haftalık bülten

HAFTALIK BÜLTEN
31 Ekim 2014
Global piyasalarda Fed ve BoJ kararları fiyatlandı…
Geride bıraktığımız hafta boyunca merkez bankaları kararları öne
çıktı. Fed beklentilere paralel olarak varlık alım programını
sonlandırırken, BoJ bu sabah sürpriz bir şekilde varlık alım miktarını
artırdı. Brezilya ve Rusya merkez bankaları ise enflasyonu
baskılamak için faiz artırımlarına gittiler.
Fed varlık alımını sonlandırdı. Fed 2012 sonunda başlayan 3.
niceliksel genişleme programını sonlandırırken, itfa eden menkul
kıymetler yerine yenisini almaya ve bilançosunu 4,5 trilyon $’da
tutmaya devam edecek. Faiz oranlarının kayda değer bir süre sıfıra
Fed QE3’ü
sonlandırdı, yakın tutulacağı iletişimi korunurken, işgücü piyasasına ilişkin atıl
kapasite ifadesi hafifletildi. Fed enflasyonun ise %2 hedefinin altında
BoJ varlık
alım miktarını sürekli kalma olasılığını düşük görüyor.
artırdı…
Fed kararı sonrası ABD tahvil getirileri yükseliyor. 10 yıllık tahvil
getirileri %2,35 seviyelerini, para politikalarına daha duyarlı olan 2
yıllık getiriler ise %0,50 seviyelerini aştı. Dolar endeksi DXY ise 87,1 ile
Haziran 2010’dan bu yana en yüksek seviyede.
Japonya Merkez Bankası (BoJ) ise varlık alım miktarını artırdı. BoJ,
enflasyonun gerilemeye işaret etmesinin etkisiyle parasal genişleme
miktarını aylık bazda ~10 milyar $ (7,5 milyar $ tahvil, 2,3 milyar $
borsa yatırım fonu) artırıma gitti.
Fed ve BoJ
kararlarının
etkisiyle
borsalar
yükseliyor…
$/TL 2,19
seviyelerine
kadar
geriledi…
BIST-100
17.8
S&P 500
7.9
USD/JPY
3.7
$/Güney Afrika Randı
3.6
$/TL
2.3
MSCI World
1.7
MSCI Emerging
0.5
Altın
-0.2
$/Hindistan Rupisi
-0.6
Nikkei 225
-3.9
DAX
-4.6
EUR/USD
-8.2
-15.3
Gümüş
Brent Petrol -22.2
-30
Kaynak: Bloomberg
Grafik 2: USD/JPY
BoJ kararı sonrası, yen 7 yılın en düşüğünde: USD/yen 112
seviyesinde. Japonya’nın Nikkei 2225 endeksi de bugün %4,8 primle 7
yılın en yükseğinden kapandı.
Hisse senedi endeksleri yükseliyor. Bu hafta ABD’de S&P500 endeksi
%1,5, Nasdaq %1,8, Dow Jones %1,5; Avrupa’da Almanya’da DAX %3,5,
Fransa’da Cac40 %2,5,İngiltere’de FTSE100 %2,3; Asya’da Nikkei 225
endeksi %7,3, Çin’de Şangay %5,1 değer kazandı. BoJ kararının
etkisiyle ABD’de Dow Jones endeksi güne rekorla başlarken, S&P500
de rekor yüksek seviyede.
Avrupa’da çekirdek enflasyon geriliyor. Gelecek hafta yapılacak ECB
toplantısı öncesi bugün açıklanan öncü enflasyon verilerine göre
çekirdek enflasyon %0,7 ile beklentilerin (%0,8) altında kaldı. Veri
sonrası €/$, Ağustos 2012’den bu yana ilk defa 1,25’in altında.
Faiz
artırımları
ruble ve
realdeki değer
kayıplarını
durduramadı
Grafik 1: 2014 Başından Bu Yana Getiriler* (%)
Rusya ve Brezilya merkez bankaları ivmelenen enflasyonlarını
baskılamak için faiz artırımına gitti. Rusya Merkez Bankası bugünkü
toplantısında, politika faizini 150 baz puan artırarak %9,50’ye yükseltti
(beklenti: 50bps). Brezilya Merkez Bankası da politika faizini
beklenmedik bir şekilde 25 baz puan artırarak %11,25’e yükseltmiş
idi. Ancak faiz artırımları ruble ve realdeki değer kayıplarını
engelleyemedi. Gelişmekte olan ülke para birimleri genelindeki
satışların da etkisiyle bugün ruble %3,3 real de %1,9 değer kaybıyla
işlem görüyor.
Kaynak: Bloomberg
Grafik 3: $/Rus Rublesi
Emtia fiyatları gerilemeye devam ediyor. Bugün %2,8 değer kaybeden
altın, 1.167$/ons ile Temmuz 2010’dan bu yana en düşük seviyede;
haftalık kayıp: %5,2. Petrol fiyatları da bugün ~%1,5düşüş gösterdi;
brent petrol 84,7 $/varil, WTI petrol 79,9 varil seviyesinde.
Yurtiçinde de hafta genelinde olumlu bir hava hakim oldu. 10 yıllık
tahvil getirileri bugün %8,66 ile son 1 yılın en düşüğünü gördü. BIST100 de bugün 80.000 seviyesini aştı; %0,8 primli. $/TL de 1,5 ay sonra
ilk defa 2,19’un altını gördükten sonra, GOÜ genelindeki satışa
paralel yeniden 2,22 seviyelerine yükseldi.
Kaynak: Bloomberg
-20
-10
0
10
20
30
Haftanın Konusu: TCMB Enflasyon Raporu…
TCMB, yılın son Enflasyon Raporu’nu açıkladı. 2014 ve 2015 yılları için enflasyon beklentileri yukarı yönlü revize
edildi. Buna göre 2014 yılında enflasyonun orta noktası %8,9 olmak üzere bant aralığı %8,4-%9,4 aralığında, 2015
yılında ise orta noktası %6,1, bant aralığı %4,6-7,6 aralığında gerçekleşeceği tahmin edilmekte. TCMB, enflasyon
görünümünde belirgin bir iyileşme sağlanana kadar sıkı para politikasını sürdürecek. Raporda önce çıkan başlıklar:
•
•
•
Enflasyon:
• 2015 yıl başından itibaren enflasyonda düşüş öngörülüyor: Birikimli kur etkilerinin azalmaya devam
etmesi, gıda enflasyonunun 2015 başında geçmiş yıllar ortalamasına geri dönmesi, petrol başta olmak
üzere emtia fiyatlarında aşağı yönlü güncelleme, makul düzeyde kredi büyümesi (%15), sıkı maliye
politikası ve vergi ayarlamalarının enflasyon hedefleri ile uyumlu olacağı bir görünüm esas alınıyor.
• Petrol ve ithalat fiyatları: Temmuzda fiyatlar tahminin altında seyrettiğinden petrol fiyatları ve ithalat
fiyatları aşağı yönlü revize edildi: Buna göre 2014 ve 2015 sonu enflasyon tahminini sırasıyla %0,3 ve
%0,2 puan aşağı yönlü güncellendi. 2014 yılı ortalama petrol fiyatı varsayım değişikliği: 108$102$,
2015 yılı: 106$ 92$.
• Gıda fiyatlarındaki yüksek seyir nedeniyle gıda enflasyon tahmini yukarı yönlü güncellendi: 2014 sonu
için %9%12,5’e, 2015 için ise %8%9’a yükseltildi. Bu güncellemelerin 2014 ve 2015 sonu enflasyon
tahminlerini sırasıyla +%0,8 ve +%0,3 puan artırması bekleniyor.
• Elektrik-doğalgaz zammı: TCMB, Ekim ayında elektrik ve doğalgaza yapılan %9 fiyat artışının Temmuz’da
yapılan varsayımının bir miktar üzerinde olduğunu ve bu durumun 2014 sonu enflasyon tahminini +0,2
puan yukarı yönlü etkilediğini açıkladı.
Büyüme ve Dış Denge: İç talepte aşağı yönlü riskler sürüyor. Dış talepte; AB ülkelerinde büyümenin duraksaması
ve jeopolitik riskler ihracat büyümesini sınırlandırıcı etki yaratırken, düşen emtia fiyatlarının ise ithalat
büyümesini sınırlandırarak cari dengeye olumlu katkı yapması bekleniyor.
• TCMB fiyat istikrarının dışında büyümeye destek yönünde verdikleri 4 faktörün altını çizdi: İhracat
reeskont kredisi ile verilen destek, sürdürülebilir kredi büyümesini sağlamak, döviz depo piyasası ile borç
verme imkanlarının aşağı yönlü gözden geçirilmesi, çekirdek yükümlülüklere yönelik dengeli büyümeyi
destekleyici yönde atılan adımlar, bu politikalar arasında yer alıyor.
Para Politikası Duruşu: Getiri eğrisinin yataya yakın tutulması suretiyle sıkı para politikası devam edecek: Diğer
bir deyişle; uzun vadeli ve kısa vadeli faiz oranları birbirine yakın seyredecek. Bu şekilde döviz kurlarının istikrarı
ve kredi büyümelerinin de makul seviyelerde seyretmesi amaçlanıyor. Para politikasında sıkı duruş uzun vadeli
faizlerin seviyesine göre tanımlanıyor. Uzun vadeli faizlerde kalıcı olduğuna inanılan bir düşüş meydana
geldiğinde bu durum kısa vadeli faizlere de yansıtılacak. Aşağı yönlü esneklik var, ancak sınırlı olabilir; zira
enflasyon beklentileri burada belirleyici faktör. 24 ay sonrasının enflasyon beklentisi halen %6,80; %5 olan
hedefin oldukça üzerinde. Bu beklentilerde belirgin bir iyileşme, uzun vadeli faizleri de aşağı yönlü etkileyebilir.
Bu da kısa vadeli faizlerde indirimlere neden olabilir.
Gıda ve Enerji Fiyatları (yıllık % değişim)
TCMB: Varsayımlardaki Güncellemeler
Ekim 2014
Temmuz 2014
Gıda Fiyat Enflasyonu
2014
%12,5
%9,0
(yıllık % değişim)
2015
%9,0
%8,0
2016
%8,0
%8,0
İthalat Fiyatları
2014
-2,7
-1,8
($, yıllık ort. % değ.)
2015
-3,3
-0,3
Petrol Fiyatları
2014
102
108
(ortalama, $)
2015
92
106
İhracat Ağırlıklı Küresel
Üretim Endeksi
2014
1,9
2,0
(yıllık ort. % değişim)
2015
2,4
2,6
Kaynak: TCMB
Önümüzdeki Hafta Açıklanacak Olan Önemli Veriler
3 Kasım 2014 Pazartesi
TÜRKİYE- ENFLASYON - EKİM
Yıllık % değişim
Temmuz’
14
Ağustos
’14
Eylül’
14
Ekim’14
Beklenti
9,32
9,75
8,86
9,07
Türkiye Enflasyon (yıllık % değişim)
Enflasyon Ekim ayında mevsimsel etkiler ile yükselecek…
Eylül ayında yıllık enflasyon gıda ve giyim fiyatların beklentilerin
altında kalmasıyla %9,54’den %8,86’ya gerileyerek Mart ayından bu
yana en düşük seviyesine ulaştı. Yapılan elektrik ve doğalgaz zamları,
mevsimsel olarak artan gıda ve giyim fiyatları gibi faktörler nedeniyle
Ekim’de enflasyonun aylık bazda %2’lik artış göstermesini ve yıllık
enflasyonun da yeninden %9,07’e ulaşmasını bekliyoruz. Yılsonu
beklentimiz ise %9,4 seviyesinde.
Nitekim TCMB de açıkladığı son enflasyon raporunda 2014 yılsonu
enflasyon beklentisini orta noktası %8,9 olmak üzere %8,4-9,4
aralığına yükseltti.
Kaynak: TUİK
3 Kasım 2014 Pazartesi
TÜRKİYE – İMALAT SANAYİ PMI ENDEKSİ - EKİM
Yıllık % değişim
Temmuz’
14
Ağustos
’14
Eylül’
14
Ekim’14
Beklenti
48,5
50,3
50,4
-
Türkiye İmalat Sanayi PMI Endeksi
İmalat sanayinde sınırlı toparlanma görülüyor…
İmalat sanayi öncü PMI endeksi, son iki aydır 50 eşik seviyesinin
üzerinde sınırlı büyümeye işaret ediyor. Endeks, Eylül’de, bir miktar
yükseliş ile 50,4 seviyesinde, önceki aya göre gidişatın çok
değişmediğini gösteriyor.
Euro Bölgesi’ndeki yavaşlama ve jeopolitik riskler, iç talebi kırılgan
kılıyor. Ayrıca, düşük kapasite kullanım oranı ve zayıf reel kesim
güven endeksi, üretim ve iç talebi sınırlayan diğer faktörler. Son
açıklanan Eylül ayı dış ticaret verileri ise, ihracatın ılımlı büyüdüğüne
(yıllık bazda ihracat büyümesi %4,6), ithalatın ise sınırlı gerilemeye
devam ettiğini (yıllık bazda ithalat büyümesi: -%0,2) gösteriyor.
Kaynak: Bloomberg
3 Kasım 2014 Pazartesi
ABD – ISM İMALAT SANAYİ PMI ENDEKSİ - EKİM
Endeks
Temmuz’
14
Ağustos
’14
Eylül’
14
Ekim’14
Beklenti
57,1
59,0
56,6
56,4
ABD ISM İmalat Sanayi PMI Endeksi
ABD’de imalat sanayi ISM endeksi yüksek seyrini sürdürüyor…
ABD’de imalat sanayi öncü ISM endeksi, Eylül’de 56,6’ya geriledi.
Böylece Ağustos’ta 59 ile son 3,5 yılın en yüksek seviyesine ulaşmış
olan endeks, yıl başından bu yana süren yükseliş trendini de
sonlandırmış oldu. Her ne kadar, endeks genel seviyesinde, yeni
siparişlerde (6,7 puan) ve istihdam alt endekslerinde (3,5 puan)
gerilemeler görülse d, endeks halen ekonomik büyümenin sağlıklı
olduğuna işaret ediyor.
Zayıf global ekonomi, ABD’de üretim ve istihdam ile ilgili temel
endişe kaynağı. Buna rağmen Ekim ayı beklentisi, endeksin 56,4 ile
çok sınırlı gerilemesi yönünde.
Kaynak: Bloomberg
Önümüzdeki Hafta Açıklanacak Olan Önemli Veriler
6 Kasım 2014 Perşembe
EURO BÖLGESİ – ECB POLİTİKA FAİZ KARARI - KASIM
Mevduat faizi, %
Ağustos’
14
Eylül’
14
Ekim’
14
Kasım’14
Beklenti
-0,10
-0,20
-0,20
-0,20
ECB Mevduat Faizi (%)
ECB, yeni bir genişleyici adım gelebilir...
ECB, geçtiğimiz ay yapılan toplantıda ekonomideki duraklama ve
enflasyondaki gerileme nedeniyle parasal desteğini güçlendirmişti. Bu
bağlamda T-LTRO ihalelerine ek olarak, Ekim ortasından itibaren
teminatlandırılmış bono alımına başladı. 2014 son çeyrekte ise
doğrudan varlığa dayalı menkul değerler alacak olup, varlık alım
programları en az iki yıl sürecek.
Bugün açıklanan Ekim ayına ilişkin öncü veriye göre manşet enflasyon
beklentilere paralel %0,4’e yükselmekle birlikte, çekirdek enflasyon
tarihi düşük seviyelerinde gerçekleşti. Bu durum ECB’nin önümüzdeki
hafta yapılacak olan toplantıda yeni bir genişleme adımı beklentisini
canlı tutuyor.
Kaynak: Bloomberg
7 Kasım 2014 Cuma
ABD – TARIM DIŞI İSTİHDAM DEĞİŞİMİ - EKİM
Bin kişi
Temmuz’
14
Ağustos’
14
Eylül’
14
Ekim’14
Beklenti
212
142
248
230
ABD İstihdam Piyasası
ABD istihdam piyasasında güçlü görünüm korunuyor…
ABD’de istihdam piyasasındaki iyileşme devam ediyor. Eylül ayında
248 bin kişilik tarım dışı istihdam gerçekleşirken, işsizlik oranı da
%6,1’den %5,9’a geriledi. Nitekim Fed de son para politikası
toplantısında istihdam piyasasında bulunan atıl kapasiteye ilişkin
söylemini hafifleterek yaşanan düzelmeyi teyit etti.
ABD’de istihdam piyasasındaki olumlu görünümün güçlü büyüme
verilerine paralel olarak devam etmesi bekleniyor. Ekim için tarım
dışı istihdamdaki artış beklentisi 230 bin kişi.
Kaynak: Bloomberg
Haftalık Takvim
Tarih
TSİ
Ülke
Gösterge
3 Kasım 2014
10:00
10:00
10:55
11:00
16:45
17:00
03:45
03:45
06:00
Türkiye
08:30
19:00
Tayland
Brezilya
Enflasyon (Ekim, yıllık % değişim)
İmalat Sanayi PMI Endeksi (Ekim)
İmalat Sanayi PMI Endeksi (Ekim, final)
İmalat Sanayi PMI Endeksi (Ekim, final)
Markit İmalat Sanayi PMI Endeksi (Ekim, final)
ISM İmalat Sanayi Endeksi (Ekim)
HSBC İmalat Sanayi PMI Endeksi (Ekim, final)
Hizmetler Sektörü PMI Endeksi (Eylül)
Enflasyon (Ekim, yıllık % değişim)
Dış Ticaret Dengesi (Eylül, milyar $)
Enflasyon (Ekim, yıllık % değişim)
Dış Ticaret Dengesi (Eylül, milyar $)
14:30
14:30
14:30
12:00
12:00
15:30
17:00
03:35
01:00
13:00
Türkiye
12:00
12:00
14:00
15:15
17:00
Euro Bölgesi
4 Kasım 2014
5 Kasım 2014
09:30
6 Kasım 2014
7 Kasım 2014
Almanya
Euro Bölgesi
ABD
Çin
Endonezya
Euro Bölgesi
ABD
Japonya
Güney Kore
Brezilya
ABD
Endonezya
Tayland
Polonya
09:00
11:30
14:00
14:45
15:30
12:00
Almanya
İngiltere
09:00
09:00
11:30
15:30
15:30
06:01
16:00
Almanya
Euro Bölgesi
ABD
Malezya
İngiltere
ABD
Malezya
Meksika
Önceki
Beklenti
8,86
50,4
51,8
50,7
56,2
56,6
50,4
53,5
4,53
-318
1,75
-0,94
9,07
51,0
51,8
50,7
56,2
56,4
50,4
4,70
-280
1,60
-
-178,9
109,41
14,6
-1,4
-40,1
-10,1
52,8
1,1
-5,4
-1,5
-40,0
-0,5
1,3
-2,1
Hizmetler Sektörü PMI Endeksi (Eylül, final)
Perakende Satışlar (Eylül, aylık % değişim)
MBA Konut Kredisi Başvuruları (31 Ekim, haftalık % değişim)
ADP İstihdam Değişimi (Ekim, bin kişi)
ISM Hizmetler Sektörü Endeksi (Ekim)
3Ç’14 GSYİH (yıllık % değişim)
Merkez Bankası Politika Faiz Kararı (%)
Merkez Bankası Politika Faiz Kararı (%)
52,4
1,2
-6,6
213
58,6
5,12
2,00
2,00
52,4
-0,8
219
58,0
5,10
2,00
1,75
Fabrika Siparişleri (Eylül, aylık % değişim)
Sanayi Üretimi (Eylül, aylık % değişim)
Merkez Bankası Politika Faiz Kararı (%)
Avrupa Merkez Bankası Politika Faiz Kararı (mevduat faizi, %)
İşsizlik Maaşı Başvuruları (1 Kasım haftası, bin kişi)
Merkez Bankası Politika Faiz Kararı (%)
-5,7
0,0
0,50
-0,20
287
3,25
2,0
0,4
0,50
-0,20
283
3,25
Sanayi Üretimi (Eylül, aylık % değişim, m.a.)
Dış Ticaret Dengesi (Eylül, milyar $)
Dış Ticaret Dengesi (Eylül, milyar £)
Tarım Dışı İstihdam Değişimi (Ekim, bin kişi)
İşsizlik Oranı (Ekim, %)
Dış Ticaret Dengesi (Eylül, milyar Malezya ringgiti)
Enflasyon (Ekim, yıllık % değişim)
-4,0
14,0
-1,92
248
5,9
3,86
4,22
2,0
19,0
-2,30
228
5,9
6,40
4,30
Reel Sektörün Net Döviz Pozisyonu (Ağustos, milyar $)
Reel Efektif Döviz Kuru (Ekim, TÜFE bazlı)
Konut Fiyat Endeksi (Ağustos, yıllık % değişim)
Avrupa Komisyonu Ekonomik Beklentileri
ÜFE (Eylül, yıllık % değişim)
Dış Ticaret Dengesi (Eylül, milyar $)
Fabrika Siparişleri (Eylül, aylık % değişim, m.a.)
Markit/JMMA İmalat Sanayi PMI Endeksi (Ekim, final)
Enflasyon (Ekim, yıllık % değişim)
Sanayi Üretimi (Eylül, yıllık % değişim)
Finansal Göstergeler
FAİZ ORANLARI
(%)
Türkiye
Politika Faizi (1 Haftalık Repo)
Bankalararası Gecelik Borçlanma Faizi
2 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi
10 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi
15 Ocak 2030 Eurobond Getirisi
16 Nisan 2043 Eurobond Getirisi
Türkiye 5 Yıllık CDS (bps)
ABD
Fed Politika Faizi
2 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi
10 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi
USD LIBOR - 3 Aylık
Euro Bölgesi
ECB Politika Faizi
Almanya 2 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi
Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi
Japonya
BoJ Politika Faizi
Japonya 2 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi
Japonya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi
31/10/2014
23/10
Haftalık (bps)
2013 Sonu (bps)
8.25
10.36
8.66
8.57
4.90
5.11
174
8.25
10.78
8.75
8.64
4.97
5.19
186
0
-42
-9
-8
-7
-8
-12
375
261
-144
-159
-183
-160
-71
0.25
0.47
2.31
0.23
0.25
0.39
2.27
0.23
0
8
3
0
0
9
-72
-1
0.25
-0.05
0.84
0.25
-0.05
0.90
0
0
-6
0
-25
-108
0.10
0.02
0.46
0.10
0.02
0.47
0
0
-1
0
-7
-27
Fed Politika Faizi Beklentileri
Türkiye Getiri Eğrisi (%)
11.0
30/10
24/10/2014
30/09/2014
2.5
31/12/2013
10.5
1
10.0
31/10/2014
31/12/2013
2.0
2
1.5
9.5
1.0
9.0
3
4
8.5
0.5
8.0
12/16
10/16
10Y
08/16
9Y
06/16
8Y
04/16
7Y
02/16
6Y
12/15
5Y
10/15
4Y
08/15
3Y
06/15
2Y
04/15
1Y
02/15
6 Ay
12/14
3 Ay
10/14
0.0
7.5
Hazine Ekim Ayı İç Borç Ödeme Programı
(milyon TL)
Piyasa
Kamu
Toplam
01.10.2014
12.208
170
12.379
08.10.2014
1.003
237
1.241
15.10.2014
638
0
638
29.10.2014
588
172
760
14.437
580
15.017
TOPLAM
Hazine Ekim İhale Programı
İhale Tarihi
Valör Tarihi
İtfa Tarihi
29.09.2014
01.10.2014
10.07.2019
29.09.2014
01.10.2014
30.09.2014
Senet Türü
Vadesi
İhraç Tipi
Sabit Kuponlu Devlet Tahvili
6 ayda bir kupon ödemeli
5 Yıl / 1743 Gün
İhale / Yeniden İhraç
18.09.2024
TÜFE’ye Endeksli Devlet Tahvili
6 ayda bir kupon ödemeli
10 Yıl/ 3640 Gün
İhale / İlk İhraç
01.10.2014
13.07.2016
Sabit Kuponlu Devlet Tahvili
6 ayda bir kupon ödemeli
2 Yıl / 651 Gün
İhale / Yeniden İhraç
30.09.2014
01.10.2014
24.07.2024
Sabit Kuponlu Devlet Tahvili
6 ayda bir kupon ödemeli
10 Yıl/ 3584 Gün
İhale / Yeniden İhraç
21.10.2014
22.10.2014
18.11.2015
Kuponsuz Devlet Tahvili
13 Ay/ 392 Gün
İhale / Yeniden İhraç
Finansal Göstergeler
HİSSE SENEDİ PİYASALARI
Yurtiçi Piyasalar
BIST-100
BIST-30
Mali
Sınai
Yurtdışı Piyasalar
S&P 500
Nasdaq 100
FTSE
DAX
Bovespa
Nikkei 225
Şangay
30/10
23/10
Haftalık
(%)
2013 Sonu
(%)
5 Yıllık
Ortalama
79,899
97,947
107,328
75,315
79,495
97,510
108,102
74,552
0.5
0.4
-0.7
1.0
17.8
18.8
18.6
20.8
66,289
81,578
95,437
56,329
1,995
4,566
6,464
9,115
52,337
15,658
2,391
1,951
4,453
6,419
9,047
50,713
15,139
2,302
2.2
2.5
0.7
0.7
3.2
3.4
3.9
7.9
9.3
-4.2
-4.6
1.6
-3.9
13.0
1,440
3,095
5,966
7,365
59,427
11,270
2,445
30/10
23/10
Haftalık
(%)
2013 Sonu
(%)
5 Yıllık
Ortalama
2.1981
2.774
2.4854
2.2359
2.8293
2.5316
-1.7
-2.0
-1.8
2.3
-4.0
-2.6
1.7906
2.3978
2.0942
1.2613
109.21
1.6002
1.2646
108.27
1.603
-0.3
0.9
-0.2
-8.2
3.7
-3.4
1.3743
89.218
1.5919
2.4026
61.454
12,139
10.869
2.5
61.2813
12,063
10.977
-3.9
0.3
0.6
-1.0
1.7
-0.6
-0.3
3.6
1.9516
52.560
9817.1
8.5300
30/10
23/10
81.12
86.2
1,199
16.50
306.3
82.09
86.8
1,232
17.20
304.0
PARA PİYASALARI
Türkiye
$/TL
€/TL
Sepet (0.5$ + 0.5€)
Gelişmiş Ülkeler
€/$
$/¥
£/$
Gelişmekte Olan Ülkeler
Brezilya Reali
Hindistan Rupisi
Endonezya Rupiahı
Güney Afrika Randı
EMTİA PİYASALARI
WTI Petrol ($/varil)
Brent Petrol ($/varil)
Altın ($/ons)
Gümüş ($/ons)
Bakır ($/libre)
Haftalık
(%)
-1.2
-0.7
-2.7
-4.1
0.7
2013 Sonu
(%)
-17.6
-22.2
-0.2
-15.3
-9.8
5 Yıllık
Ortalama
92.26
102.37
1,427
25.97
350.5
BANKACILIK SEKTÖRÜ BÜYÜKLÜKLERİ (milyar TL)
27 Aralık
2013
29 Eylül
2014
17 Ekim
2014
24 Ekim
2014
Haftalık
(%)
Eylül'14
Sonu (%)
2013 Sonu
(%)
Toplam Mevduat
1.015
1.095
1.091
1.084
-0,6
-1,0
6,8
TL
YP (milyar $)
617
187
651
198
639
202
636
202
-0,6
0,0
-2,4
2,0
3,1
7,8
Toplam Kredi
1.058
1.187
1.187
1.186
-0,1
0,0
12,1
Tüketici Kredileri
Konut
Taşıt
İhtiyaç & Diğer
Bireysel Kredi Kartı Kredileri
248
110
9
129
82
271
120
7
144
74
272
121
7
145
72
273
121
7
145
73
0,3
0,4
-0,3
0,3
0,4
0,7
1,1
-1,9
0,5
-2,1
10,1
9,9
-20,1
12,3
-11,7
Yurtdışı Bankalara Borçlar (mr $)
100
103
105
105
-0,4
2,0
4,9
Makro Ekonomik Göstergeler
Makro Göstergeler
GSYİH (yıllık büyüme, %)
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2Ç'14
0,7
951
742
-0,3
0,4
-1,0
9,6
5,2
8,2
-4,8
953
617
-2,8
-4,4
-5,5
9,2
-0,3
6,6
9,2
1.099
732
2,5
2
4,7
10,4
7,6
9,7
8,8
1.298
774
1,8
1,6
-0,5
9,3
2,8
7,5
2,2
1.416
786
2,8
-0,7
1,5
7,7
1,0
5,1
4,0
1.562
820
3,2
0,5
1,0
7,7
2,3
4,7
2,1
1.655
797
4,2
0,7
-6.8
7,5
-0.9
5.7
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Eylül'14
10,06
0,10
1,60
0,40
1,20
5,90
6,68
6,53
4,10
3,10
0,70
6,50
4,46
4,01
6,40
2,50
1,90
0,30
2,80
3,14
6,96
10,45
3,00
2,70
-0,20
4,10
6,50
7,74
6,16
1,70
2,20
-0,10
2,50
5,84
10,56
7,40
1,50
0,80
1,60
2,50
5,91
9,87
8,86
1,7
0,3
3,2
1,6
6,75
6,46
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2Ç'14
-5,4
-4,7
-1,1
3,3
9,1
-1,7
-2,6
-2,0
-2,6
0,7
2,9
4,9
-1,4
-1,7
-6,3
-3,0
0,8
3,7
3,9
-2,2
-3,6
-9,7
-2,9
1,5
2,0
1,8
-2,1
-3,8
-6,1
-2,7
2,6
1,0
2,3
-2,4
-5,4
-7,9
-2,3
2,2
0,7
2,0
-3,6
-2,8
-6,5
-2,3
-0,1
1,7
-3,8
-1,9
Türkiye Dış Göstergeler (milyar $)
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Eylül'14
İthalat (12 ay kümüle)
İhracat (12 ay kümüle)
Cari İşlemler Açığı (12 ay kümüle)
MB Brüt Döviz Rezervleri
202
132
40,4
70,1
140,9
102,1
12,2
70,7
185,5
113,9
45,4
80,7
240,8
134,9
75,1
78,3
236,5
152,5
47,8
100,3
251,7
151,9
64,9
112
243,7
158,0
48.9**
112,4*
Türkiye
GSYİH (milyar TL)
GSYİH (milyar $)
ABD 1
Euro Bölgesi
Japonya 1
Çin
Brezilya
Hindistan
TÜFE (yıllık % değişim)
Türkiye
ABD
Euro Bölgesi
Japonya
Çin
Brezilya
Hindistan 2
Cari İşlemler Dengesi/GSYİH (%)
Türkiye
ABD
Euro Bölgesi
Japonya
Çin
Brezilya
Hindistan
*24/10/14 itibariyle
1
2
Yıllıklandırılmış
**Ağustos
" 2Ç'14 büyüme
Hindistan enflasyon verisi için 2008-2011 arası TEFE verisi, sonraki dönem için TÜFE kullanılmaktadır.
Bu rapor Akbank Ekonomik Araştırmalar tarafından hazırlanmıştır.
[email protected]
Dr. Fatma Melek – Baş Ekonomist
[email protected]
Dr. Eralp Denktaş, CFA
[email protected]
Şahin Zuluğ
[email protected]
M. Sibel Yapıcı
[email protected]
Doğukan Ulusoy
[email protected]
Bilal Bağış
[email protected]
Meryem Çetinkaya
[email protected]
YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği,
etkinliği velhasıl her ne şekil , suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat,
garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi
konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an,
hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir.
Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank
TAŞ ve Ak Yatırım AŞ’nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler
tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci
olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile
ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne
nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak
ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu
rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler “yatırım danışmanlığı” hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak
isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında
alması SPK mevzuatınca zorunludur. "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım
danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak
yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel
görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."