close

Enter

Log in using OpenID

Haftaya Bakış

embedDownload
Haftaya Bakış
638
09.12.2014
Endeks
BİST-100
MSCI Türkiye endeksi geçen haftayı bir önceki haftaki rallisi sonrasında MSCI Doğu Avrupa
%3,3’lük kayıpla tamamladı. Geçen hafta MSCI Doğa Avrupa endeksi % MSCI GOÜ
4,6 değer yitirirken, MSCI gelişmekte olan ülkeler endeksi %1,9 değer MSCI Türkiye
1H ∆
-1.1%
-4.6%
-1.9%
-3.3%
MSCI Türkiye Endeksi geçen hafta değer kaybetti
1H ∆
-4.8%
-4.2%
-3.8%
-3.8%
-3.5%
1 Hafta ∆
IHLAS
HALKB
GSDHO
SAHOL
GARAN
-6%
-6%
-5%
-4%
-4%
MSCI EM Endeksleri
130
MSCI GOÜ
MSCI GOÜ Doğu Avrupa
MSCI GOÜ Tur kiye
MSCI GOÜ Avr upa&Ortadoğu&Afrika
120
110
100
90
11/14
10/14
09/14
08/14
07/14
70
06/14
80
05/14
Öneri listemizde bazı değişiklikler yaptık
1H ∆
1.1%
-1.6%
-1.8%
-2.2%
-2.3%
MSCI Gelişmekte Olan Ülke Endeksleri
04/14
Küresel konjonktürdeki iyileşmeye paralel piyasalar için görüşümüzü
değiştirdik. 97,000 hedef değerimize göre %14 artış potansiyeli le öz
kaynak maliyetine yakın bir getiri sağlayan Borsa İstanbul için AZALT
olan görüşümüzü TUT olarak güncelledik. Mevcut değerlemelerle
Borsa İstanbul’da 90,000 seviyesinin üzerinde satış yapılmasını,
80,0000 seviyesine yaklaşırken kademeli olarak alım yapılmasını
öneriyoruz.
40%
14%
13%
8%
7%
03/14
Borsa İçin AZALT olan görüşümüzü TUT olarak güncelledik
AFYON
EGEEN
HURGZ
VESTL
NETAS
02/14
Türkiye
küresel konjonktürdeki iyileşmeden en çok yararlanan
gelişmekte olan piyasalar arasında yer aldı. Risk iştahındaki artış ve
petrol fiyatlarındaki sert düşüşe paralel Türk lirasındaki kanama
dururken, 10 yıllık tahvil faizleri 200 baz puana yakın düşerek %8,0
seviyesinin altına geriledi. Küresel konjonktürdeki iyileşmeye paralel
Borsa İstanbul için 12 aylık hedef değerimizi 91,000’den 97,000
seviyesine yükselttik.
BIST-100 En İyi / En Kötü
En İyi 5
1 Hafta ∆ En Kötü 5
01/14
Borsa İstanbul için hedef değerimizi 97,000 seviyesine çıkardık
MSCI GOÜ Sektör Endeksleri En İyi
En İyi 5
MSCI GOÜ Havayolu Taşımacılık
MSCI GOÜ Teknik ekip.
MSCI GOÜ Dayanıklı Tük.
MSCI GOÜ Finansal
MSCI GOÜ Taşımacılık
MSCI GOÜ Sektör Endeksleri En Kötü
En Kötü 5
MSCI GOÜ Enerji
MSCI GOÜ Perakende
MSCI GOÜ Kamu hizm.
MSCI GOÜ Elektrik
MSCI GOÜ Telekom
12/13
kaybetti. Borsa İstanbul ise %1,1 düştü. Bankacılık endeksi %3.5’luk
değer kaybıyla Borsa İstanbul’un olumsuz performansı üzerinde en
büyük etkiye sahip olurken, sınai endeksi haftalık bazda %1,6 değer
kazanarak endekste daha sert bir düşüşün önüne geçti. Görece olarak
daha defansif olan iletişim endeksi BIST-100 performansından ayrışan
endekslerden oldu ve %2,5 yükseldi. Düşen petrol fiyatlarının hem MSCI
gelişmekte olan ülkeler havayolu endeksine, hem de yurtiçinde THY ve
Pegasus hisse performanslarına olumlu yansımaya devam ettiğini
gördük. THY %3,2’lik değer kazancıyla, Pegasus ise %1,5’lik değer
artışıyla rallilerine devam ettiler. Geçen hafta sert düşüş gösteren
Tüpraş ise bu hafta yatay kalarak endeksin üzerinde performans
gösterdi. Defansif Turkcell ve Türk Telekom ise yaklaşan temettü
mevsimi ve yüksek temettü beklentileriyle haftanın iyi performans
gösteren hisselerinden oldular. Hürriyet’in satışına yönelik beklentiler,
her ne kadar ana hissedardan yalanlama gelmiş olsa da, hem Hürriyet
hem de Doğan Holding hisselerinin hızlı yükselmesine neden oluyor.
Geçen hafta yeni hedef değerlerin oluşması ile en çok önerilen hisseler
listemizde bazı değişiklikler yaptık. Listeye eklediğimizden beri endeksin
üzerinde performans gösteren ve getiri potansiyeli daralan Gubretaş ve
Tekfen Holding hisselerini Enka İnşaat ve Migros hisseleri ile değiştirdik.
Bu hafta yurtiçinin gündemi yoğun
Bu hafta yurtiçinde pek çok veri açıklanacak. Haftaya Ekim ayı sanayi
üretim verisi ile başladık. Çarşamba günü ise 3. çeyrek ekonomik
büyüme verisi açıklanacak. Perşembe günü ise Ekim ayı cari açık verisi
takip edilecek.
Araştırma Müdürlüğü
[email protected]
+90 212 350 25 24
1
Makro Strateji
Verim Eğrisi (Stopajlı Kıymetler)
Kasım ayı PMI, TİM ihracat verisi ve enflasyonun açıklandığı bir haftayı
geride bıraktık. PMI verisi iç talepte güçlenmenin sinyalini verirken, TİM
ihracatı sürpriz bir şekilde bir önceki yıla kıyasla geriledi. Öte yandan,
Kasım ayı enflasyonu piyasa beklentisinin altında bir artışa işaret etse de,
petrol fiyatlarında görülen düşüş çekirdek göstergelere tam anlamıyla
yansımadı. Son olarak kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s Cuma
gecesi yaptığı açıklamasında Türkiye’nin Baa3 (negatif) olan kredi notu ve
görünümünde bir değişiklik yapmadı.
8.20
Yıllık Bileşik Faiz (%Kapanış)
8.00
7.80
7.60
7.40
Kasım ayı enflasyon verilerine göre tüketici fiyatları aylık bazda %0,18
yükselerek %0,30’lük piyasa beklentisinin ve %0,35’lik tahminimizin
altında geldi (yıllık: %9,15). Gıda fiyatlarının öngörülenin altında artması
(aylık %0,24) ve petrol fiyatlarındaki düşüşle birlikte ulaştırma grubunda
görülen gerileme (aylık %-1,79) aylık gerçekleşmede öne çıkan unsurlar
oldu.
Ancak manşet enflasyonda görülen iyileşme çekirdek göstergelere
yansımadı. TCMB’nin öne çıkardığı çekirdek H grubu göstergesi yıllık
bazda %9,83’ten %9,89’a gelirken, çekirdek I enflasyonu %9,03 ile
neredeyse değişmedi (Ekim: %9,04). Mevsimsel etkilerden arındırdığımız
H ve I endeksleri aylık bazda sırasıyla %0,59 ve %0,63 artarak (Ekim: %
0,72 ve %0,69), çekirdek göstergelerde sınırlı bir iyileşme olduğuna
yönelik görüşümüzü destekliyor.
Özetle, Kasım manşet enflasyon gıda ve enerji fiyatlarındaki olumlu seyir
nedeniyle piyasaları şaşırtsa da, çekirdek enflasyonda sınırlı bir iyileşme
gösteriyor. Dolayısıyla Kasım enflasyonu, enerji fiyatlarındaki gerilemenin
tek başına enflasyondaki ataleti kırmaya yetmeyeceği yönündeki
görüşümüzü desteklerken, Merkez Bankası’na erken faiz indirimine
gitmemesi için bir uyarı mesajı niteliği taşıyor.
4. çeyreğe zayıf bir başlangıç
TUİK tarafından açıklanan takvim etkisinden arındırılmış Ekim ayı sanayi
üretimi rakamları geçen senenin aynı dönemine göre %2,4 artarak
%4,0’lük piyasa tahmininin ve bizim %3,7’lik tahminimizin çok altında geldi.
Mevsimselliğe göre düzeltilmiş veriler bir önceki aya göre %1,8 daralarak
sanayi üretimindeki yavaşlamayı daha çarpıcı bir şekilde gösteriyor.
Sanayi üretimindeki yüksek oynaklık nedeniyle bir tek gözlemden çıkıp
genellemeler yapmak doğru değil. Ama açıklanan rakamlar ihracata
yönelik çalışan sektörlerde üretimin yavaşladığını (tekstil ve hazır giyim -%
0,1, elektronik ekipman -%0,8, otomotiv %1,3), buna karşı tüketim
mallarının ( dayanıklı tüketim %4,5, dayanıklı olmayan tüketim %3,3)
gücünü koruduğunu gösteriyor.
Ekim ayı verilerinde görülen yavaşlamaya rağmen yılın son çeyreğine
yönelik iyimserliğimizi koruyoruz. Petrol fiyatlarındaki düşüşün ve
faizlerdeki gerilemenin desteklediği yurtiçi talebin ihracat pazarlarındaki
yavaşlamaya rağmen ekonomiyi %3,0 - %3,5 bandında büyüteceğine
inanıyoruz.
2
20/03/24
08/03/23
12/01/22
10/07/19
14/11/18
14/02/18
13/07/16
27/01/16
07/10/15
17/06/15
25/03/15
19/11/14
Ekim ayı sanayi üretimi verisi ile başladığımız bu hafta ise, Çarşamba
28.11.2014 İtibari ile
7.20
günü yılın 3. çeyrek büyümesi ve 2015 yılı Para ve Kur Politikası metni
05.12.2014 İtibari ile Vade
açıklanacak. Yurtiçi gündemdeki diğer veri ise Ekim ayı cari açığı olacak.
7.00
3. çeyrekte büyümenin yıllık bazda %3,5 olmasını (piyasa beklentisi: %3)
ve cari açığın 1,8 milyar dolar olmasını (1,9 milyar dolar) bekliyoruz.
Yurtdışında haftanın kalanında öne çıkan veriler ise, Euro bölgesi sanayi
üretimi, ABD haftalık işsizlik maaş başvuruları, Kasım ÜFE ve perakende
satışları olacak.
Gelişmekte Olan Ülkeler Tahvil Endeksi (EMBI)
Petrol’deki Düşüş Çekirdek Enflasyona Sınırlı Oranda Yansıyor
720
510
EMBI EM + Composite Endeks
(Sol)
505
EMBI EM Turkiye Endeksi
(Sağ)
500
715
710
495
705
490
485
700
480
695
Tarih
690
2/9/14
2/10/14
475
470
2/12/14
2/11/14
Eurobond Perf. (JP Eurobond End.Değ. 1Hafta)
Romanya
1.6%
Turkiye
0.9%
Macaristan
0.9%
G.Afrika
0.2%
Polonya
0.1%
Cin
-0.1%
Çek
-0.2%
Brezilya
-0.7%
Meksika
-0.8%
Arjantin
-1.8%
Haftalık
-4.9%
Değişim
-5.1%
Rusya
Kazak
Ukrayna
-7.3%
-8%
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
BIST Hacim-Kapanış Grafiği (1Hafta)
Küresel konjonktürdeki
iyileşmeye paralel Borsa İstanbul için 12 aylık
hedef değerimizi 91,000’den 97,000 seviyesine yükselttik.
Gelişmekte Olan Ülke Endeksleri Değişimi (1 Hafta)
Değişim
GOÜ Ort.
12.0%
10.0%
8.0%
9.5%
6.0%
2.3%
1.5%
1.3%
1.3%
0.9%
2.0%
0.3%
0.2%
4.0%
Çin
Macaristan
Ukr ayn a
Romanya
Türkiye
Polo nya
G. K ore
Gelişmekte Olan Ülke Endeksleri Değişimi (Yıl içi)
100 %
Değişim
GOÜ Ort.
77.7%
80%
23.0%
27.6%
29.1%
Tayland
Türkiye
Ukr ayn a
38.8%
8.2%
Romanya
Çin
7.4%
Kazakistan
34.4%
7.0%
1.7%
Çek Cum.
G. A frika
1.6%
Polo nya
2.7%
1.2%
Meksika
Singapur
0.9%
20%
Bre zilya
40%
Hindistan
60%
-37.0%
-4.4%
-1.2%
Macaristan
G. K ore
-40%
Rusya
0%
-20%
Arja ntin
-60%
BİST-100 Yerli Yabancı Dağılımı (%)
67.00
66.00
3
11/2014
10/2014
09/2014
08/2014
07/2014
06/2014
10/2013
09/2013
08/2013
07/2013
06/2013
05/2013
04/2013
03/2013
12/2012
01/2013
02/2013
Yabancı Payı (Sol Eksen)
Yerli Payı (Sağ Eksen)
59.00
05/2014
60.00
04/2014
61.00
03/2014
62.00
01/2014
02/2014
63.00
12/2013
64.00
11/2013
65.00
58.00
40.00
39.00
38.00
37.00
36.00
35.00
35.75 34.00
33.00
Foreign Share% Domestic Share%
32.00
Max.
38.99
66.40
31.00
Min.
33.59
61.00
30.00
64.24
05/12
03/12
01/12
87,000
86,000
85,000
84,000
83,000
82,000
81,000
Uluslararası Emtia Fiyatları
Gümüş
LME Nikel
Bugday
Bakır
Soya
Kakao
Mısır
LME Bakır
Altın
LME Çinko
Platin
LME Kalay
-0.2%
WTI Petrol
-0.5%
Pamuk
-0.7%
LME Alüminyum
-1.1%
Paladyum
-1.3%
Brent Petrol
-1.5%
Seker
-2.9%
Kahve -3.9%
Gaz Yağı
-5.7%
Dogal-7.0%
Gaz
-7%
Tayland
Çek Cum.
-0.1%
G. A frika
-0.8%
Hindistan
-0.8%
Sing apur
-1.0%
Kazakistan
-1.7%
Bre zilya
Rusya
Meksika
-2.2%
Arja ntin
-2.3%
0.0%
-2.0%
27/11
MSCI Türkiye endeksi geçen haftayı bir önceki haftaki rallisi sonrasında %
3,3’lük kayıpla tamamladı. Geçen hafta MSCI Doğa Avrupa endeksi %4,6
değer yitirirken, MSCI gelişmekte olan ülkeler endeksi %1,9 değer kaybetti.
Borsa İstanbul ise %1,1 düştü. Bankacılık endeksi %3.5’luk değer kaybıyla
Borsa İstanbul’un olumsuz performansı üzerinde en büyük etkiye sahip
olurken, sınai endeksi haftalık bazda %1,6 değer kazanarak endekste daha
sert bir düşüşün önüne geçti. Görece olarak daha defansif olan iletişim
endeksi BIST-100 performansından ayrışan endekslerden oldu ve %2,5
yükseldi. Düşen petrol fiyatlarının hem MSCI gelişmekte olan ülkeler
havayolu endeksine, hem de yurtiçinde THY ve Pegasus hisse
performanslarına olumlu yansımaya devam ettiğini gördük. THY %3,2’lik
değer kazancıyla, Pegasus ise %1,5’lik değer artışıyla rallilerine devam
ettiler. Geçen hafta sert düşüş gösteren Tüpraş ise bu hafta yatay kalarak
endeksin üzerinde performans gösterdi.
Hacim mlr TL
BIST-100 Kapanış
25/11
MSCI Türkiye Endeksi geçen hafta değer kaybetti
8.0
7.0
6.0
5.0
4.0
3.0
2.0
1.0
21/11
Hisse Senedi
-2%
4.5%
3.2%
2.7%
2.0%
2.0%
1.7%
1.6%
1.6%
1.3%
1.0%
0.7%
Haftalık Değişim
3%
8%
Karşılaştırmalı Ülke Çarpanları Tablosu
F/K
FD/FAVÖK
Ülke
2014
2015
2014
2015
1 Ay
Getiri%
Yıliçi
Getiri%
Brezilya
11.6
10.4
7.2
6.6
-3.2
0.9
1 Yıl Getiri
%
2.4
CDS
165
Şili
18.3
14.9
9.6
8.5
1.5
7.3
6.4
79
Çin
10.0
9.2
7.9
7.2
21.4
43.4
35.1
77
Çek Cum.
13.1
14.2
6.4
6.8
4.5
5.9
6.6
50
Macaristan
12.8
9.8
5.8
5.3
2.8
-4.4
-4.2
160
Hindistan
18.3
15.1
11.6
10.1
1.9
36.5
38.0
n.a
İsrail
11.0
10.8
8.6
8.8
1.9
9.3
8.3
75
Meksika
21.1
17.4
9.7
8.9
-3.9
2.2
4.7
90
Polonya
14.7
13.7
-0.1
5.7
2.4
60
4.8
4.8
3.2
3.2
-13.8
-34.5
-30.6
380
G.Afrika
16.0
14.1
10.3
9.5
-0.2
10.4
15.4
167
GOÜ Ort.
12.4
11.1
8.1
7.4
1.5
5.9
6.4
84
Türkiye
11.8
10.7
9.7
8.6
8.0
28.4
20.9
% Prim /İskonto
-5%
-4%
Rusya
MSCI Endeksleri
Türkiye'nin
Diğer Bolgelere
Göre
Performansı
GOÜ
05/12/2014
End. Kapanış
986
28/11/2014
End.Kapanış
1005
1 Hafta Performans
-1.9%
Türkiye & GOÜ
Türkiye&GOÜ Doğu Avrupa
Türkiye&GOÜ Avrupa-Ortadoğu-Afrika
Türkiye & Dünya
31/12/2013
End.Kapanış
1,003
Yıliçi Performans
-2%
Türkiye & GOÜ
Türkiye&GOÜ Doğu Avrupa
Türkiye&GOÜ Avrupa-Ortadoğu-Afrika
Türkiye & Dünya
05/12/2013
End.Kapanış
998
12 Ay Performans
-1%
Türkiye & GOÜ
Türkiye&GOÜ Doğu Avrupa
Türkiye&GOÜ Avrupa-Ortadoğu-Afrika
Türkiye & Dünya
4
Türkiye
Doğu
Avrupa
Avrupa&Ortad
oğu&Afrika
548
566.49
-3.3%
141
148.01
-4.6%
289
301
-3.9%
456
20%
200
-29%
328
-12%
506
8%
193
-27%
319
-9%
Dünya
1,739
1,740
-0.1%
-1.41%
1.29%
0.56%
-3.25%
1,661
5%
21.79%
49.56%
31.94%
15.43%
1,599
9%
9.58%
35.26%
17.51%
-0.43%
En Çok / En Az Önerilenler Listesi Performansları
En Çok / En Az Önerilenler Listesi
AKSEN
EKGYO
ENKAI
HALKB
MGROS
PGSUS
THYAO
TOASO
TRKCM
VAKBN
AOF (TL)
05/12/14
3.11
2.75
5.77
15.08
23.04
33.09
9.47
15.78
3.32
5.10
Hedef Fiyat
(TL)
3.88
3.77
7.30
19.60
28.44
39.10
11.19
19.70
3.82
7.00
Serm aye
(000 TL)
613,169
3,800,000
3,600,000
1,250,000
178,030
102,272
1,380,000
500,000
739,000
2,500,000
Piyasa Değ. Hedef PD Potansiyel*
(m n TL)
(m n TL)
(%)
1,870
2,378
27
10,336
14,338
39
20,628
26,263
27
18,563
24,500
32
4,068
5,064
24
3,365
3,999
19
13,110
15,438
18
7,850
9,848
25
2,431
2,823
16
12,575
17,505
39
Ağırlık
(%)
9
9
10
14
4
12
12
9
8
14
AKENR
AOF (TL)
05/12/14
1.34
Hedef Fiyat
(TL)
1.24
Serm aye
(000 TL)
729,164
Piyasa Değ. Hedef PD
(m n TL)
(m n TL)
962
904
Ağırlık
(%)
100
En Az
Onerilenler
En Cok Onerilenler
Şirket
Potansiyel
(%)
-6
*Temettü verimleri eklenmiştir.
Yıliçi Relatif Getiriler (%) **
En çok önerilenler
18.8%
**En çok önerilenler listesi (+) olması durumunda, en az
önerilenler listesi ise (-) olması durumunda IMKB-100 AOF
endeksini yenmektedir.
Yıllar
2010
2011
2012
2013
2014
Rel. Performans
5.0%
29.0%
4.0%
5.8%
59.0%
20.0%
4.6%
21.1%
9.2%
18.8%
Hisse Senedi Öneri Listesi'nin TL bazlı getirisi
ve BIST100 Endeksi Getirisi
1400
1200
400
300
Baz 2008 yıl sonu=100
1000
250
800
200
600
150
400
50
10/14
05/14
12/13
07/13
02/13
09/12
04/12
11/11
06/11
01/11
08/10
03/10
10/09
05/09
12/08
0
100
Öneri Listesinin TL Bazında Getirisi(Sol)
BIST-100 Endeks Getirisi(Sag)
200
300
280
260
240
220
200
180
160
140
120
100
350
0
5
TL Performans
22.8%
-14.4%
24.3%
-16.0%
36.3%
Rel. Performans
1.9%
10.2%
-18.5%
-3.7%
7.7%
Hisse Senedi Öneri Listesi'nin BIST'e Göreceli
Getirisi
Öneri Listesinin BIST'e
Göreceli Getirisi
Baz 2008 yıl sonu=100
12/08
04/09
08/09
12/09
04/10
08/10
12/10
04/11
08/11
12/11
04/12
08/12
12/12
04/13
08/13
12/13
04/14
08/14
1600
TL Performans
67.0%
27.0%
48.0%
-49.0%
211.0%
50.0%
-18.7%
84.7%
-4.7%
50.6%
7.7%
En Az Önerilenler Listesi’nin Performansı
En Çok Önerilenler Listesi’nin Performansı
Yıllar
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
En az önerilenler
Şirket
ADANA
AEFES
AKBNK
AKCNS
AKENR
AKFEN
AKGRT
AKSEN
ALARK
ALBRK
ANACM
ANHYT
ANSGR
ARCLK
ASELS
AYGAZ
BAGFS
BANVT
BIMAS
BIZIM
BOLUC
BOYP
BRISA
CCOLA
CIMSA
CLEBI
DOAS
DOCO
EKGYO
ENKAI
EREGL
FROTO
GARAN
GLYHO
GUBRF
HALKB
HLGYO
HURGZ
IPEKE
ISGYO
KCHOL
KOZAA
KOZAL
KRDMD
MGROS
MRDIN
ODAS
OTKAR
PETKM
PETUN
PGSUS
PINSU
PNSUT
PRKME
RYGYO
RYSAS
SAHOL
SELEC
SISE
SNGYO
SODA
TATGD
TAVHL
TCELL
Öneri Durumu
TUT
SAT
TUT
AL
SAT
AL
TUT
AL
AL
AL
TUT
TUT
TUT
TUT
AL
TUT
TUT
TUT
SAT
AL
AL
GÖZDEN GEÇİRİLİYOR
SAT
TUT
TUT
AL
TUT
AL
AL
AL
SAT
TUT
TUT
AL
TUT
AL
AL
SAT
AL
AL
TUT
AL
AL
AL
AL
SAT
AL
TUT
TUT
AL
AL
SAT
TUT
GÖZDEN GEÇİRİLİYOR
AL
AL
TUT
AL
TUT
AL
TUT
TUT
AL
TUT
İş Yatırım Hisse Takip Listesi
Piyasa Değeri mn TL
Cari Maks. 12 Ay Min. 12 Ay
466
494
295
14,832
17,201
12,345
34,920
36,000
22,400
2,805
2,843
2,001
962
1,057
685
1,379
1,542
1,071
814
976
796
1,870
1,931
1,294
930
1,444
851
1,575
1,656
1,224
844
938
652
1,870
1,976
1,512
725
740
635
10,136
10,170
7,332
5,550
5,675
3,650
3,000
3,195
2,280
641
648
283
308
384
191
15,013
16,152
11,385
794
970
706
688
688
294
1,982
2,198
1,700
3,082
3,173
1,443
12,464
14,334
10,506
2,161
2,222
1,506
642
694
262
2,662
2,717
1,346
1,579
1,603
984
10,336
11,134
7,790
20,628
22,528
17,792
16,065
16,520
8,015
10,826
10,843
6,316
39,522
41,160
24,528
296
311
239
1,707
1,760
865
18,563
21,250
13,188
817
849
674
497
502
304
418
1,143
384
946
980
762
30,938
31,952
18,867
656
1,525
605
2,066
4,849
1,853
1,646
1,935
693
4,068
4,148
2,519
586
599
458
260
260
142
1,508
1,608
1,147
3,960
3,960
2,430
393
444
315
3,365
4,203
2,511
53
57
39
955
1,052
735
604
866
488
142
146
89
85
95
70
20,710
22,138
14,834
1,298
1,497
1,062
6,001
6,120
3,315
504
648
396
2,284
2,374
1,143
473
481
248
6,739
7,247
4,850
31,900
32,450
23,716
6
Hedef
PD
471
13,449
38,000
3,478
904
1,851
995
2,378
1,188
2,019
919
2,146
850
10,420
6,648
3,340
680
340
16,288
1,064
1,041
0
2,639
14,717
2,470
891
3,047
1,810
14,338
26,263
16,622
11,474
42,000
357
1,810
24,500
1,631
435
517
1,799
33,740
896
3,004
2,104
5,064
614
290
1,596
4,040
533
3,999
53
1,038
0
247
130
25,000
1,611
6,698
780
2,389
471
7,828
33,620
Getiri
Potansiyeli*
1.2%
-9.3%
8.8%
24.0%
-6.1%
34.2%
22.2%
27.1%
27.8%
28.2%
8.9%
14.8%
17.2%
2.8%
19.8%
11.3%
6.4%
10.4%
8.5%
34.0%
51.4%
-14.4%
18.1%
14.3%
38.9%
14.5%
14.6%
38.7%
27.3%
3.5%
6.0%
6.3%
20.6%
6.1%
32.0%
99.7%
-12.4%
23.6%
90.2%
9.1%
36.7%
45.4%
27.8%
24.5%
4.8%
11.6%
5.8%
2.0%
35.5%
18.8%
0.5%
8.7%
74.4%
53.2%
20.7%
24.1%
11.6%
54.8%
4.6%
-0.6%
16.2%
18.2%
F/K
FD/FAVÖK
Son 12 aylık**
6.5
6.1
a.d
11.0
11.4
a.d
11.5
7.7
a.d
a.d
a.d
a.d
16.3
a.d
a.d
10.8
18.2
a.d
5.8
a.d
11.2
7.5
22.4
a.d
11.0
a.d
16.8
10.2
15.6
12.5
13.2
12.4
33.7
25.9
a.d
7.5
35.9
23.2
39.6
11.2
7.8
6.9
a.d
16.2
18.3
12.6
a.d
14.5
11.2
7.3
15.4
7.8
11.7
12.6
14.7
7.7
11.4
a.d
14.7
9.2
11.8
7.5
18.0
17.0
11.5
a.d
6.5
a.d
11.4
5.0
7.2
a.d
18.0
a.d
a.d
15.7
6.0
a.d
11.3
a.d
12.1
a.d
5.6
a.d
4.3
1.6
8.1
6.3
a.d
11.6
9.3
7.5
1.2
8.3
19.6
13.0
a.d
29.7
9.9
9.3
20.4
9.2
a.d
a.d
12.4
13.9
20.9
5.1
6.4
a.d
3.4
3.5
13.0
a.d
8.0
6.7
10.6
6.4
13.3
a.d
7.5
6.1
3.6
12.2
11.9
8.9
15.1
7.5
Öneri Durumu
Şirket
THYAO
TKFEN
TKNSA
TMSN
TOASO
TRCAS
TRGYO
TRKCM
TSKB
TTKOM
TTRAK
TUPRS
ULKER
UNYEC
VAKBN
VESBE
YAZIC
YKBNK
ZOREN
AL
AL
AL
TUT
AL
AL
AL
AL
AL
TUT
AL
AL
AL
TUT
AL
SAT
AL
TUT
SAT
İş Yatırım Hisse Takip Listesi
Piyasa Değeri mn TL
Cari Maks. 12 Ay Min. 12 Ay
13,110
13,110
8,004
2,268
2,268
1,569
1,013
1,452
824
596
676
512
7,850
8,150
5,050
574
691
475
1,750
1,825
1,300
2,431
2,431
1,385
2,955
3,060
2,171
25,060
25,515
19,110
3,904
4,123
2,722
12,659
13,535
9,105
6,019
6,327
4,070
591
737
551
12,575
13,350
8,025
2,147
2,147
551
3,344
3,680
2,712
22,605
23,344
13,606
1,195
1,640
460
Hedef
PD
15,438
2,828
1,338
672
9,848
730
2,635
2,823
4,046
28,925
4,397
15,132
6,703
660
17,505
1,626
4,080
26,176
640
Getiri
Potansiyeli*
20.0%
24.7%
32.1%
12.9%
25.4%
27.2%
50.6%
16.1%
36.9%
15.4%
12.6%
19.5%
11.4%
11.7%
39.2%
-24.3%
22.0%
15.8%
-46.4%
F/K
FD/FAVÖK
Son 12 aylık**
9.4
9.0
12.4
a.d
a.d
10.7
14.0
10.1
15.4
9.9
a.d
a.d
4.3
a.d
12.3
8.7
8.8
a.d
14.2
6.7
14.4
12.9
9.3
17.7
27.2
20.5
9.5
6.7
8.3
a.d
19.3
8.4
27.1
a.d
11.4
a.d
a.d
22.7
**F/K ve FD/FAVÖK oranları açıklanan son 12 aylık mali tablo rakamlarına göre hesaplanmıştır.
a.d: Anlamsız Değer (Zararda olan şirketler ve 40’tan büyük değere sahip olan şirketler “a.d” olarak gösterilmiştir.)
Öneri bilgilendirmesi: İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin (İş Yatırım) BIST’te halka açık şirketler için AL, TUT ve SAT
yönündeki önerileri BIST-100 endeksinin (endeks) beklenen getirisine göre değerlendirilmektedir. Tüm bu öneriler İş
Yatırım Araştırma Bölümü analistleri tarafından şirketlerin ileride elde edeceği tahmin edilen karları, nakit akımları ve
bilançolarına göre bağımsız olarak değerlendirilir. Ek olarak, analistler koşulların elverişsiz olduğu veya doğru
değerlendirme yapmanın mümkün olmadığı durumlarda bazı hisse senetleri için geçici olarak GÖZDEN GEÇİRİLİYOR
önerisi verebilirler. Münferit her şirket için yatırım önerisi sırasıyla belirtilen şu kriterlere göre değerlendirilir i-) şirketin
beklenen toplam getiri potansiyeli endeksin beklenen getiri potansiyelinin %5 üzerinde ise AL önerisi verilir; ii-) şirketin
beklenen toplam getiri potansiyeli endeksin beklenen getiri potansiyelinin %5 altında ise SAT önerisi verilir; iii-) şirketin
beklenen toplam getiri potansiyeli ile endeksin beklenen getiri potansiyeli arasındaki fark negatif %5 ve pozitif %5 sınırları
içinde kalıyorsa TUT önerisi verilir.
Portföy getirisi bilgilendirmesi: En Çok Önerilenler (En Az Önerilenler) listesi Araştırma Müdürlüğünün takip ettiği
hisseler arasından temel analize ve piyasa dinamiklerine göre daha cazip (pahalı) olanlar arasından seçilerek oluşturulur.
Seçilen şirketler kısa vadeli artış (azalış) potansiyeline, piyasa değerinin ve işlem hacminin büyüklüğüne göre
ağırlıklandırılarak bir portföy oluşturulur. Oluşturulan portföyde yapılacak değişiklikler yatırımcılara duyurulduktan sonraki
ilk seansın ortalama fiyatları baz alınarak yapılır. Duyurular, seansın kapalı olduğu saatlerde yapılmaktadır. En Çok
Önerilenler (En Az Önerilenler) listesinin endekse göre (BIST 100) ve mutlak anlamda performansı ölçülürken alım satım
işlemleri dolayısıyla oluşan maliyetler dikkate alınmamaktadır. Endeke göre getiri hesabında 23/09/2013 tarihinden
itibaren ilgili seansın ağırlıklı ortalama endeks değerleri esas alınmaktadır.
Burada yer alan bilgiler İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi,
yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi
çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler
mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak
yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin
değiştirilebilir. Tüm veriler, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır.
Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.
7
Author
Document
Category
Uncategorized
Views
1
File Size
328 KB
Tags
1/--pages
Report inappropriate content