10 Şubat 2015 tarihli piyasa yorumu

Günlük Bülten
10 Şubat 2015
PİYASALAR
 Döviz Piyasası
 Cuma günü beklentilerin üzerinde gelen istihdam verilerinin FED’in Haziran ayında faiz artırım sürecine başlayabileceği
beklentisini güçlendirmesiyle TL’deki değer kaybı devam etti. USD/TL kuru, gün içerisinde önemli bir psikolojik sınır olan 2,50
seviyesini test ederken, bu seviyeden gelen tepki alımları sonrası geriledi ve günü 2,4762 seviyesinden sonlandırdı.
31 Ara 14
6 Şub 15
9 Şub 15
Günlük
Değişim
Yıl Sonuna
Göre Değişim
$/TL
2,8
1,4
Sepet
2,7
2,6407
€/$ (Sağ eks)
1,35
2,6
$/TL
2,3350
2,4746
2,4762
0,1%
6,0%
€/TL
2,8266
2,7990
2,8047
0,2%
-0,8%
2,4
Sepet*
2,5791
2,6363
2,6407
0,2%
2,4%
2,3
€/$
1,2098
1,1316
1,1325
0,1%
-6,4%
2,2
$/Yen
119,78
119,12
118,64
-0,4%
-1,0%
2,1
90,27
94,70
94,45
-0,3%
$ Endeks
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
4,6%
* (0,5$+0,5€)
1,3
2,5
2,4762
1,25
1,2
1,15
1,1325
2
Oca 14
1,1
Mar 14
May 14
Tem 14
Eyl 14
Kas 14
Oca 15
Kaynak: Bloomberg
 Yunanistan ile ilgili gelişmeler EUR/USD paritesine yön vermeye devam ediyor. ABD ve Avrupa tarafında önemli bir veri akışının
olmadığı günde Yunanistan Başbakanı Şubat ve Haziran arasındaki borçlar için ‘’köprü niteliğinde’’ bir anlaşma isteğini açıklarken
parite günü %0,1 yükselerek tamamladı. Yunanistan ve bölgenin diğer üye ülkeleri arasındaki görüşmeler önümüzdeki günlerde
paritenin seyrine yön verecektir.
 FED’in faiz artırım sürecine erken başlaması fiyatlanmaya devam ederken, GOÜ para birimlerinin bir çoğu günü Dolar karşısında
değer kaybıyla tamamladı. En çok değer kaybı %0,75 ile Hindistan Rupisi ve %0,7 ile G. Afrika Randı’nda oldu.
 Emtia Piyasası
 Altın, Cuma günü gördüğü sert satışlar sonrası haftanın ilk gününe sakin başladı. Gelen tepki alımlarının desteği ve Yunanistan’a
ilişkin endişelerin devam etmesiyle altının ons fiyatı günü %0,4 yükselişle USD 1.239 seviyesinden sonlandırdı.
 Petrol fiyatları ABD'de petrol kuyularının sayısının azalması ve güçlü ekonomik büyümeye dair işaretlerin ardından yukarı yönlü
hareket etti ve USD 59 seviyesine kadar yükseldi. Çin'in ithalatındaki düşüşe paralel petrol fiyatlarında bir miktar baskı da söz
konusu.
1.500
31 Ara 14 6 Şub 15
9 Şub 15
Günlük
Yıl Sonuna
Değişim Göre Değişim
Brent Petrol ( $/Varil, sağ eksen)
115,1
1.184
1.234
1.239
0,4%
4,6%
1.350
Petrol(Brent)
57,3
57,8
58,3
0,9%
1,8%
1.300
Gümüş($/Ons)
15,7
16,7
17,0
1,6%
8,2%
1.250
130
120
110
1.400
Altın($/Ons)
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
Altın ($/Ons)
1.450
100
1.383
1.239
90
80
70
1.200
60
1.150
58,3
Kaynak: Bloomberg
1.100
Oca 14
Mar 14
50
40
May 14
Tem 14
Eyl 14
Kas 14
Oca 15
1
Günlük Bülten
10 Şubat 2015
 Faiz Piyasası
Top. Piyasa Hacmi
Göst. Tahvilin Hacmi
 TL’deki değer kaybına bağlı olarak tahvil faizlerindeki yükseliş
haftanın ilk gününde de devam etti. 10 yıllık gösterge tahvilin bileşik
faizi bu yıl ilk defa %8 düzeyini aştığı günü %7,92 seviyesinden, 2
yıllık gösterge tahvilin faizi ise günü %8,22 seviyesinden sonlandırdı.
9 Şub 15
Gösterge Tahvil*
7,97
7,68
8,22
0,54
USD Libor( 3 aylık)
0,26
0,26
0,26
0,00
0,00
EUR Libor( 3 aylık)
0,06
0,03
0,03
0,00
-0,03
O/N İMKB Repo
10,85
10,48
10,65
0,17
-0,20
Eurobond 2030*
4,73
4,44
4,58
0,14
-0,15
9,5
2.000
8,5
1.219
1.000
500
6,5
Milyon TL
TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru
13
12
11
10
9
8
7
6
5
4
3
2
%7,98
Ağırlıklı Fonlama Faizi
Gecelik Borç Alma-Verme Faizi
Oca 13
Şub 13
Mar 13
Nis 13
May 13
Haz 13
Tem 13
Ağu 13
Eyl 13
Eki 13
Kas 13
Ara 13
Oca 14
Şub 14
Mar 14
Nis 14
May 14
Haz 14
Tem 14
Ağu 14
Eyl 14
Eki 14
Kas 14
Ara 14
Oca 15
Şub 15
0,25
28
Şub.15
Oca.15
Kas.14
Ara.14
Eyl.14
Eki.14
Ağu.14
Haz.14
Tem.14
May.14
Nis.14
Şub.14
Mar.14
Oca.14
0
Kaynak: BIST,*bileşik faiz (Ağırlıklı Ort)
* bi l eşi k fa i z
Ka yna k: Reuters , BIST, Bl oomberg
2.500
7,5
Günlük
Yıl Sonuna
Değişim Göre Değişim
6 Şub 15
3.000
10,5
1.500
 TCMB’nin yaptığı toplam fonlama miktarı 54,04 milyar TL düzeyine
yükselirken; bu rakamın 50 milyar TL’lik kısmı %7,75’ten haftalık repo
fonlamasından, 3,33 milyar TL’lik kısmı %10,75’ten piyasa yapıcılığı
imkanından, 0,36 milyar TL’lik kısmı BİST’ten, 0,35 milyar TL’si
%11,25’ten kotasyondan oluştu. Ortalama fonlama maliyeti %7,98
düzeyine yükseldi.
31 Ara 14
3.500
%8,22
Göst. Faizi (Sol Eks,*)
11,5
 Türkiye'nin 5 yıl vadeli CDS-kredi temerrüt faizi (Türkiye’nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti) 199 seviyesine; 2030
vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi ise %4,58 seviyesine yükseldi.
 Borsalar
 Kurda ve bono faizlerinde devam eden yükseliş trendi kaynaklı olarak satış baskısında kalan BIST-100 endeksi, gördüğü dip
seviyelerden gelen tepki alımlarıyla kayıplarını büyük ölçüde telafi ederek günü 84.574 puandan tamamladı.
 ABD borsaları yatırımcıların Yunanistan'ın borç görüşmeleriyle ilgili endişeleri ve Çin'de dün açıklanan zayıf ticaret verilerinin
ardından günü ekside tamamladı.
31 Ara 14
6 Şub 15
9 Şub 15
Günlük
Değişim
Yıl Sonuna
Göre Değişim
İşlem Hacmi (milyon TL)
700
BIST-100
85.721
84.987
84.574
-0,5%
-1,3%
600
BIST-30
106.150
104.858
104.449
-0,4%
-1,6%
500
Sanayi
78.725
78.383
78.183
-0,3%
-0,7%
Hizmetler
62.195
60.331
60.152
-0,3%
-3,3%
Mali
115.225
115.628
114.831
-0,7%
Bankalar Endeksi
159.267
158.691
157.890
Dow Jones
17.823
17.824
17.729
S&P 500
2.059
2.055
DAX
9.806
Nikkei 225
Bovespa
BIST 100 Endeks (sağ eksen)
95.000
90.000
400
85.000
84.574
80.000
-0,3%
300
75.000
-0,5%
-0,9%
200
70.000
-0,5%
-0,5%
2.047
-0,4%
-0,6%
100
65.000
10.846
10.664
-1,7%
8,7%
0
60.000
17.451
17.649
17.712
0,4%
1,5%
50.007
48.792
49.383
1,2%
-1,2%
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
Oca.14 Şub.14 Mar.14 May.14 Haz.14 Ağu.14 Eyl.14 Kas.14 Ara.14
Kaynak: Bloomberg
2
Günlük Bülten
10 Şubat 2015
PİYASALARDAKİ GELİŞMELER
 2014 yılının son ayına ait sanayi üretim verisi açıklandı.
 Hazine Şubat ayı borçlanma programı çerçevesinde 2 tahvilin ihracını gerçekleştirdi.
 TCMB Başkanı Erdem Başçı, "Türkiye'nin Başkanlığında G20 Gündemi" konferansında konuşma yaptı.
 İngiltere Başbakanı David Cameron'un Yunanistan'ın Euro Bölgesi’nden olası çıkışıyla ilgili olarak Maliye Bakanlığı ve İngiltere
Merkez Bankası (BOE) yetkilileriyle toplantı yaptığı belirtildi.
 Ekonomik Kalkınma ve İşbirliği Örgütü (OECD) dünyanın 20 büyük ekonomisinin büyümeyi hızlandırma sözünde durabilmesi için
verimlilik ve rekabet gücünü artıracak reformlara odaklanması gerektiğini belirtti.
 Dallas FED Başkanı Richard Fisher; "Faizlerin normale dönmesi ekonomik toparlanma açısında önemli" dedi.
 Philadelphia FED Başkanı Charles Plosser, verilerin faizlerin hali hazırda artırılmış olması gerektiğini ya da bunun yakın gelecekte
yapılmasına ihtiyaç duyulduğuna işaret ettiğini söyledi.
 Yunanistan Maliye Bakanı Varoufakis, "Cari kurtarma programındaki reformların üçte biri durdurulmalı veya terse
döndürülmeli" dedi.
 Almanya Başbakanı Angela Merkel, Yunanistan'ın borcunu geri ödemeyi sürdürebilmesini sağlayacak önerilerini ve diğer
reform planlarını görmeyi beklediklerini, bu öneriler geldikten sonra atılacak bir sonraki adımı müzakere edeceklerini söyledi.
 Çin'de enflasyon ocak ayında son 5 yılın en düşük seviyesine geriledi.
 Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody's, Rusya'nın kredi riskinin yeni yaptırım tehditleri ve izlenen para
politikasına rağmen iyileşme gösterdiğini bildirdi.
2014 yılının son ayına ait sanayi üretim verisi açıklandı. Aralık ayında sanayi üretimi takvim etkilerinden arındırılmış olarak bir
önceki yılın aynı ayına göre %2,6 artarken, mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış olarak bir önceki aya göre %1,2 artış
kaydetti. Arındırılmamış sanayi üretim endeksindeki yıllık değişim ise %4,6 oldu. Beklentiler, arındırılmamış veride %4,3 artış
olacağı yönündeydi.
Çeyrek bazında verilere baktığımızda son çeyrekte sanayi üretiminin bir önceki çeyreğe göre ivme kaybettiği görülürken,
endekslerin ortalamasına göre yıllık değişime baktığımızda 2014 yılında görülen %3,6’lük artış 2011’den beri görülen en yüksek
artış oldu.
Sanayinin alt sektörleri incelendiğinde; 2014 yılı Aralık ayında bir önceki yılın aynı ayına göre madencilik ve taş ocakçılığı sektörü
endeksi %7, sermaye malı sektörü endeksi %7, imalat sanayi sektörü %2,8, dayanıksız tüketim malı sektörü endeksi %2,2 arttı.
Yıllık Ort(2014)
4Ç 2014
3Ç 2014
2Ç 2014
1Ç 2014
Yıllık Ort(2013)
4Ç 2013
3Ç 2013
2Ç 2013
1Ç 2013
Yıllık Ort(2012)
4Ç 2012
3Ç 2012
2Ç 2012
1Ç 2012
Yıllık Ort(2011)
Kaynak: TÜİK
3,6
3,6
3,8
3,4
5,7
3,4
4,4
3,8
2,6
2,9
2,5
Sanayi Üretimi
(Takvim Etkisinden Arındırılmış
Çeyreksel Ortalamalar, %)
0,9
2,7
4,2
2,3
9,7
0
2
4
6
8
10
Yıllık Ort(2014)
4Ç 2014
3Ç 2014
2Ç 2014
1Ç 2014
Yıllık Ort(2013)
4Ç 2013
3Ç 2013
2Ç 2013
1Ç 2013
Yıllık Ort (2012)
4Ç 2012
3Ç 2012
2Ç 2012
1Ç 2012
Yıllık Ort (2011)
12 Kaynak: TÜİK
3,7
3,7
4,0
3,5
5,1
2,44
4,5
4,1
Sanayi Üretimi
(Mevsim ve Takvim Etkilerinden
Arındırılmış Çeyreksel Ortalamalar, %)
2,6
2,6
2,6
1,2
2,7
4,1
2,3
9,6
0
2
4
6
8
10
12
3
Günlük Bülten
10 Şubat 2015
Hazine Şubat ayı borçlanma programı çerçevesinde 2 tahvilin ihracını gerçekleştirdi. İhalelerde;
 Yeni gösterge tahvil olan 5 Şubat 2020 vadeli 5 yıllık tahvilin ilk ihracında ortalama bileşik faiz %7,99 (beklenti: %8,07)
 Gösterge 5 yıllık tahvilde net satış 1,194 milyar TL, nominal teklif 2,944 milyon TL
 TÜFE'ye endeksli 10 yıllık tahvilin yeniden ihracında reel faiz %1,95 (beklenti: %2)
 TÜFE'ye endeksli 10 yıllık tahvilde net satış 1,014 milyar TL , nominal teklif 3,720 milyar TL
olarak gerçekleşti.
TCMB Başkanı Erdem Başçı, "Türkiye'nin Başkanlığında G20 Gündemi" konferansında konuşma yaptı. Enflasyonda %5 hedefine
ulaşmak için katedilmesi gereken yollar olduğunu söyleyen Başçı, ‘’petrol fiyatlarında ve döviz kurunda volatil seyir var, bu iki
faktörün enflasyon üzerindeki etkisini görmek için sabırlı olmak lazım’’ dedi.
Bu yılın sonu itibariyle enflasyonda %5'e yakın bir seviyeye gelinmesi halinde bunun büyümeye katkısı olacağını ve hükümetin
açıkladığı tedbirlerin uygulanması halinde Kalkınma Bakanlığı'nın verilerine göre büyümeye bir puan katkı sağlayacağını ifade etti.
İngiltere Başbakanı David Cameron'un Yunanistan'ın Euro Bölgesi’nden olası çıkışıyla ilgili olarak Maliye Bakanlığı ve İngiltere
Merkez Bankası (BOE) yetkilileriyle toplantı yaptığı belirtildi. Cameron'ın sözcüsü gazetecilere yaptığı açıklamada, finansal
piyasalardaki yayılma riskiyle ilgili olarak "Bu, hakkında ihtiyatlı olmayı istediğimiz bir durum" dedi ve ekledi: "Hükümet Euro
Bölgesi’nde Yunanistan ile ilgili baskıların görüldüğü 2012'de geniş kapsamlı bir acil durum planlaması yapmıştı. Yunanistan'da
yeni bir hükümetin iktidara geldiği de dikkate alınırsa, bence şimdi bunu yeniden gözden geçirmek için doğru zaman.’’
Çin'de enflasyon ocak ayında son 5 yılın en düşük seviyesine geriledi. Emtia fiyatlarında düşüş, normalin üzerindeki hava
sıcaklıkları ve zayıf talebin etkisi ile Çin'de tüketici fiyatları üzerinde deflasyonist bir baskı oluştu. Ocak ayında TÜFE geçen yılın
aynı ayına göre %0,8 artarak Kasım 2009'dan bu yana görülen en düşük seviyeye indi. Aralık ayında yıllık enflasyon %1,5 olmuştu.
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody's, Rusya'nın kredi riskinin yeni yaptırım tehditleri ve izlenen para
politikasına rağmen iyileşme gösterdiğini bildirdi. Moody's'in resmi sitesinde yer alan açıklamada, Rusya'nın temerrüde düşme
olasılığının son dönemde azalma gösterdiği belirtildi. Açıklamada, "Rusya'nın kredi riskinin yeni yaptırım tehditleri
ve Rusya Merkez Bankasının politika faiz oranını %17'den %15'e düşürmesine rağmen iyileşme gösterdiği" vurgulanırken, ülkenin
hala gerileyen petrol fiyatları nedeniyle zor durumda olduğuna işaret edildi.
Philadelphia FED Başkanı Charles Plosser, verilerin faizlerin hali hazırda artırılmış olması gerektiğini ya da bunun yakın
gelecekte yapılmasına ihtiyaç duyulduğuna işaret ettiğini söyledi. Bu yıl Fed Açık Piyasa Komitesi'nde (FOMC) oy hakkı
bulunmayan Plosser, düşük enflasyonunun büyük oranda petrol fiyatlarındaki gerilemeden kaynaklandığını ve deflasyon riski
görmediğini söyledi.
VERİ GÜNDEMİ
Yurtiçinde açıklanacak bir veri bulunmazken, Fransa ve İtalya’da sanayi üretim verileri takip edilecek.
UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız
müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında
değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz,
dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.
4

Download Report