Günlük Bülten 26 Eylül 2014

Günlük Bülten
26 Eylül 2014
PİYASALAR
 Döviz Piyasası
 Güne 2,24 seviyesinden başlayan USD/TL kuru, Dolar’daki küresel değer kazancı nedeniyle gün içinde 2,2673 seviyesini
görerek şubat ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. TCMB'nin TL’ye destek verme adına yeterince sıkı bir para politikası
uygulamayacağı endişesi de kurun yükselmesine destek sağladı ve kur günü 2,2610 seviyesinden sonlandırdı.
31 Ara 13 24 Eyl 14
25 Eyl 14
Günlük
Değişim
Yıl Sonuna
Göre Değişim
$/TL
2,1482
2,2365
2,2610
1,1%
5,3%
€/TL
2,9529
2,8588
2,8841
0,9%
-2,3%
Sepet*
2,5515
2,5476
2,5726
1,0%
0,8%
€/$
1,3743
1,2780
1,2751
-0,2%
-7,2%
$/Yen
105,31
109,04
108,75
-0,3%
3,3%
80,04
85,04
85,20
0,2%
6,4%
$ Endeks
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
$/TL
2,6
2,4
2,2
2
1,8
1,6
1,4
1,2
Kaynak: Bloomberg
1
Oca 13
May 13
€/$
Sepet
2,5726
2,2610
1,2751
Eyl 13
Oca 14
May 14
Eyl 14
* (0,5$+0,5€)
--- FED Çıkış Stratejisinin Açıklanması
 Dün ABD'de dayanıklı mal siparişleri ve işsizlik maaş başvuruları verileri takip edildi. EUR/USD paritesi, ABD’den gelen veriler ve
Dolar’ın küresel değer kazancına paralel günü %0,2 düşüşle 1,2751 seviyesinden sonlandırdı. Bugün veri gündeminin sakin olduğu
Euro Bölgesi'nde Almanya GfK tüketici güveni izlenecek. ABD'de ise ana gündem maddesi 2. çeyrek GSYH verisi olacak.
 Yükselişini dün de sürdüren Dolar endeksi, FED'in faiz artırım zamanlaması ve hızına ilişkin beklentiler ile işlem gördü.
Gelişmekte olan ülke kurları üzerindeki Dolar baskısı dün de devam etti. Günlük bazda en çok değer kaybeden para birimleri
Brezilya Reali ve Türk Lirası oldu.
 Emtia Piyasası
 Hafta boyunca aşağı yönlü hareket eden altın dün Rusya'dan gelen karşı yaptırım düşüncesi ve tepki alımlarıyla beraber günü
%0,4 yükselişle ons başına USD 1.222 seviyesinden sonlandırdı.
 WTI petrol, dünyanın en büyük petrol tüketicisi ABD’de stokların düştüğünü gösteren verinin ardından 1 haftaya yakın bir
sürenin en yükseğine yakın işlem gördü. Brent türü ham petrolün varil fiyatı ise durağan seyrederek günü USD 97 seviyesinden
tamamladı.
2.000
130
Altın ($/Ons)
1.900
31 Ara 13 24 Eyl 14
Altın($/Ons)
Petrol(Brent)
Gümüş($/Ons)
1.202
110,8
19,5
Ka yna k: Reuters , Bloomberg
1.217
97,0
17,7
25 Eyl 14
1.222
97,0
17,5
Günlük
Yıl Sonuna
Değişim Göre Değişim
0,4%
0,1%
-1,0%
1,7%
-12,5%
-10,0%
Brent Petrol ( $/Varil, sağ eksen)
118,9
1.800
120
1.700
1.600
1.500
97
115
110
1.693
105
1.400
1.222
1.300
1.200
125
100
95
90
Kaynak: Bloomberg
1.100
Oca 13
85
May 13
Eyl 13
Oca 14
May 14
Eyl 14
1
Günlük Bülten
26 Eylül 2014
Top. Piyasa Hacmi
 Faiz Piyasası
13
 TCMB'nin PPK toplantısında bir faiz indirimine gitmese de para
politikası duruşunun mevcut enflasyon ve kur seviyeleri
düşünüldüğünde yeterli olmayabileceği düşüncesiyle 2 yıllık
gösterge faiz günü 6 baz puan yükselişle %9,34 seviyesinden
sonlandırdı.
Günlük
Yıl Sonuna
Değişim Göre Değişim
24 Eyl 14
25 Eyl 14
Gösterge Tahvil*
10,10
9,28
9,34
0,06
-0,76
USD Libor( 3 aylık)
0,25
0,23
0,23
0,00
-0,02
EUR Libor( 3 aylık)
0,27
0,05
0,05
0,00
-0,22
O/N İMKB Repo
7,60
8,50
8,80
0,30
1,20
Eurobond 2030*
6,91
5,17
5,21
0,04
-1,70
* bi l eşi k fa i z
Ka yna k: Reuters , BIST, Bl oomberg
%9,34
4.500
Göst. Faizi (Sol Eks,*)
4.000
11
1.479
10
3.500
3.000
9
2.500
8
2.000
7
 TCMB’nin yaptığı toplam fonlama miktarı 36,6 milyar TL
düzeyine gerilerken; bu rakamın 36 milyar TL’lik kısmı %8,25’ten
haftalık repo fonlamasından, 0,6 milyar TL’lik kısmı %11,25’ten
kotasyondan oluştu ve ortalama fonlama maliyeti %8,30
düzeyinde sabit kaldı.
31 Ara 13
5.000
Göst. Tahvilin Hacmi
12
1.500
6
1.000
5
500
4
0
108
Milyon TL
Kaynak: BIST,*bileşik faiz (Ağırlıklı Ort)
TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru
13
12
11
10
9
8
7
6
5
4
3
2
May 12
%8,30
Ağırlıklı Fonlama Faizi
Eyl 12
Gecelik Borç Alma-Verme Faizi
Oca 13 May 13
Eyl 13
Oca 14 May 14
Eyl 14
Kaynak: TCMB
 Türkiye'nin 5 yıl vadeli CDS-kredi temerrüt faizi (Türkiye’nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti) 196 seviyesine; 2030
vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi ise %5,21 seviyesine yükseldi.
 Borsalar
 Dolar’ın TL karşısında güçlü seyretmesiyle baskılanan BİST-100 endeksi günü %0,8 kayıpla 74.591 puandan kapandı. Bankacılık
hisseleri %1 geriledi.
 ABD borsaları, Apple hisselerindeki kayıplar ve Dolar’ın 4 yılın en yüksek seviyesine ulaşmasının ardından dün sert düşüşle
kapandı.
31 Ara 13
24 Eyl 14
25 Eyl 14
Günlük
Değişim
Yıl Sonuna
Göre Değişim
8.000
BIST-100
67.802
75.193
74.591
-0,8%
10,0%
BIST-30
82.448
92.016
91.082
-1,0%
10,5%
Sanayi
62.349
70.729
70.932
0,3%
13,8%
Hizmetler
50.656
52.422
51.771
-1,2%
2,2%
Mali
90.498
101.861
100.754
-1,1%
11,3%
Bankalar Endeksi
122.226
139.590
137.977
-1,2%
12,9%
Dow Jones
16.577
17.210
16.946
-1,5%
2,2%
S&P 500
1.848
1.998
1.966
-1,6%
6,4%
DAX
9.552
9.662
9.510
-1,6%
-0,4%
Nikkei 225
16.291
16.167
16.374
1,3%
0,5%
Bovespa
51.507
56.824
55.962
-1,5%
8,6%
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
98.000
İşlem Hacmi (milyon TL)
7.000
93.000
BIST 100 Endeks (sağ eksen)
74.591
6.000
88.000
83.000
5.000
78.000
4.000
73.000
3.000
68.000
63.000
2.000
58.000
1.000
53.000
0
Oca.13
48.000
May.13
Eyl.13
Oca.14
May.14
Eyl.14
Kaynak: Reuters
2
Günlük Bülten
26 Eylül 2014
PİYASALARDAKİ GELİŞMELER
 Para Politikası Kurulu (PPK), politika faizi olan bir hafta vadeli repo faizini beklendiği gibi %8,25'te sabit tutarken, faiz
koridorunun üst ve alt bantlarında da değişikliğe gitmedi.
 TCMB verilerine göre, 12 Eylül'de USD 111,82 milyar olan brüt döviz rezervi 19 Eylül itibarıyla USD 111,38 milyara geriledi.
 Yurtdışında yerleşik kişilerin mülkiyetindeki DİBS portföyü 19 Eylül haftasında bir önceki haftaya göre piyasa fiyatı değişimi ve
kur farkından arındırılmış olarak net USD 53,7 milyon arttı.
 ABD'de işsizlik maaşı başvuruları 20 Eylül'de sona eren haftada 293.000 olarak açıklandı. (Beklenti: 300.000)
 ABD‘de dayanıklı mal siparişleri temmuz ayında uçak siparişlerinden kaynaklanan yükselişin sona ermesiyle %18,2 gerileyerek
1992 yılından bu yana en büyük düşüşü kaydetti. (Beklenti: -%18)
 Dallas FED Başkanı Richard Fisher, "Faiz oranları 2015 yazından önce artabilir" dedi.
 Atlanta FED Başkanı Dennis Lockhart, istihdam piyasasında görülecek iyileşme ve enflasyon artışının 2015 ortası veya sonrası
için faiz artışı koşullarını oluşturabileceğini söyledi.
 İngiltere Merkez Bankası Başkanı Mark Carney, faiz artırımı için vaktin yaklaştığını söyledi.
 Japonya'da çekirdek TÜFE ağustosta %3,1 arttı.
 Brezilya’da işsizlik oranı ağustos ayında %5 seviyesine yükseldi.
Para Politikası Kurulu (PPK), politika faizi olan bir hafta vadeli repo faizini beklendiği gibi %8,25'te sabit tutarken, faiz
koridorunun üst ve alt bantlarında da değişikliğe gitmedi. Merkez Bankası bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını %8,25, marjinal
fonlama oranını %11,25, açık piyasa işlemleri çerçevesinde piyasa yapıcısı bankalara repo işlemleri yoluyla tanınan borçlanma
imkanı faiz oranını %10,75, Merkez Bankası borçlanma faiz oranını ise %7,5 seviyesinde sabit tuttu.
Metnin detaylarına inildiğinde; sıkı para politikası duruşunun ve alınan makro ihtiyati önlemlerin etkisiyle kredi büyüme hızlarının
makul düzeylerde seyretmekte olduğu ve zayıflayan küresel talebe rağmen ihracatın dengeli büyümeyi desteklemeye devam
ettiği ifade edilmektedir. Enflasyonla ilgili olarak; yılın başında alınan makro ihtiyati önlemlerin ve para politikasındaki sıkı duruşun
çekirdek enflasyon eğilimi üzerindeki olumlu etkilerinin gözlenmeye başlandığı; gıda fiyatlarındaki yüksek seyrin enflasyon
görünümündeki iyileşmeyi geciktirdiği ifade edilmiştir. Bununla birlikte düşen emtia fiyatlarının enflasyon üzerindeki yukarı yönlü
riskleri sınırlayabileceğinin değerlendirildiği vurgulanmıştır.
Karar metninde enflasyon beklentileri, fiyatlama davranışları ve enflasyonu etkileyen diğer unsurlar yakından izlenerek ve
enflasyon görünümünde belirgin bir iyileşme sağlanana kadar getiri eğrisini yataya yakın tutmak suretiyle para politikasındaki sıkı
duruşun sürdürüleceği ifade edilmektedir. Dünkü toplantıya ilişkin olarak piyasanın küçük bir kısmı koridorun üst bandında
indirime gidilebileceği beklentilerine sahip olsa da büyük kısım faizlerde indirim beklemiyordu. Nitekim TCMB çoğunluğun
beklentilerine paralel faizlerde değişikliğe gitmedi. Enflasyon görünümü gıda fiyatlarındaki yükselişe paralel olumlu bir tablo
çizmese de emtia fiyatlarındaki gerileme, enerji maliyetlerinde düşüşe sebep olarak ilerleyen aylarda enflasyondaki riski azaltma
ihtimali doğurmaktadır. TCMB’den Dolar karşısında zayıf seyreden Türk Lirası’nda ve enflasyon dinamiklerinde düzelme yaşanana
kadar yakın zamanda faiz indirimi beklenmemesi gerektiği görüşü ağırlık kazanmaktadır.
Faiz Oranları
Bir Hafta Vadeli Repo İhale Faiz Oranı
Marjinal Fonlama Oranı
Piyasa Yapıcılığı İmkanı Faiz Oranı
Merkez Bankası Borçlanma Faiz oranı
Geç Likidite Penceresi Faiz Oranı
Kaynak: TCMB
%
8,25
11,25
10,75
7,50
12,75
3
Günlük Bülten
26 Eylül 2014
TCMB verilerine göre, 12 Eylül'de USD 111,82 milyar olan brüt döviz rezervi 19 Eylül itibarıyla USD 111,38 milyara geriledi. Altın
rezervleri 19 Eylül itibarıyla USD 21,2 milyar olurken, TCMB'nin toplam rezervi USD 132,58 milyar olarak gerçekleşti. TCMB haftalık
basın bülteninde 12 Eylül'de altın rezervlerinin USD 21,2 milyar, toplam rezervlerin ise USD 133,02 milyar olduğunu açıklamıştı.
Dallas FED Başkanı Richard Fisher, "Faiz oranları 2015 yazından önce artabilir." dedi. Fisher, "Piyasalarda bizim faiz oranlarını
artırmaya bahar ile yaz arasında bir zamanda başlayacağımız öngörüsü var. İçimizde konuştuklarımızı size aktaramam, bu uygun
olmaz, ancak faiz artırımının geç olacağına erken olabileceğini söyleyebilirim" diye konuştu.
Japonya'da çekirdek TÜFE ağustosta %3,1 arttı. Vergi artırımının etkisi dışarıda bırakıldığında ise çekirdek TÜFE %1,1 yükseldi.
Taze gıda fiyatları hariç hesaplanan çekirdek TÜFE'nin ağustosta %3,2 artması bekleniyordu. Gıda ve enerji fiyatlarını hariç tutarak
hesaplanan çekirdek ÜFE ise ağustos ayında geçen yılın aynı ayına göre %2,3 yükseldi.
İngiltere Merkez Bankası Başkanı Mark Carney, faiz artırımı için vaktin yaklaştığını söyledi. Carney, faiz artırımı için vaktin
yaklaşmakta olduğunu, ancak faiz artırımı için kesin tarihin ekonomik verilere bağlı olacağını söyledi. İngiltere'nin ekonomik
görünümünün oldukça iyileştiğini ve faiz artırımının artık sadece bir zaman meselesi haline geldiğini vurguladı. Carney ayrıca faiz
oranlarının global finansal kriz öncesindeki seviyenin altında tepe yapmasını beklediğini de aktardı.
VERİ GÜNDEMİ
Yurtiçi piyasalarda TCMB ekonomistler toplantısı izlenirken; ABD’de 2. çeyrek GSYH revizyonu ve Michigan tüketici güven endeksi
yakından izlenecektir.
UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız
müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında
değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz,
dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.
4

Download Report