2015年 7月14日号 Vol.235 ギリシャのサムライ債、無事全額償還  本日償還！ギリシャのサムライ債  20年前のギリシャと日本欧州連合（EU）による金融支援が条件付で決まり、EUからの離脱が回避される可能性が濃厚となったギリシャ。そして本日7月14日、1995年にギリシャが発行したサムライ債の約117億円分が無事に全額償還されました。 2015年6月末に国際通貨基金（IMF）への債務が滞り、民間向けでは初の返済であったため、きちんと返済されるのかどうか注目が集まっていました。このサムライ債は、日本の投資家向けにギリシャが発行した債券で、まだ償還されていない債券の総額は約464億円あり、来年12 月までに順次償還が行われる予定です。今回償還されたギリシャのサムライ債が発行されたのは20年前の1995年です。日本では地下鉄サリン事件が発生した年ですが、当時のギリシャの信用格付はどうだったのでしょうか？現在のギリシャのムーディーズ・インベスターズ・サービスによる格付はCaa3（信用力が非常に低い）ですが、95年はBaa3、96年は Baa1と中級程度の信用力がありました。そして2004年に開催されたアテネ・オリンピック前の2002年にはA1と上位の信用力を誇っていました。債券の安全性を確認するための信用格付は、国の状況によって変化するので、ウォッチしていく必要がありそうです。ちなみに、来年8月に償還されるサムライ債の利回りは7月13日時点で最大288％（注）です。利回りは魅力的ですが、信用格付と照らし合わせて考える必要がありますね。  サムライ債とは？サムライ債とは、外国の政府や企業が日本の投資家向けに日本国内で発行する円建て債券のことをいいます。外国債券ですが、円で購入することができ、為替変動の影響を受けません。サムライ債の魅力は、日本国債よりも高い利回りです。今回償還されるサムライ債の金利は5.8％で、当時の日本10年国債の利回りである 3.0％の2倍近くもありました。 ■ギリシャ発行のサムライ債の償還スケジュール償還日 15年07月 16年02月 16年08月 16年12月発行日 95年07月 96年01月 96年08月 96年12月残高利率約117億円 5.8% 約132億円 5.25% 約245億円 5.0% 約87億円 4.5% 出所：ブルームバーグのデータを使用しピクテ投信投資顧問作成（注）日本証券業協会「個人向け社債等の店頭気配情報」、 2015年7月13日発表分の最大利回り ●当資料はピクテ投信投資顧問株式会社が作成した資料であり、特定の商品の勧誘や売買の推奨等を目的としたものではなく、また特定の銘柄および市場の推奨やその価格動向を示唆するものでもありません。●運用による損益は、すべて投資者の皆さまに帰属します。●当資料に記載された過去の実績は、将来の成果等を示唆あるいは保証するものではありません。●当資料は信頼できると考えられる情報に基づき作成されていますが、その正確性、完全性、使用目的への適合性を保証するものではありません。●当資料中に示された情報等は、作成日現在のものであり、事前の連絡なしに変更されることがあります。●投資信託は預金等ではなく元本および利回りの保証はありません。●投資信託は、預金や保険契約と異なり、預金保険機構・保険契約者保護機構の対象ではありません。●登録金融機関でご購入いただいた投資信託は、投資者保護基金の対象とはなりません。●当資料に掲載されているいかなる情報も、法務、会計、税務、経営、投資その他に係る助言を構成するものではありません。 o l . 1 5