9.3
8.0
2.2
1.2
1.1
BİST-30
2013
2014 T
2015 T
13.5
12.1
11.7
1.72
1.64
1.51
14.1
8.9
7.7
2.4
1.2
1.1
BİST-100
Kapanış
(TL)
Hedef
Fiyat
(TL)
Portföye Alış
Yükseliş
Potansiyeli
YBG
YBG
Nom inal
Relatif
Getiri (%) Getiri (%)
Tarihi
Fiyatı
ARCLK
15.25
17.00
11%
27/10/14
13.40
1.7%
-3.9%
BIMAS
49.75
58.00
17%
16/12/14
48.60
-0.5%
-6.0%
BIZIM
En Aktif
En çok artan
Hisse
Hacim
(m nTL) Hisse
HALKB
GARAN
T HYAO
SAHOL
ISCT R
574,061
447,800
380,443
298,599
263,715
ECILC
T OASO
ECZYT
AEFES
MGROS
En çok düşen
Günlük D
7.7%
6.2%
4.2%
3.9%
3.7%
Hisse
Günlük D
AFYON
AKSA
NET AS
KONYA
T CELL
-5.5%
-4.1%
-4.0%
-3.7%
-3.6%
18.80
25.00
33%
17/07/14
19.55
-1.6%
-7.0%
EKGYO
3.23
3.60
11%
28/11/14
2.79
16.6%
10.1%
HALKB
16.15
17.69
10%
20/01/15
15.35
6.7%
3.5%
KRDMD
2.06
2.60
26%
16/12/14
1.95
0.5%
-5.1%
TOASO
17.20
21.00
22%
13/05/14
12.45
7.8%
1.9%
Nom inal
Relatif
5,000
-0.8%
8.4%
20.8%
4,000
85,000
3,000
80,000
Portföyün Getirileri
2015 Yılbaşından bugüne
2014
2013
4.9%
36.9%
4.7%
Endeks & İşlem Hacmi Grafiği
7,000
95,000
6,000
90,000
2,000
75,000
1,000
ECZACIBAŞI PORTFÖY YÖNETİMİ - YATIRIM FONLARI -23/01/15
Fon Adı
A Tipi
Haftalık
Aylık
Yıl
Başından
70,000
16/12/14
17/12/14
18/12/14
19/12/14
22/12/14
23/12/14
24/12/14
25/12/14
26/12/14
29/12/14
30/12/14
31/12/14
02/01/15
05/01/15
06/01/15
07/01/15
08/01/15
09/01/15
12/01/15
13/01/15
14/01/15
15/01/15
16/01/15
19/01/15
20/01/15
21/01/15
22/01/15
23/01/15
0
BİST-100 End eksi İşlem Ha cmi (Milyo n TL)
2014
2013
BİST-100 End eksi
2012
Değişim
Hisse Fon
3.13%
5.88%
6.9%
16.2%
-9.7%
37.9%
Dünya Endeksleri
Değişken Fon
3.80%
6.78%
7.2%
27.0%
-8.5%
23.5%
Analiz Fon
0.15%
0.54%
0.0%
-1.0%
3.9%
-0.6%
MSCI Gelişen Piyasalar
983.5
MSCI T urkiye
1,296,853.0
0.76%
0.61%
2.72%
4.31%
-6.28%
16.00%
MSCI Dünya
B Tipi
KV Tahv il Bono Fon
0.12%
0.70%
0.6%
6.9%
0.0%
6.9%
Büy üme Fon
0.32%
0.80%
0.6%
8.6%
5.8%
3.9%
Tahv il Bono Fon
0.35%
1.31%
1.2%
8.2%
0.0%
10.4%
Likit Fon
0.15%
0.77%
0.7%
8.2%
4.5%
6.6%
Kapanış
Günlük
7 Günlük 52 Haftalık
1,710.5
0.95%
2.11%
28.00%
Dow Jones
17,814.0
1.48%
1.73%
35.94%
DAX
S&P
10,435.6
2,063.2
1.32%
1.53%
2.63%
2.17%
37.09%
44.66%
FT S100
6,796.6
1.02%
3.76%
15.24%
CAC 40
4,552.8
1.52%
3.95%
25.04%
17,511.8
1.05%
3.84%
Nikkei 225
Kaynak: Matriks, Rasyonet
Lütfen en arka sayfadaki açıklamaları dikkate alınız
Güncelleme:
68.46%
26/01/2015 8:35
Günlük Bülten
26 Ocak 2015
EKONOMİDE SON GELİŞMELER
Yunanistan, Fed Toplantısı, ABD Faizleri ve TCMB Enflasyon Raporu…
Yunanistan’da Syriza dönemi… İlk sonuçlara göre radikal-sol Syriza %36.3 oyla seçimlerden birinci parti çıktı. Şu
anda 149 sandalye sayısına ulaşan Syriza’nın tek başına iktidar olabilmesi için 151’i bulması gerekiyor. Olmazsa
Syriza liderliğinde koalisyon hükümeti kurulacak. %6 oy alan merkez-sol Potami ilk aday. Şimdi o kritik soruyu soralım:
Syriza hükümeti Yunanistan’ı Euro’dan çıkarır mı? Zira, Syriza 28 Şubat’ta sona erecek programa bu haliyle devam
etme niyetinde değil. AB ile müzakere sürecinin sert ve uzun geçeceğini şimdiden söyleyelim. Seçim meydanlarında
dış borçları askıya almayı sık sık dile getiren Syriza’nın AB ile müzakereleri volatilite yaratacak. Nitekim, piyasaların ilk
tepkisi negatif, EURUSD 1.1180’lere inerken NY vadeli endeksler %0.6 civarında düşüyor. Ancak Troyka’yla bir
noktada anlaşılması gerekiyor, zira alternatifi iflas. Hiçbir siyasi bu riski göze alamaz.
Draghi 1.1 trilyon euro’luk bazooka’yı gönderdi ve bilanço savaşlarını başlattı… Geçen Perşembe devlet
tahvillerini de programa dahil ederek varlık alım programını 500 milyar euro’dan 1.14 trilyon euro’ya genişleten ECB’nin
bu hedefi nasıl bir kompozisyonda gerçekleştireceği henüz net değil. Ekim’de açıklanan 500 milyar euro’luk VDMK ve
teminatlı özel sektör tahvil alımlarından hareket edersek, ilk etapta karşımıza 780-800 milyar euro gibi bir rakam çıkıyor.
Hatta devlet tahvil alımlarının aylık 45-50 milyar euro ile 850 ila 950 milyar euro bandına ulaşabileceği konuşuluyor.
Ayrıca, %2’lik orta vadeli enflasyon hedefi yakalanana kadar tahvil alımlarının devam edeceğini yani programın açık
uçlu olacağını da unutmayalım. Dev boyutlara ulaşması muhtemel görünen tahvil alımlarına negatif mevduat faizleri de
eklenince, Euro-bölgesinde tahvil faizlerinin uzun süre rekor düşük seviyelerde çapalanacağını söylemek hiç zor değil.
Bu da Euro’yu uzun süre zayıf tutacak bir unsur. Kısa vadede düşük faiz ve zayıf euro, euro ile fonlanan carry
pozisyonları elbette ki besleyecek. Bu GOP borsaları için iyi haber.
Piyasalar neyi takip etmeli? Yatırımcılar Draghi’nin ateşlediği bazooka’nın açtığı yolda bir süre ilerledikten sonra
programın “büyüme ve enflasyon beklentilerini” yükseltip yükseltmediğine bakacak. Eğer Avrupa’da şirketler ABD’deki
gibi ana fon kaynağını kredi pazarından değil de tahvil piyasalarından karşılasalar, tüketici güveni yine ABD’deki gibi
finansal varlık fiyatlarına ve konut piyasasına daha fazla duyarlı olsa ve enflasyon beklentileri bağlayıcı rol üstlense biz
de Anglo-sakson tarzı toparlanma için gün saymaya başlardık. Ama öyle değil. En basitinden, reel sektörün nakitle olan
ilişkisi ABD’de olduğu gibi tahvil piyasalarında değil kredi pazarında cereyan ediyor. Bu nedenle QE’ye dayalı parasal
aktarım mekanizmasının ABD ve İngiltere’de olduğu gibi “beklenti kanalından” çalışacağını bugünden öngörmek biraz
fazla iyimserlik olur. Ayrıca program açık uçlu da olsa ECB’nin satın alacağı devlet tahvili miktarının ilgili ülkenin borç
stokunun %33’ünü geçemeyeceği ve sözkonusu alımların %80’inin ulusal merkez bankalarınca sermaye gücüne göre
gerçekleştirilebileceği de unutulmamalı.
Programın akıbeti QE’lerin krediye dönüşüp dönüşmeyeceğine bağlı… ECB’nin aktarım mekanizmasını QE’lerden
kredi pazarına doğru kurgulayan bir yapı açıklamasını bekliyorduk; ancak ECB, anlaşılan, bankaların QE’lerden
gelecek nakti krediye dönüştürebileceğinden çok umutlu. Zira bol parayla beklentilerin iyileşeceğini ve negatif mevudat
faizinin kredi yaratmada teşvik unsuru olacağını düşünüyor. Ayrıca, ucuzlayan petrolden de üretime katkı bekliyor
olmalı. Piyasalar da önümüzdeki altı ayda, risk-on portföylerde kalarak, ECB ile birlikte QE programının sonuçlarını
bekleyecek, muhtemelen. Bu süreçte, yatırımcıların Avrupa periferisindeki faiz spreadlerini yakın izlemeye alacağı ve
spreadlerdeki gelişmelere göre rota çizeceklerini düşünüyoruz; çünkü QE mekanizmasının çalışıp çalışmadığını
hissetmemizi sağlayacak başka bir gösterge yok.
Euro-bölgesinde faiz spreadlerini yakından izleyin… Faiz spreadlerinde yaşanacak her 1 baz puanlık daralma, ECB
politikalarının reel ekonomiye nüfuz ederek büyüme ve enflasyonda toparlanmanın sağlanabileceğine dair umutları
besleyecek. Tabi tersi de geçerli. Özetle olası spread değişimleri piyasaları her iki yönde etkileyecek. Bunun ilk testini
ECB QE ilanının hemen ardından İtalya ve İspanya tahvil faizlerinde görülen sert düşüşlerle yaşadık, hatırlayacağınız
gibi. Borsalar ivmelendi. Ama şu sıralar bu atmosfer Syriza’nın zaferiyle kesintiye uğradı.
EURUSD paritesi ve carry trade… Euro bazlı carry’nin dolar bazlı carry tadı vermeyeceğini birkez daha hatırlatalım;
çünkü maliyetler dolar üzerinden yapılmakta. Ve dolar da krallığını günden güne pekiştirmekte. Dolar endeksinin
2003’ten bu yana en yüksek seviyeye tırmandığı bir ortamda EURUSD’de 1.10 yolunun açıldığını 2015’e girerken
söyledik zaten. Şimdi bu seviye de aşağı yönde risk altında. Carry pozisyonlara gelince… Tamam, carry ucuz euro
üzerinden belli ölçüde momentum aldı; ancak G4 para politikalarındaki sert kutuplaşmanın GOP para birimlerinde yol
açtığı yüksek volatilite de göz ardı edilmemeli. Bu, euro bazlı carry pozisyonları riske atmakta. Özetle, ECB’nin açık
uçlu QE programıyla umutlanan carry işlemlerinin fay hattında yol alacağını unutmayalım.
Merkez bankalarının kayıtsız kalması pek mümkün değil… Çin kritik oyuncu… ECB öncesinde Kanada, Mısır,
Türkiye, Peru, Hindistan ve Danimarka (iki kez) faiz indirdi. Norveç, İsveç, Polonya ve hatta mevduat faizini
eksi %0.75’te tutan İsviçre sırada. Bilanço savaşlarının yaşandığı bir gerçek. Gevşeme yarışına Çin’in katılması kritik
eşik. Eğer Çin de Yuan’ı zayıflatma girişiminde bulunursa global ölçekte kur savaşları tetiklenir; zira Asya’daki diğer
Eczacıbaşı Yatırım Menkul Değerler
Lütfen en
Lütfen arka sayfadaki açıklamaları dikkate alınız
2
Günlük Bülten
26 Ocak 2015
oyuncuların devreye girmesi kaçınılmaz olur. Ancak bu savaşın kazananı olmaz. O noktaya daha çok var. En azından
2015’te yaşanmaz ama yine de Çin’in Yuan’daki hamleleri dikkatle izlenmeli.
Japonya ek parasal gevşemeye gider mi? Geçen hafta yapılan Japonya MB’nın faiz toplantısından yeni gevşeme
kararı çıkmamış ama bankalara verilen kredilerin vadesi uzatılmıştı. Petrol fiyatlarındaki düşüşe paralel enflasyon
beklentileri de aşağı yönde revize edilmeye başladı. Hatta, Japonya’da enflasyon yaz aylarında sıfırlanabilir. Bu
koşullar altında BoJ’un enflasyon beklentilerini düşürmesini bekleriz. Cuma açıklanacak Aralık TÜFE datasından
önemli mesajlar alabiliriz. Bazı uluslararası kurumlar BoJ’un daha da gevşeyebileceği görüşünü savunmaya başladılar
bile ancak biz daha fazla gevşeme beklemiyoruz; çünkü hem hükümet içinde hem de BoJ yönetiminde QE’lerin etkinliği
yüksek ve sert dozda tartışmaya açıldı.
Gözler Fed toplantısında… Çarşamba günkü FOMC toplantısında Fed’in iletişim stratejisinde birkaç değişiklik
yapabileceği kanaatindeyiz. Fed “dataya bağımlı duruşunu” ve “parasal normalizasyona geçmeden önceki sabırlı
bekleyişini” bu toplantıda da sürdürecek. Yatırımcıların hatırı sayılır bir kısmı zayıf gelen son enflasyon, üretim ve
perakende satış verilerinin ardından Fed’in ilk faiz artırımını yıl ortasından daha ileri bir tarihe erteleyebileceğini
düşünmeye başladılar. Haksız sayılmazlar ancak bizce piyasalar enflasyondaki kısa vadeli düşüşe istihdamdaki güçlü
toparlanmaya kıyasla daha fazla ağırlık veriyor. Vakit geçtikçe bu durum değişecek. Öte taraftan, ECB başta olmak
üzere diğer merkez banklarından peş peşe gelen gevşeme adımlarıyla piyasa koşullarının ve makro beklentilerin
iyileşmesi Fed’in yıl ortasında parasal normalizasyona geçiş için elini rahatlatmakta. Fed’in faiz artırımlarını daha ileri
bir tarihe öteleme ihtiyacı hissetmediği düşüncesindeyiz.
ABD faizlerine dikkat… 2014’ü tamamlarken piyasaların ABD tahvillerinde “vade riskini” azaltma eğiliminde olduklarını
ve buna paralel 10 yıllık oranların yükseleceğini hissediyorduk. Ama faizlerin global ölçekte düşmesi ve ECB QE
beklentisi bu eğilimi erteledi. ECB belirsizliği ortadan kalkınca yatırımcıların ABD makro verilerdeki gelişmelere göre
“vade riskini” azaltmaya başlayacaklarını düşünüyoruz. Şu anda Yunanistan kaynaklı güvenli liman arayışları
nedeniyle %1.75’lerde olan 10 yıllık tahvillerde 1Ç sonuna doğru vade riskini azaltma eğiliminin ağır basacağını
görebiliriz. Bu da 10 yıllık faizleri ilk etapta %2.10’lara taşıyabilir ama o aşamada değiliz henüz.
Yurtdışında data akışı hızlanıyor… ABD’de yarın açıklanacak Aralık perakende satışların Kasım’daki sert düşüşün
ardından hızla toparlanacağı kanaatindeyiz. Tüketici güveninin zirvelerde yatay kalmasını ve konut satışlarındaki ılımlı
artışın sürmesini bekliyoruz. Cuma açıklanacak 4Ç GSYİH’nın ilk resmi tahminlerde %3 büyümesi beklenmekte.
Elbette 3Ç’deki %5’lik muazzam artışın ardından çeyreklik bazda bir miktar yavaşlama olacak ancak 2014’ü %2.5’lik bir
büyüme performansı ile kapatması beklenen ABD ekonomisinin 2015’te %3.5’lik bir büyüme hızına ulaşacağı tahmin
edilmekte. IMF’nin dünya ekonomisi büyüme tahminini %3.1’e çektiği bir ortamda böyle bir büyüme hızıyla ABD’nin
tarih yazacağını söyleyebiliriz. ABD ilk kez dünya ortalamasını aşan bir büyüme hızına ulaşmak üzere. ABD’nin böyle
bir hıza ulaşması tarihte nadir rastlanan bir durumdur. Ve bu da dolar cinsi finansal varlıkları ana yatırım merkezi haline
getirmektedir. Euro bölgesinde ise eğilim anketleri gelmeye devam edecek. Almanya’da bugün açıklanacak Ocak Ifo
endeksi ZEW endeksine paralel yükselecek muhtemelen, Perşembe Euro-bölgesinden gelecek güven anketlerinde de
iyileşme görebiliriz, asıl kritik datalar ise enflasyon. Yıllık enflasyonun Almanya’da %0.2’den ‘eksi’ %0.2’ye inmesi,
Euro-bölgesinin tamamında da ‘eksi’ %0.5’e düşmesi muhtemel. Bu datalar Euro negatif.
TCMB Enflasyon Raporu kritik önemde… Düşen petrol fiyatları ve gıdadan beklenen olumlu baz etkisi ve ayrıca
ECB/BoJ kanalından beslenen global likidite koşulları, TCMB’nin 2015 TÜFE tahminini %6.1’den aşağı doğru revize
etmeye sevk edebilir. Geçen hafta yapılan 50 baz puanlık faiz indiriminin ardından bir de TÜFE tahmini aşağı çekilirse
ilk etapta TCMB’nin politika duruşunu gevşeteceği gibi bir algı ortaya çıkabilir. Ayrıca Davos’ta konuşan Başkan Başçı
enflasyon ve reel faizlerin düşme trendinde olduğunu manşetlere taşıdı. Bunların hepsi parasal gevşemeye hizmet
eden gelişemeler ancak yarın açıklanacak Enflasyon Raporunda 20 Ocak tarihli PPK metninde verilen temel mesajların
korunacağı kanaatindeyiz. Şöyle ki, para politikasındaki “sıkı duruş” söylemini son PPK metninde de tutan TCMB’nin,
“temkinli para politikası yaklaşımını” ve “PPK kararlarını enflasyona” bağlayan duruşunu sürdürmesini bekliyoruz.
Koridorun alt ve üst sınırlarını değiştirmeyerek kur volatilitesine karşı manevra alanını geniş tutan TCMB’nin özellike
O/N Borç Alma oranını sabit tutarak “agresif veya seri faiz indirimlerine” gönüllü olmadığı mesajını yineleyeceğini
düşünüyoruz. Ancak öte taraftan da Ankara’nın “faiz indirim çağrıları” artarak devam edecek muhtemelen. Bu nedenle,
TCMB’nin bazı “güvercin kodlamalar” yapması ve “gevşeme mesajları” vermesi olası görünmekte. Son olarak, Cuma
açıklanacak Aralık dış ticaret açığının 8.6 milyar dolar civarında gelebileceğini not edelim. 1.11’lere kadar gerileyen
EURUSD paritesi nedeniyle “ihracatta 12 milyar dolarlık kayıp” yaşayan dış ticaret dengesinde olası bir açılma düşük
petrol fiyatlarına rağmen döviz kuru üzerinde iyi tat bırakmayabilir.
Eczacıbaşı Yatırım Menkul Değerler
Lütfen en
Lütfen arka sayfadaki açıklamaları dikkate alınız
3
Günlük Bülten
26 Ocak 2015
Dünyada Gündem
Ülke
Japonya
Japonya
Almanya
Almanya
Almanya
Türkiye
Türkiye
Euro Bölgesi
ABD
Euro Bölgesi
Tarih
26 Ocak
Pzrt
27 Ocak
Sal
Çin
Çin
Japonya
Euro Bölgesi
Türkiye
İngiltere
Türkiye
ABD
ABD
ABD
ABD
ABD
ABD
ABD
ABD
u
u
u
u
u
u
28 Ocak
Çarş
Almanya
ABD
ABD
29 Ocak
Perş
Japonya
Almanya
Euro Bölgesi
Euro Bölgesi
Euro Bölgesi
Euro Bölgesi
Euro Bölgesi
Euro Bölgesi
Almanya
Almanya
ABD
ABD
Japonya
Japonya
Japonya
Almanya
ABD
Türkiye
Euro Bölgesi
Euro Bölgesi
Euro Bölgesi
ABD
ABD
ABD
ABD
ABD
ABD
Türkiye
İhracat y/y : Ara
İthalat y/y : Ara
IFO İş Ortamı : Oca
IFO Mevcut Durum Endeksi : Oca
IFO Beklenti Endeksi : Oca
Reel Sektör Güven Endeksi : Oca
Kapasite Kullanım Oranı : Oca
Eurogroup Maliye Bakanları Toplantısı
Dallas Fed İmalat Aktivite Endeksi : Oca
Yunanistan Seçimlerinin Geçici Sonuçları
u Sanayi Karları y/y : Ara
e
e
30 Ocak
Cum
Ref
u
u
u
u
u
u
u
u
u
u
Conference Board Öncü Ekonomik Göstergeler Endeksi : Ara
Küçük İşletmeler Güven Endeksi : Oca
Eurogroup Maliye Bakanları Toplantısı
TCMB Enflasyon Raporu : Oca
GSYİH Büyüme Hızı ç/ç : 4Ç
TCMB PPK Tutanakları : 20 Ocak
Dayanıklı Mal Siparişleri a/a : Ara
Ulaştırma Hariç Dayanıklı Mal Siparişleri a/a : Ara
CaseSchiller Konut Fiyat Endeksi a/a : Kas
Markit Bileşik PMI Geçici : Oca
Markit Hizmetler PMI Geçici : Oca
Yeni Konut Satışları : Ara
Tüketici Güven Endeksi : Oca
Richmond Fed İmalat Aktivite Endeksi : Oca
GfK Tüketici Güven Endeksi : Şub
u Fed FOMC Faiz Kararı
u Fed Başkanı Yellen Basın Toplantısı Düzenleyecek
u
u
u
u
u
u
u
u
u
Perakende Satışlar a/a : Ara
İşsizlik Oranı : Oca
M3 Para Arzı y/y : Ara
İş Ortamı Endikatörü : Oca
Sanayi Güven Endeksi : Oca
Tüketici Güven Endeksi Final : Oca
İktisadi Güven Endeksi : Oca
Hizmetler Güven Endeksi : Oca
TÜFE a/a Geçici : Oca
TÜFE y/y Geçici : Oca
Haftalık İşsizlik Sigortası Başvuruları
Bekleyen Konut Satışları a/a : Ara
u TÜFE y/y : Ara
u Çekirdek TÜFE y/y : Ara
Sanayi Üretimi a/a Geçici : Ara
u Perakende Satışlar a/a : Ara
u Fed Üyesi Rosengren Konuşacak
u Dış Ticaret Dengesi : Ara
u
u
u
u
u
u
u
u
İşsizlik Oranı : Ara
TÜFE Beklentisi y/y : Oca
Çekirdek TÜFE y/y : Oca
İstihdam Maliyet Endeksi : 4Ç
GSYİH Büyüme Hızı ç/ç (Yıllıklandırılmış İlk Resmi Tahminler) : 4Ç
Kişisel Tüketim ç/ç (Yıllıklandırılmış İlk Resmi Tahminler) : 4Ç
Çekirdek Kişisel Tüketim Endeksi ç/ç (Yıllıklandırılmış İlk Resmi Tahminler) : 4Ç
Chicago PMI : Oca
Michigan Tüketici Güven Endeksi Final : Oca
Hazine Finansman Programı : Şub - Nis
Eczacıbaşı Yatırım Menkul Değerler
Lütfen en
UK
23:50
23:50
9:00
9:00
9:00
12:30
12:30
14:00
15:30
TSI
1:50
1:50
11:00
11:00
11:00
14:30
14:30
16:00
17:30
Önem
Orta
Orta
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Orta
Orta
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Konsensüs
11.2%
2.0%
106.5
110.8
102.5
1:30
2:00
5:00
8:00
8:00
9:30
12:30
13:30
13:30
14:00
14:45
14:45
15:00
15:00
15:00
3:30
4:00
7:00
10:00
10:00
11:30
14:30
15:30
15:30
16:00
16:45
16:45
17:00
17:00
17:00
Yüksek
Orta
Orta
Yüksek
Yüksek
Orta
Orta
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Yüksek
7:00
19:00
19:30
9:00
21:00
21:30
Düşük
Yüksek
Yüksek
9.1
0.25%
23:50
8:55
9:00
10:00
10:00
10:00
10:00
10:00
13:00
13:00
13:30
15:00
1:50
10:55
11:00
12:00
12:00
12:00
12:00
12:00
15:00
15:00
15:30
17:00
Düşük
Düşük
Orta
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Yüksek
0.3%
6.5%
3.5%
0.12
-4.5
-8.5
101.7
6.0
-0.8%
-0.1%
300k
0.5%
23:30
23:30
23:50
7:00
7:45
8:00
10:00
10:00
10:00
13:30
13:30
13:30
13:30
14:45
15:00
15:00
1:30
1:30
1:50
9:00
9:45
10:00
12:00
12:00
12:00
15:30
15:30
15:30
15:30
16:45
17:00
17:00
Yüksek
Yüksek
Düşük
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Düşük
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Orta
2.3%
2.1%
1.2%
0.3%
Ecz. Tahmin
106.0
110.5
102.4
3.6
Önceki
4.9%
-1.6%
105.5
109.8
101.4
101.2
74.6%
0.0%
4.1
0.0%
4.2%
46.7
0.6%
0.5%
0.6%
0.67%
53.8
450k
95.0
5
0.7%
0.9%
0.4%
445k
95.0
0.25%
-4.5
-8.5
101.7
5.8
-0.2%
300k
0.3%
9.0
0.25%
-0.2%
6.5%
3.1%
0.04
-5.2
-10.9
100.7
5.6
0.0%
0.2%
307k
0.8%
2.4%
2.1%
-0.5%
0.5%
USD-8.60bn
11.5%
-0.5%
0.7%
0.6%
3.0%
4.0%
1.1%
58.0
98.2
-0.9%
-0.7%
0.76%
53.5
53.3
438k
92.6
7
-0.6%
3.0%
58.0
98.0
USD-8.32bn
11.5%
-0.2%
0.7%
0.7%
5.0%
3.2%
1.4%
58.8
98.2
Lütfen arka sayfadaki açıklamaları dikkate alınız
4
Günlük Bülten
26 Ocak 2015
SABİT GETİRİLİ PİYASALAR
Cuma günü Para Piyasası 1,767 milyon TL eksi rezerv ile açıldı. Gecelik faiz ortalama % 9.58 ; net % 8.14 oldu.
Enflasyonda ve reel faizlerde önümüzdeki dönemde düşüş öngören Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Erdem Başçı, TL
faizlerinin gelecekte izleyeceği muhtemel seyirle ilgili detayları da Salı günü açıklanacak Enflasyon Raporu'nda
paylaşacağını belirtti. ECB'nin geçen hafta açıkladığı aylık 60 milyar euroluk tahvil alım programının ardından dünya
genelinde tahvil getirileri yönünü aşağı çevirirdi. Türkiye'de de 2 ve 10 yıllık gösterge faizler 1.5 yılın yeni en düşük
seviyelerini test etti.Tahvil/Bono Piyasası’nda ise 16 Kasım 2016 itfa tarihli iki yıllık gösterge tahvilde ortalama bileşik
faiz yüzde 7.00, 24 Temmuz 2024 vadeli on yıllık gösterge tahvilde ise ortalama bileşik faiz yine yüzde 6.92 oldu.Kısa
vadede iki yıllık gösterge tahvilin yüzde 7.00-7.30 bandında hareket etmesini bekliyoruz. Merkez Bankası'nın, yaklaşan
seçimler ve ABD faiz artışı öncesinde, enflasyondaki düşüşün izin verdiğinden daha hızlı faiz indirebileceğine ilişkin
endişeler ve lokal taleple kur yükseldi.Dolar/TL kuru gün içinde 2.3210-2.3531 bandında hareket etti. TCMB 63 milyon
dolar teklif gelen döviz satım ihalesinde 40 milyon dolar satarken;gösterge alış kurunu 2.3337 olarak açıkladı.
VADELİ İŞLEM VE OPSİYON PİYASASI VERİLERİ
VADELİ İŞLEM VE OPSİYON PİYASASI VERİLERİ
Sözleşme Kodu
Hisse Senedi Endeks Sözleşmeleri
İMKB 30 Endeks
İMKB 30 Endeks
İMKB 30 Endeks
Kıymetli Maden Sözleşmeleri
Altın
Altın Dolar / Ons
Döviz Sözleşmeleri
Euro / Usd Çapraz Kuru
Euro
Euro
Euro
Dolar
Dolar
Dolar
Sözleşme Kodu
Uzlaşma
Fiyatı
Önceki
Uzlaşma
Fiyatı
Fiyat
Değişim
(%)
Günlük
Yüksek
Günlük
Düşük
Ağırlıklı
Ortalama
Miktar
(Adet)
Hacim (TL)
Açık
Pozisyon
Açık
Pozisyon
Değişimi
F_XU0300215S0
F_XU0300415S0
F_XU0300615S0
113.750
113.500
113.925
114.450
114.175
113.425
-0.61
-0.59
0.44
114.975
114.600
115.000
113.525
113.300
113.500
114.274
114.064
114.212
124,063
840
165
1,417,713,468
9,581,350
1,884,495
248,869
3,523
152
1,364
382
5
F_XAUTRYM0215S0
F_XAUUSD0215S0
96.120
1,287.50
98.100
1,302.00
-2.02
-1.11
98.750
1,299.90
95.690
1,285.60
98.040
1,294.75
6,338
2,082
621,397
6,325,401
36,623
5,745
-374
-474
1.1289
2.6671
2.6800
2.7452
2.3639
2.3934
2.4232
1.1467
2.6850
2.7447
2.7608
2.3434
2.3721
2.4159
-1.55
-0.67
-2.36
-0.57
0.87
0.90
0.30
1.1389
2.6757
2.7067
2.7551
2.3750
2.3975
2.4260
1.1140
2.6350
2.6704
2.7285
2.3392
2.3695
2.3926
1.1241
2.6528
2.6901
2.7452
2.3569
2.3891
2.4229
5,769
4,565
89
9
125,602
1,006
265
15,216,936
12,110,116
239,419
24,707
296,028,983
2,403,410
642,069
5,944
7,698
317
78
192,926
14,989
1,365
588
-437
18
6
13,174
32
191
F_EURUSD0315S0
F_TRYEUR0215S0
F_TRYEUR0415S0
F_TRYEUR0615S0
F_TRYUSD0215S0
F_TRYUSD0415S0
F_TRYUSD0615S0
Eczacıbaşı Yatırım Menkul Değerler
Lütfen en
Lütfen arka sayfadaki açıklamaları dikkate alınız
5
Günlük Bülten
19 Mart 2012
ŞUBELERİMİZ
ISTANBUL MERKEZ
ANTALYA
Büyükdere Caddesi No:209
Tekfen Tower Kat:6 34394
Levent İSTANBUL
Tel.
: (212) 319 59 99
Faks
: (212) 319 59 00
Deniz Mh.Konyaaltı Cad.
Arat Apt. No:13/3 07050
ANTALYA
Tel.: (242) 244 05 58
Faks: (242) 244 12 01
İZMİR
BURSA
Halit Ziya Bulvarı
Kayhan İş Hanı no:42 Kat:4 Daire:401
Konak, İZMİR
Tel.
: (232) 498 0 498
Faks
: (232) 498 0 444
Atatürk Caddesi Buluş İş Hanı
Kat:1 16010 Heykel BURSA
Tel.: (224) 224 03 64
Faks: (224) 224 60 54
ANKARA
Ankara Ticaret Merkezi
Kızılırmak Mahallesi 1450. Sokak
No:3 Kat:14 Daire:64
Çukurambar/ANKARA
Tel.
: (312) 292 93 00
Faks
: (312) 292 93 43
BÖLÜMLERİMİZ
ELEKTRONİK İŞLEMLER
VARLIK YÖNETİMİ
Büyükdere Caddesi No:209
Tekfen Tower Kat:6 34394
Levent İSTANBUL
Büyükdere Caddesi No:209
Tekfen Tower Kat:6 34394
Levent İSTANBUL
Tel.
: (212) 319 55 55
Faks
: (212) 319 59 69
e-posta : [email protected]
Tel.
Faks
: (212) 319 59 99
: (212) 319 56 26
Bu dokümanda yer alan tüm bilgi ve veriler, güvenilir olduğu düşünülen kaynaklardan elde edilmiştir. Hisse Senedi Araştırma Bölümü burada
sunulan bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda makul özeni göstermekle beraber, olabilecek hatalar ve eksikliklerden sorumlu değildir.
Bu belgede yer alan analizler çeşitli varsayımlar altında yapılmıştır. Değişik varsayımlar, önemli derecede farklı sonuçlar ortaya koyabilir. Bu
belgede yeralan görüşler ayrıca bir uyarıya gerek olmaksızın değişebilir ve Eczacıbaşı Yatırım Menkul Değerler A.Ş.nin diğer bölümlerinin
görüşleri ile farklı veya karşıt yönde olabilir. Bu belgede yer alan görüş ve düşünceler, Hisse Senedi Araştırma bölümüne ait olup, Eczacıbaşı
Yatırım Menkul Değerler A.Ş. yönetiminin görüşlerini temsil etmez. Bu belgenin hazırlanmasından sorumlu olan Hisse Senedi Araştırma
Bölümü analist(ler)i, piyasa hakkında bilgi alabilmek, değerlendirebilmek veya yorumlayabilmek amacıyla, satış/pazarlama veya diğer
bölümlerle iletişim kurabilir. Bu belge sadece bilgi amaçlı yayınlanmış olup, içeriğinin hiçbir bölümü alım-satım yönünde yatırım tavsiyesi
olarak değerlendirilemez. Bu belgede yer alan yatırımla ilgili bilgiler, yorumlar ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında
değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel
6
sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Burada yeralan görüşler, yatırımcının mali durumuna
veya risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi
beklentilere uygun sonuçlar doğurmayabilir. Tüm hakları saklıdır. Bu belgenin hiçbir bölümü; Eczacıbaşı Yatırım Menkul Değerler
A.Ş.'nin önceden yazılı izni alınmaksızın çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya fotokopi, mekanik kopyalama ve elektronik ortam dahil olmak
üzere hiçbir surette dağıtılamaz.
Author
Document
Category
Uncategorized
Views
5
File Size
458 KB
Tags
1/--pages
Report inappropriate content