GÜNLÜK BÜLTEN Piya sa Ra ka mla rı 10 Nisan 2015 Cuma Ka p a nış Günlük ∆(%) Ha fta lık ∆(%) BIST-100 83,514 0.86 2.25 BIST-30 102,037 0.80 1.90 3.27 BIST-Sınai 81,736 1.09 147,659 0.48 3.76 İşlem Hacmi TL mn 4,403 5.22 46.22 MSCI EM End.(US$) 1,029 0.74 3.45 457 0.17 1.01 1,772 0.31 1.23 BIST-Banka MSCI Türkiye End.(US$) MSCI Dünya End.(US$) M SCI Türkiye / MSCI Gelişen Ülke Endeksi 0.69 0.66 0.63 0.60 0.57 0.54 0.51 0.48 0.45 0.42 0.39 0.36 0.33 0.30 Gösterge Tahvil 9.16 -0.33 -0.11 Eurobond - 2030 4.55 -0.01 #N/ A N/ A 2.7008 0.37 -0.21 VIX Endeksi 13.09 -6.37 -13.37 Altın $/ ons 1,195 -0.65 -0.41 57 1.84 2.95 5,995 -0.25 -0.76 So n 1 2 Ay 2014T 2015T 9.40 10.39 9.08 13.40 12.75 11.29 BIST FD/ FAVÖK 9.08 7.33 6.57 MSCI EM FD/ FAVÖK 7.89 8.00 7.36 Sepet(%50 $- %50 €) Petrol $/ Varil(Brent) Bakır $/ mt D e ğ e rl e m e BIST F/ K MSCI EM F/ K BIST-100 En Çok Yükselen En Çok Düşen İşlem Hacm i En Yüksek Hisse Gün ∆ (%) Hisse Gün ∆ (%) Hisse M n TL GOLTS 6.60 ZOREN -2.87 GARAN 784 MNDRS 4.41 IPEKE -2.44 VAKBN 272 TATGD 4.36 KOZAA -2.28 HALKB 235 SNGYO 3.80 AFYON -1.99 THYAO 220 PETKM 3.77 TKNSA -1.95 AKBNK 193 TSİ D ö n e m Dün güne hafif satıcılı başlayan ve 82,411.90 puana kadar gerileyen BIST 100 endeksi ikinci seans artan alımlarla yükselerek günü %0.86 artışla 83,513.60 puandan kapattı. Bankacılık endeksi %0.48, sanayi endeksi ise %1.09 değer kazandı. Bugün içeride Şubat ayı ödemeler dengesi istatistiklerinin açıklanması bekleniyor. Şubat ayında 2.8 milyar dolar civarında cari açık gerçekleştiği tahmin ediliyor. 2015 Ocak ayında cari işlemler açığı, yıllık bazda %60 azalarak 2.6 milyar dolar ile beklentinin altında gerçekleşmişti. Ayrıca bugün Moody’s’in Türkiye için açıklayacağı değerlendirme raporu yakından izlenecektir. Rapor piyasa kapanışı sonrasında açıklanabilir. Moody’s’in Türkiye’nin kredi notu ve görünümünde değişiklik yapması beklenmiyor. 2013 Mayıs’ta Türkiye’nin kredi notunu yatırım yapılabilir ülkeler kategorisine çıkaran Moody’s, kredi notunu Baa3, görünümü ise negatifte tutuyor. Stoxx Europe 600 endeksi dün %1.11 artış ile 409.15 puana ulaşarak tüm zamanların en yüksek seviyesinde günü tamamladı. Almanya'nın sanayi üretimi, sermaye malları ve enerji üretiminin etkisi ile Şubat ayında %0.2 arttı. Ocak ayı verisi ise %0.6 artıştan %0.4 düşüşe revize edildi. Ayrıca Almanya’da ihracatın Şubat ayında %1.5 artış göstermesi piyasaları olumlu etkiledi. Almanya DAX 30 endeksi %1.08 değer kazandı. Dün Yunanistan, IMF'e olan 448 milyon euro tutarındaki kredi geri ödemesini gerçekleştirdiğini bildirirken, ECB’nin Yunan bankalarının Yunanistan Merkez Bankası'ndan kullanabilecekleri acil likidite desteğinin (ELA) tavanını 1.2 milyar euro arttırdığı belirtiliyor. Ancak Yunanistan'da yayınlanan Kathimerini gazetesinin haberinde, Euro Bölgesi maliye bakanlarından oluşan Euro Çalışma Grubu'nun, Atina'ya sigorta, finansman, istihdam ve özelleştirme konularında kreditörler tarafından kabul edilmiş öneriler sunması için 6 çalışma günü süre verdiğini belirtmesi bir miktar moral bozdu. Atina borsası günü %1.06 artıda tamamladı. Dün İngiltere Merkez Bankası(BOE) Komite toplantısının ardından, faiz oranında ve varlık alım programında beklentiye paralel değişikliğe gitmediğini açıkladı. İngiltere FTSE 100 endeksi ise %1.12 yükseliş gösterdi. Dün ABD’de endeksler enerji sektörü hisseleri öncülüğünde yükselişler gösterdi. Böylece Dow Jones endeksi %0.31 artışla 17,958.79, S&P 500 endeksi %0.45 artışla 2,091.18, Nasdaq endeksi ise %0.48 artış ile 4,974.56 puandan günü kapattı. Ekonomi gündeminde ise, ABD'de haftalık işsizlik maaşı başvuruları beklentilere paralel 14 bin kişi artarak 281 bine geldi. Önceki gün FED'in açıklanan Mart ayı toplantı tutanaklarının FED üyelerinin Haziran'da faiz artırımının gerekli olup olmadığı konusunda ikiye ayrıldığını ortaya koymuştu. Çin'de tüketici fiyatları Mart ayında beklentilere paralel yıllık bazda %1.4 artış gösterdi. Aynı ayda üretici fiyat endeksi ise %4.6 geriledi. Bu sabah Asya borsalarında karışık bir görünüm var. ABD vadelileri ise şu sıralar yatay işlem görüyor. Avrupa borsalarının yeni güne hafif primli başlamaları beklenirken, BIST-100 endeksi yeni güne hafif satıcılı başlayabilir. BIST-100 Teknik Analiz Ajanda Ü l ke Hisse Senedi Piyasalarına Bakış Ve ri Ta h m . Fransa 09:45 Şub. Sanayi Üretimi- Aylık % Türkiye 10:00 Şub. Cari Denge İngiltere 11:30 Şub. İngiltere 11:30 Şub. ABD 15:30 ABD 15:30 ABD 19:20 ABD 21:00 Ön c. -0.10% 0.40% -$2.8 Mlr -$2.0 Mlr Sanayi Üretimi- Aylık % 0.30% -0.10% Sanayi Üretimi- Yıllık % 0.30% 1.30% -0.45% 0.40% FED Lacker konuşması Mar. İthal Ürünler Fiyat Endeksi- Aylık% FED Kocherlakota konuşması Mar. Hazine Bütçe Dengesi Dünya End e ksle ri Ülke Endeks Japonya NKY Index Çin -$43 Mlr -$192.3 Mlr T Sİ: 8:50 AM Son Günlük ∆(%) Haftalık ∆(%) 19,951 0.07 2.65 SHCOMP Index 3,996 0.96 4.44 Rusya RTSI$ Index 1,003 1.53 7.88 Almanya DAX Index 12,166 1.08 1.67 Fransa CAC Index 5,209 1.40 3.48 Ingiltere UKX Index 7,015 1.12 3.58 Brezilya IBOV Index 53,803 0.26 2.83 Amerika INDU Index 17,959 0.31 1.47 Amerika SPX Index 2,091 0.45 1.53 Portekiz BVLX Index 2,793 1.99 6.19 İrlanda ISEQ Index 6,238 1.31 3.62 İtalya FTSEMIB Index 23,804 0.96 2.79 Yunanistan ASE Index 776 1.06 0.07 İspanya IBEX Index 11,735 0.68 1.85 Çekince için lütfen son sayfaya bakınız. BIST 100 Endeksi yüksek işlem hacimli, gün sonu kapanışını teknik açıdan önemli olan 83000 direncini geçerek 83513 puanla tamamladı. Gün sonu itibari ile yüzde 0,86 değer artışı olmasına rağmen, dar bir aralıkta bir gün içinde, bir yıllık trend, elli günlük ve yüz günlük ortalamalar geçilmiş oldu. Endeksin 83000 puanı destek yapmayı başarması durumunda, 83700 puanın geçilmesini bekleyeceğiz. Bu durumda 76600 puanlardan başlayan yükseliş hareketi, talebin ağırlıklı olduğu üçüncü dalga dönemine girecek. 1 VİOP Teknik Analiz BIST-30 Teknik Analiz Endeks 30 kontratları dün 100,800 ile 101,850 puan bandında 1,000 puanlık dar bir alanda hareket etti ve bir önceki günkü kapanışına göre 250 puan gerileyerek 101,300 uzlaşma fiyatından kapandı, açık pozisyon sayısı ise 2,895 kontrat azaldı ve 198,229 kontrata geriledi, endeks 30 kontratları teknik analiz anlamında dün bulunduğu yeri koruyor, bugün için de 100,800 ve 100,000 puan seviyeleri destek konumunda bulunuyor, dirençler ise 102,000 ve 103,000 puan seviyelerinde. Ko n tra t Ön c.U zl. U zla şm a D e ğ (%) F_XU0300415S0 101.300 101.950 F_TRYUSD0415S0 2.6107 2.6244 0.64 0.52 F_TRYEUR0415S0 2.8249 2.8055 -0.69 F_XAUTRYM0415S0 100.98 100.75 -0.23 Sabit Getirili Piyasalar Dolar/TL dün sabah güne 2.599'un üzerinde başlarken, akşam saatlerinde 2.608 seviyelerindeydi. Faiz piyasasında hafif satıcılı bir seyir izlendi. Altının ons fiyatı ise uluslararası piyasalarda güne 1.194 dolardan işlem görmeye başlayarak gün içinde en yüksek 1.203 doları gördüyse de akşam saatlerinde 1.195 seviyesindeydi. Borçlanma Araçları piyasasında gösterge tahvilin ortalama bileşik faizi dün spot piyasada yüzde 8.78 seviyesinden gerçekleşirken valörlüde ise işlem olmadı. Getiri Eğrisi Dün Bir Hafta Önce 1 Ay Önce 3 Ay Önce 10.00 9.00 8.00 7.00 6.00 3M Gösterge Tahvil Getirisi % 6M 1Y 2Y 3Y Nominal İşlem Tutarı TL 4Y 5Y 8Y Bileşik Faiz(%) 11.0 10.0 7Y 10Y Mn TL 100 10.0 9.0 9.0 8.0 8.0 7.0 7.0 6.0 6.0 5.0 4.0 5.0 0 Döviz Piyasaları Döviz Kapanış Günlük ∆(%) Haftalık ∆(%) Aylık ∆(%) US$/ TRY 2.5988 0.25 0.01 -0.41 EUR/ TRY 2.7952 -0.72 -0.60 -1.50 Sepet(0.50 $- 0.50 €) 2.6970 -0.26 -0.30 -0.97 Eur/ US$ 1.0648 -1.24 -2.69 -0.02 Çekince için lütfen son sayfaya bakınız. Sepet(0.50 $- 0.50 €) 2.80 2.75 2.70 2.65 2.60 2.55 2.50 2.45 2.40 2.35 2 Şirket Haberleri ALNT F AlternatifBank Kapanış, TL 1.69 Piyasa Değeri, Mn TL 1,047.80 Halka Açıklık(%) 4.00 Ort. Aylık İşlem Hacmi,Mn TL 0.00 Değerleme Cari F/ K 8.06 PD/ DD 1.09 GARAN 2015T Garanti Bank ası Kapanış, TL 8.81 Piyasa Değeri, Mn TL 37,002.00 Halka Açıklık(%) 48.00 Ort. Aylık İşlem Hacmi,Mn TL 853.06 Değerleme F/ K PD/ DD EKGYO Cari 2015T 11.56 10.07 1.42 1.25 3.14 Piyasa Değeri, Mn TL 11,932.00 Halka Açıklık(%) 51.00 Ort. Aylık İşlem Hacmi,Mn TL 80.46 Değerleme F/ K PD/ DD Cari 2015T 12.50 10.21 1.36 1.20 2.13 Piyasa Değeri, Mn TL 434.97 Halka Açıklık(%) 58.00 Ort. Aylık İşlem Hacmi,Mn TL 12.33 Değerleme Cari F/ K Holding Yönetim Kurulu Başkanı Mehmet Kutman'ın Anadolu Ajansı ile yaptığı röportaj sonrası holdingden Global Liman ihalesi ile ilgili bir açıklama yapıldı. Holding, Global Liman ihalesinin planlandığı gibi 8 Mayıs'ta yapılacağını açıkladı. 2015T - PD/ DD 0.95 Otok ar Kapanış, TL 97.90 Piyasa Değeri, Mn TL 2,349.60 Halka Açıklık(%) 27.00 Ort. Aylık İşlem Hacmi,Mn TL 32.18 Değerleme F/ K PD/ DD SASA Şirket projelerinden "İstanbul Sultangazi Habipler Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi" nde 1562 Ada 11 Parsel'de Bulunan H1, H2, H3 Bloklar ile Bu Bloklara ait Altyapı ve Çevre Düzenleme İşlerinin Kısmi Geçici Kabulü yapılmış olup "Kısmi Geçici Kabul Tutanağı" 07.04.2015 tarihinde onaylanmıştır. Global Yat. Holding Kapanış, TL OT KAR Banka yurtiçinde 2.000.000.000 TL tutara kadar Türk Lirası cinsinden, nitelikli yatırımcılara satılmak üzere, farklı vadelerde, sabit veya değişken faizli borçlanma aracı ihraç edilmek üzere gerekli başvuruların yapılması konusunda Genel Müdürlüğe yetki verilmesine karar verilmiştir. Emlak Konut GMYO Kapanış, TL GLYHO Alternatifbank A.Ş., 7 Nisan 2015 tarihinde, International Finance Corporation (IFC)'nin 75 Milyon USD ve The European Fund for Southeast Europe S.A.(EFSE)'nin 20 Milyon EUR katılımları ile 7 yıl vadeli bir kredi anlaşması imzalamıştır. Kredi mikro, küçük ve orta ölçekli firmaların finansmanında, enerji verimliliği veya yenilenebilir enerji finansmanında kullanılacaktır. Cari 2015T 32.29 25.82 9.62 7.01 Otokar, bu yılın ilk çeyreğinde 812 adet araç üretimi gerçekleştirdi. Toplu taşımacılık alanında minibüs, Sultan, Doruk ve Kent markalı otobüsler, Land Rover lisansı ile Land Rover Defender 4x4 taktik tekerlekli arazi tipi araçlar, savunma sanayii için tekerlekli hafif zırhlı araçlar, nakliye ve lojistik sektörü için treyler ve semi-treyler üreten Otokar, Sakarya'daki fabrikasında geçen ay 370 araç üretti. Fabrika bu yıl Ocak-Mart döneminde 666 adet midibüs, 77 otobüs, 27 kamyonet ve 42 adet küçük kamyon üretti. Geçen yılın ilk çeyreğinde 30 adet araç ihracatı yapan fabrika, bu yılın aynı döneminde ihracatını arttırarak 91 adede çıkardı. Otokar, 2014 yılında 580 adet, 2013'te ise 620 adet araç ihracatı gerçekleştirmişti. Sasa Polyester Kapanış, TL 2.31 Piyasa Değeri, Mn TL 499.65 Halka Açıklık(%) 48.00 Ort. Aylık İşlem Hacmi,Mn TL 5.08 Değerleme Cari 2015T F/ K 7.00 17.23 PD/ DD 1.56 1.43 Çekince için lütfen son sayfaya bakınız. Şirket ile Petrol İş Sendikası arasında devam eden İşletme Toplu İş Sözleşmesi görüşmelerinde, Petrol İş Sendikası TİS görüşmelerinin yasal bir süreci olarak, kimya işkolunda faaliyet gösteren işyerlerinde, 03.04.2015 tarihinde aldığı grev kararının uygulama tarihini, 13.05.2015 Çarşamba günü olarak belirlemiş ve bu işyerlerinde ilan etmiştir. 3 Şirket Haberleri T T KOM T ürk T elek om Kapanış, TL 7.00 Piyasa Değeri, Mn TL 24,500.00 Halka Açıklık(%) 13.00 Ort. Aylık İşlem Hacmi,Mn TL 17.01 Değerleme F/ K Cari 2015T 12.20 10.72 3.89 2.85 PD/ DD Çekince için lütfen son sayfaya bakınız. Bilgi Teknolojileri ve İletişim Kurumu (BTK), abonelere fazladan yansıtılan ücretlerin iade edilmesini teminen verilen 6 aylık sürede gerekli iadelerin gerçekleştirilmemesi nedeniyle TTNET'e idari para cezası verdi ve soruşturma açtı. 4 Ekonomi ve Sektör Haberleri  Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Erdem Başçı 83. Olağan Genel Kurul Toplantısı'nda yaptığı konuşmada enflasyon için para politikası dışında başka önlemlerin de gerekli olduğunu söyledi. Başçı “TCMB’nin de en üst düzeyde temsil edildiği ‘Gıda ve Tarımsal Ürün Piyasaları İzleme ve Değerlendirme Komitesi’nin 2014 yılının Aralık ayında faaliyete geçmesini, gıda fiyatlarındaki gelişmelerin ortak bir platformda tartışılmasına ve gerekli önlemlerin alınmasına olanak sağlaması açısından çok önemli bir adım olarak görüyoruz. Gıda Komitesi’nin alınmasını önereceği önlemlerin gıda enflasyonunun düşürülmesine katkı sağlayacağına inanıyoruz.” dedi. Başçı, "Gıda fiyatları konusunda ümit var. Çift hanede sadece gıda fiyatları kaldı, gıda dışı enflasyon yüzde 5 hedefiyle uyumlu. Kuraklık etkisi geçti. Et ve sütte ufak düzenlemelerle enflasyonda ümit var." dedi.  Fitch Ratings, bankaların Türkiye'nin en büyük dış borç kullanıcısı rollerinin ve bu borçlanmanın ülkenin kayda değer büyüklükteki cari işlemler açığının finansmanında birincil kaynak olarak görülmesinin, Türk bankalarını yatırımcı güveninde, algılarında değişikliklere karşı kırılgan bıraktığını bildirdi. Kredi büyümesinde yavaşlama ve petrol ithalatından sağlanan tasarruflarla daralan bir cari işlemler açığının 2014 yılında Türkiye'nin dış borcunda, dolayısıyla da bankaların dış borçlanmalarında büyümenin yavaşlamasına yardım ettiğini belirten Fitch, ancak bankların dış yükümlülüklerinde 2013'e göre küçükte olsa artış yaşandığını vurguladı. 2013 yılında 34 milyar dolar artan dış yükümlülüklerin 2014 yılında 17 milyar dolar arttığını belirten Fitch, bunun kısmen güçlü ABD Doları'nın sonucu olduğunu, güçlü doların Türk bankalarının euro ve Türk Lirası cinsinden borçlarının negatif yeniden değerlenmesine yol açtığını ifade etti. Yeni borçlanmalarda uzun vadelere doğru bir kayışın Türk bankalarının risk profilleri için pozitif olduğunu, ama kısa vadeli borçların hala dış yükümlülüklerin büyük bölümünü oluşturduğunu belirten Fitch, Türk bankalarının döviz likidite pozisyonlarının genel durumlarının 2014 yılında genel olarak değişim göstermediklerini, döviz likit varlıklarında ciddi bir artış olmadığını da vurguladı. Temel beklentilerinde, Türk bankalarının borç çevirme oranlarının yüksek olmaya devam edeceğini baz aldıklarını ifade eden Fitch bankaların döviz likiditelerinin, yabancı kredi piyasalarına kısa süreli ulaşım sorunları ile başa çıkmak için yeterli olduğuna inandıklarını vurguladı. Ancak bankaların kredi piyasalarına daha uzun süreli ulaşım sorunlarına karşı ciddi şekilde kırılgan olmaya devam ettiklerini ifade etti.  Bankacılık sisteminde 3 Nisan haftasında mevduat azalırken, krediler artış gösterdi. Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu'nun haftalık bülteninde yer alan bilgilere göre, mevduat 1 trilyon 185,8 milyar TL, krediler 1 trilyon 338,3 milyar TL seviyesine geldi. Bir önceki hafta mevduat 1 trilyon 194,0 milyar TL, krediler 1 trilyon 337,4 trilyon TL seviyesinde bulunuyordu.  Bankalardaki toplam mevduat 3 Nisan itibarıyla 1 1rilyon 115 milyar 442,1 milyon TL oldu. Bir önceki hafta toplam mevduat 1 trilyon 121 milyar 62,2 milyon TL seviyesinde bulunuyordu.  Merkez Bankası haftalık bülteninde yer alan verilere göre, Bankacılık sektörü toplam tüketici kredileri yıl sonuna göre yüzde 3,95 oranında yükseldi ve 291 milyar 883,8 milyon TL oldu. Geçen hafta bu rakam 291 milyar 87,7 milyon TL seviyesinde bulunuyordu.  Yurt dışında yerleşik kişilerin mülkiyetindeki hisse senedi stoku, 03 Nisan ile sona eren haftada piyasa fiyatı ve kur hareketlerinden arındırılmış olarak hesaplandığında 107 milyon dolarlık net satım olarak gerçekleşti. Öte yandan, yurt dışında yerleşik kişilerin mülkiyetindeki Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS) stoku, 03 Nisan ile sona eren haftada piyasa fiyatı ve kur hareketlerinden arındırılmış olarak hesaplandığında 175 milyon dolarlık net alım olarak gerçekleşti.  Türkiye'nin OECD bileşik öncü göstergeler endeksi Şubat’ta bir önceki aya göre %0,54 düşerken, yıllık %0,64 düşüş gösterdi. Buna göre, bir önceki ayda 99,08 puan olan Türkiye'nin öncü göstergeler endeksi 98,55 puana geldi.  2015 yılı Ocak-Mart döneminde bir önceki yılın aynı dönemine göre toplam üretim yüzde 31, otomobil üretimi ise yüzde 19 oranında arttı. Bu dönemde, toplam üretim 335 bin adet, otomobil üretimi ise 198 bin adet düzeyinde gerçekleşti. 2015 yılı Ocak-Mart döneminde bir önceki yıla göre, toplam otomotiv ihracatı adet bazında yüzde 23 oranında, otomobil ihracatı ise yüzde 16 oranında arttı. Aynı dönemde ticari araç ihracatı ise yüzde 37 artış ile 91 bin adet düzeyinde gerçekleşti. Traktör ihracatı ise yüzde 9 artış ile 3.841 adet oldu.  Otomotiv yan sanayinin 2015 yılının ilk 3 aylık ihracatı bir önceki yılın aynı dönemine göre yüzde 15 geriledi. Otomotiv Sanayii Derneği tarafından (OSD) açıklanan rapora göre, yan sanayinin toplam ihracatı 2 milyar 114,1 milyon dolara indi.  Bazı malların kabul kredili, vadeli akreditif ve mal mukabili ödeme şekillerine göre ithalatında Kaynak Kullanımını Destekleme Fonu kesintisi oranı %0 (sıfır) olarak tespit edildi. Bakanlar Kurulu'nun konu ile ilgili kararı Resmi Gazete'de yayımlandı.  Bankacılık sektörüne yönelik son yıllarda yapılan kredi sınırlaması, zorunlu karşılık artışları ve ücret ve komisyon sınırlaması gibi düzenlemeler bankaların gelir kalemlerini tırpanlarken, banka genel müdürleri şikâyetlerini dün Maliye Bakanı Mehmet Şimşek’e ilettiler. Habertürk’ün edindiği bilgilere göre, bankacılar Şimşek’e üç konuda dert yandı. Artan düzenlemelerle bankaların öz sermaye kârlılıklarının yüzde 8-9’lara kadar düştüğünü anlatan bankacılar, olağanüstü dönemlerde geçici olarak getirilen önlemlerin normal dönemlerde kaldırılması gerektiğini belirttiler. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Gerek bu yayındaki, gerekse bu yayında kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu yayındaki bilgilerin kullanılmas ı sonucunda yatırımcıların ve/veya ilgili kişilerin uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kâr yoksunluğundan manevi zararlardan ve her ne şekil ve surette olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zararlardan dolayı Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz. 5