「ＦＸ特別レポート」（9／14）米大統領選挙と為替の関係（株）マネー＆マネー編集長・吉田恒冷戦崩壊後、「唯一の超大国」米国の政治指導者は、事実上、世界のトップリーダーといえるだろうが、その米大統領を決める 4 年に一度の大イベントがいよいよ 2 ヶ月後に迫ってきた。今回は、そんな米大統領選挙の現状分析と、そして為替への影響といった観点で考察してみる。 ◆大統領選挙の現状分析ある調査によると、9 月時点で世論調査の支持率で優位に立っていた候補が、最終的に選挙に勝利した確率は 7 割以上だという。しかもその支持率が 5 割を超えていた場合は、100％、本番でも勝利となっていた。じつは、ブッシュ大統領はケリー候補を支持率で上回り、しかも世論調査支持率の中では 5 割を超えているものもあることから、これまでの「法則」からすると選挙本番でも勝利は間違いないということになる。ただし、日本ではまだあまり話題になっていないが、9 日付けワシントンポスト紙が、ブッシュ大統領の「軍歴詐称」疑惑で新たな資料が見つかったと一面で報じ、米国内では注目されているようだ。大統領選挙は、ケリー民主党候補のベトナム戦歴に関するネガティブ・キャンペーンによって、これまでの接戦から、ブッシュ有利の構図が目立つようになっていた。それが今回のワシントンポスト報道で、どのように変化する可能性があるかは注目されるところだ。 ◆前回選挙後の為替ところで 4 年前、現在のブッシュ政権が誕生する前後、為替はどんな動きになったか覚えているだろうか。じつはドル高・円安になったのである。少しでも経済を理解しているほど、逆に意外に思うかもしれない。それは、この 1〜2 年、まさにブッシュ政権の中で為替は円高・ドル安傾向が展開してきたのである。ところが、ブッシュ政権誕生前後はしばらく円安・ドル高が展開し、そしてそれは今から考えると意外に思えるかもしれないが、ブッシュ政権こそが円安・ドル高を志向しているからとの理解によるものだった。ブッシュ政権誕生直後の有力スタッフとして、大統領経済顧問の立場でＬ.リンゼーという人物がいた。彼の考え方の一つとしてドル高・円安があった。米国は巨額の貿易赤字を抱えており、それを埋め合わせるためには海外資本の流入が必要だ。海外資本が為替リスクを懸念せず対米投資を拡大するにはドル高、最低でもドルの安定が必要だ。そして、そんなドル高の裏返しは円安である。深刻なデフレに喘いでいる日本が苦境を脱するために、その円安を一つのきっかけにすればいい。ブッシュ政権が発足した 2001 年 1 月に、1 ドル＝110 円台だったドル円は、その後一年で 135 円まで円安・ドル高が展開した。この一因は、ブッシュ政権がドル高・円安を志向していたことがあった。しかもその中で、「日本経済が苦境から脱出するために、円安を一つのきっかけにしたらいい」といった「親日派」の考え方があったということは重要だ。一概にはいえなが、基本的な理解として、「共和党＝親日」、「民主党＝反日」という分類は可能である。（Ｙ）