Günlük Bülten 12 Eylül 2014

Günlük Bülten
12 Eylül 2014
PİYASALAR
 Döviz Piyasası
 Sabah saatlerinde 2,20 seviyesini aşan USD/TL kuru temmuz ayı cari açık verisinin beklentilere paralel açıklanmasıyla
gerileyerek 2,1925 seviyesine kadar geldi. Bu seviyeden gelen tepki alımlarıyla yükselen kur günü 2,2010 seviyesinden
sonlandırdı. FED’in 16-17 Eylül’de gerçekleştireceği toplantıya kadar piyasalardaki yüksek volatilitenin devam etmesi
beklenmektedir.
31 Ara 13 10 Eyl 14
11 Eyl 14
Günlük
Değişim
Yıl Sonuna
Göre Değişim
$/TL
2,1482
2,1924
2,2010
0,4%
2,5%
€/TL
2,9529
2,8326
2,8462
0,5%
-3,6%
Sepet*
2,5515
2,5130
2,5234
0,4%
-1,1%
€/$
1,3743
1,2917
1,2925
0,1%
-6,0%
$/Yen
105,31
106,86
107,11
0,2%
1,7%
80,04
84,28
84,30
0,0%
5,3%
$ Endeks
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
* (0,5$+0,5€)
2,6
2,4
2,2
2
1,8
1,6
1,4
1,2
Kaynak: Bloomberg
1
Oca 13
May 13
$/TL
€/$
Sepet
2,5234
2,2010
1,2925
Eyl 13
Oca 14
May 14
Eyl 14
--- FED Çıkış Stratejisinin Açıklanması
 1,30 seviyesinin altındaki seyrine devam eden EUR/USD paritesi, ABD işsizlik maaş başvurularının beklentilerden yüksek
gelmesiyle yükselişe geçerek 1,2952’yi test etti. ABD piyasalarının açılmasının ardından tekrar düşüşe geçen parite günü 1,2925
seviyesinden sonlandırdı.
 İskoçya'daki bağımsızlık referandumu için yapılan başka bir anketin bağımsızlık karşıtlarının önde olduğunu göstermesiyle Sterlin
Dolar karşısında günü değer kazanarak tamamladı.
 Emtia Piyasası
 Dolar’ın güçlü seyri altın fiyatlarının gerilemesine neden olurken, altının ons fiyatı şubat ayından beri gördüğü en düşük seviye
olan USD 1.235’i test ettiği günü %0,7 gerileyerek USD 1.241 seviyesinden sonlandırdı.
 Brent petrolün varil fiyatı, küresel büyümeye yönelik kaygılar ve jeopolitik risklerin azalmasıyla USD 100 seviyesinin altındaki
seyrine devam etti ve günü yatay bir şekildeUSD 98,1 seviyesinden tamamladı.
2.000
130
Altın ($/Ons)
1.900
31 Ara 13 10 Eyl 14
11 Eyl 14
Günlük
Yıl Sonuna
Değişim Göre Değişim
1.202
1.250
1.241
-0,7%
3,3%
Petrol(Brent)
110,8
98,0
98,1
0,0%
-11,5%
1.500
-3,9%
1.400
19,5
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
19,0
18,7
-1,4%
120
98
1.700
Altın($/Ons)
125
118,9
1.800
1.600
Gümüş($/Ons)
Brent Petrol ( $/Varil, sağ eksen)
115
110
1.693
105
1.250
100
1.300
1.200
95
90
Kaynak: Bloomberg
1.100
Oca 13
85
May 13
Eyl 13
Oca 14
May 14
Eyl 14
1
Günlük Bülten
12 Eylül 2014
Top. Piyasa Hacmi
 Faiz Piyasası
13
12
 Cari açığın beklentiler seviyesinde gelmesi piyasalara olumlu
yansırken, iki yıllık gösterge tahvilin faizi TL’deki değer kazancına
da paralel olarak günü 17 baz puan gerileyerek sonlandırdı.
5.000
Göst. Tahvilin Hacmi
%8,99
4.500
Göst. Faizi (Sol Eks,*)
4.000
11
1.083
10
3.500
3.000
9
2.500
8
 TCMB’nin yaptığı toplam fonlama miktarı 42,1 milyar TL
düzeyine gerilerken; bu rakamın 41,5 milyar TL’lik kısmı
%8,25’ten haftalık repo fonlamasından, 0,6 milyar TL’lik kısmı
%11,25’ten kotasyondan oluştu ve ortalama fonlama maliyeti
%8,29 düzeyinde yatay seyretti.
10 Eyl 14
11 Eyl 14
Gösterge Tahvil*
10,10
9,16
8,99
-0,17
-1,11
USD Libor( 3 aylık)
0,25
0,23
0,23
0,00
-0,02
EUR Libor( 3 aylık)
0,27
0,05
0,05
0,00
-0,22
O/N İMKB Repo
7,60
8,10
7,87
-0,23
0,27
Eurobond 2030*
6,91
4,99
4,99
0,00
-1,92
1.000
5
500
8
0
Milyon TL
Kaynak: BIST,*bileşik faiz (Ağırlıklı Ort)
TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru
13
12
11
10
%8,29
9
8
7
6
5
4
3
Ağırlıklı Fonlama Faizi
Gecelik Borç Alma-Verme Faizi
2
May 12Ağu 12 Kas 12 Şub 13May 13Ağu 13 Kas 13 Şub 14May 14Ağu 14
* bileşik faiz
Kaynak: Reuters, BIST, Bloomberg
1.500
6
4
Günlük
Yıl Sonuna
Değişim Göre Değişim
31 Ara 13
2.000
7
Kaynak: TCMB
 Türkiye'nin 5 yıl vadeli CDS-kredi temerrüt faizi (Türkiye’nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti) 177 seviyesine
yükselirken; 2030 vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi ise %4,99 seviyesinde sabit kaldı.
 Borsalar
 ABD Merkez Bankası'nın 17 Eylül'deki toplantısı öncesinde gelişmekte olan piyasalar satış baskısı altında kalmaya devam
ederken, Borsa İstanbul cari açık verisi sonrasında ilk tepki olarak yükseliş kaydetse de kazanımlarını koruyamayarak günü %0,7
kayıpla tamamladı.
 ABD ve Avrupa borsaları veri akışının nispeten sakin olduğu günü yatay seviyelerden sonlandırdı.
31 Ara 13
10 Eyl 14
11 Eyl 14
Günlük
Değişim
Yıl Sonuna
Göre Değişim
8.000
98.000
İşlem Hacmi (milyon TL)
7.000
93.000
BIST 100 Endeks (sağ eksen)
78.966
88.000
BIST-100
67.802
79.551
78.966
-0,7%
16,5%
6.000
BIST-30
82.448
97.668
96.828
-0,9%
17,4%
5.000
78.000
Sanayi
62.349
74.085
73.882
-0,3%
18,5%
4.000
73.000
Hizmetler
50.656
55.167
55.086
-0,1%
8,7%
3.000
68.000
Mali
90.498
108.097
106.941
-1,1%
18,2%
2.000
Bankalar Endeksi
122.226
148.350
146.589
-1,2%
19,9%
Dow Jones
16.577
17.069
17.049
-0,1%
2,8%
1.848
1.996
1.997
0,1%
8,1%
S&P 500
DAX
9.552
9.700
9.691
-0,1%
1,5%
Nikkei 225
16.291
15.789
15.909
0,8%
-2,3%
Bovespa
51.507
58.199
58.337
0,2%
13,3%
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
83.000
63.000
58.000
1.000
53.000
0
Oca.13
48.000
May.13
Eyl.13
Oca.14
May.14
Eyl.14
Kaynak: Reuters
2
Günlük Bülten
12 Eylül 2014
PİYASALARDAKİ GELİŞMELER
 Cari işlemler açığı temmuz ayında beklentilerin hafif üzerinde USD 2,6 milyar olarak açıklandı.
 Merkez Bankası Başkanı Erdem Başçı Kastamonu Ticaret ve Sanayi Odası tarafından düzenlenen bir toplantıda “Para
Politikaları” konulu bir sunum yaptı.
 Bankacılık sektörü kredileri, 5 Eylül itibarıyla bir önceki haftaya göre %0,07 azalışla 1,16 trilyon TL olurken, kredilerdeki yıllık
artış oranı %18,1 oldu.
 Yurtdışında yerleşik kişilerin mülkiyetindeki DİBS portföyü 5 Eylül haftasında bir önceki haftaya göre piyasa fiyatı değişimi ve kur
farkından arındırılmış olarak net USD 376,2 milyon azaldı.
 ABD'de işsizlik maaşı başvuruları 6 Eylül'de sona eren haftada 315.000 ile beklentilerin üzerinde açıklandı.
 Güney Kore’de işsizlik oranı haziran ayında %3,5 oldu.
Cari işlemler açığı temmuz ayında beklentilerin hafif üzerinde USD 2,6 milyar olarak açıklandı. Temmuz ayında cari işlemler açığı
USD 2,6 milyar olarak beklentilerin (USD 2,5 milyar) hafif üzerinde açıklandı. Cari işlemler açığı, bir önceki yılın aynı dönemine göre
%58,1 azalırken bu gerilemede en önemli etken ithalattaki azalmaya bağlı olarak dış ticaretteki gerileme oldu. İhracat bir önceki
yıla göre %3,1 artış kaydederken, ithalat %13,5 geriledi. 12 aylık kümülatif verilere bakıldığında ihracat USD 169,4 milyar olurken,
ithalat USD 234,8 milyar oldu.
Temmuz ayında USD 2,6 milyar olarak gerçekleşen cari açık; USD 0,8 milyar doğrudan yatırım ve USD 3,7 milyar portföy
yatırımlarıyla finanse edilirken, TCMB’nin rezervleri USD 0,2 milyar arttı.
12 aylık kümülatif verilere bakıldığında USD 48,5 milyarlık cari açığın USD 9,7 milyar doğrudan yatırımlar; USD 22,7 milyar portföy
yatırımları; USD 9,8 milyar diğer yatırımlar ve USD 13,3 milyar net hata noksan kalemiyle kalemi finanse edildiği görülüyor.
TCMB rezervleriyle hiç ihracat yapılmasa bile yaklaşık 6,9 ay ithalat yapılabilmektedir.
Yurt dışında gerçekleştirilen tahvil ihraçları yoluyla temmuz ayında bankalar USD 1,7 milyar ve diğer sektörler USD 16 milyon net
borçlanma gerçekleştirdi. Böylece yıl başından itibaren söz konusu sektörler sırasıyla USD 6,7 milyar ve USD 2,3 milyar net
borçlanma yaptı.
NHN
Diğer Yatırımlar
Portföy
Doğrudan Yatırımlar
Cari Açık
80
20.000
Haz.14
2014 OVP Hedefi : USD 55,5
-20
Oca.14
May.14
Eyl.13
Oca.14
May.13
Eyl.12
Oca.13
May.12
Eyl.11
Oca.12
May.11
Eyl.10
Oca.11
May.10
Eyl.09
Oca.10
May.09
Eyl.08
Oca.09
Oca.08
May.08
0
Ağu.13
-500
0
Mar.13
5.000
Eki.12
1.500
20
May.12
10.000
Ara.11
3.500
40
48,5
Tem.11
4.912
Şub.11
15.000
5.500
60
Haz.09
14.335
Oca.09
7.500
Eyl.10
19.247
Cari Açık ve Finansman Kaynakları (USD Milyar)
100
Nis.10
25.000
İhracat (Sağ eksen)
Kas.09
İthalat, İhracat ve Dış Ticaret Açığı (Milyon USD)
Dış Ticaret Açığı
İthalat (Sağ Eksen)
9.500
Kaynak: TCMB
3
Günlük Bülten
12 Eylül 2014
Merkez Bankası Başkanı Erdem Başçı Kastamonu Ticaret ve Sanayi Odası tarafından düzenlenen bir toplantıda “Para
Politikaları” konulu bir sunum yaptı. Başçı Türkiye’nin dünya ihracatı içindeki payının arttığını; net ihracatın büyümeye ve
dengelenmeye olumlu katkı yapmakta olduğunu ve Merkez Bankası’nın reeskont kredileri yoluyla ihracatımıza destek sağladığını
söyledi. Başçı gıda fiyatlarındaki geçici hareketlerin etkisini kaybetmesinden sonra enflasyonun düşmeye başlamasının
beklendiğini ve enflasyon görünümünde belirgin bir iyileşme sağlanana kadar para politikasındaki sıkı duruşun sürdürüleceğini
sözlerine ekledi.
Erdem Başçı küresel büyümenin ılımlı seyrettiğini ve bu seyrin yılın kalanında devam etmesinin beklendiğini söyledikten sonra
ekonomik büyümeye ilişkin “GSYH 2. çeyrekte dönemlik bazda sınırlı bir oranda azalmıştır. 2014 yılında net ihracat büyümeye
olumlu katkı yapmaktadır. Zorlu küresel şartlara rağmen ihracat artmaya devam etmektedir. Son dönemde ihracat talebi önemli
ölçüde AB ülkelerinden gelmektedir. AB ülkelerindeki toparlanma ihracat artışına katkıda bulunmakta ancak öncü göstergeler
Euro Bölgesinde iktisadi faaliyette bir miktar ivme kaybına işaret etmektedir. Jeopolitik riskler ve Euro bölgesindeki ivme kaybı
ihracata ilişkin anket göstergelerine de yansımaktadır.” değerlendirmesinde bulundu.
Başçı sunumun dış dengeye ilişkin bölümünde, Türkiye’de tasarruf oranlarının düşük olduğunu ve bunu cari açığın yüksek
olmasına sebep olduğunu; düşük düzeydeki tasarruf oranlarının artırılmasının hedeflendiğini vurguladıktan sonra dengelenme
sürecinin öngörüldüğü şekilde devam ettiğini belirtti.
Erdem Başçı enflasyon gelişmelerine ilişkin değerlendirmelerde bulunurken, enflasyon oranının gelişmekte olan ülkelerin
ortalamasından ayrışmakta olduğu tespitinde bulunduktan sonra genel enflasyon ve çekirdek enflasyon göstergelerinin yüksek
seviyelerde seyrettiğini belirtti. Başçı alınan tedbirlerle çekirdek enflasyonun kontrol altına alındığının gözlendiğini ancak
enflasyon beklentilerinin enflasyonun yüksek seyri nedeniyle bir miktar bozulduğunu söyleyerek; “Son bir yılda döviz kuru
geçişkenliği enflasyonun temel belirleyicisi olmuştur. Birikimli döviz kuru gelişmelerinin yıllık enflasyon üzerindeki olumsuz etkisi
kademeli olarak azalmaktadır. Kuraklık gıda fiyatları üzerinde olumsuz etki yapmıştır. Gıda kaynaklı enflasyon genel enflasyonun
üzerinde seyretmektedir. Gıda fiyatları yıl başından itibaren tarihi eğiliminden ayrışmıştır. Bunun sonucunda, yurtiçi gıda fiyatları
uluslararası gıda fiyatlarından önemli oranda farklılaşmıştır. Belirli tarım ürünlerinde uygulanacak aktif bir dış ticaret politikası gıda
fiyatlarındaki yukarı yönlü riskleri sınırlamada etkili olabilecektir.” ifadelerini kullandı.
Bankacılık sektörü kredileri, 5 Eylül itibarıyla bir önceki haftaya göre %0,07 azalışla 1,16 trilyon TL olurken, kredilerdeki yıllık
artış oranı %18,1 oldu. Kur etkisinden arındırılmış kredilerin yıllık artış oranı %16,5 olurken, kurumsal krediler yıllık %23,4 arttı.
Kur Etkisinden Arıldırılmamış Yıllık Değişim
Kur Etkisi Hariç Yıllık Değişim
Referans Değer
Kur Etkisi Hariç Kurumsal Krediler (Yıllık Değişim)
50%
40%
%18,1
%16,5
20%
15%
Mar.14
Eki.13
May.13
Ara.12
Tem.12
Şub.12
Eyl.11
Nis.11
Kas.10
Kaynak: BDDK
Haz.10
-10%
Oca.10
Ağu.14
Mar.14
Eki.13
May.13
Ara.12
Tem.12
Şub.12
Eyl.11
Nis.11
0%
Kas.10
Haz.10
20,9%
10%
Kaynak: BDDK
Oca.10
23,4%
30%
Ağu.14
45%
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
Kur Etkisinden Arındırılmamış Kurumsal Krediler (Yıllık Değişim)
4
Günlük Bülten
12 Eylül 2014
Yurtdışında yerleşik kişilerin mülkiyetindeki DİBS portföyü 5 Eylül haftasında bir önceki haftaya göre piyasa fiyatı değişimi ve
kur farkından arındırılmış olarak net USD 376,2 milyon azaldı. TCMB'nin internet sitesinde yer alan verilere göre, yurtdışında
yerleşik kişilerin mülkiyetindeki hisse portföyü ise aynı dönemde piyasa fiyatı değişimi ve kur farkından arındırılmış olarak USD
145,5 milyon arttı. Yurtdışında yerleşik kişilerin mülkiyetindeki DİBS stoku 5 Eylül haftası itibarıyla USD 53,3 milyar dolar olurken,
hisse senedi stoku ise USD 64,33 milyar oldu.
VERİ GÜNDEMİ
Yurtiçinde açıklanacak veri bulunmazken, Fransa’da cari işlemler dengesi, Euro Bölgesi’nde sanayi üretimi, ABD’de perakende
satışlar ve işletme stok verileri takip edilecek.
UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız
müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında
değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz,
dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.
5

Download Report