Konferencija je fokusirana na nekretnine, poslovne zone i komercijalne nekretnine u centralnoj, istočnoj i jugoistočnoj Europi uključujući Rusku federaciju, Tursku i države CIS-a. Ciljna skupina su regije županija, gradovi i općine iz navedenih područja. Informacije o govornicima i konferencijskog programa se može dobiti preko: www.gewinn.com/realestateconference OPIS Centralna ,istočna i jugoistočna Europa nudi široki spektar nekretnina i mogućnosti za ulaganje te je svaka regija, županija, grad je jedinstvena i traži posebnu pažnju. Raspon je širok i podiže prave darove nekretnina za industriju i obrt. To se iznosi na razne namjene po kategorijama kao što su zone, uredi, hoteli, distribucije i prodaje nekretnina. Gewinn Real Estate Conference je platforma za poslovne zone i investicije u Centralnoj, istočnoj i južnoj Europi. Predstavljaju se zone kao i projekte županija, gradova i općina te se upoznavanju i povezuju svi igrači na nacionalnoj i međunarodnoj razini, već rade ili žele raditi,traže i poveže sa investitorima, developerima, operatora ili konzultanata. CILJNA GRUPA Donositelji odluka iz svih sektora međunarodne industrije nekretnina, uključujući projekta programeri, financijera, Banke, nekretnina, od developera, gradovi, općine i regije, investitori, konzultanti, operatori, upravitelji postrojenja i upravitelji, Brokeri, odvjetnici, procjenitelje, urbanisti i programeri, računovođe i revizori, upravitelji postrojenja, vinogradari i krajnji korisnici, Davatelji usluga, arhitekti i planeri, predstavnici medija i Strukovne udruge i sl. KONFERENCIJE Program Konferencija se održavao paralelno u tri konferencijske dvorane. Ovdje smo se upoznali sa međunarodnim donositeljima odluka i dobili informacije iz prve ruke. Top govornici su dali informacije o aktualnim temama koje utječu na nekretnine. Investitori su nam govorili nam kako su sastaviti svoje portfelje sa koja tržišta i što je ih privlačilo. Stručnjaci iz CEE / SEE su predstaviti detaljan pregled tržišta i istaknuti Specifičnosti svakog ulaganja. Sva predavanja i okruglih stolovi su imali Simultane prevoditelje kako u engleskom i na njemačkom jeziku. PREDSTAVILI Poslovne zone d.o.o su predstavili mogućnosti ulaganja u naše gradove i općine Varaždinske županije kao i „projekt Hotel Jupiter-a i projekt „Junon“ Varaždinske županije i Specijalne Bolnice za medicinsku rehabilitaciju Varaždinske Toplice . Održan je unaprijed dogovoren i održan sastanak sa određenim potencijalnim investitorima za ulaganja u poljoprivredu, šumarstvo i ruralnog turizma temeljenih na ključnim i izdašnim prirodnim resursima u Varaždinskoj županiji. Iz sastava Regije sjeverne Hrvatske, ovaj put iz Zagrebačke županije je predstavljena Općina Brdovec. Zainteresiranim investitorima su predstavljena mogućnosti ulaganja u infrastrukturu, poslovnu zonu, novi starački dom, izgradnje novog sportsko rekreativnog parka, stambenu zonu, ulaganje u dvorce koje idealno mogu poslužiti kao Hoteli 4* i 5*kategorije. Naglašeni su turistički potencijali Općine Brdovec koje popunjavaju turističku ponudu iz kontinentalne hrvatske. Pridružio nam je vlasnik projektantske kuče Prokon gospodin Krunoslav Pokos koji je tražio nove kontakte i želju za nova umrežavanja i projektiranje novih projekata. PROSTOR ZA UMREŽAVANJE U području umrežavanja, koji je tik do dvorane, koje su razne tvrtke/JLS ili Gradovi zakupile. To je središnje mjesto susreta za sve Korisnike i sastoji se od mnogih lounge seta. Ovdje smo upoznali ključne donositelje odluka i napraviti nove kontakte kao i proširenje svoje osobne mreže. SVEČANO OTVORENJE I PREGLED TRŽIŠTA CEE/SEE REGIJE Na Konferencijama se analiziralo i objašnjavalo trendove i ponašanja investitora na raznim tržištima nekretnina. Predstavljali su se iskustva ulaganja na razna tržišta i istaknula isplativost pojedinih sektora ulaganja u nekretnina. Razvojni stručnjaci su investitorima objasnili specifičnosti pojedinih tržišta te su se pokazale prilike da pojedini predstavnici predstave svoje potencijale investitorima. Warimpex, Henderson Global Investors, IVG, Union Investment, CBRE Global Investors, Allianz Global Investors, Deka, Uniqa Real Estate, Hervis, Lidl, Peek & Cloppenburg, ÖBB Immobilien, Flughafen Schiphol, ECE, Sberbank, Unibail-Rodamco, Redevco, Empik Group, UBM, Multi Development, Trigranit, Porr, Mayland, Russian Housing Development Foundation, Parigi, Skanska, Soravia, Signa, Starwood, Arosa, Kempinski, Rezidor, Hilton, Orascom Development,na kraj izvještaje se vode ostale. DOLAZE RAZNI INVESTITORI I DEVELOPERI KOJE NEKOLIKO NABRAJAMO: German Moyzhes, direktor za njemačku ruske Avers Group kao i Vladimir Volkov od Luxembourg Investment Group,dolaze g. Bruno Ettenauer, predsjenik uprave CA IMMO, g. Holger Schmidtmayr, predsjenik uprave S IMMO AG, TREND kao i g. Manfred Wiltschnigg, član uprave IMMOFINANZ, sve tri naveden investicijske kuće su jako velike investicijske kuće koje su jako aktivne u južnoj i istočnoj europi CEE/SEE države. Zbog svjetske financijske krize se i Europska unija i Euro zona nalazi u krizi koja je dovela do nekih pomaka na tržištu nekretnina i investicija. Interes za gotove projekte je veliki, naglašeno je da se traže top nekretnine/projekte i da takve nema dovoljno u koje se može ulagati. Veliki Interes se pokazuje za Poljsku, Češku i Slovačku a mali ili nikakvi interes je za Mađarsku, Rumunjsku ili Bugarsku. Na primjer se Varšava pokazala više isplativijem za ulaganje nego Pariz, novac uglavnom dolazi iz SAD-a, državnih fondova Azijskih Država i Rusije. Tržište naglašuje da općenito Banke trebaju pokazivati veću fleksibilnosti koja bih smanjila krizu i pokrenula više aktivnosti. NEMA PRAVILA za ulaganje, primjer otvorenih fondova (Sparkassen…..) to lijepo pokazuje, sa jedne strane se iz tih fondova uopće ne investira jer su generalno zatvoreni a sa druge strane iz drugih otvorenih fondova (raznih naziva) se financiraju veliki projekti, što nema nikakve logike te se ne da objasniti zašto se to događa. Ulaganje u nekretnine su u zadnjem kvartalu u padu, tu uglavnom kupuju lokalni kupci. Tu se ističe Rusko tržište gdje pretežno kupuju lokalni ulagači. TRGOVINA I ULAGANJE PO SEKTORIMA U CIJELOJ EUROPI: Stanogradnja Uredi Uglavnom Trgovanje Trgovački centri Logistika dobro Loše nekretninama u gradskim centrima u Varšavi, London, Pariz je u porastu a stabilna su u Moskvi, Beču, Bratislava i Pragu. Budimpešta, Zagreb i Sofija zabilježe stagnaciju, a nekretnine u Bukarest-u centar se dobro prodaju a 20 km izvan Bukarest-a je sada odjednom utopično izgraditi obiteljske kuće koje su prije 2-3 godine bile jako tražene. Austrija Zašto u stabilnoj i dobro razvijenoj Austriji stagniraju investicije pokazuje primjer grada Beč-a koji ima maćehinski odnos prema investitorima, povišeni su komunalne troškove, stalna podizanja cijene raznih doprinosa , podizanja troška javnog prevoza, ne zadovoljava potrebe i sigurnost grada i oglušivanja političara je dala svoje . Zemljišta Vrlo loša prodaja Zone (zbog prevelike ponude) POTRAŽNJA I TRGOVANJE NEKRETNIMAMA Premalo dobrih ponuda na tržištu ima i ako ih ima onda su precijenjene. Trgovanje Tako da ostaju više lokalno vezani investitori koji ulažu u Beč i Austrijske gradove. Austrija ne može konkurirati i investicije stagniraju. Ulagači u Beču su Henderson, ulagači iz SAD-a i Rusije, zabilježena su ove godine do sada 1,2 mil. Eura transakcije u poslovnim nekretninama. Kao što smo naveli Austrija polaže trenutno najviše pažnje na domaće investitore koje stabilno ulažu, najviše u nekretnine ali i Hotele koje su zabilježile rast te u tim sektorima ne ovisi puno o stranim investitorima. Obim ulaganja su optimistično ocjenjivane, rendite nemaju veliki rast ali imaju sigurnost. PARAMETRI ZA ULAGANJE Važni parametri za generalno raspoloženje za ulaganje su niski komunalni troškovi/doprinosi i pitanje za političare da se podiže lokalna atraktivnost. Beč je loš primjer a u London-u, Paris-u, Frankfurt-u može investor brzo i puno zaraditi i spreman je platiti i veće troškove. Špekulativni investitori rađe ulažu u gradove kao što su Paris, London, Frankfurt, Varšavu. Traže se atraktivne lokacije a kritizira se da developer/stručnjaci za razvoj premalo plasiraju dobre projekte na tržište. Razvojni stručnjaci odgovaraju kritici da nuđenje tih projekata/nekretnina proguta prevelika sredstava za marketing i da se ne isplati angažirati, argumentiraju da se treba više ulagati u srednje projekte nego u top projekte koja dovede stabiliziranje tržišta i kontinuiran rast. Posebna isplativost za razvojne projekte se očekuje u Varšavi, Pragu i Bratislavi a za Rumunjsku i Mađarsku se prognozira mala isplativosti ulaganja u razvojne projekte. U tim državama se trenutno čuvaju razvojne projekte dok se tržište ne stabilizira. PROCJENJIVANJE VRIJEDNOSTI NEKRETNINA I ZEMLJIŠTA U zadnjih godina je trend da su cijene bile dvoznamenkaste koje sada drastično padaju i zamijenile se za jednoznamenkaste brojeve/cijene. Pad cijena su zabilježila posebno gospodarska zemljišta i zemljišta koja u odnosu na prijašnje 2-3 godine izgubile vrijednost čak za 1/3, radi prezasićenosti tržišta i prevelikih ponuda. Jedan drastičan primjer je predstavljen od jedne Austrijske Investicijske kuće gdje je jedna investicija u jugoistočnoj Europi zabilježila korekciju cijene sa početnih 86 Mil.Eura na 32 Mil.Eura koj je pokazatelj da i direktna strana ulaganja zabilježe pad vrijednosti. U Beču, Berlinu i Milanu su samo 23% nekretnina prodana preko stare procjene vrijednosti prodana. Rast cijena nekretnina su zabilježena u Varšavi a u trendu su ulaganja u top projekte visoke kvalitete, to vrijedi uglavnom za srednju i jugoistočnu Europu. Dobro za ulagače su se pokazale kombinirane investicije kao primjer iz Sofije: Trgovački centar + Urede Trgovački centar je na izvrsnoj lokaciji , sve trgovine su u zakupu i izvrsno posluju ali su uredi koje se nalaze iznad trgovačkog centra , su samo za 30% zakupljeni, 70% je prazno, prosjek ostvarenog prihoda u trgovačkom centru je iznosio 470 EUR/m2 a prosječni prihod za ured je iznosio 13 EUR/m2. Taj slučaj pokazuje da je potražnja mala za urede ali za trgovine visok, to se narvno može promijeniti u budućnosti. Da je u tom slučaju investor samo u urede investirao imao bih veliki gubitak, kombinacija je osigurala poklapanje gubitka i bolje reagiranje na promjene tržišta. koncentrira za ulaganje u poslovne zone, tehno parkove i komercijalne nekretnine u istočnoj i jugo istočnoj Europi koje korisnici mogu iznajmiti za svoje poduzetničke pothvate. TRGOVAČKI CENTRI Primjer iz Hrvatske je pokazao Kaufmann Grupu koja dolazi iz Linz-a/Austrija i istaknula se sa ulaganjem u trgovačke centre, koje se isplatilo bez obzira da u Hrvatskoj ima puno trgovačkih centara. Treba naglasiti da u Hrvatskoj nema ili ima samo malo ceste ili četvrti u gradovima koje su trgovački opremljeni kao što je slučaj u Njemačkoj ili Austriji. Dobar trend potražnje za Trgovačke centre zabilježava Bratislava i Prag. STANOGRDNJA Ulaganje u stambene objekte zavisi od prosječnih prihoda građanstva pojedinih regija koje uglavnom nemaju dovoljna sredstva za ulaganje u stanove. Investitori, posebno Banke i Osiguravajuće kuće su smanjile ulaganje u izgradnju novih stambenih objekata. U istočnoj Europi ne postoji tržište iznajmljivanja stanova kao što je to uobičajenost u zapadnoj europi, uglavnom se kupuju stanovi. Time da banke ili osiguravajuće kuće koje uglavnom ulažu u stanogradnju nemaju interes za ulaganje u stanogradnju i više se Julius Gaugusch managing direktor od VB Real Estate Services GmbH čak naglašuje da imaju upit jednog klijenta koji želi kupiti tri top opremljene trgovačke centre visokog standarda i velike energetske učinkovitosti na dobroj lokaciji za 300Mil.Eura ali nemaju adekvatnu ponudu za tog klijenta. U našem poslovanju zabilježavamo 7% investitora sa upitom za jako visoko razredne nekretnine a samo 2% investitora za niže rangirane razredne nekretnine. Potražnja za urede je kod njih vrlo mala osim za grad Varšava gdje je potražnja za Trgovačke centre i Urede jako velika, potražnja istih objekata za Budimpeštu i Bukarest je jako loša. Na vrijednost utječe najviše optimirana iskoristivost prostora, lokacija, opremljenost, design, energetska učinkovitost te mala potrošnja energije. Time da stare nekretnine sve više dolaze pod pritisak i teško je za njih pronaći kupce ili investitore koje budu ulagali u tu nekretninu. Vodili su se razgovori s mag. Matej Skočir Vodja oddeka za tuje neposredne investicije Javne agencije Republike Slovenije za podjetništvo za tuje investicije JAPTI i Ferci Gönc savjetnik direktora Regionalne razvojne agencije Mura d.o.o. radi bolje uspostave suradnje Slovenije i Varaždinske županije,te organiziranje zajedničkih nastupa na slične konferencije i sajmova nekretnina i investicija. Jedna od zajedničkih točaka je izgraditi kvalitetniju međugraničnu suradnju i privlačenje direktnih stranih investicija u pogranična područja ka što su na primjer Općina Cestica sa Hrvatske strane ili Ptuja sa druge strane. RAZGOVOR SA PREDSTAVNICIMA SLOVENSKOM DRŽAVNOM AGENCIJOM ZA PRIVLAČENJE DIREKTNIH STRANIH INVESTICIJA. PREDSTAVLJANJE RUSKOG TRŽIŠTA KAO I GLEDIŠTA RUSKIH INVESTITORA Rusko tržište je gledano sa krivog ugla, pogreška je gledati Rusku federaciju sa gledišta srednje Europe. Jedino turski developer-i /projektanti i izvođači su prepoznali Rusko tržište i gradilo se 15 godina u cijeloj zemlji. INVESTICIJE Najviše se investiralo i gradilo u Moskvi. Kao što se već govorilo pretežno se radi o Ruskim investitorima. Ruske investitore privlači susretljivosti, flexibilnosti, prilagođeni uvjeti, stabilnost, pristupačne zakone i jako važno otklanjanje jezične barijere određene regije. Ruski investitori imaju zbog geografskog položaja lagani pristup u bliski istok, Aziju i srednju Europu. Tako da svaka regija koja želi privući investitore iz Rusije se treba dobro pozabaviti što ti investitori traže i pod kojim uvjetima žele investirati,treba pokazati određenu senzibilnosti njihovih potreba i davati kvalitetnu uslugu. To je pokazala Turska koja se prilagodila ruskim potrebama i zabilježen je rast ruskih investicija. Profitirao je i turizam koji je sa ovom prilagodbom privukao veliki broj ruskih turista ,te se otvorila mogućnost pronalaska novih kupaca za apartmana. ULAGANJE U HRVATSKU Generalno Ruski investitori imaju interes ulagati u Hrvatsku što u nekretnine,trgovinu, infrastrukturu, turizam i industriju. Imaju razne FDI projekte, ali kažu da sama Hrvatske time iz raznoraznih razloga ima problem, ne pokazuje se dovoljna volja izgraditi kvalitetnu suradnju sa ruskim investitorima. Prvenstveno se govori o sigurnosti ulaganja, dobivanja uvjeta i državna administracija koja se napominje kao prepreka za ulaganje. PREDSTAVLJANJE ISKUSTVA MICHAELER GRUPACIJE S Michaeler Group je sa svojim aktivnostima u Hrvatskoj pod imenom Falkenstein jedan vrlo aktivan Investitor, te je ovom prilikom istaknuo isplativost ulaganja u Hrvatskoj i predstavio jedan za Hrvatsku ali i centralnu Europo novi model koje se zove mixed use. MIXED USE PROJEKTE Nudi se Mixed-Use Holiday Resorts, Mixed-use Hotels & Commercial Real Estate. Ali postoji na tržištima isto kombinacije kupnja prostora u Trgovačkim centrima ili kupnja Ureda ili kupnja Apartmana u složenim velikim kompleksima,ovaj model je popularan u Belgiji i Nizozemskoj. Tema je složena, i financiranje kroz Banaka generalno sa strane Bankara i nije toliko popularna je komentirao direktor za investicije u turizam iz Erste Grupe g.Breit koji je pohvalio model Falkenstein grupacije. U model Falkenstein je sa pravne strane utrošeno puno rada kaže pravni partner projekta g.Famira.Uspjelo se izraditi pravna definicija i baza za kupce tih stanova/nekretnina koja omogućava posjedovati takvog vlasništva u Hrvatskoj, Austriji i Italiji koji su u sklopu Falkenstein Hotela. Time se otvorila jedna nova niša na tržištu koja može oživjeti i osvježiti tržište nekretnina u Hrvatskoj kao i poticati nove investicije poput onih od Falkenstein grupacije. Gospodin Reindl iz Michaeler grupacije je publici stručno predstavio taj model. Segment vrlo skupih i kvalitetnih apartmana se nude po Europi koje se kreču između 3000-8000 Eura/m²,i trgovina je u usponu. Prvi kupci za takve apartmane su pronađeni nakon velikih napora marketing-a, koj je na početku cijelu zaradu iz prodaje tih apartmana pojele marketingske aktivnosti. Međuvremenom se taj segment pokazao kao jako lukrativan posao sa dobrom budućnosti, uspjeh se zabilježava iz tog razloga što je usluga i proizvod kojeg su Michaeler Grupacija ponudila kupcima bila izrazito kvalitetna. Oporavlja se i niža rangirana kategorija apartmana koje poseže vrijednost između 1500-2000 Eura /m2. Michaeler grupacija nastavlja sa svojim poslovnim pothvatima i investicijama. POSLOVANJE SA TURSKOM I INVESTITORI IZ TURSKE EUROPSKA UNIJA Razvoj poslovanja u Turskoj ne ovisi o ulasku ili ne ulazak u Europsku uniju i jednostavni nije tema. Poslovanje sa turskom i ulagane u Tursku su često kritizirani kao nesigurna misija za investitore i projektante, poslovne ljude sa zapada i pita se dali se može raditi Business u Turskoj- odgovor je da se može. POSLOVATI SA TURSKOM Ukoliko netko želi poslovati sa turskom mora znati da se mora prilagoditi lokalnim pravilima poslovanja i ponašanja, često u samom startu se kroz prenaglih reakcija ugrožavaju cijeli poslovi. Kritika da u Turskoj vladaju klanovi nije demantirano ni potvrđeno ali je preporučeno izgraditi dobru poslovnu mrežu ili imati partnerstvo sa lokalnim razvojnim stručnjacima. Bitno je izgraditi partnerstvo sa moćnim pojedinačnim partnerima iz Turke koje često posjeduju istovremeno i nekretnine, banke, industrijske pogone. U Turskoj nije bitno kao investitor da donesete novac,to imaju sami. Zanima ih transfer znanja i provjera potencijalnog investitora je vrlo stroga i detaljno. INVESTITORI IZ TURSKE Generalno postoji interes za ulaganje u Hrvatsku ali kao i u slučaju Rusije treba izgraditi povjerenje, davati sigurnosti, ubrzavati državnu administraciju, reformirati porezni sustav, ponuditi dobre poticaje i izgraditi dobro partnerstvo koje bih osiguravalo nesmetan ulaz kapitala iz Turske. Turski investitori razmišljaju temeljito i dugoročno i imaju vrlo dobre FDI projekte koje se daju u različitim segmentima privrede plasirati. Markus Pinggera, Director Expansion/Legal CSEE, Deichmann-Schuhvertriebsges.m.b.H. Markus Piuk, Partner, Schönherr Attorneys-at-law Wolfgang Poppe, Managing Partner, Vasko+Partner Der Generalkonsulent Aleksandar Radulovic, Senior FDI Advisor, Serbia Investment and Export Promotion Agency Michael Rausch, Asset Management Eastern Europe, CA Immobilien Anlagen AG Alexander Redlein, Professor for Facility Management, Head of IFM, TU Wien Dietmar Reindl, Managing Director, FMTG Development Daniel Roger, General Manager, Leonardo Hotels Max Schachinger, Managing Partner, Schachinger Logistik Holding GmbH Martin Schaffer, Managing Partner, Kohl & Partner Georg Schlegel, Senior Development Director, Starwood Hotels & Resorts Holger Schmidtmayr, Member of the Board, S IMMO AG Alois Aigner, Head of Development, BIG Entwicklungs- und Verwertungs GmbH Florian Schneider, Managing Partner, Salans, Moscow Office Wolfgang Amann, Director, Institute for Real Estate, Construction and Housing Ltd., Vienna Walter Soier, Head of Construction Management, Raiffeisen-Leasing GmbH Claudia Beermann, CFO, Falkensteiner Michaeler Tourism Group Martin Stampler, Area Director Austria & Italy, s.Oliver Austria Vertriebs GmbH Marcus Berger, CEE Chief Operating Officer, CBRE Thomas Stanger, Head of Expansion and Project Development, SPAR Konzern Ostösterreich Hanna Bomba-Wilhelmi, CEO, RegioPlan Consulting Christian Steininger, Managing Partner, Vasko+Partner Engineers Alexander Bosak, Founding President, Bosak Real Estate Consulting GmbH Thomas Urbanek, General Manager, East Real Vienna and Saint Petersburg Johann Breit, CEO, S-Tourismusfonds Vladimir Volkov, Business Development Director, Luxembourg Investment Group S.A., Luxembourg Marcus Cieleback, Head of Research, Patrizia Immobilien AG, Germany Viktor Wagner, Managing Director, REIWAG Faciltiy Services GmbH, Austria Alexander Eck, Head of Development Europe, SES Spar European Shopping Centers Karl Wagner, Managing Partner, Landside Partners Stephane Engelhard, COO, Accor Austria Werner Weihs-Raabl, Head of Group Infrastructure Finance, Erste Group Bank AG Bruno Ettenauer, CEO, CA Immobilien Anlagen AG Thomas Willms, Regional Director East & Central Europe, Starwood Hotels & Resorts Gregor Famira, Partner, CMS Reich-Rohrwig Hainz, Vienna and Zagreb Manfred Wiltschnigg, Member of the Executive Board, IMMOFINANZ AG Ferdinand Fuke, Property and Facility Management, Generali Versicherungs AG Thomas Zäuner, ÖRAG Österreichische Realitäten AG Thomas Fundneider, Founder and CEO, theLivingCore Miran Gajsek, Head of Spatial Management, City of Ljubljana, Slovenia Julius Gaugusch, Managing Director, VB Real Estate Services GmbH Rudolf L. Grossmayer, Managing Partner, UBM Realitätenentwicklungs AG Gerd Hauser, Head of International Real Estate Clients II, UniCredit Bank Austria AG Andrea Herbeck, Managing Director, Probus Real Estate Thomas Höller, Germany Christian Hoppe, Hoppe Architekten ZT-GmbH Jerzy Jedrzejewski, Head of Trade, Polish Embassy in Austria Franz Jurkowitsch, CEO, Warimpex Krzysztof Kaczmarek, Managing Partner, TPA Horwath Sztuba Kaczmarek Sp. z o.o., Poland Philipp Kaufmann, Founding President, ÖGNI Austrian Sustainable Building Council Ernst Kovacs, Head of Division Project Development, Raiffeisen evolution project development GmbH Vladimir Krno, Head of Real Estate and Finance Division, Slovenska Sporitelna / Erste Group Immorent, Slovakia Heinz Kunesch, Managing Partner, go Asset advisory, Vienna Martina Maly, Managing Partner, Michaeler & Partner Wolfgang Mitterberger, Head of Real Estate and Public Finance, Raiffeisen Bank International AG Miklos Nemeth, Secretary General, Hungarian Real Estate Association Management, Hungary