Anthilia Blue Anthilia Grey Anthilia Red Anthilia White luglio 2012 - in precedenza era Profilo Best Funds Anthilia Orange 30 giugno 2014 Report Mensile www.anthilia.it Il fondo ha cambiato nome e politica di investimento a partire dal 2 Anthilia Yellow NAV dal lancio Classe A (Retail) 6,50 6,380 NAV (Valore quota) Gestore 6,40 Massimiliano Orioli 18,89 ### 30 dicembre 2011 Data di lancio Valuta di riferimento Frequenza del NAV Tipo di OICR Domicilio Depositaria Revisore ISIN code Bloomberg ticker Management fee (%) Performance fee (%) Investimento minimo Contatti Sito internet 6,30 6,20 Giornaliera Fondo di diritto italiano UCITS IV Italia BNP Paribas Securities Services Deloitte & Touche IT0003391593 PROBEST IM 2,00 10 (High Watermark perpetuo) 6,00 5,90 5,80 5,70 [email protected] www.anthilia.it 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 5,60 lug-12 Profilo di rischio ott-12 gen-13 apr-13 Rendimenti mensili (%) Basso rischio 1 6,10 lug-13 ott-13 gen-14 apr-14 Alto rischio 2 3 4 5 6 7 Rischio medio Politica d'Investimento Il fondo mira ad un graduale incremento del valore del capitale investito, con un orizzonte temporale di investimento di medio periodo (2/3 anni). Può investire sino al 100% delle attività in parti di OICR, anche collegati, selezionandoli in modo da consentire una performance in termini assoluti, e privilegiando quelli specializzati in titoli obbligazionari di emittenti societari (senza vincoli di rating), in titoli di emittenti sovrani dei Paesi Emergenti, o quelli di natura flessibile con stile di gestione total return. Il Fondo può modificare del portafoglio tra le diverse tipologie di OICR senza limitazioni di tipologia, esposizione valutaria o allocazione geografica. Il gestore seleziona gli OICR sulla base di valutazioni sia quantitative, sia qualitative. 2012 2013 2014 Gen +4,22 Feb +1,73 +1,35 Mar Apr +0,02 +0,48 +1,94 +0,64 Mag +0,17 Giu +1,32 +0,20 Lug +1,05 +1,20 Ago +0,77 Set +1,06 +0,93 Ott +0,61 +1,58 Nov +0,75 Dic +1,02 +0,33 +3,76% +7,59% 3,24 -0,01 0,26 ND Rendimento da inizio anno Rendimento dal lancio Sharpe ratio Alpha Beta Rendimento ultimi 4 trimestri 1,86% 2,61% -1,82% 0,50 Volatilità annualizzata VaR mensile 99% Massimo drawdown Correlazione col mercato Tempo di recupero (mesi) Alpha e Beta sono calcolati verso l'indice seguente: 45% Markit iBoxx EUR Liquid HY + 45% JPMorgan EM Bond + 10% EONIA Commento alla gestione La performance del mese di Giugno è stata pari a +0.33% grazie alla performance delle obbligazioni dei paesi emergenti e di quelle societarie ad alto rischio. Il fondo ha preso profitto su entrambi questi mercati riducendo il peso degli investimenti in fondi obbligazionari legati al debito dei paesi emergenti al 44.5% attuale ed i fondi obbligazionari high yield al 44.2%. Il rischio di cambio per quanto riguarda la componente di portafoglio investita in dollari americani risulta coperta al 50% circa. Stabile al 9.7% la componente di portafoglio investita in fondi absolute return mentre la liquidità - investita principalmente in euro - è aumentata all'1.6% attuale. Massimiliano Orioli Asset allocation 60% 44,46% 44,18% 40% 20% 9,73% 1,63% 0% Valuta EUR USD Peso (%) 85,48 14,52 +3,76 Analisi della performance Composizione del portafoglio Esposizone valutaria Anno +10,68 Fondi Emerging Markets Debt Fondi High Yield Fondi Absolute Return Liquidità Fondi EMD in portafoglio (primi 10) Fondi HY in portafoglio (primi 10) Descrizione titolo iShares JPM $ Emerg Mkts Bond IM Ge Frontier Markets Fi-r Mfs Mer-emerg Mark Debt-ih1eur Pioneer Funds-em Bond-heurah Hsbc Gif-gl Emer Mkt Bd-iheur Ab Emerg Markets Debt-i2 E H Descrizione titolo Sei Mast-hi Yld Fx-hdgeurinstb Pioneer Funds-eur Hg Y-heura Janus Capital Hgh Yd-i$ac CS Bond F High Yield USD-I HSBC GIF Euro High Yield Bond IC Robeco High Yld Bd-ieur Loomis Say High Inc-sc$ Ab Global High Yd-i2-eur-h (%) 11,68 5,77 5,02 4,59 4,09 2,91 (%) 7,51 7,11 5,50 4,03 1,96 1,69 0,82 0,02 Anthilia Blue Anthilia Grey Report Mensile 30 giugno 2014 Evoluzione del portafoglio A fianco: esposizione del comparto suddivisa tra: fondi investiti sul debito dei Paesi emergenti, fondi high yield e fondi a ritorno assoluto. Anthilia Red Anthilia White Anthilia Yellow Anthilia Orange Evoluzione del portafoglio 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% feb-13 apr-13 giu-13 ago-13 Esposizione fondi EM Correlazione La correlazione è calcolata prendendo a riferimento i rendimenti giornalieri degli ultimi dodici mesi del comparto e quelli dell'indice composito: 45% Markit iBoxx EUR Liquid HY + 45% JPMorgan EM Bond + 10% EONIA. NOTA: La correlazione di un prodotto flessibile, ad obiettivo di ritorno assoluto, con il mercato azionario è attesa in media al di sotto del valore di 0.6 / 0.5. Tanto più bassa è la correlazione tanto più il prodotto si qualifica come "alternativo", offrendo rendimenti decorrelati rispetto ai principali indici dei mercati finanziari su cui investe. ott-13 Esposizione fondi HY dic-13 feb-14 apr-14 giu-14 Esposizione fondi Absolute Return Correlazione con mercato di riferimento 0,80 0,70 0,60 0,50 0,40 0,30 0,20 0,10 0,00 lug-12 Dinamica della volatilità del portafoglio La volatilità del portafoglio è ottenuta calcolando la deviazione standard dei rendimenti giornalieri moltiplicata per un fattore di annualizzazione. I rendimenti del campione sono relativi agli ultimi dodici mesi e dipendono a loro volta dalla volatilità dei mercati su cui investe il prodotto. Il Comparto si caratterizza per una volatilità molto contenuta, paragonabile a quella di un titolo governativo a breve termine. set-12 nov-12 gen-13 mar-13 mag-13 lug-13 set-13 nov-13 gen-14 mar-14 mag-14 mag-13 lug-13 set-13 nov-13 gen-14 mar-14 mag-14 lug-13 set-13 nov-13 gen-14 Volatilità storica Andamento della volatilità a 1 anno 9,00% 8,00% 7,00% 6,00% 5,00% 4,00% 3,00% 2,00% 1,00% lug-12 Asset allocation A destra: dinamica dello Sharpe ratio a 12 mesi set-12 nov-12 gen-13 mar-13 Profilo rischio - rendimento Andamento dello Sharpe ratio a 1 anno 1,60 In basso: peso medio delle diverse componenti dell'asset allocation di portafoglio: Peso medio delle asset class dal lancio 1,40 1,20 1,00 Fondi Emerging Markets Debt 0,80 0,60 Fondi High Yield Fondi Absolute Return 0,40 0,20 0,00 lug-12 set-12 nov-12 gen-13 mar-13 mag-13 mar-14 mag-14
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