ご参考資料 2008 年 9 月 30 日グローバル経済・市場概況金融危機の広がりと世界的な株価の急落について HSBC 投信株式会社・ 9 月 29 日（月）、世界の株式市場は、①米下院での金融安定化法案否決、②米国発の金融危機の欧州への波及、を受けて急落しました。NY ダウ工業株 30 種平均は前週末比 778 米ドル安（－7.0％）と過去最大の下げ幅を記録、また世界経済への影響に対する懸念から国際商品市況も急落し、BRICｓ諸国では特に資源輸出国であるブラジルとロシアの株式市場が大幅に下落しました。・現在の世界的な金融危機が収束するまでにはなお時間を要し、当面、世界の金融市場では不安定な動きが続きそうです。しかしながら、各国当局は危機打開に向けて全力で取り組んでいます。米国では、10 月 1 日（水）に上院、2 日（木）には下院が再開される予定であり、金融安定化法案の成立に向けた動きが活発化することが見込まれます。また、日米欧をはじめロシア、中国など新興国でも金融安定化対策が次々と打ち出されています。昨日は日米欧の金融当局が米ドル資金の自国市場への供給を大幅に拡大すると発表、金融危機からの脱却に向けた国際協調が強化されています。今後、米国の金融安定化法案が可決され、金融機関の資本増強・再編が一巡すれば、金融市場は安定に向かうものと期待されます。・ BRICｓ各国の株式市場は、当面は不安定な動きが予想されます。各国の経済ファンダメンタルズ（基礎的諸条件）が堅調であることに加え、これまでの大幅な調整によってバリュエーション（株価評価）は低水準にありますが、世界的な金融市場の動揺が収束するまでは慎重な対応が必要と思われます。金融危機の拡大・深刻化から世界の株式市場は軒並み急落 9 月 29 日（月）、世界の株式市場は軒並み急落しました。主な理由は、①米下院での金融安定化法案否決、 ②米国発の金融危機の欧州への波及、の２点です。また、市場では、今回の金融危機の世界経済への影響が一段と懸念されています。週末に明らかになった欧州銀行大手フォルティスの経営不安と一部国有化などを背景に、米国発の金融危機の欧州への波及が嫌気され、29 日（月）にはアジア・オセアニア市場、欧州市場が急落しました。その後、米 ※末尾の「当資料のお取り扱いにおけるご注意」をお読みください。グローバル・マーケットレポート -1- ご参考資料下院で金融安定化法案が否決されたことから、米国株式市場が暴落し、NY ダウ工業株 30 種平均は前週末比－778 米ドル（－7.0％）と過去最大の下げ幅を記録しました。こうした流れを受けて、29 日（月）に BRICｓ諸国では、まず香港の H 株指数が前週末比－6.6％、レッドチップ指数が同－3.8％、インドの SENSEX30 指数が同－3.9％と下落しました。その後、欧州市場が全般的に弱含みでスタートする中で、ロシアの RTS 指数は同－7.1％となり、さらに米国市場の急落を受けてブラジルのボベスパ指数は同－9.4％となりました。また、金融危機の世界経済への影響に対する懸念から原油、資源価格も急落しており（29 日の WTI 原油先物価は前週末比－9.8％、代表的国際商品指標の CRB 指数は同－5.9％）、資源輸出国であるブラジル、ロシアの株式市場はこの影響も強く受けました。また、ブラジルについては、レアル相場も急落し、一時、米ドルは対レアルで 2.0 の水準を超えました（終値は前週末比＋6.5％の 1.96）。 9月29日(月)の世界主要株価指数主要株式市場 NYダウ(米国）指数下落幅騰落率 10,365.5 -777.7 -7.0% FT100(英国) 4,818.8 -269.7 -5.3% DAX(ドイツ） 5,807.1 -256.4 -4.2% 46,028.1 -4,754.9 -9.4% 1,194.1 -91.4 -7.1% 12,595.8 -506.4 -3.9% Bovespa(ブラジル） RTS(ロシア） SENSEX30(インド）上海総合指数(中国）＜休場＞ H株指数（香港） 8,955.3 -633.8 -6.6% レッドチップ指数(香港） 3,414.9 -134.2 -3.8% *上海は祝日により休場今回の世界的な株式市場急落の背景今回の世界的な株式市場の急落は、主に、①米下院での金融安定化法案否決、②米国発の金融危機の欧州への波及、の 2 点によるものです。 1．米国下院での金融安定化法案の否決米下院は、9 月 29 日に金融安定化法案を賛成 205 票、反対 228 票で否決しました。前日に政府と議会のトップの間で法案について大枠合意に達しており、法案は成立の見通しとの報道が流れていたことから、下院でグローバル・マーケットレポート 2 ご参考資料の否決は予想外の結果と受け止められました。同法案は、7,000 億米ドルの公的資金を投入して不良資産を金融機関から買い取ることなどを柱とする金融システム安定化のための措置であり、法案否決は市場にとって大きな打撃となりました。 2．米国発の金融危機の欧州への波及米証券大手リーマン・ブラザーズの経営破綻により深刻化した米国の金融危機は欧州にも波及し、欧州の金融機関の経営難が次々と明らかとなってきました。28 日（日）には経営不安が高まっていた欧州銀行大手フォルティスの一部国有化（ベルギー、オランダ、ルクセンブルグの各政府が公的資金を注入）が発表されました。また、英国でも住宅ローン事業を主力とする中堅金融機関ブラッドフォード・アンド・ビングレー（B&B）が国有化され、ドイツでも政府が不動産金融大手ヒポ・リアルエステートへの緊急資金支援策を打ち出すなど、金融機関の経営不安と各国当局による救済策が相次いで発表されています。今後の見通し現在の金融危機が解消されるまでにはなお時間を要するものと見込まれ、当面、各国の金融市場は不安定な動きを強いられるものと思われます。しかしながら、各国当局は危機打開に向けて全力で取り組んでいます。米国では、10 月 1 日（水）に上院、2 日（木）には下院が再開する予定であり、金融安定化法案の成立に向けた動きが活発化するものと見込まれます。また、日米欧をはじめロシア、中国、インドなど新興国でも金融安定化に向けた対策が次々と打ち出されています。昨日は日米欧の金融当局が米ドル資金の自国市場への供給を大幅に拡大すると発表、金融危機からの脱却に向けた国際協調が強化されています。今後、各国当局の対応が奏功し、金融機関の資本増強・再編が一巡すれば、金融市場は安定に向かうものと期待されます。 BRICｓ各国の株式市場は、当面は不安定な動きが予想されます。各国の経済ファンダメンタルズが堅調であることに加え、これまでの大幅な調整によってバリュエーション（株価評価）は低い水準にありますが、世界的な金融市場の動揺が収束するまでは慎重な対応が必要と思われます。グローバル・マーケットレポート 3 ご参考資料＜関連するファンドに関わる事項＞投資信託は、主に国内外の株式や公社債等の値動きのある証券を投資対象とし投資元本が保証されていないため、当該資産の市場における取引価格の変動や為替の変動等により投資一単位当たりの価値が変動します。従ってお客様のご投資された金額を下回ることもあります。又、投資信託は、個別の投資信託毎にリスクの内容や性質が異なりますので、ご投資に当たっては「投資信託説明書（交付目論見書）」を良くご覧下さい。お客様には投資信託のご購入にあたり、以下の費用(税込)をご負担いただきます。 ○申し込み時に直接ご負担いただく費用 - 申込手数料上限 3.675％* ○換金時に直接ご負担いただく費用 - 信託財産留保額上限 0.5％* ○投資信託の保有期間中に間接的にご負担いただく費用 - 信託報酬上限 2.1％* ○その他費用の詳細は各々の投資信託の「投資信託説明書（交付目論見書）」をご確認下さい。 *費用の料率につきましては、HSBC 投信が運用するすべての投資信託のうち、徴収するそれぞれの費用における最高の料率を記載しております。投資信託に係る費用はそれぞれの投資信託により異なりますので、ご投資をされる際には、事前に良く「投資信託説明書（交付目論見書）」をご覧下さい。 HSBC 投信株式会社金融商品取引業者関東財務局長（金商）第 308 号（社）投資信託協会会員/（社）日本証券投資顧問業協会会員当資料のお取り扱いにおけるご注意当資料は、HSBC投信株式会社(以下、当社と言います)が情報提供を行う目的で作成したものであり、特定の投資信託等の売買を推奨·勧誘するものではありません。当資料は法令に基づく開示書類ではありません。当資料は信頼できると考えられる情報をもとに作成しておりますが、その正確性·完全性を保証するものではありません。当資料に記載された市場の見通し等は作成時点での当社の見解であり、今後予告なしに変更されることがあります。また、当資料に記載された当社の見解等は、将来の市場環境の変動等を保証するものではありません。グローバル・マーケットレポート 4