情報提供資料 Ｑ. ⽶国地⽅公共事業債の 過去のパフォーマンスは？ Ａ. 過去10年間のパフォーマンスは、⽇本国債や⽶国 国債を上回る結果となりました。 Vol.45 2016年10⽉20⽇ ⽶国地⽅公共事業債の過去10年間のパフォーマンスは、おおむね良好なものとなっており、特に「課税債」は、 ⽶国国債を⼤きく上回る結果となりました。 この背景には、利回りの⾼さが挙げられます。債券への投資においては利息収益の積み上げがパフォーマンスを ⽀える要因であるため、これが課税債の好パフォーマンスに繋がったと考えられます。また、⽶国地⽅公共事業 債が⽐較的信⽤⼒が⾼いことも影響したとみられます。⾦融市場では、この10年間、様々なショック（リーマ ン・ショックや欧州債務危機、チャイナ・ショックなど）に⾒舞われましたが、債券であることに加え、信⽤⼒の⾼さ が市場混乱時の価格変動を抑える要因になったと考えられます。なお、近年では世界的な低⾦利環境を背景 に、利回りを求める世界の投資家から選好されていることなどから、債券全体のパフォーマンスは良好なものと なっています。 ⽐較的⾼い信⽤⼒と利回りがパフォーマンスを下⽀え ■債券のパフォーマンスの推移 ■格付け （期間）2006年6⽉末〜2016年9⽉末 （ポイント） 220 ⽶国地⽅公共事業債 204 （課税債） 200 205 180 160 164 204 ⽶国国債 160 140 132 120 ⽇本国債 204 100 ⽶国地⽅公共事業債 204 （⾮課税債） ※2006年6⽉末を100として指数化 80 2006/6 2008/6 2010/6 2012/6 2014/6 ⽶国地⽅公共事業債 （課税債） AA ⽶国地⽅公共事業債 （⾮課税債） AA ⽶国国債 AAA ⽇本国債 A+ （2016年9⽉末時点） 2016/6 （年/⽉） （注）⽇本国債、⽶国国債、⽶国地⽅公共事業債（⾮課税債・課税債）はブルームバーグ・バークレイズの指数によるもの（現地 通貨ベース）。格付けはブルームバーグ・バークレイズが公表している指数の平均格付けのうち、上位のものを記載。 （出所）Bloombergのデータを基に三井住友アセットマネジメント作成 ※上記は過去の実績であり、今後の市場環境等を⽰唆あるいは保証するものではありません。 ■当資料は、情報提供を⽬的として、三井住友アセットマネジメントが作成したものです。特定の投資信託、⽣命保険、株式、 債券等の売買を推奨・勧誘するものではありません。 ■当資料に基づいて取られた投資⾏動の結果については、当社は責任を 負いません。 ■当資料の内容は作成基準⽇現在のものであり、将来予告なく変更されることがあります。 ■当資料に市場環境等についてのデータ・分析等が含まれる場合、それらは過去の実績および将来の予想であり、今後の市場 環境等を保証するものではありません。■当資料は当社が信頼性が⾼いと判断した情報等に基づき作成しておりますが、その正 確性・完全性を保証するものではありません。
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