2016年3月22日メキシコ－政策金利を据え置き－＜政策金利を3.75%に据え置き＞メキシコ中央銀行は3月18日（現地時間）、政策金利を3.75%に据え置くことを決定しました。 2月17日の緊急会合で利上げし、その後メキシコペソが持ち直していたため、予想通りの据え置き決定でした。声明文でも「当局が実施した措置でメキシコペソ相場は回復した」と指摘しています。＜インフレ指標と政策金利の推移＞メキシコ政策金利メキシコ消費者物価指数（前年比） 6 メキシコ経済については「個人消費は相対的に高い伸びを示しているものの、いくつかの経済指標で2016年初で減速傾向が見られる」と指摘しており、経済成長のペースは2015年第3四半期よりも減速しているとしています。 4 また、インフレ見通しについては「インフレはコントロールされており、年末に向かって3%近くに収束していく」とこれまでと同様の見通しとなっています。 0 2 中央銀行の政策目標範囲（3±1%） 12年これまでの原油安の影響を受けてエネルギー関連産業の低迷が予想されるものの、個人消費の増加が続くとみられるほか、自動車産業など米国との結びつきが強い産業が牽引役になると期待されることから、メキシコ経済は今後も底堅く推移すると予想されます。メキシコの構造改革への期待感や信用力が高いことなどを背景に、中長期的にメキシコペソは新興国・資源国通貨の中で優位性を保つと予想します。 13年 14年 15年 16年 *政策金利は発表日ベース *消費者物価指数（前年比）は2012年1月～2016年2月＜今後の見通し＞米国の利上げペースが当初の想定より緩やかなものになる見込みのため、新興国からの資本流出は抑制される可能性が高いとみられます。また、足元では世界経済に対する過度に悲観的な見方が弱まっており、資源価格が底打ちし始めています。（2012/1/2～2016/3/21）（%） 8 ＜メキシコペソ為替の推移＞ (円) 10 （2012/1/2～2016/3/21） (メキシコペソ) 10 メキシコペソ/円(左軸) 米ドル/メキシコペソ(右軸) 9 12 8 14 7 16 6 18 （ﾒｷｼｺﾍﾟｿ高） 5 （ﾒｷｼｺﾍﾟｿ安） 4 20 12年 13年 14年 15年 16年出所：Bloomberg ■当資料は情報提供を目的として大和住銀投信投資顧問が作成したものであり、特定の投資信託・生命保険・株式・債券等の売買を推奨・勧誘するものではありません。 ■当資料は各種の信頼できると考えられる情報源から作成しておりますが、その正確性・完全性を保証するものではありません。■当資料に記載されている今後の見通し・コメントは、作成日現在のものであり、事前の予告なしに将来変更される場合があります。■当資料内の運用実績等に関するグラフ、数値等は過去のものであり、将来の運用成果等を約束するものではありません。■当資料内のいかなる内容も、将来の市場環境の変動等を保証するものではありません。商品内容説明資料補完書面（投資信託）リスクについて  投資信託、投資証券はその投資対象となっている株券、債券、投資信託、不動産、商品等（以下、『裏付け資産』『※』といいます。）の価格や評価額に連動して基準価格が変動し損失が生じるおそれがあります。したがって、投資元本が保証されているものではなく、これを割込むことがあります。その他外貨建て資産に投資した場合には為替変動リスク等もあります。  投資信託、投資証券は裏付け資産の発行者の業務や財産の状況等に変化が生じた場合、投資信託、投資証券の価格が変動することによって損失が生じるおそれがあります。  投資信託等には、解約することができない一定の期間（クローズド期間）が定められているものもありますのでご留意下さい。 ※ 裏付け資産が、投資信託、投資証券、預託証券、受益証券発行信託の受益証券等である場合には、その最終的な裏付け資産を含みます。手数料等諸費用について ■ 申込時に直接ご負担いただく費用等･申込手数料等上限 3.78％（税込） ■ 換金時に直接ご負担いただく費用等･換金(解約)手数料販売時に手数料がかかり、売却時にも手数料がかかるもの該当する投資信託はありません販売時に手数料がかからず、売却時に手数料がかかるもの上限 3.00％（税込）・信託財産留保額上限 0.5％ ※外国投資信託の売買時、分配時、償還時の為替レートは、外国為替市場の動向をふまえて当社が決定いたします。 ■ 投資信託の保有期間中に間接的にご負担いただく費用等･信託報酬上限 3.30％（税込）程度･その他の費用･手数料監査費用、有価証券等の売買にかかる手数料等、その他のファンドの運営・管理に関する費用･手数料等をご負担いただく場合がございますが、これらの費用・手数料等は、事前に計算が出来ないため、その総額・計算方法を記載しておりません。 ※当該手数料等の合計額については、保有期間等に応じて異なりますので、表示することはできません。投資信託に係るリスク、手数料等の詳細については投資信託説明書（交付目論見書）に詳しく記載されておりますのでご覧ください。当ファンドの販売会社について商号等：東海東京証券株式会社加入協会：金融商品取引業者東海財務局長（金商）第 140 号日本証券業協会、一般社団法人金融先物取引業協会一般社団法人第二種金融商品取引業協会 201108