Invesco Greater China Equity Fund Classe E-Acc. 31 dicembre 2014 Sintesi degli obiettivi e delle politiche di investimento L'obiettivo del fondo è la realizzazione di una crescita del capitale nel lungo termine investendo in titoli della Grande Cina. Per conoscere tutti gli obiettivi e la politica di investimento del fondo, far riferimento al prospetto in vigore. Caratteristiche principali Mike Shiao Hong Kong Gestisce il fondo dal dicembre 2006 Lorraine Kuo Hong Kong Gestisce il fondo dal novembre 2011 Data di avvio della Classe di Azioni agosto 2000 Data di costituzione originaria ¹ luglio 1992 Status legale SICAV Lux armonizzata e autorizzata Valuta del fondo EUR Attivo in gestione EUR 2,74 mld. Spese correnti 2,78% (31/08/2013) Indice MSCI Golden Dragon Index-ND Codice Bloomberg INVPGCE LX Codice ISIN LU0115143165 Data di regolamento Giorno di negoziazione + 3 gg. Morningstar RatingTM AAAA Il team di investimento Il fondo è gestito dal team d'investimento asiatico con sede ad Hong Kong, Taipei e Singapore. Il team gestisce un patrimonio di USD 13,1 miliardi per investitori retail e istituzionali, ed è composto da 29 professionisti dell'investimento, con un'esperienza media di 15 anni nel settore (dati al 30 giugno 2014). La filosofia di investimento Vi sono sacche di inefficienza nei mercati azionari cinesi che possono essere sfruttate sistematicamente seguendo con rigore un processo disciplinato. Grazie ad un team esperto che realizza ricerca proprietaria localmente e alle idee che da essa ne derivano, riteniamo di poter sfruttare un elevato vantaggio informativo e creare nuove opportunità di rendimento. Il nostro obiettivo è sfruttare le inefficienze del mercato attraverso un processo di selezione titoli bottom-up: 1) Approccio selettivo: - privilegiare società con posizioni sostenibili in termini di leadership e di vantaggi competitivi; - evitare titoli a rischio di una contrazione degli utili. 2) Idee originali: - agire prima che si costituisca un consensus; - ricercare idee poco oggetto di ricerca. 3) Valutazione: - utilizzare un processo disciplinato incentrato sull’analisi fondamentale; - Valutare il fair value vs. prezzo obiettivo. 4) Orizzonte d’investimento di lungo termine: - privilegiare sia il reddito da dividendi sia la crescita del capitale; - disponibili a superare cicli degli utili di breve termine. Performance indicizzata* Fondo Indice 160 150 140 130 120 110 100 90 80 12/09 12/10 12/11 12/12 12/13 12/14 Performance cumulate* in % 1 anno 3 anni 5 anni Fondo 14,71 56,86 59,39 Indice 22,66 50,93 53,64 Performance annuali* in % 2014 2013 2012 2011 2010 Fondo 14,71 19,67 14,26 -16,02 21,00 Indice 22,66 2,27 20,31 -15,95 21,11 31.12.09 31.12.10 31.12.10 31.12.11 31.12.11 31.12.12 31.12.12 31.12.13 31.12.13 31.12.14 21,00 -16,02 14,26 19,67 14,71 Performance rolling a 12 mesi** in % Fondo I valori di performance rolling sono aggiornati trimestralmente. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. *Fonte: © 2014 Morningstar. Reddito lordo reinvestito al 31 dicembre 2014. **Reddito lordo reinvestito al 31 dicembre 2014. Non vi è, pertanto, alcuna garanzia di ottenere uguali rendimenti in futuro. I dati non considerano le commissioni di ingresso pagate dal singolo investitore. I dati di performance sono espressi nella divisa del fondo. Indice-Fonte: Factset. -1- Invesco Greater China Equity Fund Classe E-Acc. 31 dicembre 2014 Principali titoli in portafoglio e active weights* Primi 10 titoli in portafoglio % (Totale posizioni esistenti: 51) Primi 10 titoli sovrap. + Taiwan Semiconductor 6,4 Baidu ADR 3,9 China Construction Bank 5,4 Asustek Computer China Mobile 5,1 Mediatek Primi 10 titoli sottop. - 3,2 3,3 Industrial and Commercial Bank of China 3,3 AIA Engineering 3,0 1,7 Mediatek 4,5 Dongfeng Motor 3,0 China Life Insurance Hon Hai Precision Industry 4,2 Sun Art Retail 2,9 Sun Hung Kai Properties 1,5 Bank of China 4,1 Novatek Microelectronics 2,4 Hutchison Whampoa 1,4 2,2 CNOOC 1,4 2,2 PetroChina 1,4 1,4 Baidu ADR 3,9 Tencent 3,9 Anhui Conch Cement 'H' Hon Hai Precision Industry Asustek Computer 3,7 Chow Tai Fook Jewellery Group 2,1 Cheung Kong Dongfeng Motor 3,2 Nine Dragons Paper 2,1 CLP 1,0 Link Real Estate Investment Trust 0,9 Distribuzione geografica del fondo in %* Cina g Taiwan g Hong Kong g Lussemburgo g Distribuzione geografica* Ripartizione settoriale* in % Fondo Indice in % Fondo Indice Cina 57,1 48,0 Information Technology 38,3 22,5 Taiwan 28,4 28,3 Consumi discrezionali 19,4 6,3 Hong Kong 13,7 23,3 Finanziari 14,1 39,6 Lussemburgo 1,1 0,0 Consumi di base 10,9 3,0 Macau 0,0 0,4 Materiali 5,8 3,9 Liquidità -0,3 0,0 Servizi di telecomunicazione 5,3 6,9 Energia 2,8 5,4 Cura della salute 2,7 1,1 Altri 0,9 11,1 Liquidità -0,3 0,0 Ripartizione settoriale %* Information Technology Consumi discrezionali g Finanziari g Consumi di base g Materiali g Servizi di telecomunicazione g Energia g Cura della salute g Altri g g Caratteristiche finanziarie* Capitalizzazione di mercato ponderata media Capitalizzazione media di mercato EUR 48,74 mld. EUR 3,08 mld. Caratteristiche a 3 anni** NAV e spese NAV EUR 34,54 Prezzo max negli ultimi 12 mesi EUR 35,29 (09.09.14) Prezzo min. negli ultimi 12 mesi EUR 28,05 (20.03.14) Investimento minimo ² EUR 500 Commissione iniziale 3,00% Commissione annua di gestione 2,25% Fonte: *Invesco **Morningstar Alfa 5,62 Beta 0,69 Correlaz. 0,87 Info. Ratio 0,19 Sharpe Ratio 1,37 Tracking Error in % 6,92 Volatilita’ in % 9,83 Per maggiori informazioni sulle caratteristiche a 3 anni, vedere la pagina http://www.invescoeurope.com/CE/Glossary.pdf -2- Invesco Greater China Equity Fund Classe E-Acc. 31 dicembre 2014 Considerazioni sui rischi Il valore degli investimenti ed il reddito da essi derivante possono oscillare (in parte a causa di fluttuazioni dei tassi di cambio) e gli investitori potrebbero non ottenere l'intero importo inizialmente investito. Dal momento che una quota significativa del fondo è investita in paesi emergenti, occorre essere preparati ad accettare oscillazioni molto ampie del valore del fondo. Poiché questo fondo è investito in un'area geografica specifica, occorre essere disposti ad accettare oscillazioni del valore del fondo più ampie di quelle di un fondo avente un mandato d’investimento più ampio. I rischi sopra indicati fanno riferimento a questo specifico fondo e sono relativi ai contenuti di questo documento. Per conoscere tutti i rischi relativi al fondo si rimanda al Documento contenente le Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID), mentre per conoscere tutti i rischi legati all’investimento nella Sicav Invesco Funds si rimanda al prospetto in vigore. Qualora non si abbia la certezza su questi rischi, contattare il proprio consulente. Informazioni importanti 1 La data di costituzione originaria indicata in questo documento corrisponde a quella presente nel KIID (Documento contenente le Informazioni Chiave per l'Investitore). Gli investimenti minimi sono i seguenti: EUR 500 / USD 650 / GBP 400 / CHF 650 / SEK 4.500. Si prega di far riferimento al Prospetto in vigore per avere ulteriori informazioni sugli investimenti minimi in altre valute. 2 Precedente indice: MSCI Zhong Hua fino al 31 marzo 2008. La performance dell'indice indicata nel factsheet non tiene in considerazione l'indice precedente. La pubblicazione ha carattere meramente informativo e non fa parte di alcun prospetto. Questo documento non intende dare consigli d’investimento inclusi e senza limiti, consigli finanziari, legali, o fiscali o fare alcuna raccomandazione riguardante l’idoneità per le circostanze di un investitore. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I rendimenti non riflettono le spese di gestione del fondo né la commissione iniziale. Le opinioni o considerazioni eventualmente espresse da Invesco possono subire modifiche. Per ottenere ulteriori informazioni sul fondo e qualora non si abbia la certezza della comprensione dei rischi legati all'investimento, siete invitati a contattare il proprio distributore / consulente. La decisione di investire in azioni di un fondo deve essere effettuata considerando la documentazione d’offerta in vigore. Questi documenti (Documento contenente le Informazioni Chiave per gli Investitori specifico per fondo e classe, prospetti e relazioni annuali/semestrali) sono disponibili sul sito http://www.invesco.it. Le Spese correnti prelevate da ciascuna Classe di azioni del Fondo in un anno, sono indicate nel relativo Documento contenente le Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID). Potrebbero emergere direttamente a carico del cliente altri costi, compresi oneri fiscali, in relazione alle operazioni connesse al fondo. Invesco non potrà in nessun caso essere ritenuta responsabile per eventuali scelte di investimento effettuate in relazione alle informazioni in essa contenute. Qualora fosse fatta menzione di specifici titoli, ciò non implica la loro presenza nel portafoglio del fondo in futuro e non rappresenta un’indicazione d’acquisto, vendita o mantenimento all’interno del portafoglio. Le spese correnti si basano sulle spese per il periodo conclusosi al 31/08/2013 annualizzate. Questo valore può variare da un anno all’altro. Esclude i costi di transazione del portafoglio salvo in caso di spese di sottoscrizione/rimborso pagate dal Fondo quando acquista o vende azioni/quote di un altro Fondo. Il presente documento è pubblicato in Italia da Invesco Asset Management SA, Sede Secondaria, Piazza del Duomo 22 – Galleria Pattari 2, 20122 Milano. © 2014 Morningstar, Inc. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui allegate: (1) sono di proprietà di Morningstar e/o delle sue fonti; (2) non possono essere copiate o distribuite; e (3) non ne è garantita l’esattezza, la completezza e la tempestività dell’aggiornamento. Nè Morningstar nè le relative fonti sono responsabili per qualsiasi danno o perdita scaturita dall’utilizzo di queste informazioni. I dati di asset allocation forniti da Morningstar si basano sui dati relativi alla composizione effettiva dei portafogli forniti da Invesco. Morningstar Licensed Tools and Content è fornito da Interactive Data Managed Solutions. Page1 Profile = [Page1Profile] Page2 Profile = [Page2Profile] Page3 Profile = [Page3Profile] ISIN = [ISIN] Fund Reg Loc = [Locale] DeskNet Job ID = Not in Data to Tag -3-