günlük yatırım bülteni

GÜNLÜK BÜLTEN
Araştırma
20/04/15
GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ
Piyasalara Bakış
02.15
01.15
11.14
10.14
09.14
07.14
06.14
Bu sabah
04.14
03.14
100,000
90,000
80,000
70,000
60,000
50,000
40,000
30,000
20,000
10,000
0
Yunanistan konusu volatililte kaynağı olmaya devam ederken
Cuma günü Çin’in marjlı işlemlere sınırlama getirdiğine dair
haberler ön plandaydı. Ayrıca ABD’de çekirdek enflasyondaki
momentum artışı da dikkat çekti. Bu doğrultuda Cuma günü
yurtdışı piyasalarda sert satış baskısının etkili olduğunu
gördük.
BIST-100 endeksinde 83.750 direnci altındaki
hareketleri aşağı yönde izlemeyi sürdürüyoruz. Bu seviye
üzerinde 85.000 direncine doğru yükselişler gündeme gelebilir.
80.000 ise geri çekilmelerde ana destek seviyemiz. Bu seviye
altında yeni bir satış dalgası oluşabilir. Yurtiçinde Merkez
Bankası faiz kararı açıklanıyor.
Global Piyasalar
Son Değer
Endeks
Avrupa:
BIST-100 Index
Paris CAC-40
DAX
FTSE-100
Rusya RSI
Prag PX50
Varşova WIG20
Güney Amerika:
Bovespa
Arjantin MERVAL
Günlük Değişim
82,418
5,143
11,689
6,995
999
1,049
2,464
-0.02%
-1.55%
-2.58%
-0.93%
-5.90%
-0.76%
-1.59%
53,955
11,920
-1.32%
-1.21%
BIST-100 En Çok Artan
1
2
3
4
5
AKSA
HURGZ
IPEKE
ALARK
ITTFH
Aksa
Hurriyet Gazetecilik
Ipek Dogal Enerji Kaynaklari
Alarko Holding
Ittifak Holding
Endeks
ABD:
Dow Jones
Nasdaq
S&P500
Asya:
Seul KOSPI
Bombay SENSEX
Nikkei-225
Hang Seng
Shanghai Composite
Tayland Set
Son Değer
Günlük Değişim
17,826
4,932
2,081
-1.54%
-1.52%
-1.13%
2,146
28,404
19,715
27,572
4,331
1,562
0.10%
-0.12%
0.32%
-0.29%
1.03%
-0.31%
BIST-100 En Çok Azalan
10.5%
8.0%
4.9%
3.5%
3.3%
1
2
3
4
5
FINBN
ULKER
FENER
IHLAS
SKBNK
Finansbank
Ulker
Fenerbahce
Ihlas Holding
Sekerbank
-11.1%
-4.5%
-3.6%
-3.6%
-3.3%
Bültenimizden Başlıklar


Piyasa Yorumu
Tahvil ve Bono

AVISA: Mart ayı hayat primleri aylık %61 yükselişe işaret ediyor
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
[email protected]
Günlük Yatırım Bülteni - 20/04/15
PİYASA YORUMU
Yunanistan konusu volatililte kaynağı olmaya devam ederken Cuma günü Çin’in marjlı işlemlere sınırlama
getirdiğine dair haberler ön plandaydı. Ayrıca ABD’de çekirdek enflasyondaki momentum artışı da dikkat çekti.
Bu doğrultuda Cuma günü yurtdışı piyasalarda sert satış baskısının etkili olduğunu gördük. Yunanistan ve
çevre ülke faizlerindeki yükselişler ön plandayken Stoxx 600 %1.8 geriledi. S&P 500 endeksi ise %1.13 ekside
günü tamamladı. VIX %10 yükseldi. Gelişmekte olan piyasalarda da benzer görünüm hakimdi. Cuma günü MSCI
Latin Amerika %1.67, MSCI EMEA %2.51 ekside kapattı.
Yurtiçi piyasalarda ise yeni rekor seviyeleri gören USD/TL’deki yükselişler soru işareti yaratmaya devam etti. Bu
görünüm başta bono olmak üzere hisse piyasalarına da olumsuz yansıdı.
Büyük resimde dolar endeksindeki güçlenme eğilimi, Haziran seçimleri , petrol fiyatlarındaki toparlanma
gibi negatif tetikleyicilerin ise yurtiçi varlıkları olumsuz etkilediğini söyleyebiliriz.
Ancak 2.73’ün üzerine çıkarak yeni rekor seviyeyi gören USD/TL 2.68’in altını deniyor.
USD/TL’deki geri çekilmelerle birlikte haftanın ikinci yarısında BIST-100 endeksinde tepki yükselişlerinin etkili
olduğunu gördük.
232’nin üzerini gören Türkiye 5 yıllık cds spreadinde sınırlı geri çekilmeler yaşandı. Geçtiğimiz haftaya
%8.30 bileşikten başlayan 10 yıllık tahvil faizi ise Mart başlarından bu yana etkili olan yatay trendi yukarı geçti ve
haftayı %8.84 bileşikten tamamladı.
Bu sabah:
-Geçtiğimiz haftanın ikinci yarısında dolar endeksindeki kar satışları ön plandaydı.
-Kar satışları sonrası dolar endeksi bu sabah hafif artıda.
-TL ve benzer gelişmekte olan ülke kurları hafif ekside işlem görüyor
-USD/TL 2.68 üzerinde işlem görüyor.
-Yukarı yönlü baskının etkili olduğu brent petrol fiyatı şu saatlerde %0.6 artıda.
-Pazar günü Çin Merkez Bankası zorunlu karşılık oranlarını 100 baz puan indirdiğini açıkladı.
-%1 civarı yükselişleri etkili olduğu Çin Borsası şu saatlerde %0.1 civarı artıda.
Gelişmekte olan Asya hisse senetleri genelinde karışık görünüm hakim. Japonya ise hafif ekside.
Güniçinde USD/TL ve tahvil faizlerindeki eğilim ön planda kalmaya devam edebilecekken, BIST-100
endeksinde 83.750 direnci altındaki hareketleri aşağı yönde izlemeyi sürdürüyoruz. Bu seviye üzerinde
85.000 direncine doğru yükselişler gündeme gelebilir. 80.000 ise geri çekilmelerde ana destek seviyemiz.
Bu seviye altında yeni bir satış dalgası oluşabilir.
Bu hafta ABD’de dayanıklı tüketim malı siparişleri ve konut verilerini takip ediyoruz. Dolar endeksi ve ABD
tahvil faizleri üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturabilecek nitelikte güçlü sinyaller, TL varlıklar üzerinde olumsuz
etki yaratabilir. Geçtiğimiz hafta açıklanan zayıf perakende satışlar, sanayi üretimi ve konut verileri ardından
zayıf sinyaller üretebilecek veriler ise dolar endeksindeki kar satışlarına destek olabilir.
Ayrıca 24 Nisan Eurogroup toplantısı, Nisan ayı öncü PMI endeksleri, IFO anketi ön planda olabilir.
Yunanistan ile anlaşma olasılığının azaldığına yönelik yorumlar ön planda. IMF kredi ödemelerine yönelik
belirsizlik devam ederken Yunanistan’ın bir sonraki IMF ödemesi 1 Mayıs (200 milyon euro) ve 12 Mayısta (800
milyon euro) gerçekleşecek. Ayrıca daha önemli olan 8 Mayıstaki 1.4 milyar euro tutarındaki bono ödemesi.
Güven endeksleri ve PMI endekslerindeki toparlanmanın devamı bekleniyor. Bu görünüm geçtiğimiz hafta
Draghi’nin ekonomide dengelenmeye yönelik vurguları ile euroda görülen toparlanmaya destek olabilir.
Yurtiçinde Merkez Bankası faiz kararı açıklanıyor. TCMB Mart ayı toplantısında gıda fiyatlarındaki yükselişe
ve küresel piyasalardaki belirsizliğe vurgu yaparak faizlerde herhangi bir değişikliğe gitmemişti. 22 Nisan
toplantısı için piyasa ve bizim beklentimiz gecelik ve haftalık faizlerde değişikliğe gidilmeyeceği yönünde. Diğer
taraftan Merkez Bankasının TL’yi stabilize etmeye yönelik adımları önemini koruyor. Bu doğrultuda geçtiğmiz
hafta sözel müdahele ile 22 Nisan toplantısında döviz depo faizlerinde ölçülü indirim ve TL zorunlu karşılıklarda
ise ölçülü artırımın gündeme alınacağını açıkladığını hatırlatalım.
2
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
[email protected]
Günlük Yatırım Bülteni - 20/04/15
ŞİRKET HABERLERİ
AVISA: Mart ayı hayat primleri aylık %61 yükselişe işaret ediyor
AvivaSA Mart ayında 20 milyon TL hayat sigortası primi kaydettiğini açıkladı. Rakam aylık %61
iyileşmeye işaret ederken, 2014 yılı aylık ortalamanın da %14 üzerinde. 1Ç15’de hayat sigortası
primlerinin 48 milyon TL ile yıllık bazda yatay seyrettiği görülüyot. İlk iyi ayda düşüş gösteren
primlerin Mart ayında düzelme göstermesi 1Ç15 beklentileri açısından olumlu.
TAHVİL – BONO
Verim Eğrisi
CDS (5 Yıllık)
400
10.00
Verim Eğrisi
350
9.00
300
gün TL'nin performansına bağlı
8.00
7.00
250
olarak daha yatay ve sakin bir
200
piyasa bekliyoruz.Verim Eğrisi
150
Verim eğrisi
100
50
27.07.2024
02.15
01.15
11.14
10.14
09.14
07.14
04.14
06.14
0
03.14
15.03.2023
31.10.2021
18.06.2020
04.02.2019
22.09.2017
10.05.2016
14.08.2013
27.12.2014
6.00
EMTİA
Altın ($/ons)
3
02.15
01.15
11.14
10.14
09.14
07.14
06.14
04.14
0
02.15
20
600
01.15
40
800
11.14
60
1,000
10.14
80
1,200
09.14
100
1,400
07.14
120
1,600
06.14
140
1,800
04.14
160
2,000
03.14
2,200
03.14
Brent petrol ($/varil)
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
[email protected]
ÇEKİNCE:
Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca
araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek
zararlar konusunda kurumumuz ve kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla
hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek
kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı kurumumuz hiçbir sorumluluk
üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Bu
raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere
gösterilemez.

Download Report