ベトナム投資開発銀行(コード：BID)

キャピタル・パートナーズ証券株式会社
金融商品取引業者
関東財務局長(金商)第 62 号
日本証券業協
ベトナム投資開発銀行(コード：BID)
（2014 年決算）貸出残高増加率が 14.0％、主要業務の増益により税引き後利益が前年比 23.2％増
2015 年 4 月 23 日
株式情報
■企業概要
ベトナム四大国営銀行の 1 行であり、1957 年に財務省傘下の銀行として
設立され、1990 年に商業銀行に業態変更され、2012 年に株式化し、2014 年
１月 24 日、ホーチミン証券取引所に上場した。上場銀行の中では、総資産が
第 2 位で、時価総額が第 3 位である。2013 年に、三井住友信託銀行と協力
覚書を締結した。
2014 年 12 月 31 日現在、子会社 6 社、ベトナム国内に 136 支店、611 店
舗以上の取引網を展開している。ラオス、カンボディア、ミャンマー、チェコ共
和国に商業拠点がある。現在、銀行業以外に、損害保険・証券事業も行って
いる。
(2015年4月23日現在）
上場期日
1/16/2014
資本金（億ドン）
281,120
発行済株式数（千株）
2,811,203
政府の保有率（％）
95.76
外国の保有率（％）
4.24
外国人保有率の上限
30.00
株価(千ドン）
18.6
時価総額（億ドン）
522,884
(億円）
■業績動向
2014 年、BID の業績は好調に成長した。経常収益は前年比 15.5％増の 22
兆 1874 億ドン（約 1220 億円）、経常利益は同 13.7 増の 13 兆 3907 億ドン（約
736 億円）、税引き後利益は同 23.2％の 4 兆 9921 億ドン（約 275 億円）で、
税引き後利益の通年計画の 106.7％達成した（図表 1）。
経常収益の増加の要因は主要な業務が増益したことにある。具体的には、
他行における預金の増加により、預金利息が増加したことで経常収益の
71.5％を占めている資金調達収益が前年比 13.8％増加した。また、決済・保
険サービスからの収入の増加により、役務取引等収益は同 17.4％増加した。
それに加え、為替売買収益とその他業務利益も大幅に増加した。一方、特定
取引収益と投資証券売買収益が減少したが、経営収益への寄与率が低い
ので、資金運用収益にマイナス影響が限定的だった（図表 2）。
2,876
PER（実績、倍）
10.47
PBR（実績、倍）
1.56
ROE（実績、％）
15.00
配当利回り（％）
5.05
株価とＶＮ指数
22000
BID
700
VN Index
(右目盛)
20000
650
18000
600
16000
550
14000
Oct-13
Nov-13
Jul-13
Sep-13
Jun-13
Apr-13
Dec-12
年の 38.6％から 39.4％に上昇した。そのため、経常利益の増加率（13.7％増）
May-13
450
Jan-13
10000
Mar-13
増加により経常費用が同 16.7％増加し、対経常収益の経常費用比率が 2013
Oct-12
500
Nov-12
12000
Sep-12
労働費用・一般管理費用・資産に関するコスト・顧客の預金の保険コストの
図表1：業績推移
項目
年度
（百万ドン）
経常収益
（百万円）
2010
2011
経常利益
（百万円）
（百万ドン）
（百万円）
15,414,478
11,485,085
19,209,297
22,187,350
84,780
63,168
105,651
122,030
5,942,184
8,761,999
6,911,081
11,772,818
13,390,729
32,682
48,191
38,011
64,750
73,649
34.2
47.5
（ドン）
BPS
（ドン）
-21.1
67.3
15.5
70.3
13.7
3,199,608
2,571,943
4,051,008
4,992,097
5,850,000
20,684
17,598
14,146
22,281
27,457
32,175
-14.9
-19.6
834
前年同期比（％）
配当
-25.5
3,760,715
前年同期比（％）
EPS
2 0 1 5 (予)
2014
63,183
前年同期比（％）
税引き後利益
2013
11,487,799
前年同期比（％）
（百万ドン）
2012
57.5
1,281
53.6
23.2
17.2
1,776
38.6
11,955
（ドン）
850
1,020
900以上
(出所）企業の公開情報、予想は企業予想　為替換算レート：10,000ドン＝55円で算出
この資料は、情報提供に限定したものとして、Capital Partners Vietnam Consulting Company(略称：CPVN)が作成したものです。この資料の内容は、CPVN
が会社発表の情報に基づき作成したもので、正確性・完全性を保証するものではなく、今後予告なく修正・変更されることがあります。資料のご利用にあ
たってはご自身の責任でご判断下さい。
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キャピタル・パートナーズ証券株式会社
金融商品取引業者
関東財務局長(金商)第 62 号
日本証券業協
は経常収益の増加率(15.5％)を下回った。一方、法人税率が 2013 年の 25％
から 2014 年は 22％に低下したことにより税引き後利益の増加率（23.2％）は
経常利益の増加率を上回った。
図表2：　経常収益の構成
2013
項目
百万ドン
資金運用収益
2014
構成比（％）
百万ドン
前年比（％）
構成比（％）
13,950,120
72.6
15,868,560
71.5
13.8
役務取引等収益
2,461,477
12.8
2,888,607
13.0
17.4
為替売買収益
162,276
0.8
265,066
1.2
63.3
特定取引収益
465,640
2.4
208,242
0.9
-55.3
投資証券売買収益
924,318
4.8
821,330
3.7
-11.1
その他業務収益
908,269
4.7
1,763,970
8.0
94.2
関連会社収益
337,194
1.8
371,578
1.7
10.2
経常収益( 合計）
19,209,296
15.5
22,187,350
主要な財務指標は伸び続け、全ては通年計画を達成した（図表 3）。総資産は前年比 18.6％増の 650 兆 3404 億ド
ン（約 3 兆 5769 億円）、自己資本は同 3.8％増の 33 兆 2713 億ドン（約 1830 億円）であった。資金調達及び貸出活動
に関しては、資金調達額が前年比 30.0％増の 440 兆 4716 億ドン（約 2 兆 4226 億円）で、全市場の 10.7％を占め、
銀行業界の平均増加率 15.8％を大きく上回り、通年目標の 115.0％を達成した。預金残高の構成では、中・長期的な
預金が 38.8％を占めている。貸出残高が前年比 14.0％増の 445 兆 6931 億ドン（約 2 兆 4513 億円）で、全市場の
11.2％を占め、銀行業界の平均与信成長率の 12.6％を上回り、通年目標の 100.9％を達成した。貸出残高の業種別
構成では、自動車・バイク修理や卸小売業の割合が最大で、次いでは加工・製造業と建設業である。業態別構成で
は国内民間企業が半分以上を占めており、期間別構成では短期貸出の割合が中・長期貸出の割合を上回っている
（図表 4）。
図表3 業績推移
項目
（百万ドン）
自己資本
（百万円）
2010
2011
24,219,730
24,390,455
26,494,446
32,039,983
33,271,267
133,209
134,148
145,719
176,220
182,992
366,267,769
405,755,454
484,784,560
548,386,083
650,340,373
2,014,473
2,231,655
2,666,315
3,016,123
3,576,872
前年末比（％）
（百万ドン）
総資産
（百万円）
0.7
前年末比（％）
（百万ドン）
資金調達
（百万円）
10.8
対客貸出残高
（百万円）
2013
8.6
19.5
2014
20.9
2 0 1 5 (予)
3.8
13.1
18.6
244,700,635
240,507,629
303,059,537
338,902,132
440,471,589
513,149,401
1,345,853
1,322,792
1,666,827
1,863,962
2,422,594
2,822,322
254,191,575
293,937,120
339,923,668
391,035,051
445,693,100
517,003,996
1,398,054
1,616,654
1,869,580
2,150,693
2,451,312
2,843,522
前年末比（％）
（百万ドン）
2012
-1.7
前年末比（％）
26.0
11.8
30.0
15.6
15.6
15.0
14.0
預貸率（LDR）
（％）
103.9
122.2
112.2
115.4
101.2
不良債権比率（NPL）
（％）
2.5
2.8
2.7
2.3
1.9
16.5
16.0
<3%
(出所）企業の公開情報、予想は企業予想　為替換算レート：10,000ドン＝55円で算出
3 月 20 日に不良債権を国際基準に基づき再分類することを規定する通達第 9 号の導入により、2014 年上半期の
不良債権は急増し、不良債権比率が 2013 年末の 2.3％から 6 月末には 3.1％に上昇した。その後、6 兆ドン（約 330
この資料は、情報提供に限定したものとして、Capital Partners Vietnam Consulting Company(略称：CPVN)が作成したものです。この資料の内容は、CPVN
が会社発表の情報に基づき作成したもので、正確性・完全性を保証するものではなく、今後予告なく修正・変更されることがあります。資料のご利用にあ
たってはご自身の責任でご判断下さい。
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キャピタル・パートナーズ証券株式会社
金融商品取引業者
関東財務局長(金商)第 62 号
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億円）相当の不良債権を VAMC に売却したり、引当金で不良債権を処理したりしたことで、12 月末の不良債権比率
が 1.9％に低下した。2013 年末と比べると、不良債権総額が 3.1％減少し、最もリスクの高いとされる破綻先債権が前
年比 22.8％減少した（図表 5）。これは良い兆候だと考えられる。
図表 4：貸出残高構成
貸出残高の業種別構成
業態別構成
期間別構成
図表5　債権の内訳
項目
2013
百万ドン
2014
構成比（％）
百万ドン
構成比（％）
前年比（％）
要注意債権
25,338,341
6.5
19,032,230
4.3
-24.9
不良債権
8,839,367
2.3
8,563,192
1.9
-3.1
破綻懸念先債権
3,946,370
1.0
4,262,960
1.0
8.0
実質破綻先債権
683,715
0.2
1,051,038
0.2
53.7
破綻先債権
4,209,282
1.1
3,249,194
0.7
-22.8
貸出残高
391,035,051
445,693,100
14.0
資金運用効率の面では、税引き後利益の増加により、ROE は 2013 年の 13.8％から 15.0％に上昇した。一方、総資
産の大幅な増加により、ROA は 2013 年の 0.78％から 0.77％と若干低下した。預金に対する貸出比率（LDR）は 2013
年の 115.4％から 101.2％に低下したが、銀行業界の平均預貸率の 83.7％を上回った。対短期預金の中・長期貸出比
率は 70.1％で、銀行業界の平均率の 20.2％を大きく上回った。LDR と対短期預金の中・長期貸出比率が高ければ高
いほど、資金運用効率が良いと考えられるが、それと共に、流動性のリスクも上がる。
他の銀行と比べると、BID の税引き後利益の成長率が一番高い。貸出残高の成長率が他行より低いが、総額の面
で最大である（図表 6）。
この資料は、情報提供に限定したものとして、Capital Partners Vietnam Consulting Company(略称：CPVN)が作成したものです。この資料の内容は、CPVN
が会社発表の情報に基づき作成したもので、正確性・完全性を保証するものではなく、今後予告なく修正・変更されることがあります。資料のご利用にあ
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金融商品取引業者
関東財務局長(金商)第 62 号
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図表6 各他行と比較
項目
単位
BID
自己資本
（百万ドン）
33,271,267
総資産
（百万ドン）
650,340,373
自己資本比率
（％）
対顧客貸出残高
（百万ドン）
貸出残高成長率
（％）
税引き後利益
（百万ドン）
VC B
CTG
44,180,839
55,012,808
18,068,879
16,561,085
574,260,449
661,131,589
189,802,625
200,489,173
5.1
445,693,100
7.7
323,332,037
14.0
17.9
4,992,097
4,610,275
ST B
8.3
439,869,027
16.7
5,727,208
5.3
M BB
9.5
128,015,009
15.8
2,212,114
8.3
100,569,006
14.6
2,502,988
税引き後利益の成長率
（％）
23.2
-1.4
-0.8
9.5
ROA
（％）
0.77
0.8
0.86
1.17
1.25
ROE
（％）
15.00
10.44
10.41
12.24
15.11
不良債権比率
（％）
1.9
2.3
1.1
1.2
2.8
(出所）各銀行の公開情報
■最新経営情報
2015 年 4 月 14 日、BID のチャン・バック・ハー会長は BID とメコン住宅開発銀行（MHB）との合併
計画を発表した。株式交換比率は 1：1 で、5 月末に合併を完成する予定。MHB は小規模の銀行
で、2014 年末時点では、総資産が 45 兆ドン（約 2475 億円、BID 総資産の 6.9％相当）、全国に
20 支店がある。貸出残高は 30 兆 6050 億ドン（約 1683 億円、BID の貸出残高の 6.9％相当）、
資金調達は 37 兆ドン（約 2035 億円、BID の資金調達の 8.4％相当）、不良債権比率は 2.72％で
あった。
株式交換比率の 1：1 とする理由について、当面では MHB の株主が優遇を受けるが、合併後に、
BID は MHB の各支店を利用することができるため販売網が拡大するので、長期的には BID の
株主に利益をもたらすと説明された。
同日、ハー氏は BID が 7～8 件の外国投資家の中で戦略的なパートナーを選定していると公開し
た。具体的は、BID は株式の 15％を戦略的なパートナーに、10％を海外金融投資家に売却する
計画がある。2015 年末または 2016 年初に戦略的なパートナーを選定できると期待しているとい
う。
■今後の事業計画
1. 2015 年の目標は預金残高を 513 兆 1494 億ドン（約 2 兆 8223 億円、前年比 16.5％増）、対顧
客貸出残高を 517 兆 40 億ドン（約 2 兆 8435 億円、同 16.0％増、全銀行業界の目標与信成長率
の 13％～15％を上回る）、税引き前利益を 7.5 兆ドン（約 413 億円、同 19.1％増）、不良債権比率
を 3％未満、貸倒引当金を 8.1 兆ドン（約 446 億円）、ROA を 0.85％、ROE を 14％～15％、預貸
率（LDR）を 90％、配当金を 900 ドン以上に設定している。
2. 2015 年、ハイテクを運用する大規模農水企業に集中して貸し出す計画がある。特に、ハイテ
クを運用する畜産企業やアメリカに輸出する水産企業等に優先する。その他、エネルギー、交通、
通信、輸出、裾野産業、中小企業等も優先する。
3. 2015 年、ベトナム不良債権買収会社（VAMC）に 8 兆ドン（約 440 億円）相当の不良債権を売
却する予定。
この資料は、情報提供に限定したものとして、Capital Partners Vietnam Consulting Company(略称：CPVN)が作成したものです。この資料の内容は、CPVN
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キャピタル・パートナーズ証券株式会社
金融商品取引業者
関東財務局長(金商)第 62 号
日本証券業協
貸借対照表
(単位：百万ドン）
項目
2011
2012
2013
2014
3,628,604
3,295,068
3,862,664
5,393,484
資産
現金、金および宝石
国家銀行における預金
他信用機関における預金・他信用機関への貸出
売買目的有価証券
デリバティブ及び他金融資産
7,240,214
16,380,923
12,834,854
23,097,743
57,580,364
54,317,104
47,656,262
50,062,372
1,039,502
4,104,905
1,557,984
8,430,766
27,212
-
239,872
-
対顧客貸出残高
288,079,640
334,009,142
384,889,836
439,070,127
対顧客貸出
293,937,120
339,923,668
391,035,051
445,693,100
貸倒引当金
(5,857,480)
(5,914,526)
(6,145,215)
(6,622,973)
投資証券
31,683,520
48,964,824
68,072,438
91,816,995
長期投資
3,676,711
3,851,763
4,392,749
4,782,587
合弁会社への投資
2,559,282
2,763,777
3,285,985
3,783,631
関連会社への投資
441,884
448,532
516,012
516,381
その他長期投資
975,005
1,001,095
919,192
621,835
(328,440)
(139,260)
長期投資損失引当金
(299,460)
(361,641)
固定資産
3,640,938
4,228,999
5,201,097
6,672,040
有形固定資産
1,512,680
1,759,385
2,682,616
3,458,405
432,750
296,211
240,709
3,213,635
1,695,508
2,173,403
2,277,772
3,213,635
リース
無形固定資産
その他の資産
総資産
9,158,749
15,631,832
19,678,327
21,014,259
4 0 5 ,7 5 5 , 4 5 4
4 8 4 ,7 8 4 , 5 6 0
5 4 8 ,3 8 6 , 0 8 3
6 5 0 ,3 4 0 , 3 7 3
3 8 1 ,1 5 8 , 0 3 5
4 5 8 ,0 8 1 , 1 2 8
5 1 6 ,0 9 3 , 5 1 8
6 1 6 ,7 3 4 , 1 7 4
26,799,130
11,429,937
16,495,829
20,120,993
負債及び株主資本
負債の部
政府と国家銀行からの借入
他信用機関の預金・他信用機関からの借入
顧客の預金
投資ファンド、信託基金
有価証券
35,704,900
39,550,179
47,798,567
86,186,209
240,507,629
303,059,537
338,902,132
440,471,589
64,319,292
65,334,064
67,254,353
35,445,267
4,329,848
28,055,821
33,254,353
20,077,031
デリバティブ及び他金融負債
-
16,319
-
74,760
9,497,236
10,635,271
12,397,216
14,358,325
資本の部
2 4 ,3 9 0 , 4 5 5
2 6 ,4 9 4 , 4 4 6
3 2 ,0 3 9 , 9 8 3
3 3 ,2 7 1 , 2 6 7
純資産
15,061,920
24,429,611
28,142,022
28,142,332
資本金
12,947,563
23,011,705
28,112,026
28,112,026
1,911,115
29,996
29,996
30,306
203,242
1,387,910
-
-
7,944,327
375,848
379,675
1,656,813
(57,106)
(57,413)
その他の負債
資本剰余金
その他の資本
財務引当金
為替換算差額
未処分利益
少数株主持分
負債及び株主資本
302,447
1,081,761
1,746,093
3,575,699
(44,885)
3,517,007
206,964
208,986
252,582
334,932
4 0 5 ,7 5 5 , 4 5 4
4 8 4 ,7 8 4 , 5 6 0
5 4 8 ,3 8 6 , 0 8 3
6 5 0 ,3 4 0 , 3 7 3
この資料は、情報提供に限定したものとして、Capital Partners Vietnam Consulting Company(略称：CPVN)が作成したものです。この資料の内容は、CPVN
が会社発表の情報に基づき作成したもので、正確性・完全性を保証するものではなく、今後予告なく修正・変更されることがあります。資料のご利用にあ
たってはご自身の責任でご判断下さい。
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キャピタル・パートナーズ証券株式会社
金融商品取引業者
関東財務局長(金商)第 62 号
日本証券業協
損益計算書
(単位：百万ドン）
項目
2011
2012
2013
2014
12,638,956
9,208,212
13,950,122
16,844,262
2,157,205
1,442,672
2,461,476
1,802,735
為替売買収益
314,418
247,357
162,278
265,189
特定取引収益
(211,304)
62,541
465,641
210,369
投資証券売買収益
(206,446)
(12,457)
924,319
818,551
その他業務収益
606,603
486,861
908,267
1,593,940
関連会社収益
115,046
49,899
337,194
371,578
1 5 ,4 1 4 , 4 7 8
1 1 ,4 8 5 , 0 8 5
1 9 ,2 0 9 , 2 9 7
2 1 ,9 0 6 , 6 2 4
資金運用収益
役務取引等収益
経常収益
経常費用
経常利益
貸倒引当金繰入額
税引き前利益
法人税
税引き後利益
少数株主持分
親会社株主配属利益
1 株当たり当期純利益
(6,652,479)
8 ,7 6 1 , 9 9 9
(4,542,126)
4 ,2 1 9 , 8 7 3
(1,020,265)
3 ,1 9 9 , 6 0 8
(9,544)
(4,574,004)
6 ,9 1 1 , 0 8 1
(3,521,163)
3 ,3 8 9 , 9 1 8
(817,975)
2 ,5 7 1 , 9 4 3
(1,124)
(7,436,479)
1 1 ,7 7 2 , 8 1 8
(6,482,862)
5 ,2 8 9 , 9 5 6
(1,238,948)
4 ,0 5 1 , 0 0 8
(20,199)
(8,623,895)
1 3 ,2 8 2 , 7 2 9
(6,985,696)
6 ,2 9 7 , 0 3 3
(1,311,366)
4 ,9 8 5 , 6 6 7
(37,780)
3,209,162
2,570,819
4,030,709
4,947,887
2,471
834
1,281
1,387
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